上海黃金T+D介紹

1、上海黃金交易所介紹上海黃金交易所是經(jīng)國務(wù)院批準，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的，不以營利為目的，實行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則組織黃金、白銀等貴金屬交易。交易所于2002年10月30日正式開業(yè)。上海黃金T+D介紹一什么是黃金T+D?什么是黃金T+D市場？所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，是T+D合約所對應(yīng)的現(xiàn)貨。其特點是：以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無限期的延期交割。黃金T+D合約內(nèi)容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最

2、小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續(xù)費、交割方式、交易代碼等。黃金T+D合約附件與黃金T+D合約具有同等法律效力。黃金T+D市場是買賣黃金T+D合約的市場。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風(fēng)險而獲利的風(fēng)險投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值的10%，與股票投資相比較，投資者在黃金T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。黃金T+D交易的目的不是獲得實物，而是回避價格風(fēng)險或套利，一般不實現(xiàn)商品所有權(quán)的

3、轉(zhuǎn)移。黃金T+D市場的基本功能在于給生產(chǎn)經(jīng)營者提供套期保值、回避價格風(fēng)險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。T+D的品種及交易規(guī)則交易品種Au(T+D)Ag(T+D)交易保證金15%18%交易單位1千克/手1千克/手最小變動價0.01元/克1元/公斤報價單位元/克元/千克交易方式自由報價撮合成交交易原則價格優(yōu)先時間優(yōu)先三交易時間：日市：每周一至周五（國家法定節(jié)假日除外）09:00-11:3013：30-15:30夜市：每周一至周四（國家法定節(jié)假日除外）21:00-03:30每日21點開盤到次日15:30收盤為一個交易日四T+D的特性（1）、每日10小時交易時間（2）、10%保證金交易

4、（3）、無到期日合約五T+D手續(xù)費市民在銀行投資黃金T+D業(yè)務(wù)，除了要向銀行繳納手續(xù)費，有時還需要繳納延期費和超期費。其中，中信銀行的黃金T+D業(yè)務(wù)手續(xù)費率為萬分之十四，上海黃金交易所規(guī)定個人黃金T+D業(yè)務(wù)的手續(xù)費最高不超過萬分之十八。由于黃金T+D業(yè)務(wù)是以保證金交易方式進行交易的，客戶可以選擇合約交易當(dāng)天交割，也可以延期交割，這時就引入了延期補償費（簡稱“延期費”）機制。延期費是客戶延期交收發(fā)生的資金或黃金實物的融通成本，延期費的支付方向根據(jù)交收申報數(shù)量對比確定。延期費的計算公式為：延期費=持倉量X當(dāng)日結(jié)算價X延期費率。據(jù)了解，中信銀行的黃金T+D延期費率均為合約市值的萬分之二/日，按自然日

5、逐日收取。六T+D的結(jié)算是怎么回事T+D的結(jié)算可以大致分為兩個層次：首先是交易所的結(jié)算部門對會員結(jié)算，然后是會員對投資者結(jié)算。不管哪層次，都需要做三件事情：(1) 、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。(2) 、財務(wù)管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結(jié)算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。(3) 、風(fēng)險管理，對結(jié)算對象評估風(fēng)險，計算保證金。持倉合約用其持有成本價與結(jié)算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對于當(dāng)天開倉的合約，持有成本價等于開倉價，對于當(dāng)天以前開倉的歷史合約，其持有成本價等于前一天的結(jié)算價。因為每天把賬面盈虧都已經(jīng)結(jié)算

6、給投資者了，因此當(dāng)天結(jié)算后的持倉合約的成本價就變成當(dāng)天的結(jié)算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指T+D的持倉成本價每天都在變。有了結(jié)算所，從法律關(guān)系上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進行，而由結(jié)算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結(jié)算所以自有資產(chǎn)擔(dān)保交易履約。(七)價格漲跌幅限制制度為防止非正因素對交易價格的干擾，交易所根據(jù)交易的實際情況實行價格漲跌幅度限制制度簡稱漲(跌)停板，延期交收交易所允許的每日交易價格最大波動幅度暫定為7%,超過該漲跌幅度的報價視為無效，不能成交。當(dāng)連續(xù)出現(xiàn)同方向的漲跌停板時，交易所將按照一定的原則和方式進行調(diào)整。八、強行平倉制度當(dāng)會

7、員、當(dāng)會員、強行平倉制度是指會員、客戶違規(guī)時。交易所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強制措施?？蛻舫霈F(xiàn)下列情況之一時，交易所對其實行強行平倉：1、未在規(guī)定時間內(nèi)將追加的資金轉(zhuǎn)入交易所帳戶，清算準備金余額小于零；2、因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；3、根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)進行強行平倉的九T+D如何申請?zhí)崞饘嵨锏?？客戶在交易系統(tǒng)點擊交易交割申報，申報成功后按當(dāng)日成交結(jié)算價，貨款兩訖收實物方按當(dāng)日結(jié)算價支付金額交實物方按實際交割量交實物，按當(dāng)日結(jié)算價收取金額其后買方即可在交易端填寫提貨申請單，亦可根據(jù)需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段（交易所交易結(jié)束后30分鐘內(nèi)暫停

8、）,有實物的指定倉庫，申請?zhí)嶝洰?dāng)日可提取實物申請當(dāng)日無實物的指定倉庫，交易所復(fù)制統(tǒng)一調(diào)運，提貨時間為提貨申請日3個工作日內(nèi),最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金，違約金歸交易所風(fēng)險基金，同時交易終止。十T+D優(yōu)勢1保證金模式一利用“杠桿”原理，投入資金少越來越多的投資者愿意投資于黃金市場主要看重了黃金的保值作用，而傳統(tǒng)實物黃金投資的一次性投入資金較大，交易手續(xù)繁瑣，令很多的投資者望而卻步，黃金"T+D"業(yè)務(wù)給廣大的投資者提供了一個很完備的交易平臺，只需要10%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場參與者的資金壓力，是一款真正意義上的

9、黃金投資產(chǎn)品。例如：按照150元人民幣/克的價格來計算，買一手黃金即壹千克。傳統(tǒng)的實物黃金交易需要投資者一次性投入15萬元人民幣，然后取走一公斤的黃金，等到金價上漲之后再帶著黃金到交易所賣掉，賺取差價。這樣一來既耽誤投資者的時間又會產(chǎn)生一定的風(fēng)險。如果要是在"T+D"的業(yè)務(wù)里做的話只需要15萬的10%-1.5萬就可以在家自己進行交易，不但節(jié)省了投資者的時間，而且沒有了隨身攜帶黃金所帶來的風(fēng)險，輕輕松無交割時間限制，大大減少了操作成本2黃金"T+D"業(yè)務(wù)中沒有交割的時間限制，持倉多久均可，由投資者自己把握，不必像期貨那樣到期后無論價格多少必須交割，可以大大

10、減少投資者的操作成本，輕松賺錢。3新興投資產(chǎn)品，中國市場潛力巨大目前我國人均黃金擁有量為3.5克，而世界平均水平是25克，在這方面中國的黃金市場還是前景廣闊。而隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，人們的需求也在不斷變化，當(dāng)衣、食、住、行都解決之后，必然是“藏”的問題，即家庭儲備，而無論哪個國家的貨幣都或多或少存在一定的風(fēng)險，這里需求的就是黃金了，自古以來大家對于黃金的保值作用都是深信不疑的。I一T+D與股票相比，有哪些不同點?T+D與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要:（1）時間上，T+D每天有10個小時交易時間，股票每天4個小時。（2）T+D合約是保證金交易，必須每天結(jié)算。T+D采用

11、保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風(fēng)險，因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但T+D不同，交易后每天要按照結(jié)算價對持有在手的合約進行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當(dāng)然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。（5）T+D可以在任何一個交易內(nèi)申請?zhí)岢鳇S金。十二黃金T+D

12、相對于銀行紙黃金的優(yōu)勢： 銀行的手續(xù)費盡管只有萬分之五左右，但是每克收取1元的差價！ 銀行不可以做空，即銀行紙黃金只可以買漲賺錢銀行是全款交易，沒有放大效應(yīng)，資金利用率低。1交易時間靈活，更適合平時需要上班的投資者黃金"T+D"的交易時間：9：00-11:3013：30-15:3021:00-03:302交易多樣化，有做空機制，無需擔(dān)心資金被套牢3保證金模式一利用“杠桿”原理，投入資金少4無交割時間限制，大大減少了操作成本5、手續(xù)費用低，銀行點差雙邊點差為0.8-1元/克；上海黃金交易所是采取單邊交易總額萬分之十五（0.48元/克左右）。T+D黃金延期交易采取保證金模式，只

13、需10%資金就可以操作,還有一個做空機制，即你在高價先賣出，在低價再買入平倉賺取差額。6. 新興投資產(chǎn)品，中國市場潛力巨大。十三，投資實例黃金t+d投資實例:李先生和林先生都是民生銀行上海金t+d客戶，總資金均為10萬元，且都簽約002052黃金投資策略網(wǎng)為服務(wù)機構(gòu)。為了控制好風(fēng)險，他們每次的黃金交易量都不超過2手。1、李先生于2010年3月16日以240元/克買入AU（T+D）2手，共計2000克，并于4月9日在253元/克價位賣出進行平倉。其當(dāng)天的投資收益如下：投資資金：240X2000克X10.5%=50400元名義投資收益：(253-240)X2000克=26000元手續(xù)費：(2000

14、*240+2000*253)*14%=1380元實際收益：26000-1380=24620元實際收益率：24620/50400=48.87%總資產(chǎn)收益率：24620/100000=24.62%2、林先生于2008年4月9日以每克253元先賣出AU(T+D)2手，共計2000克，并于4月19日在247元/克價位買入進行平倉。其當(dāng)天的投資收益如下：投資資金：253X2000克X10.5%=53130元名義投資收益：(253-247)X2000克=12000元手續(xù)費：(2000*253+2000*247)*14%=1400元實際收益：12000-1400=10600元實際收益率：10600/5313

15、0=19.95%總資金收益率：10600/100000=10.6%白銀t+d投資實例：李先生在2010年5月7日以4050元/千克的價格買入了100手白銀，并于5月13日以4350元/千克的價格拋出。則其收益如下：投資金額=4050*100*10.5%=42525元。名義投資收益=(4350-4050)*100=30000元手續(xù)費=(4050*100*0.0014)+(4350*100*0.0014)=567+609=1176元實際投資收益=名義投資收益-手續(xù)費=30000-1176=28824元。平均每手交易手續(xù)費=總手續(xù)費/手數(shù)=1176元/100=11.76元/千克。海嘯老師簡介：點。對國內(nèi)分析手從事專業(yè)外匯黃金投資理財分析及管理工作多年，曾在外資銀行任職，現(xiàn)任中國黃金在線和蘇州御晟鑫投資外匯黃金首席策略師，為各大網(wǎng)站提供每日外匯黃金操作策略，現(xiàn)系中金在線特邀路演嘉賓，現(xiàn)場解答黃金投資疑問，路演時間：每