民辦教育概念

1、 民辦學(xué)校：民辦學(xué)校：民辦學(xué)校是指國家機(jī)構(gòu)以外的社會(huì)組織或者個(gè)人國家機(jī)構(gòu)以外的社會(huì)組織或者個(gè)人，利用非國家財(cái)政性經(jīng)費(fèi)，面向社會(huì)依法舉辦的學(xué)校或其他教育機(jī)構(gòu)。民辦學(xué)校和非民辦學(xué)校則是從辦學(xué)主體上來區(qū)分的。民辦學(xué)校有三個(gè)明顯特征：1.舉辦人不是國家機(jī)構(gòu)不是國家機(jī)構(gòu)；2.資金來源于非國家財(cái)政性經(jīng)費(fèi)非國家財(cái)政性經(jīng)費(fèi)；3.面向社會(huì)面向社會(huì)舉辦學(xué)校，也就是面向社會(huì)招收學(xué)生和學(xué)員，服務(wù)于不特定的群體和公民個(gè)人，而不是只招收某個(gè)團(tuán)體、企業(yè)、行業(yè)、系統(tǒng)和特定群體的人為學(xué)生或?qū)W員。從現(xiàn)實(shí)情況來看，民辦學(xué)校的舉辦者主要有：公民個(gè)人、私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶、集體經(jīng)濟(jì)組織、國有企業(yè)、事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體等。從資金來源渠道來

2、看，有個(gè)人自籌資金、個(gè)人智力投入（無資金投入）、個(gè)人和企業(yè)的投資、集資或入股以及捐資等。對(duì)于一個(gè)特定的民辦學(xué)校來說，資金來源并不完全是單一的，可以是個(gè)人、集體、企業(yè)資金的混合。同時(shí)，非財(cái)政性經(jīng)費(fèi)并不排除國有資產(chǎn)的注入。 民辦教育促進(jìn)法民辦教育促進(jìn)法月底將三審月底將三審 事件描述：事件描述： 10月18日上午，十二屆全國人大常委會(huì)第七十九次委員長(zhǎng)會(huì)議決定，十二屆全國人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議10月31日至11月7日在北京舉行，會(huì)議將繼續(xù)審議民辦教育促進(jìn)法修正案草案、公共文化服務(wù)保障法草案等。配套政策年內(nèi)陸續(xù)出臺(tái)改革方向逐漸明晰，本次通過概率提升。本次審議與前次審議間隔長(zhǎng)達(dá)近一年(一審時(shí)間2015年

3、8月，二審時(shí)間2015年12月)，彰顯審慎態(tài)度：1、二審中營(yíng)利性與非營(yíng)利性民辦學(xué)校的分類管理辦法基本確定，沒有付諸表決的主要原因在于缺少盈利性民辦學(xué)校相關(guān)的配套制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)的申報(bào)、認(rèn)定、補(bǔ)償、管理等仍需進(jìn)一步明確。2、二審至今，相關(guān)配套政策已經(jīng)陸續(xù)完善，2016 年4 月，中央深改組會(huì)議審議通過民辦學(xué)校分類登記實(shí)施細(xì)則、營(yíng)利性民辦學(xué)校監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則，為過會(huì)創(chuàng)造了較好的規(guī)制政策條件。3、自上而下全力推動(dòng)本次審議，市場(chǎng)普遍認(rèn)為本次通過概率提升。民辦教育促進(jìn)法(修改)本次審議是2016 年人大常委會(huì)立法計(jì)劃之一，本次修法亦是教育部2016 年工作要點(diǎn)之一，年初工作要點(diǎn)中強(qiáng)調(diào)年內(nèi)要配合做好民辦教育

4、促進(jìn)法修正案審議。同時(shí)，10 月14 日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理進(jìn)一步李克強(qiáng)總理進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)消除制約養(yǎng)老、教育、體育等消費(fèi)的體制機(jī)制強(qiáng)調(diào)消除制約養(yǎng)老、教育、體育等消費(fèi)的體制機(jī)制障礙障礙，依法興辦的營(yíng)利性，依法興辦的營(yíng)利性民辦學(xué)校收費(fèi)可自主定價(jià)民辦學(xué)校收費(fèi)可自主定價(jià)，進(jìn)一步釋高層對(duì)于修法，進(jìn)一步釋高層對(duì)于修法推進(jìn)高度關(guān)注積極信號(hào)推進(jìn)高度關(guān)注積極信號(hào)。通過將催化行業(yè)格局重塑，帶動(dòng)A股教育板塊投資情緒：1、國內(nèi)教育行業(yè)整體具備市場(chǎng)大、格局分散集中度低市場(chǎng)大、格局分散集中度低的特點(diǎn)，本次修法通過后將有望成為國內(nèi)教育行業(yè)整合整合重要催化劑。2、2016 年教育行業(yè)證券化探索加速，但是由于民辦教育盈利性

5、的限制，各地配套政策不明確，仍存一定法律風(fēng)險(xiǎn)。本次審議或?qū)⑦M(jìn)一步明確民辦教育法律地位，直接加速教育行業(yè)證券化進(jìn)程加速教育行業(yè)證券化進(jìn)程。3、教育行業(yè)自身成長(zhǎng)性優(yōu)良，投資價(jià)值顯著自身成長(zhǎng)性優(yōu)良，投資價(jià)值顯著。推薦：推薦：長(zhǎng)方集團(tuán)（幼教），盛通股份（素質(zhì)教育），開元儀器（職業(yè)教育）。建議關(guān)注建議關(guān)注:中國高科（民辦高校），中泰橋梁（國際學(xué)校），洪濤股份（職業(yè)教育），紫光學(xué)大（國際學(xué)校），新南洋（K12 教輔，或存領(lǐng)域擴(kuò)展空間），勤上光電（K12 教輔，向國際教育延伸）。威創(chuàng)股份威創(chuàng)股份(002308)：持續(xù)加碼布局打造幼教生態(tài)圈；盛通股份盛通股份(002599)：STEAM 教育領(lǐng)域潛在王者；勤上

6、光電勤上光電(002638)：一對(duì)一培訓(xùn)領(lǐng)域領(lǐng)域龍頭，外延收購態(tài)勢(shì)積極；開元儀器開元儀器(300338)：大力進(jìn)軍職教領(lǐng)域，線上線下協(xié)同布局；長(zhǎng)江傳媒長(zhǎng)江傳媒(600757)：幼教生態(tài)持續(xù)完善；電光科技電光科技(002730)：擬4505萬元收購幼兒園連鎖企業(yè)上海佳芃元；立思辰立思辰(300010)：擬2.85億元收購高考升學(xué)咨詢服務(wù)企業(yè)百年英才都是以現(xiàn)金方式進(jìn)行；全通教育全通教育(300359)：公司是從事家校互動(dòng)信息服務(wù)的專業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，從屬于家庭教育信息服務(wù)領(lǐng)域；中泰橋梁中泰橋梁(002659)：已成為北京海淀國資旗下核心教育資產(chǎn)平臺(tái)，新建國際學(xué)校今年秋正式招生。線下幼兒園實(shí)力強(qiáng)盛，打造幼

7、教生態(tài)鏈線下幼兒園實(shí)力強(qiáng)盛，打造幼教生態(tài)鏈線上威創(chuàng)股份投資貝聊、程博士育兒投資貝聊、程博士育兒等家園共育、自媒體等流量入口，截止2016年1月，貝聊已經(jīng)覆蓋15000余家幼兒園，超余家幼兒園，超300萬注冊(cè)用戶規(guī)模，月活用戶超約萬注冊(cè)用戶規(guī)模，月活用戶超約180萬萬。線下幼兒園以收購的紅纓教育和金色搖籃為主，還包括投資的國際連鎖幼兒園艾樂教育，打造龐大的線下幼教渠道體系。截至2016年6月底，公司共擁有連鎖幼兒園連鎖幼兒園 6 家，加盟幼兒園家，加盟幼兒園 3215 家，托管幼兒園家，托管幼兒園 18 家，托管小學(xué)家，托管小學(xué) 2 家，品牌加盟小學(xué)家，品牌加盟小學(xué) 2 家，直營(yíng)早教機(jī)構(gòu)家，直營(yíng)

8、早教機(jī)構(gòu) 1 家，品牌加盟早教家，品牌加盟早教 10 家家。2016年5月，威創(chuàng)股份設(shè)立北京紫荊時(shí)光科技，布局城市高端幼兒園市場(chǎng)布局城市高端幼兒園市場(chǎng)，2016年1月的25億億元定增計(jì)劃中，計(jì)劃一半一半的資金用于高端幼兒園及兒童藝術(shù)體育培訓(xùn)中心的建設(shè)。在幼教其它產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，威創(chuàng)股份還涉足了幼教內(nèi)容幼教內(nèi)容，包括成立南京威康文教威創(chuàng)等。目前威創(chuàng)股份的幼教領(lǐng)域的投資已經(jīng)初見成效，威創(chuàng)股份的營(yíng)收和利潤(rùn)在在短期內(nèi)迅速提升。線下幼兒園紅纓教育和金色搖籃表現(xiàn)亮眼，兩者累計(jì)形成的幼兒園加盟數(shù)量已經(jīng)超過3200家，2016上半年教育業(yè)務(wù)營(yíng)收營(yíng)收1.66億元億元，占集團(tuán)整體營(yíng)收超過1/3。威創(chuàng)股份已經(jīng)成為A股上

9、市公司中對(duì)幼教領(lǐng)域涉足最深的一家，擁有的線下幼兒園已經(jīng)為其構(gòu)建了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。2015年2月，以5.20億元億元收購紅纓教育100%股權(quán)； 6月，出資750萬元萬元，持股75%，設(shè)立威創(chuàng)軟件南京有限公司； 7月，以人民幣壹元受讓紅纓教育所持有的北京紅纓樂土教育科技有限公司100%股權(quán)，并更名為威學(xué)教育；8月，威創(chuàng)股份向盛世驕陽增資50%，后又于10月終止；9月，8.56億億元收購金色搖籃100%股權(quán)； 2016年1月，威創(chuàng)股份擬募集資金不超過25億元億元資金，其中擬募集12億元億元用于幼兒園運(yùn)營(yíng)一體化解決方案項(xiàng)目，募集13億元億元用于“旗艦型幼兒園”升級(jí)改造服務(wù)及兒童藝體培訓(xùn)中心建設(shè)項(xiàng)目，實(shí)

10、際募集資金12億元； 1月，威創(chuàng)股份參與設(shè)立的投資基金以5360萬元萬元人民幣投資貝聊科技獲得16.67%股權(quán)； 2月，威創(chuàng)股份全資子公司威學(xué)教育與啟迪教育成立北京啟迪威創(chuàng)教育投資有限公司，建設(shè)幼教行業(yè)的人才培訓(xùn)+項(xiàng)目孵化基地； 2月，披露6000萬元萬元收購幼兒園連鎖加盟品牌廣州艾樂教育品牌管理有限公司33.71%股權(quán)； 3月，威創(chuàng)股份擬與南京康軒文教圖書有限公司共同出資人民幣500萬元萬元設(shè)立“南京威康文教有限責(zé)任公司”，布局早幼教內(nèi)容市場(chǎng)； 5月，紅纓教育獨(dú)立出資人民幣100萬元萬元設(shè)立北京紫荊時(shí)光教育科技有限公司，定位城市高端幼兒園； 8月，威學(xué)教育擬與君重資產(chǎn)成立合資公司君重威創(chuàng)，并

11、設(shè)立50億元億元幼教產(chǎn)業(yè)并購基金，并購一線城市幼兒園。 公司上半年?duì)I收為4.52億元，同比上漲上漲31.81%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7134.13萬元，同比上漲上漲297.09%。 公司預(yù)計(jì)三季報(bào)業(yè)績(jī):凈利潤(rùn)1.05億元至1.19億元,增長(zhǎng)幅度為1.27倍至倍至1.57倍倍。幼教業(yè)務(wù)發(fā)力，業(yè)績(jī)靚麗。股東減持，股價(jià)下跌。區(qū)間整理，幼教業(yè)務(wù)發(fā)力，業(yè)績(jī)靚麗。股東減持，股價(jià)下跌。區(qū)間整理，目前在布林通道的下軌，目前目前在布林通道的下軌，目前macd形成金叉。形成金叉。15.2附近可以附近可以介入。介入。2016年1月子公司新陽光幼教擬收購師匯優(yōu)創(chuàng)收購師匯優(yōu)創(chuàng)48%股權(quán)。股權(quán)。師匯優(yōu)創(chuàng)隸屬于北京

12、師范大學(xué)繼教中心，依托北師大的品牌及教育資源北師大的品牌及教育資源，搭建幼兒園教學(xué)運(yùn)營(yíng)體系，為幼兒園提供學(xué)前教育綜合解決方案。北京師范大學(xué)幼兒教育專業(yè)是全國最好的幼師專業(yè)之一，全國最好的幼師專業(yè)之一，新標(biāo)準(zhǔn)體系幼兒園的品牌，在市場(chǎng)上已形成一定規(guī)模體量的實(shí)體園所，具有較好的市場(chǎng)口碑。擁有113家家加盟園業(yè)務(wù)，2016-2018新拓展加盟園數(shù)量不少于25家，家，35家，家，45家家。陽光城是主業(yè)為房地產(chǎn)開發(fā)的多元化綜合集團(tuán)，是房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)軍教育的代表。教育業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋幼教（格林貝特）、幼教（格林貝特）、K12教育（陽光國際學(xué)校）、國際教育、高等教育教育（陽光國際學(xué)校）、國際教育、高等教育（福州大學(xué)

13、陽光學(xué)院），（福州大學(xué)陽光學(xué)院），擁有6所學(xué)校所學(xué)校、在建及籌建學(xué)校在建及籌建學(xué)校10所、幼兒園所、幼兒園15所。所。特殊的是，陽光城集團(tuán)的大股東福建陽光集團(tuán)是一家民辦教育集團(tuán)民辦教育集團(tuán)，擁有多年的教育教育經(jīng)驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)。 公司深耕房地產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)，大力推進(jìn)公司“房地產(chǎn)+”戰(zhàn)略，教育領(lǐng)域是“房地產(chǎn)+”戰(zhàn)略的組成部分。教育尤其是幼教領(lǐng)域需要優(yōu)質(zhì)線下場(chǎng)地與房地產(chǎn)有天然的聯(lián)系，在房地產(chǎn)主業(yè)業(yè)績(jī)下滑時(shí)，進(jìn)入教育領(lǐng)域不失為一個(gè)優(yōu)質(zhì)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。 2016年6月份，公司擬與新奧基金合作發(fā)起設(shè)立基金管理公司（公司，陽光城控股及新奧基金持股比例分別為20%，25%和55%），基金規(guī)模不超30億元億元。并由該基金管理

14、公司募集設(shè)立教育產(chǎn)業(yè)并購基金，專項(xiàng)用于教育產(chǎn)業(yè)并購事項(xiàng)。繼續(xù)加大對(duì)幼教行業(yè)的整合和收購，提升品牌溢價(jià)能力，形成“幼兒園孵化基地”，占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，提升公司盈利能力。2016年1-6月營(yíng)業(yè)收入40.92億元，同比下降下降8.82%。凈利潤(rùn)1.71億元，同比下降下降46.35%。 盤相對(duì)大。底價(jià)為盤相對(duì)大。底價(jià)為6.44元元/股定增股定增1,086,956,521股。股。暫時(shí)上方拋壓大，等待量能放大，股價(jià)突破。目前暫時(shí)上方拋壓大，等待量能放大，股價(jià)突破。目前觀望為主。觀望為主。 長(zhǎng)方照明是我國LED照明光源器件封裝領(lǐng)域的民營(yíng)龍頭照明光源器件封裝領(lǐng)域的民營(yíng)龍頭企業(yè)之一企業(yè)之一。公司加速LED產(chǎn)業(yè)

15、鏈整合，傳統(tǒng)主業(yè)地位堅(jiān)固。大力轉(zhuǎn)型教育產(chǎn)業(yè)大力轉(zhuǎn)型教育產(chǎn)業(yè)，有望成為早幼教、國際教育龍頭，未來盈利空間可期。 LED產(chǎn)業(yè)鏈整合加速，打造照明產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈：長(zhǎng)方照明是我國LED照明光源器件封裝領(lǐng)域的民營(yíng)龍頭企業(yè)之一，科技力量雄厚。 大力轉(zhuǎn)型教育產(chǎn)業(yè)教育產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)前景廣闊：公司擬投資公司擬投資1億元億元設(shè)立深圳前海長(zhǎng)方教育管理有限公司，并擬投資設(shè)立深圳前海長(zhǎng)方教育管理有限公司，并擬投資4億元億元設(shè)立長(zhǎng)方易德教育產(chǎn)業(yè)投資并購基金，切入早幼教、國設(shè)立長(zhǎng)方易德教育產(chǎn)業(yè)投資并購基金，切入早幼教、國際教育等領(lǐng)域。際教育等領(lǐng)域。 LED照明滲透空間巨大，市場(chǎng)高增速可持續(xù)：近十年，中國中國LED應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模年增速

16、達(dá)應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模年增速達(dá)37.35%，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。2016年全球年全球LED照明照明滲透率僅為滲透率僅為31.30%，LED照明滲透空間巨大。 隨著LED性價(jià)比性價(jià)比不斷增強(qiáng)、節(jié)能環(huán)保節(jié)能環(huán)保政策趨緊，LED行業(yè)將持續(xù)位處景氣高點(diǎn)，未來未來10年年LED應(yīng)應(yīng)用市場(chǎng)增速有望達(dá)用市場(chǎng)增速有望達(dá)25%。 根據(jù)發(fā)改委公布的淘汰白熾燈路線圖，10月月1日起禁止進(jìn)口和銷售日起禁止進(jìn)口和銷售15瓦及以上普通照明白瓦及以上普通照明白熾燈熾燈。分析人士稱，年底照明或?qū)⒂瓉砀鼡QLED燈的高峰期，LED產(chǎn)業(yè)也將迎接一個(gè)高達(dá)千億的新市場(chǎng)，相關(guān)企業(yè)面臨巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，同時(shí)LED芯片和封裝近期大幅漲價(jià)也與白熾燈退出密切相

17、關(guān)。憧憬迎來換LED高峰期 LED概念股暴漲根據(jù)2011年國家發(fā)改委等公布的中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)，從2016年10月1日起禁止進(jìn)口和銷售15瓦及以上普通照明白熾燈，據(jù)此，中國白熾燈實(shí)施淘汰的最后時(shí)點(diǎn)為今年9月30日止，也意味著白熾燈10月1日起將完全退出我國市場(chǎng)。分析認(rèn)為，白熾燈淘汰時(shí)間點(diǎn)臨近，或令照明市場(chǎng)迎來一波更換LED燈高峰期。據(jù)測(cè)算，2016年年LED照明市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)照明市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)305億美元億美元。業(yè)內(nèi)人士表示，在白熾燈淘汰重要時(shí)間點(diǎn)臨近和節(jié)能燈普及多年的情況下，2016年中國城市照明或?qū)⒂瓉硪徊ǜ鼡QLED燈的高峰期。此外，得益于各國推出的“白熾燈退出路線圖”，來自海

18、外市場(chǎng)的訂單亦將出現(xiàn)持續(xù)爆發(fā)性增長(zhǎng)?！癓ED板塊作為成長(zhǎng)性較為確定的子行業(yè)，股價(jià)的回落提供了較好的布局機(jī)會(huì)?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，一般電子產(chǎn)品完整滲透周期約10年，LED照明預(yù)計(jì)至少到照明預(yù)計(jì)至少到2020年左右才能完成較年左右才能完成較高滲透高滲透。而從過去消費(fèi)電子等其他行業(yè)快速滲透的經(jīng)驗(yàn)來看，在前3/4個(gè)滲透期投資都有非常好的回報(bào)。據(jù)了解，目前目前LED產(chǎn)業(yè)特別是產(chǎn)業(yè)特別是LED照明領(lǐng)域是國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)之一。照明領(lǐng)域是國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)之一。近幾年來，我國先后出臺(tái)了中國逐步淘汰白熾燈路線圖、半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、中國逐步降低熒光燈含汞量路線圖等政策。政府將會(huì)逐步加大財(cái)政補(bǔ)貼LED照明產(chǎn)品的

19、力度，逐步推廣應(yīng)用技術(shù)成熟、節(jié)能效果明顯的LED照明產(chǎn)品。資料顯示，2016年上半年全國白熾燈泡累積產(chǎn)量達(dá)20.12億只，而10月之后絕大部分白熾燈產(chǎn)品面臨退出，LED產(chǎn)業(yè)將迎接一個(gè)高達(dá)千億的新市場(chǎng)。相關(guān)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)則面臨巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，同時(shí)LED芯片和封裝近期大幅漲價(jià)也與白熾燈退出密切相關(guān)。幼教行業(yè)現(xiàn)狀：入園率仍有待提高入園率仍有待提高，“小弱散小弱散”良莠不齊亟待整合。良莠不齊亟待整合。中國毛入園率已達(dá)到75%，但相比發(fā)達(dá)國家（日本13年已達(dá)91%），未來入園率仍有提升空間。現(xiàn)有幼兒園大多也存在著規(guī)模小、管理混亂、師資薄弱規(guī)模小、管理混亂、師資薄弱等問題，市場(chǎng)集中率較低，CR5不足2.5

20、%，亟待整合亟待整合。品牌直營(yíng)幼兒園受制于資金限制，擴(kuò)張較為緩慢，最大的直營(yíng)幼教品牌體系內(nèi)連鎖園也僅百余家，品牌分布十分分散。而家長(zhǎng)對(duì)于優(yōu)質(zhì)品牌幼兒園需求較大。 幼教市場(chǎng)規(guī)模：民辦幼教市場(chǎng)民辦幼教市場(chǎng)2016年年3000億，億，2020年將達(dá)年將達(dá)5000億。億。幼教是民辦化最高的教育領(lǐng)域之一，民辦幼教占比超過70%。根據(jù)我們的測(cè)算，目前民辦幼教市場(chǎng)規(guī)模已超3000億，隨著入園率提高、二胎政策發(fā)酵、消費(fèi)意愿提高，至2020年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)5000億。 幼教發(fā)展趨勢(shì)：借力資本整合資本整合在路上，大型優(yōu)質(zhì)品牌或誕生大型優(yōu)質(zhì)品牌或誕生。資本進(jìn)入，幼教市場(chǎng)或借助資本加速整合。家長(zhǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)品牌幼兒園的需求

21、強(qiáng)烈，直營(yíng)品牌幼兒園或迎大發(fā)展。上市公司作為資本平臺(tái)，具有資本優(yōu)勢(shì)和良好的管控體系及背書效應(yīng)，在幼教行業(yè)的整合中具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。 切入幼教產(chǎn)業(yè)，探索外延式發(fā)展。2016年來，公司通過：（1）投資1億元億元設(shè)立全資子公司深圳前海長(zhǎng)方教育管理有限公司，從事早幼教機(jī)構(gòu)投資與建設(shè)等工作從事早幼教機(jī)構(gòu)投資與建設(shè)等工作；（2）以自有資金4億元億元，與易德資本共同投資設(shè)立長(zhǎng)方易德教育產(chǎn)業(yè)投資并購基金，基金規(guī)模不超過20億元億元，主要投資教育主要投資教育產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，尤其以國際教育，早教、幼教等學(xué)前教育產(chǎn)業(yè)作為投資重點(diǎn)，切入幼教產(chǎn)業(yè)，探索外延式發(fā)展，實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展。 向下游行業(yè)延伸

22、，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。受全球能源危機(jī)影響，眾多國家倡導(dǎo)節(jié)能減排，政策驅(qū)動(dòng)下，LED照明產(chǎn)品需求增大，市場(chǎng)前景廣闊。然而2015年以來，LED行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，企業(yè)兩極分化明顯，大企業(yè)通過并購進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，小企業(yè)生存艱難。 公司通過收購康銘盛60%股權(quán)，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司出資公司出資1億元億元設(shè)立全資子公司深圳前海長(zhǎng)方金融控股設(shè)立全資子公司深圳前海長(zhǎng)方金融控股有限公司有限公司，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)提供金融服務(wù)，打造照明產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。提供金融服務(wù)，打造照明產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。 2016年2月份，非公開發(fā)行股票

23、申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。公司定增不超1億股募資不超9.11億元。 其中，7.01億元投資以億元投資以PPP模式為主的照明節(jié)能服模式為主的照明節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目務(wù)項(xiàng)目，2.1億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。照明節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目擬將募集資金分3年投入，經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目的稅后內(nèi)部收益率為18.03%。公司將聯(lián)合照明節(jié)能服務(wù)商開發(fā)或者實(shí)施PPP模式為主的照明節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目。目前，公司已確定新陽藍(lán)光，華旗源，亞非節(jié)能等3家照明節(jié)能服務(wù)商為第一批戰(zhàn)略合作伙伴，未來隨著公司照明節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，將選擇更多合作伙伴開展同類業(yè)務(wù)。 并購康銘盛助力主業(yè)增長(zhǎng)，LED業(yè)務(wù)保持良好態(tài)勢(shì)。 2015年5月份，公司以5.59元/股(調(diào)整后)定增8029

24、萬股+現(xiàn)金，共計(jì)5.28億元收購康銘盛億元收購康銘盛60%股權(quán)股權(quán)。同時(shí)以5.59元/股(調(diào)整后)定增1417萬股募集配套資金支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)?？点懯a(chǎn)品以LED移動(dòng)照明應(yīng)用為主，主要包含LED手電筒，LED馬燈，LED應(yīng)急燈等10大系列600多款，廣泛應(yīng)用于各種戶外休閑，消防，石油石化，燃?xì)鈾z修，工礦企業(yè)等場(chǎng)所，遠(yuǎn)銷40個(gè)國家和地區(qū)。截止至2014年3月31日，資產(chǎn)總計(jì)3.52億元，凈資產(chǎn)為9984.76萬元，全部股權(quán)估值88187.62萬元。2014年13月份，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.25億元，凈利潤(rùn)1246萬元。另外，交易方承諾康銘盛20142016年的扣非凈利潤(rùn)分別不少于8000萬元，1.05億元

25、和1.28億元。2015年4月份，上述定增事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn)。 股東人數(shù)不斷減少，籌碼集中。 中期業(yè)績(jī)中期業(yè)績(jī)表顯示，2016年上半年?duì)I業(yè)總收入7.27億元，同比增長(zhǎng)增長(zhǎng)19.27%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6165.67萬元，同比增長(zhǎng)增長(zhǎng)33.45%。 10月14日晚間公布公告，公司前三季度的業(yè)績(jī)前三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)告具體如下： 業(yè)績(jī)預(yù)告類型凈利潤(rùn)變動(dòng)下限凈利潤(rùn)變動(dòng)上限摘要略減-17.65-4.98凈利潤(rùn)約5200萬元6000萬元,下降下降4.98%17.65%。八、股東研究八、股東研究 長(zhǎng)方集團(tuán)控股股東減持長(zhǎng)方集團(tuán)控股股東減持935萬股萬股 占總股本占總股本1.18 控股股東、實(shí)際控制人鄧子華于201

26、6年年9月月21日日，通過大宗交易系統(tǒng)減持公司股票935萬股，占總股本的1.18%。本次減持后，鄧子華共持有公司股份6，545.5680萬股，占總股本的萬股，占總股本的8.28%。 此外，控股股東、實(shí)際控制人之一鄧子華(持有9.71%公司股份)計(jì)劃在三個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以擬以大宗交易方式減持公司股份不超過減持公司股份不超過3835.28萬股，萬股，占公司總股本占公司總股本4.85%。底部不斷抬高，主力耐心吸籌。股票在上升趨勢(shì)，緩慢向上。目前第一支撐位在季線位置，最強(qiáng)支撐在年線位置。熔斷之后4次試盤突破9.58的壓力位置，但上方壓力較大。目前再次準(zhǔn)備突破，前高9.58是第一壓力位。如有效突破，

27、下一目標(biāo)價(jià)位在10.73。 一、LED照明滲透率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大； 二、多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，教育行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足風(fēng)險(xiǎn)，教育轉(zhuǎn)型進(jìn)度仍有不確定性； 三、大股東減持壓力。 公司中國最大的玻璃加工制造商之一，2015年制定了以玻璃深加工產(chǎn)業(yè)和教育產(chǎn)業(yè)雙業(yè)并行的發(fā)展戰(zhàn)略，加大對(duì)教育產(chǎn)業(yè)的布局。在不到一年的時(shí)間里，公司相繼成立了教育產(chǎn)業(yè)基金、收購全人教育和與徐幼集團(tuán)簽訂合作框架協(xié)議，打造幼兒園一體化解決方案供應(yīng)商初步已現(xiàn)。 2015年9月，設(shè)立新余道生天成教育產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立新余道生天成教育產(chǎn)業(yè)基金，總出資規(guī)模5億億元元，其中首期規(guī)模2億元，公司作為L(zhǎng)P認(rèn)繳10%； 2015年11月，5000萬元萬元設(shè)立全資子公司江蘇秀強(qiáng)教育管理有限公司，作為教育產(chǎn)業(yè)投資管理平臺(tái)教育產(chǎn)業(yè)投資管理平臺(tái)； 2015年12月，2.1億億元收購杭州全人教育集團(tuán)杭州全人教育集團(tuán)有限公司100%股權(quán)，對(duì)賭對(duì)賭2016、2017年直營(yíng)幼兒園達(dá)年直營(yíng)幼兒園達(dá)20 家、家、40 家；家； 2016年3月，參股設(shè)立的新余修齊平治基金1.5億元億元收購領(lǐng)信教領(lǐng)信教育育36%的股權(quán)的股權(quán)。 2016年3月，自有資金5000萬元萬元投資設(shè)立南京秀南京秀強(qiáng)教育科技有限公司強(qiáng)教育科技有限公司，收購方向?yàn)閱蝹€(gè)或幾個(gè)幼兒園標(biāo)的； 2016年5月，擬收購徐幼集團(tuán)不