懸崖邊的中國課件

1、懸崖邊的中國懸崖邊的中國 -淺談當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和未來發(fā)展趨勢目 錄一、一、20142014年年中宏觀經(jīng)濟(jì)形勢年年中宏觀經(jīng)濟(jì)形勢 二、對一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析解讀二、對一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析解讀三、未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢三、未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢 一、一、2014年年中宏觀經(jīng)濟(jì)形勢年年中宏觀經(jīng)濟(jì)形勢 v （一）GDP。v 2013年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值568845億元。v 2014年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值269044億元，增速7.4%。v 截至6月底，祁東全縣實(shí)現(xiàn)GDP 95.23億元，增長8.9%。 1、第一架馬車：投資 v2014年1-6月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)212770億元，同比名義增長17.3

2、%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長16.3%)。v截至6月底，祁東全縣社會固定資產(chǎn)投資完成44.04億元，增長24.9%。2、第二架馬車：出口v 今年上半年我國進(jìn)出口總值12.4萬億人民幣，與去年同比下降了0.9%，其中出口6.5萬億人民幣，下降1.2%，進(jìn)口5.9萬億元，下降0.6%，貿(mào)易順差6306.1億元，收窄了6.5%。v 15月，祁東全縣完成進(jìn)出口總額475萬美元（全部為出口額），增長751%。3、第三架馬車：消費(fèi) 指標(biāo)指標(biāo) 2013年2012年2011年2010年2009年2008年社會消費(fèi)品零售總額(億元) 237,809.91 210,306.98 183,918.60 156,998.

3、43 132,678.40 114,830.10 社會消費(fèi)品零售總額同比增長率(%) 13.10 14.3017.1518.3315.5422.723、第三架馬車：消費(fèi)v 2014年1-6月份，全國社會消費(fèi)品零售總額124199億元，同比增長12.1%。v 截至6月底，祁東全縣社會消費(fèi)品零售總額33.26億元，增長12.5%。（二）外匯占款v 截至6月，中國外匯占款29.4萬億，相對于2013年底的28.4萬億人民幣，增加了1萬億人民幣。v 這一數(shù)字在此前各年年底分別為：2012年25.7萬億，2011年25.4萬億，2010年22.2萬億，09年19.1萬億，08年16.5萬億。 （三）廣義

4、貨幣發(fā)行v 2013年末廣義貨幣（M2）余額110.65萬億。截至2014年6月末,廣義貨幣(M2)余額120.96萬億元,同比增長14.7%。 二、對一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析解讀v（一）飲鴆止渴央行大量發(fā)行鈔票（一）飲鴆止渴央行大量發(fā)行鈔票 1 9 9 0 年1 . 5 萬 億 ，2000年13.5萬億，10年間增長9倍。2010年72.5萬億，10年間增長近5.5倍。2013年110.65萬億，2 0 1 4 年 6月,120.96萬億 元 。 二 十幾年增加80倍。 （一）飲鴆止渴央行大量發(fā)行鈔票（一）飲鴆止渴央行大量發(fā)行鈔票v 1、貨幣超發(fā)會帶來什么后果？ v 結(jié)論：惡性通貨膨脹，物價(jià)快速上

5、漲，鈔票越來越貶值，這就是貨幣超發(fā)的惡果。 v 2、央行的印鈔機(jī)會不會馬上停下來？ 結(jié)論：印鈔機(jī)短時(shí)間內(nèi)是停不下來的 （二）雪上加霜二）雪上加霜對外出口顯著減緩對外出口顯著減緩 1、由逆差到順差、由逆差到順差 2、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展 3、增長速度顯著減緩、增長速度顯著減緩 v2008年年8月以來我月以來我國進(jìn)出口額同比增國進(jìn)出口額同比增長率長率”圖圖（二）雪上加霜（二）雪上加霜對外出口顯著減緩對外出口顯著減緩 2008年年 進(jìn)出口差額 2981億美元 2009年年進(jìn)出口差額 1956億 2010年年進(jìn)出口差額 1815億億 2011年年進(jìn)出口差額 1549億億 2012年年進(jìn)出口差

6、額 2303億億 2013年年進(jìn)出口差額 2592億億 2014上半年進(jìn)出口差額 1029億億 40%。 （三）兩極分化（三）兩極分化居民貧富差距過大居民貧富差距過大v 1、中國貧富差距到底有多大？、中國貧富差距到底有多大？v 基尼系數(shù)按照聯(lián)合國有關(guān)組織規(guī)定：若低于基尼系數(shù)按照聯(lián)合國有關(guān)組織規(guī)定：若低于0.2表示收入絕對平均；表示收入絕對平均；0.2-0.3表示比較平均；表示比較平均；0.3-0.4表示相對合理；表示相對合理；0.4-0.5表示收入差距較大；表示收入差距較大；0.5以上表示收入差距懸殊。以上表示收入差距懸殊。v 中國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：全國居民收入的基尼系數(shù)，中國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：全國居民收

7、入的基尼系數(shù)，2003年年0.479，2004年是年是0.473，2005年年0.485，2006年年0.487，2007年年0.484，2008年年0.491。然。然后逐步回落，后逐步回落，2009年年0.490，2010年年0.481，2011年年0.477，2012年年0.474，2013年年0.473（三）兩極分化（三）兩極分化居民貧富差距過大居民貧富差距過大v2、貧富差距過大的根本原因、貧富差距過大的根本原因v 分配不公分配不公 v3、貧富分化的后果（經(jīng)濟(jì)方面）、貧富分化的后果（經(jīng)濟(jì)方面）v 內(nèi)需不足即國內(nèi)消費(fèi)不足，抑制經(jīng)濟(jì)增長。內(nèi)需不足即國內(nèi)消費(fèi)不足，抑制經(jīng)濟(jì)增長。v 從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度

8、分析社會的三種類型：金字金字塔型、啞鈴型、紡錘型，塔型、啞鈴型、紡錘型，其中紡錘型社會最穩(wěn)定也最和諧。（四）萎靡不振（四）萎靡不振國內(nèi)消費(fèi)市場低迷國內(nèi)消費(fèi)市場低迷v1、國內(nèi)消費(fèi)市場低迷的原因。、國內(nèi)消費(fèi)市場低迷的原因。v一是無錢可花。二是有錢不敢花。一是無錢可花。二是有錢不敢花。v2、“擴(kuò)大內(nèi)需，拉動消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需，拉動消費(fèi)”是我國一項(xiàng)長是我國一項(xiàng)長期政策。期政策。v3、刺激消費(fèi)的對策：向富人征稅，給居民、刺激消費(fèi)的對策：向富人征稅，給居民發(fā)錢。發(fā)錢。 v一方面，中國應(yīng)盡快提高富人稅。一方面，中國應(yīng)盡快提高富人稅。 v遺產(chǎn)稅有什么好處呢？遺產(chǎn)稅有什么好處呢？vA.遺產(chǎn)稅是縮小貧富差距的關(guān)鍵遺產(chǎn)稅

9、是縮小貧富差距的關(guān)鍵。 vB.遺產(chǎn)稅能消解中國富人的原罪，彌合社會遺產(chǎn)稅能消解中國富人的原罪，彌合社會裂痕。裂痕。v C.遺產(chǎn)稅還是支持富豪做慈善的重要動力。遺產(chǎn)稅還是支持富豪做慈善的重要動力。v D.遺產(chǎn)稅也是一國青年創(chuàng)新的動力。遺產(chǎn)稅也是一國青年創(chuàng)新的動力。 v另一方面，給居民發(fā)錢。另一方面，給居民發(fā)錢。 v在財(cái)政增收轉(zhuǎn)化為居民消費(fèi)方面，香港的經(jīng)驗(yàn)值得大陸借鑒。2010至2011年度特區(qū)政府公共財(cái)政收入較原預(yù)算高828億元港幣，但香港特區(qū)政府并沒有將增加的財(cái)政收入用于投資或其他行政開支，而是提出了$6,000計(jì)劃，向年滿18歲的610萬香港永久性居民一次性發(fā)放6,000港元，讓政府的增收變

10、成普通香港人的增收，從而帶動消費(fèi)增長。v 據(jù)統(tǒng)計(jì)，一名60歲老人，在2013年年可收59600元(澳門元，下同)大紅包，其中養(yǎng)老金3 .9萬、敬老金6600元、現(xiàn)金8000元、儲蓄金6000元。至于普通澳門居民方面，則向每位居民中央儲蓄戶口(類似內(nèi)地社保賬戶)額外注資6000元，永久性居民每人獲得8000元紅包，非永久性居民每人為4800元。 事實(shí)上澳門在2008年開始就連續(xù)向居民發(fā)放紅包：2008年每位永久性居民獲發(fā)5000元，非永久居民發(fā)3000元；2009年每位永久性居民獲發(fā)6000元，非永久居民發(fā)3600元；2010年金額與上一年相同；2011年上半年派發(fā)4000元，下半年向每名永久性

11、居民發(fā)放3000元，每名非永久居民1800元；2012年每位永久性居民將獲發(fā)7000元，而非永久性居民則獲發(fā)4200元。（五）左右為難（五）左右為難人民幣升值與貶值人民幣升值與貶值v結(jié)論：人民幣對外升值對內(nèi)貶值，這是全球經(jīng)濟(jì)界的一朵奇葩。（六）內(nèi)貴外賤（六）內(nèi)貴外賤同一商品的價(jià)格倒掛同一商品的價(jià)格倒掛v 為什么中國制造的同類商品國內(nèi)價(jià)格反而超過國外？v 第一，就是扭曲的匯率。v 第二，就是出口退稅政策。v 第三，就是國內(nèi)的稅收負(fù)擔(dān)沉重。v 第四，就是高額的流通成本。 （七）美麗泡沫（七）美麗泡沫房地產(chǎn)的虛假繁榮房地產(chǎn)的虛假繁榮v1、中國的房地產(chǎn)有沒有泡沫？、中國的房地產(chǎn)有沒有泡沫？ v據(jù)中國經(jīng)

12、濟(jì)周刊報(bào)道，2010年北京平均地價(jià)大概為8000元/平方米，北京國土面積為164.1億平方米，兩者相乘，可以得出當(dāng)前北京土地總市值為130萬億元人民幣。2010年美國GDP總量大概為14.5萬億美元，折合成人民幣為95萬億元。理論上，北京土地總市值已經(jīng)超過了美國的GDP總量。據(jù)此，“賣掉北京，就能買下美國？”成為媒體熱炒的話題。v2、中國房市是如何綁架地方經(jīng)濟(jì)的、中國房市是如何綁架地方經(jīng)濟(jì)的? v1994 年，實(shí)行分稅制。 v 1995 年又出臺政策:地方出讓土地時(shí)，土地出讓金 90%歸地方所有。v 1998 年年國務(wù)院又取消了福利分房，同時(shí)又批準(zhǔn)銀行貸款v 2003 年，住建部出臺了一個(gè)文件

13、：核心是用“帶保障性質(zhì)的商品房 ”替代了經(jīng)濟(jì)適用房。v 3、為什么中央宏觀調(diào)控房市無用，反而是為什么中央宏觀調(diào)控房市無用，反而是每一次調(diào)控房市后都迎來房價(jià)的迅猛上漲每一次調(diào)控房市后都迎來房價(jià)的迅猛上漲? 超量發(fā)行貨幣 v抱薪救火v 4、既然中央宏觀調(diào)控房市無用，那為什、既然中央宏觀調(diào)控房市無用，那為什么中央還要經(jīng)常堅(jiān)持調(diào)控房市呢么中央還要經(jīng)常堅(jiān)持調(diào)控房市呢? v 宏觀調(diào)控的深層原因是增加房地產(chǎn)市場政策變數(shù)，抑制制造業(yè)資金過快流進(jìn)房市。 （八）后患無窮（八）后患無窮債務(wù)市場的空前膨脹債務(wù)市場的空前膨脹v1、債券產(chǎn)品、債券產(chǎn)品v政府債政府債 +金融債金融債 +企業(yè)債企業(yè)債 = 28萬億 2013年

14、v2、債務(wù)危機(jī)、債務(wù)危機(jī)v2013年底，國家統(tǒng)計(jì)局公開承認(rèn)，至少20%的到期地方債在年底前已經(jīng)沒法還了，要靠借新還舊。v 3、潛在風(fēng)險(xiǎn)、潛在風(fēng)險(xiǎn)v英國巴克萊集團(tuán)：中國政府的總負(fù)債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的英國巴克萊集團(tuán)：中國政府的總負(fù)債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的62-97% 金融系統(tǒng)的不良貸款金融系統(tǒng)的不良貸款 養(yǎng)老金缺口養(yǎng)老金缺口 （九）養(yǎng)虎為患（九）養(yǎng)虎為患國有企業(yè)的壟斷橫行國有企業(yè)的壟斷橫行v1、國企相對于民企就是大老虎。、國企相對于民企就是大老虎。 v 在國企的壟斷的打壓下，民企幾乎是無路可走，被阻擋在各種玻璃門和彈簧門之外，受歧視受打壓沒地位。如重要礦產(chǎn)資源開采和冶煉、重型化工、水電氣、重型裝備制造這些

15、個(gè)領(lǐng)域，基本上都沒民企什么事。v 2、國企改革的核心是打破壟斷、國企改革的核心是打破壟斷。v 為何國企應(yīng)該分掉而不是賣掉呢？為何國企應(yīng)該分掉而不是賣掉呢？ 三、未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢v（一）經(jīng)濟(jì)增速的新常態(tài)：內(nèi)外紅利衰退，（一）經(jīng)濟(jì)增速的新常態(tài)：內(nèi)外紅利衰退，從高速增長向中高速增長換擋從高速增長向中高速增長換擋v1.供給端的新常態(tài)：人口紅利衰退,勞動力比較優(yōu)勢喪失1.供給端的新常態(tài)：人口紅利衰退，勞動力比較優(yōu)勢喪失1.供給端的新常態(tài)：人口紅利衰退,勞動力比較優(yōu)勢喪失1.供給端的新常態(tài)：人口紅利衰退，勞動力比較優(yōu)勢喪失（一）經(jīng)濟(jì)增速的新常態(tài)：內(nèi)外紅利衰退，從（一）經(jīng)濟(jì)增速的新常態(tài)：內(nèi)外紅利衰退，

16、從高速增長向中高速增長換擋高速增長向中高速增長換擋v2.需求端的新常態(tài)：全球化紅利衰退，外需和外資從漲潮到退潮2.需求端的新常態(tài)：全球化紅利衰退，外需和外資從漲潮到退潮2.需求端的新常態(tài)：全球化紅利衰退，外需和外資從漲潮到退潮2.需求端的新常態(tài)：全球化紅利衰退，外需和外資從漲潮到退潮2.需求端的新常態(tài)：全球化紅利衰退，外需和外資從漲潮到退潮三、未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢v（二）結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)：從結(jié)構(gòu)失衡到優(yōu)（二）結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)：從結(jié)構(gòu)失衡到優(yōu)化再平衡化再平衡v1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的新常態(tài)：從工業(yè)大國向服務(wù)業(yè)強(qiáng)國1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的新常態(tài)：從工業(yè)大國向服務(wù)業(yè)強(qiáng)國1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的新常態(tài)：從工業(yè)大國向服務(wù)業(yè)強(qiáng)國1.

17、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的新常態(tài)：從工業(yè)大國向服務(wù)業(yè)強(qiáng)國v2.質(zhì)量結(jié)構(gòu)的新常態(tài)：從“吹泡沫”到“擠水分”v一是投資擠水分一是投資擠水分v二是消費(fèi)擠水分二是消費(fèi)擠水分v三是出口擠水分三是出口擠水分3.區(qū)域結(jié)構(gòu)的新常態(tài)：從各自為戰(zhàn)到協(xié)同發(fā)展v打造“一弓雙箭”格局: “一弓一弓”指貫穿我國東部一線的東北老工業(yè)指貫穿我國東部一線的東北老工業(yè)振興基地、京津冀經(jīng)濟(jì)圈和振興基地、京津冀經(jīng)濟(jì)圈和21世紀(jì)海上絲綢世紀(jì)海上絲綢之路；之路； “雙箭雙箭”指橫貫我國東西部地區(qū)的絲綢之路指橫貫我國東西部地區(qū)的絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和長江經(jīng)濟(jì)帶。經(jīng)濟(jì)帶和長江經(jīng)濟(jì)帶。 4.金融結(jié)構(gòu)新常態(tài)：打破金融壟斷，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)v金融混業(yè)趨勢逐步形成金融混業(yè)趨勢逐步形成v金融機(jī)構(gòu)推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的作用更加金融機(jī)構(gòu)推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的作用更加重要重要 v資本市場結(jié)構(gòu)深度分化，體現(xiàn)在主板和創(chuàng)業(yè)資本市場結(jié)構(gòu)深度分化，體現(xiàn)在主板和創(chuàng)業(yè)板市場分化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)板塊分化、板市場分化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)板塊分化、估值分化、交易分化。估值分化、交易分化。 （三）宏觀政策的新常態(tài)：前期政策消化（三）宏觀政策的新常態(tài)：前期政策消化期，從西醫(yī)療法到中醫(yī)療法期，從西醫(yī)療法到中醫(yī)療法v 未來十年政府將采取一種全新的中醫(yī)療未來十年政府將采取一種全新的中醫(yī)療法。法。面對經(jīng)濟(jì)下行的壓力，政府不再寄望于通過“放