第2章外匯和匯率1

1、國際金融學國際金融學第二章第二章 外匯和匯率外匯和匯率 第一節(jié)第一節(jié) 外外 匯匯 第二節(jié)第二節(jié) 匯匯 率率第二章第二章 外匯和匯率外匯和匯率v動態(tài)外匯動態(tài)外匯 是國際匯兌的簡稱，指將一種貨幣兌換成另一種貨幣，是國際匯兌的簡稱，指將一種貨幣兌換成另一種貨幣，以清償國際間債權、債務的金融活動。動態(tài)外匯強調(diào)的是過以清償國際間債權、債務的金融活動。動態(tài)外匯強調(diào)的是過程。程。v靜態(tài)外匯靜態(tài)外匯 （1） 狹義外匯：狹義外匯：指用外幣表示的、可直接用于國際結算的指用外幣表示的、可直接用于國際結算的 支付手段和工具。支付手段和工具。廣義外匯：指一切用外幣表示的資產(chǎn)。（我國）廣義外匯：指一切用外幣表示的資產(chǎn)。（

2、我國）第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概述外匯的界定（外匯的界定（foreign exchangeforeign exchange） 中華人民共和國外匯管理條例中華人民共和國外匯管理條例所稱的外匯，是指所稱的外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：v 外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；v 外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；憑證等；v 外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；v 特別提款權（特別提款

3、權（special drawing rightsspecial drawing rights，SDRsSDRs）；）；v 其他外匯資產(chǎn)其他外匯資產(chǎn)( (貨幣性黃金、在貨幣性黃金、在IMFIMF中的儲備頭寸中的儲備頭寸) )v特點：特點：(1)(1)自由兌換性自由兌換性: :此外幣資產(chǎn)能自由地兌換成本幣資產(chǎn)。此外幣資產(chǎn)能自由地兌換成本幣資產(chǎn)。(2)(2)普遍接受性普遍接受性: :此外幣資產(chǎn)在國際經(jīng)濟交往中被各國此外幣資產(chǎn)在國際經(jīng)濟交往中被各國 普遍地接受和使用。普遍地接受和使用。(3)(3)可償性可償性: :外幣資產(chǎn)是可以保證得到償付的。外幣資產(chǎn)是可以保證得到償付的。第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概

4、述外匯的特點和作用外匯的特點和作用u作用：作用： 1 1、作為國際結算的計價手段和支付工具；、作為國際結算的計價手段和支付工具； 2 2、可以實現(xiàn)購買力的國際轉移；、可以實現(xiàn)購買力的國際轉移； 3 3、便利了國際間資金供求的調(diào)劑；、便利了國際間資金供求的調(diào)劑； 4 4、外匯儲備為國際儲備。、外匯儲備為國際儲備。第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概述外匯的特點和作用外匯的特點和作用v按兌換限制程度的不同劃分按兌換限制程度的不同劃分自由兌換外匯自由兌換外匯 無須貨幣發(fā)行國有關當局批準，可以自由兌換成其他國無須貨幣發(fā)行國有關當局批準，可以自由兌換成其他國家的貨幣，也可以向第三國支付的外匯。家的貨幣，也可以向

5、第三國支付的外匯。 eg:eg:美元美元USDUSD、英鎊、英鎊GBPGBP、日元、日元JPYJPJPYJP￥、歐元￥、歐元EUREUR有限自由兌換外匯有限自由兌換外匯 eg:eg:人民幣人民幣CNYRMBCNYRMB￥、港幣￥、港幣HKDHK$HKDHK$、加元、加元CADCan$CADCan$記賬外匯記賬外匯( (賬面外匯、協(xié)定外匯、清算外匯賬面外匯、協(xié)定外匯、清算外匯) ) 不可兌換外匯，也不能對第三國進行支付。不可兌換外匯，也不能對第三國進行支付。外匯的種類外匯的種類 v按交割期限的不同劃分按交割期限的不同劃分即期外匯（又稱現(xiàn)匯、外匯現(xiàn)貨）即期外匯（又稱現(xiàn)匯、外匯現(xiàn)貨） 指國際貿(mào)易和外

6、匯買賣中即期進行收付的外匯。指國際貿(mào)易和外匯買賣中即期進行收付的外匯。遠期外匯（現(xiàn)在成交，將來交割）遠期外匯（現(xiàn)在成交，將來交割）v按來源和用途的不同劃分按來源和用途的不同劃分貿(mào)易外匯：指因進出口貿(mào)易而發(fā)生的支出和收入的外匯。貿(mào)易外匯：指因進出口貿(mào)易而發(fā)生的支出和收入的外匯。非貿(mào)易外匯：指非貿(mào)易往來而發(fā)生的支出和收入的外匯。非貿(mào)易外匯：指非貿(mào)易往來而發(fā)生的支出和收入的外匯。金融外匯：用于各種貨幣頭寸的管理和擺布的金融資產(chǎn)金融外匯：用于各種貨幣頭寸的管理和擺布的金融資產(chǎn)外匯。外匯。第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概述外匯的種類外匯的種類 v按外幣形態(tài)分按外幣形態(tài)分外幣現(xiàn)鈔（廣義）外幣現(xiàn)鈔（廣義） 指外

7、國鈔票、鑄幣，是以可兌換貨幣表示的貨幣現(xiàn)鈔。指外國鈔票、鑄幣，是以可兌換貨幣表示的貨幣現(xiàn)鈔。 外幣現(xiàn)匯（狹義）外幣現(xiàn)匯（狹義） 指其實體在貨幣發(fā)行國本土銀行的存款賬戶中的自由指其實體在貨幣發(fā)行國本土銀行的存款賬戶中的自由外匯。外匯。注意：注意：不是所有的外幣現(xiàn)鈔都是外匯，只有在國際市場上不是所有的外幣現(xiàn)鈔都是外匯，只有在國際市場上可以自由兌換成其他外幣的貨幣現(xiàn)鈔才是外匯?？梢宰杂蓛稉Q成其他外幣的貨幣現(xiàn)鈔才是外匯。 第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概述外匯的種類外匯的種類 v按外匯匯率的市場走勢分按外匯匯率的市場走勢分硬外匯（強勢外匯）硬外匯（強勢外匯） 指幣值堅挺，購買能力較強，匯價呈上漲趨勢的自由

8、指幣值堅挺，購買能力較強，匯價呈上漲趨勢的自由兌換貨幣。兌換貨幣。 軟外匯（弱勢外匯）軟外匯（弱勢外匯） 注意：注意：外匯就其特征意義來說，總是指某種具體貨幣，外匯就其特征意義來說，總是指某種具體貨幣，如美元外匯是指以美元作為國際支付手段的外匯。如美元外匯是指以美元作為國際支付手段的外匯。第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概述外匯的種類外匯的種類 歐 元v歐元歐元是歐盟中是歐盟中18個國家的貨幣。個國家的貨幣。v18國：國：愛爾蘭、奧地利、比利時、德國、法國、芬蘭、荷蘭、愛爾蘭、奧地利、比利時、德國、法國、芬蘭、荷蘭、盧森堡、葡萄牙、西班牙、希臘、意大利、斯洛文尼亞、塞盧森堡、葡萄牙、西班牙、希臘、意大利、斯洛文尼亞、塞浦路斯、馬耳他、斯洛伐克、愛沙尼亞、拉脫維亞。浦路斯、馬耳他、斯洛伐克、愛沙尼亞、拉脫維亞。v歐元由歐洲中央銀行歐元由歐洲中央銀行（European Central Bank，ECB）和和各歐元區(qū)國家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)各歐元區(qū)國家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)（European System of Central Banks，ESCB）負責管理。負責管理。v根據(jù)歐盟的規(guī)定，歐元現(xiàn)鈔于根據(jù)歐盟的規(guī)定，歐元現(xiàn)鈔于2002年年1月月1日起正式流通，日起正式流通，歐元區(qū)的各成員國原貨幣從歐元區(qū)的各成員國原貨幣從2002年年3