分析第五講證券公司課件

1、分析第五講證券公司課件一、一、二、二、三、三、四、四、 新證券法第新證券法第123123條規(guī)定，條規(guī)定，“本法所稱證券公司是指依照中華本法所稱證券公司是指依照中華人民共和國公司法和本法規(guī)定設(shè)立人民共和國公司法和本法規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份。股份。” 在一些國家，法律允許以獨(dú)資企在一些國家，法律允許以獨(dú)資企業(yè)或者合伙企業(yè)的形式經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。業(yè)或者合伙企業(yè)的形式經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。 我國證券市場(chǎng)發(fā)展初期，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)被我國證券市場(chǎng)發(fā)展初期，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)被視為非銀行金融機(jī)構(gòu)的組成部分，除少部分證視為非銀行金融機(jī)構(gòu)的組成部分，除少部分證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)采取證券公

2、司形態(tài)以外，多數(shù)是作券經(jīng)營機(jī)構(gòu)采取證券公司形態(tài)以外，多數(shù)是作為信托公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)附屬的專門從事為信托公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)附屬的專門從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)。 19901990年年1010月月1919日，央行發(fā)布日，央行發(fā)布跨地區(qū)證券跨地區(qū)證券交易管理暫行辦法交易管理暫行辦法，明確將，明確將“證券公司證券公司”和和“金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的證券交易營業(yè)部金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的證券交易營業(yè)部”作為作為“證證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)券經(jīng)營機(jī)構(gòu)”的兩種基本類型。的兩種基本類型。 原原證券法證券法第第119119條規(guī)定：國家對(duì)證券公司實(shí)行條規(guī)定：國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券

3、公司，分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，并由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其分類頒發(fā)業(yè)務(wù)許并由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其分類頒發(fā)業(yè)務(wù)許可證?？勺C。 第第129129條條 綜合類證券公司可以經(jīng)營下列證券業(yè)務(wù)：綜合類證券公司可以經(jīng)營下列證券業(yè)務(wù)：（1 1）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；（）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；（2 2）證券自營業(yè)務(wù)；（）證券自營業(yè)務(wù)；（3 3）證券）證券承銷業(yè)務(wù)；（承銷業(yè)務(wù)；（4 4）經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其）經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。他證券業(yè)務(wù)。 第第130130條：經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)條：經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。紀(jì)業(yè)務(wù)。 新新證券法

4、證券法取消了證券公取消了證券公司分類管理的規(guī)定，僅限定了證司分類管理的規(guī)定，僅限定了證券公司的業(yè)務(wù)范圍。券公司的業(yè)務(wù)范圍。 經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，所有證券公經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，所有證券公司均可經(jīng)營部分或者全部業(yè)務(wù)。司均可經(jīng)營部分或者全部業(yè)務(wù)。 （一）設(shè)立體制（一）設(shè)立體制 1.1.注冊(cè)制注冊(cè)制 以美國為代表，只要資本金、專業(yè)人以美國為代表，只要資本金、專業(yè)人員的組成等符合法律的規(guī)定，并且依照法員的組成等符合法律的規(guī)定，并且依照法定程序提交了各種法定文件，即可注冊(cè)成定程序提交了各種法定文件，即可注冊(cè)成為證券公司。為證券公司。 注冊(cè)制使設(shè)立證券公司更加便利。注冊(cè)制使設(shè)立證券公司更加便利。 2. 2.許可制（審批

5、制）許可制（審批制） 實(shí)行許可制的主要是以日本為代表的一些實(shí)行許可制的主要是以日本為代表的一些亞洲國家，證券公司的設(shè)立不僅要符合法律規(guī)亞洲國家，證券公司的設(shè)立不僅要符合法律規(guī)定的條件，而且還要按照法律規(guī)定的程序提出定的條件，而且還要按照法律規(guī)定的程序提出申請(qǐng)，由主管機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)。申請(qǐng)，由主管機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)。 證券法證券法第第122122條：設(shè)立證券公司，必須條：設(shè)立證券公司，必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。 3. 3. 認(rèn)可制認(rèn)可

6、制 又稱承認(rèn)制、豁免制，是指立法又稱承認(rèn)制、豁免制，是指立法承認(rèn)原有證券公司的合法性，允許其承認(rèn)原有證券公司的合法性，允許其繼續(xù)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的設(shè)立體制。繼續(xù)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的設(shè)立體制。 英國早年曾實(shí)行這一制度，但現(xiàn)英國早年曾實(shí)行這一制度，但現(xiàn)在極少采用。在極少采用。 證券法證券法第第128128條：國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)條：國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起六個(gè)月內(nèi)，依照法當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起六個(gè)月內(nèi)，依照法定條件和法定程序并根據(jù)審慎監(jiān)管原則進(jìn)行審查，作定條件和法定程序并根據(jù)審慎監(jiān)管原則進(jìn)行審查，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定，并通知申請(qǐng)人；不予批出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決

7、定，并通知申請(qǐng)人；不予批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。 證券公司設(shè)立申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)的，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在規(guī)證券公司設(shè)立申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)的，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記，領(lǐng)取營業(yè)定的期限內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。執(zhí)照。 證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起十五日內(nèi)，證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起十五日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。未取得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司不得經(jīng)營證券未取得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)。 （二）設(shè)立條件（二）設(shè)立條件 1. 1.有符合法律、行政法

8、規(guī)規(guī)定的公司章程；有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；2.2.主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于最近三年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣二億元；人民幣二億元；3.3.有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；4.4.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；5.5.有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度； 6.6.有合格的經(jīng)營場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。有合格的經(jīng)營場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。 （一）業(yè)務(wù)范圍（一）業(yè)

9、務(wù)范圍 根據(jù)根據(jù)證券法證券法第第125125條，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)條，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營下列部分督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù)：或者全部業(yè)務(wù)：（1 1）證券經(jīng)紀(jì)；）證券經(jīng)紀(jì)；（2 2）證券投資咨詢；）證券投資咨詢；（3 3）與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)）與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問；務(wù)顧問；（4 4）證券承銷與保薦；）證券承銷與保薦；（5 5）證券自營；）證券自營；（6 6）證券資產(chǎn)管理；）證券資產(chǎn)管理；（7 7）其他證券業(yè)務(wù)。）其他證券業(yè)務(wù)。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過其設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托其

10、設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托為客戶買賣證券并收取傭金的業(yè)務(wù)。為客戶買賣證券并收取傭金的業(yè)務(wù)。 狹義上的證券投資咨詢業(yè)務(wù)，是狹義上的證券投資咨詢業(yè)務(wù)，是指相關(guān)機(jī)構(gòu)為客戶提供證券投資的相指相關(guān)機(jī)構(gòu)為客戶提供證券投資的相關(guān)信息、分析、預(yù)測(cè)或建議，并收取關(guān)信息、分析、預(yù)測(cè)或建議，并收取費(fèi)用的活動(dòng)。費(fèi)用的活動(dòng)。 證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指委托證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指委托人將自己的財(cái)產(chǎn)交給受托人（券人將自己的財(cái)產(chǎn)交給受托人（券商），由券商為委托人提供理財(cái)商），由券商為委托人提供理財(cái)服務(wù)的行為。服務(wù)的行為。 證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，必然出現(xiàn)證券業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)的必然出現(xiàn)證券業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)的

11、交叉。交叉。 證券公司經(jīng)營第（證券公司經(jīng)營第（1 1）項(xiàng)至第（）項(xiàng)至第（3 3）項(xiàng)）項(xiàng)業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣五千業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣五千萬元。萬元。 經(jīng)營第（經(jīng)營第（4 4）項(xiàng)至第（）項(xiàng)至第（7 7）項(xiàng)業(yè)務(wù)之一）項(xiàng)業(yè)務(wù)之一的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣一億元。的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣一億元。 經(jīng)營第（經(jīng)營第（4 4）項(xiàng)至第（）項(xiàng)至第（7 7）項(xiàng)業(yè)務(wù)中兩）項(xiàng)業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣五項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣五億元。億元。 證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。 （二）業(yè)務(wù)規(guī)則（二）業(yè)務(wù)規(guī)則 1.1.分業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營

12、 證券法證券法第第6 6條：證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保條：證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外。托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外。 2. 2.信用交易信用交易 第第142142條：證券公司為客戶買賣證券提供融資融券條：證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。 3. 3.禁止接受客戶的全權(quán)委托禁止接受客戶的全權(quán)委托 證券法證券法第第143143條：證券

13、公司辦理經(jīng)紀(jì)條：證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價(jià)格。賣價(jià)格。 全權(quán)委托反映了投資者對(duì)券商的信任。全權(quán)委托反映了投資者對(duì)券商的信任。 但是，市場(chǎng)行情的變幻以及券商可能違但是，市場(chǎng)行情的變幻以及券商可能違背義務(wù)，導(dǎo)致糾紛不斷。背義務(wù)，導(dǎo)致糾紛不斷。 4. 4.禁止向客戶作出不當(dāng)承諾禁止向客戶作出不當(dāng)承諾第第144144條：證券公司不得以任何方式對(duì)客戶條：證券公司不得以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出

14、承諾。承諾。 5.5.禁止私下接受客戶委托禁止私下接受客戶委托 第第145145條：證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)條：證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶委托買過其依法設(shè)立的營業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶委托買賣證券。賣證券。 （一）資產(chǎn)負(fù)債管理（一）資產(chǎn)負(fù)債管理 新新證券法證券法第第130130條第條第1 1款規(guī)定，款規(guī)定，“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券公司的凈資本，凈資本與負(fù)債的比例，公司的凈資本，凈資本與負(fù)債的比例，凈資本與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與自營、凈資本與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與自營、承銷、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)規(guī)模的比例，負(fù)承銷、資產(chǎn)管理等業(yè)

15、務(wù)規(guī)模的比例，負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例，以及流動(dòng)資產(chǎn)與流債與凈資產(chǎn)的比例，以及流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)作出規(guī)動(dòng)負(fù)債的比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)作出規(guī)定。定?！?（二）交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（二）交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 新新證券法證券法第第135135條條 證券公司從每年證券公司從每年的稅后利潤中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)的稅后利潤中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)證券交易的損失，其提取的具體比例由國務(wù)院證券交易的損失，其提取的具體比例由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。 交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是專門用來彌補(bǔ)證券交易交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是專門用來彌補(bǔ)證券交易損失的資金。證券交易準(zhǔn)備金的提取可以很好損失的資金。證

16、券交易準(zhǔn)備金的提取可以很好地化解證券交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。地化解證券交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的特點(diǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的特點(diǎn)：（1 1）是法定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，必須提取。）是法定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，必須提取。（2 2）來源于稅后利潤。）來源于稅后利潤。（3 3）不同于法定公積金。）不同于法定公積金。（4 4）只能用于彌補(bǔ)證券交易的損失。）只能用于彌補(bǔ)證券交易的損失。 （三）風(fēng)險(xiǎn)隔離制度（三）風(fēng)險(xiǎn)隔離制度 新新證券法證券法第第136136條：證券公司應(yīng)條：證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，采取有效隔當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，采取有效隔離措施，防范公司與客戶之間、不同客離措施，防范公司與客戶之

17、間、不同客戶之間的利益沖突。戶之間的利益沖突。 證券公司必須將其證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券公司必須將其證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和證券資證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作。產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作。 （四）客戶資金管理（四）客戶資金管理 新新證券法證券法第第139139條：證券公司客戶的交易結(jié)條：證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。具體辦法和實(shí)施步驟由國務(wù)院規(guī)定。立戶管理。具體辦法和實(shí)施步驟由國務(wù)院規(guī)定。 證券公司不得將客戶的交易結(jié)算資金和證券歸入證券公司不得將客

18、戶的交易結(jié)算資金和證券歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券。證券公司破產(chǎn)或者清算客戶的交易結(jié)算資金和證券。證券公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶的交易結(jié)算資金和證券不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或時(shí)，客戶的交易結(jié)算資金和證券不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。非因客戶本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其者清算財(cái)產(chǎn)。非因客戶本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行客戶的他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行客戶的交易結(jié)算資金和證券。交易結(jié)算資金和證券。 （五）投資者保護(hù)基金（五）投資者保護(hù)基金 2005 2005年年6 6月月3030日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布了會(huì)、財(cái)政部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布了證券投資證券投資者保護(hù)基金管理辦法者保護(hù)基金管理辦法。 20052005年年9 9月月2929日，中國證券投資者保護(hù)基金日，中國證券投資者保護(hù)基金公司正式成立。其由國務(wù)院獨(dú)資設(shè)立，注冊(cè)資公司正式成立。其由國務(wù)院獨(dú)資設(shè)立，注冊(cè)資本本6363億元。億元。 在基金設(shè)立之前，國家買單，存在很大的在基金設(shè)立之前，國家買單，存在很大的道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)。 證券投資者保護(hù)基金是為了解決券商挪用證券投資者保護(hù)基金是為了解決券商挪用客戶保證金而設(shè)，并不賠償證券市場(chǎng)投資者的客戶保證金而設(shè)，并