清科2016年2月中國并購企業(yè)統(tǒng)計報告

1、清清科2016年2月中國企業(yè)并購統(tǒng)計報告14年3月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資統(tǒng)計報告清科數(shù)據(jù)：2月并購大幅回落，海外并購屢屢受阻2016-03-03 清科研究中心 曹琦佳在經(jīng)歷了連續(xù)三個月的持續(xù)增長后，2月并購大幅回落，并購案例數(shù)量下跌近半，海外并購受阻，曾經(jīng)備受矚目的幾起海外收購案例，受到了華盛頓的抵御，相繼宣布停止。美國財政部表示，收購美國企業(yè)的外國買家中，中國是遭到美國國家安全官員審核最多的國家之一。目前正在接受審查的案例包括中國化工430億美元收購先正達100.0%股權(quán)，紫光股份37.75億美元受讓西部數(shù)據(jù)15.0%股權(quán)。近年來，隨著中國企業(yè)海外并購不斷增加，問題也相繼暴露出來，如：對

2、并購困難估計不足，沒有充分的風險準備；缺乏市場調(diào)研和長期系統(tǒng)規(guī)劃；并購之后難以在戰(zhàn)略和管理方面與海外企業(yè)實現(xiàn)真正意義的融合等都是我國企業(yè)在跨國并購時面臨的問題，我國企業(yè)借收購走向國際市場任重而道遠。圖1 2015年3月至2016年2月并購市場交易趨勢圖來源：私募通 2016.03 根據(jù)清科集團旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年2月中國并購市場共完成159起并購交易，其中披露金額的有118起，交易總金額約為96.33億美元，平均每起案例資金規(guī)模約8163.43萬美元。案例數(shù)環(huán)比下降47.7%，總金額環(huán)比下降38.7%。 本月國內(nèi)并購149起，占并購案例總數(shù)的93.7%，披露金額的案例109起，披露金

3、額是81.44億美元，占總金額的84.5%； 海外并購10起，案例數(shù)占比6.3%，披露金額的案例9起，披露金額是14.89億美元，占總金額的15.5%；2月金額最大的三起并購案例為：錦江股份收購Keystone Lodging（12.66億美元），西水創(chuàng)業(yè)收購天安財產(chǎn) （10.54億美元），成商集團收購茂業(yè)百貨（5.37億美元）。圖2并購案例數(shù)量地域分布（按標的方） 來源：私募通 2016.03 具體來看，2016年2月完成的159起并購交易，分布在北京市、上海市和廣東省等24個省市。其中案例數(shù)量前三甲分別是上海市、北京市和廣東省，案例數(shù)量占比分別為18.2%、18.2%、13.2%，金額分別

4、為16.20億、18.01億、13.08億美元，占比分別為16.8%、18.7%、24.0%；金額累計占比59.5%，市場集中度較高。表1 2016年2月中國并購市場并購類型統(tǒng)計并購類型案例總數(shù)比例披露金額的案例數(shù)披露的金額（US$M）比例國內(nèi)并購14993.7%1098143.5284.5%海外并購106.3%91489.3315.5%總計159100.00%1189632.85100.00%來源：私募通 2016.03 中企收購美企遭受審查2016年2月3日，中國化工集團公司擬受讓先正達100.0%股權(quán)，作價430.00億美元，成為中國企業(yè)最大海外收購案，消息一出，便引起廣泛的關(guān)注，此前，

5、中國化工成功收購了法、英、以色列、意大利，德國等國的9家行業(yè)領先企業(yè)，對于本次收購，市場同樣寄予厚望。中國化工是中國最大的化工企業(yè)，主要業(yè)務在材料科學、生命科學、高端制造和基礎化工領域，在150個國家和地區(qū)擁有生產(chǎn)、研發(fā)基地和營銷體系。先正達是全球農(nóng)化行業(yè)的領頭羊及全球種子行業(yè)的領先企業(yè)之一，一直致力于通過其商業(yè)產(chǎn)品及服務、“綠色增長計劃”和先正達可持續(xù)農(nóng)業(yè)基金。此次收購可謂名副其實的強強聯(lián)合，可在消息宣布后不久，不得不接受美國外國投資委員會（負責審查來自外國的收購是否對美國構(gòu)成國家安全風險）的審查。同樣受到審查的還包括紫光股份擬受讓西部數(shù)據(jù)股份。2015年9月29日，紫光股份有限公司香港全資

6、子公司紫光聯(lián)合信息系統(tǒng)有限公司擬受讓西部數(shù)據(jù)股份有限公司15.0%股權(quán)，作價37.75億美元。2016年2月24日，紫光股份由于受到審查宣布交易終止。企業(yè)并購需要有一定的積累，特別是跨國并購時，還需要有充分的風險準備。在目前我國企業(yè)的國際化能力及經(jīng)驗都仍有很大進步空間的情況下，發(fā)達國家完善的資本市場、法制環(huán)境、以企業(yè)為主體的自發(fā)并購行為等，都可以為我國當前經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)并購提供借鑒。圖3并購案例數(shù)量與金額行業(yè)分布圖來源：私募通 2016.03 據(jù)私募通統(tǒng)計，本月并購共涉及22個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，IT、互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康分列前三位，分別完成27、23和17起案例； 分別占比17.

7、1%、14.6%和10.8%；累計占比42.5%。 金額方面，連鎖及零售、金融、IT分列前三位，并購涉及金額分別為25.77億、15.03億、8.53億美元，分別占比26.8%、15.6%、8.9%；累計占比51.3%。2月并購案例當中，連鎖及零售行業(yè)金額最大，由于近期房地產(chǎn)被炒得火熱，一些企業(yè)也紛紛將收購的目光投向商業(yè)地產(chǎn)，如錦江股份收購Keystone Lodging。表2 2016年2月中國并購市場十大并購案例并購方被并購方并購金額(US$M)公司行業(yè)公司行業(yè)上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司酒店Keystone Lodging Holdings Limited酒店1265.63內(nèi)蒙古西水

8、創(chuàng)業(yè)股份有限公司建材天安財產(chǎn)保險股份有限公司非人壽保險1054.38成商集團股份有限公司零售深圳茂業(yè)百貨有限公司零售537.17內(nèi)蒙古君正能源化工集團股份有限公司化工原料生產(chǎn)鄂爾多斯市君正能源化工有限公司化工原料生產(chǎn)415.20北京信威通信科技集團股份有限公司通信設備北京信威通信技術(shù)股份有限公司通信設備349.69成商集團股份有限公司零售深圳市茂業(yè)百貨華強北有限公司零售335.26成商集團股份有限公司零售深圳市茂業(yè)東方時代百貨有限公司零售325.26華誼兄弟傳媒股份有限公司影視制作及發(fā)行北京英雄互娛科技股份有限公司網(wǎng)絡游戲290.80新湖中寶股份有限公司房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營陽光保險集團股份有限公司保

9、險288.38北京立思辰科技股份有限公司IT服務北京康邦科技股份有限公司IT服務269.52來源：私募通 2016.03 錦江股份收購Keystone Lodging2016年2月27日，上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司成功受讓Keystone Lodging Holdings Limited81.0%股權(quán)，作價82.69億元人民幣。錦江股份已經(jīng)擁有錦江都城、錦江之星、金廣快捷、百時快捷等商務型及經(jīng)濟型酒店品牌，并通過盧浮集團擁有Premire Classe、Campanile、Kyriad系列、Golden Tulip系列等經(jīng)濟型及中高檔酒店品牌。Keystone主要通過控股子公司鉑濤集團P

10、lateno Group旗下的各個子公司，分別經(jīng)營有限服務酒店市場的高、中、低檔品牌系列，擁有鉑濤菲諾、7天品牌等。本次交易完成，錦江股份將有力地拓展有限服務酒店市場的服務深度和業(yè)務廣度，拓寬區(qū)域布局，完善品牌層次，使品牌細分更加多元，品牌內(nèi)涵更加豐富，有助于錦江股份降低整體運營成本，提升市場競爭力。本次交易是錦江股份市場戰(zhàn)略和品牌戰(zhàn)略的重要布局，具有重大的戰(zhàn)略意義。表3 2016年2月跨國并購案例列表并購方被并購方并購金額(US$M)公司行業(yè)公司行業(yè)上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司酒店Keystone Lodging Holdings Limited酒店1265.63中弘控股股份有限公司房地

11、產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營KEE HOLDINGS COMPANY LIMITED紡織及服裝90.88山東東方海洋科技股份有限公司漁業(yè)Avioq,Inc.醫(yī)療設備69.11阿里巴巴集團控股有限公司B2BSM Entertaiment娛樂與休閑29.40江蘇恒立高壓油缸股份有限公司機械制造哈威InLine液壓有限公司機械制造14.86寧波GQY視訊股份有限公司光電顯示器Meta Company電子產(chǎn)品10.00廣東明家科技股份有限公司電器機械及器材制造TAPJOY, INC.廣告創(chuàng)意5.00松遼汽車股份有限公司汽車制造AIMHIGH GLOBAL網(wǎng)絡游戲4.45杭州聯(lián)絡互動信息科技股份有限公司軟件雷蛇美國有限公

12、司電腦硬件0.01阿里巴巴集團控股有限公司B2BGroupon Inc.資訊門戶N/A來源：私募通 2016.03 2月VC/PE支持并購案例共有91起，北上廣占據(jù)了半壁江山，北京、上海，廣東案例數(shù)量分別是21起、13起、12起，累計占比50.5%。并購退出事件共57起，其中泰豪科技收購博轅、藍豐生化收購方舟制藥等事件的交割完成，賽伯樂、高特佳以及其他眾多機構(gòu)基金成功退出。表4 2016年2月部分VC/PE支持并購案例列表并購方被并購方并購金額(US$M)公司行業(yè)公司行業(yè)上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司酒店Keystone Lodging Holdings Limited酒店1265.63北京

13、信威通信科技集團股份有限公司通信設備北京信威通信技術(shù)股份有限公司通信設備349.69華誼兄弟傳媒股份有限公司影視制作及發(fā)行北京英雄互娛科技股份有限公司網(wǎng)絡游戲290.80新湖中寶股份有限公司房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營陽光保險集團股份有限公司保險288.38北京立思辰科技股份有限公司其他IT服務北京康邦科技股份有限公司其他IT服務269.52江西特種電機股份有限公司電機制造江蘇九龍汽車制造有限公司汽車制造218.89鴻達興業(yè)股份有限公司其他化工原料及加工廣東塑料交易所股份有限公司電子商務194.42興源環(huán)境科技股份有限公司其他機械制造杭州中藝生態(tài)環(huán)境工程有限公司房屋和土木工程190.19廣東榕泰實業(yè)股份有限

14、公司化工原料生產(chǎn)北京森華易騰通信技術(shù)有限公司其他IT服務183.94江蘇藍豐生物化工股份有限公司農(nóng)藥及肥料陜西方舟制藥有限公司生物制藥180.85 來源：私募通 2016.03 上文引用數(shù)據(jù)來自清科研究中心私募通：私募通是清科研究中心旗下一款覆蓋中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資領域最為全面、精準、及時的專業(yè)數(shù)據(jù)庫，為有限合伙人、VC/PE投資機構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及政府機構(gòu)、律師事務所、會計師事務所、投資銀行、研究機構(gòu)等提供專業(yè)便捷的數(shù)據(jù)信息。清科研究中心于2001年創(chuàng)立，致力于為眾多的有限合伙人、VC/PE投資機構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及政府機構(gòu)、律師事務所、會計師事務所、投資銀行、研究機構(gòu)等提供專業(yè)的信息、數(shù)據(jù)、研究和咨詢服務。范圍涉及出資人、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購、房地產(chǎn)基金以及TMT、清潔技術(shù)、醫(yī)療健康、大消費、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進制造業(yè)等行業(yè)市場研究。目前，清科研究中心已成為中國私募股權(quán)投資領域最專業(yè)權(quán)威的研究機構(gòu)。清科研究中心旗下產(chǎn)品品牌包括：研究報告、定制咨詢、私募通、評價指數(shù)等。了解清科研究服務詳情，請垂詢：熱線：400-6