武鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、1 公司簡介武漢鋼鐵股份有限公司（股票代碼：600005)，簡稱“武鋼股份”，是新中國成立后由國家投資建設(shè)的第一個(gè)特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè),于 1955 年 10 月破土動工,1958 年 9 月 13 日正式投產(chǎn)。武漢鋼鐵(集團(tuán))公司現(xiàn)有全資子公司 25 家,控股公司 11 家(上市公司 1 家),直屬廠 3 家,分公司 4 家，直屬事業(yè)單位 11 家，已初步成為以鋼鐵為主業(yè)、多種經(jīng)營共同發(fā)展的企業(yè)集團(tuán)。武鋼主要生產(chǎn)熱軋卷板、冷軋卷板、鍍鋅板、鍍錫板、冷軋硅鋼片、彩色涂層板以及大型型材、線材、中厚板等 200 多個(gè)品種,還生產(chǎn)焦炭、耐火材料、化工產(chǎn)品、粉末冶金制品、銅硫鈷精礦、水渣、氧氣、稀有氣體

2、等副產(chǎn)品。1993 年 10 月,經(jīng)國家批準(zhǔn)成立了武鋼集團(tuán)。2000 年 12 月,武鋼被列為中央直管的國有重要骨干企業(yè)今年來，武鋼先后獲得國家技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)、全國質(zhì)量效益型先進(jìn)企業(yè)、全國用戶滿意先進(jìn)單位、全國企業(yè)管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)和全國先進(jìn)黨組織、全國精神文明建設(shè)先進(jìn)單位等榮譽(yù)稱號。2 資產(chǎn)負(fù)債表分析2.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 2-1 武鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：萬元項(xiàng)目2014 年2013 年變動情況對總額的 影響（%）變動額變動率（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金30317719585910731854.791.13應(yīng)收票據(jù)75803752649823153943.982.45應(yīng)收賬款9272

3、32275370651862236.726.89預(yù)付款項(xiàng)338049114815223234194.432.36應(yīng)收利息26260.00應(yīng)收股利687668760.07其他應(yīng)收款650751215752918435.290.56存貨11496361198971-49335-4.11-0.52其他流動資產(chǎn)22159221590.23流動資產(chǎn)合計(jì)35702672323670124659753.6513.17非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)52198521980.55長期應(yīng)收款43122121095.020.00長期股權(quán)投資53015452723929150.550.03固定資產(chǎn)原值1067874411

4、750161-1071417-9.12-11.32累計(jì)折舊59222325858448637841.090.67固定資產(chǎn)凈值47565125891713-1135201-19.27-11.99固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備994325457398290.690.08固定資產(chǎn)47465695889169-1142600-19.40-12.07在建工程511864571294-59430-10.40-0.63工程物資9891-9891-100.00-0.10無形資產(chǎn)93112106008-12896-12.17-0.14開發(fā)支出40666175-2109-34.15-0.02商譽(yù)49872498720.53長期

5、待攤費(fèi)用493049300.05遞延所得稅資產(chǎn)4288833269961928.910.10其他非流動資產(chǎn)705-705-100.00-0.01非流動資產(chǎn)合計(jì)60360847143970-1107886-15.51-11.70資產(chǎn)總計(jì)960635194676401387111.471.47流動負(fù)債：短期借款26748112693025-18214-0.68-0.19應(yīng)付票據(jù)5400114862725373911.050.57應(yīng)付賬款11937151225471-31756-2.59-0.34預(yù)收賬款396724406169-9445-2.33-0.10應(yīng)付職工薪酬166114801118102

6、45.990.12應(yīng)交稅費(fèi)-47084-12440977325-62.150.82應(yīng)付利息3735832814454413.850.05應(yīng)付股利2122120.00其他應(yīng)付款52947164720-111773-67.86-1.18一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債741758624676792911087.447.17其他流動負(fù)債2117153258538.190.01流動負(fù)債合計(jì)5609179495286365631613.256.93非流動負(fù)債：長期借款32657672768253808348.792.68應(yīng)付債券718225-718225-100.00-7.59長期應(yīng)付款194292-4273-9

7、9.56-0.05預(yù)計(jì)非流動負(fù)債6036030.01長期遞延收益608960890.06遞延所得稅負(fù)債597359730.06其他非流動負(fù)債6648-6648-100.00-0.07非流動負(fù)債合計(jì)339260801934-462674-57.69-4.89負(fù)債合計(jì)594843957547971936423.362.05股東權(quán)益：實(shí)收資本(或股本)1009378100937800.000.00資本公積9929481014093-21145-2.09-0.22專項(xiàng)儲備1473131615711.930.00盈余公積4751394743867530.160.01未分配利潤11842391094441

8、897988.200.95外幣報(bào)表折算差額-4949-100.000.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)36260363593564324720.900.34少數(shù)股東權(quán)益31877119279-87402-73.28-0.92所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)36579123712843-54931-1.48-0.58負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)960635194676401387111.471.472.1.1 資產(chǎn)角度分析根據(jù)表 2-1，對武鋼股份總資產(chǎn)變動情況做出如下分析評價(jià)：武鋼股份總資產(chǎn)本期增加138711 萬元，增長幅度為 1.47%，說明武鋼股份本年資產(chǎn)規(guī)模有較小幅度的增長。進(jìn)一步分析可

9、以發(fā)現(xiàn)：（1）流動資產(chǎn)本期增加 1246596 萬元，增長幅度為 53.65 %，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了13.17%。非流動資產(chǎn)本期減少了-1107886 萬元，減少幅度為-15.51%，使總資產(chǎn) 規(guī)模減少了-11.70 %。兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了 138711 萬元，增長幅度為 1.47%。（2）本期總資產(chǎn)的增長主要還是體現(xiàn)在了流動資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強(qiáng)。盡管流動資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的變動，但其增長主要體現(xiàn)在這些方面：一是貨幣資金的增長。貨幣資金本期增長 107318 萬元，增長幅度為 54.79%，對總資產(chǎn)的影響為 1.13%。貨幣資金的增長對提高企

10、業(yè)的償債能力、滿足資金運(yùn)動性都是有利的。二是應(yīng)收款項(xiàng)的大幅度增長。應(yīng)收票據(jù)本期增長 231539 萬元，應(yīng)收賬款本期增長 651862萬元，增長幅度分別為 43.98%和 236.72 %，對總資產(chǎn)的影響合計(jì)為 9.34%。此項(xiàng)目的增加意味著公司總額的增加，有利于減少存貨，加快存貨的周轉(zhuǎn)。應(yīng)收票據(jù)的增加使款項(xiàng)回收的可能性加大，降低了壞賬發(fā)生的可能性；應(yīng)收票據(jù)不需要像應(yīng)收賬款一樣 提取壞賬準(zhǔn)備，減少了公司的管理費(fèi)用；票據(jù)一般是附息的，應(yīng)收賬款票據(jù)化，還能為公司帶來“額外”利息收入；相關(guān)公式還可以通過貼現(xiàn)的方式，于票據(jù)到期前提前取得現(xiàn)金，用于應(yīng)付急需的周轉(zhuǎn)。但應(yīng)收賬款的增加意味著公司收回款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)

11、也增加，可能會發(fā)生壞賬。三是預(yù)付款項(xiàng)的增長。預(yù)付款項(xiàng)本期增長 223234 萬元，增長幅度為 194.43%，對總資產(chǎn)的影響為 2.36%。預(yù)付款項(xiàng)是預(yù)付給供貨單位的購貨款或預(yù)付給施工單位的工程款項(xiàng)和材料款，通常是用商品、勞務(wù)或完工工程來清償?shù)摹６竟酒溟L期借款有相應(yīng)金額增加，所以本公司是以長期借款來支付預(yù)付給施工單位的工程款項(xiàng)和材料款。該項(xiàng)目的增加會導(dǎo)致總資產(chǎn)的增加。（3）非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的減少。固定資產(chǎn)本期減少 1142600 萬元，減少幅度為 19.4%，對總資產(chǎn)的影響為減少 12.07%。固定資產(chǎn)的規(guī)模體現(xiàn)了一個(gè) 的生產(chǎn)能力，但僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)的變動并不能得出企業(yè)生

12、產(chǎn)能力上升或者下降的結(jié)論。固定資產(chǎn)凈值反應(yīng)企業(yè)在固定資產(chǎn)項(xiàng)目上占用的資金，其即受固定資產(chǎn)原值變動的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響。固定資產(chǎn)的減少可能是處置固定資產(chǎn)或把固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)入在建工程所致。本公司在建工程沒有增加，所以其固定資產(chǎn)減少是因?yàn)樘幹贸鍪哿斯潭ㄙY產(chǎn)。2.1.2 籌資或權(quán)益角度分析根據(jù)表 2-1，對武鋼股份權(quán)益總額變動情況做出如下分析評價(jià)：武鋼股份權(quán)益總額較上年同期增加138711 萬元，增長幅度為 1.47%，說明武鋼股份本年權(quán)益總額有較小幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）負(fù)債本期增長 193642 萬元，增長幅度為 3.36%，使權(quán)益總額增長了 2.05%；股東權(quán)益本期減少了-5

13、4931 萬元，減少幅度為 1.48%，使權(quán)益總額減少了 0.58%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額增加了 138711 萬元，增長幅度為 1.47%。（2）本期權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長上，流動負(fù)債增長是其主要方面。流動負(fù)債本期增長 656316 萬元，增長幅度為 13.25 %，對權(quán)益總額的影響為 6.93%，這種變動可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。流動負(fù)債增長主要體現(xiàn)在一年內(nèi)到期的流動負(fù)債的增長。一年內(nèi)到期的流動負(fù)債本期增長 679291 萬元，增長幅度高達(dá)1087.44 %，對權(quán)益總額的影響為 7.17%。該項(xiàng)目的大幅度增長將給企業(yè)帶來巨大的償債壓力，如不能按期付款，將對企業(yè)的

14、信用產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響。非流動負(fù)債本期減少462674 萬元，減少幅度為 57.69%，使權(quán)益總額 減少 4.89%。非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在應(yīng)付債券的減少。應(yīng)付債券本期減少 718225 萬元，減少幅度為 100%，使權(quán)益總額減少 7.59%。（3）股東權(quán)益的變動主要體現(xiàn)在未分配利潤的增加。未分配利潤本期增長 89798 萬元，增長幅度 8.2%，權(quán)益總額的影響為 0.95%。但因?yàn)橘Y本公積、少數(shù)股東權(quán)益等的增加或減少，使權(quán)益總額減少 0.58%。武鋼股份的總資產(chǎn)的增長幅度 1.47%大于股東權(quán)益的增長幅度-0.58%，表明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，這雖然可能是因?yàn)槠髽I(yè)籌資政策變動而引起的，但后果

15、是引起償債保證程度下降。值得注意的是，權(quán)益各項(xiàng)目的變動既可能是由企業(yè)經(jīng)營活動造成的，也可能是由企業(yè)會計(jì)政策變更造成的，或是由會計(jì)的靈活性、隨意性造成的，因此，只有結(jié)合權(quán)益各項(xiàng)目變動情況的分析，才能揭示權(quán)益總額變動的真正原因。2.2 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表 2-2-1 武鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表金額單位：萬元項(xiàng)目2014 年2013 年2014 年（%）2013 年（%）變動情況（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金3031771958593.162.071.09應(yīng)收票據(jù)7580375264987.895.562.33應(yīng)收賬款9272322753709.652.916.74預(yù)付款項(xiàng)3380491148153.

16、521.212.31應(yīng)收利息260.000.000.00應(yīng)收股利68760.070.000.07其他應(yīng)收款65075121570.680.130.55存貨1149636119897111.9712.66-0.70其他流動資產(chǎn)221590.230.000.23流動資產(chǎn)合計(jì)3570267232367037.1724.5412.62非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)521980.540.000.54長期應(yīng)收款4312210.000.000.00長期股權(quán)投資5301545272395.525.57-0.05固定資產(chǎn)原值1067874411750161111.16124.11-12.95累計(jì)折舊5922232

17、585844861.6561.88-0.23固定資產(chǎn)凈值4756512589171349.5162.23-12.72固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備994325450.100.030.08固定資產(chǎn)4746569588916949.4162.20-12.79在建工程5118645712945.336.03-0.71工程物資98910.000.10-0.10無形資產(chǎn)931121060080.971.12-0.15開發(fā)支出406661750.040.07-0.02商譽(yù)498720.520.000.52長期待攤費(fèi)用49300.050.000.05遞延所得稅資產(chǎn)42888332690.450.350.10其他非流動資產(chǎn)

18、7050.000.01-0.01非流動資產(chǎn)合計(jì)6036084714397062.8375.46-12.62資產(chǎn)總計(jì)96063519467640100.00100.000.00流動負(fù)債：短期借款2674811269302527.8428.44-0.60應(yīng)付票據(jù)5400114862725.625.140.49應(yīng)付賬款1193715122547112.4312.94-0.52預(yù)收賬款3967244061694.134.29-0.16應(yīng)付職工薪酬1661148010.170.050.12應(yīng)交稅費(fèi)-47084-124409-0.49-1.310.82應(yīng)付利息37358328140.390.350.04應(yīng)

19、付股利2120.000.000.00其他應(yīng)付款529471647200.551.74-1.19一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債741758624677.720.667.06其他流動負(fù)債211715320.020.020.01流動負(fù)債合計(jì)5609179495286358.3952.316.08非流動負(fù)債：長期借款326576727683.400.772.63應(yīng)付債券7182250.007.59-7.59長期應(yīng)付款1942920.000.05-0.05預(yù)計(jì)非流動負(fù)債6030.010.000.01長期遞延收益60890.060.000.06遞延所得稅負(fù)債59730.060.000.06其他非流動負(fù)債66480

20、.000.07-0.07非流動負(fù)債合計(jì)3392608019343.538.47-4.94負(fù)債合計(jì)5948439575479761.9260.781.14股東權(quán)益：實(shí)收資本(或股本)1009378100937810.5110.66-0.15資本公積992948101409310.3410.71-0.37專項(xiàng)儲備147313160.020.010.00盈余公積4751394743864.955.01-0.06未分配利潤1184239109444112.3311.560.77外幣報(bào)表折算差額-490.000.000.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)3626036359356437.7537.96-0.2

21、1少數(shù)股東權(quán)益318771192790.331.26-0.93所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)3657912371284338.0839.22-1.14負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)96063519467640100.00100.000.002.2.1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)表 2-2-2從表 2-2-2 可以看出：（1）從靜態(tài)方面分析，就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng) ，其投資風(fēng)險(xiǎn)較??；非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以流動資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)小，非流動資產(chǎn)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。武鋼股份本期流動資產(chǎn)比重 37.17%，非

22、流動資產(chǎn)的比重高達(dá) 62.83 %。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司的流動性較弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。（2）從動態(tài)方面分析，本期該公司流動資產(chǎn)比重上升 12.62 %，非流動資產(chǎn)比重下降 12.62 %，結(jié)合個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除應(yīng)收賬款的比重上升了 6.74 %，固定資產(chǎn)下降了 12.79%外，其他項(xiàng)目變動幅度都不是很大，說明公司的結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。2.2.2 資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)表 2-2-339.22從表 2-2-3 可以看出：（1）從靜態(tài)方面看，該公司本年股東權(quán)益比重為 38.08%，負(fù)債比重 61.92 %，資產(chǎn)負(fù)債率還是比較高的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是相對較大。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，

23、僅憑以上分析難以做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。（2）從動態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重下降了 1.14%，負(fù)債比重上升了 1.14%，各項(xiàng)目變動幅度不大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債表整體結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)表 2-2-4表 2-2-5風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動負(fù)債、所有者權(quán)益根據(jù)表 2-2-4 可以看出，該公司本年流動資產(chǎn)的比重為 37.17%，流動負(fù)債的比重為58.39%，屬于風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)（表 2-2-5）。該公司上年流動資產(chǎn)的比重為 34.52%，流動負(fù)債的比重為 52.31 %。從動態(tài)方面

24、看，相對于上年，雖然該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的性質(zhì)并未改變。2.3 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析2.3.1 主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析（1）貨幣資金根據(jù)表 2-1 和表 2-2-1 對武鋼股份公司的貨幣資金存量規(guī)模、比重及變動情況作如下分析評價(jià)：一、從存量規(guī)模及變動情況看，本年該公司貨幣資金比上年增長了 107318 萬元，增長了 54.79%，變動幅度較大，究其原因：a 是營業(yè)收入增長，使貨幣資金相應(yīng)增加；b 是應(yīng)付票據(jù)增長 53739 萬元，增長了 11.05%，使現(xiàn)金支付減少。二、從比重及變動情況看，該公司本期貨幣資金比重為 3.16%，上期為 2.07%，貨幣資金比重上升了1.09%，有增長趨勢，公司應(yīng)保持其存量規(guī)模及比重。（2）應(yīng)收款項(xiàng)根據(jù)表 2-1 和表 2-2-1，可知：應(yīng)收賬款本年余額 927232 萬元，上年應(yīng)收賬款余額275370 萬元，本年應(yīng)收賬款增加 651862 萬元，增長率為 236.72 %，其比重也由上年2.91%增長到本年 9.65%。主要是以應(yīng)收賬款來結(jié)算處置固定資產(chǎn)的款項(xiàng)。應(yīng)收票據(jù)本年余額 758037 萬元，上年應(yīng)收票據(jù)