東證資管-阿里巴巴1號(hào)專項(xiàng)計(jì)劃

1、東證資管東證資管-阿里巴巴阿里巴巴1號(hào)號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃阿里金融及阿里小貸基本情況阿里小貸小額貸款資產(chǎn)質(zhì)量專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案阿里金融及阿里小貸基本情況阿里巴巴集團(tuán)業(yè)務(wù)架構(gòu)阿里金融及阿里小貸基本情況經(jīng)營理念和業(yè)務(wù)模式 對(duì)象：阿里巴巴-淘寶電子商務(wù)平臺(tái)上的賣家眾多小微企業(yè) 方式：以支付寶為平臺(tái)，大部分業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)通過網(wǎng)絡(luò)完成 基礎(chǔ)：淘寶、天貓及支付寶等電子商務(wù)平臺(tái)所積累的真實(shí)的交易數(shù)據(jù) 特點(diǎn)：高度分散、金額小、期限短、隨借隨還，符合大數(shù)定律經(jīng)營理念：開發(fā)以“網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)”為核心的新型微貸技術(shù)，建立起真正的信貸工廠，批量為小微企業(yè)提供融資服務(wù)，補(bǔ)充傳統(tǒng)銀行在這方面的缺失，滿足電子商務(wù)行業(yè)中數(shù)

2、量龐大的小微企業(yè)特征明顯的融資需求阿里金融及阿里小貸基本情況小貸產(chǎn)品 信用貸款為淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)賣家及阿里巴巴網(wǎng)站會(huì)員以自身信用為基礎(chǔ)，向阿里小貸申請(qǐng)的信用貸款，信用貸款最長期限為12個(gè)月，賣家可以提前還款，按日計(jì)息。 訂單貸款是以淘寶網(wǎng)和天貓網(wǎng)賣家在支付寶已經(jīng)收到買家貨款后將訂單款項(xiàng)作為實(shí)際經(jīng)營能力的憑據(jù)向阿里小貸申請(qǐng)的信用貸款，買家收貨確認(rèn)付款后支付寶將貨款直接用于還款，一般期限為5至7天，按日計(jì)息。阿里金融及阿里小貸基本情況業(yè)務(wù)流程阿里金融及阿里小貸基本情況風(fēng)險(xiǎn)控制體系阿里金融及阿里小貸基本情況阿里小貸小額貸款資產(chǎn)質(zhì)量專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量業(yè)務(wù)概況截止2013年4月30日，阿里小

3、貸開業(yè)至今累計(jì)獲貸客戶數(shù)24.03萬戶，累計(jì)發(fā)放貸款803.08萬筆，累放金額810.23億元；余額客戶數(shù)4.38萬戶，貸款余額11.48萬筆，金額19.78億元（不包括已轉(zhuǎn)讓貸款資產(chǎn)），整體不良率為1.23%。阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)規(guī)模信用貸款規(guī)模阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)規(guī)模訂單貸款規(guī)模阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量貸款風(fēng)險(xiǎn)控制較為有效，借款人違約情況較為穩(wěn)定，處于可控水平阿里小貸資產(chǎn)質(zhì)量 客戶在阿里巴巴客戶在阿里巴巴/淘寶網(wǎng)平臺(tái)上積累的信用及行為數(shù)據(jù)淘寶網(wǎng)平臺(tái)上積累的信用及行為數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)采集和模型分析數(shù)據(jù)采集和模型分析 評(píng)估客戶的還款能力及還款意愿評(píng)估客戶的還款能力及還款意愿

4、貸后監(jiān)控貸后監(jiān)控 網(wǎng)絡(luò)店鋪網(wǎng)絡(luò)店鋪/帳號(hào)關(guān)停機(jī)制，提高了客戶違約成本帳號(hào)關(guān)停機(jī)制，提高了客戶違約成本阿里金融及阿里小貸基本情況阿里小貸小額貸款資產(chǎn)質(zhì)量專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案原始權(quán)益人原始權(quán)益人/次級(jí)次級(jí)投資者投資者/基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)：重慶阿里小貸或浙江阿里小貸優(yōu)先級(jí)優(yōu)先級(jí)投資者：投資者：機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃管理人：計(jì)劃管理人：上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司補(bǔ)充支付承諾人補(bǔ)充支付承諾人：商誠融資擔(dān)保有限公司推廣機(jī)構(gòu)：推廣機(jī)構(gòu)：東方證券托管銀行：托管銀行：興業(yè)銀行專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案項(xiàng)目參與方專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案期限及規(guī)模專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期3年年存續(xù)期內(nèi)分期發(fā)行，累計(jì)發(fā)行規(guī)模上限累計(jì)發(fā)行規(guī)模上限50億元億元

5、每期發(fā)行規(guī)模控制在1.5億億至至4億億元元，每期期限1年年至至2年年優(yōu)先級(jí)份額、次優(yōu)先級(jí)份額和次級(jí)份額比例為7.5:1.5:1優(yōu)先級(jí)份額可在交易所平臺(tái)上市交易，其他份額存續(xù)期內(nèi)不交易分期發(fā)行出于三個(gè)個(gè)方面的考慮：分期發(fā)行出于三個(gè)個(gè)方面的考慮：可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)發(fā)行規(guī)模、預(yù)期收益率進(jìn)行調(diào)整適應(yīng)阿里金融的業(yè)務(wù)模式，配合資金投放的節(jié)奏，提高效率每期規(guī)模較小，期限較短，便于風(fēng)險(xiǎn)控制專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案交易結(jié)構(gòu)專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案資金劃撥流程專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)注：具體資產(chǎn)準(zhǔn)入條件可能根據(jù)實(shí)際情況略微調(diào)整注：具體資產(chǎn)準(zhǔn)入條件可能根據(jù)實(shí)際情況略微調(diào)整(1) “原始權(quán)益人”真實(shí)、合法、有效擁有“基礎(chǔ)資產(chǎn)”，

6、且“基礎(chǔ)資產(chǎn)”上未設(shè)定抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)、其他擔(dān)保物權(quán)或任何第三方權(quán)利；(2)貸款五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，“原始權(quán)益人”將其歸類為正常類；(3)連同該筆“基礎(chǔ)資產(chǎn)”，該筆“基礎(chǔ)資產(chǎn)”的借款人在“專項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)下的貸款本金余額不超過人民幣100萬元；(4)該“基礎(chǔ)資產(chǎn)”未發(fā)生本金或利息逾期或其他違約情形，且對(duì)應(yīng)的“借款人”在“原始權(quán)益人”支付結(jié)算平臺(tái)上未發(fā)生不良貸款記錄；(5)該“基礎(chǔ)資產(chǎn)”的借款人不會(huì)享有“原始權(quán)益人”提供的返還借款人已實(shí)際支付之利息的任何優(yōu)惠措施；(6)貸款到期日(若為訂單貸款則是“逾期日”)不得晚于本“專項(xiàng)計(jì)劃”的最后一個(gè)“分配基準(zhǔn)日”；(7)如“原始權(quán)益人”將該筆“基礎(chǔ)資產(chǎn)”轉(zhuǎn)讓給“計(jì)劃管

7、理人”，在【該筆“基礎(chǔ)資產(chǎn)”轉(zhuǎn)讓完成交割的時(shí)點(diǎn)】，“資產(chǎn)池”里未償還的“基礎(chǔ)資產(chǎn)”中基于阿里巴巴平臺(tái)發(fā)放的人民幣信用貸款的本金余額將不超過“專項(xiàng)計(jì)劃募集資金”的40%；(8)如“原始權(quán)益人”將該筆“基礎(chǔ)資產(chǎn)”轉(zhuǎn)讓給“計(jì)劃管理人”，“資產(chǎn)池”的加權(quán)平均貸款年利率將不低于10%。專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案基礎(chǔ)資產(chǎn)再投資在首批受讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生回收款后，經(jīng)管理人審核，基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)根據(jù)約定繼續(xù)將該款項(xiàng)投資于符合合格投資約定的小額信貸資產(chǎn)，并按照約定進(jìn)行保管和催收等管理工作，托管人將于次日對(duì)前一日再投資過程中的資金劃撥進(jìn)行核查。以此類推，直到本期發(fā)行的專項(xiàng)計(jì)劃份額到期。專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案資產(chǎn)池監(jiān)控 一旦發(fā)生基礎(chǔ)

8、資產(chǎn)逾期率大于6%或基礎(chǔ)資產(chǎn)不良率超過5%的情況，調(diào)整基礎(chǔ)資產(chǎn)的合格標(biāo)準(zhǔn)，包括但不限于要求擬轉(zhuǎn)讓的小額貸款資產(chǎn)的借款人在淘寶網(wǎng)或天貓網(wǎng)的信用等級(jí)需達(dá)到四鉆以上(含四鉆)，并根據(jù)具體情況進(jìn)一步對(duì)貸款種類、借款人所處的行業(yè)、借款人的地區(qū)等做出限定。 在基礎(chǔ)資產(chǎn)不良率超過8%（不含）的情形下，資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)還應(yīng)根據(jù)計(jì)劃管理人的要求對(duì)不良基礎(chǔ)資產(chǎn)展開專項(xiàng)催收工作。 在基礎(chǔ)資產(chǎn)不良率超過10%（不含）的情形下，觸發(fā)加速清償事件，將停止?jié)L動(dòng)受讓小額貸款資產(chǎn)，并按月提前分配基礎(chǔ)資產(chǎn)回購款。專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案收益分配順序（1）專項(xiàng)財(cái)產(chǎn)應(yīng)承擔(dān)的各項(xiàng)稅費(fèi)-阿里小貸代扣代繳（2）托管費(fèi)、管理費(fèi)及各項(xiàng)專項(xiàng)計(jì)劃費(fèi)用（3）優(yōu)

9、先級(jí)本金及按照預(yù)期年化收益率為基準(zhǔn)計(jì)算的收益（4）次優(yōu)先級(jí)本金及按照預(yù)期年化收益率為基準(zhǔn)計(jì)算的收益（5）次級(jí)本金及收益（6）專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)費(fèi)用專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案增信措施的選擇內(nèi)部增信：內(nèi)部增信：通過收益分配順序進(jìn)行分級(jí)，優(yōu)先級(jí)份額、次優(yōu)先級(jí)份額和次級(jí)份額比例為7.5:1.5:1，優(yōu)先級(jí)優(yōu)先獲得收益分配，次優(yōu)先級(jí)次之資產(chǎn)損失先由次級(jí)承擔(dān)外部擔(dān)保及補(bǔ)充支付：外部擔(dān)保及補(bǔ)充支付：補(bǔ)充支付承諾人在期限屆滿時(shí)在補(bǔ)充支付額度內(nèi)為優(yōu)先級(jí)和次優(yōu)先級(jí)份額的本金及收益進(jìn)行擔(dān)保及補(bǔ)充支付，擔(dān)保及補(bǔ)充支付金額合計(jì)不超過每期計(jì)劃規(guī)模的30%，進(jìn)一步提高優(yōu)先級(jí)的安全墊適當(dāng)?shù)脑鲂虐才趴梢院艽蟪潭壬咸岣邇?yōu)先級(jí)的

10、安全性適當(dāng)?shù)脑鲂虐才趴梢院艽蟪潭壬咸岣邇?yōu)先級(jí)的安全性為采用全額擔(dān)保的方式一方面可以避免擔(dān)保方對(duì)原始權(quán)益人的追索，影響為采用全額擔(dān)保的方式一方面可以避免擔(dān)保方對(duì)原始權(quán)益人的追索，影響到基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)出售及破產(chǎn)隔離，另一方面也降低了增信成本到基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)出售及破產(chǎn)隔離，另一方面也降低了增信成本專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案不良率壓力測(cè)試-理想情景：資金使用資金使用效率效率98%、貸款、貸款利率利率18%本金總額本金總額貸款違約貸款違約率率總稅收及總稅收及費(fèi)用費(fèi)用稅費(fèi)后資產(chǎn)稅費(fèi)后資產(chǎn)總額總額優(yōu)先級(jí)收益優(yōu)先級(jí)收益率率次優(yōu)先級(jí)收次優(yōu)先級(jí)收益率益率次級(jí)收益次級(jí)收益率率擔(dān)保及補(bǔ)充支付擔(dān)保及補(bǔ)充支付金額金額200000.

11、00%429.88923147.116.00%12.00%94.36%0200000.50%428.869623030.256.00%12.00%88.51%0200008.00%413.57821277.36.00%12.00%0.86%0200008.50%412.558421160.46.00%12.00%-4.98%02000016.50%396.24719290.56.00%12.00%-98.47%02000017.00%395.227919173.686.00%12.00%-100.00%86.317872000042.00%344.25613330.46.00%12.00%-1

12、00.00%5929.62000042.50%343.236213213.546.00%10.45%-100.00%60002000043.00%342.216713096.676.00%6.56%-100.00%60002000043.50%341.19712979.86.00%2.66%-100.00%60002000044.00%340.177812862.946.00%-1.24%-100.00%60002000056.50%314.6929941.36.00%-98.62%-100.00%60002000057.00%313.67239824.4385.50%-100.00%-100

13、.00%60002000060.50%306.5369006.380.04%-100.00%-100.00%60002000061.00%305.51678889.513-0.74%-100.00%-100.00%60002000061.50%304.49738772.648-1.52%-100.00%-100.00%60002000062.00%303.47788655.782-2.29%-100.00%-100.00%6000專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案不良率壓力測(cè)試-悲觀情景：資金使用效率資金使用效率60%、貸款利率、貸款利率10%本金總額本金總額貸款違約貸款違約率率總稅收及總稅收及費(fèi)用費(fèi)用稅費(fèi)后資

14、產(chǎn)稅費(fèi)后資產(chǎn)總額總額優(yōu)先級(jí)收優(yōu)先級(jí)收益率益率次優(yōu)先級(jí)收次優(yōu)先級(jí)收益率益率次級(jí)收益率次級(jí)收益率擔(dān)保及補(bǔ)充支擔(dān)保及補(bǔ)充支付金額付金額200000.00%294.4020905.606.00%12.00%-17.72%0200000.50%294.0620799.946.00%12.00%-23.00%0200007.50%289.2719320.736.00%12.00%-96.96%0200008.00%288.9319215.076.00%12.00%-100.00%44.9282000036.00%269.7813298.226.00%12.00%-100.00%5961.782000036.50%269.4313192.576.00%9.75%-100.00%60002000037.00%269.0913086.916.00%6.23%-100.00%60002000037.50%268.7512981.256.00%2.71%-100.00%60002000038.00%268.4112875.596.00%-0.81%-100.00%60002000052.00%258.839917.176.00%-99.43%-100.00%60002000052.50%258.499811.515.41%-100.00%-100.00%60002000056.00%256.1090