個(gè)人理財(cái)?shù)诙握n

1、測(cè) 一 測(cè) 你 對(duì) 金 錢 的 態(tài) 度 當(dāng)你開車經(jīng)過一個(gè)隧道時(shí)，你認(rèn)為開出隧道后最先看到的是什麼？A：海邊B：楓葉林C：小村莊D：山E：隧道 A 海邊 認(rèn)為錢是用來花的，不是用來存的。只要是你喜歡的和想要的，不會(huì)計(jì)較金錢的多少，一定要得到。建議：改掉浪費(fèi)的習(xí)慣，節(jié)儉一些， 未來的生活更瀟灑。B 楓 葉林 屬于浪漫的人，對(duì)生活充滿夢(mèng)一樣的期待。對(duì)金錢毫不在意，漫不經(jīng)心，花錢無計(jì)劃，借給別人的錢經(jīng)常會(huì)忘記。建議：今后有計(jì)劃的花費(fèi)，以免還沒有到月底發(fā)現(xiàn)錢包已經(jīng)空了。 C 小村莊 為人樸實(shí)、實(shí)在、節(jié)省，不喜歡玩樂，許多有錢的人都這樣。建議：適度花費(fèi)，享受金錢而帶來的 快樂。D 山 很會(huì)存錢，看似漫不經(jīng)

2、心實(shí)則已在不知不覺中存了很多的錢。平時(shí)認(rèn)為該花的花，不該花的不花?？此茻o計(jì)劃實(shí)際是有計(jì)劃的。建議：進(jìn)一步加強(qiáng)理財(cái)規(guī)劃，財(cái)富增長(zhǎng) 會(huì)更快。E 隧道 對(duì)錢很敏感，財(cái)商很強(qiáng)。 建議：善加利用自己的投資天賦， 相信未來的你定會(huì)成為百萬富翁。掙錢黑科技8、街頭抽獎(jiǎng)在老年人聚集的廣場(chǎng)擺個(gè)攤，名為，某某手機(jī)公司反饋抽獎(jiǎng)活動(dòng)，100%中獎(jiǎng)，分為一二三四等獎(jiǎng)，一等獎(jiǎng)手機(jī)，二等獎(jiǎng)泡面一箱，三等獎(jiǎng)鐵盆一個(gè)，四等獎(jiǎng)牙膏一支等等，總之淘寶什么打折批量買什么，老年人喜歡就可以。抽到二三四等獎(jiǎng)都是是免費(fèi)拿獎(jiǎng)品，但是一等獎(jiǎng)你要出80元，才能帶走價(jià)值299的手機(jī)，當(dāng)然是山寨的。9、大企業(yè)招聘10、網(wǎng)賺軟件基礎(chǔ)版10、網(wǎng)賺軟件加

3、強(qiáng)版第二節(jié)、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)第二節(jié)、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)（一）、貨幣的時(shí)間價(jià)值（二）、收益測(cè)定（一）貨幣時(shí)間價(jià)值1.定義： 是指貨幣隨時(shí)間推移而形成的增值，貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值即為貨幣的時(shí)間價(jià)值，又稱資金時(shí)間價(jià)值。貨幣的時(shí)間價(jià)值（顯性） 因?yàn)榇嬖谕浡?，因此我們時(shí)常說貨幣是有時(shí)間價(jià)值的。因?yàn)橥浡实挠绊?，使得未來?00元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢的。并且因?yàn)殂y行的真實(shí)利率的存在，也使得未來的100元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢。因此我們說，貨幣是有時(shí)間價(jià)值的。貨幣的時(shí)間價(jià)值（隱性）比如，假如你購(gòu)買一支股票為10元今天跌停并且明天又立即漲停?；蛘呷绻裉鞚q停，明天跌停。差額

4、也是時(shí)間成本。u貨幣時(shí)間價(jià)值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。u通常情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。u貨幣時(shí)間價(jià)值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。u貨幣時(shí)間價(jià)值在投資項(xiàng)目決策中具有重要的意義。 如何理解貨幣時(shí)間價(jià)值？1、貨幣時(shí)間價(jià)值是資源稀缺性的體現(xiàn) 經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展要消耗社會(huì)資源，現(xiàn)有的社會(huì)資源構(gòu)成現(xiàn)存社會(huì)財(cái)富，利用這些社會(huì)資源創(chuàng)造出來的將來物質(zhì)和文化產(chǎn)品構(gòu)成了將來的社會(huì)財(cái)富，由于社會(huì)資源具有稀缺性特征，又能夠帶來更多社會(huì)產(chǎn)品，所以現(xiàn)在物品的效用要高于未來物品的效用。在貨幣經(jīng)濟(jì)條

5、件下，貨幣是商品的價(jià)值體現(xiàn)，現(xiàn)在的貨幣用于支配現(xiàn)在的商品，將來的貨幣用于支配將來的商品，所以現(xiàn)在貨幣的價(jià)值自然高于未來貨幣的價(jià)值。2、貨幣時(shí)間價(jià)值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征 在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行體系派生存款共同構(gòu)成，由于信用貨幣有增加的趨勢(shì)，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有貨幣也總是在價(jià)值上高于未來貨幣。3、貨幣時(shí)間價(jià)值是人們認(rèn)知心理的反映 由于人在認(rèn)識(shí)上的局限性，人們總是對(duì)現(xiàn)存事物的感知能力較強(qiáng)，而對(duì)未來事物的認(rèn)識(shí)較模糊，結(jié)果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現(xiàn)在而忽視未來，現(xiàn)在的貨幣能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實(shí)需要，而將

6、來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現(xiàn)在單位貨幣價(jià)值要高于未來單位貨幣的價(jià)值，為使人們放棄現(xiàn)在貨幣及其價(jià)值，必須付出一定代價(jià)，利息率便是這一代價(jià)。案例一老王準(zhǔn)備為兒子存錢作為他三年后上大學(xué)費(fèi)用，假如現(xiàn)在上大學(xué)的費(fèi)用是6萬元，并且假定老王的兒子上大學(xué)時(shí)該費(fèi)用不變，那么現(xiàn)在的老王需要存入多少錢呢?肯定是少于6萬元的。因?yàn)槔贤踝钇鸫a可以把錢存入銀行，這樣可以得到三年的利息，所以現(xiàn)在存入少于6萬元的款項(xiàng)，三年后連本帶利，就可以支付兒子上學(xué)的費(fèi)用。答案（1）等量資金在不同時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值量是不同的。（2）等量資金隨時(shí)間推移價(jià)值會(huì)降低。2.貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)2006年年2007年年2008年年

7、10000元元10000元元不一樣的一萬元10000元元10000元元3.貨幣時(shí)間價(jià)值運(yùn)用意義 (1)不同時(shí)點(diǎn)的資金不能直接加減乘除或直接比較。如何計(jì)算？如何計(jì)算？(2)必須將不同時(shí)點(diǎn)的資金換算為同一時(shí)點(diǎn)的資金價(jià)值才能加減乘除或比較。10000元元10000元元+=20000元元錯(cuò)錯(cuò)4.貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)量貨幣時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)值是貨幣的現(xiàn)在價(jià)值（本金），終值是現(xiàn)值在一定時(shí)期后的本利和。貨幣時(shí)間價(jià)值通常以相對(duì)數(shù)利息率（利率）、絕對(duì)數(shù)利息計(jì)量。2006年年2007年年2008年年10000元SP利息利息又稱將來值,指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值,又稱本利和?，F(xiàn)值Presen

8、t value又稱本金,指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。終值Future value5.貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 （1）單利 （本生利而利不生利） （2）復(fù)利 （本生利而利也生利） FV終值終值 PV現(xiàn)值現(xiàn)值 r 利率利率 n時(shí)期時(shí)期 單利 ：只是本金計(jì)算利息，所生利息均不加入本金計(jì)算利息的一種計(jì)息方法。復(fù)利 ：不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息的一種計(jì)息方法。FV = PV(1+rn)PV:現(xiàn)值即第一年初的價(jià)值FV:終值即第n年末的價(jià)值r:利率n:計(jì)息期數(shù)PV= FV1/(1+rn)單利終值單利現(xiàn)值（1）單利 單利終值FV=PV（1+rn）oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反

9、向求現(xiàn)單利現(xiàn)值PV=FV /（1+rn）假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情況下，利息是怎樣計(jì)算的？2006年年2007年年2008年年10000元元50050010000元元10000元元500FV=10000元500 500= 10000+1500 =10000（1+5%2）現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計(jì)息，年利率為3，計(jì)算：三年后的本利和為多少？例1解：三年的利息I=100339元 三年本利和FV=1009109元或解： FV=PV（1+rn） =100 （1+3% 3） =109元例2單利現(xiàn)值解：某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延期

10、5年后支付，設(shè)備款52萬元，問：當(dāng)5年期存款年利率為4%，按單利計(jì)算，企業(yè)應(yīng)選擇現(xiàn)在付款還是延期付款？ 練一練解：若解：若40萬萬元元存于銀行，存于銀行，5年可得本利和：年可得本利和： FV=40（1+4%5）=48萬元萬元 因?yàn)椋阂驗(yàn)椋?852 所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款 054040?4852或解：或解： PV=FV/(1+r PV=FV/(1+rn) n) 5252萬元相當(dāng)于現(xiàn)在價(jià)值為：萬元相當(dāng)于現(xiàn)在價(jià)值為：0552?404043.3343.33PV=52/PV=52/（1+4%1+4%5 5）=43.33=43.33萬元萬元 因?yàn)椋阂驗(yàn)椋?04043.3343.33

11、所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款 (2) 復(fù) 利 復(fù)利：本生利而利也生利復(fù)利終值FV=PV（1+r）n=PV 復(fù)利終值系數(shù)oPVFV=FV=？PV=？onnFV順向求終順向求終反向求現(xiàn)反向求現(xiàn)復(fù)利現(xiàn)值PV=FV /（1+r）n=FV 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計(jì)算,則三年后張女士可得款項(xiàng)多少？例3解:第一年：500 （1+2%）=510（元） 第二年：510 （1+2%）=520.2（元） 第三年：520.2 （1+2%）=530.604（元） 所以：三年后張女士可得款項(xiàng)530.604元或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值

12、系數(shù)為1.0612 FV=PV(1+r)n =5001.0612 = 530.6（元）2%31.0612王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計(jì)屆時(shí)該車的價(jià)格為 48315 元。假如將現(xiàn)金存入銀行，請(qǐng)問年復(fù)利利率為多少時(shí),王先生能在五年后美夢(mèng)成真？練一練 解: 因?yàn)?FV=PV(1+r)n 48315 = 30000 復(fù)利終值系數(shù)終值系數(shù)所以所以: :復(fù)利終值復(fù)利終值系數(shù)系數(shù) = 48315 = 483153000030000 = 1.6105 = 1.6105 查一元復(fù)利終值系數(shù)表，查一元復(fù)利終值系數(shù)表，5 5期期復(fù)利終值復(fù)利終值系數(shù)為系數(shù)為1.6105,1.6105,對(duì)

13、應(yīng)的利率為對(duì)應(yīng)的利率為10%.10%.因此因此, ,當(dāng)當(dāng)利率為利率為10%10%時(shí)時(shí), ,才能使他五年后能才能使他五年后能美夢(mèng)成真美夢(mèng)成真.51.60510%100元按利率10計(jì)5年后的本息和單利：FV100（1510） 150復(fù)利：FV100(110) 161.05元故兩者相差11.05元5計(jì)算差距大！ 復(fù)利： 93,569,471,621美元 單利：FV2416%（20051626） 569.76美元 )16262005(%)61 (24FV實(shí)例11626年P(guān)eter Minuit 從印第安人手中買下了曼哈頓島，出價(jià)是24美元。假設(shè)印第安人把這筆錢投資于年收益6%的某項(xiàng)投資。到2005年的

14、價(jià)值多少？胡雪巖于某年在阜康錢莊投資10,000元，投資報(bào)酬率為5%，計(jì)算10年后投資價(jià)值為多少？實(shí)例2復(fù)利終值FV= PV（1+r） =10000 n10幫助劉老根做理財(cái)規(guī)劃時(shí)，確定他20年后退休，需要準(zhǔn)備退休金100萬元。你經(jīng)過分析確定，以劉老根的風(fēng)險(xiǎn)承受度而言，一個(gè)期望收益率為10%的投資組合比較適合他的需要，你準(zhǔn)備為他建立一個(gè)退休金信托帳戶。那么，你應(yīng)該告訴他現(xiàn)在應(yīng)拔出多少資金投資該帳戶用于退休準(zhǔn)備金？實(shí)例復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值PVPV= = FVFV（1+r1+r） = =100100萬元萬元 解析-n-20假設(shè)你的子女在18年后將接受大學(xué)教育，預(yù)計(jì)屆時(shí)需要的學(xué)費(fèi)總額為19.5萬元，你現(xiàn)在

15、有1.5萬元可以用于投資，問需要怎樣的回報(bào)率才能實(shí)現(xiàn)該理財(cái)目標(biāo)？實(shí)例4復(fù)利終值FV= PV（1+r） 200000=15000 (1+r) r=15.48%n18現(xiàn)值PV=15000，終值FV=200000，n=18年金是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流，即等額、定期的系列收支，如等額利息、租金、保險(xiǎn)費(fèi)等 0 1 2 3 100 100 100 100 100 100（3）年金普通年金：普通年金：預(yù)付年金：預(yù)付年金：遞延年金：遞延年金：永續(xù)年金永續(xù)年金： 等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期末末等額等額收付款項(xiàng)發(fā)生在收付款項(xiàng)發(fā)生在每期每期期期初

16、初 多期以后開始多期以后開始等額等額收付收付款項(xiàng)款項(xiàng) 無限期無限期等額收付款項(xiàng)等額收付款項(xiàng)年金的種類012 nAAA+A*(1+r) n-1+A*(1+r) n-2A*(1+r) n普通年金終值計(jì)算:rrAFVn1)1(= A普通年金終值系數(shù)普通年金終值系數(shù)通過復(fù)利終值計(jì)算普通年金終值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金終值的計(jì)算公式: 0 1 2 3200 200 200？例4公司準(zhǔn)備進(jìn)行一投資項(xiàng)目，在未來3年每年末投資200萬元，若企業(yè)的資金成本為5%，問項(xiàng)目的投資總額是多少?解：項(xiàng)目的投資總額FV=A普通年金終值系數(shù) =2003.153 =630.6萬元 所以：項(xiàng)目的投資總額

17、是630.6萬元 注：查一元年金終值系數(shù)表知， 5%、3期年金終值系數(shù)為 ：3.153 012 nAAA+A/(1+i) n+A/(1+i) 2A/(1+i) 普通年金現(xiàn)值計(jì)算:nrrAPV)1 (1= A普通年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)通過復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算普通年金現(xiàn)值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式:0 1 2 10300 300 300例5某公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，投入2900萬元，該項(xiàng)目從今年開始連續(xù)10年，每年產(chǎn)生收益300萬元，若期望投資利潤(rùn)率8%，問該投資項(xiàng)目是否可行？ 解：P= A普通年金現(xiàn)值系數(shù) 每年產(chǎn)生收益總現(xiàn)值P = 300 6.710 =2013萬元

18、 因?yàn)?013 2900 故該投資項(xiàng)目不可行注：查一元年金現(xiàn)值系數(shù)表知， 8%、10期年金現(xiàn)值系數(shù)為6.71 1.王老五每年投資60000元，若30年投資組合的平均投資報(bào)酬率為6%，如復(fù)利期間選取為年，屆時(shí)可累積的退休金為多少？可累積的退休金額 FV=（P/A，6%,30）解析練一練2.假如你今后3年的學(xué)費(fèi)是每年20000元，第一筆支付從年底開始。你如果今天將一筆錢存入年利率為8%的銀行賬戶。這筆錢應(yīng)該是多少才能正好支付你今后3年的學(xué)費(fèi)？ 解析一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列現(xiàn)金流量，又稱先付年金。 n- 1A 0 1 2 n 4 3AAAA A預(yù)付年金預(yù)付年金終值FV = ?FV = ? 含義

19、一定時(shí)期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利終值之和。 n- 1A 0 1 2 n 4 3AAAA ArrrAFn11111)1 (1rrAFn或計(jì)算公式：假如江南公司有一基建項(xiàng)目，分五次投資，每年年初投資1000萬元，預(yù)計(jì)第五年末建成，該公司的投資款均向銀行借款取得，利率為8%。該項(xiàng)目的投資總額是多少？例6FVA（F/A，r，n）（1+r）1000（F/A，8%，5）（1+8%）10005.8666（1+8%）6335.92（元）解法一解法二FVA（F/A，r，n+1）AA（F/A，r，n+1）1）1000（F/A，8%，6）1）1000（7.33591）6335.90（元） 預(yù)付年金的現(xiàn)值 P V=

20、? 含義一定時(shí)期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利現(xiàn)值之和。 n- 1A 0 1 2 n 4 3AAAA A1) 1()1 (1rnrAPV計(jì)算公式：)1 ()1 (1rrrAPVn或江南公司擬購(gòu)買新設(shè)備，供應(yīng)商有兩套付款方案。方案一是采用分期付款方式，每年年初付款20000元，分l0年付清。方案二是一次性付款15萬元。若公司的資金回報(bào)率為6%，假設(shè)有充裕的資金，你將選擇何種付款方式？例7實(shí)際上，將方案一求出的現(xiàn)值與方案二的15萬元進(jìn)行比較即可得出結(jié)果。也就是求預(yù)付年金的現(xiàn)值，因此有： PV20000（P/A，6%，10）（1+6%）200007.3601（1+6%）156034.00（元）或PV200

21、00（P/A，6%，101）1）20000（6.80171）156034.00（元）故應(yīng)選擇一次性付款。永續(xù)年金是指無限期地發(fā)生定期等額系列收支。 由于永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，所以無法計(jì)算其終值。 永續(xù)年金的現(xiàn)值就是期數(shù)為無限的普通年金現(xiàn)值，計(jì)算公式為： rAPV1 （元）1000000%5500001.某位校友欲在母校設(shè)立一項(xiàng)永久獎(jiǎng)學(xué)金，若未來每年末獎(jiǎng)學(xué)金總額50000元，在利率為5%的情況下，問現(xiàn)在一次性需準(zhǔn)備多少錢？練一練 5年后到期的100元的國(guó)債現(xiàn)在的售價(jià)是75元，而同期銀行存款利率為8，你選擇什么進(jìn)行投資？ 7575元用于銀行存款，元用于銀行存款，5 5年后的終值為：年后的終值為： 顯然，銀行存款是較好的選擇顯然，銀行存款是較好的選擇元20.110%)81 (755FV2. 5年后到期的100元的貼現(xiàn)國(guó)債現(xiàn)在的售價(jià)是75元，而同期銀行存款利率為8，你選擇什么進(jìn)行投資？ 進(jìn)行銀行存款的進(jìn)行銀行存款的100100元的現(xiàn)值為：元的現(xiàn)值為：顯然，目前只需顯然，目前只需68.0668.06即可在即