昆明鋼鐵股份有限公司調(diào)查

1、.昆鋼創(chuàng)業(yè)簡介2007 年 8 月 1 日，昆鋼集團與武鋼集團戰(zhàn)略合作重組昆鋼股份公司正式簽字。2003年歷史大事 2003 年 1月，經(jīng)省政府批準，昆明鋼鐵控股有限公司成立。 2002 年歷史大事 2002 年 5 月，按照國家債轉(zhuǎn)股的工作要求，實施債轉(zhuǎn)股，國有獨資的昆明鋼鐵集團有限責任公司變更為由云南省國資公司、中國信達資產(chǎn)管理公司、中國華融資產(chǎn)管理公司三家股東共同持股的新的昆明鋼鐵集團有限責任公司。1999 年歷史大事1999 年 9 月 29 日，昆明鋼鐵總公司改制為國有獨資的昆明鋼鐵集團有限責任公司。 1992 年歷史大事1992 年 11 月，經(jīng)云南省人民政府批準，昆明鋼鐵公司更名

2、為昆明鋼鐵總公司。昆鋼重組高起點二次創(chuàng)業(yè)年月 ，為追求更高層次的增長， 昆明鋼鐵股份有限公司與武漢鋼鐵集團有限公司成功實現(xiàn)戰(zhàn)略重組， 時間過去將近一年， 重組后的昆鋼怎樣迎接新的挑戰(zhàn)昆鋼集團董事長王長勇： 要想在未來的發(fā)展中占有一席之地， 昆鋼必須以戰(zhàn)略重組為契機，以資產(chǎn)為紐帶，緊抓產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造，大力開展二次創(chuàng)業(yè)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，用新的理念和技術(shù)手段在存量上提升發(fā)展質(zhì)量， 改變單純走外延型規(guī)模擴張之路， 促使企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式發(fā)展道路， 向新型工業(yè)化道路邁進； 以高起點建設新項目為核心增產(chǎn)擴量， 擴大自己在鋼鐵行業(yè)的實力， 尋求規(guī)模優(yōu)勢， 全面提升企業(yè)整體實力，促使昆鋼實現(xiàn)更高層次的增長。昆鋼集團總

3、經(jīng)理李幼靈：戰(zhàn)略重組后昆鋼必須打破對傳統(tǒng)發(fā)展路徑的依賴，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，尋求新的發(fā)展路徑，昆鋼人必須以堅定的信念，巨大的決心，沖破重重障礙實施二次創(chuàng)業(yè)，再造一個新昆鋼。昆鋼共青團召開第十次團代會為了慶祝昆明鋼鐵集團有限責任公司創(chuàng)業(yè)以來取得偉大進步和成就2008年 6 月 3 日，共青團昆明鋼鐵集團有限責任公司第十次代表大會在公司大樓隆重召開，會議總結(jié)回顧了九次團代會 13 年來的工作，對未來五年昆鋼共青團工作提出了具體要求。'.這天上午，十里鋼城碧空如洗，艷陽高照，公司大樓上懸掛著“自我超越、求強創(chuàng)新、在昆鋼跨越式發(fā)展中建功立業(yè)”、“緊扣中心、服務大局、為構(gòu)建和諧昆鋼貢獻青春力量”的巨幅

4、標語。主會場布置得莊嚴而熱烈，主席臺中央是共青團團徽，十面紅旗分到兩側(cè)，四周鮮花簇擁，綠樹點綴，氣氛熱烈。在主席臺就座的領導有，共青團云南省副書記汪洋，云南省國資委黨委工作部部長黃易群，昆鋼集團公司黨委書記、董事長郝蜀東，黨委副書記、總經(jīng)理王長勇，黨委副書記張貴生，黨委副書記、紀委書記李新華，黨委常委、集團公司副總經(jīng)理陳子剛，黨委常委、股份公司總經(jīng)理李幼靈，黨委常委、工會主席顧俊恒，黨委常委、云南華云實業(yè)總公司經(jīng)理王瑞林。到會的領導還有共青團省、市委有關部門負責人、省屬廳局有關領導。昆鋼所屬各二級黨委書記，有關部處室負責人列席團代會。出席共青團昆鋼第十次代表大會的代表共有254 名，全體代表身

5、著淺色服裝，胸前佩帶團徽，團員青年們個個精神煥發(fā)，朝氣蓬勃。在雄壯的國歌樂曲聲中，共青團昆明鋼鐵集團有限責任公司第十次代表大會隆重開幕。牛紅杰同志代表共青團昆鋼第九屆委員會作了題為高舉團旗跟黨走， 勇創(chuàng)佳績當先鋒的工作報告， 報告對第九次團代會以來的工作作了回顧。共青團昆鋼第'.九次代表大會自1992 年 5 月召開至今已有13 年， 13 年來，在昆鋼的發(fā)展進程中，共青團組織創(chuàng)造性地開展工作，充分發(fā)揮了黨的助手后備軍作用和聯(lián)系青年的橋梁紐帶作用， 以實際行動促進了企業(yè)發(fā)展和青年成長，在昆鋼共青團發(fā)展史上寫下了重要一頁。 報告對今后加強和改進昆鋼共青團的工作也提出了要求，即實踐“三個代

6、表”重要思想，樹立和落實科學發(fā)展觀；認清當前形勢，堅定實現(xiàn)四個翻番、構(gòu)建和諧昆鋼的信心； 明確創(chuàng)新和發(fā)展在使命， 堅定推動昆鋼共青團事業(yè)的信心。報告最后號召全司團員青年， 要無愧于偉大時代， 肩負起神圣使命，把火紅的青春融入到時代的實踐，將個人的價值升華為歷史的創(chuàng)造，高舉團旗跟黨走，勇創(chuàng)佳績當先鋒，努力譜寫更加壯麗的青春新篇章。昆鋼集團公司黨委書記、董事長郝蜀東在團代會上作了重要講話。他說，青年是推動社會歷史進步的一支偉大力量。 無論是在人類社會發(fā)展的歷史中，還是在中華民族發(fā)展的進程中，青年都起到了重要作用。 長期以來，公司黨委始終關心和支持著共青團工作，認為青年工作過去重要，現(xiàn)在重要，將來仍

7、然重要。在昆鋼創(chuàng)業(yè)、建設和發(fā)展的各個歷史時期， 一代又一代先進青年在黨組織的領導下，為發(fā)展云南省的鋼鐵工業(yè)，為實現(xiàn)邊疆地區(qū)的富強， 進行了不懈的奮斗， 貢獻出了寶貴的青春年華和聰明才智，也做出了非凡的業(yè)績。郝蜀東董事長對昆鋼共青團組織13 年來的工作給予了充分肯定和高度評價。在分析了當前形勢和共青團組織工作面臨的新情況新問題后，郝蜀東董事長就加強和改進昆鋼共青團工作提出明確意見和殷切希望：全司各級黨組織要堅持 “黨建帶團建” 光榮傳統(tǒng)，為共青團組織自主地開展活動創(chuàng)造條件；加強學習型團組織的建設，實施“青工技能振興”計劃，進一步提高青年隊伍的整體素質(zhì)；堅持'.創(chuàng)新創(chuàng)效工作思路，加強和改進

8、新時期共青團工作,增強團組織為經(jīng)濟建設服務的貢獻力。對全司廣大青年職工， 郝蜀東董事長提出了三點希望， 一要勤于學習，二要善于創(chuàng)新，三要甘于奉獻。他說，青年處在學習的關鍵時期，一定要珍惜大好時光，發(fā)憤學習，刻苦鉆研，打牢人生成長進步的根基。青年時期是最具有創(chuàng)新熱情和創(chuàng)新潛力的時期， 創(chuàng)新成就偉業(yè)， 創(chuàng)新開辟未來。 奉獻是崇高的精神境界，是美好的人生追求， 廣大青年要自覺把個人的發(fā)展同企業(yè)的發(fā)展緊緊聯(lián)系在一起，把個人的理想追求同構(gòu)建和諧昆鋼的實踐緊緊聯(lián)系在一起，自覺服務企業(yè)，無私奉獻事業(yè)，艱苦奮斗，不懈進取，在火熱的實踐中創(chuàng)造出無悔的青春、永恒的青春。共青團云南省委副書記汪洋在昆鋼團代會上作了熱

9、情洋溢的講話，他首先對昆鋼共青團工作給予了充分肯定和高度評價：團的業(yè)務抓得實， 通過工作長效機制打造了團的響亮品牌；團干配備選得準，通過人才培養(yǎng)機制造就了企業(yè)領軍人物；黨政關心支持大， 通過工作保障機制打開了團的廣闊天地。其次對昆鋼共青團工作提出三點希望： 圍繞企業(yè)效益這一中心， 進行團的工作定位； 圍繞青年成才這一舞臺，提高團的工作檔次； 圍繞一流團委這一目標， 理清團的工作思路。 最后，汪洋副書記用 34 顆心與昆鋼廣大團員青年共勉，贏得了全場熱烈的掌聲。云南省國資委黨委工作部部長黃易群也到會祝賀并講了話。她從把握青年思想脈搏、參與企業(yè)建設、 參與青年人才開發(fā)、 參與企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)效四個方面對

10、昆鋼共青團工作提出了希望和要求。優(yōu)勢介紹'.(A) 經(jīng)過 10 多年的發(fā)展，昆鋼集團大紅山鐵礦、云銅集團大紅山銅礦兩座現(xiàn)代化礦山正在玉溪市新平縣戛灑鎮(zhèn)崛起。昆鋼集團大紅山鐵礦探明鐵礦資源5 億噸，屬國內(nèi)特大型礦山。今年1 月，大紅山鐵礦400萬噸采選管道工程全線貫通，長距離礦漿輸送管道建設等多項技術(shù)走在了國內(nèi)外同行業(yè)前列。云銅集團大紅山銅礦通過技術(shù)改造，近年來產(chǎn)銷穩(wěn)步增長，吸收農(nóng)村勞動力，帶動了周邊農(nóng)村發(fā)展。目前，無論是技術(shù)裝備，還是管理水平，兩個企業(yè)均處于同行業(yè)先進水平。B2008年 11 月開始接洽，同年12 月 27 號在昆明國家經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)（以下簡稱昆明經(jīng)開區(qū)）注冊成立，今年

11、 4 月份，二期工程已跟進開工 在昆明經(jīng)開區(qū)投資促進局副局長李旭的眼中，與昆鋼重裝集團的戰(zhàn)略合作是一次激情與速度的碰撞。其實，所有動作并非倉促之舉。“構(gòu)想早已有之，發(fā)展重型裝備制造產(chǎn)業(yè)是昆鋼控股公司的戰(zhàn)略決策之一，全球金融危機的爆發(fā)進一步加速了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施步伐，”昆鋼重裝集團董事長竇永平道破其中原委。據(jù)介紹，早在昆鋼集團“十一五 ”的戰(zhàn)略規(guī)劃中，便提出了“主業(yè)優(yōu)強，相關多元”的發(fā)展部署，而重型裝備制造就是昆鋼集團“相關多元 ”產(chǎn)業(yè)支柱之一?！拔?”中尋 “機 ”，在當前經(jīng)濟下行的背景下，如何找到繼續(xù)發(fā)展、壯大昆鋼及其非鋼產(chǎn)業(yè)的盈利源泉。這其中，打造重型裝備制造產(chǎn)業(yè)成為昆鋼調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)

12、濟增長方式的重要途徑之一。為推進昆鋼集團裝備制造業(yè)的規(guī)?；l(fā)展，構(gòu)建起投融資平臺，同時也為填補云南重型裝備制造產(chǎn)業(yè)的空白、搶占市場，經(jīng)過深入調(diào)研，由昆鋼控股公司所屬全資投入的昆鋼重裝集團終于掀起了紅蓋頭。毋庸置疑的是，昆明經(jīng)開區(qū)良好的政策環(huán)境，也使昆鋼集團發(fā)展重型裝備制造業(yè)的步伐更加矯健。“昆鋼集團的發(fā)展思路符合國家及云南省未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，對區(qū)域經(jīng)濟的帶動力和影響力也都非常大，在政策上，省、市政府，昆明經(jīng)開區(qū)及相關部門給予最大的幫助，”在李旭的言語中，透露出國家振興裝備制造業(yè)下的政府支持力度。從竇永平處得到的回答，也突顯于此，“從接洽伊始，到建成投產(chǎn)，昆明經(jīng)開區(qū)在用地、建設、規(guī)劃等方面都給

13、予集團最大的支持與方便”。這也成為昆鋼重裝集團“速度第一 ”得以實現(xiàn)的'.C優(yōu)勢依托目前而言，昆鋼重裝集團強勁的發(fā)展勢頭，得益于獨特的自身優(yōu)勢，而取“依山傍水 ”一詞來形容此優(yōu)勢可謂貼切。何謂依山？依哪座山？答曰依昆鋼控股公司這座大山。“若無昆鋼控股公司這樣大型的、綜合性的龍頭企業(yè)帶動，在云南成立規(guī)?；闹匮b制造企業(yè)絕無可能，”竇永平分析認為。重型裝備制造業(yè)具有資金投入大、技術(shù)含量高、勞動密集、與其他產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度大等特點。但關鍵而言，沒有充足的資金作保障，一切都將無從談起。而在竇永平的眼中，資金已不是問題，“作為母公司的昆鋼控股公司，始終關注并且重視著昆鋼重裝集團的發(fā)展，采取 特事特辦

14、的原則，關鍵之時給予了我們充足的資金供應保障”。據(jù)了解，昆鋼重裝集團成立之時注冊資本金為2 億元，其后，昆鋼集團將通過資產(chǎn)注入和增資，使集團資本金達到 5-10億元人民幣。在技術(shù)方面，依托昆鋼控股公司的平臺，采取“技貿(mào)結(jié)合、 技術(shù)轉(zhuǎn)讓、聯(lián)合設計、合作生產(chǎn)”的思路尋求合作，以市場和效益換技術(shù)。據(jù)悉，目前昆鋼重裝集團已與上重、武鋼等國內(nèi)知名鋼企進行了技術(shù)項目合作。而據(jù)竇永平透露，下一步，在發(fā)展應用技術(shù)的同時，昆鋼重裝集團將大力開展自主技術(shù)的研發(fā)?！?009 年，集團預計將投入1000萬元用于技術(shù)研發(fā)和人才引進”。傍水，寓為交通之宜。據(jù)了解，重型裝備制造行業(yè)的產(chǎn)品多數(shù)屬于“超寬、超高、超重”的大型設

15、施，物流成本高昂是任何重裝制造企業(yè)都無法回避的問題。最高時，運輸費用可以占到總成本的30% 左右，這迫使重裝制造企業(yè)不得不就近發(fā)展市場。“立足云南， 面向周邊， 傍的就是得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢，這也是與省外實力雄厚的重裝企業(yè)競爭的比較優(yōu)勢”。竇永平分析認為，因為目標市場在云南及周邊地區(qū)，鄰近、便捷、經(jīng)濟等區(qū)域交通優(yōu)勢對于昆鋼重裝集團的省內(nèi)及周邊市場而言，將越發(fā)顯得重要。'.搶占 “高地 ”空白，既是無，也是無限。云南的重型裝備制造產(chǎn)業(yè)市場一直以來都處于空白。而在此之外，昆鋼重裝集團更擁有旁企無法比擬的行業(yè)優(yōu)勢 依托昆鋼控股公司的消費市場，昆鋼鋼鐵主業(yè)和相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為裝備制造業(yè)提供著每年

16、不少于10億元的市場需求支撐。“市場從空白到成熟，需要精心的培育，同時也是一個漸進的過程，但從目前的云南重裝制造業(yè)市場而言，昆鋼重裝集團擁有壟斷的優(yōu)勢，”竇永平毫不避諱其市場地位。2009年產(chǎn)值突破12 億元人民幣、2010年到達 20 億元、 2013年越 50 億元大關 這是昆鋼重裝集團成立伊始便定下的發(fā)展目標。而從前 5 個月的銷售業(yè)績來看，完成目標似乎只是時間的問題，正如竇永平所預計，昆鋼重裝集團在云南至少擁有 2 年的超常規(guī)發(fā)展機遇。云南目前處于工業(yè)化初級階段，冶金、礦產(chǎn)、電力、化工、建材等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，極需成套設備和大型關鍵部件，潛在的市場需求讓昆鋼重裝集團大膽試水并已初見成效。

17、“瞄準市場，搶占制高點，不搞小而淺的嘗試”竇永平說，云南歷史以來缺少重型裝備制造業(yè)，多為以下原因所致：一是產(chǎn)業(yè)化、協(xié)作化程度低；二是積累少、資金投入少；三是產(chǎn)業(yè)上下游相互獨立，低端產(chǎn)出。昆鋼重裝集團恰恰回避了諸多弊端，利用昆鋼控股公司的資金、技術(shù)、人力、原料等主業(yè)資源優(yōu)勢，協(xié)同、依托產(chǎn)業(yè)鏈，最大化接納市場。用竇永平的話說，昆鋼重裝集團搶占市場的“鐵拳 ”就是 “用最小的投入、最低的成本，打造最強的競爭力”。市場風險報告一、短期融資券的投資風險1 、利率風險受國民經(jīng)濟運行狀況和國家宏觀政策的影響, 市場利率存在波動。在本期短期融資券存續(xù)期限內(nèi) , 市場利率存在波動的可能, 這將使投資者投資本期短

18、期融資券的收益水平存在一定的不確定性。'.2 、流動性風險本期短期融資券將在銀行間債券市場上進行流通 , 但可能由于市場不活躍 , 投資者無法找到交易對象而難以將持有的短期融資券出售 , 存在一定的流動性風險。3 、償付風險在本期短期融資券的存續(xù)期間, 如果由于不能控制的市場及環(huán)境變化, 公司未來收益和現(xiàn)金流發(fā)生較大偏差, 公司不能從預期的還款來源中獲得足夠資金 ,可能使本期短期融資券不能按期得到兌付。4、關聯(lián)交易風險公司產(chǎn)品的 90%銷售給武鋼昆鋼股份等關聯(lián)企業(yè), 導致公司應收賬款逐年增加 , 短期內(nèi)鋼鐵及相關行業(yè)的不景氣使得公司存在應收款項進一步增加、計提壞賬準備增加的風險 , 從

19、而影響公司現(xiàn)金流 , 使得公司回款壓力有所增加。5 、短期債務風險2008 年受經(jīng)濟危機的影響 , 下游鋼鐵行業(yè)需求出現(xiàn)大幅下降, 使得鐵礦石行業(yè)無論從需求量還是市場價格均出現(xiàn)大幅下滑, 公司經(jīng)營受到較大影響。從 2009年開始 , 雖然鋼鐵行業(yè)有所回暖 , 鐵礦石價格止跌企穩(wěn) , 下游企業(yè)需求也有所增加 , 但仍未恢復到危機前水平, 公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入較上年出現(xiàn)一定程度下滑 ,'.可能對公司償債資金安排形成壓力。此外 , 截止 2009 年 9 月 30 日, 公司短期借款余額為 120500 萬元 , 這部分借款將于一年內(nèi)陸續(xù)到期, 另有 2009 年 8 月發(fā)行的 15( 一)

20、經(jīng)營風險1. 銷售渠道單一風險發(fā)行人鐵礦石、熱力、電力、焦化等產(chǎn)品, 約 70%-90%均定向銷售給武鋼昆鋼股份 , 以此滿足武鋼昆鋼股份鋼鐵冶煉的原材料需求 , 公司下游客戶過于單一。如果昆鋼股份原材料采購及生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題, 勢必會影響對鐵礦石等產(chǎn)品的需求 , 可能對公司經(jīng)營帶來一定程度的影響。2. 原燃料價格波動風險公司主要業(yè)務板塊為鐵礦石、焦化、水泥, 由于公司原料鐵礦石、石灰石主要為自產(chǎn) , 而焦化、水泥板塊的原料、燃料所需煤炭主要為外采 , 億元短期融資券 , 也將于 2010 年 8 月到期償付 , 公司如果未來經(jīng)營性現(xiàn)金流入不能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn) , 債務到期時將可能面臨較大的資金安排壓

21、力。3. 市場競爭風險發(fā)行人主要涉足7 個產(chǎn)業(yè) , 目前在鐵礦石、煤焦化、水泥等領域具有一定的區(qū)域競爭優(yōu)勢 , 但除鐵礦石產(chǎn)業(yè)以外 , 煤焦化、水泥產(chǎn)業(yè)屬充分競爭行業(yè),如果無法合理配置資源或鞏固已有產(chǎn)業(yè)地位, 可能面臨失去競爭優(yōu)勢和盈利能'.力下降的風險。波動對公司主營業(yè)務利潤影響較大。2008 年, 全國煤炭價格波動劇烈 ,1-8月, 煤炭供需保持偏緊格局 , 我國煤(2) 焦炭價格風險受 2008 年下半年以來鋼鐵行業(yè)景氣度下滑的影響 , 焦炭價格也一路下滑 ,2009 年以來 , 隨著經(jīng)濟的逐步復蘇 , 鋼鐵行業(yè)也在波動中緩慢回暖 , 從而帶動焦炭價格在 2009 年三季度開始回

22、升。 發(fā)行人焦炭主要提供給武鋼昆鋼股份 , 受整個鋼鐵行業(yè)低迷的影響, 公司焦炭價格在2008 年下半年以后開始下跌 ,到 2009年三季度開始逐步回升 ,2008 年全年發(fā)行人冶金焦和焦丁、 焦末、焦粉的均價分別為 1,789.10元 / 噸和 1,161.92元/ 噸, 而 2008 年 4 季度的價格僅為1,534.51元 / 噸和 915.24 元/ 噸;2009 年 1-4 季度冶金焦價格分別為1,364.32元/ 噸、1,217.44元/ 噸、 1,300.26元/ 噸和 1,322.93元 / 噸 , 焦丁、焦末、焦粉的價格分別為 803.11 元/ 噸、 710.47 元 /

23、噸、 747.90 元 / 噸和 815.92 元/噸 ;2010 年上半年 , 產(chǎn)品價格延續(xù)了 2009 年下半年以來的回升態(tài)勢, 焦炭價格為1,462.14元/ 噸, 焦丁、焦末、焦粉價格為876.32 元/ 噸。雖然目前焦炭價格處于緩慢上升'.階段 , 但目前鋼鐵行業(yè)仍存在的波動性, 以及未來隨著鋼鐵行業(yè)整合的逐步推進而可能出現(xiàn)的不確定性 , 都會對焦炭價格產(chǎn)生影響, 從而會對發(fā)行人的利潤水平昆明鋼鐵控股有限公司2010 年度第一期中期票據(jù)募集說明書11產(chǎn)生一定影響。炭平均價格較年初上漲約90%。9 月以后 , 煤炭供需格局發(fā)生逆轉(zhuǎn) , 金融危機對工業(yè)經(jīng)濟的影響快速傳導到煤炭需求

24、, 導致煤炭現(xiàn)貨市場價格大幅下滑。2009年 , 隨著經(jīng)濟復蘇腳步日益穩(wěn)健, 煤炭下游行業(yè)景氣度逐步回升, 鋼鐵、化工、火力發(fā)電、造船等相關下游行業(yè)生產(chǎn)發(fā)展逐步轉(zhuǎn)好, 再加上山西省進行大規(guī)模的煤礦資源整合 , 中小煤礦已經(jīng)全部停產(chǎn) , 煤炭價格下滑的趨勢有所扭轉(zhuǎn) ,2010年上半年 , 煤炭價格繼續(xù)繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。 隨著煤炭價格的上漲 , 發(fā)行人煤焦化、水泥板塊的生產(chǎn)成本將會有所提高, 從而對發(fā)行人的利潤水平帶來一定影響。經(jīng)濟增長減緩的風險-10-2008 年以來 , 受宏觀經(jīng)濟調(diào)整影響 , 固定資產(chǎn)投資增速放緩 , 鋼鐵企業(yè)的'.下游房地產(chǎn)市場和裝備制造行業(yè)景氣度降低, 鋼鐵行業(yè)產(chǎn)

25、能增速呈現(xiàn)下滑趨勢 , 鋼鐵行業(yè)進入周期性調(diào)整階段, 雖然 2009 年前三季度 , 隨著國家一系列宏觀經(jīng)濟政策的出臺 , 房地產(chǎn)等市場的復蘇 , 鋼鐵行業(yè)逐步走出低迷 , 但仍存在一定的波動性 , 這將可能對上游鐵礦石企業(yè)的經(jīng)營情況產(chǎn)生不利影響。2 、資源稅改革風險資源短缺仍是困擾市場的主要因素, 國家宏觀調(diào)控力度及后續(xù)效應將進一步凸顯。國務院出臺關于促進資源型城市可持續(xù)發(fā)展的若干意見, 首次明確了未來資源性產(chǎn)品的成本構(gòu)成, 關注了資源稀缺性和環(huán)境損害成本。為了促進節(jié)能減排 , 加強生態(tài)環(huán)境保護 , 限制“兩高一資”行業(yè)的發(fā)展, 國家今后會加大節(jié)能環(huán)保投入 , 改革資源性產(chǎn)品價格的形成機制,

26、 陸續(xù)出臺資源價格改革措施。礦山治理將日趨嚴格化 , 國產(chǎn)礦資源的開采將受到嚴格控制。此外 , 我國資源稅改革的一攬子方案已經(jīng)上報國務院, 礦產(chǎn)資源補償費征收新標準也有望在近期出臺 ,這都將直接導致礦石原料生產(chǎn)成本的提升和原料市場價格的持續(xù)走高, 公司未來市場情況面臨一定的不確定因素。'.3 、國家產(chǎn)業(yè)政策的風險2009 年 9 月 26 日, 國務院下發(fā)了 200938 號文關于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復建設引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見( 以下簡稱 38 號文 ) 。從國家政策取向看 , 面對鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資過熱、 產(chǎn)能過剩的傾向 , 國家采取了堅決制止鋼鐵盲目(4) 鐵合金價格波動風險自

27、 2008 年 9 月份以來 , 鋼鐵行業(yè)的持續(xù)低迷對其上游行業(yè)產(chǎn)生了一定的負面影響 , 發(fā)行人鐵合金價格大幅下跌, 平均跌幅在 30%-50%。而 2009 年以來 ,鋼鐵行業(yè)的持續(xù)波動使得發(fā)行人鐵合金價格低位運行,2009 年鐵合金產(chǎn)品均價在 6,115.11元/ 噸, 較 2008 年的 9,657.77元 / 噸降低了 3,542.66元/噸。 2010年上半年 , 在經(jīng)濟持續(xù)復蘇的帶動下, 鋼鐵行業(yè)逐漸回暖 , 發(fā)行人鐵合金價格有所提高 , 均價為 6,747.88元/ 噸。但未來鋼鐵市場的波動以及鋼鐵行業(yè)整合所造成的鐵合金價格的波動可能會對發(fā)行人的利潤水平產(chǎn)生一定影響5. 資源風險

28、(1) 鐵礦石資源風險鐵礦石采選作為發(fā)行人穩(wěn)定且主要的收入和利潤來源之一, 其中大紅山鐵礦是其最主要的產(chǎn)品來源。 大紅山鐵礦是目前云南省儲量大、資源條件最優(yōu)越的鐵'.礦床 , 鐵礦可采儲量 4.58 億噸 , 礦石平均品位 40.95%, 礦巖穩(wěn)固性好 , 水文地質(zhì)簡單 , 鐵礦石為易選或較易選礦石。目前大紅山鐵礦一期項目已于2006年底正式建成投產(chǎn) , 服務年限為 30 年, 現(xiàn)已具備 450 萬噸 / 年的原礦生產(chǎn)能力 ;發(fā)行人正在進行大紅山二期增產(chǎn)800 萬噸 / 年鐵礦工程 , 建成投產(chǎn)后 , 礦山服務年限將提高至 50 年, 公司將達到鐵原礦 1250 萬噸 / 年和鐵精礦

29、600 噸/ 年的生產(chǎn)能力 ;同時 , 云南省政府已將云南省內(nèi)鐵礦石資源整合權(quán)賦予了發(fā)行人, 這些均為發(fā)行人鐵礦石采選業(yè)務的持續(xù)發(fā)展提供了支撐。但未來如果發(fā)行人無法較好的進行省內(nèi)資源的有效整合及現(xiàn)有礦山的開發(fā), 可能面臨資源儲備增長不足和礦石生產(chǎn)能昆明鋼鐵控股有限公司2010 年度第一期中期票據(jù)募集說明書12力下降的風險。1. 行業(yè)多元化風險發(fā)行人近年來生產(chǎn)規(guī)模擴張較快、 管理半徑不斷擴大 , 行業(yè)分布涉及煤炭、化肥、精細化工、生物制藥、機械制造、房地產(chǎn)、旅游開發(fā)等。隨著公司產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸 , 傳統(tǒng)的管理模式可能不再適應新行業(yè)的發(fā)展, 核心生產(chǎn)技術(shù)及專業(yè)技術(shù)人員將成為制約公司進一步發(fā)展的瓶頸。

30、如果發(fā)行人在資金、 技術(shù)、管'.理方面沒有及時適應集約化、專業(yè)化發(fā)展要求 , 可能會影響新建項目經(jīng)營效益的發(fā)揮 現(xiàn)有體制復雜， 績效無法考核： 企業(yè)的過程管理和日常運作做大量依賴于管理人員的經(jīng)驗估計和人工干預， 缺乏計算機等自動化設備的輔助， 大量的人力、物力及資源耗費在低層次的重復性勞動上， 而且效果不明顯， 最終導致事前計劃不周，事中控制不嚴，事后無從考核。計劃編制缺乏數(shù)據(jù)支持： 生產(chǎn)、銷售計劃編制缺乏信息支持， 影響了準確的市場分析預測， 使生產(chǎn)計劃、采購計劃和采購部門不能統(tǒng)一協(xié)調(diào)。眾所周知，昆鋼是我省最大、最具影響力的國有大型企業(yè)之一。 2005 年底，在由省內(nèi)主流媒體及有關主

31、管部門聯(lián)合舉辦的“云南省最具影響力企業(yè)”評選中，昆鋼赫然名列榜首。在頒獎詞里，記者看到了如下一段文字： “昆鋼是全國工業(yè)500 強之一，云南省最大省屬工業(yè)企業(yè)，云南省第一家銷售收入超百億元的省屬工業(yè)企業(yè)”。目前，昆鋼主業(yè)以及相關多元產(chǎn)業(yè)的影響和帶動范圍幾乎覆蓋了全省所有州市，成為全省改革開放及地方經(jīng)濟社會發(fā)展一個重要的“引擎”和“龍頭”，在充分體現(xiàn)昆鋼人“興企報國” 的核心價值觀的同時， 為和諧云南建設作出了突出貢獻。如今，在構(gòu)建社會主義和諧社會，建設和諧云南，打造和諧企業(yè)的征程中，昆鋼領導班子更加明確了企業(yè)的發(fā)展方向： 社會要和諧， 首先要發(fā)展； 企業(yè)要和諧，首先也要發(fā)展。 發(fā)展經(jīng)濟是搞好企

32、業(yè)全面工作的基礎， 在企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的同時，帶領廣大職工群眾過上更加富足的生活，從而實現(xiàn)企業(yè)、人、環(huán)境的和諧發(fā)展，通過打造和諧昆鋼帶動地方經(jīng)濟社會快速發(fā)展，為和諧云南建設添磚加瓦。2006 年，昆鋼自產(chǎn)鐵成品礦 113 萬噸、鋼 480 萬噸、鐵 455 萬噸、鋼材 451 萬噸，同比分別增長 52 87、 2526、 1708和 18 93。全年實現(xiàn)銷售收入 165 億元，利稅 14 億元。'.2003 年至 2006 年，企業(yè)的銷售收入分別為 65 億元， 108 億元， 140 億元和 165 億元，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進入了一條快速增長，穩(wěn)步上升的發(fā)展通道。幾年來，面對國際國內(nèi)鋼鐵市場激

33、烈的競爭形勢和發(fā)展趨勢， 昆鋼堅定不移地貫徹落實科學發(fā)展觀， 走新型工業(yè)化道路， 提高自主創(chuàng)新能力， 做大做強做優(yōu)鋼鐵主業(yè)，發(fā)展相關產(chǎn)業(yè)， 通過不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及產(chǎn)能布局， 成功走出了一條“跳出昆鋼， 發(fā)展昆鋼” 的戰(zhàn)略發(fā)展路徑， 并在實踐過程中有力地帶動了全省眾多州市地方經(jīng)濟的快速發(fā)展。2003 年，昆鋼開始在玉溪市及紅河州投資建設新的生產(chǎn)基地，項目投資分別為 25 億元和 19 億元，生產(chǎn)規(guī)模均為 100 萬噸。 2006 年，玉鋼二期和紅鋼二期工程相繼竣工投產(chǎn)，兩個項目當年即已盈利，成為了昆鋼新的經(jīng)濟增長點。在昆鋼新生產(chǎn)基地這個重大項目的帶動下， 目前，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已成為玉溪市繼煙草工業(yè)之后

34、的又一個正在強勢崛起中的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)， 為當?shù)卣{(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)， 實現(xiàn)打造全省冶金工業(yè)核心區(qū)的戰(zhàn)略目標起到了舉足輕重的作用。 而紅河鋼鐵廠也成為了紅河州建設紅河工業(yè)園區(qū)，培育產(chǎn)業(yè)支撐體系的一支生力軍。在主業(yè)不斷做強做優(yōu)的基礎上，昆鋼以水泥建材、房地產(chǎn)、煤焦化、機械、設備制造、冶金輔料、耐火材料、電子信息、鋼鐵產(chǎn)品延伸加工等產(chǎn)業(yè)為主的相關多元產(chǎn)業(yè)也得到了迅速發(fā)展， 同時，也為昆鋼帶動地方經(jīng)濟發(fā)展提供了一條新的途徑。目前，昆鋼正在從建設和諧企業(yè)文化入手， 將企業(yè)文化建設納入到和諧社會建設這個系統(tǒng)工程之中， 并力圖形成長效機制， 實現(xiàn)企業(yè)又好又快發(fā)展， 通過和諧昆鋼建設促進和諧云南建設。雄關漫道真如鐵，而今

35、邁步從頭越。面對新的目標、新的跨越和新的挑戰(zhàn)，昆鋼已開足馬力，正快速奔向遠方。投資和低水平重復建設的政策措施。國家一方面鼓勵和支持優(yōu)勢企業(yè)兼并重組 ,'.做大做強 , 另一方面采取嚴格市場準入、強化環(huán)境管理、依法依規(guī)供地用地、實行有保有控的金融政策和嚴格項目管理等多項措施, 抑制盲目發(fā)展和低水平重復建設。國家對鋼鐵產(chǎn)業(yè)的政策取向?qū)︿撹F行業(yè)的發(fā)展和投資產(chǎn)生重大影響。在國家實施鋼鐵行業(yè)宏觀調(diào)控的大背景下, 可能會對武鋼昆鋼股份的經(jīng)營情況產(chǎn)生影響 , 從而可能對公司鋼鐵投資收益帶來一定影響。市場分析報告 (一)2010 年 10 月份鋼材市場總體表現(xiàn)為：國際鋼材市場價格價格震蕩運行，全球粗

36、鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅回升；國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量明顯回落，鋼材出口趨于穩(wěn)定，國內(nèi)粗鋼資源供應連續(xù)四個月負增長，國內(nèi)鐵礦石價格整體上漲，國內(nèi)鋼材市場價格平穩(wěn)波動。1、國際鋼材價格震蕩運行，全球粗鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅回升10 月份國際鋼材市場價格總體呈震蕩運行的走勢。據(jù)鋼之家（全球）鋼材基準價格指數(shù)顯示，到10 月底，全球鋼材價格指數(shù)為 121.61點，較上月底下跌1.87 點；其中美洲市場價格指數(shù)109.56 點，較上月底下跌 2.52 點；歐洲市場價格指數(shù)112.13 點，較上月底下跌5.28 點；亞洲市場價格指數(shù)131.09 點，較上月底上漲0.46 點。 9月份日均產(chǎn)量環(huán)比小幅回升。 據(jù)世界鋼鐵協(xié)會 (WSA)

37、 統(tǒng)計，9 月份全球 66 個主要國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量11174.8萬噸，同比增加97.5 萬噸，增長 0.9% ；當月全球粗鋼日均產(chǎn)量 372.5 萬噸，環(huán)比增長 2.3%，日均產(chǎn)量在連續(xù)四個月環(huán)比下降后首次回升。從目前國際市場形勢看，全球經(jīng)濟復蘇放緩將影響到鋼材需求的增長，但鐵礦石等原材料價格仍處于高位，鋼廠生產(chǎn)成本壓力不減。 預計 11 月份國際鋼材市場價格總體將呈震蕩運行的態(tài)勢。 2、9 月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量明顯回落9 月國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量明顯回落： 9 份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為 4794.5萬噸、 4570萬噸和 6542.6 萬噸，同比分別減少 300.6 萬噸、減少291.7 萬噸和

38、增加 281.7萬噸，分別下降5.9% 、下降 6%和增長 4.5%。 9 月份我國粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為159.82 萬噸 /天、 152.33 萬噸 /天和 218.09萬噸 /天，環(huán)比分別下降4.05%、下降 3.31%和 2.98%。 9 月份我國鋼材出口趨于穩(wěn)定： 9 月份我國進口鋼材131.92 萬噸，同比減少59.08 萬噸，下降 30.9%；環(huán)比減少2.9 萬噸，日均環(huán)比增長 1.1% 。出口鋼材 300.21 萬噸，同比增加53.21 萬噸，增長 21.5%；環(huán)比增加 20.83萬噸；凈出口鋼材 168.28萬噸，同比增加112.28 萬噸，增長 200.5% ；環(huán)比

39、增加 23.73 萬噸。 9 月份我國進口鋼坯4.3 萬噸，同比下降84.6%；環(huán)比減少4.19 萬噸；出口鋼坯0.01 萬噸，繼續(xù)處于較低水平；凈進口鋼坯4.3 萬噸。將鋼材折算成粗鋼，9 月份我國進口粗鋼 144.65 萬噸，同比減少 86.54 萬噸，下降37.4%；環(huán)比減少 7.27 萬噸。出口粗鋼 319.38 萬噸，同比增加56.61 萬噸，增長 21.5%；環(huán)比增加 20.57 萬噸。當月實現(xiàn)凈出口粗鋼174.73 萬噸，同比增加 143.16 萬噸，增長453.4% ；環(huán)比增加 31.57 萬噸。 9 月份國內(nèi)粗鋼資源供應量同比負增長：根據(jù)國內(nèi)產(chǎn)量和進出口量測算，9 月份國內(nèi)粗

40、鋼和鋼材資源供應量分別為4619.8萬噸和 6374.3 萬噸，同比分別下降8.8%和增長 2.7%，我國粗鋼資源供應量已經(jīng)連續(xù)四個月負增長。3、10 月份國內(nèi)鋼材市'.場價格平穩(wěn)波動 10 月份國內(nèi)鋼材市場總體平穩(wěn)小幅波動運行。截至10 月 29 日，鋼之家（中國）鋼材基準價格指數(shù) SH_CSPI 為 108.56 點，較 9 月末上漲 0.32 點，較 9 月份下跌0.53%。分品種來看，鋼之家 （中國）長材基準價格指數(shù)SH_CSPI-L 為 120.09 點，較 9 月末上漲1.01 點，較 9 月份下跌0.92%；鋼之家（中國）板材基準價格指數(shù)SH_CSPI-F 為 97.13

41、 點，較 9 月末下跌 0.21 點，較 9 月份下跌0.79%；鋼之家（中國）優(yōu)特鋼基準價格指數(shù)SH_CSPI-S 為 118.72 點，較 9 月末下跌0.17 點，較 9 月份上漲 0.08%；鋼之家（中國）不銹鋼基準價格指數(shù)SH_CSPI-SS 為 103.18 點，較 9 月末上漲 1.53 點，較 9 月份上漲 2.96%。建筑鋼材： 10 月份國內(nèi)建筑鋼材市場呈窄幅調(diào)整走勢，價格上漲與下跌的動力都顯得不足。一方面全球大宗商品價格大幅上漲，原材料價格高位震蕩，鋼廠成本壓力較大，制約了建筑鋼材價格下跌的空間；另一方面國家再度出臺嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，央行時隔 34 個月后再度加息，

42、反映出國家控制通貨膨脹的決心，各地建筑鋼材成交普遍不活躍，價格上漲動力不足。目前國內(nèi)市場資金供應充足，原材料價格居高不下，國內(nèi)通脹預期明顯增強，將支撐建筑鋼材價格在相對高位運行。國家繼續(xù)加大節(jié)能減排力度，11 月份國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量仍將維持在相對較低水平。同時，隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，北方市場建筑鋼材將進入傳統(tǒng)的消費淡季，將對建筑鋼材走勢形成一定影響。預計11 月份國內(nèi)建筑鋼材市場價格將震蕩上漲。中厚板：10 月份國內(nèi)中厚板市場價格維持振蕩調(diào)整走勢，平均價格較上月小幅下跌。國內(nèi)中厚板產(chǎn)量增速有所恢復，華東地區(qū)鋼廠受節(jié)能減排實施力度加大的影響減產(chǎn)、停產(chǎn)范圍有所擴大，華北地區(qū)鋼廠產(chǎn)量有所增加，9 月份出口量

43、環(huán)比小幅增長但仍處于低位，出口的大環(huán)境沒有得到改善，大中型企業(yè)出口接單情況仍不理想。下游造船、機械等主要行業(yè)需求周期性釋放；板坯價格持續(xù)堅挺在一定程度上抑制了華東地區(qū)調(diào)坯軋材企業(yè)產(chǎn)能的釋放。新增產(chǎn)能中濟鋼、萍鋼月產(chǎn)量向達產(chǎn)目標沖刺，鄂鋼、萊鋼產(chǎn)能釋放比例平穩(wěn)增長，萊鋼、鄂鋼、濟鋼 4300mm 生產(chǎn)線都在積極開展船板認證工作，其中濟鋼一次性通過十國船級社認證。預計2010 年 11月份國內(nèi)中厚板市場價格將呈現(xiàn)振蕩上漲走勢。冷熱板卷：10 月份國內(nèi)冷熱板卷市場價格總體呈震蕩運行的走勢。到 10 月 29 日，全國 28 個主要市場 1.0mm 冷板、2.75mm 熱卷和 5.75mm 熱卷平均價

44、格分別為5333元/ 噸、 4431 元 /噸和 4316 元 / 噸，分別較上月末價格下跌28 元/噸、 20 元 /噸和 13 元/噸。從后期市場形勢看，受節(jié)能減排以及部分鋼廠檢修的影響，國內(nèi)熱軋板卷產(chǎn)量將繼續(xù)小幅下降，市場資源供應壓力有望減輕；國內(nèi)經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長，下游需求基本平穩(wěn)。同時，鐵礦石等原材料價格高位運行，鋼廠將繼續(xù)面臨高成本的壓力。預計 11 月份國內(nèi)冷熱板卷價格總體將呈震蕩上漲的走勢。涂鍍板卷：10 月份國內(nèi)涂鍍板卷市場價格中提震蕩運行，其中鍍鋅板價格穩(wěn)中有跌，彩涂板價格穩(wěn)中有漲。 國內(nèi)資源供應壓力依然存在，數(shù)據(jù)顯示， 9 月份鍍層板出口增加，進口減少；彩涂板出口量繼續(xù)減少

45、，鍍層板資源供應量增長，彩涂板資源供應量與上月基本持平。11 月國內(nèi)鋼廠出廠價格多以平盤為主。預計11 月份國內(nèi)涂鍍板卷價格將呈震蕩運行態(tài)勢。熱軋帶鋼：10 月份國內(nèi)市場熱軋帶鋼價格總體呈震蕩上漲走勢。隨著國家節(jié)能減排力度的不斷加大，河北地區(qū)主要熱軋帶鋼企業(yè)均有不同程度的減產(chǎn)、限產(chǎn)，導致國內(nèi)市場熱軋帶鋼資源供應量環(huán)比明顯下降。近期，國內(nèi)市場鐵礦石、焦炭原料價格高位震蕩上漲，熱軋帶鋼企業(yè)面臨較大的成本壓力，各地節(jié)能減排將限制 2010 年四季度國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量的釋放。 當前下游焊管、 冷軋帶鋼產(chǎn)量依舊保持穩(wěn)定增長，在熱軋帶鋼資源供應量下降的情況下，市場將通過消化庫存維系供需平衡。目前國內(nèi)市場資金供應

46、充裕態(tài)勢沒有改變，在總需求和總供給基本平衡的背景下，資金供應量決定熱軋帶鋼水平，央行加息雖然短期會對鋼材市場有所影響，但從長期來看， 加息并不會導致市場熱軋帶鋼價格下跌。預計 11 月份國內(nèi)熱軋帶鋼市場價格將呈小幅上漲態(tài)勢。大中型材：10 月份國內(nèi)型材市場價格震蕩運行。節(jié)后國內(nèi)鋼材市場價格以回升為主，但由于市場需求平淡以及部分市場型材庫存量上升，市場價格漲幅不大。10 月 20 日起央行上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率，顯示出央行抑制通脹的決心，國內(nèi)市場價格小幅回落，但由于鐵礦石、煤炭、焦炭等價格高位運行的態(tài)勢不改，型材價格已基本處于行業(yè)平均成本附近，價格回調(diào)空間有限；本月山東、安徽、河南等省

47、份也相繼對鋼鐵企業(yè)采取限電措施，對部分主導型鋼企業(yè)有所影響，總體產(chǎn)量有'.所下降，后期市場資源供應壓力將有所緩解，預計11 月國內(nèi)型材市場價格將呈穩(wěn)中回升的態(tài)勢。不銹鋼：10 月份各系列不銹鋼價格表現(xiàn)各異，300 系不銹鋼價格震蕩上漲， 400 系不銹鋼價格穩(wěn)中有漲，200 系不銹鋼價格小幅波動。10 月，受原材料上漲的帶動，主要生產(chǎn)企業(yè)太鋼繼續(xù)上調(diào)300 系列不銹鋼出廠價格， 304冷卷累計上漲 700元/噸，至月底， 304/2B 2.0冷卷實際結(jié)算價為 24000 元 /噸，市場價格小幅倒掛。根據(jù)目前的市場形勢，預計主要原材料鎳價震蕩上行的可能性較大，11 月份 300 系不銹鋼

48、價格震蕩上漲的可能性較大；若高碳鉻鐵價格繼續(xù)上漲，預計430 不銹鋼價格將穩(wěn)中有漲。無縫鋼管：10 月份全國無縫鋼管價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢。目前各市場無縫管庫存消化較緩慢，貿(mào)易商前期訂單即將交付完畢，無縫管生產(chǎn)企業(yè)新增訂單數(shù)量十分有限，廠家經(jīng)營壓力逐步加大，出廠價格存在下行的壓力。目前國內(nèi)無縫管生產(chǎn)企業(yè)出廠價格居高不下，貿(mào)易商補充新貨成本仍然較高。央行加息影響下，鋼材市場價格震蕩調(diào)整加劇，無縫管下游客戶觀望為主，部分貿(mào)易商心態(tài)較為消極，對后市看法謹慎。當前國內(nèi)無縫鋼管市場總體表現(xiàn)為：產(chǎn)量有所回落，出口量持穩(wěn)，進口量略有增長。預計2010 年 11 月份國內(nèi)無縫鋼管市場價格將以震蕩盤整運行為主。

49、結(jié)構(gòu)鋼： 10 月份結(jié)構(gòu)鋼市場總體延續(xù)了9 月下半月的低迷行情，市場價格基本維持穩(wěn)定。下游需求在經(jīng)過國慶節(jié)后短暫釋放后，迅速恢復到節(jié)前的冷清狀態(tài)，整體市場觀望氣氛彌漫，成交總體表現(xiàn)清淡，市場價格水平基本與鋼廠出廠價格持平，部分地區(qū)甚至存在倒掛現(xiàn)象。本月市場庫存先升后降，總體較 9 月份有所下降。迫于成本壓力，11 月份相關生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)出廠價格的可能性較小，且后期資源供應量將繼續(xù)維持在低位，總體市場庫存壓力不大，預計11 月份結(jié)構(gòu)鋼市場價格將呈震蕩上漲態(tài)勢。4、10 月份鋼鐵原料價格總體繼續(xù)上漲10 月份國內(nèi)鋼鐵原料價格總體繼續(xù)上漲。據(jù)鋼之家 ( 中國 )鋼鐵原料基準價格指數(shù)(SH_CMPI) 顯示，截至 10 月 29 日，原料價格指數(shù)為 158.06 點，較上月底上漲2.28%。其中鐵礦石價格指數(shù) 170.42 點，較上月底上漲4.11%；廢鋼價格指數(shù)130.18 點，較上月底上漲0.06%；鐵合金價格指數(shù) 114.15點，較上月底下跌1.89%；焦