青島啤酒股份有限公司財(cái)務(wù)分析

1、青島啤酒股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告 報(bào)告人： 宋麗敏指導(dǎo)老師：韓楠 二零一一年十二月二十日目 錄第一部分、行業(yè)背景及公司基本情況簡(jiǎn)介第二部分、資產(chǎn)負(fù)債表的分析第三部分、利潤(rùn)表的分析第四部分、現(xiàn)金流量表的分析第五部分，綜合評(píng)價(jià)(一) 公司存在問(wèn)題(二) 可提供建議第一部分、行業(yè)背景及公司基本情況簡(jiǎn)介青島啤酒股份有限公司成立于1993年，（以下簡(jiǎn)稱“青島啤酒”）他的前身是1903年8月由德國(guó)商人和英國(guó)商人合資在青島創(chuàng)建的日耳曼啤酒公司青島公司，它是中國(guó)歷史悠久的啤酒制造廠商，2008年北京奧運(yùn)會(huì)官方贊助商，目前品牌價(jià)值502.58億元，居中國(guó)啤酒行業(yè)首位，躋身世界品牌500強(qiáng)。1993年7月15

2、日，青島啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中國(guó)內(nèi)地第一家在海外上市的企業(yè)。同年8月27日，青島啤酒(600600)在上海證券交易所上市，成為中國(guó)首家在兩地同時(shí)上市的公司。上世紀(jì)90年代后期，運(yùn)用兼并重組、破產(chǎn)收購(gòu)、合資建廠等多種資本運(yùn)作方式，青島啤酒在中國(guó)18個(gè)省、市、自治區(qū)擁有50多家啤酒生產(chǎn)基地，基本完成了全國(guó)性的戰(zhàn)略布局。1949年新中國(guó)建立以來(lái)，青島啤酒幾乎囊括了國(guó)內(nèi)舉辦的啤酒質(zhì)量評(píng)比的所有金獎(jiǎng)，并在世界各地舉辦的國(guó)際評(píng)比大賽中多次榮獲金獎(jiǎng)。1906年，建廠僅三年的青島啤酒在慕尼黑啤酒博覽會(huì)上榮獲金獎(jiǎng)；20世紀(jì)80年代三次在美國(guó)國(guó)際啤酒大賽上榮登榜首；1991年、1993年、19

3、97年分別在比利時(shí)、新加坡和西班牙國(guó)際評(píng)比中榮獲金獎(jiǎng)；2006年，青島啤酒榮登福布斯“2006年全球信譽(yù)企業(yè)200強(qiáng)”，位列68位；2007年榮獲亞洲品牌盛典年度大獎(jiǎng)；在2005年（首屆）和2008年（第二屆）連續(xù)兩屆入選英國(guó)金融時(shí)報(bào)發(fā)布的“中國(guó)十大世界級(jí)品牌”。其中2008年在單項(xiàng)排名中，青島啤酒還囊括了品牌價(jià)值、優(yōu)質(zhì)品牌、產(chǎn)品與服務(wù)、品牌價(jià)值海外榜四項(xiàng)榜單之冠；2009年，青島啤酒榮獲上海證券交易所“公司治理專項(xiàng)獎(jiǎng)2009年度董事會(huì)獎(jiǎng)”、“世界品牌500強(qiáng)”等諸多榮譽(yù)，并第七次獲得“中國(guó)最受尊敬企業(yè)”殊榮；2010年，青島啤酒第五次登榜財(cái)富雜志“最受贊賞的中國(guó)公司”。 青島啤酒以“成為擁有

4、全球影響力品牌的國(guó)際化大公司”為愿景，將不斷創(chuàng)新，“用我們的激情，釀造全球消費(fèi)者喜好的啤酒，為生活創(chuàng)造快樂(lè)！”第二部分、 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)：貨幣資金：青島啤酒 2007、2008、2009 年的貨幣資金分別為： 貨幣資金133491000023935102725,350,580,740青島啤酒2007，2008，2009連續(xù)三年貨幣資金持續(xù)增加，2008年青島啤酒貨幣資金期末比期初增加79.3%（2393510272-1334910000）/1334910000，主要原因是2008年青島啤酒的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)生了穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量。2009 年青島啤酒的貨幣資金期末比期初大幅度增加123.

5、5%，主要原因是2009年青島啤 酒的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加。 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重0.51 0.45 0.41青島啤酒的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的將近一半，這主要是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)占比重較大，這也反映了青島啤酒作為一家生產(chǎn)性企業(yè)，其生產(chǎn)設(shè)備和廠房所占比重很高。青島啤酒近三年來(lái)的流動(dòng)資產(chǎn)比重呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，這主要是因?yàn)樨泿刨Y金的增加導(dǎo)致。流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中占有非常重要的地位，作為一家大型的啤酒生產(chǎn)商，青島啤酒的流動(dòng)資產(chǎn)比重在近三年中呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在2008年的金融危機(jī)中，青島啤酒的表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，這顯示了青島啤酒穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)原則。 應(yīng)收票據(jù)10,750,0009,054,75037,2

6、93,800應(yīng)收賬款92,594,600 81,452,700 94,199,300就資產(chǎn)而言，青島啤酒股份有限公司總資產(chǎn)比上年增加了2,335,221,86元，比上年增加了18.63%2,335,221,861/12,532,230,776表明企業(yè)占有的經(jīng)濟(jì)資源有所增加，經(jīng)營(yíng)規(guī)模有所擴(kuò)大。從總資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)增加了1,952,528,694元，比上年增加了34.49%，長(zhǎng)期投資增加了118,452.181，占總資產(chǎn)的比重由年初的0.27%上升為年末的1.03%，上升了0.76個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)清理增加了959.82%，遞延稅款資產(chǎn)增加了 153.71%，貨幣資金增加了 123.55%，

7、應(yīng)收票據(jù)增加了 18.72%，且均超過(guò)資產(chǎn)的漲幅，從資金來(lái)源上看，主要是由于在 報(bào)告期間，公司運(yùn)營(yíng)效果良好，盈利增加，以及通過(guò)發(fā)行新股募集而來(lái)。本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)是 股東權(quán)益增加 33.43%。就存貨而言，本年度存貨比上年減少了878,958,139，下降了9.37個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是本年度減少主要原材料儲(chǔ)備及部分主要原材料庫(kù)存平均成本下降所致。就預(yù)付債款而言，公司09年度預(yù)付賬款較08年度減少了86223256元，降幅38.24%，主要原因是本年度減少使用預(yù)付賬款結(jié)算方式所致。就流動(dòng)資產(chǎn)而言，貨幣資金增加了 123.55%，主要是因?yàn)樵趫?bào)告期間內(nèi)公司的銷售形勢(shì) 良好，銷售量增加，大量存貨被銷售出

8、去，業(yè)務(wù)收入增加，以及在報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)發(fā)行 新股募集資金所致。應(yīng)收票據(jù)增加 18.72%，主要是銀行承兌匯票，債券質(zhì)量較高，應(yīng)收賬 款增加 13.68%，主要是因?yàn)殇N售良好。預(yù)付賬款下降了 38.24%，存貨減少了 31.89%，一方 面說(shuō)明存貨管理加強(qiáng)了，另一方面表明存貨占用的資金減少了，其他流動(dòng)資產(chǎn)下降了 81.95%。 再看非流動(dòng)資產(chǎn)， 報(bào)告期內(nèi)對(duì)可供出售的金融資產(chǎn)未做具體的記錄， 有待進(jìn)一步的詳細(xì)了解。長(zhǎng)期應(yīng)收款下降了 89.96%，說(shuō)明其他公司無(wú)償占用本公司的資金問(wèn)題得到一定程度 的解決，也說(shuō)明公司資金的獲利能力增強(qiáng)了。同時(shí)，在一定的程度上避免了長(zhǎng)期應(yīng)收款因時(shí) 間問(wèn)題而收不回來(lái)的

9、風(fēng)險(xiǎn)。 另外， 由于不可抗力或自然災(zāi)害因素造成公司的固定資產(chǎn)的出售 或毀損，引起固定資產(chǎn)清理等的增加。就負(fù)債所有者權(quán)益來(lái)看，短期借款下降 63.01%，應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款分別 下降了 38.89%、12.46%、20.47%，主要是因?yàn)楣镜慕?jīng)營(yíng)狀況良好，一部分盈利用于償還 負(fù)債。非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng) 4.17%，主要是因?yàn)殚L(zhǎng)期借款增加 78.14%，其他非流動(dòng)負(fù)債增加 597.45%所致。另外發(fā)行新股，使得股本增加了 3.27%，另外資本公積、盈余公積、未分配 利潤(rùn)分別增加 38.64%、14.44%、70.36%。其他非流動(dòng)負(fù)債及募集而來(lái)的資金主要用于籌建 新的項(xiàng)目，從資金占用與來(lái)源來(lái)

10、看是比較合理。 但是，公司今年投資過(guò)快，增加一定的風(fēng)險(xiǎn)。另外，很多項(xiàng)目所需資金是通過(guò)發(fā)行新股 募集而來(lái)， 風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小， 償債壓力也較小。 但是一部分流動(dòng)資金未能得到充分有效的利用。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，流動(dòng)資產(chǎn)所占比重由上年的 45.17%上升為 51.21%，非流動(dòng)資產(chǎn) 比重由上年的 54.83%下降為 48.79%。，雖然企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加了，主要是貨幣資金和存貨的變化，貨幣資金由上年的 19.10%上 升為 35.99%，在企業(yè)資金充足的情況下，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資金的管理和利用，進(jìn)行有效的投資， 增強(qiáng)其獲利能力。 非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降，其中固定資產(chǎn)原值由 95.59%下降為 82.42%，折舊由 45.88%下降 到 40.46%，凈值由 49.71 下降至 41.96%，凈額 44.21 下降為 37.16%，無(wú)形資產(chǎn)更是由 74.80 下降到 7.32%