股票技術(shù)分析之K線理論

1、K線是圖表分析的基本的“構(gòu)件”單獨(dú)一根K線K線組合形態(tài)完整的K線理論，需要大量篇幅這里是比較常用的l日本線或蠟燭線，Candlestick或Candlel起源于200年前日本的米市l(wèi)最初的K線理論被總結(jié)成Sakata5法lK線由實(shí)體（Real Body）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實(shí)體。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陰線和陽(yáng)線，又稱為紅（陽(yáng)）線和黑（陰）線 l上影線和下影線的位置；實(shí)體的位置和陰陽(yáng)l實(shí)體位置由開盤價(jià)和收盤價(jià)確定，長(zhǎng)短是開盤價(jià)與收盤價(jià)的距離l開盤價(jià)高于收盤價(jià)實(shí)體是陰線l開盤價(jià)低于收盤價(jià)實(shí)體是陽(yáng)線l上影線的位置由最高價(jià)確定l下影線的位置由最低價(jià)

2、確定lK線記錄證券在一個(gè)交易單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)的情況lK線按時(shí)間順序排列在一起K線圖 l從單獨(dú)一根K線對(duì)多空雙方優(yōu)勢(shì)進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的陰陽(yáng)長(zhǎng)度和上下影線的長(zhǎng)度l上影線越長(zhǎng)、下影線越短、陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；l上影線越短、下影線越長(zhǎng)、陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)l上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方；反之，下影線長(zhǎng)于上影線，利于多方l根據(jù)K線所處位置不同，上面的說法會(huì)有變化l長(zhǎng)實(shí)體的地位重要l長(zhǎng)實(shí)體表示當(dāng)天的價(jià)格有大的移動(dòng)l長(zhǎng)實(shí)體提供的信息量很大l多數(shù)組合形態(tài)中都含有長(zhǎng)實(shí)體l判斷實(shí)體的長(zhǎng)短有量化的問題l何種程度實(shí)體才能算作是“長(zhǎng)實(shí)體”l必須考慮該K線前后

3、的情況 l短實(shí)體表示價(jià)格所覆蓋的區(qū)域小l交易不活躍，多空雙方斗爭(zhēng)不激烈，投資者對(duì)其關(guān)注程度很低l何種程度算“短”？l短實(shí)體的“短”是相對(duì)的l相互比較之后才能確定是否屬于“短”l上下兩頭都沒有影線的長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體l被認(rèn)為是極度強(qiáng)壯的K線l通常成為牛市的繼續(xù)或者熊市反轉(zhuǎn)的一部分l光頭光腳陰線類似l“上下兩頭都沒有影線”是個(gè)嚴(yán)格的說法l沒有影線是指影線的長(zhǎng)度相對(duì)于實(shí)體的長(zhǎng)度來說很短，如果影線很短也可以認(rèn)為沒有影線 lK線缺少?gòu)氖毡P方向向外伸出的影線l如果是陽(yáng)線沒有上影線光頭陽(yáng)線l表示強(qiáng)勢(shì)l光腳陰線，表示弱市l(wèi)涉及到“沒有影線”的主觀判斷問題 lK線缺少?gòu)拈_盤方向向外伸出的影線l陽(yáng)線沒有下影線光腳陽(yáng)線l表

4、示強(qiáng)勢(shì)l陰線禿頭陰線，表示弱市l(wèi)涉及到“沒有影線”的主觀判斷問題l同時(shí)有上影線和下影線，而且是小實(shí)體l影線比實(shí)體長(zhǎng)l表示多空雙方力量的不可靠性l紡軸線實(shí)體的陰陽(yáng)和影線的實(shí)際長(zhǎng)度是不重要的l開盤和收盤相等（幾乎相等）無實(shí)體線l開盤價(jià)和收盤價(jià)相差比較小，可認(rèn)為是無實(shí)體線l無實(shí)體單獨(dú)出現(xiàn)是“不可靠因素出現(xiàn)”信號(hào)l單獨(dú)依靠無實(shí)體，不能預(yù)測(cè)價(jià)格趨勢(shì)改變l僅僅是趨勢(shì)改變的警告l大無實(shí)體上下影線長(zhǎng)，反映了力量對(duì)比的不確定性和不穩(wěn)定性，市場(chǎng)大起大落l如果開盤價(jià)在正中“十字(Cross)”l墓碑線沒有下影線，有強(qiáng)烈的下降含義l解釋為反彈失敗外l蜻蜓線沒有上影線，出現(xiàn)在市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)l蜻蜓線是上吊線(Hanging

5、 Man)和錘形線(Hammer)的特殊情況l開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)這4 個(gè)價(jià)格都相同l數(shù)據(jù)來源只有收盤價(jià)l開盤后直接達(dá)到漲跌停板l一字線在市場(chǎng)中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較小lK線組合可以是單根，可以是多根l很少超過5根l反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)l投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài)l組合形態(tài)有簡(jiǎn)單的也有復(fù)雜的l這里只列舉10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和1種持續(xù)形態(tài)l4個(gè)特征：l（1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面l（2）下影線的長(zhǎng)度比實(shí)體長(zhǎng)度長(zhǎng)得多，一般要求是實(shí)體的23倍l（3）上影線基本沒有l(wèi)（4）小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要 l錘形線處在下降趨勢(shì)中。瘋狂地賣出行動(dòng)被遏制、投資者擔(dān)心踏空。第二天較高的開盤價(jià)和更高的收盤價(jià)將使得錘形線的牛市含

6、義得到確認(rèn)l上吊線處在上升趨勢(shì)中。長(zhǎng)下影線顯示了一個(gè)瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場(chǎng)第二天開盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時(shí)機(jī)的參與者在一旁觀望。如果小實(shí)體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認(rèn) l牛市鯨吞型（Bullish Engulfing）和熊市鯨吞型（Bearish Engulfing）。4個(gè)特征：l1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)l2）第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體l3）第一根K線的陰陽(yáng)反映趨勢(shì)l陰線反映下降，陽(yáng)線反映上升l4）第二根實(shí)體的陰陽(yáng)與第一根的相反 l熊市鯨吞型處在上升趨勢(shì)中，只有小成交量配合和小陽(yáng)線實(shí)體。上升的趨勢(shì)已經(jīng)被破壞。如果第三天價(jià)格

7、仍然保持較低，上升將反轉(zhuǎn)l牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲l牛市孕育型Bullish Harami，熊市孕育型Bearish Harami。個(gè)特征：l1）長(zhǎng)實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)l2）長(zhǎng)實(shí)體之后是小實(shí)體，小實(shí)體被完全包含在長(zhǎng)實(shí)體的實(shí)體區(qū)域之內(nèi)l3）第一天的長(zhǎng)實(shí)體的顏色反映市場(chǎng)的趨勢(shì)方向。陰線下降，陽(yáng)線反映上升l4）第二根實(shí)體陰陽(yáng)與第一根相反 l牛市孕育型處在長(zhǎng)時(shí)間下降趨勢(shì)后，伴隨有平均成交量的長(zhǎng)陰線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了熊市含義。第二天價(jià)格高開，動(dòng)搖了空頭。把它當(dāng)成一次機(jī)會(huì)來彌補(bǔ)之前的“失誤”。這一天的成交量超過前一天l建議買進(jìn)l熊市孕育型的敘述正好與之相反l倒錘線4個(gè)特征：l1）小實(shí)

8、體在價(jià)格區(qū)域的較低部分形成l2）不要求有缺口，只要在一個(gè)趨勢(shì)之后下降l3）上影線長(zhǎng)，一般比實(shí)體長(zhǎng)2倍l4）下影線短幾乎沒有l(wèi)射擊之星4個(gè)特征：l1）在上升趨勢(shì)之后，以向上的價(jià)格缺口開盤l2）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分l3）上影線較長(zhǎng)，是實(shí)體的3倍l4）下影線短，最好沒有l(wèi)倒錘線：當(dāng)市場(chǎng)以跳空向下開盤時(shí)，已經(jīng)有了下降趨勢(shì)。當(dāng)天的上沖失敗。如果第二天的開盤高于倒錘線實(shí)體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空頭的恐慌，將支持上升l射擊之星：處在上升趨勢(shì)中，市場(chǎng)跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當(dāng)天的較低的位置。后面的跳空行為只能當(dāng)成看跌的熊市信號(hào) l刺穿線的4個(gè)特征l1）第一天是反映繼續(xù)下降的長(zhǎng)陰線實(shí)體l2）第二天是

9、陽(yáng)線，開盤低于前一天的最低點(diǎn)l3）陽(yáng)線的收盤價(jià)在第一天的實(shí)體之內(nèi)，高于第一天陰線實(shí)體的中點(diǎn)l4）刺穿線的兩根線都是長(zhǎng)實(shí)體l烏云蓋頂?shù)?個(gè)特征：l1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢(shì)的長(zhǎng)陽(yáng)線l2）第二天是開盤高于第一天最高點(diǎn)的陰線l3）第二天陰線的收盤低于第一天陽(yáng)線實(shí)體的中部 l刺穿線形成于下降趨勢(shì)中，第一天的長(zhǎng)陰線實(shí)體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進(jìn)一步加強(qiáng)了下降的含義。然而，市場(chǎng)后來反彈了，并且收盤高于長(zhǎng)陰線實(shí)體的中點(diǎn)。此行為引起一個(gè)潛在的底部。陽(yáng)線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。l烏云蓋頂處在上升趨勢(shì)。出現(xiàn)了一條長(zhǎng)陽(yáng)線，第二天市場(chǎng)跳高開盤，收盤價(jià)格下降到陽(yáng)線實(shí)體的中間之下。多頭不得不重新考

10、慮自己的投資策略。明顯的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進(jìn)前一根陽(yáng)線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)越大 l早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征：l1）第一天的實(shí)體的陰陽(yáng)性與趨勢(shì)方向一致l早晨之星是陰線，黃昏之星是陽(yáng)線l2）第二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要l3）第三天K線的陰陽(yáng)與第一天K線的陰陽(yáng)相反l4）第一天的K線是長(zhǎng)實(shí)體，第三天的K線基本上也是長(zhǎng)實(shí)體 l早晨之星開始是一根長(zhǎng)陰線，它加強(qiáng)了原來的下降趨勢(shì)。第二天價(jià)格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個(gè)小實(shí)體顯示了不確定性的開始。第三天價(jià)格跳空高開，收盤更高。顯著的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)胸上已經(jīng)發(fā)生l黃昏之星的情況同早晨之

11、星正好相反，是上升趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。第三天價(jià)格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生 l三白兵3個(gè)特征：l1）三根連續(xù)的長(zhǎng)陽(yáng)線，每天出現(xiàn)更高的收盤價(jià)l2）每天的開盤價(jià)在前一天的實(shí)體的中點(diǎn)之上l3）每天的收盤價(jià)是當(dāng)天的接近最高點(diǎn)l三白兵的市場(chǎng)含義l三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長(zhǎng)時(shí)間后，將是市場(chǎng)將要強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。這種價(jià)格運(yùn)動(dòng)行為上升穩(wěn)定，非?？礉q，絕不應(yīng)該被忽視。l三白兵的市場(chǎng)含義三白兵所處的位置有關(guān) l三根陽(yáng)線之間更多的是有缺口，或者三根長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體之間的重疊部分很小l三白兵出現(xiàn)在上升了不長(zhǎng)的時(shí)間和幅度后，是看漲的形態(tài)。如果出現(xiàn)在上升了相當(dāng)一段時(shí)間后，是看跌的形態(tài)。此時(shí)更應(yīng)該從壓力

12、或竭盡缺口方面考慮三白兵形態(tài)l三烏鴉形態(tài)也有類似的問題 l強(qiáng)弩之末的3個(gè)特征：l1）三根第一根和第二根是長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體l2）第三天的開盤接近第二天的收盤l3）第三天是紡軸線并極有可能是星形線 l是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期l前面兩天的長(zhǎng)陽(yáng)線創(chuàng)出了新高，其后是小陽(yáng)線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口l小實(shí)體說明不確定性l強(qiáng)弩之末展示了原來上升趨勢(shì)的弱化l強(qiáng)弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過程中，強(qiáng)弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強(qiáng) l三烏鴉4個(gè)特征：l1）連續(xù)三天長(zhǎng)陰線l2）每天的收盤出現(xiàn)新低l3）每天的開盤在前一天的實(shí)體之內(nèi)l4）每天的收盤等于或接近當(dāng)天的最低 l

13、三烏鴉是三白兵的反面“對(duì)稱副本”。在上升趨勢(shì)中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場(chǎng)要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時(shí)間處在一個(gè)較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰線，明確的趨勢(shì)倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結(jié)所引起的進(jìn)一步的價(jià)格的下降。 l上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個(gè)特征：l1）長(zhǎng)實(shí)體表示當(dāng)前的趨勢(shì)l2）長(zhǎng)實(shí)體被一組小實(shí)體一組小實(shí)體跟隨l3）小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢(shì)相反的方向或高或低地排列，在第一天實(shí)體的最高和最低的范圍內(nèi)l4）最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁的一天，收盤高于或低于第一根長(zhǎng)實(shí)體的收盤 l上升三法的長(zhǎng)陽(yáng)線形成于上升趨勢(shì)之中l(wèi)長(zhǎng)陽(yáng)線之后是一群抵抗原來趨勢(shì)的小實(shí)體l最后一根K線的開盤

14、價(jià)高于前面一根K線的收盤價(jià)并且收盤價(jià)出現(xiàn)新高，維持了原來的趨勢(shì)l下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢(shì)經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài) l上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個(gè)趨勢(shì)過程中，兩次同陰陽(yáng)的長(zhǎng)實(shí)體之間的距離如果太長(zhǎng)，將不利于維持原來的趨勢(shì)l以上升為例。當(dāng)在上升的途中出現(xiàn)了一根長(zhǎng)陽(yáng)線后，緊跟其后的是一些小的實(shí)體。如果希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持上升趨勢(shì)，那么在“短時(shí)間”內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長(zhǎng)陽(yáng)線。如果沒有出現(xiàn)，有理由認(rèn)為，“希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持原來的上升趨勢(shì)”的愿望將可能實(shí)現(xiàn)不了，或者說，實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)降低了。l在上升三法和下降三法中， “短時(shí)間”設(shè)定為3天。實(shí)際中可以比3天

15、少，也可以比3天多 lK線表現(xiàn)市場(chǎng)有很強(qiáng)的視覺效果，是最能表現(xiàn)市場(chǎng)行為的圖表之一l上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些典型的形狀，是市場(chǎng)趨勢(shì)和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類心理的混合物，沒有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯實(shí)際的市場(chǎng)情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人的“非市場(chǎng)”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會(huì)出現(xiàn)問題l戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯(cuò)。依靠K線理論是辦不到l戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動(dòng)時(shí)間和地點(diǎn)。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對(duì)小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果l“足夠低”的區(qū)域不是確定的價(jià)格，是一個(gè)“寬”的“價(jià)格箱”。戰(zhàn)術(shù)決策盡量選擇在“箱子”的較低位置買入，而且買入后等待上升的時(shí)間比較短。lK線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色 l由K線分析方法所做出的預(yù)測(cè)結(jié)果，影響的時(shí)間短，在我國(guó)股票市場(chǎng)中一般不超過3天，預(yù)測(cè)的價(jià)格波動(dòng)的幅度相對(duì)淺，一般不超過5。在具體使用時(shí)要加以注意。以