房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)論文房地產(chǎn)企業(yè)論文

1、一論文發(fā)袤專家一中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)論文房地產(chǎn)企業(yè)論文基于主成分分析的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)能力評價【摘要】采用主成分分析法進(jìn)行房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)能力評價，可以用少數(shù)的綜合變量取代原有的多維變量來進(jìn)行有針對性的定量化評價。采用該方法進(jìn)行實證分析，以我國上市房地產(chǎn)公司中8家財務(wù)困境公司和8家財務(wù)正常公司為樣本，選取了能較全面反映公司財務(wù)狀況的10個財務(wù)指標(biāo)為變量，應(yīng)用主成分分析方法，進(jìn)行上市公司的財務(wù)能力評價，研究表明，該方法可以有效評價房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)能力，避免了以往房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)能力評價方法通常具有的主觀性，以及忽略評價指標(biāo)之間的相關(guān)性的問題?！娟P(guān)鍵詞】房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)能力；主成分分析；評價企業(yè)財

2、務(wù)能力評價，與企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境有著重要的聯(lián)系。不同的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)的務(wù)活動的側(cè)重點也各不相同。本文結(jié)合我國房地產(chǎn)企業(yè)的具體情況，以我國上市房地產(chǎn)公司中8家財務(wù)困境ST公司和8家財務(wù)正常公司為樣本，選取了能較全面反映公司財務(wù)狀況的10個財務(wù)指標(biāo)為變量，采用主成分分析方法，從較多的財務(wù)指標(biāo)變量中導(dǎo)出主要成分，進(jìn)行房地產(chǎn)財務(wù)能力評價。一、主成分分析法主成分分析是通過對原始指標(biāo)的相關(guān)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究，找出影響某一狀況的幾個綜合指標(biāo)即主成分，使綜合指標(biāo)為原始指標(biāo)的線性組合，綜合指標(biāo)不僅保留了原始指標(biāo)的信息，彼此又不相關(guān)，使我們在研究復(fù)雜的問題時能夠抓住主要矛盾。一論文發(fā)袤專家一中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)

3、具體方法是將原來眾多的具有一定相關(guān)性的指標(biāo)，比如p個指標(biāo)，重新組合成一組新的相互無關(guān)的綜合指標(biāo)F1,F2，,Fm（m中）來代替原來的指標(biāo)，通常數(shù)學(xué)上的處理就是將原來p個指標(biāo)作線性組合，F(xiàn)i是與F1,F2,Fi-1Fi+1,Fm都不相關(guān)的p個指標(biāo)的所有線性組合中方差最大者。這樣決定的新變量指標(biāo)F1,F2,，F(xiàn)m分別稱為原變量指標(biāo)的第1,第2,，第m主成分。其中，F(xiàn)1在總方差（總貢獻(xiàn)率）中所占的比例最大，F(xiàn)1,F2,，F(xiàn)m的方差（貢獻(xiàn)率）依次遞減。這些主成分之間不僅不相關(guān)，而且它們的方差依次遞減，因此在實際工作中，就挑選前幾個最大主成分。雖然這樣做會損失一部分信息，但是由于抓住了主要矛盾，并從原始

4、數(shù)據(jù)中進(jìn)一步提取了某些新的信息，這種既減少了變量的數(shù)目又抓住了主要矛盾的做法有利于問題的分析和處理。二、樣本的選擇考慮我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的具體情況和樣本數(shù)據(jù)收集的可行性，本文選用上市房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行樣本分析。同時，為了求得閾值點（分界點）進(jìn)行模型有效性的檢測及考慮到多元統(tǒng)計方法中強調(diào)樣本配對的重要性，在樣本的選擇過程中盡量多地將被處以財務(wù)困境ST的房地產(chǎn)公司包含進(jìn)樣本。由于上市的房地產(chǎn)公司數(shù)目較少，樣本的選擇中選取了一些以房地產(chǎn)為多元化經(jīng)營的公司。本文從上市公司中選取了共16家房地產(chǎn)公司，其中8家為ST公司，同時按照同行業(yè)、同時一論文發(fā)袤專家一中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)期、同規(guī)模的對應(yīng)原則，選取相應(yīng)的8家財

5、務(wù)健康的上市公司作為匹配樣本。三、主成分分析階段的變量在選取財務(wù)比率作為變量時，應(yīng)選取能反映財務(wù)能力的指標(biāo)。本文主成分分析階段選取了10個財務(wù)指標(biāo)作為變量：凈資產(chǎn)收益率（X1）、流動比率（X2）、速動比率（X3）、存貨周轉(zhuǎn)率（X4）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X5）、營業(yè)利潤率（X6）、資產(chǎn)報酬率（X7）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X8）、凈資產(chǎn)增長率（X9）和凈資產(chǎn)增長率（X10）。四、主成分分析結(jié)果采用SAS軟件的統(tǒng)計分析系統(tǒng)作為工具，對上述變量進(jìn)行主成分分析，得到10個變量的主成分分析特征值、貢獻(xiàn)率和旋轉(zhuǎn)主成分載荷矩陣。根據(jù)表2，取累計貢獻(xiàn)的75%85%來確定主成分Prini，可取前面四個主成分，它們能夠包含較多的信息。由第一主成分F1可以看出，營業(yè)利潤率X6和資產(chǎn)報酬率X7具有較大的載荷，而X6和X7都是反映企業(yè)的盈利能力，所以可以將F1視作是反映企業(yè)盈利能力的綜合因子。第二主成分F2中