股票外匯培訓中級班

1、中級班中級班(第一講第一講)-熊志技術價格縱述技術價格縱述( (一一) )技術價格的重要技術價格的重要性性作為一個短線及超短線交易者，其圖型周期的技術價格重要性，順序分別為日圖，四小時圖，小時圖及15分鐘圖；所謂短線及超短線交易者，指的是以市場日內波動趨勢為交易方式的交易者，我們又可將其定義為盤中交易者，這類的交易者大多較無完整的交易計劃，獲利的方式是倚靠盤感和成功率來獲利；以這種交易方式來創(chuàng)造獲利，并不適合絕大多數的交易者，因為這類的交易者，通常需要有相當良好的交易天賦以及穩(wěn)定的交易環(huán)境，否則稍一不慎就容易流于賭博，像這種盤中交易者占了交易市場的多數，也正是交易市場多數是輸家的主因，所以如果

2、你選擇這樣的交易類型，那么請先評估好本身的身心條件是否適合，你的生活環(huán)境是否能夠提供給你安穩(wěn)舒適的交易環(huán)境；這類的交易方式，以日圖作為一個攻守的范疇。然后以四小時作為一個短趨勢的判斷，最重要的是以15分鐘圖作為進出場的訊號，持倉的時間多為數分鐘至數小時，平均獲利約在1040點，停損約與獲利點數相近，有時甚至會比獲利長些；這種交易方式的獲利能力應當算是最高的，但通常交易的壽命卻不會太長，因為對于心力的消耗十分巨大，而且如果出現嚴重的交易錯誤產生崩潰，通常損失巨大在這里我們要說的，不是技術價格有多重要，而是要從不同的角度立場來定義技術價格的重要性，由于每個人的交易方式不盡相同，所以我們將從不同的交

3、易狀態(tài)來說明從圖形周期來看作為一個正常交易時段的交易者，其圖形周期的技術價格重要性，順序分別為日圖、八小時圖、小時圖；所謂正常交易時段，指的是以日內的高低點作為進場及防守依據的交易者，這種交易方式是對交易初學者來講，是較為適切的一種交易方式，其原因在于，有較多的交易機會可以去熟悉盤面的波動，但又不至于過度頻繁的交易，持倉的時間大約一至三日就可完成一筆交易，平均每筆的獲利約在60100點，停損約在40點左右，獲利能力一般，但由于保證金交易本身的獲利能力夠強，所以如果能夠練就穩(wěn)定的交易能力，是一種可以長遠交易的交易方式，值得特別一提的是，這種交易方式，應當做好完整的交易計劃，不輕易更改事先設定好的

4、交易價格，并以預先掛價的方式去執(zhí)行交易作為一個長線交易者，其圖型周期的技術價格重要性，順序分別為周圖，日圖、八小時圖及四小時圖，所謂長線交易者，并不是單以持倉時間作為依據的交易者，而是以市場波動一個完整區(qū)間作為交易依據的交易者，而這樣的交易區(qū)間有的是以日圖有的則是以周圖作為標準，通常這類的交易者必須同時考量到息差的成本；以這種交易方式進行交易的交易者，進場與停損的價格區(qū)間較寬，所以在交易上的壓力較小，以周圖及日圖來尋找適當的交易區(qū)域，標準的低買高賣者，趨勢相對的不是那么重要，因為任何一個日圖級以上趨勢里，仍舊有相對高與相對低的區(qū)域，而這樣區(qū)域的獲利空間仍然相當足夠，有別于前述兩種交易方式行情會

5、有較為反復的情形，這種交易方式的進出場依據，主要是以八小時與四小時出現相同訊號時進行交易；長線交易者持倉時間多為數日到數周，獲利大約為80300點，停損約為60100點；長線交易的好處在于，持倉的心理負擔較輕，比較不會影響日常生活，但其缺點是獲利能力較差，很多人以為長線就一定獲利較高，其實并不盡然，由于長線的交易機會少，而且為了避免短期市場波動的反復性，所以停損通常必須放置在第二甚至第三的停損區(qū)域，無法選擇最近的停損區(qū)域，因此杠桿的使用就會受到限制，獲利點數雖然較長，但整體獲利卻未必較高，這類交易者通常以選擇有利息收益的貨幣對較為適合 交易價格的重要性 對于不同類型的交易者來說，交易價格的重要

6、性也會有所不同，基本的交易價格可分為，進場價、獲利價、停損價、停利價、STB(停損買入)、STS(停損賣出)、IF DONE(如果一筆成交掛出另一筆)、OCO(一筆成交另一筆取消)、GTC(直到取消為止)等幾種，至于MOC(收盤平倉)、NYC(紐約收盤平倉)，因為較少交易商有這類掛單，我們在此就不做討論以一般交易時段交易者來說，其最重要的就是停損價格，停損價格將主導這類交易者的成敗，如果能夠養(yǎng)成先找好停損價格，再進場交易的良好習慣，那么經過長期的交易下來，這類交易者的獲利穩(wěn)定性將會很高，因為這類交易者對于交易成功率的要求僅算中等，但最重要的是避免重大錯誤，尤其這類交易者，仍然偏屬短線交易，在壓

7、力之上還有停壓力，支撐之下還有支撐的情況下，設定交易計劃時，選定哪一個壓力或支撐區(qū)間去進行交易就變得更為重要；這類交易者次為重要的交易價格為停利價格的設定，由于交易進場后，不一定會很快的達到獲利目標，而若小有獲利即出場，則失去交易計劃的意義，任意去移動停損，也可能失去獲利的機會，如此最終變成與盤中交易者毫無兩樣，也就很難達到較穩(wěn)定的獲利，因此如何設定停利價格變成了這類交易者，僅次于停損價格，最需下工夫研究的，以容錯交易系統(tǒng)來說，停利的設定方式為當進場后獲利達30點以上開即開始掛出停利，30點獲利時，停利放置在獲利5點的價格，40點獲利時，停利放置在獲利15點的價格，大家可參考琢磨之以短線及超短

8、線的交易者來說，其最重要的是進場價格，由于這類交易者是以追逐短期趨勢的交易方式，所以進場價格變的至為重要，停損相對的不是那么重要，因為這類的交易方式，停損通常無法放置在一個較為有效的停損區(qū)域，獲利的方式是靠成功率，而這一個小時好的進場價格，可能下一個小時變?yōu)槲ｋU的進場價格，所以對于進場價格的敏銳嗅覺是相當要求的，這也是我并不建議一般交易者以這樣交易方式交易的原因，除非你有很好的天賦，或者立志要在此一行業(yè)發(fā)展，因為這類交易者想要成功，必然要先經歷過無數次的失??；對于這類交易者來說，適度熟練的運用掛價交易，將是要成為進階短線交易高手所要必備的，停損、停利、獲利目標對這類交易者的重要性都不高，重要性

9、僅次于進場價格的在于如何運用停損買入(賣出)來進行追價，OCO交易來進行確保獲利及安全交易，IF DONE交易來進行加碼操作，這些交易技巧都是短線及超短線交易者所要精煉的交易技巧，甚至是運用到對沖(鎖單)交易，有關這些交易技巧，將來或許有機會再來作課程的教育訓練，在這里我就不多做說明，主因在于這類的高階交易技巧，通常是屬于專業(yè)交易者才須具備的能力，一般交易者在缺乏完整訓練的情況下，使用這類交易技巧是極為危險的交易方式，雖然這些交易技巧可以帶來極高的獲利，但也伴隨著較高的交易風險以長線交易者來說，最重要的是停利價格，長線交易的停損置放通常是放在一個極為安全的停損區(qū)域里，而進場價格通常會分好幾次進

10、行布局，所以如何保護交易的獲利，就是最重要的課題，長線交易通常會有一到兩次的加碼機會，這將影響到平均的持有成本，所以加碼價格和停利的移動，將是一個互動的結果，通常長線交易在產生獲利之后，達到加碼的價格時，必須計算出停利價格是否安全，這通常會考慮到交易量和交易價格；舉個例子來說，假若我們在119.80賣出美日五倍的杠桿，當美日價格跌穿118.70后，我們欲進行加碼，而此時美日的壓力價格為119.20水平，那么我們就要計算出，在什么價格的多少量，將可以讓我們的持有成本維持在119.20上方，譬如我們在118.70賣出美日五倍杠桿，那么我們的持有成本為119.25，極為接近119.20的壓力，所以我

11、們的加碼應當為在118.70賣出至多三倍杠桿，如此我們的持有成本將在119.38上方，這代表的意義，就是萬一當我們的停利被觸及，我們仍舊可以獲得不差的利益，因為在長線交易里，如果進行加碼，雖然持有成本會向市場價格移動，但是交易杠桿會變大，所以仍有足夠的獲利能力；而長線交易的停利置放還一個很重要的觀念，就是要放在極為安全的價格區(qū)間，否則就不要輕易去置放停利，因為長線交易的最大收益在于目標的完成，而非波動的過程，如果輕易的讓停利被市場的短期波動掃出去，那么就失去了做長線的意義，所以當交易出現一定的獲利之后，應當秉持著最多不賺(但不能賠)，也不要因為停利而輕易失去建倉價格的心態(tài)，如此才能夠獲得最大的

12、利益-技術價格縱述技術價格縱述( (二二) )技術價格的重要技術價格的重要性性技術價格的精確性當你學會找尋技術價格后，相信隨著經驗的累積，你會越來越能夠分辨不同的技術價格不同的重要性，至于技術價格所含帶的能量，我們在后面的課程會加以說明；當你已經能夠準確的找到技術價格時，如何利用這樣的技術價格來做交易，是一個你更必須要學習的東西，首先你一定要強加練習的是技術價格的精準性，精確和準確是有很大差異的，真正的技術價格不會是一個區(qū)間，而是一個單一價格，而你在做一筆交易的時候，同樣的也只交易一個價格，譬如說今天我們說歐元的重要壓力在1.3670/80，這樣的說法是因為已經考慮到了，市場上的作價考量，也就

13、是所謂的毛刺，但事實上我們所計算出來的技術價格，可能是1.3675或1.3678任何一個單一價格，你在市場波動到這個價格前，早已該把掛單掛到市場上；對于操作短線的交易者，技術價格的精準性是十分要求的，因為如果你只能預測一個技術價格區(qū)間，那么勢必會影響到你的進場價格和你的停損價格，在杠桿的交易世界里，差之毫厘失之千里，你很可能因為技術價格的不夠精確，而出現無法入場交易，或入市價格過差的情形，更嚴重的則是造成無謂或過多的停損價格的精確性有多重要，很多人或許沒有去深思過，除了絕對的長線交易者外，價格的精確性影響了超過80%的交易者，價格的精確性不僅會影響到進場價格的好壞，停損的正確性，也影響到了進場

14、獲利的機會，杠桿的使用空間，可惜的是，大多數的交易者對此卻是容易馬虎，終究換得黯然離開市場的結果。從一個大家最?？梢灶A見的例子來說明價格精確的重要，相信很多人每天多多少少都會閱讀一些匯評，有些匯評你可能看了一陣子后，你會覺得蠻準確的，但是當你利用這些匯評去進行交易后，仍舊無法獲利，原因在哪呢?就是因為這些匯評給的都不是精確的價格，最差的匯評，就是給你主支撐，次支撐之類的東西，這些支撐甚至都還是一個區(qū)間，換言之，看似好像有道理的匯評，最后等于把一天的行情都講完了，問題是你根本不知道要在哪個價位交易；稍好的一點匯評，會給你依個進場的區(qū)域，可能是10點也可能是20點的進場或停損區(qū)間，重點是，你仍舊不

15、知道該如何交易，譬如我給你1.361020賣出歐元這樣的一個建議，然后告訴你在1.355060平倉，1.3630上方停損，這樣的匯平已經算不錯的了，問題是當行情在1.3610時你該進場，還是1.3620你該進場，更困難的是，當行情到了1.3608時，你又該不該進場，出場時也是相同的狀況，最后你可能根本沒有進場，也可能把交易做的一蹋胡涂，所以看這樣的匯評，只是一本好看的故事書，你仍然很難賺到錢，這就是因為價格精確性的差異，千萬要記得，你的進場價只會有一個，停損獲利價格也是一樣，你必須練就這樣的能力，否則行情的反復性，也就會讓你的心情跟著反復 在數年前，我還會去訂購一些付費的信息系統(tǒng)，我用過我個人

16、覺得最好的是一套telerate的tradestation，這是早期的美聯(lián)社所成立的一家財經信息公司，一個月的費月約一千多美金吧，現在是屬于哪個集團的，我已經不太清楚了，在這套信息系統(tǒng)里，有一個交易員觀點的信息交流平臺，是讓一些大型銀行和金融機構交易員相互溝通的平臺，里面有各種不同的行情看法但不是匯評，重點是，這個平臺所討論的價格大多都是單一個價格，很少會去說一個模糊的區(qū)間，因為真正的交易者都了解，你一筆交易的價格就只有一個，說一些含混的價格觀點，只會讓其它的交易員所摒棄與恥笑要如何訓練自己對價格掌握的精確性呢?你必須先從每日盤前的價格預測做起，由于你要做的是盤前的價格波動推演，所以你必須思考

17、的東西就非常的多，除了基本的技術分析外，你甚至還要考慮到時間、事件、價格組成后技術指針的變動，那么你才可以慢慢的去找到真正的精確價格，重要的是，這樣的訓練可以讓你養(yǎng)成更好的盤感，在遇到市場異常波動時有更好的應對能力，如果在盤前，行情屬于接近靜止狀態(tài)，你都無法做好沙盤推演，那更別論當你遇到行情波動時，你能夠將交易做在正確的價格了；有在看我容錯交易的同學，撇開容錯原理不談，就會發(fā)現我每天做做的價格設計，對價格的精確性是十分的要求，常?？梢猿山辉谧罹_的價格上，有時即便只差一兩點到交易價格，也絕不交易，而這些價格，都是在盤前行情尚未波動時就計算出來的，莫要認為這是很神奇的東西，也不要以為這是很難做到

18、的事情，因為要達到這樣的水平，就是不斷練習再練習，所運用的技巧也毫不復雜，就是初級班所上課的內容而已，就像打籃球一樣，你的投射想要有準確率，就是要不斷的苦練，即便你天賦再好，也沒有快捷方式，而這一切都是你想要在交易市場上成功，最基本的功夫而已技術價格的置放在交易市場里，你必須先找到停損區(qū)域的技術價格，然后才有進場交易的價格，所謂的停損區(qū)域的技術價格，也就是多空交戰(zhàn)的戰(zhàn)場，失敗的一方，將被停損迫離場，而轉為另一方的力量，舉例來說：假若我們確知歐元在1.3670/80區(qū)域為一個重要的壓力區(qū)域，換言之，這個價位一定要被歐元空頭所保護，而且也是多頭努力想要攻擊突破的價格，所以在這里我們可以明顯的知道，

19、如果歐元升穿這個價格區(qū)間，那么就會引發(fā)空頭的停損，而空頭的停損交易，是平倉買入歐元，也就是說，原本扮演空頭腳色的交易者，將轉變成市場的多頭，如此多頭就能夠借力使力，讓歐元拉升至更高的價格，所以在這個時候，我們的交易選擇就只有一種選擇，就是在市場接近1.3670時賣出歐元，而在歐元突破1.3680后追多歐元；這個停損價格的意義，就在于當歐元接近1.3670時你必須毫不猶豫的賣出歐元，基本上根本無須去考慮歐元是不是會升穿這一個價位，因為重點在于就算歐元升破這個價格，你的損失是極少的，并且假若歐元突破，你可以從容的藉由停損盤的力量，反手追多歐元，讓你在這個價格區(qū)間，充滿了安全獲利的機會當你能夠找到精

20、確的技術價格后，你必須懂得如何去置放你的交易價格，一個好的技術價格，代表著著個價格將被多頭或空頭的一方保護，而被另一方進攻，進攻的一方，最重要的目的一定是為了觸發(fā)被攻擊方的停損，因為這樣才能使敵人的力量轉變?yōu)樽陨淼牧α?，攻擊的一方勝利時，獲利平倉時才不會采到自己的腳，當我們面臨這樣的技術價格時，只要依循著遇壓力做空遇支撐作多的基本原則進行操作即可，而不要主觀的斷定哪一方的勝?。划斘覀冊谧鼋灰變r格置放的時候，一定要了解到不要將交易價格放在最精確的技術價格上，要養(yǎng)成讓點的習慣，尤其是進場的價格，因為當你把你的進場交易價格放在精確的交易價格時，通常代表著防守方已經退守到底線，那么被擊潰的機率就會大幅

21、增高，更重要的是，你將難以置放最佳的停損；我們舉個例子來說，以遇支撐買入遇壓力賣出的簡單原則，我們計算出1.3678為歐元的重要壓力，那么若我們要在此壓力水平賣出歐元，我們應當交易的價格應該是在1.36651.3675，而不能放在1.3678，其主要原因有二，第一就是1.3678因為會被空頭保護，所以這個交易價格很可能難以達到，第二個原因則是，如果1.3678我們賣出歐元成交，那么空頭的力量很可能已經接近潰敗邊緣，我們被停損的機率將會大增；至于停損的價格也盡量不要放在精準的技術價格上 因為當市場上的技術價格被攻擊時，難免會有些毛刺發(fā)生，通常我們應當讓價1015點的區(qū)間來放置停損較好，避免被毛刺

22、戳到，以上面的歐元為例，若我們掛價在1.3670賣出歐元，技術價格為1.3678，那么停損應該放在1.368893，已經經過讓價的停損價格，就不要再去考慮是否為假突穿了 -技術價格與杠桿技術價格與杠桿( (第三講第三講) )杠桿在衍生性金融的交易市場里，杠桿絕對是一個比技術價格更重要十倍百倍的東西，坊間有極多討論傳授技術分析的書籍，但卻極少有討論杠桿的書籍，這其實是一個很大的問題，因為事實上真正決定獲利多寡、風險高低的最大關鍵，不是技術分析或趨勢，而是杠桿的運用，杠桿就像是交易市場的靈魂，沒有了杠桿的交易市場，如同失去靈魂的軀體；水能載舟亦能覆舟，在衍生性交易市場里，杠桿就是這個水，杠桿使用率

23、過低，那么就失去了交易的意義，而杠桿使用過高，則會帶來無窮盡的風險，絕大多數的交易者失敗的重要原因，常常不是看錯趨勢更多的時候都是先使用了錯誤的杠桿，錯誤的杠桿運用，讓你更容易產生貪婪之心，也更容易陷入交易的心理恐懼，最后趨勢也好，技術價格也好，在市場波動的過程中，通通被拋諸腦后，最終被市場輕易的玩弄，我相信每一個交易者都有遇過，方向看對了仍舊無法獲利，價格總在你離場之后，就開始大幅往你交易正確的方向波動的情形，在這樣情境里面搞鬼的，往往就是因為杠桿 價值與價格 當交易者出入外匯保證金市場，大多急于學會如何找尋好的交易的價格，這是一條必經的道路，無可厚非，但你要了解當你學習到很好的分析技巧，這

24、一切只是剛來到交易大門的門邊而已，因為一筆交易的價格，并不代表一筆交易的價值，在杠桿交易市場上，每一個跳動點都是可交易的價格，但只有賦予杠桿的價格才有其價值 在市場上，常?？梢钥吹皆S多人喜歡喊單或建議，先不論這樣的喊單準或不準，你信或不信，這里要說的重點是，這類的喊單或建議，通常沒有賦予杠桿，好一點的說句重倉或輕倉買入，這樣的喊單或建議，在我眼里就跟垃圾一樣，就算再準還是垃圾，因為沒有了杠桿的價格是沒有任何意義的；舉個例子來說，一筆在1.3650賣出的歐元，在1.3620平倉，用十倍杠桿操作，其收益率為3%，而用100倍杠桿操作，其收益率則達到30%，交易價格相同，但是交易價值完全不同，兩者相

25、差了十倍的價值 在這里為何要特別說明價格與價值呢?因為市場上太多人追逐價格，卻不在意價值，這是你在市場上挫敗的最主要原因之，而且能夠徹底明白這道理，你才有辦法邁向交易成功之路，發(fā)展出一套自我的交易系統(tǒng)，否則當你在面對計算機屏幕時，看著價格的跳動，敲打著鍵盤，只不過是在打電動玩具，根本不是在做交易。交易和市場本身是具有生命的，價格只是軀體，杠桿才是賦予生命的靈魂，所以當你在進行交易時，不要沉醉于追逐價格的快感，更重要的請為你的交易賦予他生命價格與杠桿技術價格和杠桿有著一層極為重要的關系，很多交易者都未曾明白或者忽略，如果你希望能夠做到安全的交易，那么你的進場價格未必一定要是一個技術價格，但你的停

26、損價格一定要是一個良好的技術價格；很多人進入交易市場都明白停損的重要性，但往往都不明白停損的置放方式，一個正確的停損價格其實是用杠桿和技術價格來作共同的決定，彼此互為因果，一筆交易是放三十點停損或者放三百點的停損，其實沒有絕對的對錯，只有把杠桿加入考量，才可以去做論斷，如此你也才能夠明白你的進場價格的意義，以下我們舉例來做說明：假若歐元現價在1.3590，我們欲作多歐元假設我們已計算出，歐元分別在1.3360、1.3470、1.3540有技術價格支撐這時我們最先要去決定的是，我們愿意承受的風險是多少如果我們設定這筆交易，我們的風險承擔分別為總資金的3%，5%，7%有了上面的基本設定，從戰(zhàn)略思考

27、上，我們將可以做出許多種交易的變化從上面的表格我們就可以清楚的明白，技術價格對我們交易上的重要輔助，杠桿代表了我們的獲利能力，越高的杠桿獲利能力越高，而我們能夠使用的杠桿高低，將取決于我們進場的價格與停損的技術價格的距離，你可以選擇較早進場，但離停損價格較遠，又或者等待較好的進場價格，離停損距離較進，有了這兩個基本的設定，我們就能夠適度的調整我們的杠桿運用，而將我們的資金發(fā)揮到最大的效益，風險卻不會因此而增加，你可以自己嘗試做出這類的表格，再妳要進場前在多看一眼，相信可以讓你的交易有更多的獲利，并能規(guī)避掉一些風險，讓自己的持倉心理負擔更為輕快我們再從另一個角度來看杠桿和價格的關系，杠桿的使用決

28、定了停損與進場價格的距離，也就決定了你的獲利機會，同時決定了你的風險承擔，很多人醉心于研究價格，卻把杠桿的使用忽略，這樣的交易者絕對不可能成功的，因為這樣的交易者將無法發(fā)揮最大的資金效益，而又把自己暴露在風險之中，此時對于價格的精準性與掌握性，將變的毫無意義，只有把杠桿徹底摸透，才能夠朝有效的資金管理邁進，下表就是從風險與收益的點數，來體會杠桿與價格之間的親密關系從上表我面就可以清楚的明白，當你的杠桿使用的越高，獲利與風險也就越高，就一個非統(tǒng)計的判斷，一般交易者，當持倉的虧損達到30%時，心理的負擔就會很大，而持倉虧損操過50%時，不僅僅壓力大，而且很容易已經失去判斷能力，再從市場面來看，當貨

29、幣產生50點波動時，是一個很正常而且算小的波動，但是當你使用超過20倍杠桿時，你所承擔的風險已經大過10%，而如果是使用150倍以上的杠桿，基本上已經斷頭，就算你把行情看的再準，一樣很困難贏到錢，因為市場很可能只是小波動，就造成你持倉的心理負擔；在現今電子交易商泛濫的情況下，很多交易商都提供了200倍以上的杠桿，許多初學者，不明就里，只享受高杠桿帶來的暴利，卻忽略了風險，就好像一個剛學會開車的人，就去參加F1賽車一樣，當然事實上，剛學會開車的人，不可能得到F1賽車手的資格，但在交易市場上，不懂交易的人，卻可以輕松的獲得比賽的資格，這也是交易商如雨后春筍般的成立的主因，因為他們只要努力擴展業(yè)務，

30、等著投資者輸錢就夠了，真正的零風險暴利很多人說我使用高杠桿，賺個幾點就跑，很好賺的，我可以相信這樣的交易者在許多時候可以賺取暴利，但我更相信這樣的交易者最后一定輸光離場；杠桿與價格的關系十分微妙，許多交易時間里，你會認為市場的波動很容易掌握，事實上也可能如此，因而不知不覺得把杠桿加大，但請你明白，交易市場上的波動，在許多時候將是難以掌握的，不要說是市場的突發(fā)事件，也不要說跳空，可能只是因為某些大型商業(yè)交易，或者對沖基金拆倉，市場的波動就很可能產生大幅意外的波動，而且無跡可尋，只能事后得知，在我交易生涯中，看過無數次一日500點的行情，也看過一日千點的行情，這樣的情況現在或許極少了，但是如果你不

31、懂得善用杠桿，甚至是輕視杠桿，那么你對價格的研究再多，也毫無意義；總的來說，一般交易者使用杠桿，單筆交易應該在10倍以內，20倍以上都算是高風險，所以你可以發(fā)現，大多數的大型銀行與交易商，多把杠桿使用限制在20倍左右，而期貨外匯的杠桿較大，隔夜交易也不過在50倍60倍左右，所以不要受到這些電子交易商的洗腦，因為他們只是在賺你們輸的錢而已，他們對不對沖根本就無所謂我用兩個簡單的例子來說吧先來講打籃球如果你今天是一個籃球員，打后衛(wèi)的你的運球，分球，外線是不是都該很好但是不管這些基本動作有多好，他卻不是決定是否成為偉大控衛(wèi)的主因因為這只是要成為一個好的控衛(wèi)基本的要求而已技術分析、趨勢判斷就是這些基本

32、動作這些不是目的，而是基本的要求偏偏大多數人，以為有了良好的技術分析、趨勢判斷就可以成為成功的交易者其實連戰(zhàn)場的大門都還沒跨進去，只不過剛走到門口而已如何運用良好的基本動作來作戰(zhàn)，才是真正的挑戰(zhàn)開始再來說說做生意吧一個成功的商人，必須要有眼光，懂得壓低進貨成本利用行銷創(chuàng)造高的售貨價格獲得較高的利潤，還要懂得如何控制庫存薄利多銷就像炒短線，庫存控制是關鍵行銷造市就像作布局中長線，要懂得如何利用大眾心理做任何一行的生意，都不會是低買高賣那么簡單，如果你想成為成功者的話懂得如何低買高賣，只是剛剛開始懂得作生意而已而技術分析、趨勢判斷在這仍舊是基本的要求而非目的偏偏絕大多數人，以為進到一批便宜的貨就一

33、定會賺錢又或者看到別人做什么生意賺錢，就跟風，結果賠了一堆錢-我常說，在一個多頭市場里，空頭也可以賺錢在一個空頭的市場里，多頭也能賺錢重點是怎么做而已今天我看多非美，但我要在什么價格買多非美才是關鍵今天我看空非美，但我要怎么樣布局做空非美才是關鍵就好像這兩天非美回跌在我眼里看來根本就是照非美多頭的劇本演出這兩天的下跌，就像一個廠商要推出新產品所花的廣告費，造勢而已如果不下跌，舊的多倉怎么辦，哪來的流動現金推市如果不下跌，怎么會有更多的空頭在更低的價位入市，哪來的停損盤可利用如果不下跌，一些愛跟風的散戶，都跟著低位買進逢高平倉，又怎么拉高這些都是一些布局但重點是，我們該如何去利用這些基本技巧因為

34、就算是造勢者，也有錯誤的時候所以要有自己一套完整的交易方式或系統(tǒng)永遠以小博大，輸也輸不多，贏就可贏很多不見兔子不撒鷹，偷雞也要蝕把米，這才是真正的交易之道會交易和懂的交易是兩件事一個技術分析頂尖的交易者，不懂交易之道那么和剛入行的交易者，基本上是沒有兩樣的很遺憾的是，在這市場上，我看過太多交易了數年以上的人技術分析越來越精煉，但是還是不懂交易，一直到終老離開市場為止價格圖組價格圖組( (第四講第四講) )價格圖組一個不成熟的技術分析交易者，通常只會運用少數的圖去決定他的交易價格，而這樣的技術交易價格，所產生的技術錯誤是比較容易產生錯誤的，但從另外一個角度來看，這樣的交易者將獲得更多的交易機會，

35、在有利必有弊的情況下，如何去做一個取舍與思考，是一個成功交易者需要多加經歷與磨練的；想依成為一個成功的交易者，進場一定要有充分的理由，而出場不管對錯一定要明白對錯的原因，在長期交易下來，才能夠整理出最適合自己的交易模式，而有關圖組的運用，則是奠定這樣一個良好習慣與正確態(tài)度的重要基礎有關圖組的運用，基本上可從時間圖組和貨幣圖組來做一個分類，你可以依照個人的交易習慣與交易性格，來做自己的圖組分類，以作為進出場的一個依據，基本上，你本身所設定的圖組，應當最好有三組圖在相同的價格區(qū)間同時產生壓力支撐，在來進行交易為佳，而較保守的交易者，甚至可以用六組以上的圖，來作為一個進出場的買賣準則，不管你是短線或

36、長線交易者都應當如此；以下我們就從時間圖組和貨幣圖組來做一個較詳細的說明 技術價格時間圖組 有關不同型態(tài)交易者，我們在第一講時已經做過說明，這里我們就不再多加以分類，而單純的從時間圖組來做歸類；一般來說，利用時間圖組來作為支撐壓力的判斷，用兩個時間圖組可獲得較多的進場機會，適合進攻型的交易者，而運用三組以上的時間圖組，則交易機會將會大量的減少，不過相對的可以獲得較好的防守能力，而在不同的市況中，可以運用不同的時間圖組來作為交易的訊號依據 兩時間圖組的組合 一、5分鐘搭配15分鐘的圖組 這種圖組適合超短線的交易者，以及運用在市場產生較劇烈的單邊波動時；這類圖組的運用，最重要的是均線的變動方向，由

37、于這類的圖形，技術指針容易受到價格影響而產生鈍化的情形，所以有關指標的運用應當減少，避免掉入市場陷阱，盡量以單邊操作為具體的交易方式，而不要進行多空來回操作，否則很容易產生交易節(jié)奏與市場相反的情形，獲利應當控制在20點以內，停利與停損則應當以盤感為依據，技術價格的防守能力通常較為脆弱 二、小時圖搭配15分鐘與小時圖搭配5分鐘的圖組 這種圖組適合短線及超短線交易者，以及運用在數據或新聞公布時；小時圖搭配五分鐘或15分鐘的圖組，擇一即可，如此比較不會產生訊號混淆的情形，這類圖組仍應當以移動平均為主要訊號依據，若市場波動較大時，可適度加入黃金切割的運用，技術指標的輔助性仍低，和第一類型的圖組相同，應

38、當以單方向操作為宜，停利與停損以小時圖及均線的交叉作為依據 三、小時圖搭配八小時圖與小時圖搭配四小時圖的圖組 這種圖組適合短線及超短線交易者，這類圖組的使用應當以日內交易為主，持倉時間盡量不要超過兩日，以免產生技術價格位移的情形，而導致交易的錯誤，以受時間變動影響較少的MACD作為訊號參考為佳，黃金切割在此類圖組相開始具有效果 四、日圖搭配八小時圖、日圖搭配四小時圖與日圖搭配小時圖 這種圖組適合短線交易者，或小波段碎型操作的交易者；這類圖組的交易訊號較少，適合做區(qū)間內的操作，在波動區(qū)間內做低買高賣的操作，選擇破區(qū)間停損的交易方式，一般持倉時間可以達到三日以上；進出場訊號以RSI及MACD同時產

39、生相同方向訊號為佳，黃金切割在此類圖組開始產生重大意義 三時間圖組的組合 三時間圖組的組合是在兩圖組組合上多加一個時間圖組，使用三時間圖組時，比較容易產生交易訊號混淆的情形，因此大家應當配合個人的交易習慣、分析方式來作為一個第三時間圖組的選擇，最重要的是要找出最適合自己交易性格的模式，這就有賴大家自己去摸索與試驗了 技術價格貨幣圖組 由于近年來外匯交易的總體交易量快速增長，造成了直匯上的波動區(qū)間越來越小，取而代之的是交叉匯率上的交易量越來越大，也因此各貨幣間的互動關系越來越重要，加上新興市場的快速崛起，商品貨幣與套息交易影響市場的變動，其地位越來越重要，國際間的資金流動頻率與速度加快，所以對于

40、技術價格貨幣的圖組，就變成了成功外匯交易者比需要學習的一個重要課題；技術價格的時間圖組主要是以技術分析為依歸的交易方式，而貨幣圖組則是能夠更真切了解市場套利套息交易與市場資金流動的一種交易方式，以下我們將從分析一個貨幣所應當參考的貨幣圖組來做一個分類說明 歐元圖組 歐元是目前僅次于美元的國際流通貨幣，占各國央行的外匯儲備比例，也僅次于美元，所以當你要研究歐元走勢時，應當同時研究不同的歐元貨幣對，方能較為準確的察覺市場當下的交易重點與資金流動狀況，一般我在研究歐元匯價時，會同時參考的貨幣對有：歐元英鎊、歐元日圓、歐元瑞郎、歐元澳幣在歐元的圖組里，歐元美元與歐元英鎊為一個獨立圖組，這兩組貨幣產生的

41、互動性是有明顯作用的，主因在于英國是歐洲經濟力最強的國家，而歐元則是歐元區(qū)的流通貨幣，彼此間的貿易行為頻繁，匯率的連動關系也就顯得格外重要，而另外一個重要原因就在于歐元英鎊目前的匯率水平為0.650.7，所以當歐鎊的匯率價格波動6070點時，代表了實際匯率1%的差異，而這1%的交叉匯率波動，卻代表了直匯上可能百點以上的波動，如果把英鎊美元和歐元美元分開來看，其套利空間許多時候更可達到兩百點以上，譬如歐鎊匯率為0.6750時，歐元為1.3550，英鎊為2.0074，而當歐鎊匯率為0.6810時，歐元為1.3550，英鎊則為1.9897，在歐元相同的價格時，歐鎊的交叉匯率僅僅變動了50點，但英磅的

42、匯率差價卻達到176點；所以這一組的貨幣圖組，隱藏著相當大的套利空間，也是國際間重要的套利交易組合，許多交易者往往不明就里，所以一不小心就掉入市場的交易陷阱里面，連怎么輸錢的都不知道，因此常交易歐元和英鎊的交易者，一定要特別多加留意這一個貨幣圖組在歐元的圖組里，歐元美元和歐元日圓則是另外一個重要的圖組，這兩組貨幣大家就比較熟悉了，日本是全球最大的單一經濟體，所以任何與日圓扯上關系的交叉匯率，其重要性不可言喻，從早年的馬克日圓到現在的歐元日圓，一直以來都是交易量最大的一組交叉匯率；歐元美元與歐元日圓的圖組里，主要能夠判別的是國際間對于套息交易的容忍態(tài)度，由于歐元本身的息率并不算高，所以并不算是一

43、個主要的套息組合，但是卻可以從中觀察出國際間對于日圓走貶所產生的貿易效應的容忍態(tài)度，這兩年歐元日圓從135一路升值到163水平，其幅度達到20%，在這過程中，歐元區(qū)對日的貿易行為并沒有因之而減少，所以當許多人在認為歐元兌美元升值過多時，更應當考慮到歐元兌日圓的升值幅度，應為對于歐元區(qū)來講，如果因為升值帶來的經濟負面效應，歐元日圓的升值幅度所帶來的傷害，是要大過歐元兌美元的升值幅度的，所以歐元日圓就變成了一個參考套息交易活動的一個重要信息在歐元的圖組里，歐元瑞郎和歐元澳幣則是具有輔助參考的貨幣圖組，歐元瑞郎在早年的馬克瑞郎年代，是一組套利交易的重要貨幣，主因在于馬克和瑞郎其波動有相同的方向性，因

44、此可以利用馬克與瑞郎的對沖，做出套利的空間，譬如買入馬克，放空瑞郎，加上由于地緣性的關系，馬克瑞郎的波動區(qū)間相當穩(wěn)定，幾年的波幅高低點都可以維持在一千點以內，延伸到歐元瑞郎時，同樣具有此類特性，近年雖然受到套息交易的影響，這樣的波動態(tài)勢稍有改變，但是整體性來說，歐元瑞郎仍是一組避險或對沖的好貨幣對，所以具有一定的參考與使用價值；至于歐元澳幣，主要是在了解套息活動的活躍度，前面我們有提過，由于歐元本身的息率不高，所以歐元對低息貨幣日圓及瑞郎，本身具有的套息空間并不大，不算是主要的套息貨幣對，而是以觀察國際經濟對套息活動承受力的主要參考，此時研究歐元澳幣就具有一定的意義，因為歐元對澳幣而言，也是一

45、個可以套息的貨幣對，一些對沖基金，許多時候也會利用歐元澳幣來作為套息交易的避險保護 在使用歐元的貨幣圖組時，在同一個交易時段里通常僅有兩個貨幣圖組會產生連動，如歐元美元與歐元英鎊，或歐元美元與歐元日圓；較少會出現同時三個貨幣圖組產生連動的情形，有關這樣的運用與判別方式，大家要多加的熟練與留意，因為許多時候，當你看不明白匯率變動的原因時，很多都是因為市場正在做倉位布局的調整 日圓圖組 日圓在國際外匯市場的角色扮演上，地位十分的重要，不僅是因為日本經濟力強大，貿易活動頻繁，而且由于日本的低利率，近幾年更是套息交易的主要貨幣，所以當你在進行日圓的交易時，絕對需要同時參考日圓其它的貨幣圖組，一般來說，

46、當我在研究日圓時，日圓對其它的貨幣圖組全部都要參考，共有: 歐元日圓、瑞郎日圓、英鎊日圓、澳幣日圓、紐幣日圓、加幣日圓歐元日圓的圖組的說明如歐元圖組在日圓圖組里，澳元日圓與紐幣日圓是最標準的套息貨幣對，所以當你在進行日圓交易時，這組貨幣圖組是絕對需要多加留意的，澳必與紐幣不僅僅因為息率高，而具有套席的優(yōu)勢，還有另外很重要的一個因素，在于澳洲與紐西蘭，有著大量的日本退休移民，澳洲甚至曾經有過日本人位居政要，所以澳紐與日本間的資金流動，往往也會造成匯率市場上的波動，而澳紐國家所發(fā)行的債券，最大的外來購買者，也正是日本保險基金，當澳紐發(fā)行公債或債券到期贖回時，常常也會引發(fā)一些較大型的資金流動，紐澳除

47、了觀光業(yè)與資源商品外，其背后的最大經濟力量支持，正是來自于日本，所以除了單純的澳元日圓與紐幣日圓的技術圖形參考外，有時要多加留意澳洲與紐西蘭政府公債發(fā)行與贖回的動態(tài)，如此能夠避免掉一些技術價格陷阱 在日圓圖組里，英鎊日圓是另一組重要的貨幣對，一個是歐元經濟力最強大的國家，一個是亞洲經濟力最大的國家，加上英鎊日圓的匯率為2XX，當匯率產生1%的波動時就有兩百多點的套利空間，所以是許多投機者熱愛交易的貨幣對，而英鎊日圓本身又具有足夠的套息空間，英鎊日圓和套息交易密不可分，因此交易者在進行英鎊或日圓的交易時，莫忘了多加參考英鎊日圓的走勢，如果產生相同的交易訊號，則會有更穩(wěn)當的交易機會 瑞郎日圓在日圓

48、圖組里，由于兩者都屬于低息貨幣，所以常常被利用來作為避險或對沖的交易組合，其參考價值在于如果你是屬于交易模型的交易者，運用組合交易來進行套利時，就會具有相當高的參考與使用價值，至于一般交易者可能就不太具有實質意義，唯一可以較有實用性的，在于如果你想要做多日圓，那么瑞郎日圓是在息率成本上最低的一個貨幣對，做多日圓時操作瑞郎日圓較不會受到支付利息的壓力 加幣日圓在日圓圖組里，主要的參考價值在于日本對新興國家的經濟活動，由于加幣本身是屬于商品貨幣，而近年的商品價格又受到新興國家崛起的影響而漲勢連連，加幣也因此受到追捧，加幣本身的息率也較歐元高，加拿大也有著許多的日本移民，所以加幣日圓在一些時候，也會

49、造成日圓方向的波動，不過其重要性由于交易量不算大，所以參考性有限；值得一提的是，加幣日圓本身具有投機性質，而加幣本身的波動行為，又具有高度的技術色彩，所以如果加幣日圓出現相當標準的技術價格時，這組貨幣對就會具有極具獲利空間的技術性波動，這是對于技術交易者而言，值得多加留意的一個組圖 英鎊圖組 英國為歐洲經濟力最強大的國家，加上高利率與高物價水平，所以在匯市里扮演的腳色相對重要，而另外一個角度在于英國本身擁有北海油田也屬于出油國，所以許多的中東炒家，很喜愛操作英鎊的相關匯率，也讓英鎊在匯市上，帶有高度的投機色彩，一般我在分析英鎊時，所參考的組圖有：歐元英鎊、英鎊日圓及英鎊瑞郎，歐元英鎊如歐元組圖

50、的敘述，而英鎊日圓及英鎊瑞郎則以套息角度觀之 澳幣與加幣的組圖 澳幣與加幣同屬商品貨幣，所以其圖組相接近，唯一較有差別的是，澳幣更需考慮到套息交易，一般來說，在研究這兩個貨幣時，我會參考的圖組有： 澳幣圖組：澳元日圓、澳元紐元、歐元澳元、澳元加幣、黃金價格 加幣圖組：加幣日圓、澳元加幣、歐元加幣、黃金價格、白銀價格澳元圖組的部分，比較特別的在于澳元紐元，澳元紐元的關系，有點像歐元瑞郎，兩者間的息率相近，地緣性也相近，而澳元和紐幣又同屬高息貨幣，所以兩者間的變動關系，就顯得十分重要，就澳幣而言，其重要性不亞于澳元日圓，因為當套息交易進行澳元日圓的套席活動時，很多時候會同時運用紐元日圓來進行交易保

51、護，所以澳元紐元的波動與拆倉交易，常常會影響澳元的波動甚多，有時更會影響到日圓的連動；而澳幣加幣的匯率波動，許多時候具有相當高的套利價值，其主因除了同屬商品貨幣外，還來自于期貨外匯的關系，澳元和加元在外匯期貨里，都是具有低保證金與高投機性的外匯期貨商品，大量的被利用來作為套利交易的一個貨幣對，非常適合技術性和超短線的交易者；由于澳元和加幣都被定義為商品貨幣，所以貴金屬價格和這兩個貨幣間的連動關系就具有了參考價值，由于不在匯率的探討范圍，在此我就不多做說明，有興趣的交易者，可以自行多加研究 有關圖組的運用，在這能夠說明的有限，主因在于其相互變動的關系，在不同的交易時段與情境里，會有不同的影響力，

52、無法用一個絕對的標準去看待，需要交易者利用交易經驗與時間，去累積與養(yǎng)成圖組對匯率影響的嗅覺能力，當你能夠在一個報價的畫面里，同時感受到更多組貨幣的互動甚至是連動關系時，那么你就可以越看清楚匯率市場波動的細紋，大幅提高你對交易的把握性；有關這樣的訓練，初學者最好不要在盤中時去觀察，因為研究的圖組越多，當你的能力尚且不足時，反而更容易造成判斷上的混淆與失真，應當要養(yǎng)成盤前把所有組圖都分析一遍的習慣，將各貨幣圖組的技術價格先記錄下來，當你在看盤或交易時，再拿出來做比對，如此將可以避免掉許多的價格陷阱，并且能夠找出各多合適的安全交易價格，這一段的學習無法速成，唯有不斷的累積你的經驗，才能收到良好的效果

53、停損的推動與毛刺停損的推動與毛刺( (一一)( )(第五講第五講) )在我停損的真實奧義(http:/ 在我的基金運作里面，我把資金切成3、3、4的比例三塊去運作，容錯交易系統(tǒng)占了資金比例的30%，有關容錯交易的狀態(tài)，大家應該都有一些簡單的認識，而策略交易系統(tǒng)屬于劇本布局的交易方式，多屬于波段的布局，這在我先前所發(fā)表過的日圓或近期的非美，就是屬于這樣的交易，里面只有一些布局的避險操作沒有說明的很詳細，這一塊占了總體資金的40%，而最后一塊就是短線與超短的交易，這塊交易模式占了總體資金的30%，就是運用停損交易系統(tǒng)來運作的，這樣的交易模式，主要就是跟隨市場的停損區(qū)間來達到獲利的目的，利用大量的對沖，來完成套利的行為，之所以沒有在這發(fā)表停損交易系統(tǒng)，主要的原因就在于這樣的交易模式是實時的，而且對沖交易并非一般人能夠輕易摸透的，一不小心就會變成畫虎不成反類犬，這樣的交易模式是我三套交易系統(tǒng)里，利潤最高風險也最大的，必須搭配資金切割來做交易的保護 由于外匯交易市場的能量不斷的增大，所以有關停損交易的運作，在中長線和一般短線交易已經出現了兩極化的交易型態(tài)，中長線的停損交易，仍舊依循著傳統(tǒng)的停損思維去做走勢，譬如說如果要做中長線的非美布局，停損價格原則上都必須放在你所計算出的停損價格之外的2030點左右，甚至多一些，