期貨分析的方法

1、上海東證期貨有限公司第一節(jié)第一節(jié) 基本面分析方法基本面分析方法上海東證期貨有限公司供求是根本！供求是根本！ 期貨基本面分析法的概念：根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系，以及影響供求關(guān)系變化的各種因素來(lái)預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法。 期貨基本面分析法四要素： 產(chǎn)量、消費(fèi)量、庫(kù)存量、進(jìn)出口上海東證期貨有限公司期貨基本面分析法的特點(diǎn) 1 1、分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)、分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì) 2 2、研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的根本原因、研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的根本原因 3 3、主要分析宏觀(guān)性的因素、主要分析宏觀(guān)性的因素上海東證期貨有限公司需求與價(jià)格的關(guān)系需求與價(jià)格的關(guān)系 影響需求量的因素： 1、商品價(jià)格 2、消費(fèi)者收入 3、消費(fèi)者的

2、偏好 4、相關(guān)商品的價(jià)格 5、消費(fèi)者的預(yù)期上海東證期貨有限公司 需求法則：一般來(lái)說(shuō)，人們對(duì)某種商品的需求量與價(jià)格成“反向”關(guān)系。 需求彈性：當(dāng)價(jià)格變動(dòng)的時(shí)候，人們對(duì)商品需求量的變動(dòng)情況。 商品需求量的構(gòu)成：國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量、期末商品結(jié)存量。上海東證期貨有限公司供給與價(jià)格的關(guān)系供給與價(jià)格的關(guān)系影響商品供給量的主要因素：1、商品價(jià)格2、生產(chǎn)技術(shù)水平3、其他商品的價(jià)格水平4、生產(chǎn)成本5、預(yù)期上海東證期貨有限公司 供給法則：一般來(lái)說(shuō)，供給量與價(jià)格成“正向”關(guān)系。 供給彈性：價(jià)格變動(dòng)，供給量相應(yīng)變動(dòng)情況。（大多數(shù)商品在短期都缺乏供給彈性） 商品供給量的構(gòu)成：前期庫(kù)存量、當(dāng)期生產(chǎn)量、當(dāng)期進(jìn)口量上海東證期

3、貨有限公司影響價(jià)格的其他因素影響價(jià)格的其他因素 經(jīng)濟(jì)周期 金融貨幣因素（利率、匯率） 政策因素（國(guó)內(nèi)、國(guó)外、國(guó)家機(jī)構(gòu)） 政治因素 自然因素 投機(jī)和心理因素上海東證期貨有限公司以鋼材為例以鋼材為例 在需求方面：我們要分析下游房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資、家電、汽車(chē)、造船等行業(yè)對(duì)鋼材的需求量； 在供給方面：我們要分析上游鐵礦石、焦炭等煉鋼原材料的價(jià)格，鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能等，來(lái)確定鋼鐵企業(yè)能夠并愿意生產(chǎn)的量； 庫(kù)存方面：我們要考慮當(dāng)前鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商等的庫(kù)存量。上海東證期貨有限公司 進(jìn)出口政策：比如鋼材出口退稅率、鋼材進(jìn)口關(guān)稅、國(guó)外對(duì)鋼材貿(mào)易的政策等。 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)方面：中國(guó)和世界宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的景氣程度。上海東證期貨有

4、限公司第二節(jié)第二節(jié) 期貨交易技術(shù)分析方法期貨交易技術(shù)分析方法上海東證期貨有限公司技術(shù)分析技術(shù)分析上海東證期貨有限公司技術(shù)分析法的原理技術(shù)分析法的原理 概念：通過(guò)對(duì)市場(chǎng)交易情況的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的走勢(shì)。 理論基礎(chǔ)：1、市場(chǎng)行為反應(yīng)一切2、價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)3、歷史會(huì)重演 特點(diǎn)：直觀(guān)現(xiàn)實(shí)、量化指標(biāo)、趨勢(shì)追蹤上海東證期貨有限公司期貨市場(chǎng)技術(shù)分析的三要素期貨市場(chǎng)技術(shù)分析的三要素 價(jià)格 ：收盤(pán)價(jià)、每日結(jié)算價(jià) 交易量：一段時(shí)間里買(mǎi)入的合約總數(shù)或賣(mài)出的合約總數(shù)（我國(guó)期貨市場(chǎng)計(jì)算雙邊） 持倉(cāng)量：指到某天收市時(shí)為止，既沒(méi)有對(duì)沖了結(jié)也沒(méi)有到期交割的合約量（僅適用于期貨市場(chǎng)）上海東證期貨有限公司交易量交易量 交易量的意義

5、：交易量大小是對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后的市場(chǎng)強(qiáng)弱的分析。交易量越大，則反映出市場(chǎng)的強(qiáng)烈程度或壓力越大。 技術(shù)性強(qiáng)市：1、如果價(jià)格上升時(shí)交易量也上升，說(shuō)明在價(jià)格上升時(shí)大量交易者跟市買(mǎi)入；2、如果價(jià)格下跌時(shí)交易量也下跌，說(shuō)明在價(jià)格下跌時(shí)跟市賣(mài)出者少。上海東證期貨有限公司 交易量也用于對(duì)價(jià)格形態(tài)的驗(yàn)證。比如，頭肩頂成立的預(yù)兆之一是：在頭部形成過(guò)程中，當(dāng)價(jià)格沖到新高點(diǎn)時(shí)交易量較少，而在隨后的向頸線(xiàn)下跌時(shí)交易量較大。 交易量分析在期貨市場(chǎng)不如股市有用：（1）對(duì)某個(gè)品種，采用單個(gè)合約還是全部合約的交易量還有爭(zhēng)議；（2）期貨合約有期限，從掛牌到摘牌，成交量先逐漸增加，然后逐漸減少是正常的；（3）同一品種，不同合約的價(jià)

6、格有漲有跌上海東證期貨有限公司持倉(cāng)量持倉(cāng)量 多空行為與持倉(cāng)量的關(guān)系買(mǎi)方賣(mài)方持倉(cāng)量的變化多頭開(kāi)倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)增加（雙開(kāi)倉(cāng)）多頭開(kāi)倉(cāng)多頭平倉(cāng)不變（多頭換手）空頭平倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)不變（空頭換手）空頭開(kāi)倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)減少（雙平倉(cāng)）上海東證期貨有限公司價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量的關(guān)系價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量的關(guān)系價(jià)格交易量持倉(cāng)量市場(chǎng)上漲增加增加堅(jiān)挺上漲減少下降疲弱下跌增加上升疲弱下跌減少下降堅(jiān)挺上海東證期貨有限公司大戶(hù)持倉(cāng)量分析大戶(hù)持倉(cāng)量分析 非商業(yè)持倉(cāng)非商業(yè)持倉(cāng) 商業(yè)持倉(cāng)商業(yè)持倉(cāng) 非報(bào)告持倉(cāng)非報(bào)告持倉(cāng)上海東證期貨有限公司技術(shù)分析方法的分類(lèi)技術(shù)分析方法的分類(lèi) 閃電圖與K線(xiàn)圖 道氏理論與趨勢(shì)分析 形態(tài)分析 指標(biāo)類(lèi)分析 波浪理論

7、 其他理論上海東證期貨有限公司閃電圖（閃電圖（ticktick圖）圖）上海東證期貨有限公司K K線(xiàn)理論線(xiàn)理論上海東證期貨有限公司K K線(xiàn)的畫(huà)法線(xiàn)的畫(huà)法 K線(xiàn)由開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)四個(gè)價(jià)位組成 。 K線(xiàn)是一條柱狀的線(xiàn)條，由影線(xiàn)和實(shí)體組成。 實(shí)體：分陽(yáng)線(xiàn)和陰線(xiàn)兩種，又稱(chēng)紅（陽(yáng)）線(xiàn)和黑（陰）線(xiàn)。K線(xiàn)將買(mǎi)賣(mài)雙方力量的增減與轉(zhuǎn)變過(guò)程及實(shí)戰(zhàn)結(jié)果用圖形表示出來(lái)。 影線(xiàn)：在實(shí)體上方的部分叫上影線(xiàn)，下方的部分叫下影線(xiàn)。 當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，實(shí)體部分一般繪成紅色或空白，稱(chēng)為“陽(yáng)線(xiàn)”；當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，實(shí)體部分一般繪成綠色或黑色，稱(chēng)為“陰線(xiàn)”。 上海東證期貨有限公司K K線(xiàn)的意義線(xiàn)的意義 單根K線(xiàn)：

8、一般上影線(xiàn)和陰線(xiàn)的實(shí)體表示空頭力量，下影線(xiàn)和陽(yáng)線(xiàn)的實(shí)體則表示多頭力量；上影線(xiàn)和陰線(xiàn)實(shí)體比較長(zhǎng)就說(shuō)明下跌動(dòng)量比較大，下影線(xiàn)和陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體較長(zhǎng)則說(shuō)明上漲動(dòng)力比較強(qiáng)。 K線(xiàn)組合：。這樣的K線(xiàn)形態(tài)所包含的信息就更豐富。例如，在漲勢(shì)中出現(xiàn)烏云蓋項(xiàng)K線(xiàn)組合說(shuō)明可能升勢(shì)已盡，投資者應(yīng)盡早離場(chǎng)；在跌勢(shì)中出現(xiàn)曙光初現(xiàn)K線(xiàn)組合，說(shuō)明價(jià)格可能見(jiàn)底回升，投資者應(yīng)不失時(shí)機(jī)地逢低減倉(cāng)。上海東證期貨有限公司如何分析如何分析K K線(xiàn)線(xiàn) “一看陰陽(yáng)”，陰陽(yáng)代表趨勢(shì)方向 “二看實(shí)體大小”，實(shí)體大小代表內(nèi)在動(dòng)力，實(shí)體越大，上漲或下跌的趨勢(shì)越是明顯，反之趨勢(shì)則不明顯。 “三看影線(xiàn)長(zhǎng)短”，影線(xiàn)代表轉(zhuǎn)折信號(hào)，向一個(gè)方向的影線(xiàn)越長(zhǎng)，越不利于價(jià)

9、格向這個(gè)方向變動(dòng)，即上影線(xiàn)越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格上漲，下影線(xiàn)越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格下跌。 上海東證期貨有限公司道氏理論道氏理論 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。 市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)。 交易量提供趨勢(shì)確定的信息。 收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格上海東證期貨有限公司趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析 趨勢(shì)分析的原則： 1、把握長(zhǎng)期趨勢(shì)，不為暫時(shí)的回調(diào)或反彈所迷惑。 2、順勢(shì)而為，不逆勢(shì)而動(dòng)。上海東證期貨有限公司支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)上海東證期貨有限公司上海東證期貨有限公司支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn) 支撐線(xiàn)支撐線(xiàn)（上升趨勢(shì)線(xiàn)）：將兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)連成一條直線(xiàn)。 壓力線(xiàn)壓力線(xiàn)（下降趨勢(shì)

10、線(xiàn)）：將兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)連成一條直線(xiàn)。 有效性有效性：通常要得到第3個(gè)點(diǎn)的確認(rèn)，得到確認(rèn)的點(diǎn)越多，越有效。上海東證期貨有限公司 趨勢(shì)線(xiàn)的作用：對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起到約束作用，使價(jià)格保持原來(lái)的趨勢(shì)變動(dòng)方向，即支撐或壓力的作用。 趨勢(shì)線(xiàn)被突破，說(shuō)明價(jià)格走勢(shì)將反轉(zhuǎn)；越重要的趨勢(shì)線(xiàn)被突破，轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。上海東證期貨有限公司上海東證期貨有限公司回調(diào)與反彈回調(diào)與反彈 在上升趨勢(shì)中，不可能直線(xiàn)上漲，中途會(huì)有回調(diào)；在下降趨勢(shì)中，也不可能每天下跌，中途也有可能反彈。 關(guān)鍵數(shù)字：1/3、0.382。上海東證期貨有限公司形態(tài)分析形態(tài)分析 形態(tài)理論通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡，分析和挖掘出曲線(xiàn)圖形告訴我們的多空雙方力

11、量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。 兩類(lèi)形態(tài)：反轉(zhuǎn)突破反轉(zhuǎn)突破、持續(xù)整理持續(xù)整理。上海東證期貨有限公司反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)1、雙重頂和雙重底2、頭肩頂和頭肩底3、三重頂（底）4、圓弧形態(tài)5、V形反轉(zhuǎn)上海東證期貨有限公司雙重頂（底）雙重頂（底）上海東證期貨有限公司 雙重頂一共出現(xiàn)兩個(gè)定，也就是兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)和低點(diǎn)。 在上升趨勢(shì)過(guò)程的末期，價(jià)格在第一個(gè)高點(diǎn)A建立了新高，之后正?；芈?，但受到上升趨勢(shì)線(xiàn)的支撐，在B點(diǎn)附近停止下跌，繼續(xù)上升，但是力量不夠，上升高度不足，在C點(diǎn)（與A點(diǎn)幾乎同一高度）遇到壓力，價(jià)格下跌，形成“雙重頂”。上海東證期貨有限公司 M頭形成之后，有兩種前途：第一，未突破B點(diǎn)

12、的支撐位置，價(jià)格在A(yíng)、B、C三點(diǎn)形成的狹窄空間中上下波動(dòng)，演變?yōu)榫匦危坏诙?，突破B點(diǎn)的支撐，繼續(xù)向下，這種情況才是雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的真正出現(xiàn)。上海東證期貨有限公司 頸線(xiàn)以B點(diǎn)作平行于A(yíng)、C連線(xiàn)的平行線(xiàn)。 形態(tài)高度：從A或C到頸線(xiàn)的垂直距離。 雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認(rèn)，就可以用它進(jìn)行對(duì)后市的預(yù)測(cè)，主要是測(cè)算功能：“從突破點(diǎn)算起，價(jià)格至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離”上海東證期貨有限公司頭肩底（頂）頭肩底（頂）上海東證期貨有限公司 頭肩底形態(tài)特征：一共出現(xiàn)三個(gè)頂和底，中間的低點(diǎn)比另外兩個(gè)都低，稱(chēng)為“頭”，左右兩個(gè)相對(duì)較高的低點(diǎn)稱(chēng)為“肩”。 在下降趨勢(shì)中，不斷下降的各個(gè)局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)保持下跌

13、趨勢(shì)，然后在某處下降趨勢(shì)放緩。 測(cè)算功能：從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要漲形態(tài)高度相等的距離。上海東證期貨有限公司持續(xù)整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)1、三角形形態(tài)： 對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形、下降三角形2、矩形3、旗形和楔形上海東證期貨有限公司對(duì)稱(chēng)三角形對(duì)稱(chēng)三角形上海東證期貨有限公司 對(duì)稱(chēng)三角形通常出現(xiàn)在一個(gè)大趨勢(shì)的途中，表示原有趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要沿原趨勢(shì)的方向變動(dòng)。 在對(duì)稱(chēng)三角形中，支撐和壓力都是逐步加強(qiáng)的。 三角形的橫向?qū)挾龋簣D中頂點(diǎn)到虛線(xiàn)的距離。 突破點(diǎn)位置：橫向?qū)挾?/2和3/4的位置。上海東證期貨有限公司上升三角形上升三角形上海東證期貨有限公司 上升三角形是對(duì)稱(chēng)三角形的變體。 壓力位沒(méi)有

14、越來(lái)越低，但支撐位越來(lái)越高，有很強(qiáng)的上漲意愿。 如果價(jià)格原來(lái)的趨勢(shì)是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后的趨勢(shì)是向上突破；如果價(jià)格原來(lái)的趨勢(shì)是下跌，判斷起來(lái)有些困難，但如果在下跌的末期，也是看漲的。上海東證期貨有限公司矩形（箱體）矩形（箱體）典型的整理形態(tài)典型的整理形態(tài)上海東證期貨有限公司旗形旗形上海東證期貨有限公司 旗形通常發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、價(jià)格波動(dòng)劇烈的情況下，這種劇烈波動(dòng)的結(jié)果就是產(chǎn)生旗形的條件。由于上升或下降的太快，市場(chǎng)必然會(huì)有所調(diào)整。 形態(tài)高度：平行四邊形左右兩條邊的長(zhǎng)度。 旗形被突破之后，價(jià)格至少要走形態(tài)高度的距離。上海東證期貨有限公司應(yīng)用旗形時(shí)要注意：應(yīng)用旗形時(shí)要注意： 旗

15、形形成之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿； 旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)，從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般應(yīng)該短于3周； 旗形形成和被突破之后，成交量都很大；在旗形中，成交量從左到右逐漸減少。上海東證期貨有限公司楔形楔形 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)朝同一個(gè)方向運(yùn)動(dòng)，并相交。上海東證期貨有限公司指標(biāo)分析指標(biāo)分析 趨勢(shì)類(lèi)指標(biāo)：移動(dòng)平均線(xiàn)（MA）、平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（MACD） 擺動(dòng)類(lèi)指標(biāo)：威廉指標(biāo)（WMS）、KDJ指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）、BIAS（乖離率指標(biāo)）上海東證期貨有限公司移動(dòng)平均線(xiàn)（移動(dòng)平均線(xiàn)（MAMA） MA的計(jì)算方法：求連續(xù)若干天市場(chǎng)價(jià)格（通常是收盤(pán)價(jià)）的算術(shù)平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。10日的移動(dòng)平均線(xiàn)就簡(jiǎn)稱(chēng)為10日均線(xiàn)，即

16、MA（10）。 計(jì)算移動(dòng)平均線(xiàn)的目的：消除價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求價(jià)格波動(dòng)的內(nèi)在趨勢(shì)。上海東證期貨有限公司移動(dòng)平均線(xiàn)的特點(diǎn)移動(dòng)平均線(xiàn)的特點(diǎn) 追蹤趨勢(shì) 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)注意：參數(shù)選擇的越大，上述特性就越大注意：參數(shù)選擇的越大，上述特性就越大上海東證期貨有限公司移動(dòng)平均線(xiàn)的使用法則移動(dòng)平均線(xiàn)的使用法則“葛蘭威爾法則葛蘭威爾法則” 買(mǎi)入信號(hào)：1、平均線(xiàn)從下降開(kāi)始走平，價(jià)格從下上穿平均線(xiàn)；2、價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線(xiàn)，突然下跌，但在平均線(xiàn)附近再度上升；3、價(jià)格跌破平均線(xiàn)，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線(xiàn)。上海東證期貨有限公司 賣(mài)出信號(hào)：1、平均線(xiàn)從上升開(kāi)始走平，價(jià)格從上下穿平均線(xiàn)；2、價(jià)

17、格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線(xiàn)，突然上升，但在平均線(xiàn)附近再度下降；3、價(jià)格上穿平均線(xiàn)，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線(xiàn)。上海東證期貨有限公司使用使用MAMA的注意事項(xiàng)的注意事項(xiàng) 在盤(pán)整階段或趨勢(shì)形成后中途修整階段或局部反彈和回落，MA極易發(fā)出錯(cuò)誤的信號(hào)； MA只是作為支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)，但支撐線(xiàn)也有被擊穿的時(shí)候，壓力線(xiàn)也有被突破的時(shí)候。上海東證期貨有限公司平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（MACDMACD） MACD由正負(fù)差（正負(fù)差（DIFDIF）和異同平均數(shù)（異同平均數(shù)（DEADEA）組成，前者是核心，后者是輔助。 DIF是快速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)（平滑移動(dòng)平均線(xiàn)（EMAEMA）和慢速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)的差?？焖俸吐?/p>

18、是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)大小的不同，參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。 DEA是DIF的移動(dòng)平均。上海東證期貨有限公司DIFDIF以參數(shù)12天和26天為例：快速：今日EMA（12）=2/（12+1）*今日收盤(pán)價(jià) +11/（12+1）*昨日EMA（12）慢速：今日EMA（26）=2/（26+1）*今日收盤(pán)價(jià) +11/（26+1）*昨日EMA（26）DIF=EMA（12）-EMA（26）！上海東證期貨有限公司DEADEA DEA就是DIF的算術(shù)平均數(shù)，就像MA對(duì)CLOSE（收盤(pán)價(jià)）一個(gè)道理，目的是為了消除偶然因素的影響，使結(jié)論更可靠。上海東證期貨有限公司MACDMACD的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則第一，以

19、DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。1、DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。DIF向上突破DEA是買(mǎi)入信號(hào)；DIF向下跌破DEA只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。2、DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下?lián)舸〥EA是賣(mài)入信號(hào)；DIF向上穿破DEA只能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)補(bǔ)空。上海東證期貨有限公司 第二，利用DIF的曲線(xiàn)形態(tài)進(jìn)行行情分析，主要是采用“指標(biāo)背離”原則： 如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。上海東證期貨有限公司 “頂背離”：通常出現(xiàn)在價(jià)格的高檔位置。當(dāng)價(jià)格的高點(diǎn)比前一次的高點(diǎn)高，而指標(biāo)的高點(diǎn)卻比指標(biāo)前一次的高點(diǎn)低，換句話(huà)說(shuō)，就是當(dāng)指標(biāo)處于高

20、位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)股價(jià)卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，則表示該指標(biāo)懷疑價(jià)格的上漲是外強(qiáng)中干，暗示價(jià)格很快就會(huì)反轉(zhuǎn)下跌，這就是所謂的“頂背離”，是比較強(qiáng)烈的賣(mài)出信號(hào)。 “底背離”：一般出現(xiàn)在價(jià)格的低檔位置，當(dāng)價(jià)格的低點(diǎn)比前一次的低點(diǎn)低，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比指標(biāo)前一次的低點(diǎn)高，也就是說(shuō)該指標(biāo)認(rèn)為價(jià)格不會(huì)再持續(xù)下跌，暗示股價(jià)會(huì)反轉(zhuǎn)上漲，這就是“底背離”，是買(mǎi)入信號(hào)。 上海東證期貨有限公司MACDMACD的優(yōu)缺點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：除掉了MA產(chǎn)生的頻繁買(mǎi)入賣(mài)出信號(hào)，使發(fā)出信號(hào)的要求和限制增加，避免了假信號(hào)的出現(xiàn)，用起來(lái)比MA更有把握。 缺點(diǎn)：同MA一樣，在沒(méi)有明顯趨勢(shì)的時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)失誤。另外，沒(méi)有

21、給出未來(lái)價(jià)格上升和下跌的深度。上海東證期貨有限公司威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（WMSWMS） 含義：用于表示市場(chǎng)處于超買(mǎi)還是超賣(mài)狀態(tài)。 計(jì)算公式： n日WMS=（Hn-Ct）/ （Hn-Ln）*100 其中：Hn和Ln是最近n日出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)，Ct是當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)。 WMS的參數(shù)選擇：通常至少是循環(huán)周期的一半。上海東證期貨有限公司W(wǎng)MSWMS的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則第一，看WMS的絕對(duì)值：1、當(dāng)WMS的值高于80時(shí)，處于超賣(mài)狀態(tài)，是買(mǎi)入信號(hào)。2、當(dāng)WMS的值低于20時(shí)，處于超買(mǎi)狀態(tài)，是賣(mài)出信號(hào)。在盤(pán)整過(guò)程中，在盤(pán)整過(guò)程中，WMSWMS的準(zhǔn)確性較高！的準(zhǔn)確性較高！上海東證期貨有限公司第二，看WMS曲線(xiàn)的

22、形態(tài)：1、賣(mài)出信號(hào)：頂背離，連續(xù)撞頂形成雙重或多重頂；2、買(mǎi)入信號(hào)：低背離，連續(xù)撞底形成雙重或多重底；上海東證期貨有限公司KDJKDJ指標(biāo)指標(biāo) 未成熟隨機(jī)值RSV：n日RSV=（Ct-Ln）/（Hn-Ln）*100 今日K值=1/3*今日RSV+2/3*昨日K值 今日D值=1/3*今日K+2/3*昨日D值 J值=3*D值-2*K值 =D值+2*（D值-K值）J是是附加的一個(gè)指標(biāo)，是D值加上一個(gè)修正值上海東證期貨有限公司KDJKDJ指標(biāo)的應(yīng)用法則指標(biāo)的應(yīng)用法則五個(gè)方面： KD取值的絕對(duì)數(shù) KD曲線(xiàn)的形態(tài) KD指標(biāo)的交叉 KD指標(biāo)的背離 J指標(biāo)的取值大小上海東證期貨有限公司 第一，看KD的取值：8

23、0以上為超買(mǎi)區(qū)，應(yīng)該賣(mài)出；20以下為超賣(mài)區(qū)，應(yīng)該買(mǎi)入；中間為徘徊區(qū)。 第二，看KD曲線(xiàn)的形態(tài)頂背離、多重頂賣(mài)出，底背離、多重底買(mǎi)入上海東證期貨有限公司 第三，看KD曲線(xiàn)的交叉 K上穿D是金叉，為買(mǎi)入信號(hào)。 但有三個(gè)條件： 1、金叉的位置應(yīng)該比較低，最好在超賣(mài) 區(qū)； 2、K與D的交叉次數(shù)至少有兩次； 3、“右側(cè)相交”原則，即K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)上穿D的。上海東證期貨有限公司 第四，KD指標(biāo)與價(jià)格的背離頂背離賣(mài)空，底背離做多 第五，看J值：大于100，為超買(mǎi)，應(yīng)該賣(mài)出；小于0， 為超賣(mài)，應(yīng)該買(mǎi)入；上海東證期貨有限公司相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSIRSI） 思想：以一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況

24、推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。 計(jì)算公式：以參數(shù)14為例。 先找出包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤(pán)價(jià)，用每天的收盤(pán)價(jià)減去前一天的收盤(pán)價(jià)，這樣就得到14個(gè)數(shù)值。 上海東證期貨有限公司 A=這14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和 B=這14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和*（-1） RSI（14）=A/（A+B）*100 表示向上波動(dòng)的幅度占總波動(dòng)的百分?jǐn)?shù)，如果占的比例大就說(shuō)明是強(qiáng)市，否則是弱市。上海東證期貨有限公司RSIRSI的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則 第一，根據(jù)RSI的取值來(lái)判斷 市場(chǎng)各特征的分界線(xiàn)位置的確定因素：（1）RSI的參數(shù)，參數(shù)越大，分界線(xiàn)離中心線(xiàn)50就越近；（2）期貨品種，一般越活躍的期貨品種，分界線(xiàn)離50就應(yīng)該越遠(yuǎn)。RSI值市場(chǎng)特征投資操作80100極強(qiáng)賣(mài)出5080強(qiáng)買(mǎi)入2050弱賣(mài)出020極弱買(mǎi)入上海東證期貨有限公司 第二，看RSI曲線(xiàn)的形態(tài)多重頂賣(mài)出，多重底買(mǎi)入 第三，看RSI與價(jià)格的背離頂背離賣(mài)出，底背離買(mǎi)入相對(duì)而言，用RSI與價(jià)格的背離來(lái)研判行情的轉(zhuǎn)向成功率較高上海東證期貨有限公司乖離率指標(biāo)（乖離率指標(biāo)（BIASBIAS） 含義：測(cè)算價(jià)格與移動(dòng)平均線(xiàn)偏離程度的指標(biāo)。 基本原理：如果價(jià)格偏離移動(dòng)平均線(xiàn)太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線(xiàn)上方還是下方