如何管控企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、如何管控企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致美國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)的一個(gè)重要原因是缺乏有效的監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)管控。受內(nèi)外多種因素的影響，國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是出口加工企業(yè)的日子不太好過(guò)。在凜冽的寒風(fēng)中，如何管控風(fēng)險(xiǎn)、安然過(guò)冬，成為企業(yè)的頭等大事。風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性，來(lái)源于信息不完全、不對(duì)稱，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的就是要解決信息與經(jīng)濟(jì)行為、資源配置、職業(yè)選擇、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、消費(fèi)者偏好、產(chǎn)品生產(chǎn)和市場(chǎng)銷售等方面的關(guān)系以及各個(gè)層級(jí)之間的信息問(wèn)題。建立一個(gè)信息及時(shí)暢通有效的管控體系，才能實(shí)現(xiàn)真正的風(fēng)險(xiǎn)管理。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究在非對(duì)稱信息情況下，交易雙方之間如何簽訂合同，以及如何規(guī)范雙方的行為問(wèn)題，又稱契約(合同)理論。從博弈論角度看，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)就是不

2、完全信息博弈理論在經(jīng)濟(jì)問(wèn)題中的運(yùn)用，可以看作是博弈論的一個(gè)分支。對(duì)信息的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，是與風(fēng)險(xiǎn)和不確定性分不開的。古典經(jīng)濟(jì)理論從完全信息和市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的前提出發(fā)，得出了一般均衡的結(jié)論及其作用過(guò)程和機(jī)制。完全信息的假設(shè)不僅意味著決策者是在完全知道有關(guān)信息的情況下作出決策，而且還意味著決策者行為的后果完全取決于決策者的行動(dòng)，不受任何隨機(jī)因素（不確定性）的影響。這實(shí)際上切斷了經(jīng)濟(jì)個(gè)體與外部環(huán)境的聯(lián)系，排除了個(gè)體在經(jīng)濟(jì)決策中遇到風(fēng)險(xiǎn)的可能性。在這種假設(shè)下，根本不存在真正的個(gè)體決策選擇問(wèn)題。但是在現(xiàn)實(shí)生活中，經(jīng)濟(jì)主體的大多數(shù)選擇是在不確定性條件下進(jìn)行的，也就是說(shuō)，經(jīng)濟(jì)主體行為的結(jié)果不僅與行為本身有關(guān)，這就

3、涉及不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)理論。以下從企業(yè)籌資、投資、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)管理、市場(chǎng)銷售等方面來(lái)分析企業(yè)在信息不對(duì)稱條件下的風(fēng)險(xiǎn)管控。對(duì)策1：維持收支平衡的投資模式首先，投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，作為投資方與籌資方的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的，風(fēng)險(xiǎn)是投資和融資的有機(jī)結(jié)合。融資中有投資，沒有一定的投資目標(biāo)或投資方向很難融得資金。同時(shí)，投資中有融資，投資的過(guò)程伴隨著新一輪的融資。融資和投資構(gòu)成了不可分割的有機(jī)整體。企業(yè)的籌資（或投資）一種情況是在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票或債券等金融工具籌集資金，也叫做股權(quán)籌資（或投資）；另一種情況是通過(guò)銀行貸款，也叫做債權(quán)籌資（或投資）。信息不對(duì)稱體現(xiàn)在投資項(xiàng)目的確定上。相對(duì)于投資方來(lái)說(shuō)，籌資方擁有更多

4、的私人信息，比如項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度、發(fā)展?jié)摿Α⑹袌?chǎng)接受程度、成功概率、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、資金需求量、資本結(jié)構(gòu)等，而這些對(duì)于投資方來(lái)講是不擁有或不完全擁有的。二是企業(yè)投入資金后,在關(guān)于企業(yè)管理者行為、企業(yè)收益、企業(yè)運(yùn)行的信息等方面存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。在第一種情況下，由于機(jī)會(huì)主義與效用最大化的驅(qū)使，籌資企業(yè)有可能因急于獲得資金而隱藏上述關(guān)于項(xiàng)目質(zhì)量方面的信息，從而使投資企業(yè)在項(xiàng)目選擇時(shí)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，最終出現(xiàn)質(zhì)量差的項(xiàng)目驅(qū)逐質(zhì)量好的項(xiàng)目，產(chǎn)生逆向選擇。在第二種情況下，作為外部投資者的投資企業(yè)所注重的是企業(yè)的增值，而籌資企業(yè)的管理者興趣可能并不在此，同樣由于機(jī)會(huì)主義，他們會(huì)利用擁有私人信息的優(yōu)勢(shì)采取一些

5、不利于投資企業(yè)的行動(dòng)以最大化自己的效用，這便是投資過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。解決投資（或籌資）過(guò)程的逆選擇問(wèn)題的依據(jù)是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的信號(hào)傳遞模型及信息甄別模型。關(guān)鍵問(wèn)題在于要建立一套機(jī)制，使得籌資企業(yè)有動(dòng)力傳遞信息。在這里機(jī)制設(shè)計(jì)的重點(diǎn)應(yīng)體現(xiàn)在項(xiàng)目篩選程序的設(shè)置與項(xiàng)目的可行性研究?jī)蓚€(gè)方面。而投資和籌資過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)盡管引起的具體原因不盡相同,但是產(chǎn)生的機(jī)理卻是相通的。恰當(dāng)規(guī)避和降低這兩類道德風(fēng)險(xiǎn)，最有效的方法是將隱性激勵(lì)與顯性激勵(lì)有機(jī)結(jié)合，尋求一種最佳的彈性控制機(jī)制，確保籌融資雙方都獲取最大社會(huì)福利。由于投資（籌資）的長(zhǎng)期性、周期性及其它一些特點(diǎn)，決定了投資（籌資）過(guò)程是一個(gè)重復(fù)的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，交易

6、雙方在博弈中，不僅要考慮自己當(dāng)前的利益，還應(yīng)該考慮對(duì)手未來(lái)的態(tài)度。企業(yè)可采取的措施有：分期分批提供資本。即根據(jù)委托人的表現(xiàn)決定后續(xù)資本投入，避免一次性投入的賭博行為。企業(yè)還應(yīng)該遵循組合投資原則。在進(jìn)行投資時(shí)往往將資金投向不同的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。或是把資金投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的不同發(fā)展階段。這樣可以分散并降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以便及時(shí)采取對(duì)策。這一原則是以投資組合的經(jīng)濟(jì)效益來(lái)保證資金的回收，以盈補(bǔ)虧，在維持收支平衡的基礎(chǔ)上逐步發(fā)展。對(duì)策2：改變等級(jí)制式的管理模式其次，從企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)來(lái)看，由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有委托代理理論，它普遍存在于企業(yè)的各個(gè)層級(jí)之間。委托人關(guān)心的是企業(yè)的利潤(rùn)，并根據(jù)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況來(lái)衡

7、量代理人的業(yè)績(jī)；而代理人關(guān)心的是自己效用的最大化，他能拿到多少工資。顯然雙方的利益不一致，而且代理人對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況要比委托人了解得多，代理人不會(huì)主動(dòng)、如實(shí)的告訴委托人真實(shí)情況。另一方面，委托人要獲得足夠的信息需要花費(fèi)大量的成本，這也是產(chǎn)生信息不對(duì)稱的原因。要解決這一問(wèn)題，可以通過(guò)建立以信息為核心的內(nèi)部控制。我們知道，早期的內(nèi)部控制是建立在牽制理論基礎(chǔ)之上的，并沒有提及相應(yīng)的信息問(wèn)題。而控制不僅要求在事后進(jìn)行，更要求能夠在事前和事中進(jìn)行。早期的信息技術(shù)在企業(yè)管理實(shí)踐中的運(yùn)用仍然屬于“信息孤島”式的溝通，職能部門成為信息溝通的障礙，伴隨著信息技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，特別是伴隨著企業(yè)信息平臺(tái)的建立，信息

8、獲得了在組織內(nèi)部共享和傳輸?shù)募夹g(shù)基礎(chǔ)，也使得收集外部環(huán)境信息的成本大大降低。與此相適應(yīng)，內(nèi)部控制逐漸形成了一個(gè)封閉的體系，開始研究會(huì)計(jì)控制和業(yè)務(wù)控制的融合問(wèn)題，并形成了控制環(huán)境、會(huì)計(jì)系統(tǒng)和控制程序要素結(jié)構(gòu)。在內(nèi)部控制的要素結(jié)構(gòu)中，信息首次成為一個(gè)單獨(dú)的控制要素。然而，在等級(jí)制的官僚組織中，信息技術(shù)的進(jìn)步帶來(lái)的內(nèi)部控制變革仍然是有限的，信息至多成為控制的一個(gè)要素，而難以成為整個(gè)組織的生存方式和手段。因此要使企業(yè)內(nèi)部上下級(jí)之間，以及各部門之間的信息及時(shí)溝通，就要改變企業(yè)等級(jí)式的管理模式，建立柔性組織結(jié)構(gòu)。對(duì)策3：建立信息暢通的銷售模式再次，在市場(chǎng)銷售方面由于信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是在商品市場(chǎng)

9、上，賣買雙方各自追求自己的利益，企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，而消費(fèi)者追求效用最大化。企業(yè)提供的產(chǎn)品和價(jià)格最終是否被消費(fèi)者接受是建立在消費(fèi)者對(duì)相關(guān)信息判斷的基礎(chǔ)上。消費(fèi)者所進(jìn)行的購(gòu)買活動(dòng)大多是非專家型購(gòu)買，消費(fèi)者不完全了解市場(chǎng)上相關(guān)產(chǎn)品的質(zhì)量、性能、用途和價(jià)格等方面信息，賣方會(huì)比買方對(duì)商品擁有更多的信息?！百I者沒有賣者精”其實(shí)是交易雙方的信息不對(duì)稱產(chǎn)生的結(jié)果，即對(duì)交易對(duì)象具有信息優(yōu)勢(shì)的一方比信息處于劣勢(shì)的一方能獲得更多的益處。但信息不對(duì)稱也給企業(yè)營(yíng)銷帶來(lái)了困難，質(zhì)優(yōu)的產(chǎn)品如果不能被消費(fèi)者所認(rèn)識(shí)，企業(yè)只能“孤芳自賞”，而不能轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)。所謂消費(fèi)者“不識(shí)貨”，其實(shí)是企業(yè)信息傳遞出現(xiàn)了問(wèn)題。信息不對(duì)稱給企業(yè)帶來(lái)兩大難題：一是怎樣才能讓消費(fèi)者知道本企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)的相關(guān)信息，即完全或部分消除信息的不對(duì)稱；二是使消費(fèi)者相信這些信息的真實(shí)性，從而對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生偏好，實(shí)現(xiàn)購(gòu)買。為此，企業(yè)應(yīng)在以下方面下功夫：首先，注重品牌建設(shè)。隨著對(duì)品牌的熟悉程度提高，特別是忠誠(chéng)度的提高，消費(fèi)者搜集其它品牌的活動(dòng)將會(huì)減少。消費(fèi)者一旦成為企業(yè)的忠誠(chéng)型消費(fèi)者，很難為競(jìng)爭(zhēng)品所打動(dòng)，甚至對(duì)競(jìng)爭(zhēng)品采取漠視態(tài)度；忠誠(chéng)型消費(fèi)者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)對(duì)價(jià)格的敏感性也相對(duì)較低，這可以削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采用的諸如獎(jiǎng)券銷售、折扣銷售等方式的吸引；同時(shí)，忠誠(chéng)的顧客極可能對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行正面的宣傳，從而進(jìn)一步擴(kuò)大品牌的影響。其次