德勤-高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)理論與操作實(shí)務(wù)

1、高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)理論與操作實(shí)務(wù)理論與操作實(shí)務(wù)q個(gè)人個(gè)人/ /經(jīng)營(yíng)者群體經(jīng)營(yíng)者群體收益最大化收益最大化q擁有擁有“信息信息”優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)從從 所所 有有 者者 角角 度度q實(shí)現(xiàn)資本的保值增值，實(shí)現(xiàn)資本的保值增值，企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化q減低代理成本，減少減低代理成本，減少代理?yè)p失代理?yè)p失2參與方角色與作用代理理論通過(guò)聘用合同的談判，最大限度避免“高級(jí)管理人員”以犧牲公司長(zhǎng)期目標(biāo)為代價(jià)強(qiáng)調(diào)獲得短期利益。競(jìng)賽理論把豐厚的“高級(jí)管理人員”報(bào)酬當(dāng)作希望成為CEO的中層和高層管理人員之間一系列競(jìng)賽的獎(jiǎng)品社會(huì)比較理論研究人員用社會(huì)比較理論來(lái)解釋確定“高級(jí)管理人員”薪酬的過(guò)程。薪酬委

2、員會(huì)的委員包括同樣或有更高成就公司的CEO們，他們會(huì)根據(jù)自己的總體薪酬或其他公司CEO的薪酬來(lái)決定公司“高級(jí)管理人員”的薪酬3Chart Title其它職員經(jīng)理總監(jiān)副總裁財(cái)務(wù)職員經(jīng)理總監(jiān)副總裁金融職員經(jīng)理總監(jiān)副總裁人力資源職員經(jīng)理總監(jiān)副總裁生產(chǎn)職員經(jīng)理總監(jiān)副總裁市場(chǎng)其它執(zhí)行副總裁總裁首席執(zhí)行官q“高級(jí)管理人員”這一術(shù)語(yǔ)指的是“關(guān)鍵雇員”q從企業(yè)管理的角度看，“關(guān)鍵雇員”通常擔(dān)任重要職責(zé)，不管公司頭銜及工資結(jié)構(gòu)如何，通常情況下，首席執(zhí)行官、總裁、執(zhí)行副總裁、職能區(qū)域副總裁、通常情況下，首席執(zhí)行官、總裁、執(zhí)行副總裁、職能區(qū)域副總裁、總監(jiān)都滿足關(guān)鍵雇員的標(biāo)準(zhǔn)?？偙O(jiān)都滿足關(guān)鍵雇員的標(biāo)準(zhǔn)。4 類型類型

3、公司利益公司利益/ /個(gè)人利益?zhèn)€人利益 法律情理法律情理 任勞任怨型任勞任怨型 缺乏平衡，以公司利益缺乏平衡，以公司利益為重為重 合理不合情合理不合情 得過(guò)且過(guò)型得過(guò)且過(guò)型 不求有功，但求無(wú)過(guò)不求有功，但求無(wú)過(guò) 合法合情不合理合法合情不合理 及時(shí)行樂(lè)型及時(shí)行樂(lè)型 二者兼顧，不虧待自己二者兼顧，不虧待自己 法律擦邊球，合情不法律擦邊球，合情不合理合理 假公濟(jì)私型假公濟(jì)私型 犧牲公司利益，一切為犧牲公司利益，一切為自己自己 不合法不合法5中國(guó)企業(yè)原有中國(guó)企業(yè)原有“高管高管”激勵(lì)機(jī)制的弊端激勵(lì)機(jī)制的弊端 “五九五九” 現(xiàn)象現(xiàn)象富廟窮方丈富廟窮方丈中庸之道中庸之道 不患寡，患不均不患寡，患不均 窮廟富

4、方丈窮廟富方丈 6整整體體薪薪酬酬核核心心薪薪酬酬邊邊緣緣薪薪酬酬現(xiàn)付核心薪現(xiàn)付核心薪酬酬遞延核心薪遞延核心薪酬酬特別獎(jiǎng)勵(lì)特別獎(jiǎng)勵(lì)金降落傘金降落傘股票股票年基本工資年基本工資年度獎(jiǎng)金年度獎(jiǎng)金增加的保障增加的保障計(jì)劃福利計(jì)劃福利補(bǔ)充退休計(jì)劃補(bǔ)充退休計(jì)劃補(bǔ)充人壽保險(xiǎn)補(bǔ)充人壽保險(xiǎn)額外補(bǔ)助額外補(bǔ)助法律服務(wù)法律服務(wù)公司轎車公司轎車住宅保安住宅保安娛樂(lè)設(shè)施娛樂(lè)設(shè)施其它其它短期激勵(lì)短期激勵(lì)長(zhǎng)期激勵(lì)長(zhǎng)期激勵(lì)津貼津貼福利福利年基本工資年基本工資美國(guó)企業(yè)美國(guó)企業(yè)“高管高管”的薪酬內(nèi)容的薪酬內(nèi)容中國(guó)企業(yè)中國(guó)企業(yè)“高管高管”的薪酬內(nèi)的薪酬內(nèi)容容70%20%40%60%80%100%瑞典德國(guó)法國(guó)英國(guó)美國(guó)國(guó)家名稱CEO薪

5、酬比例股票期權(quán)業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金基本工資數(shù)據(jù)來(lái)源：Tower Perrin 1999, 麥肯錫分析8薪資結(jié)構(gòu)比例薪資結(jié)構(gòu)比例100%83.3%3.3%0%50%100%150%短期激勵(lì)短中期激勵(lì)短中長(zhǎng)期激勵(lì)中國(guó)上市公司中國(guó)上市公司“高管高管”薪資結(jié)構(gòu)急需改革，尤其是國(guó)有大型骨干薪資結(jié)構(gòu)急需改革，尤其是國(guó)有大型骨干企業(yè)，今后一段時(shí)間的改革重點(diǎn)應(yīng)該是加大股權(quán)激勵(lì)的力度。企業(yè)，今后一段時(shí)間的改革重點(diǎn)應(yīng)該是加大股權(quán)激勵(lì)的力度。數(shù)據(jù)來(lái)源：上海榮正投資咨詢有限公司中國(guó)企業(yè)家價(jià)值報(bào)告（2002年5月）9報(bào)酬結(jié)構(gòu) 基本工資基本工資 + +崗位津貼崗位津貼+ +養(yǎng)老金計(jì)劃養(yǎng)老金計(jì)劃 報(bào)酬數(shù)量 基本工資基本工資取決于所管理

6、企業(yè)的性質(zhì),規(guī)模以及經(jīng)營(yíng)管理人員的行政級(jí)別，崗位津貼崗位津貼主要應(yīng)該依據(jù)崗位的責(zé)任(即職務(wù))和企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度確定，養(yǎng)老金養(yǎng)老金水平應(yīng)高于平均養(yǎng)老金水平，三者均可設(shè)定為職工平均水平的一定倍數(shù)。 考核指標(biāo) 戰(zhàn)略目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn),當(dāng)年任務(wù)是否完成 適用對(duì)象 所有達(dá)到一定級(jí)別的高層管理人員,包括董事長(zhǎng),總經(jīng)理,黨委書記等,尤其是長(zhǎng)期擔(dān)任國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo),能夠完成企業(yè)目標(biāo)且臨近退休年齡的高層管理人員. 適用企業(yè) 承擔(dān)政策目標(biāo)的大型大型, ,特大型國(guó)有企業(yè)特大型國(guó)有企業(yè),尤其是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有特殊戰(zhàn)略意義的大型集團(tuán)公司,控股公司 激勵(lì)作用 這種報(bào)酬方案的激勵(lì)作用類似于公務(wù)員報(bào)酬的激勵(lì)作用,主主要的激勵(lì)力量來(lái)源是職位升

7、遷機(jī)會(huì)要的激勵(lì)力量來(lái)源是職位升遷機(jī)會(huì), ,較高的社會(huì)地位和穩(wěn)定較高的社會(huì)地位和穩(wěn)定體面的生活保證體面的生活保證,而退休后更高生活水準(zhǔn)的保障起到約束其短期化行為的作用. 10報(bào)酬結(jié)構(gòu) 單單一一固固定定數(shù)數(shù)量量的的年年薪薪 報(bào)酬數(shù)量 相對(duì)較高,和年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)掛鉤.實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)后可以得到事先約定好的固定數(shù)量年薪.如規(guī)定某企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年收入為15萬(wàn)元, 但必須實(shí)現(xiàn)減虧500萬(wàn). 考核指標(biāo) 十分明確具體,如減虧額,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn),資產(chǎn)利潤(rùn)率,上繳稅利,銷售收入等 適用對(duì)象 具體針對(duì)經(jīng)營(yíng)者一人,總經(jīng)理或兼職董事長(zhǎng).領(lǐng)導(dǎo)班子其他成員的工資可用系數(shù)折算,但系數(shù)不應(yīng)超過(guò)1. 適用企業(yè) 面臨特殊問(wèn)題亟待解決的企業(yè),如虧

8、虧損損國(guó)國(guó)有有企企業(yè)業(yè),為了扭虧為盈可以采取這種招標(biāo)式的辦法激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者. 激勵(lì)作用 具有承包式的激勵(lì)作用,激激勵(lì)勵(lì)作作用用很很大大, ,但但易易引引發(fā)發(fā)短短期期化化行行為為. . 11報(bào)酬結(jié)構(gòu)基基本本工工資資+ +崗崗位位津津貼貼+ +風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收收入入( (業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)獎(jiǎng)獎(jiǎng)金金) )+ +養(yǎng)養(yǎng)老老金金計(jì)計(jì)劃劃報(bào)酬數(shù)量基基本本工工資資取決于所管理企業(yè)的性質(zhì), 規(guī)模以及經(jīng)營(yíng)管理人員的行政級(jí)別，崗崗位位津津貼貼主要應(yīng)該依據(jù)崗位的責(zé)任(即職務(wù))和企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度確定，二者均可設(shè)定為職工平均水平的一定倍數(shù)，但風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收收入入應(yīng)該以經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)閰⒄?而無(wú)法以職工平均工資為參照,不必要進(jìn)行封頂.只是有必要把職工工資的

9、增長(zhǎng)率作為確定風(fēng)險(xiǎn)收入的考核標(biāo)準(zhǔn).考核指標(biāo)確定基本工資要依據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模,銷售收入,職工人數(shù)等指標(biāo);確定風(fēng)險(xiǎn)收入時(shí)應(yīng)考慮凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)率,銷售收入增長(zhǎng)率,上繳稅利增長(zhǎng)率,職工平均工資增長(zhǎng)率等指標(biāo),還要參考行業(yè)平均效益水平來(lái)考核評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī).適用對(duì)象一般意義的國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者,指總經(jīng)理或兼職董事長(zhǎng).領(lǐng)導(dǎo)班子其他成員的工資可用系數(shù)折算,折算系數(shù)小于1.適用企業(yè)追求效益最大化的非非股股份份制制企企業(yè)業(yè). 目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)絕大多數(shù)都采用這種報(bào)酬方案,一般集團(tuán)公司對(duì)下屬子公司的經(jīng)營(yíng)者也多實(shí)施這種方案激勵(lì)作用如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)收入封頂?shù)南拗?考核指標(biāo)選擇科學(xué)準(zhǔn)確,這種報(bào)酬方案更更具具有有激激勵(lì)

10、勵(lì)作作用用. . 但但該該方方案案缺缺少少激激勵(lì)勵(lì)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者者長(zhǎng)長(zhǎng)期期行行為為的的項(xiàng)項(xiàng)目目,有可能影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展.12報(bào)酬結(jié)構(gòu)基基本本工工資資+ +崗崗位位津津貼貼+ +含含股股權(quán)權(quán), , 股股票票期期權(quán)權(quán)等等形形式式的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收收入入+ +養(yǎng)養(yǎng)老老金金計(jì)計(jì)劃劃報(bào)酬數(shù)量含股權(quán)或股票期權(quán)等的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收收入入取取決決于于經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)和和企企業(yè)業(yè)的的市市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)價(jià)值值,不必要進(jìn)行封頂. 只是有必要把職工工資的增長(zhǎng)率作為確定風(fēng)險(xiǎn)收入的考核標(biāo)準(zhǔn).考核指標(biāo)確定基本工資要依據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模, 銷售收入, 職工人數(shù)等指標(biāo);確定風(fēng)險(xiǎn)收入時(shí)應(yīng)考慮凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率, 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)率,銷售收入增長(zhǎng)率, 上繳稅利增

11、長(zhǎng)率, 職工平均工資增長(zhǎng)率等指標(biāo),還要參考行業(yè)平均效益水平來(lái)考核評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī).如果資本市場(chǎng)是有效的, 有關(guān)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)更能反映業(yè)績(jī).適用對(duì)象一般意義的國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者, 指總經(jīng)理或兼職董事長(zhǎng). 領(lǐng)導(dǎo)班子其他成員的工資可用系數(shù)折算, 折算系數(shù)小于1. 也可以通過(guò)給予不同數(shù)量的股權(quán)或股票期權(quán)來(lái)體現(xiàn)差別.適用企業(yè)股股份份制制企企業(yè)業(yè), , 尤尤其其是是上上市市公公司司. 這種方案適應(yīng)規(guī)范化的現(xiàn)代企業(yè)制度要求.激勵(lì)作用這是一種有有效效的的激激勵(lì)勵(lì)方方案案. . 多多種種形形式式的的, , 具具有有不不同同激激勵(lì)勵(lì)約約束束作作用用的的報(bào)報(bào)酬酬組組合合保保證證了了經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者者行行為為的的規(guī)規(guī)范范

12、化化和和長(zhǎng)長(zhǎng)期期化化. . 目前在上海,武漢, 北京等很多城市開始選擇部分企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn).13q基本工資與崗位津貼：基本工資與崗位津貼：改變按行政級(jí)別制訂的做法，經(jīng)營(yíng)管理者競(jìng)爭(zhēng)上崗，使其成為經(jīng)營(yíng)管理者能力水平的真實(shí)標(biāo)志，拉開與普通員工的差距。q業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)：業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)：實(shí)行短期與長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合的方法，著力推行圍繞股票期權(quán)激勵(lì)的模式，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者獲得年薪以外的特別獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)行延期兌現(xiàn)，使其貢獻(xiàn)和收入相結(jié)合，短期利益和長(zhǎng)期利益相結(jié)合。 q福利：福利：該部分因國(guó)家法律及企業(yè)文化而異，基本與經(jīng)營(yíng)管理者業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)。因此除考慮向經(jīng)營(yíng)管理者提供較高的養(yǎng)老、醫(yī)療保險(xiǎn)外，可適當(dāng)結(jié)合提供企業(yè)內(nèi)部特別福利，如：汽車、住房、會(huì)員卡

13、、旅游等。 q培訓(xùn)發(fā)展：培訓(xùn)發(fā)展：積極營(yíng)造幫助經(jīng)營(yíng)管理者個(gè)人職業(yè)生涯進(jìn)一步發(fā)展的空間和機(jī)會(huì)，使其個(gè)人能力不斷提高的同時(shí)，更大程度地增加對(duì)企業(yè)的回報(bào)。重點(diǎn)放在長(zhǎng)期激勵(lì)上，把經(jīng)營(yíng)管理者的利益與企業(yè)中長(zhǎng)期重點(diǎn)放在長(zhǎng)期激勵(lì)上，把經(jīng)營(yíng)管理者的利益與企業(yè)中長(zhǎng)期利益有機(jī)相聯(lián)，真正激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理者的積極性和能動(dòng)性。利益有機(jī)相聯(lián)，真正激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理者的積極性和能動(dòng)性。14經(jīng)營(yíng)管理者出資購(gòu)股的模式無(wú)疑是現(xiàn)階段對(duì)國(guó)家、企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)管理者出資購(gòu)股的模式無(wú)疑是現(xiàn)階段對(duì)國(guó)家、企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者三方均較為有利的方式，同時(shí)也存在很多有待完善之處，如：三方均較為有利的方式，同時(shí)也存在很多有待完善之處，如：q公司法禁止公司持有自己的股

14、份以及上市公司不得回購(gòu)本公司股票(庫(kù)藏股)，使得操作過(guò)程有違規(guī)情況 q如何對(duì)業(yè)績(jī)管理及監(jiān)督機(jī)制的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行完善q需對(duì)方案進(jìn)行充分的財(cái)務(wù)可行性分析，如在可分配總額、成本費(fèi)用、收益率、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)等方面q相關(guān)的稅務(wù)、會(huì)計(jì)問(wèn)題如何解決q其它細(xì)節(jié)問(wèn)題：如持股員工的資格和認(rèn)購(gòu)比例的認(rèn)定，退出及轉(zhuǎn)讓價(jià)格如何合理確定，以及如遇異常因素致使股價(jià)劇烈波動(dòng)的情況如何重新定價(jià)等尚有待進(jìn)一步論證 15可在實(shí)行固定收入可在實(shí)行固定收入( (基本工資基本工資+ +崗位津貼崗位津貼) )、風(fēng)險(xiǎn)收入和養(yǎng)老金三、風(fēng)險(xiǎn)收入和養(yǎng)老金三位一體相結(jié)合的機(jī)制同時(shí)，參考激勵(lì)機(jī)制的其它國(guó)際最佳實(shí)務(wù)，位一體相結(jié)合的機(jī)制同時(shí)，參考激勵(lì)機(jī)

15、制的其它國(guó)際最佳實(shí)務(wù)，設(shè)計(jì)一些過(guò)渡性方案，如：設(shè)計(jì)一些過(guò)渡性方案，如：1)在增加企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)上為主要經(jīng)營(yíng)管理者提供了另一項(xiàng)基于權(quán)益的直接薪酬收入，起到進(jìn)一步的激勵(lì)作用 2)在既定股權(quán)結(jié)構(gòu)比例保持不變的基礎(chǔ)上，為暫時(shí)不具備購(gòu)買大比例期股資格的經(jīng)營(yíng)管理者群體和有特殊貢獻(xiàn)者提供了更多增加收入的機(jī)會(huì)1.1.如增資擴(kuò)股時(shí)，有權(quán)以約定的較低價(jià)格和比例購(gòu)買公司的股票，由此能夠結(jié)合如增資擴(kuò)股時(shí)，有權(quán)以約定的較低價(jià)格和比例購(gòu)買公司的股票，由此能夠結(jié)合股票期權(quán)的做法，企業(yè)以契約形式額外準(zhǔn)予經(jīng)營(yíng)管理者群體和有特殊貢獻(xiàn)者在股票期權(quán)的做法，企業(yè)以契約形式額外準(zhǔn)予經(jīng)營(yíng)管理者群體和有特殊貢獻(xiàn)者在未來(lái)某一特定時(shí)間未來(lái)某一特

16、定時(shí)間2.2.在試行股票期權(quán)的同時(shí)，尚可結(jié)合實(shí)施名義股票的激勵(lì)方式，在不在試行股票期權(quán)的同時(shí)，尚可結(jié)合實(shí)施名義股票的激勵(lì)方式，在不 進(jìn)一步稀進(jìn)一步稀釋現(xiàn)有股權(quán)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了經(jīng)營(yíng)者及企業(yè)其他利益相關(guān)者的共同利釋現(xiàn)有股權(quán)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了經(jīng)營(yíng)者及企業(yè)其他利益相關(guān)者的共同利益。益。161.1.經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)徹底分離經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)徹底分離：改變傳統(tǒng)的政府行政任命制，賦予董事會(huì)直接聘用或辭退經(jīng)營(yíng)者的真正權(quán)力，使經(jīng)營(yíng)者競(jìng)爭(zhēng)上崗并在充分面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)也得到相應(yīng)的安全感。2.2.建立完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和監(jiān)督體系建立完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和監(jiān)督體系：通過(guò)健全業(yè)績(jī)管理、改善監(jiān)事會(huì)構(gòu)成和職代會(huì)功能、強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)控，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的考核和管理，防止違規(guī)違紀(jì)、弄虛作假、和短期行為。 3.3.建立企業(yè)家、經(jīng)理人市場(chǎng)建立企業(yè)家、經(jīng)理人市場(chǎng)：使業(yè)績(jī)好的經(jīng)營(yíng)者會(huì)被更多企業(yè)爭(zhēng)相高薪聘請(qǐng)，而業(yè)績(jī)差的則無(wú)人問(wèn)津甚至現(xiàn)職難保，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)大壓力成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不斷提高效益的內(nèi)在推動(dòng)力。 4.4.由市場(chǎng)中介