財(cái)務(wù)管理第二篇練習(xí)資料

1、財(cái)務(wù)管理第二篇練習(xí)資料一、判斷題1企業(yè)在籌集資金的過程中，能籌集到的資金越多越好( ) 選擇籌資渠道的原因有：不同籌資渠道和方式的籌資難易程度、資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不一樣( ) 2如果企業(yè)為償還某項(xiàng)債務(wù)而形成的借款動機(jī)是籌資的混合動機(jī)( )3企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營而產(chǎn)生的籌資動機(jī)是新建籌資動機(jī)( )4從目的上看，企業(yè)資本金要將本求利，具有營利性( ) 5按有關(guān)規(guī)定，開辦企業(yè)時資本金必須一次籌足，否則不能成立企業(yè)( ) 6對于由若干私人股東組成的公司在經(jīng)營期間，若某一股東由于經(jīng)濟(jì)問題，經(jīng)其他股東同意，可以允許其抽走所投入的資金( ) 7對于由若干私人股東組成的公司在經(jīng)營期間，若某一股東由于經(jīng)濟(jì)問題，

2、可以允許其將自己的股權(quán)轉(zhuǎn)讓別的股東( ) 8籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系( ) 9同一渠道的資金只能采取某一特定的籌資方式取得( ) 10企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款是一種間接融資的方式( ) 11一定的籌資方式只能適用于某特定的籌資渠道( ) 12企業(yè)的資本金包括實(shí)收資本和資本公積金( ) 13擴(kuò)張性籌資動機(jī)是由于企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而需要增加資產(chǎn)的經(jīng)營目的所促成的( ) 14按有關(guān)規(guī)定，企業(yè)吸收無形資產(chǎn)的出資額一般不得超過注冊資金的25%( ) 15企業(yè)自有資金的籌集方式只有發(fā)行股票籌集一種( )16投資者向企業(yè)直接投資只能以現(xiàn)金進(jìn)行投資( )17當(dāng)企業(yè)通過向銀行借款

3、來籌資時，企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的利率就是合同上規(guī)定的利率( ) 18以商業(yè)信用進(jìn)行籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是無需花費(fèi)籌資成本( ) 19企業(yè)發(fā)行債券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低于吸收投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)( ) 20融資租賃的租金取決于設(shè)備原價(jià)、預(yù)計(jì)設(shè)備殘值、利息、租賃手續(xù)費(fèi)四個因素，在上述因素既定的條件下，租期越長，每期租金越少( ) 21融資租賃是融資與融物相結(jié)合、帶有商品銷售性質(zhì)的借貸活動( )22可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行債券公司在信托合同中規(guī)定：債券持有人可按規(guī)定條件將債券換成公司普通股股票的一種債券( ) 23可轉(zhuǎn)換債券的基本原理是：直接債務(wù)與一個選擇權(quán)的結(jié)合，會降低這種組合證券的價(jià)值和成本對風(fēng)險(xiǎn)的敏感度( ) 24可轉(zhuǎn)換債券在到

4、期時，由發(fā)行公司自行轉(zhuǎn)為股票，然后通知原債券持有人( ) 25資金成本具有一般產(chǎn)品成本的屬性是指：資金成本也是企業(yè)的耗費(fèi)，而這種耗費(fèi)最終也要作為企業(yè)收益的扣除額來得到補(bǔ)償( ) 26資金成本不同于一般產(chǎn)品成本的特性是指：資金成本不同于帳面成本，它是預(yù)測值而不是精確計(jì)算值值，它會隨著情況的不同而變動，且只有一部分計(jì)入產(chǎn)品成本，另一部分則作為利潤的分配額而不直接表現(xiàn)為生產(chǎn)性耗費(fèi)( ) 27企業(yè)使用留用利潤是不須花費(fèi)成本的( ) 28資金成本的基礎(chǔ)是資金的時間價(jià)值，但兩者在數(shù)量上是不一致的( )29評價(jià)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是股權(quán)收益最大化或是資金成本最小化( )30財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支

5、付固定性資金成本的籌資方式對增加所有者收益的作用( )31財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支付變動性資金成本的籌資方式對增加所有者收益的作用( )32由于現(xiàn)金是企業(yè)中可隨時支付的資產(chǎn)，因而企業(yè)應(yīng)多持有現(xiàn)金( ) 33企業(yè)持有現(xiàn)金數(shù)量不足，將不能滿足支付的需要，但持有過多，將導(dǎo)致盈利水平下降。因而企業(yè)必須對收益及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡來確定現(xiàn)金的持有量( ) 34現(xiàn)金的管理成本一般屬于固定成本( ) 35現(xiàn)金是盈利性最差的資產(chǎn)( ) 36現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)( ) 37現(xiàn)金的機(jī)會成本與現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)( ) 38流動資產(chǎn)在企業(yè)再生產(chǎn)中以各種不同的形態(tài)同時存在，這些不同的存在形態(tài)就是流動資產(chǎn)的組成內(nèi)容

6、( )39流動資產(chǎn)在占用數(shù)量上的波動性是指流動資產(chǎn)的不同形態(tài)上占用資金數(shù)量的比例是不同的( )40通常，應(yīng)收帳款的壞帳成本與應(yīng)收帳款的數(shù)額成正比( ) 41應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指企業(yè)因投資在應(yīng)收賬款上而不能用于其他投資面喪失的收益( )42應(yīng)收賬款的機(jī)會成本由于并沒有實(shí)際發(fā)生，故它是應(yīng)收賬款成本中的間接成本( )43在決定企業(yè)信用政策時，信用標(biāo)準(zhǔn)越高對企業(yè)越有利( )44在決定企業(yè)信用政策時，信用標(biāo)準(zhǔn)越低對企業(yè)越有利( )二、單項(xiàng)選擇題1金融市場按融資對象可分為( ) A、貨幣市場和資本市場 B、資金市場、外匯市場和黃金市場 C、證券市場和借貸市場 D、一級市場和二級市場2股票所包含的實(shí)際資產(chǎn)

7、價(jià)值為( ) A、股票面值 B、市場價(jià)值 C、賬面價(jià)值 D、清算價(jià)值3當(dāng)市場利率大于票面利率時，債券發(fā)行時的價(jià)格應(yīng)( A ) A、小于面值 B、大于面值 C、等于面值 D、大于或等于面值4如果公司的盈余和現(xiàn)金流量波動都較劇烈，采用何種股利政策最佳( ) A、正常股利加額外股利政策 B、階梯式股利政策 C、變動股利政策 D、穩(wěn)定股利政策5主權(quán)資金收益率相當(dāng)于息稅前盈余變動率的倍數(shù)，稱為( ) A、經(jīng)營杠桿系數(shù) B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C、復(fù)合杠桿系數(shù) D、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)6不必有固定實(shí)地的交易場所；交易雙方可以直接融通資金的資金市場是( ) A、一級市場 B、二級市場 C、轉(zhuǎn)讓市場 D、貨幣市場7法定資本

8、金是國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的( ) A、最高資本金數(shù)額 B、最低資本金數(shù)額 C、注冊資本數(shù)額 D、主權(quán)資本數(shù)額8關(guān)于資本金的論述，下列說法正確的是( ) A、資本公積金不能轉(zhuǎn)增資本 B、資本金是所有者享受權(quán)益的依據(jù) C、在某些情況下，為籌集資本可折價(jià)發(fā)行股票 D、企業(yè)資本金在投入后不得變動9每股普通股所代表的公司凈資產(chǎn)的價(jià)值叫做( ) A、票面價(jià)值 B、賬面價(jià)值 C、設(shè)定價(jià)值 D、市場價(jià)值10融資租賃又稱財(cái)務(wù)租賃，下列表述中不屬于融資租賃的是( ) A、租賃設(shè)備由承租方提出要求，由租賃公司付款 B、租賃期限長，在租賃期間雙方無權(quán)取消合同 C、租賃期滿，租賃物一般由租賃公司收回 D、在租賃期

9、間，出租單位一般不提供設(shè)備維修服務(wù)11下列籌資方式中，計(jì)算資金成本時需要考慮所得稅因素的是( ) A、發(fā)行普通股票 B、發(fā)行優(yōu)先股票 C、長期借款 D、留用利潤12籌資無差別點(diǎn)是指在兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的( ) A、成本結(jié)構(gòu) B、資金結(jié)構(gòu) C、債務(wù)結(jié)構(gòu) D、經(jīng)營利潤及銷售收入點(diǎn)13下列資金項(xiàng)目中，比留存收益資金成本率高的是( ) A、普通股的資金成本率 B、優(yōu)先股的資金成本率 C、債券的資金成本率 D、長期借款的資金成本率14某企業(yè)在1998年的稅息前盈余800萬元，債務(wù)資金的利息為100萬元，租賃費(fèi)為50萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( ) A、17 B、18 C、123 D、125

10、15解決企業(yè)短期的臨時性的資產(chǎn)需求的租賃行為是指( ) A、杠桿租賃 B、經(jīng)營租賃 C、融資租賃 D、以上都不對16企業(yè)吸收的聯(lián)營投資，事先約定有固定的利潤分配比率，其資金成本一般參照( ) A、普通股成本率計(jì)算 B、優(yōu)先股成本率計(jì)算 C、長期借款成本率計(jì)算 D、留存收益資金成本率計(jì)算17股票的市場價(jià)值，就是通常所說的( ) A、票面價(jià)值 B、賬面價(jià)值 C、折余價(jià)值 D、股票價(jià)格18普通股每股利潤的變動率對于稅息前利潤的變動率的比率稱為( )A、負(fù)債比率 B、資金結(jié)構(gòu) C、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D、經(jīng)營杠桿系數(shù)19下列項(xiàng)目中，可在稅前扣除的是( ) A、債券利息 B、優(yōu)先股股利 C、普通股股利 D、留

11、存收益成本20具有融資與融物相結(jié)合，帶有商品銷售性質(zhì)的借貸活動是( ) A、長期借款 B、經(jīng)營租賃 C、融資租賃 D、長期債券21普通股的最大特點(diǎn)是( ) A、有表決權(quán) B、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn) C、有經(jīng)營管理權(quán) D、股利不穩(wěn)定22企業(yè)資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登記的( ) A、最低資金 B、最高資金C、注冊資金 D、基本資金三、多項(xiàng)選擇題1流動資產(chǎn)的特點(diǎn)有( )A、其占用形態(tài)具有多變性 B、其占用數(shù)量具有波動性； C、其循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期一致 D、其來源具有多樣性E、其管理具有復(fù)雜性。2企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括( )A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、現(xiàn)金折扣 C、信用條件D、收帳政策 E、收帳程序3企業(yè)在制訂

12、收帳政策時，應(yīng)考慮的因素有( )A、客戶是否會拖欠或拒付帳款，程度如何 B、怎樣去評價(jià)客戶C、應(yīng)如何建立審批制度 D、怎樣最大限度地防止客戶拖欠帳款E、一旦帳款遭到拖欠或拒付時企業(yè)的對策 4信用條件是企業(yè)接受客戶信用時所提出的付款要求，主要內(nèi)容有( )A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、信用額度 C、信用期限D(zhuǎn)、現(xiàn)金折扣 E、折扣期限5應(yīng)收帳款的成本包括( )A、機(jī)會成本 B、管理成本 C、審批成本D、收帳成本 E、壞帳成本6應(yīng)收帳款的功能是指它在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用，主要有( )A、增加銷售 B、減少存貨 C、增加利潤D、擴(kuò)大市場 E、吸引客戶7在存貨決策中，需要考慮的成本項(xiàng)目是( )A、采購成本 B、訂貨成

13、本 C、儲存成本D、缺貨成本 E、超儲成本8決定融資租賃每期租金的主要因素有 ( )A、 設(shè)備原價(jià) B、預(yù)計(jì)設(shè)備殘值 C、利息D、租賃手續(xù)費(fèi) E、租賃期限9下列各種財(cái)務(wù)指標(biāo)中，可用于評價(jià)企業(yè)盈利能力的是( )A、 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B、利息保障倍數(shù)C、凈資產(chǎn)收益率D、銷售獲利率 E、成本費(fèi)用利潤率10下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式中，正確的有( )A、 營業(yè)現(xiàn)金流量稅后凈損益折舊B、 營業(yè)現(xiàn)金流量稅前利潤×(1稅率)折舊C、 營業(yè)現(xiàn)金流量(收入付現(xiàn)成本折舊)×(1稅率)折舊D、 營業(yè)現(xiàn)金流量(收入成本折舊)×(1稅率)折舊E、 營業(yè)現(xiàn)金流量(收入付現(xiàn)成本折舊)

14、5;(1稅率)折舊11股份公司在決定其股利政策時，應(yīng)考慮的因素主要有( )A、 股利支付的限制B、投資機(jī)會的影響C、不同資金來源的可用性的影響D、股東的構(gòu)成組合E、股利收入與資本利得在稅收上的差異四、名詞解釋邊際資本成本財(cái)務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)開放型基金永久性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn) 自然融資協(xié)議融資五、計(jì)算分析題1、 某企業(yè)發(fā)行長期債券，按面值發(fā)行，籌資額為500萬元，票面利率為8%，籌資費(fèi)用率為2%，企業(yè)適用所得稅率為33%。計(jì)算該債券的資金成本。2、 某企業(yè)資金來源有：發(fā)行債券200萬元，資金成本6%，發(fā)行優(yōu)先股200萬元，資金成本15%，發(fā)行普通股600萬元，資金成本20%，計(jì)算該企業(yè)加權(quán)資金成

15、本。3、 某企業(yè)擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券一批。試計(jì)算以下情況的債券發(fā)行價(jià)格：(1)市場利率為10%；(2)市場利率為12%；市場利率為15%。4、某公司原有資金結(jié)構(gòu)如下表：項(xiàng)目籌資數(shù)額(萬元)資金成本(%)長期借款3004.2公司債券4005普通股30015合計(jì)1000 現(xiàn)公司計(jì)劃增資1000萬元，籌資方案如下：項(xiàng)目籌資數(shù)額(萬元)資金成本(%)長期借款2007公司債券2008優(yōu)先股20012普通股40016合計(jì)1000 增資后，公司資金總額達(dá)到2000萬元，試計(jì)算公司增資前后的資金成本。5、某企業(yè)資金總額2000萬元，負(fù)債總額800萬元，負(fù)債利息率為8%，普通股

16、100萬股，所得稅率33%，息稅前利潤300萬元。要求：(1)計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股利潤。(2)如果息稅前利潤增長15%，每股利潤增加多少？6、資料：某公司本年年初資金結(jié)構(gòu)如下表：資金來源金額（萬元）銀行貸款（年利率9%）700長期借款（年利率10%）280普通股（60000股）420合計(jì)1400其中：普通股面值為60元/股，發(fā)行價(jià)格每股70元，本年度期望股利為每股7元，股利增長率4%，企業(yè)所得稅稅率為33%，假定公司發(fā)行債券、股票均末發(fā)生發(fā)行費(fèi)。本年度公司擬增資600萬元，現(xiàn)有以下3個方案供選擇：方案1：從銀行貸款500萬元，年利率12%，發(fā)行優(yōu)先股100萬元，股利率8%，預(yù)計(jì)普通股的股利將

17、升至每股8.40元，以后每年增長5%；方案2：從銀行貸款300萬元，年利率11%，發(fā)行長期債券100萬元，年利率10%，發(fā)行優(yōu)先股200萬元，股利率8%，預(yù)計(jì)普通股的股利將升至每股10元，以后每年增長5%；方案3：從銀行貸款100萬元，年利率11%，發(fā)行長期債券120萬元，年利率為10%，發(fā)行優(yōu)先股100萬元，股利率8%，發(fā)行普通股280萬元，預(yù)計(jì)普通股的股利為每股8元，以后每年增長5%。要求：計(jì)算各種籌資方案的綜合資金成本，并選出最好的籌資方案。7、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80000元，變動成本率為60%，該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇，若采用A標(biāo)準(zhǔn),則其壞賬損失率為5%，銷售收入為400

18、000元，平均收賬期為30天，可能的收賬費(fèi)用為3000元；若采用B標(biāo)準(zhǔn)，則其壞賬損失率為10%，銷售收入為600000，平均收賬期為45天，可能的收賬費(fèi)用為5000元，企業(yè)的綜合資金成本為10%。要求:試對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。8、華南公司只對預(yù)計(jì)壞帳損失率在10%以下的客戶賒銷，無現(xiàn)金折扣。預(yù)計(jì)本年度銷售利潤率與去年相同，仍保持12%?，F(xiàn)企業(yè)準(zhǔn)備改變信用條件，企業(yè)財(cái)務(wù)部門制定了兩個方案。方案A：只對壞帳損失率在8%以下的客戶賒銷，預(yù)計(jì)銷售收入將減少8萬元。所減少的銷售額中，壞帳損失率為10%，管理成本將減少2000元，平均收款期為45天。方案B：只對壞帳損失率在20%以下的客戶賒銷，預(yù)計(jì)銷售收入

19、將增加12萬元。所增加的銷售額中，壞帳損失率為18%，管理成本將增加3000元，平均收款期為60天。如果應(yīng)收帳款的機(jī)會成本為15%，問上述哪個方案較優(yōu)。9、C公司在94、95年年初分別對甲設(shè)備投資50萬元，設(shè)備于96年年初投產(chǎn)。并于96、97、98、99年年未，每年流入的凈現(xiàn)金流量為35萬元。設(shè)利率為9%。試計(jì)算：(1)在96年年初投資額的終值；(2)96年至99年，各年現(xiàn)金流入量于96年的現(xiàn)值。10、某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩方案可供選擇。甲方案：投資20,000元，使用5 年，設(shè)備無殘值，直線折舊，每年增加收入8,000元，每年付現(xiàn)成本3,000元。乙方案：投資24,000元，使用5年，設(shè)備有殘值4,000元，直線折舊，每年增加收入10,000元，付現(xiàn)成本第一年為4,000元，以后每年增加200元。又設(shè)，項(xiàng)目要墊付營運(yùn)資金3,000元，結(jié)束時收回，所得稅稅率33%。試計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流量。11、根據(jù)第10題的數(shù)據(jù)，計(jì)算兩方案投資回收期。12、根據(jù)第10題的數(shù)據(jù)，假定公司資金成本率為10%，分別計(jì)算兩方案的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報(bào)酬率。13、某企業(yè)計(jì)劃對一臺設(shè)備進(jìn)行大修理或更新的決策。資料如下：(1) 設(shè)備原值100,000元，已