魚躍醫(yī)療年度財務分析報告

1、財務分析魚 躍 醫(yī) 療(代碼：002223）目錄第一篇 公司概述第一章 公司概述第一節(jié) 公司簡介.1第二節(jié) 同行業(yè)公司.1第二章 財務分析第一節(jié) 宏觀環(huán)境分析（PEST）.2第二節(jié) 波特五力模型.3第三節(jié) 行業(yè)分析（SWOT）.5第四節(jié) 行業(yè)生命周期.6第五節(jié) 競爭策略.6第二篇 財務分析報告第四章 資產(chǎn)負債表分析第一節(jié) 資產(chǎn)負債表水平分析.6第二章 資產(chǎn)負債表垂直分析.14第三章 資產(chǎn)負債表項目分析.19第五章 所有者權益變動表分析第一節(jié) 所有者權益變動水平分析.23第二節(jié) 所有者權益變動垂直分析.24第三節(jié) 所有者權益變動項目分析.26第四節(jié) 所有者權益變動股利決策.28第六章 利潤表分析

2、第一節(jié) 利潤表水平分析.29第二節(jié) 利潤表垂直分析.30 第三節(jié) 利潤表分項分析.31第七章 現(xiàn)金流量表分析第一節(jié) 現(xiàn)金流量表一般分析.36第二節(jié) 現(xiàn)金流量表水平分析.39 第三節(jié) 現(xiàn)金流量表結構分析.41第四節(jié) 現(xiàn)金流量表項目分析.49 第五節(jié) 凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對比圖.54第三篇 財務效率分析第八章 企業(yè)盈利能力分析第一節(jié) 企業(yè)盈利能力分析.56第二節(jié) 同行業(yè)對比分析.56第九章 企業(yè)營運能力分析第一節(jié) 企業(yè)營運能力分析.57第二節(jié) 同行業(yè)對比分析.58第十章 企業(yè)償債能力分析第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析.59第二節(jié) 同行業(yè)對比分析.60第十一章 企業(yè)發(fā)展能力分析第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析

3、.61第二節(jié) 同行業(yè)對比分析.62第四篇 綜合分析第12章 杜邦財務分析.64第十三章 趨勢分析第一節(jié) 資產(chǎn)負債表趨勢分析.66第二節(jié) 利潤表趨勢分析.67第三節(jié) 現(xiàn)金流量表趨勢分析.68第五篇 總 結.69第一章 公司概述第一節(jié) 公司簡介 江蘇魚躍醫(yī)療設備股份有限公司，前身是1998年成立的江蘇魚躍醫(yī)療設備有限公司，2007年由有限公司整體變更設立為股份公司，公司地處江蘇省丹陽市云陽工業(yè)園，注冊資本為53160.64萬元，總股本為53160.64萬股。 公司是國內最大的康復護理、醫(yī)用供氧及醫(yī)用臨床系列醫(yī)療器械的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)的產(chǎn)品共計50多個品種，近400余種規(guī)格，是國內同行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)中

4、產(chǎn)品品種最豐富的企業(yè)之一。公司秉承做專做精的理念，力爭每個主要產(chǎn)品做到行業(yè)前三名，目前公司前六大產(chǎn)品有制氧機，霧化器、血壓計、聽診器、超輕微氧氣閥五個產(chǎn)品的市場占有率達到國內第一，其中制氧機產(chǎn)品更是達到了全球銷量第一的水平。輪椅車、電子血壓計的市場占有率國內第二。 公司始終以自主創(chuàng)新為主題，目前擁有100多項國家專利，公司先后被認定為江蘇省高新技術企業(yè)、國家火炬計劃重點高新技術企，各主要產(chǎn)品被認定為江蘇省高新技術產(chǎn)品。公司全資子公司江蘇魚躍信息系統(tǒng)有限公司，被江蘇省經(jīng)濟和信息化委員會認定為“雙軟企業(yè)”，被江蘇省科學技術廳評“江蘇省醫(yī)療診斷護理設備工程技術研究中心”、被中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會評為“

5、生物醫(yī)學工程本科教學實習基地”。“品質鑄就品牌”是公司的核心價值理念，公司建立了完整的質量控制體系，并通過ISO13485質量體系認證，此外，公司各主要產(chǎn)品相繼通過了美國FDA認證、歐盟CE品質認證、日本國SG安全認證等國際認證。嚴格的質量管控保障了高品質、高性能的產(chǎn)品誕生 。 第二節(jié) 同行業(yè)公司所選行業(yè)：醫(yī)療保健同行業(yè)3家公司: 002614蒙發(fā)利300015愛爾眼科300298三諾生物第二章 財務分析第一節(jié) 宏觀環(huán)境分析（PEST） 人口環(huán)境分析：魚躍醫(yī)療較為傳統(tǒng)的設備主要是集中在醫(yī)院設備和心血管系統(tǒng)還有家用護理設備和內分泌系統(tǒng)設備。這些設備的使用者主要是醫(yī)院和大多數(shù)中老年人。醫(yī)院方面的使

6、用，大多都是以醫(yī)院為單位的采購，這種采購模式下一般比較穩(wěn)定，也是長期合作。對于除開醫(yī)院設備以外的中老年人用設備來看，20世紀90年代以來，中國的老齡化進程加快。65歲及以上老年人口從1990年的6299萬增加到2000年的9911萬，占總人口比例由5.57%上升為6.96%，預計到2040年，65歲及以上老年人口占總人口的比例將超過20%。由此可見，魚躍醫(yī)療的中老年人用的保健設備在未來看是具有很大上升空間的，再加上生活品質的提高，子女對父母保健方面的重視，老人保健設備優(yōu)勢很大。同時，魚躍醫(yī)療呼吸系統(tǒng)設備方面是魚躍醫(yī)療的一個突破，這種設備的使用者比較廣泛。魚躍醫(yī)療也是全球銷量第一的制氧機生產(chǎn)廠商

7、，再加之現(xiàn)在空氣質量情況的不好，全國灰霾、霧霾的面積增加，空氣凈化器的使用者也會隨之增加，市場前景很好。 政治法律分析：2013年1月江蘇省副省長何權來魚躍醫(yī)療辦公時指出，生物技術和新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)被省委省政府列為重點培養(yǎng)發(fā)展的十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，既是高技術先導產(chǎn)業(yè)，也是具有廣闊發(fā)展前景的健康產(chǎn)業(yè)，與人民群眾的健康息息相關。同時他指出希望魚躍公司進一步把握大局、搶抓機遇、銳意進取，推動要素集中、產(chǎn)業(yè)集聚和政策集成，積極擴大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)模，加快提升企業(yè)發(fā)展的水平，加大人才引進和體制、機制創(chuàng)新的力度；同時借助與省食藥監(jiān)局簽訂備忘錄的契機，加強對上的銜接，獲得技術服務、人才培育、成果轉化等方面更多的支

8、持，快速提升魚躍的發(fā)展步伐，取得更大成就。由此可見，魚躍醫(yī)療的產(chǎn)品得到了政府的支出，也是一個重點培養(yǎng)和發(fā)展的公司，政治方面有利于推動公司的不斷進取和開拓。 社會經(jīng)濟分析：中國人的飲食油膩且熱量高，泌尿系統(tǒng)、心腦血管病理發(fā)作概率高且無法治愈，對藥品、保健設備的依賴高。同時，中國漫長的老齡化社會來臨，也增大了對保健行業(yè)的需求。隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展和居民生活水平的日益改善，人們對生活質量的關注程度和不斷提升，與之密切相關的醫(yī)療保健方面也越來越受人關注，但是從目前來看我國我醫(yī)療支出占國民生產(chǎn)總值GDP的比重較少，相反海外用戶的需求較多。所以，魚躍醫(yī)療也是一直致力于全球市場的開發(fā)和拓展，已經(jīng)和美國的IN

9、VACARE,英國的DRIVE,法國HERDEGEN,西班牙SILICOM,等世界知名公司建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關系,同時也深受當?shù)赜脩艉迷u。不過，國內對保健設備的需求隨著生活品質的改變也是有很大上升空間。 科技自然分析：2013年魚躍公司，發(fā)布了制氧機9F-3、空氣消毒凈化器，魚躍血糖儀通過五大權威臨床機構認證?？偟膩碚f2013年魚躍公司新品涵蓋以新型智能電子血壓計、9F制氧機、血糖儀、空氣凈化消毒器、霧化器為代表的健康護理系列和以DR、中心供氧、全科診斷以及醫(yī)用縫合線系列為代表的醫(yī)療設備及耗材產(chǎn)品系列，涉及多個領域，還相繼推出了終端藥店銷售、糖尿病健康管理中心、霧化治療中心、健康小屋等綜合解

10、決方案。魚躍倡導的“綠色健康”理念，推陳出新醫(yī)院無汞化解決方案，也顛覆了傳統(tǒng)對無汞的定義。從科技自然的角度來講魚躍公司在科技方面和他們的品牌主張一樣“健康立心，科技立行”，魚躍公司重視醫(yī)療設備的開發(fā)和醫(yī)學的不斷研究，是一個正在不斷進步的保健設備公司，會更好的適應社會的發(fā)展和進步，也更加符合大眾的需求。 總結：從人口環(huán)境、政治法律、社會經(jīng)濟、科技自然這幾個角度對魚躍公司進行了分析，最后的結果可以看出，魚躍公司的市場前景很好，有可以開發(fā)的市場空間。對產(chǎn)品的需求量大，同時也得到了政府的支持，更重要的是魚躍公司本身是一個不斷創(chuàng)新產(chǎn)品的公司，產(chǎn)品適應社會的需求，本身一直是市場保健設備銷售的龍頭老大，再加

11、上后期不斷的開發(fā)，魚躍公司的行業(yè)前景很樂觀。第二節(jié) 波特五力模型一、供應商議價能力1強大的高端大型醫(yī)療器械效應；討價還價能力比較低。鋁、銅的價格基本上跟隨國際和國內的大宗商品價格走勢，魚躍醫(yī)療無定價能力。2明顯的規(guī)模效應；儀器生產(chǎn)商市場需求量大，生產(chǎn)量也越來越大，生產(chǎn)明顯帶有規(guī)模效應，往往是供應商的主要客戶。2、 購買者議價能力1醫(yī)療器械也是技術密集型產(chǎn)業(yè)，存在較高的技術壁壘。如一些大型的高端產(chǎn)品，如 CT、核磁等。2買方市場，行業(yè)產(chǎn)品供過于求由于人們的消費水平來說不是很高，而且人們的對醫(yī)療保健認識比較低，不會輕易的購買。3一方面，高端大型醫(yī)療器械主要存在于醫(yī)療設施比較齊全的三甲醫(yī)院等，而且由

12、于信息不對稱，消費者獲取資訊的能力多來自親戚朋友等的交流，對大型檢測治療用醫(yī)療器械了解不多，所以消費者談判杠桿相對于醫(yī)院、器械生產(chǎn)企業(yè)來說很不合理。另一方面，隨著生活節(jié)奏的不斷加快，處于亞健康的人群日益增加，越來越多的病人需要在出院后使用輔以治療慢性病痛為主要功能的家用醫(yī)療器械。消費者對價格的敏感度相對較高。三、現(xiàn)有競爭者間的競爭我國醫(yī)療器械行業(yè)目前的狀況是“產(chǎn)品低端、數(shù)量多規(guī)模小、惡性競爭嚴重”。由于我國的器械行業(yè)起步較晚，與發(fā)達國家相比仍有相當大的差距。企業(yè)規(guī)模小，集約化程度低，創(chuàng)新研發(fā)能力薄弱。產(chǎn)品多集中在低端的紗布、注射器、消毒滅菌設備等，缺乏品牌較大的企業(yè)。在低端產(chǎn)品中，產(chǎn)品性能同質

13、化嚴重，自主專利較少，缺乏市場細分，導致產(chǎn)業(yè)供給過剩，醫(yī)療器械廠商之間普遍使用低價策略而導致惡性競爭，使市場利潤率下降 。四、新進入者威脅1醫(yī)療器械潛在的競爭對手主要是上下游企業(yè)的縱向一體化，或是其他行業(yè)通過兼并和并購2除跨國醫(yī)療器械企業(yè)壟斷高端器械市場外，有些公司會從其他市場通過兼并擴張進入該行業(yè)，然后利用自身原有資源對其造成沖擊。由于醫(yī)療器械行業(yè)在我國仍有進一步增長的空間，現(xiàn)有企業(yè)間市場競爭相對較為激烈。面對未來更激烈的競爭環(huán)境，魚躍醫(yī)療能否出現(xiàn)目前還不好下結論。我們只能持續(xù)關注跟蹤。五、 替代品的威脅1 替代產(chǎn)品的價格如果比較低，而且性能優(yōu)越，對現(xiàn)有產(chǎn)品是致命性的打擊2醫(yī)療器械產(chǎn)品需求不

14、會改變，只是產(chǎn)品不斷的改進和創(chuàng)新，而不會被新生事物取代六、對政府及醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)的建議1不斷進行技術創(chuàng)新，掌握核心競爭力。2 對公司進行合理定位，通過并購和重組進行產(chǎn)業(yè)升級。3 國家需要對醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展進行戰(zhàn)略規(guī)劃，加大扶持力度。4 完善醫(yī)療器械監(jiān)管機制。第三節(jié) 行業(yè)分析（SWOT）優(yōu)勢：1、公司規(guī)模大。 是國內最大的康復護理、醫(yī)用供氧及醫(yī)用臨床系列醫(yī)療器械的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。2、生產(chǎn)產(chǎn)品種類多。 有50多個品種，近400余種規(guī)格。3、產(chǎn)品市場占有率高。 公司前六大產(chǎn)品有制氧機，霧化器、血壓計、聽診器、超輕微氧氣閥五個產(chǎn)品的市場占有率達到國內第一，其中制氧機產(chǎn)品更是達到了全球銷量第一的水平。

15、輪椅車、電子血壓計的市場占有率國內第二。4、擁有專利技術多。 目前擁有100多項國家專利。劣勢：1、行業(yè)起點低，有更多的新公司進入，造成競爭。2、產(chǎn)品創(chuàng)新速度緩慢，技術研發(fā)力度弱。3、生產(chǎn)工藝上一直沿用老舊的方式。4、企業(yè)品牌認知度不高。機會：1、可以開發(fā)和拓展全球市場，加大與國外醫(yī)療機構的合作。2、隨著人口老齡化的加劇，有更好的市場前景發(fā)展空間。3、國家新醫(yī)改和政府對醫(yī)療器械生產(chǎn)的扶持，帶來的機遇。威脅：1、外國醫(yī)療保健制造企業(yè)產(chǎn)品進駐國內。2、同行業(yè)中小企業(yè)的快速發(fā)展。第四節(jié) 行業(yè)生命周期我國的醫(yī)療保健在漸漸的發(fā)展，前景也比較好，所以處于成長期的階段。第五節(jié) 競爭策略一種是企業(yè)購并，另一種

16、是戰(zhàn)略聯(lián)盟企業(yè)購并可以所需時間短，可能性比較強，有助于快速進事業(yè)領域。從而來壯大自身的核心競爭力。戰(zhàn)略聯(lián)盟采取共擔風險、共享利益的聯(lián)合行動。值得注意的是，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟構建企業(yè)的核心競爭力，在合作的目的性、信任度、經(jīng)營管理等方面都存在一定的保障，需要企業(yè)很好的溝通、融洽、消化和吸收。第四章 資產(chǎn)負債表分析第一節(jié) 資產(chǎn)負債表水平分析表4-1 魚躍醫(yī)療股份有限公司資產(chǎn)負債表水平分析表報告期：2012年-2013年金額單位：人民幣元項目2013年2012年變動情況對總資產(chǎn)影響（%）變動額變動（%）流動資產(chǎn)貨幣資金322,586,989.50 321,356,633.81 1,230,355.69 0.

17、380.08交易性金融資產(chǎn)0.00 555,000.00 -555,000.00 -100.00-0.04應收票據(jù)244,442,035.27 153,948,247.87 90,493,787.40 58.785.88應收賬款326,408,966.47 286,930,810.05 39,478,156.42 13.762.56預付款項22,982,457.26 41,258,585.25 -18,276,127.99 -44.30-1.19應收股利應收利息其他應收款68,430,384.19 60,997,157.19 7,433,227.00 12.190.48存貨293,220,12

18、1.55 217,818,643.07 75,401,478.48 34.624.90消耗性生物資產(chǎn)待攤費用一年內到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)986,760.75 352,438.34 634,322.41 179.980.04影響流動資產(chǎn)其他科目流動資產(chǎn)合計1,279,057,714.99 1,083,217,515.58 195,840,199.41 18.0812.72非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資投資性房地產(chǎn)長期股權投資776,421.80 773,532.97 2,888.83 0.370.00長期應收款固定資產(chǎn)400,867,392.78 309,559,571.64 9

19、1,307,821.14 29.505.93工程物資在建工程29,943,222.90 50,834,709.21 -20,891,486.31 -41.10-1.36固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)64,978,692.28 64,784,384.44 194,307.84 0.300.01開發(fā)支出商譽19,385,083.13 19,385,083.13 0.00 0.000.00長期待攤費用12,101,273.34 6,687,281.855,413,991.4980.960.35遞延所得稅資產(chǎn)6,266,818.04 4,577,059.531,689,758.5136.9

20、20.11其他非流動資產(chǎn)影響非流動資產(chǎn)其他科目非流動資產(chǎn)合計534,318,904.27 456,601,622.77 77,717,281.50 17.025.05資產(chǎn)總計1,813,376,619.26 1,539,819,138.35 273,557,480.91 17.7717.77流動負債短期借款3,000,000.00 3,000,000.00 0.00 0.000.00交易性金融負債應付票據(jù)應付賬款195,206,356.50 169,725,329.59 25,481,026.91 15.011.65預收賬款20,215,770.12 16,040,274.70 4,175,4

21、95.42 26.030.27應付職工薪酬2,835,279.71 3,353,342.48 -518,062.77 -15.45-0.03應交稅費19,756,682.95 21,393,939.24 -1,637,256.29 -7.65-0.11應付利息應付股利其他應付款25,734,648.68 12,292,946.57 13,441,702.11 109.340.87預提費用預計負債遞延收益-流動負債一年內到期的非流動負債應付短期債券其他流動負債影響流動負債其他科目流動負債合計266,748,737.96 225,805,832.58 40,942,905.38 18.132.66

22、非流動負債長期借款20,000,000.00 20,000,000.00 1.30應付債券長期應付款專項應付款遞延所得稅負債2,395,862.21 2,508,742.37 -112,880.16 -4.50-0.01遞延收益-非流動負債其他非流動負債7,326,000.00 7,326,000.00 0.48影響非流動負債其他科目非流動負債合計29,721,862.21 2,508,742.37 27,213,119.84 1084.731.77負債合計296,470,600.17 228,314,574.95 68,156,025.22 29.854.43所有者權益實收資本（或股本）53

23、1,606,400.00 531,606,400.00 0.00 0.000.00資本公積金69,257,873.20 69,257,873.20 0.00 0.000.00盈余公積金95,586,006.58 76,277,078.34 19,308,928.24 25.311.25未分配利潤809,946,556.24 624,362,663.23 185,583,893.01 29.7212.05庫存股外幣報表折算差額未確認的投資損失少數(shù)股東權益10,509,183.07 10,000,548.63 508,634.44 5.090.03歸屬于母公司股東權益合計1,506,396,836

24、.02 1,301,504,014.77 204,892,821.25 15.7413.31影響所有者權益其他科目所有者權益合計1,516,906,019.09 1,311,504,563.40 205,401,455.69 15.6613.34負債及所有者權益總計1,813,376,619.26 1,539,819,138.35 273,557,480.91 17.7717.77分析說明：(1) 從投資或籌資角度進行分析評價根據(jù)魚躍醫(yī)療資產(chǎn)負債水平分析表，可以對魚躍醫(yī)療股份有限公司的總資產(chǎn)變動情況做出以下分析：該公司總資產(chǎn)本期增加273,557,480.91元，增長幅度為17.77%，說明魚

25、躍醫(yī)療本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn):流動資產(chǎn)本期增加了195,840,199.41元，增長幅度為18.08%，使總資產(chǎn)增長了12.72%；非流動資產(chǎn)本期增加了77,717,281.50元，增長幅度為17.02%，使總資產(chǎn)增長了5.05%。兩者合計使總資產(chǎn)本期增加了273,557,480.91元，增長幅度為17.77%。本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。如果僅這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強。盡管流動資產(chǎn)的各個項目有不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是應收票據(jù)的大幅度增加。應收票據(jù)的本期增長額為90,493,787.40元，增長的幅度為5

26、8.78%，對總資產(chǎn)的影響為5.88%。應收票據(jù)是指企業(yè)持有的、尚未到期兌現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)。是一種載有一定付款日期、付款地點、付款金額和付款人的無條件支付的流通證券，也是一種可以由持票人自由轉讓給他人的債權憑證。應收票據(jù)的增加代表公司資產(chǎn)的增加。應收票據(jù)的增加有很多優(yōu)點：a,上市公司應收帳款因票據(jù)化，使帳款回收的可能性大為加大，大大降低了呆壞帳發(fā)生的可能性；b,應收票據(jù)不需要象應收帳款一樣提取壞帳準備，減少了相關上市公司的管理費用；c,票據(jù)一般是附息的，應收帳款票據(jù)化，還能為相關上市公司帶來“額外”的利息收入；d,相關上市公司還可以通過貼現(xiàn)的方式，于票據(jù)到期前提前取得現(xiàn)金，用于應付急需的周轉。二是

27、存貨的增加。存貨本期增加額為75,401,478.48 元，增長幅度為34.62%，對總資產(chǎn)的影響為4.90%。這有助于形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力。存貨是單位實物變動的市場價值。存貨過多說明企業(yè)的資金大量積壓在持有的流動資產(chǎn)形態(tài)上，影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的高速運轉，影響資金使用效率。若過少，會影響流動資產(chǎn)進而影響流動比率，說明償還短期債務的能力低，影響企業(yè)籌資能力，勢必影響生產(chǎn)經(jīng)營活動順利開展。本期存貨持有量，尚保持在正常水平。三是應收賬款的增加。應收賬款本期增加額為39,478,156.42 元，增長幅度為13.76%，對總資產(chǎn)的影響為2.56%。該項目的增加意味著該公司總額的增加。但是應收賬款的

28、增加也增加了該公司收回賬款的風險，所幸，本期應收賬款對總資產(chǎn)的影響較小。非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在以下方面：一是固定資產(chǎn)的增長。固定資產(chǎn)本期增加了91,307,821.14元，增長幅度為29.50%，對總資產(chǎn)的影響為5.93%，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項目。固定資產(chǎn)的規(guī)模體現(xiàn)了一個企業(yè)的生產(chǎn)能力，但僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)凈值的變動并不能得出企業(yè)生產(chǎn)能力上升或下降的結論。固定資產(chǎn)凈值反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響。本企業(yè)概念固定資產(chǎn)凈值的增加一方面是經(jīng)營規(guī)模增長購置機器設備增加及部分在建工程轉入所致；另一方面，固定資產(chǎn)折舊使其價值

29、減少，但這種變化對公司生產(chǎn)能力不會有太大影響。總體看該公司的生產(chǎn)能力有所提高。二是在建工程的減少。在建工程本期減少了22,860,057.54元，減少幅度達到41.10%，對總資產(chǎn)的影響為1.36%。在建工程，指企業(yè)固定資產(chǎn)的新建、改建、擴建，或技術改造、設備更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。在建工程的減少一方面體現(xiàn)了部分固定資產(chǎn)的轉入，另一方面體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的有所縮減。（2） 從籌資或投資角度進行分析評價 根據(jù)魚躍醫(yī)療資產(chǎn)負債水平分析表，可以對魚躍醫(yī)療股份有限公司的總資產(chǎn)變動情況做出以下分析：該公司總資產(chǎn)本期增加273,557,480.91元，增長幅度為17.77%，說明魚躍醫(yī)療本年資

30、產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn):負債本期增加了68,156,025.22元，增長的幅度為29.85%，使權益總額增加了4.43%；股東權益本期增加了205,401,455.69 元，增長的幅度為15.66%，使權益總額增加了13.34%，兩者合計使該公司權益總額本期較上期增加273,557,480.90元，增長幅度為17.77%。負債本期增加了68,156,025.22 元，增長的幅度為29.85%，使權益總額增加了4.43%。其中流動負債是其主要方面，流動負債增加了40,942,905.38元，增長幅度為18.13%，使權益總額增加了2.66%。這種變動可能導致公司償債壓力的加大

31、以及財務風險的增加。流動負債的增長主要有以下幾個方面：一是應付賬款的增加。應付賬款本期增長了25,481,026.91元，增長的幅度為15.01%，使權益總額增加了1.65% 。該項目的增長給公司帶來了一定的償債壓力如果不能如期支付會給公司的信用帶來不良影響。二是其他應付款的增加。其他應付款本期增長了13,441,702.11元，增長的幅度為109.34%，使權益總額增加了0.87% 。其他應付款是指企業(yè)在商品交易業(yè)務以外發(fā)生的應付和暫收款項。指企業(yè)除應付票據(jù)、應付帳款、應付工資、應付利潤等以外的應付、暫收其他單位或個人的款項。該期其他應付款的增長幅度較大，但占權益總額的比例不高。三是預收賬款

32、的增加。預收賬款本期增長了4,175,495.42元，增長的幅度為26.03%，使權益總額增加了0.27%，預收賬款主要是先收錢，后付款，是賣方對買方資金的無償占用。預收賬款的增加說明了企業(yè)的收款多，但是付款也同樣增加。四是應交稅費的減少。應交稅費本期減少了1,637,256.29元，減少的幅度為7.65%，是權益總額減少了0.11%。這說明了本企業(yè)的稅費上繳情況好，稅費的支付很及時。 股東權益本期增加了205,401,455.69元，增長的幅度為15.66%，使權益總額增加了13.34%。該公司股東權益的增加主要得益于本期盈利，因此，盈余公積增加了19,308,928.24 元增長的幅度為2

33、5.31%，使權益總額增加了1.25%；未分配利潤增加了185,583,893.01元，增長的幅度為29.72%，使權益總額增加了12.05%。 值得注意的是，權益各項目的變動既可能由于企業(yè)經(jīng)營活動造成的，也可能是由于企業(yè)會計政策的變更造成的，或是由會計的靈活性、隨意性造成的，因此，只有結合權益項目變動情況分析，才能揭示權益變動的真正原因。此外，對資產(chǎn)負債表水平分析表的分析評價還應該結合資產(chǎn)負債表垂直分析、資產(chǎn)負債表附注分析和資產(chǎn)負債表項目分析進行，同時還應注意與利潤表、現(xiàn)金流量表結合進行分析評價。第二章 資產(chǎn)負債表垂直分析 表4-2 資產(chǎn)負債表垂直分析表 金額單位：千元報告期2013-12-

34、312012-12-312013年（%）2012年（%）變動情況（%）流動資產(chǎn)貨幣資金322,586,989.50321,356,633.8117.7920.87-3.08交易性金融資產(chǎn)0555,0000 0.04-0.04應收票據(jù)244,442,035.27153,948,247.8713.4810.003.48應收賬款326,408,966.47286,930,810.0518.0018.63-0.63預付賬款22,982,457.2641,258,585.251.272.68-1.41應收股利應收利息其他應收款68,430,384.1960,997,157.193.773.96-0.19

35、存貨293,220,121.55217,818,643.0716.1714.152.02消耗性生物資產(chǎn)待攤費用一年內到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)986,760.75352,438.340.050.020.03影響流動資產(chǎn)其他科目000 0 0 流動資產(chǎn)合計1,279,057,714.991,083,217,515.5870.5370.350.19非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資投資性房地產(chǎn)長期股權投資776,421.80773,532.970.040.05-0.01長期應收款固定資產(chǎn)400,867,392.78309,559,571.6422.1120.102.00工程物資在建工程29

36、,943,222.9050,834,709.211.653.30-1.65固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)64,978,692.2864,784,384.443.584.21-0.62開發(fā)支出商譽19,385,083.1319,385,083.131.071.26-0.19長期待攤費用12,101,273.346,687,281.850.670.430.23遞延所得稅資產(chǎn)6,266,818.044,577,059.530.350.300.05其他非流動資產(chǎn)影響非流動資產(chǎn)其他科目000 0 0 非流動資產(chǎn)合計534,318,904.27456,601,622.7729.4729.65-

37、0.19資產(chǎn)總計1,813,376,619.261,539,819,138.35100 1000流動負債短期借款3,000,0003,000,0000.170.19-0.03交易性金融負債應付票據(jù)應付賬款195,206,356.50169,725,329.5910.7611.02-0.26預收賬款20,215,770.1216,040,274.701.111.040.07應付職工薪酬2,835,279.713,353,342.480.160.22-0.06應交稅費19,756,682.9521,393,939.241.091.39-0.30應付利息應付股利其他應付款25,734,648.681

38、2,292,946.571.420.800.62預提費用預計負債遞延收益-流動負債一年內到期的非流動負債應付短期債券其他流動負債影響流動負債其他科目流動負債合計266,748,737.96225,805,832.5814.7114.660.05非流動負債長期借款20,000,0001.100.001.10應付債券長期應付款專項應付款遞延所得稅負債2,395,862.212,508,742.370.130.16-0.03遞延收益-非流動負債其他非流動負債7,326,0000.400.000.40影響非流動負債其他科目00000 非流動負債合計29,721,862.212,508,742.371.

39、640.161.48負債合計296,470,600.17228,314,574.9516.3514.831.52所有者權益實收資本（或股本）531,606,400531,606,40029.3234.52-5.21資本公積金69,257,873.2069,257,873.203.824.50-0.68盈余公積金95,586,006.5876,277,078.345.274.950.32未分配利潤809,946,556.24624,362,663.2344.6740.554.12庫存股外幣報表折算差額未確認的投資損失少數(shù)股東權益508,634.4410,509,183.070.030.68-0.

40、65歸屬于母公司股東權益合計1,506,396,836.021,301,504,014.7783.0784.52-1.45影響所有者權益其他科目所有者權益合計1,516,906,019.091,311,504,563.4083.6585.17-1.52負債及所有者權益總計1,813,376,619.261,539,819,138.351001000分析靜態(tài)：資產(chǎn)比重上升了，資產(chǎn)流動性增加，資產(chǎn)風險較小。動態(tài)：本期流動資產(chǎn)比重上升0.19%，除貨幣資金，應收票據(jù)外，其他項目變動幅度不大，說明資產(chǎn)結構比較穩(wěn)定。靜態(tài)：本期負債占16.35%，說明財務風險較低，其中流動負債占14.71%，說明短期償還

41、壓力比較大。動態(tài)：本期負債比重上升了4.12%，所有者權益合計（股東權益）比重下降了1.52%，各項目變動項目幅度不大，說明資本結構比較穩(wěn)定。第三章 資產(chǎn)負債表項目分析一、 主要資產(chǎn)的項目分析（一） 貨幣資金根據(jù)表1-1和1-2可以對魚躍醫(yī)療公司的貨幣資金存量規(guī)模比重及變動情況作如下分析：1) 從存量規(guī)模及變動情況看，本年該公司貨幣資金比上年增加了1,230,355.69元，增長了0.38%，變動幅度較小2) 從比重及變動情況看，該公司期末貨幣資金比重17.79%，期初比重為20.87%，貨幣資金比重下降了3.08%，而且又下降的趨勢。（二） 應收款項l 應收賬款1）根據(jù)魚躍醫(yī)療公司提供的會計

42、報表及會計報表附注可知： 本公司本年應收賬款余額為326,408,966.47元，上年應收賬款余額為286,930,810.05元，本年應收賬款增加39,478,156.42元，增長率為13.76%。根據(jù)公司會計報表附注的應收賬款賬齡表得知，公司在不同期限的應收賬款余額有所增長，但一年以內的應收賬款其比重為5%，說明公司的信用政策和收賬政策不穩(wěn)定，對應收賬款的變動有很大的影響。l 其他應收款1）根據(jù)魚躍醫(yī)療公司提供的會計報表及會計報表附注可知：本公司本年其他應收款余額為68,430,384.19元，占總資產(chǎn)的比重為3.77%；上年其他應收款余額為60,997,157.19元，占總資產(chǎn)的比重為3

43、.96%；本年其他應收款增加7,433,227.00元，增長率為12.19%。（三） 存貨1）發(fā)出存貨的計價方法 計價方法：加權平均法2）根據(jù)魚躍醫(yī)療公司提供的會計報表及會計報表附注可知：本公司本年其他應收款余額為293,220,121.55元，占總資產(chǎn)的比重為16.17%；上年其他應收款余額為217,818,643.07元，占總資產(chǎn)的比重為14.15%；本年其他應收款增加75,401,478.48元，增長率為34.62%。表明存貨資產(chǎn)實物量絕對的增加。表4-3 存貨變動情況分析表 金額單位：元項目2013年2012年變動情況變動額變動率（%）原材料158129086.86 114697177.68 43431909.18 37.87 在產(chǎn)品3657619.70 3010022.89647596.81 21.51 庫存商品131433414.99 100111442.531321972.49 31.29 存貨總值293220121.55 217818643.07 75401478.48 34.62 表4-4 存貨資產(chǎn)結構分析表項目金額（元）結構（%）2013年2012年2013年2012年差異原材料158129086.86 114697177.68 53.93 52.66 1.27 在產(chǎn)品3657619.70 3010022.891.25 1.38 -0.13 庫存商品1