《現(xiàn)代企業(yè)理論二》ppt課件

1、第四章第四章 現(xiàn)代企業(yè)實(shí)際二現(xiàn)代企業(yè)實(shí)際二w 一、委托代理實(shí)際一、委托代理實(shí)際w 二、企業(yè)家實(shí)際二、企業(yè)家實(shí)際w 三、議價(jià)費(fèi)用與影響本錢三、議價(jià)費(fèi)用與影響本錢w 四、聲譽(yù)四、聲譽(yù)一、委托代理實(shí)際一、委托代理實(shí)際w “委托代理實(shí)際是現(xiàn)代企業(yè)委托代理實(shí)際是現(xiàn)代企業(yè)實(shí)際的重要組成部分，該實(shí)際主要實(shí)際的重要組成部分，該實(shí)際主要研討契約問題，即研討在利益相沖研討契約問題，即研討在利益相沖突和信息不對稱的環(huán)境下，委托人突和信息不對稱的環(huán)境下，委托人如何設(shè)計(jì)最優(yōu)契約鼓勵(lì)代理人。如何設(shè)計(jì)最優(yōu)契約鼓勵(lì)代理人。w w 它是它是2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代末年代末7070年代初，一些經(jīng)濟(jì)年代初，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家不滿傳統(tǒng)

2、的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)體系中的企學(xué)家不滿傳統(tǒng)的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)體系中的企業(yè)業(yè)“黑箱實(shí)際，而深化研討企業(yè)內(nèi)部信黑箱實(shí)際，而深化研討企業(yè)內(nèi)部信息不對稱和鼓勵(lì)問題開展起來的。息不對稱和鼓勵(lì)問題開展起來的。w 開創(chuàng)人包括開創(chuàng)人包括WilsonWilson、SpenceSpence和和ZeckhauserZeckhauser、RossRoss、MirrlessMirrless、HolmstromHolmstrom、GrossmanGrossman和和HartHart等。等。 w 一、委托代理關(guān)系的產(chǎn)生一、委托代理關(guān)系的產(chǎn)生 w 所謂委托所謂委托代理關(guān)系，就是一種契約關(guān)代理關(guān)系，就是一種契約關(guān)系，經(jīng)過這一契約，一個(gè)人

3、或一些人系，經(jīng)過這一契約，一個(gè)人或一些人( (委委托人托人) )授權(quán)給另一個(gè)人授權(quán)給另一個(gè)人( (代理人代理人) )為委托人為委托人的利益從事某項(xiàng)活動(dòng)，但這又不同于普通的利益從事某項(xiàng)活動(dòng)，但這又不同于普通的雇傭關(guān)系，委托人授予代理人相當(dāng)大的的雇傭關(guān)系，委托人授予代理人相當(dāng)大的自主決策權(quán)，而委托人很難監(jiān)控代理人的自主決策權(quán)，而委托人很難監(jiān)控代理人的活動(dòng)?；顒?dòng)。w 委托代理關(guān)系是隨著企業(yè)一切權(quán)和控制委托代理關(guān)系是隨著企業(yè)一切權(quán)和控制權(quán)權(quán)( (運(yùn)營權(quán)運(yùn)營權(quán)) )的逐漸分別而產(chǎn)生的。的逐漸分別而產(chǎn)生的。w l9l9世紀(jì)中期，運(yùn)營者不但要具備運(yùn)營管世紀(jì)中期，運(yùn)營者不但要具備運(yùn)營管理知識，而且要有專業(yè)的技

4、術(shù)知識，才干有理知識，而且要有專業(yè)的技術(shù)知識，才干有效的組織企業(yè)進(jìn)展消費(fèi)，在市場競爭中獲勝。效的組織企業(yè)進(jìn)展消費(fèi)，在市場競爭中獲勝。一批新興的職業(yè)經(jīng)理人員逐漸構(gòu)成，成為一一批新興的職業(yè)經(jīng)理人員逐漸構(gòu)成，成為一切者的代理人，舊時(shí)的切者的代理人，舊時(shí)的“企業(yè)主企業(yè)演化企業(yè)主企業(yè)演化為現(xiàn)代的為現(xiàn)代的“經(jīng)理人員的企業(yè)。經(jīng)理人員的企業(yè)。w 現(xiàn)代股份公司這種企業(yè)組織方式對委托現(xiàn)代股份公司這種企業(yè)組織方式對委托代理關(guān)系的開展起到了極大的推進(jìn)作用。代理關(guān)系的開展起到了極大的推進(jìn)作用。BertBert和和MeansMeans指出：現(xiàn)代公司的開展曾經(jīng)發(fā)指出：現(xiàn)代公司的開展曾經(jīng)發(fā)生了生了“一切與控制的分別，公司實(shí)踐

5、上曾一切與控制的分別，公司實(shí)踐上曾經(jīng)為由職業(yè)經(jīng)理組成的經(jīng)為由職業(yè)經(jīng)理組成的“控制者集團(tuán)所控控制者集團(tuán)所控制。制。w 因此可以說，委托代理關(guān)系正是在一切因此可以說，委托代理關(guān)系正是在一切權(quán)和控制權(quán)分別的根底上產(chǎn)生的。權(quán)和控制權(quán)分別的根底上產(chǎn)生的。w 二、假設(shè)前提二、假設(shè)前提w 委托代理實(shí)際遵照的是以委托代理實(shí)際遵照的是以“經(jīng)濟(jì)人經(jīng)濟(jì)人假設(shè)為中心的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)研討范式，并假設(shè)為中心的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)研討范式，并以下面兩個(gè)根本假設(shè)為前提。以下面兩個(gè)根本假設(shè)為前提。w 委托人和代理人之間利益相互沖突；委托人和代理人之間利益相互沖突；w 委托人和代理人之間信息不對稱。委托人和代理人之間信息不對稱。w 在委托

6、代理關(guān)系中在委托代理關(guān)系中w 當(dāng)利益相互沖突而信息對稱時(shí)，委托當(dāng)利益相互沖突而信息對稱時(shí)，委托人與代理人就能找到最優(yōu)戰(zhàn)略人與代理人就能找到最優(yōu)戰(zhàn)略( (契約契約) )，處，處理代理問題；理代理問題；w 當(dāng)利益沒有沖突，即使信息不對稱，當(dāng)利益沒有沖突，即使信息不對稱，代理問題也不存在；代理問題也不存在； 當(dāng)委托人與代理人的利益相互沖突且當(dāng)委托人與代理人的利益相互沖突且信息不對稱時(shí)，代理人的信息不對稱時(shí)，代理人的“品德風(fēng)險(xiǎn)隨之品德風(fēng)險(xiǎn)隨之而生，從本身利益最大化出發(fā)，利用信息優(yōu)而生，從本身利益最大化出發(fā)，利用信息優(yōu)勢損害委托人的利益，即產(chǎn)生代理問題。勢損害委托人的利益，即產(chǎn)生代理問題。三、分析邏輯與

7、根本結(jié)論三、分析邏輯與根本結(jié)論 委托代理實(shí)際遵照的根本分析邏輯是：委托代理實(shí)際遵照的根本分析邏輯是：委托人為了實(shí)現(xiàn)本身成效最大化，將其委托人為了實(shí)現(xiàn)本身成效最大化，將其所擁有所擁有( (控制控制) )資源的某些決策權(quán)授予代理資源的某些決策權(quán)授予代理人，并要求代理人提供有利于委托人利益人，并要求代理人提供有利于委托人利益的效力或行為。的效力或行為。w 而代理人也是追求本身成效最大化的而代理人也是追求本身成效最大化的經(jīng)濟(jì)人，在利益不一致和信息不對稱的情經(jīng)濟(jì)人，在利益不一致和信息不對稱的情況下，代理人在行使委托人授予的資源決況下，代理人在行使委托人授予的資源決策權(quán)時(shí)能夠會(huì)遭到誘惑，把本人的利益置策權(quán)

8、時(shí)能夠會(huì)遭到誘惑，把本人的利益置于委托人利益之上，從而損害委托人的利于委托人利益之上，從而損害委托人的利益，即產(chǎn)生委托代理問題。益，即產(chǎn)生委托代理問題。w 委托人和代理人的成效函數(shù)分別是委托人和代理人的成效函數(shù)分別是 ( )VVS( ( )( )UU SC ew 委托人在最優(yōu)化其期望成效函數(shù)時(shí)，必需面對委托人在最優(yōu)化其期望成效函數(shù)時(shí)，必需面對來自代理人的兩個(gè)約束。來自代理人的兩個(gè)約束。w 第一個(gè)約束是參與約束，即代理人在接受第一個(gè)約束是參與約束，即代理人在接受該委托事務(wù)時(shí)等待的成效至少不低于其從事其該委托事務(wù)時(shí)等待的成效至少不低于其從事其他任何事務(wù)的成效；他任何事務(wù)的成效；w 第二個(gè)約束是代理

9、人的鼓勵(lì)相容約束，即第二個(gè)約束是代理人的鼓勵(lì)相容約束，即委托人為實(shí)現(xiàn)本身成效最大化而要求代理人付委托人為實(shí)現(xiàn)本身成效最大化而要求代理人付出的努力程度必需也使代理人本身的成效最大出的努力程度必需也使代理人本身的成效最大化。化。w 簡而言之，根本模型的框架就是在簡而言之，根本模型的框架就是在“鼓勵(lì)鼓勵(lì)相容和相容和“參與約束兩個(gè)條件下思索委參與約束兩個(gè)條件下思索委托人如何選擇鼓勵(lì)方案，讓代理人的行為托人如何選擇鼓勵(lì)方案，讓代理人的行為符合委托人的利益。符合委托人的利益。 w 這一模型有兩個(gè)根本的結(jié)論：這一模型有兩個(gè)根本的結(jié)論：w 1 1在任何滿足代理人參與約束及鼓勵(lì)在任何滿足代理人參與約束及鼓勵(lì)相容

10、條件下而使委托人的預(yù)期成效最大化相容條件下而使委托人的預(yù)期成效最大化的鼓勵(lì)機(jī)制或契約中，代理人必需承當(dāng)部的鼓勵(lì)機(jī)制或契約中，代理人必需承當(dāng)部分風(fēng)險(xiǎn)；分風(fēng)險(xiǎn)；w 2 2假設(shè)代理人是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中性者，假設(shè)代理人是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中性者，可經(jīng)過使代理人接受完全風(fēng)險(xiǎn)的方法到達(dá)可經(jīng)過使代理人接受完全風(fēng)險(xiǎn)的方法到達(dá)最優(yōu)鼓勵(lì)。最優(yōu)鼓勵(lì)。w 產(chǎn)出：產(chǎn)出：y=a+e y=a+e w 契約：報(bào)酬契約：報(bào)酬w(y)=s+bw(y)=s+b* *y yw 委托人得益：委托人得益：TT=y-w TT=y-w w E(w)=s+baE(w)=s+baw ww報(bào)酬報(bào)酬w ss固定薪水固定薪水w bb鼓勵(lì)強(qiáng)度鼓勵(lì)強(qiáng)度( (利潤分配、提

11、成比例、獎(jiǎng)金比例利潤分配、提成比例、獎(jiǎng)金比例w aa代理人的努力行動(dòng)代理人的努力行動(dòng)w E(w)=s+baE(w)=s+baw b= 1,b= 1,代理人的努力百分百地為本人了。代理人的努力百分百地為本人了。w b 1,b0,b=1,s0,b=1,那么代理人多得了那么代理人多得了s,s,委托人委托人賠錢。賠錢。w 因此，假設(shè)因此，假設(shè)b=1,b=1,即讓代理人有最高的鼓勵(lì)即讓代理人有最高的鼓勵(lì)強(qiáng)度，全部擁有本人努力的成果，那么強(qiáng)度，全部擁有本人努力的成果，那么s s必必需需00。w 如利潤包干加固定上交費(fèi)用。如利潤包干加固定上交費(fèi)用。w 利潤包干：即利潤包干：即b=1b=1，w 還有鄉(xiāng)村承包的

12、還有鄉(xiāng)村承包的“交夠國家的，剩下都是交夠國家的，剩下都是本人的。本人的。w 固定上交費(fèi)用，即固定上交費(fèi)用，即s0s0，代理人先得向委，代理人先得向委托人繳費(fèi)，類似于保證金或其它。托人繳費(fèi)，類似于保證金或其它。w 四、委托代理實(shí)際的評析四、委托代理實(shí)際的評析 w 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：w 1. 1.委托代理實(shí)際作為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)一個(gè)委托代理實(shí)際作為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)一個(gè)重要的研討領(lǐng)域，豐富了現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)重要的研討領(lǐng)域，豐富了現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)際，特別是對企業(yè)組織制度實(shí)際做出了重際，特別是對企業(yè)組織制度實(shí)際做出了重要奉獻(xiàn)。要奉獻(xiàn)。w 2.2.委托代理實(shí)際以為委托代理關(guān)系普遍存委托代理實(shí)際以為委托代理關(guān)系普遍存在于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)

13、的各種組織之中，我們必需在于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的各種組織之中，我們必需注重組織中的鼓勵(lì)問題，注重組織內(nèi)部鼓注重組織中的鼓勵(lì)問題，注重組織內(nèi)部鼓勵(lì)約束機(jī)制的建立和完善。勵(lì)約束機(jī)制的建立和完善。w 3. 3.委托代理實(shí)際發(fā)明性地提出了信息和委托代理實(shí)際發(fā)明性地提出了信息和風(fēng)險(xiǎn)的觀念。風(fēng)險(xiǎn)的觀念。 w 缺陷：缺陷：w 1.1.委托代理實(shí)際僅僅用委托代理實(shí)際僅僅用“經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)來分析代理人的行為而忽視人的思想認(rèn)識、來分析代理人的行為而忽視人的思想認(rèn)識、價(jià)值觀念的作用，是不全面的。價(jià)值觀念的作用，是不全面的。w 如：一元錢工資。如：一元錢工資。w 2. 2.在委托人在委托人代理人實(shí)際中，其規(guī)范模代理人

14、實(shí)際中，其規(guī)范模型的一個(gè)先驗(yàn)假設(shè)以為委托人是風(fēng)險(xiǎn)中性型的一個(gè)先驗(yàn)假設(shè)以為委托人是風(fēng)險(xiǎn)中性者，而代理人是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。者，而代理人是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。w 3 3、此外，在規(guī)范模型的技術(shù)處置上，也、此外，在規(guī)范模型的技術(shù)處置上，也存在問題。由于模型采用了一階化方法，存在問題。由于模型采用了一階化方法，無法保證在部分極值時(shí)得出整體極值。我無法保證在部分極值時(shí)得出整體極值。我們難以直接得出具有現(xiàn)實(shí)意義的結(jié)論。們難以直接得出具有現(xiàn)實(shí)意義的結(jié)論。w 小結(jié)小結(jié)w 以上主要引見了：以上主要引見了：w 委托代理關(guān)系的產(chǎn)生；委托代理關(guān)系的產(chǎn)生；w 委托代理實(shí)際的假設(shè)前提；委托代理實(shí)際的假設(shè)前提；w 委托代理實(shí)際的分析邏輯

15、；委托代理實(shí)際的分析邏輯；w 委托代理實(shí)際的根本結(jié)論。委托代理實(shí)際的根本結(jié)論。 二、企業(yè)家實(shí)際二、企業(yè)家實(shí)際 w 對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家們來說，企業(yè)是一種消對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家們來說，企業(yè)是一種消費(fèi)函數(shù)，對契約實(shí)際者來說，企業(yè)是一系費(fèi)函數(shù)，對契約實(shí)際者來說，企業(yè)是一系列的合約。列的合約。w 而企業(yè)家實(shí)際將企業(yè)看作為一種人格化的而企業(yè)家實(shí)際將企業(yè)看作為一種人格化的安裝。安裝。“在我們看來沒有企業(yè)家在我們看來沒有企業(yè)家( (精神精神) )，企業(yè)就不能存在。企業(yè)就不能存在。張維迎張維迎w 對企業(yè)家實(shí)際做出主要奉獻(xiàn)的還有柯斯納對企業(yè)家實(shí)際做出主要奉獻(xiàn)的還有柯斯納(Kirzner)(Kirzner)、熊彼特、沙科

16、、熊彼特、沙科(ShackIe)(ShackIe)及卡及卡森森(Casson)(Casson)等。等。w 主要討論企業(yè)家職能、素質(zhì)、企業(yè)家與資主要討論企業(yè)家職能、素質(zhì)、企業(yè)家與資本家之間的關(guān)系、企業(yè)家與企業(yè)的生長等本家之間的關(guān)系、企業(yè)家與企業(yè)的生長等內(nèi)容。內(nèi)容。w 奈持奈持(Frank Knight(Frank Knight，1921)1921)：w 根據(jù)不確定性和企業(yè)家精神對企業(yè)的存在根據(jù)不確定性和企業(yè)家精神對企業(yè)的存在進(jìn)展過討論。他指出，在不確定性下，進(jìn)展過討論。他指出，在不確定性下，“實(shí)施某種詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成了生活的次實(shí)施某種詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成了生活的次要部分；首要的問題或功能是決議干什么

17、要部分；首要的問題或功能是決議干什么以及如何去干。這以及如何去干。這“首要的功能即指首要的功能即指企業(yè)家的功能。因不確定性是無法防止的，企業(yè)家的功能。因不確定性是無法防止的，企業(yè)家不得不接受不確定性。企業(yè)家不得不接受不確定性。 w 但熊彼特以為，不確定性是由資本家而非但熊彼特以為，不確定性是由資本家而非企業(yè)家承當(dāng)?shù)模髽I(yè)家也可以承當(dāng)不確定企業(yè)家承當(dāng)?shù)?，企業(yè)家也可以承當(dāng)不確定性，但必需等到他也成為資本家之后。性，但必需等到他也成為資本家之后。w 奈特的這一缺陷完全暴露于公司制企業(yè)中，奈特的這一缺陷完全暴露于公司制企業(yè)中，在這類企業(yè)中，決策人不一定就是風(fēng)險(xiǎn)承在這類企業(yè)中，決策人不一定就是風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者

18、。當(dāng)者。 w 柯斯納柯斯納(1979)(1979)視企業(yè)家為視企業(yè)家為“經(jīng)紀(jì)人經(jīng)紀(jì)人(middleman)(middleman)，他們不但能覺得到時(shí)機(jī)，他們不但能覺得到時(shí)機(jī)，還能捕捉住時(shí)機(jī)并發(fā)明利潤。他還強(qiáng)調(diào)還能捕捉住時(shí)機(jī)并發(fā)明利潤。他還強(qiáng)調(diào), ,使企業(yè)家與旁人相區(qū)別的是他的使企業(yè)家與旁人相區(qū)別的是他的“悟性悟性和他特殊的和他特殊的“知識。知識。 w 熊彼特熊彼特(1934)(1934)那么視企業(yè)家為創(chuàng)新者，可那么視企業(yè)家為創(chuàng)新者，可以以“改革和革新消費(fèi)的方式。改革和革新消費(fèi)的方式。w 沙科以為企業(yè)家在做出抉擇時(shí)具有非凡發(fā)沙科以為企業(yè)家在做出抉擇時(shí)具有非凡發(fā)明性的想象力。明性的想象力。w 卡森

19、卡森(1982)(1982)那么把這些企業(yè)家的概念那么把這些企業(yè)家的概念( (顯顯然也包括奈特的然也包括奈特的) )給予綜合和擴(kuò)展。他的給予綜合和擴(kuò)展。他的定義是：定義是：“企業(yè)家是擅長于對稀缺資源的企業(yè)家是擅長于對稀缺資源的協(xié)調(diào)利用做出明智決斷的人。他強(qiáng)調(diào)說，協(xié)調(diào)利用做出明智決斷的人。他強(qiáng)調(diào)說，企業(yè)家是一個(gè)企業(yè)家是一個(gè)“市場的制造者，市場的制造者， w 但象奈特一樣，他們都贊同企業(yè)家的但象奈特一樣，他們都贊同企業(yè)家的報(bào)酬是一種剩余權(quán)益而非合約收入。報(bào)酬是一種剩余權(quán)益而非合約收入。 w 張維迎：張維迎：w 市場上個(gè)人的運(yùn)營才干、個(gè)人資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度市場上個(gè)人的運(yùn)營才干、個(gè)人資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是不同的

20、，情愿而且有足夠資本的人才有資歷是不同的，情愿而且有足夠資本的人才有資歷成為企業(yè)家。成為企業(yè)家。w 沒有資本但有運(yùn)營才干的人，那么成為職業(yè)運(yùn)沒有資本但有運(yùn)營才干的人，那么成為職業(yè)運(yùn)營者。營者。w 有資本而沒有才干的，成為純粹的投資者。有資本而沒有才干的，成為純粹的投資者。w 其他的成為消費(fèi)者。其他的成為消費(fèi)者。三、議價(jià)費(fèi)用與影響本錢三、議價(jià)費(fèi)用與影響本錢w 19871987，米爾戈羅姆和羅伯茨，米爾戈羅姆和羅伯茨 議價(jià)費(fèi)用、影響本議價(jià)費(fèi)用、影響本錢與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的組織錢與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的組織w 假設(shè)可以無本錢地簽署短期和約，那么長期合假設(shè)可以無本錢地簽署短期和約，那么長期合約的不完全性就不應(yīng)該成為經(jīng)濟(jì)效率低下的緣約的不完全性就不應(yīng)該成為經(jīng)濟(jì)效率低下的緣由。由于在這種情況下，人們大可只簽署短期由。由于在這種情況下，人們大可只簽署短期和約。和約。w 因此，市場買賣本錢歸根結(jié)底不是由于合約的因此，市場買賣本錢歸根結(jié)底不是由于合約的不完備性呵斥的，而是由于短期和約的本錢呵不完備性呵斥的，而是由于短期和約的本錢呵斥的。斥的。w 短期和約的本錢主要是市場失靈導(dǎo)致的短期和約的本錢主要是市場失靈導(dǎo)致的信息本錢、度量本錢、不完全信息等，信息本錢、度量本錢、不完全信息等，這就是