公司層面多元化、購(gòu)并、重組戰(zhàn)略

1、 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 定義公司層戰(zhàn)略定義公司層戰(zhàn)略 公司層戰(zhàn)略的關(guān)鍵議題公司層戰(zhàn)略的關(guān)鍵議題 一體化戰(zhàn)略與外包一體化戰(zhàn)略與外包 公司實(shí)行多元化戰(zhàn)略的主要原因公司實(shí)行多元化戰(zhàn)略的主要原因 多元化戰(zhàn)略如何幫助公司創(chuàng)造價(jià)值多元化戰(zhàn)略如何幫助公司創(chuàng)造價(jià)值 企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的原因企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的原因 描述激勵(lì)經(jīng)理人員過(guò)度多元化經(jīng)營(yíng)公司的動(dòng)機(jī)描述激勵(lì)經(jīng)理人員過(guò)度多元化經(jīng)營(yíng)公司的動(dòng)機(jī) 本章學(xué)習(xí)目標(biāo)： 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 KNOW

2、LEDGE OBJECTIVES Define corporate-level strategy and discuss its importance to the diversified firm Describe the advantages and disadvantages of single-and dominant business strategies Explain three primary reasons why firms move from single and dominant-business strategies to more diversified strat

3、egies Describe how related diversified firms create value by sharing or transferring core competencies Discuss the incentives and resource that encourage diversification Describe motives that can encourage managers to overdiversiify a firm 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商

4、管理學(xué)院 張映紅張映紅 公司戰(zhàn)略中的關(guān)鍵問(wèn)題 企業(yè)應(yīng)該經(jīng)營(yíng)哪些業(yè)務(wù)，在哪些產(chǎn)業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)應(yīng)該經(jīng)營(yíng)哪些業(yè)務(wù)，在哪些產(chǎn)業(yè)中競(jìng)爭(zhēng) 公司在整體上如何獲得協(xié)同效應(yīng)、核心競(jìng)爭(zhēng)力公司在整體上如何獲得協(xié)同效應(yīng)、核心競(jìng)爭(zhēng)力 如何進(jìn)入或退出業(yè)務(wù)或產(chǎn)業(yè)如何進(jìn)入或退出業(yè)務(wù)或產(chǎn)業(yè) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 水平整合 水平整合是收購(gòu)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或與產(chǎn)業(yè)水平整合是收購(gòu)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并的過(guò)程，旨在取得來(lái)自更競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并的過(guò)程，旨在取得來(lái)自更大規(guī)模范圍的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)大規(guī)模范圍的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易

5、大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 水平整合的經(jīng)濟(jì)利益 規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì) 打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提高產(chǎn)品差異化打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提高產(chǎn)品差異化產(chǎn)品捆綁產(chǎn)品捆綁交叉銷(xiāo)售交叉銷(xiāo)售 復(fù)制商業(yè)模式復(fù)制商業(yè)模式: :擴(kuò)展業(yè)務(wù)至現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)擴(kuò)展業(yè)務(wù)至現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的細(xì)分市場(chǎng) 減少產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)減少產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng) 增加對(duì)供應(yīng)商和購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力增加對(duì)供應(yīng)商和購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 水平整合的缺陷與局限 存在風(fēng)險(xiǎn)存在風(fēng)險(xiǎn) 整合的風(fēng)險(xiǎn)整合的風(fēng)險(xiǎn) 反托拉斯的風(fēng)險(xiǎn)反托拉斯的風(fēng)險(xiǎn) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院

6、 張映紅張映紅 一體化戰(zhàn)略：加強(qiáng)“核心”商業(yè)模式 后向一體化：進(jìn)入為該企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)零部件或原材后向一體化：進(jìn)入為該企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)零部件或原材料的產(chǎn)業(yè)料的產(chǎn)業(yè) 前向一體化：進(jìn)入使用或分銷(xiāo)該企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)前向一體化：進(jìn)入使用或分銷(xiāo)該企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè) 完全整合：當(dāng)企業(yè)能夠生產(chǎn)出各流程需要的所有特定完全整合：當(dāng)企業(yè)能夠生產(chǎn)出各流程需要的所有特定的產(chǎn)出時(shí)，或者能夠通過(guò)自己的營(yíng)運(yùn)處理所有的產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出時(shí)，或者能夠通過(guò)自己的營(yíng)運(yùn)處理所有的產(chǎn)業(yè)時(shí)，企業(yè)就達(dá)到了完全整合。時(shí)，企業(yè)就達(dá)到了完全整合。 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 一體化戰(zhàn)略促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ) 提高競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)

7、入的壁壘 促進(jìn)專(zhuān)用資產(chǎn)投資 保證產(chǎn)品品質(zhì) 改善作業(yè)調(diào)度 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 一體化的風(fēng)險(xiǎn)和缺陷 成本增加成本增加 技術(shù)變革的威脅技術(shù)變革的威脅 需求不可預(yù)測(cè)需求不可預(yù)測(cè) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 戰(zhàn)略外包 戰(zhàn)略外包時(shí)將企業(yè)價(jià)值鏈活動(dòng)中的一項(xiàng)戰(zhàn)略外包時(shí)將企業(yè)價(jià)值鏈活動(dòng)中的一項(xiàng)某幾項(xiàng)或一些職能活動(dòng)交給一家技能和某幾項(xiàng)或一些職能活動(dòng)交給一家技能和知識(shí)只專(zhuān)注于某一活動(dòng)的獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)企知識(shí)只專(zhuān)注于某一活動(dòng)的獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)企業(yè)的決策。業(yè)的決策。 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅

8、 外包的效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn) 降低成本降低成本 加強(qiáng)差異化加強(qiáng)差異化 通過(guò)外包專(zhuān)注于核心業(yè)務(wù)通過(guò)外包專(zhuān)注于核心業(yè)務(wù)l泄漏信息l受到要挾 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.2.1 多元化的水平和類(lèi)型AAB 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化的水平和類(lèi)型ABCACB 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化的水平和類(lèi)型ABC 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工

9、商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制之一：多元化創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制之一： 運(yùn)營(yíng)協(xié)同（規(guī)模經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)協(xié)同（規(guī)模經(jīng)濟(jì)/共享活動(dòng)）共享活動(dòng)）在不同的產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中共享技術(shù)、制造和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制之二：多元化創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制之二： 范圍經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì) economies of scope范圍經(jīng)濟(jì)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)兩個(gè)或兩個(gè)以上業(yè)務(wù)/產(chǎn)品能夠比經(jīng)營(yíng)單一業(yè)務(wù)更經(jīng)濟(jì)，能夠獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)造更大的價(jià)值。范圍經(jīng)濟(jì)來(lái)源于： 轉(zhuǎn)移技能或公司核心能力更好地滿(mǎn)足顧客需求 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都

10、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制之四 市場(chǎng)影響力 市場(chǎng)影響力市場(chǎng)影響力 縱向一體化縱向一體化 聯(lián)盟（虛擬一體化）聯(lián)盟（虛擬一體化）l一體化的好處： 節(jié)省費(fèi)用 有利于質(zhì)量控制 防止技術(shù)外泄 戰(zhàn)略控制 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.2.3相關(guān)多元化 相關(guān)多元化：進(jìn)入與企業(yè)現(xiàn)在產(chǎn)品/市場(chǎng)相關(guān)的產(chǎn)品領(lǐng)域、市場(chǎng)或業(yè)務(wù)活動(dòng)。 相關(guān)多元化強(qiáng)調(diào)的是“運(yùn)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)” ，它是指： 在不同的產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中共享技術(shù)、制造和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.2.4無(wú)關(guān)多元化創(chuàng)造價(jià)值 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)

11、是指借助公司內(nèi)部或外部投資，通過(guò)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置實(shí)現(xiàn)的成本節(jié)約。 強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)（財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)（financial economies) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化：謀取企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 運(yùn)營(yíng)協(xié)同/規(guī)模經(jīng)濟(jì) 范圍經(jīng)濟(jì) 市場(chǎng)力 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.3 多元化戰(zhàn)略的動(dòng)因 增強(qiáng)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 外在因素驅(qū)動(dòng) 內(nèi)部資源因素驅(qū)動(dòng) 管理者動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化的動(dòng)因 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映

12、紅 多元化的刺激因素 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 企業(yè)內(nèi)部資源和多元化 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 多元化的管理者動(dòng)機(jī) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.4 公司的邊界（經(jīng)營(yíng)范圍與規(guī)模） 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.4.1 公司開(kāi)發(fā)新事業(yè)領(lǐng)域的進(jìn)入方式 內(nèi)部創(chuàng)業(yè) 并購(gòu) 合資/合作 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 購(gòu)并戰(zhàn)略 Acquisitions 收購(gòu)：指資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、管理的控制全

13、從一個(gè)公司（被收購(gòu)者）轉(zhuǎn)移到另一家公司（收購(gòu)者），前者變成后者的一個(gè)子公司。 兼并（Merger）: 指兩個(gè)公司的資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和管理的結(jié)合，以此來(lái)建立一個(gè)新的法人實(shí)體。 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 并購(gòu)的動(dòng)機(jī) 增強(qiáng)市場(chǎng)力量 消除進(jìn)入壁壘（ LOreal/Mininurse) 降低新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成本/風(fēng)險(xiǎn) 加快進(jìn)入市場(chǎng)的速度 重構(gòu)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力 多元化的需要 自負(fù)動(dòng)機(jī) 管理者動(dòng)機(jī) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 所有并購(gòu)中的問(wèn)題管理者高估了自己創(chuàng)造價(jià)值的能力 收購(gòu)前未能充分篩選 付出過(guò)高的價(jià)格 戰(zhàn)略不匹配 組織不匹配文化

14、不匹配未能滿(mǎn)足利害相關(guān)者關(guān)心的問(wèn)題 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 6.4.2 公司經(jīng)營(yíng)范圍與能力調(diào)整： 購(gòu)并與重組 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 重組 重組是指針對(duì)尚未發(fā)展的、有問(wèn)題或受到威脅的業(yè)務(wù)重組是指針對(duì)尚未發(fā)展的、有問(wèn)題或受到威脅的業(yè)務(wù)/事業(yè)事業(yè)部，實(shí)施改變其業(yè)務(wù)構(gòu)架、組織構(gòu)架、財(cái)務(wù)體系等的戰(zhàn)略，部，實(shí)施改變其業(yè)務(wù)構(gòu)架、組織構(gòu)架、財(cái)務(wù)體系等的戰(zhàn)略，以提高本業(yè)務(wù)單元以及公司整體的績(jī)效。以提高本業(yè)務(wù)單元以及公司整體的績(jī)效。 裁 縮減經(jīng)營(yíng)范圍 改變戰(zhàn)略、調(diào)整人事/控制系統(tǒng)、注入技術(shù)、資產(chǎn)等 杠桿收購(gòu)（LBO） MBOs EBOs whole-firm buyouts 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 重組的動(dòng)機(jī)和主要原因 產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈 資本市場(chǎng)制度壓力資本市場(chǎng)制度壓力 但同時(shí)有來(lái)自制度的壓力反對(duì)重組但同時(shí)有來(lái)自制度的壓力反對(duì)重組 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院 張映紅張映紅 企