時(shí)間價(jià)值作業(yè)題

1、時(shí)間價(jià)值作業(yè)：1、業(yè)擬向銀行借款1500萬(wàn)元，借用5年后一次還清。甲銀行貸款年利率為16%，按年計(jì)息，乙銀行貸款年利率為16%，按月計(jì)息，問(wèn)企業(yè)向哪家銀行借款較為經(jīng)濟(jì)？若乙銀行貸款年利率為15%，則哪家較為經(jīng)濟(jì)？2、某公司利用外商貸款引進(jìn)技術(shù)，外商提出兩種年利率方案以供選擇。方案一：年利率為12，每年復(fù)利一次；方案二：年利率為10，每月復(fù)利一次。貸款額和償還條件相同，試分析哪個(gè)方案可行。3、企業(yè)為上一條新的流水線向銀行借款20萬(wàn)元，年利率為12，償還期3年，試就以下三種還款方式，分別計(jì)算還款額。(1)第3年年末一次還清本金和利息。(2)每年年末等額償還本金和利息。(3)每年年末只還利息，第3年

2、年末一次還清本金。 4、某項(xiàng)目建設(shè)需用一臺(tái)數(shù)控機(jī)床。若購(gòu)買此機(jī)床需要投資6萬(wàn)元，使用壽命10年；若租用同型號(hào)機(jī)床，每年年底租金8千元，需租用10年?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率為10，其他費(fèi)用忽略不計(jì)，試分析購(gòu)買與租用哪種方式更經(jīng)濟(jì)合理。5、某學(xué)生在大學(xué)4年學(xué)習(xí)期間，每年年初從銀行借款2000元用以支付學(xué)費(fèi)，若按年利率10計(jì)復(fù)利，第四年年末一次歸還全部本息需要多少錢?6、某人為購(gòu)房于年初向銀行貸款38萬(wàn)元，年利率為5，試問(wèn)他將在30年的每月月末向銀行歸還現(xiàn)金多少?他所承擔(dān)的年實(shí)際利率為多少?7、某型設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命10年，預(yù)計(jì)年凈收益為15萬(wàn)元，壽命期末殘值為0。若投資者要求收益率達(dá)到15，試問(wèn)投資者愿意以何價(jià)位

3、購(gòu)買此設(shè)備?8、某項(xiàng)目第1年投資200萬(wàn)元，第2年投資300萬(wàn)元，投資在年初，第3年起投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)投入流動(dòng)資金60萬(wàn)元。投產(chǎn)第1年凈收入50萬(wàn)元，以后每年凈收入80萬(wàn)元，共使用10年，期末殘值回收10萬(wàn)元。年利率為10，試畫出該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖；若第2年投資使用的是銀行貸款，分5年等額償還，每年應(yīng)償還銀行多少萬(wàn)元?9、某企業(yè)興建一工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1000萬(wàn)元，第二年投資2000萬(wàn)元，第三年投資1500萬(wàn)元，投資均在年末發(fā)生，其中第二年和第三年的投資由銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款，10年內(nèi)每年年末獲凈收益1000萬(wàn)元，銀行貸款分五年等額償還，問(wèn)每年應(yīng)償還多少萬(wàn)

4、元？畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。10、某工程項(xiàng)目借用外資15億元用于進(jìn)口設(shè)備，年利率10%，設(shè)備第一年年末到貨，第一年年中開始計(jì)息，兩年后開始投產(chǎn)，投產(chǎn)兩年后開始達(dá)到設(shè)計(jì)能力。投產(chǎn)后各年的盈利（利潤(rùn)加稅金）和提取的折舊費(fèi)如表75，項(xiàng)目投產(chǎn)后應(yīng)根據(jù)還款能力盡早償還外資貸款。試問(wèn) 單位：萬(wàn)元年份01234520借款15000盈利100010002000折舊1000100010001） 用盈利和折舊償還需要多少年？2） 若延遲兩年投產(chǎn)，用盈利和折舊償還貸款需要多少年？分析還款年限變動(dòng)的原因？3） 如果只用盈利償還貸款，情況又如何？為什么？15000*（1+10%）1.52000/(1+10%)+2000/

5、(1+10)2+3000/10%1-1/(1+10%)n*1/(1+10)211、假設(shè)元旦越野賽跑比賽中你榮獲冠軍，獎(jiǎng)金支付方案有以下五種（若銀行的年利率為12%）1） 立即支付10萬(wàn)元；2）期限為10年的年末年金19萬(wàn)元；3）第10年年末一次支付32萬(wàn)元；4）永久年金114萬(wàn)元；5）從第六年末起支付五年的等額年金5萬(wàn)元。請(qǐng)繪制各方案的現(xiàn)金流量圖，計(jì)算分析每一方案之價(jià)值，并選出最大價(jià)值的方案。12、連續(xù)8年每年年末支付一筆款項(xiàng)，第一年20000元，以后每年遞增1500元，若年利率為8%，問(wèn)全部支付款項(xiàng)的現(xiàn)值是多少？012345678910投資收入（F/P,r,n）F=P*(1+r)nF=20*

6、(1+12)3（A/P,r,n）F,P,A,G,s,r,nF/P,P/F,P/A,A/P,F/A,A/FP/G,P/sP1=6萬(wàn)元A2=8千元R=10%,n=10(P/A,r,n)P2=A/r*1-1/(1+r)n=A(1+r)4+A(1+r)3+A(1+r)2+A(1+r)=(1+r) A(1+r)3+A(1+r)2+A(1+r)+A= (1+r)* A/r*(1+r)4-1A P *r(1r/m)m*n(1r/m)m*n1 A(1+r)3+A(1+r)2+A(1+r)+A=A/r*(1+r)4-1A(1+r)4+A(1+r)3+A(1+r)2+A（1+r）=(1+r) A(1+r)3+A(

7、1+r)2+A(1+r)+AA/r*(1+r)4-1* (1+r)某公司擬投資建設(shè)一個(gè)化工廠。該投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1、項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃該項(xiàng)目建設(shè)期為3年，實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度為：第一年完成項(xiàng)目全部投資的20%，第二年完成項(xiàng)目全部投資的55%，第三年完成項(xiàng)目全部投資的25%，第四年全部投產(chǎn)，投產(chǎn)當(dāng)年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第五年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的90%，第六年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的100%。項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期總計(jì)為15年。2、建設(shè)投資估算該項(xiàng)目工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)用的估算額為52 180萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為5 000萬(wàn)元。投資方向調(diào)節(jié)稅率為5%。3、建設(shè)資金來(lái)源本項(xiàng)目的資

8、金來(lái)源為自有資金和貸款。貸款總額為40 000萬(wàn)元，其中外匯貸款為2 300萬(wàn)美元。外匯牌價(jià)為1美元兌換8.3元人民幣。人民幣貸款的年利率為12.48%（按季計(jì)息）。外匯貸款年利率為8%（按年計(jì)息）。4、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用估計(jì)投資項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力以后，全廠定員為1 100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7 200元估算。每年的其他費(fèi)用為860萬(wàn)元（其中：其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元）。年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)估算為19 200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為21 000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天。問(wèn)題：1、估算建設(shè)期利息

9、。2、用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金。3、估算項(xiàng)目的總投資。一、背景材料1.項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃該項(xiàng)目建設(shè)期為3年，實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度為：第一年完成項(xiàng)目全部投資的20%，第二年完成項(xiàng)目全部投資的55%，第三年完成全部投資的25%，第四年投產(chǎn)。投產(chǎn)當(dāng)年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第五年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的90%，第六年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期總計(jì)為10年。為方便計(jì)算，建設(shè)投資中自有資金和貸款均安投資比例投入。2.建設(shè)投資估算該項(xiàng)目工程費(fèi)用與工程建設(shè)其它費(fèi)用的估算額為52180萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為5000萬(wàn)元。建設(shè)投資中，土地購(gòu)置費(fèi)用為1000萬(wàn)元，形成無(wú)形資產(chǎn)，其它都形成固定資產(chǎn)。3.流動(dòng)資

10、金的估算達(dá)產(chǎn)年流動(dòng)資金的需要量為7328.22萬(wàn)元，為計(jì)算方便起見，假定流動(dòng)資金按生產(chǎn)負(fù)荷投入。3.資金來(lái)源該項(xiàng)目的建設(shè)投資的資金來(lái)源為自有資金和貸款，貸款總額為40000萬(wàn)元，貸款的年利率為6.84%。流動(dòng)資金全部為貸款，貸款利率按5%考慮。 4.總成本費(fèi)用的估算假定達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營(yíng)成本為6000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)的折舊年限和無(wú)形資產(chǎn)的攤銷年限均按10年考慮。5.營(yíng)業(yè)收入及其營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算達(dá)產(chǎn)年的營(yíng)業(yè)收入為26000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加按營(yíng)業(yè)收入的6%計(jì)算。6.利潤(rùn)總額及其分配的估算所得稅率按25%計(jì)算，盈余公積金按15%考慮。7.基準(zhǔn)收益率按12%考慮二、要求1.進(jìn)行財(cái)務(wù)費(fèi)用與效益分析2.進(jìn)行

11、財(cái)務(wù)分析。3.進(jìn)行敏感性分析。例：某人擬以500萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)入一預(yù)售樓盤的部分寫字樓面積用于出租經(jīng)營(yíng)。已知前三年樓價(jià)款付款比例分別為15%、25%、60%，第四年即可開始出租，當(dāng)年的毛租金收入為150萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為20萬(wàn)元，且預(yù)計(jì)在此后的16年內(nèi)毛租金收入和經(jīng)營(yíng)成本均維持現(xiàn)有水平，貼現(xiàn)率為12%。第4年準(zhǔn)修費(fèi)用60萬(wàn)元，期末轉(zhuǎn)售收入1600萬(wàn)元，轉(zhuǎn)售成本150萬(wàn)元，準(zhǔn)修費(fèi)用200萬(wàn)元。試計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量，畫出凈現(xiàn)金流量圖并計(jì)算項(xiàng)目FNPV（設(shè)投資和經(jīng)營(yíng)期間的收支均發(fā)生在年初）若該項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)收益率為13%,求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率單位：萬(wàn)元年份456181920轉(zhuǎn)售收入1600轉(zhuǎn)售成本1

12、50準(zhǔn)修費(fèi)用60200某建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)資料如下：1.項(xiàng)目計(jì)算期10年，其中建設(shè)期2年，第三年投產(chǎn)，第五年達(dá)到100設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。2.項(xiàng)目建設(shè)投資9000萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)費(fèi)用7000萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用1000萬(wàn)元，其他資產(chǎn)500萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)500萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，凈殘值率為5。無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期8年中均勻攤?cè)氤杀?，其他資產(chǎn)在投產(chǎn)第一年一次性攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY產(chǎn)費(fèi)用詳見表1.固定資產(chǎn)費(fèi)用明細(xì)表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)1固定資產(chǎn)費(fèi)用2800350030040070001.1工程費(fèi)用280035003006600土建工程費(fèi)用2800設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用3500安裝

13、工程費(fèi)用3001.2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用4004003.流動(dòng)資金為1000萬(wàn)元，在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。4.項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.2萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)每噸售價(jià)為8000元，年?duì)I業(yè)稅金及附加按營(yíng)業(yè)收入的6計(jì)取，所得稅率為25。5.該項(xiàng)目的利潤(rùn)分配順序?yàn)?，先提?5的盈余公積金，其余作為可供分配利潤(rùn)。6.項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見表2。表2 建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目123456101建設(shè)投資自有資金30001500貸款250020002流動(dòng)資金自有資金300貸款3002002003年銷售量（萬(wàn)噸）0.80.961.21.24年經(jīng)營(yíng)成本3200430050005

14、0007.還款方式：在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期5年內(nèi)（即從第3年至第7年）按等本償還法償還建設(shè)投資借款。長(zhǎng)期貸款利率為7.74，流動(dòng)資金貸款利率為7.47。問(wèn)題：1.完成財(cái)務(wù)分析的基本報(bào)表。2.計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算題（要求列出計(jì)算公式，計(jì)算過(guò)程保留4位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）1. 某工程項(xiàng)目經(jīng)過(guò)幾次試算，結(jié)果為以折現(xiàn)率35%計(jì)算的凈現(xiàn)值是800萬(wàn)元，以折現(xiàn)率33%計(jì)算的凈現(xiàn)值是400萬(wàn)元，以折現(xiàn)率32%計(jì)算的凈現(xiàn)值是1100萬(wàn)元，試計(jì)算其內(nèi)部收益率。2. 某企業(yè)擬引進(jìn)一條大卡車油漆生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)第1年投資400萬(wàn)美元，第2.3年各投資200萬(wàn)美元，第48年每年各投資100萬(wàn)美元，8年中平均年利率為6%，試問(wèn)該企業(yè)期初應(yīng)籌集多少資金才能保證引進(jìn)的需要？4. 某公司欲引進(jìn)一套生產(chǎn)設(shè)備，預(yù)測(cè)該設(shè)備五年中每年可為企業(yè)帶來(lái)凈收益6萬(wàn)元。若企業(yè)要求投資收益率不低于9%，該企業(yè)購(gòu)買這套設(shè)備最高出價(jià)多少？5某建設(shè)項(xiàng)目第一年年初投資50萬(wàn)元，當(dāng)年投入生產(chǎn)，若連續(xù)五年每年年末現(xiàn)金流入量為23萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量為12萬(wàn)元，若行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，計(jì)算該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。6某項(xiàng)目的建設(shè)期為兩年，第一年投資2100萬(wàn)元，第二年投資1600萬(wàn)元，第三年開始生產(chǎn)，當(dāng)年的生產(chǎn)負(fù)荷為三分之二，第四年開始滿負(fù)荷生產(chǎn)。正常年份的銷售收入為3600萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本與銷售稅金之和為2400萬(wàn)元，第八年項(xiàng)目結(jié)束，有400萬(wàn)元