心理激勵(lì)指導(dǎo)外匯期權(quán)入門PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1第1頁(yè)/共33頁(yè)第2頁(yè)/共33頁(yè)第3頁(yè)/共33頁(yè)第4頁(yè)/共33頁(yè)第5頁(yè)/共33頁(yè)第6頁(yè)/共33頁(yè)第7頁(yè)/共33頁(yè)第8頁(yè)/共33頁(yè)遠(yuǎn)期外匯外匯期貨外匯期權(quán)履約日期自由議定交易所的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定交易所的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定履約義務(wù)與權(quán)利雙方均有履約義務(wù)雙方均有履約義務(wù)，但可于到期日之前了結(jié)買方享有權(quán)利但不承擔(dān)義務(wù)合約的交易單位自由議定標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)化交易參與者專業(yè)化的證券交易商或與銀行有良好業(yè)務(wù)關(guān)系的大廠商 商業(yè)銀行、進(jìn)出口企業(yè)、個(gè)人投資者等等商業(yè)銀行、進(jìn)出口企業(yè)、個(gè)人投資者等等第9頁(yè)/共33頁(yè)遠(yuǎn)期外匯外匯期貨外匯期權(quán)保證金一般無(wú)需繳納保證金，視銀行與客戶的關(guān)系而定。雙方交納保證金。每日計(jì)算盈虧，并補(bǔ)交保證

2、金或退回保證金的多余部分。買方不交納保證金，需支付權(quán)利金。賣方交納保證金，但不必每日結(jié)算，到期前無(wú)現(xiàn)金流動(dòng)。價(jià)格波動(dòng)無(wú)限制有限制無(wú)限制交易方式通過(guò)電話、電報(bào)或網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易公開競(jìng)價(jià)公開競(jìng)價(jià)保證付款人無(wú)清算公司清算公司第10頁(yè)/共33頁(yè)第11頁(yè)/共33頁(yè)看漲期權(quán)盈虧圖買入賣出對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)測(cè)看漲看跌期權(quán)費(fèi)支付收入潛在利潤(rùn)無(wú)限有限潛在損失有限無(wú)限損益平衡點(diǎn)協(xié)定價(jià)格加期權(quán)費(fèi)協(xié)定價(jià)格加期權(quán)費(fèi)損益價(jià)格X損益價(jià)格X第12頁(yè)/共33頁(yè)看跌期權(quán)盈虧圖買入賣出對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)測(cè)看跌看漲期權(quán)費(fèi)支付收入潛在利潤(rùn)無(wú)限有限潛在損失有限無(wú)限損益平衡點(diǎn)協(xié)定價(jià)格減期權(quán)費(fèi)協(xié)定價(jià)格減期權(quán)費(fèi)損益價(jià)格X損益價(jià)格X第13頁(yè)/共33頁(yè)第14

3、頁(yè)/共33頁(yè)第15頁(yè)/共33頁(yè)第16頁(yè)/共33頁(yè)第17頁(yè)/共33頁(yè)第18頁(yè)/共33頁(yè)第19頁(yè)/共33頁(yè)第20頁(yè)/共33頁(yè)第21頁(yè)/共33頁(yè)第22頁(yè)/共33頁(yè)第23頁(yè)/共33頁(yè)第24頁(yè)/共33頁(yè)第25頁(yè)/共33頁(yè)第26頁(yè)/共33頁(yè)一個(gè)美國(guó)進(jìn)口商要在90天后向英國(guó)出口商支付貨款100萬(wàn)英鎊，市場(chǎng)上的即期匯率，為了避免英鎊匯率上漲的風(fēng)險(xiǎn)，該進(jìn)口商可以利用遠(yuǎn)期或期貨保值，但英鎊貶值時(shí)，他卻無(wú)法從中得益。因此該進(jìn)口商選擇利用買入英鎊的看漲期權(quán)。假設(shè)購(gòu)買英鎊的期權(quán)費(fèi)為每英鎊美元，協(xié)定匯率。 0-0.02 1.4200 1.5200 1.5400 1.6200盈利損失協(xié)定匯率英鎊價(jià)格放棄買權(quán)執(zhí)行買權(quán)第27頁(yè)/共33頁(yè)2、買入賣權(quán)案例某美國(guó)出口商向英國(guó)出口，半年后將有一筆100萬(wàn)英鎊的外匯收入，市場(chǎng)上即期匯率為，該出口商擔(dān)心半年后收到英鎊時(shí)，英鎊面臨下跌的風(fēng)險(xiǎn)，于是買入一個(gè)英鎊看跌期權(quán)。協(xié)定匯率，期權(quán)費(fèi)每英鎊美元。 0-0.03 盈利損失協(xié)定匯率英鎊價(jià)格