第7講-財務型風險管理技術

1、財務型非保險轉移財務型非保險轉移受補償的人將風險所導致損失的財務負擔轉移受補償的人將風險所導致損失的財務負擔轉移給補償的人給補償的人( (保險人除外保險人除外) )的一種風險管理技術。的一種風險管理技術。財務型非保險轉移的特點財務型非保險轉移的特點財務型非保險轉移的特點財務型非保險轉移的特點中中 和和財務型非保險轉移的方法財務型非保險轉移的方法中和的例子中和的例子中和的例子中和的例子免責約定免責約定財務型非保險轉移的方法財務型非保險轉移的方法在國家工商行政管理局經濟合同司編著的在國家工商行政管理局經濟合同司編著的中國合同范本中國合同范本所載所載“房屋租賃合同房屋租賃合同”中有：房屋座落、間數、

2、面積、房屋質量；中有：房屋座落、間數、面積、房屋質量；租賃期限；租金和租金繳納期限；租賃期間房屋修繕；出租房與承租賃期限；租金和租金繳納期限；租賃期間房屋修繕；出租房與承租方的變更；違約責任；免責條件；爭議的解決方式；其他約定事租方的變更；違約責任；免責條件；爭議的解決方式；其他約定事項；未盡事宜等項；未盡事宜等1010條內容。條內容。出租方可以在租賃合同的出租方可以在租賃合同的“免責條件免責條件”或或“其他約定事項其他約定事項”等條款中將對第三者遭受的財產損失和人身傷亡的經濟責任轉移給等條款中將對第三者遭受的財產損失和人身傷亡的經濟責任轉移給承租方。反之，承租方也可利用合同，將他面臨的潛在損

3、失轉移給承租方。反之，承租方也可利用合同，將他面臨的潛在損失轉移給出租方。總之，在租賃合同中，雙方都可能抓住對方對條文的理解、出租方?？傊谧赓U合同中，雙方都可能抓住對方對條文的理解、變更等情況，將潛在風險轉移給對方。變更等情況，將潛在風險轉移給對方。 免責協定的例子免責協定的例子根據根據中國合同范本中國合同范本，“建設工程施工合同建設工程施工合同”由由“建設工程建設工程施工合同條件施工合同條件”和和“建設工程施工合同協議條款建設工程施工合同協議條款”兩部分組成。兩部分組成。“合合同條件同條件” ” 是除雙方協商一致對其中的某些條款作出修改、補充或取是除雙方協商一致對其中的某些條款作出修改、

4、補充或取消外，都必須嚴格履行。消外，都必須嚴格履行。 “ “協議條款協議條款”是按是按“合同條件合同條件”的順序擬的順序擬訂的，主要是為訂的，主要是為“合同條件合同條件”的修改、補充提供一個協議的格式。的修改、補充提供一個協議的格式。 建設工程工期較長時，施工期間承包方將面臨建材、設備價格建設工程工期較長時，施工期間承包方將面臨建材、設備價格上漲而帶來的損失。承包方可要求在協議條款中寫上若因發(fā)包方原因上漲而帶來的損失。承包方可要求在協議條款中寫上若因發(fā)包方原因致使工期延長時，合同價款應相應上調。發(fā)包方對施工期間可能出現致使工期延長時，合同價款應相應上調。發(fā)包方對施工期間可能出現的價格變動，應一

5、次性付給承包方一筆風險補償費用，若由發(fā)包方指的價格變動，應一次性付給承包方一筆風險補償費用，若由發(fā)包方指定廠家，而由承包方采購材料、設備，承包方可在協議條款中載明若定廠家，而由承包方采購材料、設備，承包方可在協議條款中載明若產品價格高于承包方預算價格時，差價由發(fā)包方承擔。產品價格高于承包方預算價格時，差價由發(fā)包方承擔。 免責協定的例子免責協定的例子保證合同保證合同財務型非保險轉移的方法財務型非保險轉移的方法 l 保證合同中通常有三個當事人保證合同中通常有三個當事人( (保證人、被保證人和權利人保證人、被保證人和權利人) )，而，而保證保險合同卻只有保險公司與被保險人。保證保險合同卻只有保險公司

6、與被保險人。l 保證人愿意提供保證，是因為他在其他方面與另兩方有某些利害保證人愿意提供保證，是因為他在其他方面與另兩方有某些利害關系，而保險公司愿意提供保證，是因為收取了被保險人的保費。關系，而保險公司愿意提供保證，是因為收取了被保險人的保費。l 保證人通常以被保證人的財產抵押來補償可能遭受的損失，而保保證人通常以被保證人的財產抵押來補償可能遭受的損失，而保證保險則是集合多數風險單位來分攤其可能發(fā)生的損失。證保險則是集合多數風險單位來分攤其可能發(fā)生的損失。 保證合同與保證保險的區(qū)別保證合同與保證保險的區(qū)別保證合同保證合同中華人民共和國經濟合同法中華人民共和國經濟合同法規(guī)定：規(guī)定：“經濟合同當事

7、人一方要經濟合同當事人一方要求保證的，可由保證單位擔保。保證單位是保證當事人一方履行合同求保證的，可由保證單位擔保。保證單位是保證當事人一方履行合同的關系人，被保證的當事人不履行合同的時候，由保證單位連帶承擔的關系人，被保證的當事人不履行合同的時候，由保證單位連帶承擔賠償損失的責任。賠償損失的責任。”例如保證債務清償；在規(guī)定期限內提供一定數量的產品或付清貨例如保證債務清償；在規(guī)定期限內提供一定數量的產品或付清貨款；按期建成一座工廠等等?？?；按期建成一座工廠等等。被保證人無法承擔損失的責任，保證人必須按保證合同承擔這一被保證人無法承擔損失的責任，保證人必須按保證合同承擔這一賠償損失的責任。然后，

8、保證人再向被保證人追償其損失。債權人可賠償損失的責任。然后，保證人再向被保證人追償其損失。債權人可借助于保證合同，將違約風險損失轉移給保證人。借助于保證合同，將違約風險損失轉移給保證人。 財務型非保險轉移的適用范圍財務型非保險轉移的適用范圍l 風險轉移者和風險承擔者之間的損失可以清楚地劃分，在簽風險轉移者和風險承擔者之間的損失可以清楚地劃分，在簽訂合同時，當事人要非常明確損失的概念，雙方對此的理解訂合同時，當事人要非常明確損失的概念，雙方對此的理解也一致，并且一旦損失發(fā)生，要能清楚地劃分。也一致，并且一旦損失發(fā)生，要能清楚地劃分。l 風險承但者能夠且愿意承受適當的財務責任。在協商合同條風險承但

9、者能夠且愿意承受適當的財務責任。在協商合同條款時，風險承擔者在對自己的承受能力作了適當的估計，并款時，風險承擔者在對自己的承受能力作了適當的估計，并充分衡量利弊之后，作出相應的承諾。充分衡量利弊之后，作出相應的承諾。l 財務型非保險轉移的成本低于其他風險管理技術。對風險轉財務型非保險轉移的成本低于其他風險管理技術。對風險轉移者和承擔者雙方來說，都有利可圖，其利益可能是直接的，移者和承擔者雙方來說，都有利可圖，其利益可能是直接的，也可能是間接的。也可能是間接的。財務型非保險轉移的優(yōu)點財務型非保險轉移的優(yōu)點財務型非保險轉移可以處理無法通過保險轉移的潛在損失。財務型非保險轉移可以處理無法通過保險轉移

10、的潛在損失。保險公司只承?？杀ｏL險，而且，即使是可保風險，具體到某保險公司只承?？杀ｏL險，而且，即使是可保風險，具體到某保險公司來說，也不一定開辦此項業(yè)務。財務型非保險轉移所保險公司來說，也不一定開辦此項業(yè)務。財務型非保險轉移所能處理的風險，既可以是純粹風險，也可以是投機風險；既有能處理的風險，既可以是純粹風險，也可以是投機風險；既有可保風險，也有不可保風險。可保風險，也有不可保風險。在人們從事的各種經濟活動中，伴隨著簽訂大量的經濟合在人們從事的各種經濟活動中，伴隨著簽訂大量的經濟合同，人們就可利用經濟合同中的某些條款來轉移風險，以補充同，人們就可利用經濟合同中的某些條款來轉移風險，以補充保險

11、無法完成的潛在風險損失轉移的功能。保險無法完成的潛在風險損失轉移的功能。 財務型非保險轉移的優(yōu)點財務型非保險轉移的優(yōu)點財務型非保險轉移非常靈活，不僅轉移的責任可大可小，財務型非保險轉移非常靈活，不僅轉移的責任可大可小，而且轉移的成敗主要取決于人們如何巧妙地運用各種法律知而且轉移的成敗主要取決于人們如何巧妙地運用各種法律知識、合同條款、合同語言、談判技巧等。同時，合同本身的識、合同條款、合同語言、談判技巧等。同時，合同本身的多樣性，為風險管理者靈活運用這一管理技術提供了充足的多樣性，為風險管理者靈活運用這一管理技術提供了充足的余地。余地。與保險相比，它無須支付保險費用。控制型風險管理不與保險相比

12、，它無須支付保險費用?？刂菩惋L險管理不僅要支付相當的費用，還要做大量的工作。非保險轉移則只僅要支付相當的費用，還要做大量的工作。非保險轉移則只需在合同條款上下功夫，一旦合同簽訂，轉移即告成功。需在合同條款上下功夫，一旦合同簽訂，轉移即告成功。 財務型非保險轉移的優(yōu)點財務型非保險轉移的優(yōu)點將潛在損失轉移給那些能夠更好地實施損失控制的人，無將潛在損失轉移給那些能夠更好地實施損失控制的人，無疑會使損失發(fā)小的頻率和損失幅度降低。疑會使損失發(fā)小的頻率和損失幅度降低。以建設施工合同為例，若承包人將因設計圖紙的疏忽、錯以建設施工合同為例，若承包人將因設計圖紙的疏忽、錯誤、更改所造成的工程損壞，及因此發(fā)生的拆

13、除、修復等費用支誤、更改所造成的工程損壞，及因此發(fā)生的拆除、修復等費用支出，以及承包人因此而發(fā)生的人工、材料、機械和管理費用等損出，以及承包人因此而發(fā)生的人工、材料、機械和管理費用等損失轉移給發(fā)包人，則發(fā)包方就會更加嚴格、周密地審查設計圖紙失轉移給發(fā)包人，則發(fā)包方就會更加嚴格、周密地審查設計圖紙及其所提供的全部技術資料，以控制這類損失的發(fā)生。及其所提供的全部技術資料，以控制這類損失的發(fā)生。財務型非保險轉移的局限財務型非保險轉移的局限 財務型非保險轉移是通過合同雙方所簽訂的協議條款來實現的，必財務型非保險轉移是通過合同雙方所簽訂的協議條款來實現的，必須在嚴格遵循法律規(guī)定和合同條文的基礎上，轉移那

14、些在法律上、在合同須在嚴格遵循法律規(guī)定和合同條文的基礎上，轉移那些在法律上、在合同條文中沒有規(guī)定，或者規(guī)定不夠明確的損失責任。條文中沒有規(guī)定，或者規(guī)定不夠明確的損失責任。各國的法律、各種合同條文的規(guī)定以及人們的刁慣均不相同。在涉外各國的法律、各種合同條文的規(guī)定以及人們的刁慣均不相同。在涉外經濟活動中，對合同語言的解釋上，可能出現明顯的差異。非保險轉移的經濟活動中，對合同語言的解釋上，可能出現明顯的差異。非保險轉移的局限性更大。局限性更大。 近年來，基于公眾的輿論，對運用合同條款轉移風險損失的做法，許近年來，基于公眾的輿論，對運用合同條款轉移風險損失的做法，許多國家紛紛通過立法來加以限制。例如，

15、英國多國家紛紛通過立法來加以限制。例如，英國“19971997年不公正的合同條件年不公正的合同條件法法”第二章規(guī)定：任何合同條件或通知，如果因疏忽引起的人身傷亡的責第二章規(guī)定：任何合同條件或通知，如果因疏忽引起的人身傷亡的責任除外或加以限制的話，這些條件和通知均屬無效。對因疏忽引起的財產任除外或加以限制的話，這些條件和通知均屬無效。對因疏忽引起的財產損失責任的除外和限制，只有在法官對這類條件或通知經審查后認為合理損失責任的除外和限制，只有在法官對這類條件或通知經審查后認為合理時才能實施。時才能實施。 財務型非保險轉移的局限財務型非保險轉移的局限 一般來說，風險承擔者不可能無代價地接受被轉移一般

16、來說，風險承擔者不可能無代價地接受被轉移來的損失責任，其條件可能在合同價格上反映出來。例如來的損失責任，其條件可能在合同價格上反映出來。例如土建工程承包人常把保險費作為單獨一項，列入其投標價土建工程承包人常把保險費作為單獨一項，列入其投標價格中。格中。費用的支出主要還在于，一旦損失發(fā)生，為解決爭端費用的支出主要還在于，一旦損失發(fā)生，為解決爭端可能支付的一筆相當可觀的訴訟費，它往往超過損失本身可能支付的一筆相當可觀的訴訟費，它往往超過損失本身的經濟價值。的經濟價值。 財務型非保險轉移的局限財務型非保險轉移的局限非保險轉移中的風險承受者不存在大量風險單位的集合，所以具承受非保險轉移中的風險承受者不

17、存在大量風險單位的集合，所以具承受能力是有限的。若風險承擔者無力支付如此巨大的損失賄償，則該轉移無能力是有限的。若風險承擔者無力支付如此巨大的損失賄償，則該轉移無實際意義。實際意義。根據合同的關系不涉及第三者這一原則，只有合同當事人才受合同賠根據合同的關系不涉及第三者這一原則，只有合同當事人才受合同賠償和除外責任條款的約束。如某合同規(guī)定，乙方在作業(yè)時，由于疏忽而造償和除外責任條款的約束。如某合同規(guī)定，乙方在作業(yè)時，由于疏忽而造成第三者財產損失，由乙方承擔。而當乙方接受該條款為甲方施工時，并成第三者財產損失，由乙方承擔。而當乙方接受該條款為甲方施工時，并不意味著這個條款能免除由于乙方的疏忽而受到

18、傷害的第三者不意味著這個條款能免除由于乙方的疏忽而受到傷害的第三者( (丙方丙方) )向甲向甲方提出索賠要求。甲方只有在賠償丙方以后，再向乙方索賠。若乙方的財方提出索賠要求。甲方只有在賠償丙方以后，再向乙方索賠。若乙方的財產少于賠償金額，甲方最多也只能得到乙方的全部財產，其差額部分由甲產少于賠償金額，甲方最多也只能得到乙方的全部財產，其差額部分由甲方自己承擔。方自己承擔。 風險自留風險自留風險自留是由經濟單位自己承擔風險事故所致風險自留是由經濟單位自己承擔風險事故所致損失的財務型風險管理技術。其實質在于經濟損失的財務型風險管理技術。其實質在于經濟單位通過內部資金的融通來彌補所遭受的損失。單位通

19、過內部資金的融通來彌補所遭受的損失。風險自留的特點風險自留的特點l 風險自留不是將風險轉移，而是由自己承擔。非保險轉移是在一風險自留不是將風險轉移，而是由自己承擔。非保險轉移是在一定條件下，自己不承擔風險，將風險轉移給其他人。風險自留在定條件下，自己不承擔風險，將風險轉移給其他人。風險自留在風險事故發(fā)生后采取處理措施，非保險轉移則是在風險事故尚未風險事故發(fā)生后采取處理措施，非保險轉移則是在風險事故尚未發(fā)生前采取控制措施。發(fā)生前采取控制措施。l 風險自留和風險回避都是在進行某項活動或計劃時，已意識到風風險自留和風險回避都是在進行某項活動或計劃時，已意識到風險的存在，但風險回避是以放棄或中止這項活

20、動或計劃的方法來險的存在，但風險回避是以放棄或中止這項活動或計劃的方法來處置。風險自留則仍然繼續(xù)實施這項活動，同時在財務上作出安處置。風險自留則仍然繼續(xù)實施這項活動，同時在財務上作出安排，以備損失發(fā)生后進行處置。例如，在股票投資中，投資者在排，以備損失發(fā)生后進行處置。例如，在股票投資中，投資者在自己力所能及的范圍內，確定承受風險的程度，在股價下跌，自自己力所能及的范圍內，確定承受風險的程度，在股價下跌，自己已經虧損的情況下，果斷己已經虧損的情況下，果斷“割肉斬倉割肉斬倉”、“止損止損”，進行自我，進行自我調整。調整。 風險自留的性質風險自留的性質風險自留可能是消極的，也可能是積極的；可能是有意

21、識的，也可能是無意風險自留可能是消極的，也可能是積極的；可能是有意識的，也可能是無意識的；可能是由計劃的，也可能是無計劃的。如果風險經理考慮了很多處理風險識的；可能是由計劃的，也可能是無計劃的。如果風險經理考慮了很多處理風險的其他辦法并旦有意識地決定不轉移潛在的損失，那么這種自留風險就是積極的的其他辦法并旦有意識地決定不轉移潛在的損失，那么這種自留風險就是積極的和有計劃的。如果風險經理并沒有意識到潛在的風險并為之做好融資的計劃，那和有計劃的。如果風險經理并沒有意識到潛在的風險并為之做好融資的計劃，那么這種風險自留就是消極的和無計劃的。么這種風險自留就是消極的和無計劃的。如果一家企業(yè)沒有采取任何

22、措施，那么就可以默認該企業(yè)選擇了風險自留。如果一家企業(yè)沒有采取任何措施，那么就可以默認該企業(yè)選擇了風險自留。幾乎沒有一家企業(yè)能夠識別自己面臨的所有財產風險、金融風險、責任風險和人幾乎沒有一家企業(yè)能夠識別自己面臨的所有財產風險、金融風險、責任風險和人力資源風險，所以說，存在一些無計劃的風險自留是很正常的，也是不可避免的。力資源風險，所以說，存在一些無計劃的風險自留是很正常的，也是不可避免的。如果風險經理正確地識別了風險，但是低估了風險的大小，那么這時也會產如果風險經理正確地識別了風險，但是低估了風險的大小，那么這時也會產生無計劃的風險自留。對于某些特殊的風險來說，無計劃的自留風險偶爾也可能生無計

23、劃的風險自留。對于某些特殊的風險來說，無計劃的自留風險偶爾也可能是最好的方法，但它不可能是處理風險的合理方法。是最好的方法，但它不可能是處理風險的合理方法。l 風險自留既沒有轉移風險，也不是試圖改變風險單位的損失頻風險自留既沒有轉移風險，也不是試圖改變風險單位的損失頻率和幅度。因此，除了風險回避外，對特定風險而言，風險自率和幅度。因此，除了風險回避外，對特定風險而言，風險自留可與其他技術同時并用。留可與其他技術同時并用。 風險自留是一種殘余的技術風險自留是一種殘余的技術(Residual Method)。在其他風險管。在其他風險管理技術無法有效處理風險時，即無法回避、轉移和加以控制的理技術無法

24、有效處理風險時，即無法回避、轉移和加以控制的情況下，企業(yè)只好自己承受該風險。情況下，企業(yè)只好自己承受該風險。風險自留的性質風險自留的性質風險自留的種類選擇風險自留的種類選擇1非計劃性承擔非計劃性承擔（Unplanned Retention ）疏忽疏忽損失過小損失過小計劃性承擔計劃性承擔（P1anned Retention ）以準備金的方式自留以準備金的方式自留以基金的方式自留以基金的方式自留非計劃性的承擔又稱被動風險自留，一般在下述情況下采用：出于非計劃性的承擔又稱被動風險自留，一般在下述情況下采用：出于認識的限制，沒有認識到某些風險的存在，或對其損失后果估計不足，認識的限制，沒有認識到某些風

25、險的存在，或對其損失后果估計不足，從而將風險自留下來；有些則是由于疏忽、僥幸，或根本無興趣去分析從而將風險自留下來；有些則是由于疏忽、僥幸，或根本無興趣去分析所存在的風險而自留下來；第三種情況是留下那些損失不大的風險。所存在的風險而自留下來；第三種情況是留下那些損失不大的風險。計劃性承擔風險亦稱主動自留風險，是在風險管型者識別了風險的計劃性承擔風險亦稱主動自留風險，是在風險管型者識別了風險的存在并對其損失后果作了較為難確的評估，且衡量了運用各種風險管理存在并對其損失后果作了較為難確的評估，且衡量了運用各種風險管理技術的利弊之后，考慮到在財務上作適當的安排有可能承受風險事故所技術的利弊之后，考慮

26、到在財務上作適當的安排有可能承受風險事故所造成的損失，從而決定將風險損失的全部或部分由企業(yè)自己承擔。造成的損失，從而決定將風險損失的全部或部分由企業(yè)自己承擔。風險自留的種類選擇風險自留的種類選擇2根據風險自留的程度，風險自留可以分為全部自留風險和部分根據風險自留的程度，風險自留可以分為全部自留風險和部分自留風險。自留風險。全部自留風險通常是對那些損失頻率高、損失幅度小的風險主全部自留風險通常是對那些損失頻率高、損失幅度小的風險主動采取的一種方法。運用該技術時，必須對損失發(fā)生的頻率、損失動采取的一種方法。運用該技術時，必須對損失發(fā)生的頻率、損失的嚴重程度有較難確的估測，并預計使最大損失額發(fā)生時，

27、企業(yè)也的嚴重程度有較難確的估測，并預計使最大損失額發(fā)生時，企業(yè)也有足夠的財力來承擔，否則，不宜采用。有足夠的財力來承擔，否則，不宜采用。部分自留風險是在運用其他管理技術的同時、企業(yè)自留一定數部分自留風險是在運用其他管理技術的同時、企業(yè)自留一定數量的風險，依靠自身的財力來處置這些風險，如保險中的免賠額。量的風險，依靠自身的財力來處置這些風險，如保險中的免賠額。風險自留的具體措施風險自留的具體措施1那些損失概率高但損失程度較小的風險所造成的損失，可以將那些損失概率高但損失程度較小的風險所造成的損失，可以將其攤入營業(yè)成本。企業(yè)需將額外的支出吸收在一個較短時期其攤入營業(yè)成本。企業(yè)需將額外的支出吸收在一

28、個較短時期( (一般不一般不超過超過3 3個月個月) )內的現金流通之中。內的現金流通之中。企業(yè)所能承擔的損失或損失積累的規(guī)模，將取決于現金流通的企業(yè)所能承擔的損失或損失積累的規(guī)模，將取決于現金流通的余額或赤字，加上可變現的準備金或短期借款的額度。而且要求各余額或赤字，加上可變現的準備金或短期借款的額度。而且要求各時期的單獨損失與總損失額的可能差異都落在預算限額以內。時期的單獨損失與總損失額的可能差異都落在預算限額以內。這種方式可以在如下范圍內發(fā)揮其優(yōu)勢：風險所導致的損失頻這種方式可以在如下范圍內發(fā)揮其優(yōu)勢：風險所導致的損失頻率和幅度均低時；損失在短期內可預測時；最大損失對企業(yè)而言并率和幅度均

29、低時；損失在短期內可預測時；最大損失對企業(yè)而言并不嚴重時。不嚴重時。風險自留的具體措施風險自留的具體措施2在損失發(fā)生之前，通過談判達成應急貸款的協議，一旦損在損失發(fā)生之前，通過談判達成應急貸款的協議，一旦損失發(fā)生，企業(yè)就可立即獲得必要的資金，并在已商定的條件下失發(fā)生，企業(yè)就可立即獲得必要的資金，并在已商定的條件下償還貸款，其優(yōu)點在于企業(yè)不用支付保費，缺點是得支付較高償還貸款，其優(yōu)點在于企業(yè)不用支付保費，缺點是得支付較高的利息，而且當致損事故嚴重減少借款人的收益時，借款人很的利息，而且當致損事故嚴重減少借款人的收益時，借款人很難履行其償還保證。難履行其償還保證。 在事故發(fā)生后進行特別貸款，此時企

30、業(yè)不得不接受其他苛在事故發(fā)生后進行特別貸款，此時企業(yè)不得不接受其他苛刻的條件。此外，受損后，隨著企業(yè)資產價值的減少，其貸款刻的條件。此外，受損后，隨著企業(yè)資產價值的減少，其貸款信譽將會降低，這將為貸款帶來一定困難。信譽將會降低，這將為貸款帶來一定困難。風險自留的具體措施風險自留的具體措施3意外損失基金可以通過企業(yè)的逐年積累來建立，并結合保險，意外損失基金可以通過企業(yè)的逐年積累來建立，并結合保險，運用大免賠額的形式逐年把自留風險的水平提高。運用大免賠額的形式逐年把自留風險的水平提高。長期運用意外損失基金處置自留的風險，其管理比較復雜，長期運用意外損失基金處置自留的風險，其管理比較復雜，如同保險公

31、司一樣，故該基金常被稱為自?；?，屬于風險自留如同保險公司一樣，故該基金常被稱為自?；?，屬于風險自留的特殊形式的特殊形式自保。自保。 風險自留的影響因素風險自留的影響因素承擔能力承擔能力如果企業(yè)下一年面臨的損失期望值，可能大于其愿意或實際如果企業(yè)下一年面臨的損失期望值，可能大于其愿意或實際能承受的能力，為了消除短期內的不確定性企業(yè)愿意支付較高的費能承受的能力，為了消除短期內的不確定性企業(yè)愿意支付較高的費用，應向保險公司投保。企業(yè)若愿意自留部分風險，而對超過一定用，應向保險公司投保。企業(yè)若愿意自留部分風險，而對超過一定數額的較大損失投保，可以借助超額保險或絕對免賠額，將保險與數額的較大損失投保

32、，可以借助超額保險或絕對免賠額，將保險與自留結合起來。自留結合起來。如果企業(yè)對某一風險的損失，能較準確地預測其期望損失或如果企業(yè)對某一風險的損失，能較準確地預測其期望損失或最大可能損失額，并且企業(yè)本身的財務能力可以承擔，則企業(yè)不會最大可能損失額，并且企業(yè)本身的財務能力可以承擔，則企業(yè)不會輕易選擇保險。通常，風險單位多的企業(yè)比風險單位少的企業(yè)能較輕易選擇保險。通常，風險單位多的企業(yè)比風險單位少的企業(yè)能較準確地估測風險，更愿選擇自留風險的風險管理技術。準確地估測風險，更愿選擇自留風險的風險管理技術。風險自留的影響因素風險自留的影響因素機會成本機會成本大型企業(yè)若投保，每年將繳納大量的保費。機會成本成

33、為是否大型企業(yè)若投保，每年將繳納大量的保費。機會成本成為是否選擇風險自留時必須考慮的一個重要因素。選擇風險自留時必須考慮的一個重要因素。例如某企業(yè)年初一次性支付保費例如某企業(yè)年初一次性支付保費115000元，元，6個月、個月、9個月和個月和12個月后備發(fā)生一次損失，每次均賠付個月后備發(fā)生一次損失，每次均賠付40000元，總計賠付元，總計賠付120000元。元。但若企業(yè)能夠從未支付資金中掙得但若企業(yè)能夠從未支付資金中掙得12的年收益率，則各次機會損的年收益率，則各次機會損失支付的現值分別為失支付的現值分別為37682元、元、36547元和元和35498元，現值總額為元，現值總額為l09754元。

34、可見，若企業(yè)不投保，由自己承擔損失，未支付余額的元?？梢?，若企業(yè)不投保，由自己承擔損失，未支付余額的收益可產生收益可產生5246元的利潤。元的利潤。風險自留的影響因素風險自留的影響因素保費與稅收保費與稅收對于保險費用，若企業(yè)通過投保，將風險轉移給保險公司，對于保險費用，若企業(yè)通過投保，將風險轉移給保險公司，則必須支付一定的保費。若企業(yè)自留風險，就可節(jié)省部分或全部則必須支付一定的保費。若企業(yè)自留風險，就可節(jié)省部分或全部附加費用。但是，若企業(yè)需要從保險公司那里得到良好的服務，附加費用。但是，若企業(yè)需要從保險公司那里得到良好的服務，而這些服務對企業(yè)來說，往往是很有必要的，或者從其他方面獲而這些服務對

35、企業(yè)來說，往往是很有必要的，或者從其他方面獲得這些服務時，要付出更高的費用，則企業(yè)可能就會愿意投保。得這些服務時，要付出更高的費用，則企業(yè)可能就會愿意投保。對于稅收便利，按國家規(guī)定，保險費可計入成本，在納稅時，對于稅收便利，按國家規(guī)定，保險費可計入成本，在納稅時，作為經營費用被扣除。而自留的一切資金安排，在損失發(fā)生前均作為經營費用被扣除。而自留的一切資金安排，在損失發(fā)生前均不能扣除，只能扣除實際損失。這應該成為企業(yè)在進行決策時所不能扣除，只能扣除實際損失。這應該成為企業(yè)在進行決策時所考慮的因素?？紤]的因素。保保 險險根據本課程的整體安排，此處僅從風險管理決根據本課程的整體安排，此處僅從風險管理

36、決策的需要出發(fā)，就保險的定義、作用、可保風策的需要出發(fā)，就保險的定義、作用、可保風險的要件以及保險的基本原則進行概述。險的要件以及保險的基本原則進行概述。保險的定義保險的定義l經濟學角度經濟學角度保險是指集合同類風險分擔損失的一種財務安排。該定義明確指出保險是集保險是指集合同類風險分擔損失的一種財務安排。該定義明確指出保險是集合風險的技術，保險的作用是損失的分擔，保險是一種經濟制度。合風險的技術，保險的作用是損失的分擔，保險是一種經濟制度。l法學角度法學角度保險是指合同雙方當事人約定：一方向他方交付保費，他方承諾于特定事故保險是指合同雙方當事人約定：一方向他方交付保費，他方承諾于特定事故發(fā)生后

37、，承擔經濟補償責任的一種合同。該定義指出保險是一種合同行為，就分擔發(fā)生后，承擔經濟補償責任的一種合同。該定義指出保險是一種合同行為，就分擔損失而言，保險具有互助性質，保險的目的是對災害事故進行經濟補償。損失而言，保險具有互助性質，保險的目的是對災害事故進行經濟補償。l風險管理角度風險管理角度保險是一種風險轉移機制，通過這一機制，眾多的經濟單位結合在一起，建保險是一種風險轉移機制，通過這一機制，眾多的經濟單位結合在一起，建立保險基金，共同對付事故。面臨風險的經濟單位，通過參加保險，將風險轉移給立保險基金，共同對付事故。面臨風險的經濟單位，通過參加保險，將風險轉移給保險公司，以財務上確定的小額支出

38、代替經濟生活中的不確定性。而保險公司則根保險公司，以財務上確定的小額支出代替經濟生活中的不確定性。而保險公司則根據概率論中的大數法則，將充分多的面臨同樣風險的經濟單位組織起來，按照損失據概率論中的大數法則，將充分多的面臨同樣風險的經濟單位組織起來，按照損失分攤的原則，建立保險基金，使整個讓會的經濟生活得到保障。分攤的原則，建立保險基金，使整個讓會的經濟生活得到保障。 保險的作用保險的作用l經濟補償作用經濟補償作用保險的根本目的是當被保險人遭受不可預期的損失時，保險人按保險合同保險的根本目的是當被保險人遭受不可預期的損失時，保險人按保險合同向被保險人提供經濟補償，即為被保險人能迅速恢復生產、經營

39、活動和正常的向被保險人提供經濟補償，即為被保險人能迅速恢復生產、經營活動和正常的生活秩序提供保障。生活秩序提供保障。l減少不確定性減少不確定性保險是建立在風險損害事故的偶然性和必然性這種矛盾對立統一的基礎上保險是建立在風險損害事故的偶然性和必然性這種矛盾對立統一的基礎上的。參加了保險的企業(yè)或個人，均因獲得保險保障而消除或減少了風險帶來的的。參加了保險的企業(yè)或個人，均因獲得保險保障而消除或減少了風險帶來的種種不確定性。種種不確定性。l提供風險管理服務提供風險管理服務保險公司的重要職能就是向保戶和整個社會提供風險管理服務，其服務內保險公司的重要職能就是向保戶和整個社會提供風險管理服務，其服務內容包

40、括向保戶提供風險分析、風險管理技術。我國容包括向保戶提供風險分析、風險管理技術。我國財產保險合同條例財產保險合同條例規(guī)定：規(guī)定：“保險方可以對被保險人財產的安全情況進行檢查，如發(fā)現不安全因素，應及保險方可以對被保險人財產的安全情況進行檢查，如發(fā)現不安全因素，應及時向投保方提出消除不安全因素的合理建議時向投保方提出消除不安全因素的合理建議”?？杀ｏL險要件可保風險要件保險是處理風險的一種方式，但并非所有風險都可以保險是處理風險的一種方式，但并非所有風險都可以承保。一般商業(yè)性保險公司，對風險的選擇尤為重視。承保。一般商業(yè)性保險公司，對風險的選擇尤為重視。保險公司對風險的選擇，除了根據是否符合損失分攤

41、、保險公司對風險的選擇，除了根據是否符合損失分攤、風險的同質性和大數法則之外，還需考慮自身的財力和經風險的同質性和大數法則之外，還需考慮自身的財力和經濟效益，以及是否能正常而合理地操作。濟效益，以及是否能正常而合理地操作。純粹風險純粹風險 投機風險的后果則既有可能損失，也有可能獲利。若保險公司承投機風險的后果則既有可能損失，也有可能獲利。若保險公司承擔這類風險，無論損失是否發(fā)生，被保險人都處于獲利地位，有擔這類風險，無論損失是否發(fā)生，被保險人都處于獲利地位，有違保險共濟互助的精神。違保險共濟互助的精神。 投機風險則取決于社會的政治、經濟、科學技術等種種因素，再投機風險則取決于社會的政治、經濟、

42、科學技術等種種因素，再加上其結果的雙重性使其運動規(guī)律極其復雜，難以用常規(guī)方法進加上其結果的雙重性使其運動規(guī)律極其復雜，難以用常規(guī)方法進行預測。行預測。 純粹風險損失的發(fā)生是不確定的，而投機風險損失在某種程度上純粹風險損失的發(fā)生是不確定的，而投機風險損失在某種程度上并非意外，這與保險的基本原則相違背。并非意外，這與保險的基本原則相違背。 純粹風險所致損失不會導致他人受益。而投機風險所致損失必將純粹風險所致損失不會導致他人受益。而投機風險所致損失必將導致他人受益，但就整個社會而言，并不造成損失。導致他人受益，但就整個社會而言，并不造成損失。 面臨純粹風險的人都有可能選擇保險為其提供保障，而面臨投機

43、面臨純粹風險的人都有可能選擇保險為其提供保障，而面臨投機風險的人不一定愿意投保。風險的人不一定愿意投保?？杀ｏL險要件可保風險要件風險所致損失幅度不能太大也不能太小風險所致損失幅度不能太大也不能太小損失幅度太大，若損失一旦發(fā)生，其賠償額會超過保險公司財損失幅度太大，若損失一旦發(fā)生，其賠償額會超過保險公司財務上所能承受的范圍。損失太小，被保險人所得到的補償往往會小務上所能承受的范圍。損失太小，被保險人所得到的補償往往會小于其所交付的保費。于其所交付的保費。有大量的獨立單位投保而僅有少數單位受損有大量的獨立單位投保而僅有少數單位受損這一條件的理論依據是大數法則，因為風險與風險單位數的平這一條件的理論

44、依據是大數法則，因為風險與風險單位數的平方根成反比。投保的風險獨立單位數越多，損失后果估測越準確，方根成反比。投保的風險獨立單位數越多，損失后果估測越準確，風險越小，經營越穩(wěn)定。另外，集合了大量的風險單位，才能使損風險越小，經營越穩(wěn)定。另外，集合了大量的風險單位，才能使損失額保持在一合理水平上，才能厘定保險公司和被保險人雙方均能失額保持在一合理水平上，才能厘定保險公司和被保險人雙方均能接受的費率。接受的費率?？杀ｏL險要件可保風險要件保險損失在時間、地點、原因和數額上都能確定保險損失在時間、地點、原因和數額上都能確定如果不能這樣，在損失出現后，會為賠償的計算帶來困難。如果不能這樣，在損失出現后，

45、會為賠償的計算帶來困難。風險應該是意外的風險應該是意外的即損失的發(fā)生不是出被保險人故意造成的或可預見的。即損失的發(fā)生不是出被保險人故意造成的或可預見的。風險所致損失是可預測的風險所致損失是可預測的保費中所含的損失賠償費，等于保險人所估算的被保險人的期保費中所含的損失賠償費，等于保險人所估算的被保險人的期望損失。若無法估算或不能較準確地估測期望損失，就不可能厘定望損失。若無法估算或不能較準確地估測期望損失，就不可能厘定合理的保費。合理的保費?？杀ｏL險要件可保風險要件大數量大數量 純粹的純粹的 可預測可預測 中幅度中幅度 能確定能確定 非故意非故意理想的可保風險，應滿足上述理想的可保風險，應滿足上

46、述6項要求。然而在實務上，保項要求。然而在實務上，保險人所承保的風險，很少能夠具備以上所有條件。風險是否可險人所承保的風險，很少能夠具備以上所有條件。風險是否可以承保，完全決定于保險公司對它的評價。如有些保險公司只以承保，完全決定于保險公司對它的評價。如有些保險公司只愿意承保少數風險；而另一些保險公司又有可能愿意承保別人愿意承保少數風險；而另一些保險公司又有可能愿意承保別人斷然拒絕承保的風險。另外，可保風險也隨著杜會的發(fā)展而變斷然拒絕承保的風險。另外，可保風險也隨著杜會的發(fā)展而變化。一些原來認為不可保的風險，會由于安全措施的改進、損化。一些原來認為不可保的風險，會由于安全措施的改進、損失資料的

47、積累、保險公司其他能力的提高，成為可保。保險對失資料的積累、保險公司其他能力的提高，成為可保。保險對于投保風險的要求，從一個側面反映了保險的局限。于投保風險的要求，從一個側面反映了保險的局限。 可保風險要件可保風險要件保險基本原則保險基本原則損失補償損失補償損失補償原則是指被保險人不能獲得比保險標的發(fā)生的實際損損失補償原則是指被保險人不能獲得比保險標的發(fā)生的實際損失更多的利益。失更多的利益。即使被保險人已經購買了超過財產價值的保險，如果這個財產即使被保險人已經購買了超過財產價值的保險，如果這個財產損壞了，該投保人也無法獲得超過實際損失的賠償。如果投保人在損壞了，該投保人也無法獲得超過實際損失的

48、賠償。如果投保人在幾家保險公司投保了相同風險的保險，當損失發(fā)生后，承擔相同風幾家保險公司投保了相同風險的保險，當損失發(fā)生后，承擔相同風險的保險公司將按比例分擔實際損失賠償，以保證投保人不會得到險的保險公司將按比例分擔實際損失賠償，以保證投保人不會得到額外的利益。需要指出的是，損失補償原則不適用于人身保險。額外的利益。需要指出的是，損失補償原則不適用于人身保險。 例如，一個人在例如，一個人在A公司投保了公司投保了4萬元的火險，同時又在萬元的火險，同時又在B公司投公司投保了保了6萬元的火險，當火災發(fā)生后，這兩個公司將各白承擔實際火萬元的火險，當火災發(fā)生后，這兩個公司將各白承擔實際火災損失約災損失約

49、40和和60的賠償。的賠償。 保險基本原則保險基本原則保險利益保險利益保險利益原則是指被保險人必須對保險標的具有法律上承認的保險利益原則是指被保險人必須對保險標的具有法律上承認的確定的經濟利益。違背這一原則意味著被保險人能夠在沒有遭受損確定的經濟利益。違背這一原則意味著被保險人能夠在沒有遭受損失的情況下獲得賠償，這將造成道德風險。失的情況下獲得賠償，這將造成道德風險。保險利益原則也是防止保險合同變成賭博合同必不可少的。如保險利益原則也是防止保險合同變成賭博合同必不可少的。如保險不受保險利益原則的限制，就可能會出現投保人以別人的財產保險不受保險利益原則的限制，就可能會出現投保人以別人的財產作為保

50、險標的，當發(fā)生保險事故時，他既不受任何經濟損失，又可作為保險標的，當發(fā)生保險事故時，他既不受任何經濟損失，又可獲得保險公司的賠償。這實際上是將保險合同變成了賭博合同。獲得保險公司的賠償。這實際上是將保險合同變成了賭博合同。財產保險一般要求被保險人在保險標的發(fā)生損失時保險利益必財產保險一般要求被保險人在保險標的發(fā)生損失時保險利益必須存在，而不要求投保時保險利益必須存在。人身保險則要求在簽須存在，而不要求投保時保險利益必須存在。人身保險則要求在簽訂保險合同時保險利益必須存在，而保險事故發(fā)生時，保險利益是訂保險合同時保險利益必須存在，而保險事故發(fā)生時，保險利益是否存在并不重要。否存在并不重要。保險基

51、本原則保險基本原則代位追償代位追償代位追償原則是指因第三者的故意或過失使保險標的遭受損失，代位追償原則是指因第三者的故意或過失使保險標的遭受損失，保險人向被保險人履行了賠償損失的責任后，有權代替被保險人向第保險人向被保險人履行了賠償損失的責任后，有權代替被保險人向第三者進行追償，這一原則是由損失補償原則派生出來的。同時，它可三者進行追償，這一原則是由損失補償原則派生出來的。同時，它可以降低保險公司的賠償費用，使損失轉移到應負責任者的身上。以降低保險公司的賠償費用，使損失轉移到應負責任者的身上。例如，由于例如，由于D的疏忽給的疏忽給E造成了財產損失，造成了財產損失，E投保的保險公司將在投保的保險

52、公司將在其責任范圍內賠償其責任范圍內賠償E的損失，而的損失，而D也有責任賠償也有責任賠償E的損失，這樣的損失，這樣E既可既可以從保險公司獲得賠償，又可以通過法律手段從以從保險公司獲得賠償，又可以通過法律手段從D處獲得賠償。代位處獲得賠償。代位追償原則規(guī)定保險公司在賠償追償原則規(guī)定保險公司在賠償E的損失后，該保險公司有權替代的損失后，該保險公司有權替代E向向D進行追償；而進行追償；而E在取得保險公司的賠償金后，把向在取得保險公司的賠償金后，把向D追償的權力轉移追償的權力轉移給保險公司，并應協助保險公司向給保險公司，并應協助保險公司向D追償。追償。DE保險公司保險公司保險基本原則保險基本原則最大誠信最大誠信最大誠信原則是指保險雙方必須互不欺騙