利率敏感性缺口

1、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營缺口管理 班 級(jí)：金融二班姓 名:吳亞男 學(xué) 號(hào):121234223指導(dǎo)教師:盧海峰利率敏感性缺口1、 缺口的內(nèi)涵和定義：利率敏感性缺口（ISG）是指在一定時(shí)期（如距付息日一個(gè)月或3個(gè)月）以內(nèi)將要到期或重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額，如果資產(chǎn)大于負(fù)債、為正缺口，反之，如果資產(chǎn)小于負(fù)債，則為負(fù)缺口。當(dāng)市場利率處于上升通道時(shí)，正缺口對商業(yè)銀行有正面影響，因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的增長要快于資金成本的增長。若利率處于下降通道，則又為負(fù)面影響，負(fù)缺口的情況正好與此相反。2、 計(jì)算方法和公式：資金缺口（GAP）=利率敏感資產(chǎn)（RSA）-利率敏感負(fù)債（RSL）利率敏感比率=計(jì)算題： 某銀行利率敏

2、感性分析表 2003年12月31日 單位：千美元累計(jì)數(shù)額3個(gè)月內(nèi)3個(gè)月內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益現(xiàn)金和存放同業(yè)存款0活期存款0短期金融工具1504計(jì)息支票賬戶9107證券投資3120存折存款0商業(yè)貸款29930貨幣市場賬戶20012個(gè)人貸款5783小額存單3426不動(dòng)貸款879大額可轉(zhuǎn)讓存單11412其他0其他存款1607短期借款3559其他負(fù)債0股東權(quán)益0資產(chǎn)總額41216負(fù)債和股東權(quán)益總額49123利率敏感衡量：3個(gè)月內(nèi)： 資金缺口（GAP）=利率敏感資產(chǎn)（RSA）-利率敏感負(fù)債（RSL） =41216-49123 =-7907 利率敏感比率=41216/49123=0.843、 商業(yè)銀行缺口與

3、利率變動(dòng)的關(guān)系總結(jié)資金缺口利率敏感比率利率變動(dòng)利率收入變動(dòng)變動(dòng)幅度利率支出變動(dòng)凈利息收入變動(dòng)正值>1上升增加>增加增加正值>1下降減少>減少減少負(fù)值<1上升增加<增加減少負(fù)值<1下降減少<減少增加零=1上升增加=增加不變零=1下降減少=減少不變4、 商業(yè)銀行如何利用缺口理論進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理管理方法：為規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇主動(dòng)性或被動(dòng)性操作策略。主動(dòng)性策略是指商業(yè)銀行預(yù)期市場利率的變化趨勢，事先對利率敏感性缺口進(jìn)行調(diào)整，以期從利率變動(dòng)中獲得預(yù)期之外的收益。預(yù)期利率上升，商業(yè)銀行通過增加敏感性資產(chǎn)或減少敏感性負(fù)債，將利率敏感性缺

4、口調(diào)整為正值。被動(dòng)性操作策略是指商業(yè)銀行將利率敏感性缺口保持在零水平，無論利率如何變動(dòng)均不會(huì)對銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。這是一種穩(wěn)健保守的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，但也因此失去獲取超額利潤的市場機(jī)會(huì)。步驟：（1）預(yù)測市場利率波動(dòng)的走勢，進(jìn)行銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率敏感性分析（2）在利率上升和下降的不同階段，及時(shí)調(diào)整資金缺口的方向和大小，采取零缺口也是中小銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種安全方式。5、 利率敏感性缺口的管理的優(yōu)點(diǎn)：原理易懂，思路清晰，計(jì)算簡單，并且操作簡便。但其缺點(diǎn)也很明顯。利率敏感性缺口管理的關(guān)鍵是對利率走勢的準(zhǔn)確預(yù)測。缺口策略通過表內(nèi)調(diào)整有一定難度，也需要一定的調(diào)整成本。6、 利率敏感性缺口的管理的缺點(diǎn)：

5、利率敏感性缺口分析是一種靜態(tài)分析方法，并且忽視了資金的時(shí)間價(jià)值。由于缺口狀況與考察期的長短有關(guān)，所以缺口狀況可能隨著考察期的變化而變化。利率敏感性缺口管理忽視了利率潛在選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。敏感性缺口分析的精確性值得懷疑。而敏感性缺口分析的精確性取決于計(jì)劃期劃分的長短，計(jì)劃期越短結(jié)果越精確，但從實(shí)際操作上來說，計(jì)劃期時(shí)間跨度太小是沒有多大意義的。利率預(yù)測在現(xiàn)實(shí)中往往準(zhǔn)確率不高，短期利率則更難加以預(yù)測。銀行對敏感性缺口的控制欠缺靈活性。增加管理成本。銀行為了調(diào)整敏感性缺口采取有競爭力的措施，會(huì)提高其隱含成本。未考慮到利率變動(dòng)的兩面性。一方面，利率波動(dòng)影響資產(chǎn)產(chǎn)生的收入和負(fù)債帶來的成本；另一方面，利率波動(dòng)還

6、會(huì)影響銀行資產(chǎn)的市場價(jià)值。而敏感性缺口模型并未考慮到后者。實(shí)際中，負(fù)債利率支付的變化一般快于資產(chǎn)利率收入的變化。持續(xù)期缺口1、 缺口的內(nèi)涵和定義：持續(xù)期也稱久期，是指固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流入的加權(quán)平均時(shí)間，持續(xù)期反映了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值。持續(xù)期缺口是銀行資產(chǎn)持續(xù)期與負(fù)債持續(xù)期和負(fù)債資產(chǎn)系數(shù)乘積的差額。2、 計(jì)算方法和公式：持續(xù)期缺口=資產(chǎn)持續(xù)期（）-負(fù)債持續(xù)期（Dp）持續(xù)期（D）=持續(xù)期公式：D=3.計(jì)算題 某銀行的資產(chǎn)負(fù)債表市場價(jià)值（億元）利率（%）持續(xù)期（年）資產(chǎn)現(xiàn)金100商業(yè)貸款700142.65國庫券200125.79資產(chǎn)總計(jì)10003.05負(fù)債和資本定期存單52091.00

7、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單400103.49負(fù)債總計(jì)9202.08股本80負(fù)債和資本總計(jì)1000商業(yè)貸款持續(xù)期=(年)國庫券持續(xù)期=（年）總資產(chǎn)持續(xù)期=（年）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單=（年）總負(fù)債持續(xù)期=（年）持續(xù)期缺口=三、商業(yè)銀行缺口與利潤變動(dòng)的關(guān)系總結(jié)持續(xù)期缺口利率變動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)值變動(dòng)變動(dòng)幅度負(fù)債現(xiàn)值變動(dòng)股權(quán)市場價(jià)值變動(dòng)正缺口上升減少>減少減少正缺口下降增加>增加增加負(fù)缺口上升減少<減少增加負(fù)缺口下降增加<增加減少零缺口上升減少=減少不變零缺口下降增加=增加不變四、商業(yè)銀行如何利用缺口理論進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理管理辦法：當(dāng)市場利率變動(dòng)時(shí)，不僅各項(xiàng)利率敏感資產(chǎn)與負(fù)債的收益與支出會(huì)發(fā)生變化，

8、利率不敏感的資產(chǎn)與負(fù)債的市場價(jià)值也會(huì)不斷變化，持續(xù)期缺口管理法是指銀行通過對綜合資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)期缺口的調(diào)整，來調(diào)控和降低在利率波動(dòng)的情況下由于總體資產(chǎn)負(fù)債配置不當(dāng)而給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)銀行績效目標(biāo)的方法。步驟：（1）進(jìn)行銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率敏感性分析（2）制定相應(yīng)的持續(xù)期缺口策略（3）結(jié)合利率波動(dòng)周期進(jìn)行利率敏感性資金的配置五、持續(xù)性缺口管理的優(yōu)點(diǎn)：既可以衡量單項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的利率彈性，也能夠從銀行資產(chǎn)市值和負(fù)債是指整體的角度衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。六、持續(xù)性缺口管理的局限性:持續(xù)期缺口管理面臨準(zhǔn)確預(yù)測利率的困難，同時(shí)，運(yùn)用數(shù)學(xué)公式來推導(dǎo)必須有一些必要的假設(shè)前提，而這些假定前提不可能與靈活多變的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)完全吻合。第一用持續(xù)期缺口預(yù)測銀行凈