一些金融知識(shí)點(diǎn)

1、一些金融知識(shí)點(diǎn)1、什么是遠(yuǎn)期利率協(xié)議？遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率。在將來清算日按照規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。2、什么是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由那些能夠影響整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的，這些因素包括經(jīng)濟(jì)周期、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)等。這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資相互抵消或者削弱。因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種與特定公司或者行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它與經(jīng)濟(jì)、政治和其他影響所有金融變量的因素?zé)o關(guān)。通過分散投資，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以被降低，而且如果分散是充分有效的，這種

2、風(fēng)險(xiǎn)還可以被消除。因此又被稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。3、什么是同業(yè)拆借市場(chǎng)？該市場(chǎng)的交易主要有哪些？同業(yè)拆借市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足，票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要。同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要交易有：（1）頭寸拆借，一般為日拆。（2）同業(yè)借貸，它的期限比較長，從數(shù)天到一年不等。同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率確定方式有兩種：其一為融資雙方根據(jù)資金供求關(guān)系以及其他影響因素自主決定；其二為融資雙方借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過市場(chǎng)公開競(jìng)標(biāo)確定。4、什么叫國內(nèi)生產(chǎn)總值？國內(nèi)生產(chǎn)總值，簡(jiǎn)稱GDP（Gross Domestic Product）。是指

3、一個(gè)國家或地區(qū)使用本國或本地區(qū)的生產(chǎn)要素，在一年內(nèi)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和最終服務(wù)的貨幣價(jià)值總額。國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率常常被用來描述一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長情況。但是，國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念具有一定的局限性。它不能反映國民經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。片面追求GDP的高速度，容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)高投入、高消耗、低效益、不可持續(xù)的粗放型增長模式。5、什么是綠色GDP?人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)包括兩方面的活動(dòng)。一方面在為社會(huì)創(chuàng)造著財(cái)富，即所謂“正面效應(yīng)”，但另一方面又在以種種形式和手段對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展起著阻礙作用，即所謂“負(fù)面效應(yīng)”。這種負(fù)面效應(yīng)集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面，其一是無休止地向生態(tài)環(huán)境索取資源，使生態(tài)資源從絕對(duì)量上逐年減少；其

4、二是人類通過各種生產(chǎn)活動(dòng)向生態(tài)環(huán)境排泄廢棄物或砍伐資源使生態(tài)環(huán)境從質(zhì)量上日益惡化。現(xiàn)行的國民經(jīng)濟(jì)核算制度只反映了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正面效應(yīng)，而沒有反映負(fù)面效應(yīng)的影響，因此是不完整的，是有局限性的，是不符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的。改革現(xiàn)行的國民經(jīng)濟(jì)核算體系，對(duì)環(huán)境資源進(jìn)行核算，從現(xiàn)行GDP中扣除環(huán)境資源成本和對(duì)環(huán)境資源的保護(hù)服務(wù)費(fèi)用，其計(jì)算結(jié)果可稱之為“綠色GDP”。綠色GDP這個(gè)指標(biāo)，實(shí)質(zhì)上代表了國民經(jīng)濟(jì)增長的凈正效應(yīng)。綠色GDP占GDP的比重越高，表明國民經(jīng)濟(jì)增長的正面效應(yīng)越高，負(fù)面效應(yīng)越低，反之亦然。6、我國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算采用什么方法？資料來自何處？數(shù)據(jù)是如何形成和發(fā)布的？我國國內(nèi)生產(chǎn)總值基本上是按國

5、際通行的核算原則，對(duì)各種類型資料來源進(jìn)行加工計(jì)算得出的。主要資料來源包括三部分：第一部分是統(tǒng)計(jì)資料，包括國家統(tǒng)計(jì)局系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)資料，如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè)、固定資產(chǎn)投資、勞動(dòng)報(bào)酬、價(jià)格、住戶收支統(tǒng)計(jì)資料，國務(wù)院有關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)資料，如交通運(yùn)輸、貨物和服務(wù)進(jìn)出口、國際收支統(tǒng)計(jì)資料；第二部分是行政管理資料，包括財(cái)政決算資料、工商管理資料等；第三部分是會(huì)計(jì)決算資料，包括銀行、保險(xiǎn)、航空運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸、郵電通信系統(tǒng)的會(huì)計(jì)決算資料等。統(tǒng)計(jì)資料在越來越多的領(lǐng)域采用抽樣調(diào)查方法和為避免中間層次干擾的超級(jí)匯總法?；居?jì)算方法采用國際通用的現(xiàn)價(jià)和不變價(jià)計(jì)算方法。人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，不同時(shí)期發(fā)布的同一年國內(nèi)

6、生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)往往不一樣，這是因?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)總值核算數(shù)據(jù)有個(gè)不斷向客觀性、準(zhǔn)確性調(diào)整的過程。首先是初步估計(jì)過程。某年的國內(nèi)生產(chǎn)總值，先是在次年的年初，依據(jù)統(tǒng)計(jì)快報(bào)進(jìn)行初步估計(jì)。統(tǒng)計(jì)快報(bào)比較及時(shí)，但范圍不全，準(zhǔn)確性不很強(qiáng)。初步估計(jì)數(shù)一般于次年2月份發(fā)表在中國統(tǒng)計(jì)公報(bào)上。其次是在次年第二季度，利用統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)重新進(jìn)行核實(shí)。年報(bào)比快報(bào)統(tǒng)計(jì)范圍全，準(zhǔn)確度也高，采用這類資料計(jì)算得到的國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)是初步核實(shí)數(shù)，一般在第二年的中國統(tǒng)計(jì)年鑒上公布。至此，工作還未結(jié)束，因?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)總值核算除了大量統(tǒng)計(jì)資料外，還要用諸如財(cái)政決算資料、會(huì)計(jì)決算資料等大量其他資料，這些資料一般來得比較晚，大約在第二

7、年10月左右得到，所以在第二年年底的時(shí)候，根據(jù)這些資料再做一次核實(shí)，叫最終核實(shí)。最終核實(shí)數(shù)在隔一年的中國統(tǒng)計(jì)年鑒上發(fā)布。三次數(shù)據(jù)發(fā)布后，如果發(fā)現(xiàn)新的更準(zhǔn)確的資料來源，或者基本概念、計(jì)算方法發(fā)生變化，為了保持歷史數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可比性，還需要對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。我國在1995年利用第一次第三產(chǎn)業(yè)普查資料對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行過一次重大調(diào)整。7、什么是外匯管制？外匯管制是指一國政府利用各種法令和規(guī)定，對(duì)居民外匯買賣的數(shù)量和價(jià)格加以嚴(yán)格的行政控制，以達(dá)到平衡國際收支、維持利率，以及集中外匯資金并根據(jù)政策需要加以分配的目的。8、何謂“洗錢”？“洗錢”是指犯罪分子將貪污、販毒、走私、黑社會(huì)性質(zhì)的有組織

8、犯罪、恐怖活動(dòng)及其他犯罪的違法所得及其產(chǎn)生的收益，利用金融系統(tǒng)掩蓋、隱瞞這些違法所得的來源、性質(zhì)和所有權(quán)，使其在形式上合法化的行為?，F(xiàn)今，“洗錢”活動(dòng)也逐步與上游犯罪相分離，利用計(jì)算機(jī)等高新技術(shù)，利用金融專業(yè)服務(wù)，借用空殼公司，偽造商業(yè)票據(jù)，使用衍生金融產(chǎn)品，與金融產(chǎn)品緊密結(jié)合，發(fā)展成為獨(dú)立的犯罪行為。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、資本流動(dòng)國際化的情況下，日益猖獗的“洗錢”活動(dòng)越來越具有跨國性質(zhì)，對(duì)金融安全、經(jīng)濟(jì)安全和國家安全都構(gòu)成了嚴(yán)重威脅，因此必須要加強(qiáng)國際協(xié)作。9、什么是金融衍生產(chǎn)品？金融衍生產(chǎn)品也稱金融衍生工具,是一種通過預(yù)測(cè)股價(jià)、利率、匯率等未來市場(chǎng)行情走勢(shì)，以支付少量保證金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不

9、同金融商品的派生交易合約。期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、掉期合約等均屬此列。通過這些基本形式的組合，就形成了復(fù)雜的金融衍生工具。10、什么是國際儲(chǔ)備和國際清償力？國際儲(chǔ)備是指一國貨幣當(dāng)局持有的，可用于彌補(bǔ)國際收支赤字，維持本國貨幣匯率穩(wěn)定的國際間可以接受的一切資產(chǎn)。國際清償力的概念比國際儲(chǔ)備的概念廣一些，是指一個(gè)國家為本國國際收支赤字融通資金的能力。它不僅包括貨幣當(dāng)局持有的各種國際儲(chǔ)備，而且包括該國從國際金融機(jī)構(gòu)或國際資本市場(chǎng)融通資金的能力、該國商業(yè)銀行所持有的外匯、其他國家希望持有這個(gè)國家資產(chǎn)的愿望以及該國提高利率時(shí)可以引起資金流入的程度等。11、什么是貨幣乘數(shù)？貨幣乘數(shù)是基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張關(guān)

10、系的數(shù)量表現(xiàn)，即中央銀行創(chuàng)造或縮減一單位的基礎(chǔ)貨幣，能使貨幣供應(yīng)量增加或減少的倍數(shù)。貨幣供應(yīng)量是由基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)共同決定的。令M表示貨幣供給量，B表示基礎(chǔ)貨幣，k表示貨幣乘數(shù)，則貨幣供給的基本模型為：M=B×k12、什么是并表監(jiān)管？并表監(jiān)管，是指監(jiān)管當(dāng)局以整個(gè)銀行集團(tuán)為對(duì)象，對(duì)銀行集團(tuán)的總體經(jīng)營和所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督。這里的銀行集團(tuán)既包括銀行直接的分支機(jī)構(gòu)和子公司，也包括集團(tuán)內(nèi)的非銀行機(jī)構(gòu)和金融附屬公司。資本監(jiān)管、防止資本的重復(fù)計(jì)算是并表監(jiān)管的重要核心內(nèi)容之一。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)監(jiān)管當(dāng)局的并表監(jiān)管提出了以下原則：（1）監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)了解銀行集團(tuán)的整體結(jié)構(gòu)和主要業(yè)務(wù)；（2）監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)確

11、保銀行集團(tuán)總部全面監(jiān)測(cè)、有效控制其境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)和附屬機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，監(jiān)督整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制情況，定期獲取并核實(shí)所有境內(nèi)外業(yè)務(wù)的信息；（3）監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)全面審查銀行從事的各項(xiàng)銀行和非銀行業(yè)務(wù)，無論是銀行直接從事的業(yè)務(wù)（包括海外機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)），還是通過附屬機(jī)構(gòu)間接從事的業(yè)務(wù)；（4）監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管框架能夠評(píng)估一家商業(yè)銀行或銀行集團(tuán)從事的非銀行業(yè)務(wù)給這家銀行或銀行集團(tuán)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；（5）監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)要求銀行集團(tuán)在并表基礎(chǔ)上達(dá)到審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，包括資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)集中等標(biāo)準(zhǔn)，并確定哪些標(biāo)準(zhǔn)適用于單個(gè)銀行，哪些適用于并表的銀行，哪些對(duì)兩者均適用；（）監(jiān)管當(dāng)局能夠收集各個(gè)銀行集團(tuán)的并表財(cái)務(wù)信息；（

12、）監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)對(duì)銀行集團(tuán)的境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查；（）監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)要求銀行集團(tuán)的母公司和附屬機(jī)構(gòu)采取糾正措施，必要時(shí)限制或界定銀行集團(tuán)整體的業(yè)務(wù)范圍和開展這些業(yè)務(wù)的海外場(chǎng)所等。13、什么是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管評(píng)級(jí)體系？銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管評(píng)級(jí)體系是指銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和其他渠道獲得的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信息，對(duì)該機(jī)構(gòu)的資本充足水平、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營管理狀況、盈利能力、流動(dòng)性及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感性等方面進(jìn)行客觀定量分析及定性判斷，在此基礎(chǔ)上對(duì)該機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面評(píng)估的方法和過程。目前，許多國家的銀行監(jiān)管當(dāng)局都采用了美國的CAMELS評(píng)級(jí)體系。中國銀監(jiān)會(huì)參照CAMELS評(píng)級(jí)體系及其

13、他評(píng)級(jí)體系，開發(fā)出了針對(duì)有關(guān)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)體系。14、何謂互換?所謂互換（Swap）是指當(dāng)事雙方同意在預(yù)先約定的時(shí)間內(nèi)，通過一個(gè)中間機(jī)構(gòu)來交換一連串付款義務(wù)的金融交易。互換交易有兩種類型：貨幣互換（Currency Swap）和利率互換（Interest Rate Swap）。在貨幣互換交易中，兩個(gè)獨(dú)立的借取不同貨幣信貸的借款人，同意在未來的時(shí)間內(nèi)，按照約定的規(guī)則，互相負(fù)責(zé)對(duì)方到期應(yīng)付的借款本金和利息。通過這種交換，借款的雙方都可以既借到自己所需的貨幣貸款，又同時(shí)避免了還款付息時(shí)貨幣兌換引起的匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而使雙方或者至少其中一方獲益。在利率互換交易中，兩個(gè)單獨(dú)的借款人從兩個(gè)不同的貸款機(jī)構(gòu)借取

14、了同等數(shù)額、同樣期限的貸款，雙方商定互相為對(duì)方支付貸款利息。此外，還可以將貨幣互換和利率互換結(jié)合起來進(jìn)行，比如一種貨幣的固定利率付息與另一種貨幣的浮動(dòng)利率付息相交換，這也稱為交叉利率通貨互換（Cross Currency Interest Rate Swap）。15、什么是LIBOR ?LIBOR（London Interbank Offered Rate ），即倫敦同業(yè)拆借利率，是指?jìng)惗氐牡谝涣縻y行之間短期資金借貸的利率，是國際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率。作為銀行從市場(chǎng)上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本，貸款協(xié)議中議定的LIBOR通常是由幾家指定的參考銀行，在規(guī)定的時(shí)間（一般是倫敦時(shí)間上午

15、11：00）報(bào)價(jià)的平均利率。最經(jīng)常使用的是3個(gè)月和6個(gè)月的LIBOR。我國對(duì)外籌資成本即是在LIBOR利率的基礎(chǔ)上加一定百分點(diǎn)。從LIBOR變化出來的，還有新加坡同業(yè)拆放利率（SIBOR）、紐約同業(yè)拆放利率（NIBOR）、香港同業(yè)拆放利率（HIBOR）等。16、何謂QFII?所謂QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)即合格的境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指允許合格的境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定的規(guī)定和限制下，匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^被嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場(chǎng)開放模式。Q

16、FII作為一種過渡性制度安排，是那些貨幣沒有自由兌換、資本項(xiàng)目未完全開放的新興市場(chǎng)的國家和地區(qū)，實(shí)現(xiàn)有序、穩(wěn)妥開放證券市場(chǎng)的特殊渠道。2002年11月5日,中國證監(jiān)會(huì)頒布了合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法，標(biāo)志著我國正式實(shí)行QFII制度.。17、何謂QDII?QDII(國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者赴海外投資資格認(rèn)定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS, QDII)制度由香港政府部門最早提出，是在外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)，以容許在資本賬項(xiàng)目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。18、匯金公司是個(gè)什么樣的機(jī)構(gòu)？成立于2

17、003年12月16日,注冊(cè)資本3724.65億元人民幣的中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司，是國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國有獨(dú)資投資控股公司，主要職能是代表國家行使對(duì)中國銀行、中國建設(shè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)的出資人的權(quán)利和義務(wù)，支持中國銀行、中國建設(shè)銀行落實(shí)各項(xiàng)改革措施，完善公司治理結(jié)構(gòu)，保證國家注資的安全并獲得合理的投資回報(bào)。它是獨(dú)立于現(xiàn)有國有資產(chǎn)管理體系和銀行監(jiān)管體系的投資控股實(shí)體。19、如何理解流動(dòng)性比率？流動(dòng)性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它用于測(cè)量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)性比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，其計(jì)算數(shù)據(jù)來自于資產(chǎn)負(fù)債表。一般說來，流動(dòng)性比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中

18、應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)性比率的主要因素。計(jì)算出來的流動(dòng)性比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)性比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)性比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會(huì)有保證。20、什么是期權(quán)？期權(quán)，是指在未來某時(shí)期行使合同，按協(xié)議價(jià)格買賣某種金融工具的權(quán)利。期權(quán)有買權(quán)（也稱看漲期權(quán)）和賣權(quán)（也稱看跌期權(quán)）之分，買權(quán)是指在約定的未來時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格購買若干標(biāo)準(zhǔn)單位金融工具的權(quán)利，賣權(quán)是指在約定的未來時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格出售若干標(biāo)

19、準(zhǔn)單位金融工具的權(quán)利。無論是買權(quán)還是賣權(quán),都有合同的買方（也稱合同持有人）和賣方（也稱合同讓與人），期權(quán)合同的買方是從賣方購進(jìn)一種承諾，表明賣方將在約定的時(shí)期內(nèi)隨時(shí)準(zhǔn)備依買方的要求按協(xié)定價(jià)格買進(jìn)（或賣出）標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具。期權(quán)合同的買方為取得這一承諾要付出一定的代價(jià)，即期權(quán)的價(jià)格。但是合同的買方除了付出期權(quán)價(jià)格以外，只享受購買或出售金融工具的權(quán)利，而不負(fù)其他義務(wù)，即不是合同到期時(shí)非買或非賣不可。21、為什么目前除商業(yè)銀行外其他投資人不能投資于次級(jí)債券？由于商業(yè)銀行經(jīng)營管理的高度專業(yè)性，就目前我國商業(yè)銀行公開信息披露的程度來說，一般的非銀行機(jī)構(gòu)投資人和公眾投資人難以識(shí)別、分析、量化商業(yè)銀行的風(fēng)

20、險(xiǎn)及其變化情況，只有本業(yè)中的專業(yè)機(jī)構(gòu)（如銀行）方可進(jìn)行這種風(fēng)險(xiǎn)投資，這也是循序漸進(jìn)、保護(hù)廣大投資人的正確措施。待信息披露和透明度建設(shè)達(dá)到監(jiān)管者較為滿意的程度時(shí)，次級(jí)債務(wù)將向更大范圍的投資人開放。海外其他銀行監(jiān)管當(dāng)局如何處理商業(yè)銀行持有的其他銀行資本工具？中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的處理方法是否符合國際慣例？從監(jiān)管實(shí)踐來看，各國對(duì)商業(yè)銀行持有其他銀行資本工具的處理方法也不盡相同。英國規(guī)定銀行持有其他信貸機(jī)構(gòu)和金融企業(yè)發(fā)行的資本工具，必須全部從該銀行資本中扣除，但少量用于交易目的（treading purpose）的持有除外。新加坡、馬來西亞要求從資本中直接扣除持有的其他銀行發(fā)行的資本工具。在香港對(duì)經(jīng)金管局（

21、HKMA）同意的持有其他銀行發(fā)行的資本工具可不進(jìn)行扣除。歐盟監(jiān)管條例規(guī)定一家商業(yè)銀行持有其他銀行發(fā)行的資本工具最高不能超過該銀行資本的10%。銀監(jiān)會(huì)規(guī)定商業(yè)銀行持有其他銀行發(fā)行的次級(jí)債券合計(jì)不得超過核心資本的20%，是國際上普遍認(rèn)可的處理方法，同時(shí)還規(guī)定在計(jì)算資本充足率時(shí)給予其100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（不享有銀行同業(yè)債權(quán)20%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重），符合審慎監(jiān)管的要求。目前銀監(jiān)會(huì)沒有發(fā)現(xiàn)銀行間通過“協(xié)議”的方式，相互持有彼此發(fā)行的次級(jí)債券，如果發(fā)生這種情況，銀監(jiān)會(huì)也將采取從資本中扣除的處理方法。22、什么是次級(jí)債券？次級(jí)債券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非銀行倒閉或清算,不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營損失,且

22、該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其它負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債券。次級(jí)債計(jì)入資本的條件:不得由銀行或第三方提供擔(dān)保；并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。23、次級(jí)債券作為資本有哪些局限性？目前，商業(yè)銀行次級(jí)債券的發(fā)行量已達(dá)到723億元，對(duì)提高國有商業(yè)銀行，特別是股份制商業(yè)銀行的資本充足率，發(fā)揮了較大的作用。但是，銀監(jiān)會(huì)對(duì)次級(jí)債券的一些特性也有充分的認(rèn)識(shí)。次級(jí)債券所籌集的資金不能用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營中出現(xiàn)的損失，只有當(dāng)銀行破產(chǎn)清算時(shí)，方可用來彌補(bǔ)存款人和其他債權(quán)人可能蒙受的損失。正是考慮到這一點(diǎn)，在商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法中，我們明確規(guī)定商業(yè)銀行投資其它商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債務(wù)工具合計(jì)不得超過核心資

23、本的20%。24、什么叫貨幣供應(yīng)量？貨幣供應(yīng)量，是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣總量。由于許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對(duì)于貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現(xiàn)金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的活期存款。這里的活期存款僅指企業(yè)的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)定期存款。貨幣供應(yīng)量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標(biāo)。25、何謂“央行被動(dòng)購匯”？按照目前的結(jié)售匯制度安排，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場(chǎng)上賣出。如果企業(yè)需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相

24、應(yīng)的證明文件購買，相應(yīng)地，外匯指定銀行在外匯不足時(shí)，在銀行間外匯市場(chǎng)上買入。由于我國實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制，匯率需要保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平上。因此，一旦出現(xiàn)國際收支順差，外匯供應(yīng)量增大，而同時(shí)要保持匯率穩(wěn)定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場(chǎng)上被動(dòng)地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎(chǔ)貨幣。26、什么是通貨膨脹和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)？通貨膨脹是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在一段時(shí)間內(nèi)總體價(jià)格的持續(xù)上漲。通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是流通中的貨幣超過了產(chǎn)品和服務(wù)所需貨幣量。它造成的直接后果是購買力的下降。通常，通貨膨脹率是用消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）來衡量的。27、什么是國際收支？國際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（通常指一國或

25、者地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。其中的經(jīng)濟(jì)交易是在居民與非居民之間進(jìn)行的。經(jīng)濟(jì)交易作為流量，反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移、交換、轉(zhuǎn)讓或削減，包括經(jīng)常項(xiàng)目交易、資本與金融項(xiàng)目交易和國際儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)等。國際收支平衡表是按照復(fù)式薄記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括地反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（一般指一個(gè)國家或地區(qū)）在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易。28、何謂“軟著陸”？“軟著陸”是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在降低經(jīng)濟(jì)增長速度，以免出現(xiàn)高通貨膨脹率和高利率，同時(shí)又要防止經(jīng)濟(jì)陷入衰退的做法。中國經(jīng)濟(jì)必須要實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，以保證經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長。我國歷次宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，經(jīng)濟(jì)大起大

26、落對(duì)持續(xù)發(fā)展會(huì)造成巨大損害，恢復(fù)起來需要更長時(shí)間、付出更大代價(jià)。去年以來，黨中央、國務(wù)院見微知著，適時(shí)適度地針對(duì)部分行業(yè)過熱和固定資產(chǎn)投資增長過快等主要問題實(shí)施宏觀調(diào)控。其根本著眼點(diǎn)是把各方面加快發(fā)展的積極性保護(hù)好、引導(dǎo)好、發(fā)揮好，及時(shí)消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不穩(wěn)定、不健康因素，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)既快又好地平穩(wěn)持續(xù)向前發(fā)展。29、什么是駱駝評(píng)級(jí)制度?美國監(jiān)管的評(píng)級(jí)方法“駱駝”評(píng)級(jí)法其評(píng)價(jià)內(nèi)容只共有五大類指標(biāo)，即資本充足率（Capital Adequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（Asset Quality）、經(jīng)營管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流動(dòng)性（Liquidity）。其英文單詞的第一

27、個(gè)字母組合在一起就是“CAMEL”，正好與“駱駝”的英文單詞相同，所以該評(píng)級(jí)方法簡(jiǎn)稱為“駱駝”評(píng)級(jí)法。后經(jīng)發(fā)展，世界各國的金融監(jiān)管都廣泛使用，并經(jīng)發(fā)展增加了“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度（Sensitivity to Market Risk），現(xiàn)在發(fā)展成為“CAMELS”這一制度正式名稱是“聯(lián)邦監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部統(tǒng)一銀行評(píng)級(jí)體系”，俗稱為“駱駝評(píng)級(jí)體系”（CAMEL Rating System）。30、什么是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念？全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念（Enterprise-wide Risk Management，簡(jiǎn)稱ERM）側(cè)重通過公司治理、內(nèi)部控制等制度設(shè)計(jì)，降低住處不對(duì)稱的程度，從而降低道德風(fēng)險(xiǎn)，并保證組合風(fēng)險(xiǎn)

28、管理和交易風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。國際先進(jìn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，從傳統(tǒng)的交易風(fēng)險(xiǎn)管理階段到組合風(fēng)險(xiǎn)管理階段再到全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。31、什么是稅收的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)？各種形式的稅收通常產(chǎn)生兩種經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：收入效應(yīng)（Income Effect）和替代效應(yīng)（Substitution Effect）。稅收的收入效應(yīng)是指稅收引起人們收入的變動(dòng)，即人們由于納稅而使可支配的實(shí)際收入隨之減少。政府變動(dòng)稅收政策也會(huì)改變?nèi)藗兊默F(xiàn)行收入水平，典型的情況是政府增稅使人們收入相對(duì)下降，而減稅使人們的收入相對(duì)提高。替代效應(yīng)是指稅收引起人們經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)整，即人們?yōu)榱藴p少納稅負(fù)擔(dān)而改變?cè)诳晒┨娲慕?jīng)濟(jì)行為之間的選擇。例如，政府對(duì)商品課稅

29、可能改變?nèi)藗冊(cè)诳晒┨娲纳唐分g的選擇，對(duì)企業(yè)課稅可能改變?nèi)藗冊(cè)诳晒┨娲耐顿Y之間的選擇，如此等等。人們對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)整必然造成經(jīng)濟(jì)稅基的變動(dòng)，導(dǎo)致個(gè)人收入、企業(yè)收入，以及政府財(cái)政收入的變化。因此，政府的稅收政策及其調(diào)整總是給經(jīng)濟(jì)社會(huì)同時(shí)帶來上述兩種效應(yīng)。當(dāng)然，唯一的例外是對(duì)非經(jīng)濟(jì)稅基課稅，只會(huì)引起收入效應(yīng)，而不會(huì)發(fā)生替代效應(yīng)。因?yàn)檫@種課稅與個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為無關(guān)，它僅僅減少納稅人的可支配收入，不會(huì)引起納稅人經(jīng)濟(jì)行為的改變，不會(huì)影響人們的既定的經(jīng)濟(jì)選擇。這種不會(huì)產(chǎn)生替代效應(yīng)的稅收通常稱為中性稅收（Neutral Tax）。現(xiàn)實(shí)生活里，屬于中性稅收的只有一次性總額稅（Lum-sum Tax）。該稅是政

30、府為特殊目而征課的一次性稅收，通常情況下，這種稅收不能逃避，也不對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為造成明顯的扭曲。除了一次性總額稅外，其他各類稅收都是非中性的，都會(huì)影響人們的生產(chǎn)、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資的決策，即都會(huì)改變?nèi)藗儗?duì)使用經(jīng)濟(jì)資源的決策。理論上認(rèn)為，所有非中性稅收都屬于扭曲性稅收（Distorting Taxes），均導(dǎo)致人們?cè)诮?jīng)濟(jì)資源使用方面產(chǎn)生福利損失，或效率損失。這是因?yàn)?，政府稅收的加入必然改變?cè)冉?jīng)濟(jì)社會(huì)處于均衡狀態(tài)的（商品的）相對(duì)價(jià)格體系，只要商品之相對(duì)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，人們就會(huì)對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行調(diào)整，即發(fā)生了稅收的替代效應(yīng)。但是，由于此時(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)并不代表經(jīng)濟(jì)資源之相對(duì)稀缺程度的改變，人們的

31、行為調(diào)整實(shí)際上就帶有相當(dāng)?shù)拿つ啃?，這不僅無助于經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)均衡狀態(tài)，反而會(huì)使之進(jìn)一步受到破壞，并對(duì)國民福利提高帶來某種不利影響。換言之，雖然稅收使政府獲得了一定規(guī)模的財(cái)政收入，但是如果其代表的國民福利不能充分補(bǔ)償稅收造成的國民福利的減少，就表明國民要承擔(dān)額外的稅收負(fù)擔(dān)。這種額外的稅收負(fù)擔(dān)，又稱超額稅負(fù)擔(dān)，則被認(rèn)為是稅收造成的國民福利的凈損失。32、證券發(fā)行的主要方式有哪幾種？證券發(fā)行的主要方式有全球公募、招標(biāo)和簿記建檔。33、什么是收益率曲線？收益率曲線是描述投資收益率與期限之間關(guān)系的曲線。34、什么是IPO？股票首次發(fā)行35、什么是FDI？流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的流動(dòng)性資金來及時(shí)支付

32、流動(dòng)性負(fù)債，乃至引發(fā)擠兌風(fēng)潮的危險(xiǎn)。其原因可以是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債的期限搭配不當(dāng)，把大量短期資金來源進(jìn)行長期資金運(yùn)用，又沒有足夠的支付準(zhǔn)備，造成資金周轉(zhuǎn)不靈；也可以是因出現(xiàn)資產(chǎn)損失又無力彌補(bǔ)，失去了支付流動(dòng)性負(fù)債的能力。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危害性極大，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)媒鹑跈C(jī)構(gòu)于死地。36、外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)一般是指在一定時(shí)期的國際經(jīng)濟(jì)交易中，因未料到匯率或利率的忽然變動(dòng)，給外匯持有人帶來的經(jīng)濟(jì)收益或損失。從廣義上講，外匯風(fēng)險(xiǎn)也包括國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融活動(dòng)中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，但一般是指貨幣匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在浮動(dòng)匯率制度下，匯率或利率變動(dòng)十分頻繁，從而必然會(huì)引起交易雙方的收益和外匯持有人所持外匯的市場(chǎng)價(jià)值

33、發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)可概括為四種類型：交易風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)涉及到交易雙方經(jīng)濟(jì)利益，所以各國外貿(mào)企業(yè)、外匯銀行等在其經(jīng)營活動(dòng)中，都把避免外匯風(fēng)險(xiǎn)視為管理外匯資財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要方面。防止外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有匯率的預(yù)測(cè)法，選擇貨幣法，貨幣保值法，遠(yuǎn)期合同法，利用國際信貸法，早付遲收或早收遲付法，對(duì)銷貿(mào)易法，調(diào)整價(jià)格法，利率和貨幣調(diào)換法，保付代理業(yè)務(wù)法，投保貨幣風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等法。37、國家風(fēng)險(xiǎn)指由于借款國政治、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、法制不健全、信用觀念弱或失去國際支付能力等原因，使借款國不能償付債務(wù)或拒絕償負(fù)債務(wù)，從而給從事國際業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。隨著國際業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，國家風(fēng)險(xiǎn)問

34、題日益突出，并且國家風(fēng)險(xiǎn)還有連鎖效應(yīng)，即一國債務(wù)危機(jī)會(huì)涉及到其他國家償還外債的能力，甚至引發(fā)全球性金融危機(jī)。38、三角債是企業(yè)相互拖欠貨款的俗稱。企業(yè)在商品交易中，經(jīng)過雙方約定，可能會(huì)出現(xiàn)先發(fā)貨、后付款或先收款、后發(fā)貨的情況，企業(yè)經(jīng)常保留一定的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)是正常的，這不是"三角債"。"三角債"是指超過正常限度，即超過結(jié)算實(shí)踐或超過商業(yè)信用約定支付實(shí)踐而不能償還的債務(wù)。"三角債"形成的原因：一個(gè)是固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大、建設(shè)項(xiàng)目超概算、資金缺口大且到位不及時(shí)，項(xiàng)目不能按期運(yùn)營，投入資金不能回流，或項(xiàng)目決策失誤根本無法回流。這是造成企業(yè)貨款拖欠的重要原因；二是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，所需流動(dòng)資金主要依靠銀行貸款支持，償債能力下降，形成拖欠；三是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中不合理的情況下，企業(yè)流動(dòng)資金的漏損和流失，加劇了流動(dòng)資金的緊張狀況和相互拖欠。39、金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了更好的對(duì)金融經(jīng)營機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)控，既是對(duì)其可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)