財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)技能訓(xùn)練答案

1、學(xué)習(xí)情境一認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理一、單項(xiàng)選擇題1.C 2.C 3.D 4.D 5.B 6.D 7.B 8.C 9.B 10.B二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD 2.ACD 3.BD 4.ABCD 5.ABCD 6.BD 7.BD 8.AB 9.BC 10.CD三、判斷題1.× 2. 3. × 4.× 5. 6. × 7. × 8. × 9. × 10. 四、計(jì)算題1.【答案】（1）2007年年初甲設(shè)備投資額的終值為： 100 000×（F/P,10%,2）=121 000（元）（2）2007年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和為： 20

2、000×(P/F,10%,1)+30 000×(P/F,10%.2)+50 000×(P/F,10%,3) =20 000×0.9091+30 000×0.8264+50 000×0.7513=80539（元）2.【答案】1 500=60×（P/A,1%.n）(P/A,1%,n)=25查“年金現(xiàn)值系數(shù)表”可知：n=29因此，柴油機(jī)的使用壽命至少應(yīng)達(dá)到29個(gè)月，否則不如購(gòu)置價(jià)格較低的汽油機(jī)。3.【答案】 A(F/A,10%,4)=1 000 A=1 000÷4.6410=215.47（萬(wàn)元） 因此，為償還該項(xiàng)借款應(yīng)于

3、每年年末存入銀行215.47萬(wàn)元。4【答案】 40 000×（=220 008.11（元） 或：40 000×（元） 則10年收益于1995年年初的現(xiàn)值為220 088.11元。5.【答案】 100×（F/A,10%,5+1）-1 =100×7.7156-1=671.56(萬(wàn)元)該公司在第5年末能一次取出本利和671.56萬(wàn)元。6.【答案】 （1）2007年年初乙設(shè)備投資額的終值為： 60 000×（F/A.8%,3）-1 =60 000×(3.2464-1)=134 784（元） （2）2007年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值為： 50 0

4、00×（P/A,8%,3） =50 000×2.5771=128 855（元）7.【答案】 方案一：P=200 000×(P/A,10%,10-1)+1 =200 000×(5.7590+1) =1 351 800（元） 方案二：P=250 000×(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3) =250 000×(7.1034-2.4869) =1 154 125（元） 因方案二的現(xiàn)值小于方案一的現(xiàn)值，故該公司應(yīng)選擇方案二。8.【答案】 （1）該項(xiàng)投資的收益期望值為： （120×0.2）+（100×0.5）+（

5、60×0.3）=92（萬(wàn)元） （2）該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差為： （3）該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率： 22.27/92×100%=24.21% （4）計(jì)算該方案要求的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值： 要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率=6%×24.21%=1.45% （5）計(jì)算該方案預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值： 預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)收益率=（92/500）-8%=10.4% 預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值大于要求的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，因而該方案可取。學(xué)習(xí)情境二財(cái)務(wù)分析一、單項(xiàng)選擇題1.C 2.C 3.A 4.B 5.C 6.B 7.A 8.A 9.C 10.D二、多項(xiàng)選擇題1.BCD 2.BCD 3.AD 4.BD 5.CD 6.ABC 7.ABCD 8.ABC

6、 9.BCD 10.ACD三、判斷題1. 2. × 3. × 4. 5. × 6. 7. × 8. × 9. 10. ×四、計(jì)算題1.【答案】（1）流動(dòng)負(fù)債年末余額=270/3=90（萬(wàn)元）（2）存貨年末余額=270-90×1.5=135（萬(wàn)元）存貨平均余額=（135+145）/2=140（萬(wàn)元）（3）本年銷(xiāo)貨成本=140×4=560（萬(wàn)元）（4）應(yīng)收賬款年末金額=270-135=135（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款平均余額=（135+125）/2=130（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（130×360）/960=48.75（

7、天）2. 【答案】表25資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款50長(zhǎng)期負(fù)債100存貨100實(shí)收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計(jì)400負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)400所有者權(quán)益=100+100=200長(zhǎng)期負(fù)債=200×0.5=100負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=200+100+100=400資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=400銷(xiāo)售收入=2.5×400=1000應(yīng)收賬款=18×1000/360=50（銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入=10%，銷(xiāo)售成本=900存貨=900/9=100固定資產(chǎn)=400-50-50-100=2003. 【答案】 （1）流動(dòng)資

8、產(chǎn)=300+200+102+98+500=1200（萬(wàn)元）速動(dòng)資產(chǎn)=1200-500=700（萬(wàn)元）資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500（萬(wàn)元）流動(dòng)比率=（1200/200+200+100）=2.4速動(dòng)比率=（700/200+200+100）=1.4存貨周轉(zhuǎn)率=2400/（500+460）÷2=5（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3000/（98+82+102+168）=13.33（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/13.33=27（天）資產(chǎn)負(fù)債率=（200+300+950/2500）=58%已獲利息倍數(shù)=（90+10）/10=10帶息負(fù)債比率=（200+100+950）÷1450

9、=86.21%營(yíng)業(yè)凈利率=（54/3000）×100%=1.89%總資產(chǎn)報(bào)酬率=（90+10）/（2500+1500）÷2×100%=5%凈資產(chǎn)收益率=54/（1025+775）÷2×100%=6%三年資本平均增長(zhǎng)率=1025/885.43開(kāi)三次方-1=5% （2）從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析看，企業(yè)償還短期債務(wù)能力比較強(qiáng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較好。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)看應(yīng)收賬款的管理效率較好，從存貨周轉(zhuǎn)率分析看，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中存在明顯問(wèn)題，或存貨積壓較多，應(yīng)采取措施予以改進(jìn)。從資產(chǎn)負(fù)債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，影響企業(yè)未來(lái)的籌資。從帶息負(fù)

10、債比率看企業(yè)償債壓力較大。從資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率分析看，企業(yè)盈利能力很低，可能是由于存貨周轉(zhuǎn)慢、銷(xiāo)售獲利能力較低所致。從三年資本平均增長(zhǎng)率來(lái)看，公司發(fā)展能力與行業(yè)水平一致。4.【答案】 計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）： 凈資產(chǎn)收益率 = 500/（3500+4000）÷2×100%=13.33% 總資產(chǎn)凈利率 （保留三未小數(shù)）=500/（8000+10000）÷2×100%=5.556% 營(yíng)業(yè)凈利率=500/20000×100%=2.5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （保留三位小數(shù)） = 20000

11、/（8000+10000）÷2 = 2.222 （次） 權(quán)益乘數(shù) = 1/1-（6000+4500）÷2/（10000+8000）÷2 = 2.4 或：權(quán)益乘數(shù)=（10000+8000）÷2/（4000+3500 ）÷2 = 2.4 （2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=2.5%×2.222×2.4=13.33%或：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=5.556%×2.4=13.33%學(xué)習(xí)情

12、境三 資金籌集一、單項(xiàng)選擇題1.D 2.B 3.C 4.C 5.B 6.A 7.A 8.C 9.D 10.A二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD 2.CD 3.CD 4.BC 5.ABCD 6.AD 7.CD 8.ABD 9.CD 10.BCD三、判斷題1.× 2. × 3. × 4. 5. × 6. 7. 8. 9. 10. ×四、計(jì)算題1. 【答案】 (1)計(jì)算銷(xiāo)售百分比:資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比=(240+65)÷4 000×100%=7.625%負(fù)債銷(xiāo)售百分比=(18+25+7)÷4 000×100%=1.25%預(yù)計(jì)

13、留存收益金額:預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率=100÷4 000×(1+10%)×100%=2.75%預(yù)計(jì)的留存收益率=(100-60)÷100×100%=40%預(yù)計(jì)留存收益額=5 000×2.75%×40%=55(萬(wàn)元)計(jì)算外部融資需求：外部融資額=7.625%× 1 000-1.25%×1 000-55=8.75(萬(wàn)元)(2)預(yù)計(jì)留存收益額=5 000×1004 000×1-60100×(1+10)=5 000×25×(1-66)=425(萬(wàn)元)外部融資需求=7.62

14、5×1 000-1.25×1 000-425=2125(萬(wàn)元)>20萬(wàn)元，故不可行。2. 【答案】 表3-12 回歸直線方程數(shù)據(jù)計(jì)算表年度產(chǎn)銷(xiāo)量（X）資金需要量（Y）XYX220026.05003 000 3620035.54752 612.530.2520045.04502 250 2520056.55203 38042.2520067.05503 850 49N=5X=30Y=2 495XY=15 092.5X2=182.5代入聯(lián)立方程：2 495=5a+30b 15 092.5=30a+182.5b解方程得：a=205（萬(wàn)元） b=49（萬(wàn)元/萬(wàn)噸）所以：Y=2

15、05+49X2007年的資金需要量=205+49×78=5872(萬(wàn)元)3【答案】 采取收款法實(shí)際利率=名義利率=14采取貼現(xiàn)法時(shí)實(shí)際利率為：(10 000×12%)10 000×(1-12%)=136%采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率為：(10 000×10)10 000×(1-20)=125三者比較，采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率最低，因此應(yīng)選用第三方案。4.【答案】 (1)到期一次還本付息方式下的發(fā)行價(jià)格=500×（1+10%×5）×（P/F,8%,5）=510.45（元）(2)本金到期一次償還，利息每年末支付一次方式下的發(fā)行

16、價(jià)格=500×（P/F,8%,5）+500×10%×(P/A,8%,5)=539.94（元）(3)本金到期一次償還，利息每半年支付一次方式下的發(fā)行價(jià)格=500×（P/F,4%,10）+500×10%÷2×(P/A,4%,10)=540.57（元）5【答案】 放棄折扣的成本=2%(1-2%)×360(50-10)=18.37%6.【答案】 等額后付年金=100÷(PA，14，6)=1003.8887=2572(萬(wàn)元)等額先付年金=100÷(PA，14，5)+1=100(3.4331+1)=22.5

17、6(萬(wàn)元)25.72萬(wàn)元大于25萬(wàn)元，所以方案l是合算的；22.56萬(wàn)元小于23萬(wàn)元，所以方案2不合算。7.【答案】 (1)債券資金成本=10%×（1-33%）/（1-2%）=6.84%(2)優(yōu)先股資金成本=12%/（1-3%）=12.37%(3)普通股資金成本=12%/（1-5%）+4%=16.63%(4)綜合資金成本=2 000÷5 000×6.84%+800÷5 000×12.37%+2 200÷5 000×16.63%=12.03% 8.【答案】 (1)計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo)：2002年增發(fā)普通股股份數(shù)=1 00

18、0/5=200（萬(wàn)股）2002年全年債券利息=1 000×8%=80（萬(wàn)元）(2)增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息=（1 000+1 000）×8%=160（萬(wàn)元）(3)計(jì)算每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。=每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)=（160×4 200-80×4 000）/（4 200-4 000）=1 760（萬(wàn)元）預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)=2 000萬(wàn)元每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)=1 760萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)通過(guò)發(fā)行公司債券的方式籌集所需資金（或：應(yīng)按方案二籌資）。9.【答案】 (1)目前資金結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期借款40%，普通股60%借款成本=10%&

19、#215;（1-40%）=6%普通股成本=2×（1+5%）÷20+5%=15.5%加權(quán)平均資金成本=6%×40%+15.5%×60%=11.7%(2)若采用方案一： 原有借款的資金成本=10%×(1-40%）=6%新借款的資金成本=12%×(1-40%)=7.2%普通股成本=2×（1+5%）÷19+5%=16.05%增加借款籌資方案的加權(quán)平均資金成本=6%×（800/2 100）+7.2%×（100/2 100）+16.05%×（1 200/2 100）=2.29%+0.34%+9.1

20、7%=11.8%采用方案二：原有借款的資金成本=10%×（1-40%）=6%普通股資金成本=2×（1+5%）/21+5%=15%增加普通股籌資方案的加權(quán)平均資金成本=6%×（800/2 100）+15%×（1 200+100）/2 100=2.29%+9.29%=11.58%（3）=EBIT=344(萬(wàn)元)（4）采用比較資金成本法確定該公司最佳資金結(jié)構(gòu)為選擇方案二，即追加股票籌資，因?yàn)樽芳踊I資后的加權(quán)平均資金成本低。采用每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法確定該公司最佳資金結(jié)構(gòu)為選擇方案一，即追加借款籌資，因?yàn)樽芳咏杩罨I資后的EBIT（480萬(wàn)元）大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的E

21、BIT（344萬(wàn)元）。二者決策不一致的原因在于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)法沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。學(xué)習(xí)情境四營(yíng)運(yùn)資金管理一、單項(xiàng)選擇題1.C 2.D 3.C 4.A 5.D 6.D 7.C 8.D 9.D 10.D二、多項(xiàng)選擇題1.ABC 2.ACD 3.ABC 4.ABC 5.ABC 6.BD 7.BD 8.ABC 9.AC 10.AC三、判斷題1.× 2. × 3. 4. 5. × 6. × 7. × 8. × 9. 10. 四、計(jì)算題1.(1)(2)(3)N=1600000/200000=8（次）交易間隔期=360/8=45（天）2.（1）現(xiàn)金

22、周轉(zhuǎn)期=100+120-40=180（天）（2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/180=2（次）（3）最佳現(xiàn)金持有量=250/2=125（元）3.（1）（2）（3）4.（1）（2）N=20000/4000=5（次）學(xué)習(xí)情境五 項(xiàng)目投資一、單項(xiàng)選擇題1.A 2.D 3.C 4.B 5.B 6.A 7.C 8.C 9.A 10.A 二、多項(xiàng)選擇題1.AB 2.BC 3.ABD 4.ACD 5.AD 6.AB 7.CD 8.ABC 9.ABCD 10.AD三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. ×6.×7. 8. × 9. 10. 四、計(jì)算題1.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期前5年每年應(yīng)交所得稅600

23、（40050）×4060（萬(wàn)元）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期后5年每年應(yīng)交所得稅900（60050） ×40100（萬(wàn)元）NCF0=530（萬(wàn)元）NCF1=80（萬(wàn)元）NCF2-6=60040060140（萬(wàn)元）NCF7-10=900600100200（萬(wàn)元）NCF11=2003080310（萬(wàn)元）2. （1）計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值：A900600300B100（300）400假設(shè)折現(xiàn)率為r，則根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知：180200×（1r）1即（1r）10.9（1r）20.81所以，C100×0.8181（2）計(jì)算或確定下列指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期：包括建設(shè)期的投資回

24、收期3300/4003.75（年）不包括建設(shè)期的投資回收期3.7512.75（年）凈現(xiàn)值80018081437.4262.44590.49391.33（萬(wàn)元）原始投資8002001000（萬(wàn)元），原始投資現(xiàn)值800180980（萬(wàn)元）凈現(xiàn)值率391.33÷9800.40獲利指數(shù)10.401.40或：獲利指數(shù)（81437.4262.44590.49）÷9801. 40（3）評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性：根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果可知，主要指標(biāo)處于可行區(qū)間，而次要指標(biāo)處于不可行區(qū)間，所以，該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。3. （1）該項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性，因?yàn)椋喊?6%的貼現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值為90萬(wàn)元

25、>0，按18%的貼現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值為 -10萬(wàn)元<0，可知該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率在16%與18%之間，內(nèi)含報(bào)酬率大于資金成本率12%，所以，具備財(cái)務(wù)可行性。（2）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。采用內(nèi)插法： 貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 16% 90 IRR 0 18% -10則：（IRR-16%）/（18%-16%）=（90-0）/（90+10） IRR=16%+（90-0）/（90+10）*（18%-16%） =16%+1.8%=17.8% 由于內(nèi)部報(bào)酬率17.8%大于企業(yè)資金成本12%，方案可行。4.（1）項(xiàng)目投資凈現(xiàn)金流量表0年1年2年3年4年5年甲-100003200320032003200320

26、0乙-1500038003560332030807840（2）PP（甲）=10000/3200=3.125（年）PP（已）=15000-(3800+3560+3320+3080)/78404.16（年）ARR（甲）=（3200-2000）/10000×100%=12%ARR（甲）=(3800+3560+3320+3080+2840)÷5-2000/15000=8.8%NPV（甲）=3200×（P/A，10%，5）-10000=2131（元）NPV（乙）=3800×（P/F，10%，1）+3560×（P/F，10%，2）+3320×（P

27、/F，10%，3）+3080×（P/F，10%，4）+7840×（P/F，10%，5）-15000=861(元)PI（甲）=3200×（P/A，10%，5）/10000=1.21PI（乙）=3800×（P/F，10%，1）+3560×（P/F，10%，2）+3320×（P/F，10%，3） +3080×（P/F，10%，4）+7840×（P/F，10%，5）/15000=1.06甲方案：NPV=3200×（P/A，IRR，5）-10000=0 （P/A，IRR，5）=3.125 查年金現(xiàn)值系數(shù)表，（P/A

28、，18%，5）=3.1272，（P/A，20%，5）=2.9906 則乙方案：NPV=3800×（P/F，IRR，1）+3560×（P/F，IRR，2）+3320×（P/F，IRR，3） +3080×（P/F，IRR，4）+7840×（P/F，IRR，5）-15000=0 逐步測(cè)試，設(shè)IRR=12%,NPV =3800×（P/F，12%，1）+3560×（P/F，12%，2）+3320×（P/F，12%，3） +3080×（P/F，12%，4）+7840×（P/F，12%，5）-15000=38

29、00×0.8929+3560×0.7972+3320×0.7118 +3080×0.6355+7840×0.5674-15000=-0.0160 再設(shè)IRR=11%,NPV =3800×（P/F，11%，1）+3560×（P/F，11%，2）+3320×（P/F，11%，3） +3080×（P/F，11%，4）+7840×（P/F，11%，5）-15000=3800×0.9009+3560×0.8116+3320×0.7312+3080×0.6587+78

30、40×0.5935-15000=322.1360則.學(xué)習(xí)情境六 證券投資一、單項(xiàng)選擇題1.B 2.C 3.A 4.C 5.B 6.D 7.A 8.A 9.B 10.D二、多項(xiàng)選擇題1.ABD 2.BCD 3.ABCD 4.ABC 5.ABCD 6.AB 7.ABC 8.BC 9.AB 10.ABC三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. ×7. 8.9. ×10. 四、計(jì)算題1.8（元）2.(1)投資組合的=40%×1+30%×1.5+30%×2=1.45(2)投資組合的預(yù)期收益率=5%+(12%-5%)×1.45=15

31、.15%3.（1）計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率必要報(bào)酬率4%1.3×（10%-4%）11.8%（2）計(jì)算股票的價(jià)值4.（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算這三種股票的預(yù)期收益率RA8%（14%一8%）×0.812.8%RB8%（14%一8%）×1.215.2%RC8%（14%一8%）×220%（2）假設(shè)該投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有A股票，A股票去年的每股股利2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率8%，當(dāng)前每股市價(jià)40元，投資者投資A股票是否合算？由于股票價(jià)值45元大于股票價(jià)格40元，投資者投資A股票是合算的。（3）若投資者按5：2：3的比例分別購(gòu)買(mǎi)了A、B、C三種股票，計(jì)算該投資組合的

32、貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率組合的系數(shù)0.8×50%1.2×20%2×30%1.24預(yù)期收益率8%1.24×（14%-8%）15.44%學(xué)習(xí)情境七利潤(rùn)分配一、單項(xiàng)選擇題1.B 2.D 3.A 4.B 5.B 6.B 7.D8.D9.C 10.D二、多項(xiàng)選擇題1.AD 2.BD 3.BC 4.AB 5.ABC 6.ABCD 7.ACD 8.ABCD 9.ABCD 10.ACD三、判斷題1. 2. 3.× 4. 5. ×6.7. ×8. × 9.×10. 四、計(jì)算題1.12.4/2=6.2（元）除息后，理論上股票的價(jià)

33、格應(yīng)為6.2元。2.（25.84-0.3）/1.3=19.65（元）除息后，理論上股票的價(jià)格應(yīng)為19.65元。3.2001年分得年現(xiàn)金股利：7500/10×6=4500.00（元）2002年分得年現(xiàn)金股利：（7500/10×2+7500）/10×6=5400（元）2003年分得年現(xiàn)金股利：（9000/10×2+9000）/10×3.75=4050（元）2004年分得年現(xiàn)金股利：（10800/10×2+10800）/10×3.20=4147.20（元）2005年分得年股票股利后所持總股份數(shù)：（12960/10×5+1

34、2960）=19440（股）2006年分得年現(xiàn)金股利：（19440/10×3+19440）/10×（6.60+6.80）=33864.48（元）2007年分得年現(xiàn)金股利：（25272/10×10+25272）/10×10=50544.00（元）2008年分得年現(xiàn)金股利：（50544/10×3+50544）/10×3=19712.76（元）20012008年累計(jì)分得年現(xiàn)金股利：4500+5400+4050+4147.20+33864.48+50544+19712.76=122 218.44（元）4.（1）100×（10%+8%

35、）=18（萬(wàn)元）（2）100-18-50×=52（萬(wàn)元）（3）20+（100-18-52）=50（萬(wàn)元）（4）每股股利=52/40=1.30（元/股） 每股收益=100/40=2.50（元/股）5.（1）總資本1200萬(wàn)元，按50%資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益資本應(yīng)為600萬(wàn)元，現(xiàn)有權(quán)益資本250萬(wàn)元，還應(yīng)補(bǔ)充350萬(wàn)元。采用剩余股利政策當(dāng)年應(yīng)分配股利：500-350=150（萬(wàn)元）股利支付率=150/500=30%（2）市盈率10、每股盈余2元，則每股市價(jià)為20元。 350/20=17.5(萬(wàn)股)學(xué)習(xí)情境八財(cái)務(wù)預(yù)算與控制一、單項(xiàng)選擇題1.B 2.C 3.C 4.C 5.A 6.B 7.B 8.D

36、 9.D 10.C二、多項(xiàng)選擇題1.BCD 2.ABD 3.AB 4.ABCD 5.ACD 6.ABC 7.CD 8.CD 9.ABC 10.ABC三、判斷題1. 2. × 3. 4. 5. ×6.7. ×8. × 9. 10. ×四、計(jì)算題1、 答案：(1)間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率50160/11400×(1十50)66 水電與維修費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率41040/1140036 (2)間接人工費(fèi)用總預(yù)算額66×1210079860元 每季度設(shè)備租金預(yù)算額38600×80%30 880元 (3)填列表格如

37、下： 2009年第二季度一2010年第一季度制造費(fèi)用預(yù)算 2009年度2010年度合計(jì)項(xiàng) 目第二季度第三季度第四季度第一季度直接人工預(yù)算總工時(shí)(小時(shí))12100(略)(略)1172048420變動(dòng)制造費(fèi)用 間接人工費(fèi)用A79860(略)(略)B77352(略)水電與維修費(fèi)用C43560(略)(略)D42192(略)小計(jì)(略)(略)(略)(略)493884固定制造費(fèi)用 設(shè)備租金E30880(略)(略)(略)(略)管理人員工資F17400(略)(略)(略)(略)小計(jì)(略)(略)(略)(略)(略)制造費(fèi)用合計(jì)171700(略)(略)(略)687004A66×1

38、210079860元 B66×1172077352元 C36×1210043560元 D36×1172042192元 E38600×8030 880元 F17400元 (驗(yàn)算A十C十E十F79860十43560十30880與第二季度制造費(fèi)用合計(jì)相等) 2.答案：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入=40000×70%+41000×20%+36000×10%=39800萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出=（8000×70%+5000）+8400+(8000-4000)+1000+1900+

39、40000×10%=29900（萬(wàn)元）現(xiàn)金余缺80+39800-29900-12000= -2020(萬(wàn)元)應(yīng)向銀行借款的最低金額=100+2020=2120(萬(wàn)元)4月末應(yīng)收賬款余額=40000×30%+41000×10%=16100(萬(wàn)元)3.答案：A401 0101 00050  B50050  C0（-20）20  D20×6%/4 0.3  E31.319.751  F00.3（-90）89.7  G-200.3（-72.3）52  H40

40、60; I405 516.35 556.3  J60 4答案： (1)2010年1月份銷(xiāo)售現(xiàn)金流入量(150×40%+100×60)×(1+17)1404(萬(wàn)元) 2010年1月份購(gòu)買(mǎi)材料現(xiàn)金流出量(100×80×30%+200×80×70)×(1+17)15912(萬(wàn)元)。 (2)應(yīng)收賬款=100×40×(1+17)=468(萬(wàn)元)應(yīng)付賬款=200×80%×30×(1+17)=5616(萬(wàn)元)。 (3)2010年1月份借款1

41、55(萬(wàn)元) 1月末的現(xiàn)金余額1551232=318(萬(wàn)元)。（4）2010年2月份還款本金45(萬(wàn)元) 2010年2月份還款利息45×2%=009(萬(wàn)元) 2月末的現(xiàn)金余額759845009=3008(萬(wàn)元)。5.答案:(1)完成以下生產(chǎn)預(yù)算表1季度2季度3季度4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量2600 2400 2200 2800 10000 加：期末存貨240 220 280 250 250 減：期初存貨200 240 220 280 200 預(yù)計(jì)產(chǎn)量2640 2380 2260 2770 10050 (2)完成直接材料預(yù)算表數(shù)量單位：公斤 金額單位：元1季度2季度3季度4季度全年合計(jì)預(yù)

42、計(jì)產(chǎn)量2640 2380 2260 2770 10050 單位產(chǎn)品材料耗用量5 5 5 5 5 生產(chǎn)耗用材料總量13200 11900 11300 13850 50250 加：期末材料存貨11901130 1385 1400 1400 材料需要量合計(jì)1439013030 12685 15250 51650 減：期初材料存貨1200 1190 1130 1385 1200 預(yù)計(jì)采購(gòu)量13190 11840 11555 13865 50450 采購(gòu)單價(jià)10 10 10 10 10 材料采購(gòu)金額131900118400115550138650504500 (3)完成直接人工預(yù)算表1季度2季度3季度4

43、季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)產(chǎn)量 (件) 2640 2380 2260 2770 10050 單位產(chǎn)品直接人工工時(shí) 8 8 8 8 8 需用直接人工總工時(shí) 21120 19040 18080 22160 80400 每小時(shí)直接人工成本 (元) 25 25 25 25 25 耗用直接人工總成本 52800 47600 45200 55400 201000 (4)完成現(xiàn)金預(yù)算表單位：元1季度2季度3季度4季度全年合計(jì)期初現(xiàn)金余額 30000 38148 31464 31756 30000 加：銷(xiāo)售現(xiàn)金收入 373000 369000 339000 393000 14740000可供使用現(xiàn)金 403000 40

44、7148 370464 424756 1605368 減：現(xiàn)金支出直接材料 124300 123800 116690 129410 494200直接人工 52800 47600 45200 55400 201000制造費(fèi)用 72240 68080 66160 74320 280800 銷(xiāo)售及管理費(fèi)用 41512 38704 37408 42916 160540 所得稅 24000 24000 24000 24000 96000 購(gòu)買(mǎi)設(shè)備 150000 150000 支付股利 17000 60000 77000 支出合計(jì) 464852 302184 306458 386046 1459540 現(xiàn)

45、金收支差額-61852 104964 64006 38710 145828 銀行借款 100000 100000 歸還借款 70000 30000 100000 歸還利息 3500 2250 5750 期末現(xiàn)金余額 38148 31464 31756 38710 38710 注：每季度需用現(xiàn)金支付的固定制造費(fèi)用（16000040000）/4=30000(元) 第1季度需用現(xiàn)金支付的變動(dòng)制造費(fèi)用產(chǎn)量×單位變動(dòng)性制造費(fèi)用2640×16=42240(元) 第1季度需用現(xiàn)金支付的制造費(fèi)用合計(jì)30000+42240=72240(元)每季度需用現(xiàn)金支付的固定營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用（720002

46、0000）/ 413000(元)第1季度需用現(xiàn)金支付的變動(dòng)營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用產(chǎn)量×單位變動(dòng)性營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用 2640×108=28512(元) 第1季度需用現(xiàn)金支付的營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用合計(jì)13000+2851241512(元)第2季度支付利息70000×10×6/123500(元)。第3季度支付利息30000×10×9/122250(元)。6. 答案：（1）變動(dòng)成本降低額=930-900=30；變動(dòng)成本降低率=30/900=3.33% （2）A公司利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額=4900-1690=3210（萬(wàn)元） A公司利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額=3

47、210-800=2410（萬(wàn)元） A公司利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額=2410-180=2230（萬(wàn)元） （3）A公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=3210/2230=1.44 （4）總公司的實(shí)際利潤(rùn)=2230+1600=3830（萬(wàn)元） 總公司的預(yù)計(jì)利潤(rùn)=（4600-1650-950）+1500=3500（萬(wàn)元） 總公司的實(shí)際稅后利潤(rùn)=3830×（1-30%）=2681（萬(wàn)元） 總公司的預(yù)計(jì)稅后利潤(rùn)=3500×（1-30%）=2450（萬(wàn)元） 總公司實(shí)際的投資利潤(rùn)率=2681/10724=25% 總公司預(yù)計(jì)的投資利潤(rùn)率=2450/12250=20% 實(shí)際的投資利潤(rùn)率比預(yù)計(jì)的投資利潤(rùn)率提高5%。 （5）總公司的實(shí)際剩余收益=2681-10724×18%=750.68（萬(wàn)元） 總公司的預(yù)計(jì)剩余收益=2450-12250×15%=612.5（萬(wàn)元） 實(shí)際的剩余收益比預(yù)計(jì)的剩余收益增