融資擔(dān)保律師實(shí)務(wù)

1、融資擔(dān)保律師實(shí)務(wù)融資擔(dān)保律師實(shí)務(wù)廣東卓建律師事務(wù)所廣東卓建律師事務(wù)所 擔(dān)保融資部負(fù)責(zé)人擔(dān)保融資部負(fù)責(zé)人金振朝金振朝 律師律師(中國(guó)擔(dān)保融資法律網(wǎng)中國(guó)擔(dān)保融資法律網(wǎng))目 錄中小企業(yè)主要融資方式中小企業(yè)主要融資方式2案源開拓經(jīng)歷與思考案源開拓經(jīng)歷與思考 43融資擔(dān)保律師融資擔(dān)保律師業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)3中小企業(yè)融資概述中小企業(yè)融資概述3 1 1一、中小企業(yè)融資概述企業(yè)企業(yè)資金籌集資金籌集的行為與過程。的行為與過程。融資融資理由理由1 1、緩解企業(yè)資金緊張，調(diào)節(jié)余缺、緩解企業(yè)資金緊張，調(diào)節(jié)余缺 2 2、利用財(cái)務(wù)杠桿作用，提高權(quán)益資本收益水平、利用財(cái)務(wù)杠桿作用，提高權(quán)益資本收益水平 3 3、解決后期資金投入（研發(fā)

2、、營(yíng)銷等）不足、解決后期資金投入（研發(fā)、營(yíng)銷等）不足4 4、節(jié)稅功能：負(fù)債利息則可作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在所、節(jié)稅功能：負(fù)債利息則可作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在所得稅前扣除得稅前扣除 5 5、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者（股權(quán)融資）、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者（股權(quán)融資）6 6、間接提升了企業(yè)和行業(yè)的形象和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、間接提升了企業(yè)和行業(yè)的形象和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì) 總之，總之，企業(yè)融資不是簡(jiǎn)單的需要多少錢的問題企業(yè)融資不是簡(jiǎn)單的需要多少錢的問題 融資困境和原因 競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng) 資信狀況不佳 擔(dān)保物不足 財(cái)務(wù)管理不規(guī)范 信用觀念不強(qiáng) 政策法規(guī)不健全 融資門檻太高 缺乏融資常識(shí) 不了解融資渠道 過于保守經(jīng)營(yíng) 輕易退縮“高聲抱怨不如埋頭苦干高聲抱怨不如埋頭苦干”真

3、真假假如何解決融資難 提升綜合實(shí)力提升綜合實(shí)力 維持良好信用維持良好信用 建立多元渠道建立多元渠道 注重關(guān)系培養(yǎng)注重關(guān)系培養(yǎng) 保持良好心態(tài)保持良好心態(tài) 習(xí)慣飽帶饑糧習(xí)慣飽帶饑糧案例：案例：cgc擔(dān)保公司擔(dān)保公司“誠(chéng)信榜誠(chéng)信榜”活動(dòng)活動(dòng)松下幸之助 ：“水庫式”經(jīng)營(yíng) 如果河川沒興建水庫，一如果河川沒興建水庫，一旦下大雨，很容易因?yàn)楹铀疅o旦下大雨，很容易因?yàn)楹铀疅o處宣泄而導(dǎo)致洪水泛濫。反之，處宣泄而導(dǎo)致洪水泛濫。反之，假如長(zhǎng)期干旱無雨，則會(huì)因河假如長(zhǎng)期干旱無雨，則會(huì)因河水干枯而發(fā)生水荒。因此，應(yīng)水干枯而發(fā)生水荒。因此，應(yīng)該興建水庫來儲(chǔ)水，使水位保該興建水庫來儲(chǔ)水，使水位保持穩(wěn)定，才能免受天候和環(huán)境持

4、穩(wěn)定，才能免受天候和環(huán)境的影響。同理類推，他認(rèn)為經(jīng)的影響。同理類推，他認(rèn)為經(jīng)營(yíng)企業(yè)也該趁經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，營(yíng)企業(yè)也該趁經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，為將來的經(jīng)濟(jì)不景氣預(yù)做準(zhǔn)備，為將來的經(jīng)濟(jì)不景氣預(yù)做準(zhǔn)備，經(jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)有持盈保泰的規(guī)劃。經(jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)有持盈保泰的規(guī)劃。 融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范 融資騙局融資騙局 融資成本過高融資成本過高 負(fù)債壓力過大負(fù)債壓力過大 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn) 注重品牌和信譽(yù)注重品牌和信譽(yù)多方咨詢和比較多方咨詢和比較審慎地作出決策審慎地作出決策必要的法律審查必要的法律審查風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)防防范范資本（金）市場(chǎng)上沒有免費(fèi)的午餐！資本（金）市場(chǎng)上沒有免費(fèi)的午餐！如何識(shí)破融資騙局常識(shí)

5、常識(shí)慣例慣例1 1、融資是專業(yè)、理性行為；、融資是專業(yè)、理性行為；2 2、單方誠(chéng)意金；、單方誠(chéng)意金；3 3、擔(dān)保措施要求；、擔(dān)保措施要求；4 4、市場(chǎng)資金利率；、市場(chǎng)資金利率；5 5、世界上沒有免費(fèi)的午餐。、世界上沒有免費(fèi)的午餐。&二、中小企業(yè)主要融資方式二、中小企業(yè)主要融資方式 銀行融資銀行融資 擔(dān)保融資擔(dān)保融資 小額貸款小額貸款 融資租賃融資租賃 信托貸款信托貸款 發(fā)行債券發(fā)行債券 風(fēng)險(xiǎn)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資（VC） 天使投資天使投資 私募股權(quán)投資（私募股權(quán)投資（PE） 戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略投資 上市（上市地選擇）上市（上市地選擇） 股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)債權(quán)融資債權(quán)融資VS股權(quán)融資股權(quán)融資外源融資（一

6、）銀行融資（一）銀行融資 只做錦上添花只做錦上添花 建立溝通渠道建立溝通渠道 培養(yǎng)關(guān)系培養(yǎng)關(guān)系 盡量集中結(jié)算盡量集中結(jié)算 健全財(cái)務(wù)管理健全財(cái)務(wù)管理 保持誠(chéng)信記錄保持誠(chéng)信記錄 了解優(yōu)惠政策了解優(yōu)惠政策 良好的心態(tài)良好的心態(tài)貸款分類貸款分類 性質(zhì)：性質(zhì)：商業(yè)性貸款、政策性貸款 是否接受委托：是否接受委托：自營(yíng)貸款、委托貸款 期限：期限： 是否提供擔(dān)保：是否提供擔(dān)保：信用貸款、擔(dān)保貸款 作用：作用：流動(dòng)資金貸款、固定資金貸款 貸款人數(shù)：貸款人數(shù)：?jiǎn)为?dú)貸款、銀團(tuán)貸款 幣種：幣種：人民幣貸款、外幣貸款 利率：利率：固定利率貸款、浮動(dòng)利率貸款短期貸款短期貸款中期貸款中期貸款長(zhǎng)期貸款長(zhǎng)期貸款1年1年 5年5

7、年中國(guó)人民銀行關(guān)于人民幣貸款中國(guó)人民銀行關(guān)于人民幣貸款利率有關(guān)問題的通知利率有關(guān)問題的通知 銀發(fā)2003251號(hào) 目的：目的：推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革 關(guān)于罰息利率問題。關(guān)于罰息利率問題。逾期逾期貸款(借款人未按合同約定日期還款的借款)罰息利率由現(xiàn)行按日萬分之二點(diǎn)一計(jì)收利息，改為在借款合同載明的貸款利率水平上加收加收3030-50-50；借款人未按合同約定用途使用借款未按合同約定用途使用借款的罰息利率，由現(xiàn)行按日萬分之五計(jì)收利息，改為在借款合同載明的貸款利率水平上加收加收5050-100-100。 自2004年1月1日起執(zhí)行最新利率政策最新利率政策 自自20122012年年6 6月月8 8日起：日起

8、：(1)(1)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.11.1倍；倍；(2)(2)將金融機(jī)構(gòu)貸款利率將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.80.8倍。倍。 自自20122012年年7 7月月6 6日起日起 ：金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)：金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.250.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.310.31個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。率

9、相應(yīng)調(diào)整。 自同日起，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為自同日起，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的基準(zhǔn)利率的0.70.7倍。個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間不作調(diào)整。倍。個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間不作調(diào)整。 自自20082008年年9 9月月1616日以來，央行首次采取日以來，央行首次采取“不對(duì)稱降息不對(duì)稱降息”。 開行一般貸款條件開行一般貸款條件支持對(duì)象支持對(duì)象:借款人以生產(chǎn)型實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)型實(shí)體企業(yè)為主，不屬于高污染、高能耗行業(yè)，不屬于國(guó)家禁止發(fā)展或限制發(fā)展的行業(yè)，純粹的貿(mào)易類公司一般不予支持貸款金額貸款金額:一般不超過30003000萬元萬元,戰(zhàn)略客戶不超過1億元貸款利率貸款利率

10、:一般基準(zhǔn)利率上浮上浮1010貸款期限貸款期限:一般為1 12 2年年，最長(zhǎng)3年提款安排提款安排:借款人全部貸款一般為一次性一次性提款，最多分為兩兩次次在三個(gè)月三個(gè)月內(nèi)或首次償還本金前全部提款還款安排還款安排:每半年至少還款一次每半年至少還款一次。一般一年期貸款自第4個(gè)月開始按月還款，超過1年期貸款，在第6個(gè)月開始按月或按季度還款，最后一次還款金額一般不超過借款額的50（二）擔(dān)保融資（二）擔(dān)保融資 間接融資擔(dān)保：（銀行貸款擔(dān)保）中小企業(yè)集合票據(jù)擔(dān)保流動(dòng)資金貸款擔(dān)保綜合授信額度擔(dān)保固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保房地產(chǎn)開發(fā)貸款擔(dān)保中小企業(yè)集合債券擔(dān)保 直接融資擔(dān)保：貸款擔(dān)保貸款擔(dān)保 是擔(dān)保公司為中小企業(yè)取得銀行

11、貸款及授信所提供的第三方保證，其主要目的是解決中小企業(yè)融資難問題，搭建中小企業(yè)與銀行之間的融資橋梁，協(xié)助中小企業(yè)建立銀行信用、確保銀行貸款安全。 包括個(gè)人貸款擔(dān)保和企業(yè)貸款擔(dān)保、單筆保證和綜合授信擔(dān)保 深圳擔(dān)保公司：深圳擔(dān)保公司：深圳擔(dān)保集團(tuán)、高新投、長(zhǎng)深圳擔(dān)保集團(tuán)、高新投、長(zhǎng)城擔(dān)保、興業(yè)擔(dān)保、中蘭德?lián)５瘸菗?dān)保、興業(yè)擔(dān)保、中蘭德?lián)５?定 義保函擔(dān)保保函擔(dān)保 華南地區(qū)擔(dān)保公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一 見索即付保函的應(yīng)用范圍從國(guó)際延伸到國(guó)內(nèi)，并從工程建設(shè)承包擴(kuò)展到商業(yè)借貸、招投標(biāo)、債券發(fā)行、技術(shù)合作等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域 國(guó)際商會(huì)（ICC）出版物458號(hào)國(guó)際商會(huì)見索即付保函統(tǒng)一規(guī)則（URDG 458 ） 我國(guó)現(xiàn)有成

12、文法律至今仍未對(duì)見索即付保函作出明確規(guī)定。關(guān)于在房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中推行工程建設(shè)合同擔(dān)保的若干規(guī)定(試行 ）建市2004137號(hào)訴訟保函訴訟保函 寶安法院：寶安法院：深圳市高新技術(shù)投資擔(dān)保有限公司、深圳市匯鼎投資擔(dān)保有限公司、深圳市中恒泰投資擔(dān)保有限公司、深圳市匯融擔(dān)保有限公司 其他法院：其他法院：個(gè)別擔(dān)保公司幾乎壟斷經(jīng)營(yíng) 收費(fèi). 主要問題：主要問題：1、業(yè)務(wù)通道；2、效率再擔(dān)保再擔(dān)保 是指為擔(dān)保人設(shè)立的擔(dān)保。當(dāng)擔(dān)保人不能獨(dú)立承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任時(shí)，再擔(dān)保人將按合同約定比例向債權(quán)人繼續(xù)剩余的清償，以保障債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。雙方按約承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，享有相應(yīng)權(quán)利。 2008年第至2009年初，各地紛紛成立省市級(jí)中小企業(yè)

13、再擔(dān)保公司，如北京、江蘇、廣東、深圳 深圳市自主創(chuàng)新信用再擔(dān)保體系章程擔(dān)保費(fèi)擔(dān)保費(fèi) 第二十六條 融資性擔(dān)保公司收取的擔(dān)保費(fèi)，可根據(jù)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，由融資性擔(dān)保公司與被擔(dān)保人自主協(xié)商確定自主協(xié)商確定，但不得違反國(guó)家有關(guān)但不得違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定。規(guī)定。 中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法（財(cái)金200177號(hào)）第七條：擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取擔(dān)保費(fèi)可根據(jù)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度實(shí)行浮動(dòng)費(fèi)率，為減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，一般控制在同期銀行貸款利一般控制在同期銀行貸款利率的率的5050以內(nèi)。 深圳：一般為擔(dān)保貸款金額的深圳：一般為擔(dān)保貸款金額的2%-3%/2%-3%/年年 業(yè)務(wù)不同，費(fèi)率不

14、同業(yè)務(wù)不同，費(fèi)率不同評(píng)審費(fèi)評(píng)審費(fèi)（三）委托貸款（三）委托貸款 根據(jù)1996年中國(guó)人民銀行制定的貸款通則有關(guān)規(guī)定，委托貸款，系指由政府部門、企事業(yè)單位及個(gè)人等委托人提供資金，由貸款人（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。貸款人（受托人）只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。該規(guī)定第一次以行政規(guī)章的形式對(duì)委托貸款予以確認(rèn)。 私募債權(quán)投資基金 定 義（四）信托貸款（四）信托貸款 信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。 根據(jù)信托法、信托投資公司管

15、理辦法的規(guī)定，企業(yè)可以作為委托人以信托貸款的方式實(shí)現(xiàn)借貸給另一企業(yè)的目的。信托貸款的貸款對(duì)象是由受托人受托人確定的，委托人在乎的是收益，而不是借款的對(duì)象。定 義（五）民間借貸（五）民間借貸（1 1）合同法合同法第十二章第十二章 借款合同（節(jié)選）借款合同（節(jié)選） 第二百條：借款的利息不得預(yù)先在本金中扣除。利息預(yù)先在本金中扣除的，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際借款數(shù)額返還借款并計(jì)算利息。 第二百零八條：借款人提前償還借款的，除當(dāng)事人另有約定的以外，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際借款的期間計(jì)算利息。 第二百一十一條：自然人之間的借款合同對(duì)支付利息沒有約定或者約定不明確的，視為不支付利息。自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不

16、得違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定。 民間借貸（民間借貸（2 2） 最高人民法院關(guān)于人民法院審理借最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見貸案件的若干意見19911991年年7 7月月2 2日最高人民法院審日最高人民法院審判委員會(huì)第判委員會(huì)第502502次會(huì)議討論通過次會(huì)議討論通過 指公民之間的借貸糾紛、公民與法人之間的借貸糾紛以及公民與其他組織之間的借貸糾紛 第六條：民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四四倍（包含利率本數(shù)）。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)。定 義委托貸款委托貸款VSVS民間借貸民間借貸

17、合規(guī) 規(guī)范：銀行可以協(xié)助把控風(fēng)險(xiǎn) 有利于建立銀行合作關(guān)系 手續(xù)簡(jiǎn)便 便于辦理擔(dān)保手續(xù) 手續(xù)費(fèi) 須經(jīng)過合規(guī)審查 利息限制 增加了程序弊端弊端利利（六）融資租賃（六）融資租賃 交付租交付租金金簽定融資租賃合同簽定融資租賃合同 簽購(gòu)貨合同簽購(gòu)貨合同 選定設(shè)備選定設(shè)備 交貨驗(yàn)收交貨驗(yàn)收 售后服務(wù)售后服務(wù) 融資租賃融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動(dòng)。（七）（七）小額貸款小額貸款小額貸款公司的設(shè)立小額貸款公司的設(shè)立5 54 43 32 21 1小額貸款公司的性質(zhì)小額貸款公司的性質(zhì)小額貸款公司的資金

18、來源小額貸款公司的資金來源 小額貸款公司的監(jiān)督管理小額貸款公司的監(jiān)督管理6 6 小額貸款公司的資金運(yùn)用小額貸款公司的資金運(yùn)用 小額貸款公司改制村鎮(zhèn)銀行小額貸款公司改制村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的性質(zhì)、小額貸款公司的性質(zhì)改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)自然人、企業(yè)法人、其他組織自然人、企業(yè)法人、其他組織企業(yè)法人企業(yè)法人不吸收存款不吸收存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款，經(jīng)營(yíng)小額貸款有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司股份有限公司股份有限公司初衷：初衷：投資者：投資者：主體：主體：經(jīng)營(yíng)：經(jīng)營(yíng)：3 3、小額貸款公司的資金來源、小額貸款公司的資金來源資本金資本金 捐贈(zèng)資金捐贈(zèng)資金 融入資金融入資金股股東東2 2個(gè)銀行業(yè)個(gè)銀行

19、業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 且且資本凈額的資本凈額的5050 4 4、小額貸款公司的資金運(yùn)用、小額貸款公司的資金運(yùn)用貸款對(duì)象貸款對(duì)象 堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì) 、小型企業(yè)小型企業(yè) 發(fā)展服務(wù)發(fā)展服務(wù) 的原則的原則集中控制集中控制 單戶貸款余額不得超過單戶貸款余額不得超過資本凈額的資本凈額的5 5 貸款利率貸款利率 上限上限“放開放開”： 四倍限制四倍限制下限：下限：0.90.9倍倍500500萬元萬元（七）發(fā)行債券（七）發(fā)行債券 企業(yè)債券企業(yè)債券公募債私募債企業(yè)債券短期融資券上市公司可轉(zhuǎn)債中小企業(yè)私募債國(guó)債國(guó)債金融債券金融債券中期票據(jù)中央銀行票據(jù)中央銀行票據(jù)20072007年

20、中小企業(yè)集合債年中小企業(yè)集合債 深圳擔(dān)保中心率先提出“中小企業(yè)捆綁發(fā)債”構(gòu)想，方案提出后受到市政府的高度重視，在政府相關(guān)部門、國(guó)家開發(fā)銀行以及社會(huì)各界的共同推動(dòng)下，最終促成我國(guó)首只中小企業(yè)集合債券07深中小債的成功發(fā)行，深圳擔(dān)保中心為其中12家企業(yè)提供5.72億元擔(dān)保。 擔(dān)保函 共同條款協(xié)議 募集說明書 信用評(píng)級(jí)報(bào)告中小企業(yè)集合票據(jù)擔(dān)保中小企業(yè)集合票據(jù)擔(dān)保 2010年11月3日，深圳市首只中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行，深圳市飛馬國(guó)際供應(yīng)鏈股份有限公司、深圳市聯(lián)嘉祥科技股份有限公司2家中小企業(yè)通過發(fā)行集合票據(jù)成功融資1.25億元，發(fā)行期為1年，票面利率3.8%。這是繼深圳市2007年全國(guó)首發(fā)深圳中小

21、企業(yè)集合債以來，中小企業(yè)債市直接融資的又一項(xiàng)創(chuàng)新舉措。本期集合票據(jù)由深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心有限公司研究設(shè)計(jì)，委托中債信用增進(jìn)投資股份有限公司中債信用增進(jìn)投資股份有限公司為集合票據(jù)增信至最高資信等級(jí)AAA級(jí)，深圳擔(dān)保中心提供反擔(dān)保，并實(shí)際承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。 （深圳商報(bào)）中小企業(yè)集合票據(jù)中小企業(yè)集合票據(jù) 又稱中小非金融企業(yè)集合票據(jù)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)，是指由人民銀行主導(dǎo)、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)組織、銀行間債券市場(chǎng)成員共同參與，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上推出的一種新的債務(wù)融資工具。這一融資工具一般由2個(gè)以上、10個(gè)以下具有法人資格的中小企業(yè)，按照“統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行”方式

22、在銀行間債券市場(chǎng)共同發(fā)行。u 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法中國(guó)人民銀行 2008第 1 號(hào) u 短期融資券管理辦法（中國(guó)人民銀行令2005第2號(hào)）u 銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引（中國(guó)銀行間交易商協(xié)會(huì)【2009】第15號(hào)）定 義依據(jù)文件中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債 定義：定義：中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。 特點(diǎn)：特點(diǎn)： *非公開發(fā)行，投資者合計(jì)不超過200人 *實(shí)行交易所備案制接受備案通知書 *合格投資者要求 *轉(zhuǎn)讓綜合協(xié)議交易平臺(tái)綜合協(xié)議交易平臺(tái)證券公司證券公司申報(bào)、確認(rèn)申報(bào)、確認(rèn)信息披露及投資者權(quán)益保護(hù)信息

23、披露及投資者權(quán)益保護(hù)法律意見書法律意見書（八）典當(dāng)（八）典當(dāng) 是指當(dāng)戶將其動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為。 依據(jù)：依據(jù)：商務(wù)部、公安部頒布，2005年4月1日起施行的典當(dāng)管理辦法典當(dāng)管理辦法 典當(dāng)是現(xiàn)代金融業(yè)的鼻祖鼻祖 合法的“高利貸”定 義利率-法定6個(gè)月內(nèi)月綜合費(fèi)-動(dòng)產(chǎn)42% 房地產(chǎn)27% 財(cái)產(chǎn)權(quán)利24%典當(dāng)贖樓流程（九）（九）風(fēng)險(xiǎn)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資（VCVC）、天使投資、）、天使投資、私募股權(quán)投資（私募股權(quán)投資（PEPE） u風(fēng)險(xiǎn)投資VC（Venture Capital）又稱“創(chuàng)業(yè)

24、投資”是以高科技與知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資。u天使投資（Angels Invest）是指出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益。 uPE（Private Equity）私募股權(quán)投資是通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。 40創(chuàng)東方創(chuàng)東方- -投資商會(huì)創(chuàng)投基金投資商會(huì)創(chuàng)投基金合作框架合作框架合作模式合作模式基金規(guī)模1億元，其中創(chuàng)東方和投資商會(huì)出資占比 1% 基金期限5年+2年（基本合伙期限5年 +存續(xù)合伙

25、期限2年）管理模式創(chuàng)東方作為普通合伙人，投資商會(huì)作為投資顧問管理年費(fèi)2%/年41和而泰投資回報(bào)率39倍項(xiàng)目名稱投資階段上市時(shí)間投資金額退出時(shí)間收益投資增值服務(wù)深圳和而泰智能控制股份有限公司成長(zhǎng)期2010-5105萬元 2011年起4095萬元1、幫助拓展業(yè)務(wù)；2、幫助建設(shè)團(tuán)隊(duì)；3、加強(qiáng)規(guī)范管理。上市利弊上市利弊 開辟直接融資渠道 建立現(xiàn)代企業(yè)制度 提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力 股東財(cái)富急劇增值 吸引人才等重要生產(chǎn)要素 提高了公司的市場(chǎng)地位和影響力 花費(fèi)成本 暴露公司秘密 信息披露要求 監(jiān)管成本較高 控制權(quán)消弱，可能被敵意控股 對(duì)公司經(jīng)營(yíng)提出更高的要求利利弊弊企業(yè)改制上市流程圖企業(yè)改制上市流程圖三、融資擔(dān)保律師業(yè)務(wù)三、融資擔(dān)保律師業(yè)務(wù)1 1、擔(dān)任常年法律顧問。、擔(dān)任常年法律顧問。2 2、提供專項(xiàng)法律服務(wù)：、提供專項(xiàng)法律服務(wù)： 參與盡職調(diào)查； 討論方案設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制； 出具法律意見書出具法律意見書； 合同起草與審核； 項(xiàng)目實(shí)施協(xié)調(diào)與監(jiān)督。3 3、代理訴訟、仲裁事務(wù)、代理訴訟、仲裁事務(wù)。4 4、企業(yè)投融資策劃：法律或居間服務(wù)。、企業(yè)投融資策劃：法律或居間服務(wù)。5 5、律師見證服務(wù)。、律師見證服務(wù)。獨(dú)立董事獨(dú)立董事（一）業(yè)務(wù)范圍（二）融資策劃與方案設(shè)計(jì) 為什么要策劃為什么要策劃l 資源效用的最大化l 節(jié)約融資成本l 防范各種風(fēng)險(xiǎn)l 進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃