企業(yè)財(cái)務(wù)分析與授信評(píng)估

1、財(cái)務(wù)分析與授信評(píng)估財(cái)務(wù)分析與授信評(píng)估鄭新剛鄭新剛 -CFA美國(guó)特許金融分析師美國(guó)特許金融分析師 上海交通大學(xué)上海交通大學(xué) 博士博士企業(yè)財(cái)務(wù)分析與授信評(píng)估Corporate Financial Analysis and Credit Assessment3/22/2022 6:09:45 PM3/22/2022 6:09:45 PM2 2CCRACCRA3/22/2022 6:09:46 PMCCRA3課程結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表概論財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估財(cái)務(wù)比率分析與應(yīng)用 現(xiàn)金流分析授信評(píng)估 借款原因和需求分析財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)及確定授信限額第一章財(cái)務(wù)報(bào)表概論第一節(jié) 引言第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析的

2、限度第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析的范圍第五節(jié) 編制財(cái)務(wù)報(bào)表第六節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表復(fù)合第七節(jié) 審計(jì)3/22/2022 6:09:46 PMCCRA43/22/2022 6:09:46 PMCCRA5 財(cái)務(wù)分析是為了評(píng)估一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析是為了評(píng)估一個(gè)企業(yè)的既往業(yè)績(jī)、目前狀況以及未來(lái)的既往業(yè)績(jī)、目前狀況以及未來(lái)前景而對(duì)其財(cái)務(wù)資料所做的系統(tǒng)前景而對(duì)其財(cái)務(wù)資料所做的系統(tǒng)審查和闡釋。審查和闡釋。第一節(jié) 引言3/22/2022 6:09:46 PMCCRA6 13.2.1獲取財(cái)務(wù)報(bào)表 審查客戶(hù)遞交的貸款申請(qǐng)時(shí)，銀行應(yīng)要求客戶(hù)審查客戶(hù)遞交的貸款申請(qǐng)時(shí)，銀行應(yīng)要求客戶(hù)提供財(cái)務(wù)分析所需的財(cái)務(wù)報(bào)表的類(lèi)型和數(shù)量。如提供財(cái)務(wù)分析所需的財(cái)

3、務(wù)報(bào)表的類(lèi)型和數(shù)量。如果提供的財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法提供足夠的信息，銀行可果提供的財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法提供足夠的信息，銀行可以要求客戶(hù)提供同一時(shí)期的納稅申報(bào)單，以便交以要求客戶(hù)提供同一時(shí)期的納稅申報(bào)單，以便交叉驗(yàn)證。同時(shí)銀行還可以要求客戶(hù)提供預(yù)計(jì)報(bào)表叉驗(yàn)證。同時(shí)銀行還可以要求客戶(hù)提供預(yù)計(jì)報(bào)表和現(xiàn)金預(yù)算。和現(xiàn)金預(yù)算。 13.2.2處理財(cái)務(wù)報(bào)表 銀行收到客戶(hù)的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)必須印注日期，并進(jìn)銀行收到客戶(hù)的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)必須印注日期，并進(jìn)行羅列、匯總和歸檔。行羅列、匯總和歸檔。 13.2.3羅列財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)報(bào)表的信息被摘錄出來(lái)后被羅列到棋盤(pán)表上，財(cái)務(wù)報(bào)表的信息被摘錄出來(lái)后被羅列到棋盤(pán)表上，變得容易查驗(yàn)，有助于信貸人員發(fā)現(xiàn)財(cái)

4、務(wù)變化趨變得容易查驗(yàn)，有助于信貸人員發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)變化趨勢(shì)，并進(jìn)行快速比較。勢(shì)，并進(jìn)行快速比較。第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析3/22/2022 6:09:46 PMCCRA713.2.4計(jì)算機(jī)生成的財(cái)務(wù)報(bào)表羅列13.2.5分析財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)分析不只是數(shù)字的加減、比率和百分比的計(jì)財(cái)務(wù)分析不只是數(shù)字的加減、比率和百分比的計(jì)算以及根據(jù)過(guò)去的趨勢(shì)而對(duì)數(shù)字的推算。除非分算以及根據(jù)過(guò)去的趨勢(shì)而對(duì)數(shù)字的推算。除非分析人員理解影響公司績(jī)效的內(nèi)外部因素，否則這析人員理解影響公司績(jī)效的內(nèi)外部因素，否則這些數(shù)字沒(méi)有多大意義。些數(shù)字沒(méi)有多大意義。第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析（1）經(jīng)濟(jì)與規(guī)則的因素分析出了考察公司財(cái)務(wù)績(jī)效外還應(yīng)關(guān)注一般的商業(yè)狀況：比

5、如通貨膨脹、利率預(yù)測(cè)、協(xié)議中的規(guī)定和稅收政策。（2）行業(yè)：商業(yè)信貸人員應(yīng)當(dāng)確定客戶(hù)所屬行業(yè)及其產(chǎn)品是處于成長(zhǎng)、衰落還是停滯狀態(tài)（3）市場(chǎng)：人口和消費(fèi)者偏好的趨勢(shì)會(huì)對(duì)客戶(hù)產(chǎn)生影響。（4）公司：客戶(hù)關(guān)系經(jīng)理在分析棋盤(pán)表的時(shí)候應(yīng)當(dāng)把一家公司的法律結(jié)構(gòu)、管理目標(biāo)和宗旨以及經(jīng)營(yíng)特征納入考慮當(dāng)中。（5）其他事件。應(yīng)當(dāng)加以討論的因素3/22/2022 6:09:47 PMCCRA913.2.6技術(shù)性分析與闡釋性分析 銀行家必須要同時(shí)具備會(huì)計(jì)師和精算師的技術(shù)性銀行家必須要同時(shí)具備會(huì)計(jì)師和精算師的技術(shù)性技能和調(diào)查者的闡釋性技能。例如：對(duì)于技能和調(diào)查者的闡釋性技能。例如：對(duì)于“已售已售出商品成本出商品成本”要知道

6、意味著什么、體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)要知道意味著什么、體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的什么位置，其結(jié)構(gòu)由哪些賬目支撐，怎樣被表的什么位置，其結(jié)構(gòu)由哪些賬目支撐，怎樣被計(jì)算出來(lái)的以及不同存貨估算方法的選擇將如何計(jì)算出來(lái)的以及不同存貨估算方法的選擇將如何影響其數(shù)值的計(jì)算。影響其數(shù)值的計(jì)算。 銀行家必須計(jì)算某一賬目隨時(shí)間推移而發(fā)生的數(shù)銀行家必須計(jì)算某一賬目隨時(shí)間推移而發(fā)生的數(shù)字或百分比上的變化，然后將其同來(lái)自其他財(cái)務(wù)字或百分比上的變化，然后將其同來(lái)自其他財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。 財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵在于：不僅要去了解一家公司中財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵在于：不僅要去了解一家公司中所發(fā)生的事情，而且還要知道這些事情為什么會(huì)所發(fā)

7、生的事情，而且還要知道這些事情為什么會(huì)發(fā)生以及他們預(yù)示著怎樣的未來(lái)。發(fā)生以及他們預(yù)示著怎樣的未來(lái)。第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析3/22/2022 6:09:47 PMCCRA1013.3了解財(cái)務(wù)分析的局限性第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的限度財(cái)務(wù)分析的局限性： 信息質(zhì)量 會(huì)計(jì)方法 條件的變化 沒(méi)有列出的信息 人為的扭曲 合計(jì)賬目 闡釋3/22/2022 6:09:47 PMCCRA11 13.4.1優(yōu)勢(shì)一劣勢(shì)不確定性 如果所有的優(yōu)勢(shì)的總和大于所有的劣勢(shì)之和，如果所有的優(yōu)勢(shì)的總和大于所有的劣勢(shì)之和，而且兩者的差距足以覆蓋所有的不確定，那么，而且兩者的差距足以覆蓋所有的不確定，那么，這項(xiàng)貸款申請(qǐng)就體現(xiàn)著一種可以接受的風(fēng)險(xiǎn)。用

8、這項(xiàng)貸款申請(qǐng)就體現(xiàn)著一種可以接受的風(fēng)險(xiǎn)。用一個(gè)公式來(lái)表達(dá)，就是：優(yōu)勢(shì)一劣勢(shì)一個(gè)公式來(lái)表達(dá)，就是：優(yōu)勢(shì)一劣勢(shì)不確定性。不確定性。 13.4.2評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量和可靠性 聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師或比較該企業(yè)的其他財(cái)務(wù)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師或比較該企業(yè)的其他財(cái)務(wù)記錄和所得稅申報(bào)單。記錄和所得稅申報(bào)單。 13.4.3財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì) 會(huì)計(jì)公認(rèn)原則（會(huì)計(jì)公認(rèn)原則（GAAP） 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB） 證券交易委員會(huì)（證券交易委員會(huì)（SEC）第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析的范圍財(cái)務(wù)分析的范圍3/22/2022 6:09:47 PMCCRA1213.4.4財(cái)務(wù)報(bào)表的種類(lèi)13.4.5附注 附注

9、往往能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行家提供非常有價(jià)值的信附注往往能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行家提供非常有價(jià)值的信息。息。第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析的范圍財(cái)務(wù)分析的范圍財(cái)務(wù)報(bào)表的種類(lèi)意見(jiàn)損益表資產(chǎn)負(fù)債表留存收益表現(xiàn)金流量表附注 主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一：資產(chǎn)負(fù)債表主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一：資產(chǎn)負(fù)債表示例一：麥當(dāng)勞的綜合資產(chǎn)負(fù)債表示例一：麥當(dāng)勞的綜合資產(chǎn)負(fù)債表12月31日單位:百萬(wàn),除了每股數(shù)據(jù)200620062005資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物$ $2,136.42,136.4$ $4,260.6應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)904.2 904.2 793.9存貨原值，庫(kù)存商品149.0 149.0 144.3 預(yù)付費(fèi)用和其他流動(dòng)資產(chǎn)435.7435

10、.7640.2已終止經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)380.0流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,625.33,625.36,219.0其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)對(duì)附屬公司的投資及預(yù)付1,036.21,036.21,035.4商譽(yù)，凈值2,209.22,209.21,924.4雜項(xiàng)資產(chǎn)1,307.41,307.41,236.7其他資產(chǎn)合計(jì)其他資產(chǎn)合計(jì)4,552.84,552.84,196.5不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備原值31,810.231,810.229,482.5累計(jì)折舊和攤銷(xiāo)(10,964.5 )(10,964.5 )(9,909.2 )凈不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備凈不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備20,845.720,845.719,573.3資產(chǎn)合

11、計(jì)資產(chǎn)合計(jì)$ $29,023.829,023.8$ $29,988.8負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付票據(jù)$ $ $544.0應(yīng)付賬款834.1834.1678.0所得稅250.9250.9569.6其他稅金251.4251.4233.1應(yīng)計(jì)利息135.1135.1158.5應(yīng)計(jì)工資和其他負(fù)債1,518.91,518.91,158.1一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債17.717.7658.5已終止經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)107.9流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,008.13,008.14,107.7長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債8,416.58,416.58,934.3其他長(zhǎng)期負(fù)債其他長(zhǎng)期負(fù)債1,074.91,074.9851.5遞延所

12、得稅遞延所得稅1,066.01,066.0949.2股東權(quán)益股東權(quán)益優(yōu)先股，無(wú)面值；攤銷(xiāo)-165.0百萬(wàn)股；發(fā)行-無(wú)普通股，面值$ 0.1；法定-35億股；發(fā)行-1,660.6百萬(wàn)股16.616.616.6其他投入資本3,445.03,445.02,720.2留存收益25,845.625,845.623,516.0累計(jì)其他綜合所得（損失）(296.7)(296.7)(733.1 )普通股價(jià)值，成本價(jià)值；456.9百萬(wàn)股和397.4百萬(wàn)股(13,552.2)(13,552.2)(10,373.6 ) 主要財(cái)務(wù)報(bào)表之二：利潤(rùn)表主要財(cái)務(wù)報(bào)表之二：利潤(rùn)表12月31日單位：百萬(wàn)，每股數(shù)據(jù)除外200620

13、0620052004收入收入公司經(jīng)營(yíng)的餐廳銷(xiāo)售收入$16,082.716,082.7$14,726.6$13,755.2來(lái)自專(zhuān)營(yíng)附屬餐廳收入來(lái)自專(zhuān)營(yíng)附屬餐廳收入5,503.75,503.75,105.94,838.8 總收入21,586.421,586.419,832.518,594.0主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及費(fèi)用公司經(jīng)營(yíng)的餐廳營(yíng)業(yè)費(fèi)用 食品和紙張5,349.75,349.75,004.94,698.2 工資和員工福利4,185.44,185.43,860.43,586.5 使用費(fèi)和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用4,006.64,006.63,709.23,403.2專(zhuān)營(yíng)餐廳-使用費(fèi)1,060.41,0

14、60.41,021.51,002.7銷(xiāo)售和管理費(fèi)用2,337.92,337.92,167.11,939.1 減值和其他費(fèi)用（信用），凈值134.2134.2(28.4)281.4其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用凈額67.167.1105.3145.0營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用合計(jì)營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用合計(jì)17,141.317,141.315,840.015,056.1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4,445.14,445.13,992.53,537.9利息費(fèi)用-資本化利息凈額$5.4, $4.9和$4.1402.0402.0356.1358.4營(yíng)業(yè)外收入凈額(123.3 )(123.3 )(38.0)(21.2 ) 所得稅前連續(xù)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

15、收入所得稅前連續(xù)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入4,166.44,166.43,674.43,200.7所得稅準(zhǔn)備金1,293.41,293.41,088.0923.2 連續(xù)性經(jīng)營(yíng)收入2,873.02,873.02,586.42,277.5 已終止項(xiàng)目的收益671.2671.215.81.0凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)$3,544.23,544.2$2,602.2$2,278.5 主要財(cái)務(wù)報(bào)表之三：現(xiàn)金流量表主要財(cái)務(wù)報(bào)表之三：現(xiàn)金流量表12月31日單位：百萬(wàn)2006200620052004經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)$ $3,544.2 3,544.2 $2,602.2$2,278.5 調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 費(fèi)用及余額 折舊和

16、攤銷(xiāo)1,249.91,249.91,249.51,201.0 遞延所得稅28.728.7(34.6 )(177.0 ) 所得稅審計(jì)可退稅款(178.8 ) 虧損和其他費(fèi)用凈額（借方）134.2134.2(28.4 )281.4 處置Chiotle所得，除稅凈額(653.0 )(653.0 ) 股票補(bǔ)償122.5122.5152.011.0 其他78.278.2162.8118.4 營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目的變化 應(yīng)收賬款(90.8)(90.8)(56.5 )(35.9 ) 存貨，預(yù)付費(fèi)用和其他流動(dòng)資產(chǎn)(1.6 )(1.6 )(29.4 )(14.9 ) 應(yīng)付賬款82.882.835.886.7 所得稅(3

17、50.3 )(350.3 )442.984.2 其他應(yīng)計(jì)負(fù)債196.7196.719.570.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金4,341.54,341.54,337.03,903.6投資活動(dòng)投資活動(dòng)財(cái)產(chǎn)和設(shè)備支出(1,741.(1,741.9 )9 )(1,606.8 )(1,419.3 )購(gòu)買(mǎi)餐飲業(yè)務(wù)(238.6 )(238.6 )(343.5 )(149.7 )餐飲業(yè)務(wù)和不動(dòng)產(chǎn)出售315.7315.7259.1306.3可能轉(zhuǎn)投資281.7281.7其他109.7109.7(126.6 ) (120.4 )投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金(1,273.(1,273.4 )4 )

18、(1,817.8 )(1,383.1 )籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)短期借款凈額（還款）34.534.522.735.9長(zhǎng)期融資發(fā)行1.91.93,107.9225.6長(zhǎng)期融資還款(2,301.(2,301.1 )1 )(1,518.3 )(1,077.0 )庫(kù)存股購(gòu)買(mǎi)(2,959.(2,959.4 )4 )(1,202.0)(621.0 )普通股股利(1,216.(1,216.5 )5 )(842.0 )(695.0 )股票期權(quán)所得975.7975.7768.1580.5對(duì)股票補(bǔ)償所得的超額稅收利益87.187.170.1 其他185.5185.5(44.9 ) (82.5 )籌資活動(dòng)產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金

19、籌資活動(dòng)產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金(5,192.(5,192.3 )3 )361.6 (1,633.5 ) 主要財(cái)務(wù)報(bào)表之四：所有者權(quán)益變動(dòng)表主要財(cái)務(wù)報(bào)表之四：所有者權(quán)益變動(dòng)表普通股發(fā)普通股發(fā)行行追加追加實(shí)收實(shí)收資本資本留存留存收益收益累積其他綜合收益（損累積其他綜合收益（損失）失）庫(kù)存普通股庫(kù)存普通股所有者所有者權(quán)益總權(quán)益總計(jì)計(jì)單位：百萬(wàn)股數(shù)股數(shù)總總額額職工職工退休退休金金遞延對(duì)遞延對(duì)沖調(diào)整沖調(diào)整外幣外幣折算折算股數(shù)股數(shù)總額總額2005年12月31日余額1,660.616.62,720.223,516.0(18.5)(714.6)(397.4)(10,373.6)15,146.1凈利潤(rùn)3,544.2

20、3,544.2貨幣折算調(diào)整（包含$95.6稅金）514.7514.7公允價(jià)值調(diào)整-現(xiàn)金流對(duì)沖（包含$0.6稅收優(yōu)惠）10.710.7綜合收益4,069.6調(diào)整首次使用SFAS第158條（包含稅收優(yōu)惠$39.2）(89.0) (89.0) 普通股現(xiàn)金股利（$1.00每股）(1,216.5)（1,216.5）員工持股計(jì)劃償還貸款7.37.3購(gòu)買(mǎi)庫(kù)存股(98.4)(3,718.9)(3,718.9)股票補(bǔ)償122.5122.5股票期權(quán)及其他（包含稅收優(yōu)惠$125.4）595.01.938.9540.31,137.2 20062006年年1212月月3131日余額日余額1,61,660.60.6 6$

21、16.$16.6 6$3,4$3,445.045.0$25,8$25,845.645.6$(89.$(89.0)0)$(7.8)$(7.8)$(19$(199.9)9.9)(456.(456.9)9)$(13,5$(13,552.2)52.2)$15,4$15,458.358.3其他財(cái)務(wù)信息的來(lái)源其他財(cái)務(wù)信息的來(lái)源除了主要財(cái)務(wù)報(bào)表，以下信息也會(huì)應(yīng)用到財(cái)務(wù)分析：l財(cái)務(wù)報(bào)表附注依據(jù)、原則、方法和解釋l附表（補(bǔ)充報(bào)表）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表、分部利潤(rùn)表、利潤(rùn)分配表l管理層討論與分析管理層對(duì)過(guò)去和未來(lái)的評(píng)價(jià)與分析l（股東簽署的）委托書(shū)用于代理人投票l中期報(bào)告收入與費(fèi)用是否配比、資產(chǎn)減值、操縱數(shù)據(jù)l獨(dú)立（英

22、、澳）或整體（美、中）l不需審計(jì)，但可審閱l審計(jì)報(bào)告 可持續(xù)收益：能衡量企業(yè)的盈利能力，被用于預(yù)測(cè)未來(lái)收益。報(bào)表收益報(bào)表收益 VS. VS. 可持續(xù)收益可持續(xù)收益報(bào)表凈收益一般不適宜用于衡量可持續(xù)收益的原因如下：關(guān)于收入和成本的數(shù)據(jù)通?；跉v史成本而不是現(xiàn)行市價(jià)，具有滯后性：尤其在通脹時(shí)期某些成本數(shù)據(jù)（如折舊）以攤銷(xiāo)為計(jì)算依據(jù)，有可能導(dǎo)致未能反映實(shí)際成本某些收入和費(fèi)用發(fā)生在不同的會(huì)計(jì)期間，但對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出已實(shí)際發(fā)生：結(jié)合現(xiàn)金流量表某些收入、費(fèi)用或損益并沒(méi)有像預(yù)期那樣重現(xiàn)：不可持續(xù)，預(yù)測(cè)價(jià)值不大。主要財(cái)務(wù)報(bào)表間的關(guān)系主要財(cái)務(wù)報(bào)表間的關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表負(fù)債和權(quán)益增加 或=現(xiàn)金的來(lái)源

23、資產(chǎn)減少+-資產(chǎn)增加 或 =現(xiàn)金的使用負(fù)債或權(quán)益減少 現(xiàn)金=凈現(xiàn)金流 留存收益期末=留存收益期初+凈收益-(I/S)已宣告發(fā)放股利（所有者權(quán)益表）3/22/2022 6:09:48 PMCCRA2313.5.1商業(yè)信用信息組合 商業(yè)信用信息組合旨在填補(bǔ)不公開(kāi)某些重要信息商業(yè)信用信息組合旨在填補(bǔ)不公開(kāi)某些重要信息的編制報(bào)表與以高昂的代價(jià)完全公開(kāi)所有信息的的編制報(bào)表與以高昂的代價(jià)完全公開(kāi)所有信息的編制報(bào)表之間的信息空白。其目的并不是要取代編制報(bào)表之間的信息空白。其目的并不是要取代復(fù)核或?qū)徲?jì)。復(fù)核或?qū)徲?jì)。 三方協(xié)議：銀行認(rèn)可該格式，借款人完成問(wèn)卷，三方協(xié)議：銀行認(rèn)可該格式，借款人完成問(wèn)卷，會(huì)計(jì)師完成

24、報(bào)表會(huì)計(jì)師完成報(bào)表第五節(jié)第五節(jié) 編制財(cái)務(wù)報(bào)表編制財(cái)務(wù)報(bào)表商業(yè)信用信息組合中應(yīng)公布的財(cái)務(wù)信息 財(cái)務(wù)顧問(wèn)和法律顧問(wèn)的姓名； 主要的產(chǎn)品、服務(wù)和市場(chǎng)； 借款者過(guò)去三年財(cái)務(wù)狀況的重要變化； 五家最大的客戶(hù)以及相應(yīng)的銷(xiāo)售條件和百分比； 五家最大的供應(yīng)商以及相應(yīng)的條件和賒銷(xiāo)限額； 相關(guān)的稅務(wù)和法律訴訟信息概要 主要業(yè)主、合伙人和股東-他們的地位、所有權(quán)、報(bào)酬和管理權(quán)方面的變化； 應(yīng)向管理人員和關(guān)聯(lián)人員收取的賬款；、 企業(yè)遵守法規(guī)的情況； 描述會(huì)計(jì)政策和程序的清單。3/22/2022 6:09:48 PMCCRA25 復(fù)核報(bào)表中包含更多的信息，并且通常還復(fù)核報(bào)表中包含更多的信息，并且通常還包含解釋這份報(bào)表的

25、附注。之所以叫復(fù)核報(bào)包含解釋這份報(bào)表的附注。之所以叫復(fù)核報(bào)表，是因?yàn)樘峁┻@種報(bào)表的外部會(huì)計(jì)師復(fù)核表，是因?yàn)樘峁┻@種報(bào)表的外部會(huì)計(jì)師復(fù)核（但并非證實(shí)）了該公司的資產(chǎn)負(fù)債表以及（但并非證實(shí)）了該公司的資產(chǎn)負(fù)債表以及損益表。損益表。 適用于非公開(kāi)上市企業(yè)適用于非公開(kāi)上市企業(yè)第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表復(fù)核3/22/2022 6:09:48 PMCCRA261.7審計(jì)報(bào)告第七節(jié)第七節(jié) 審計(jì)審計(jì) 一份不附保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告表明企業(yè)管理層獲得了審計(jì)人員的最高贊賞，由于它“準(zhǔn)確地報(bào)告了企業(yè)在相關(guān)期間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況以及財(cái)務(wù)狀況的運(yùn)轉(zhuǎn)和變化結(jié)果。”不附保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告 一份附保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告意味著公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有保

26、留地準(zhǔn)確呈現(xiàn)了公司的財(cái)務(wù)狀況。這些保留包括對(duì)審計(jì)人員在被審計(jì)公司的活動(dòng)范圍的限定或者是由于無(wú)法預(yù)測(cè)的未來(lái)或無(wú)法估汁的結(jié)果而導(dǎo)致的不確定性。附保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告 一項(xiàng)反對(duì)性的審計(jì)意見(jiàn)表明企業(yè)所準(zhǔn)備的財(cái)務(wù)報(bào)表不符合企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果，或者不符合公認(rèn)會(huì)計(jì)原則。反對(duì)性的審計(jì)意見(jiàn)第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的效用第二節(jié) 將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與管理層決策相結(jié)合第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表方法第四節(jié) 驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表第五節(jié) 制作財(cái)務(wù)分析工作表第六節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法3/22/2022 6:09:48 PMCCRA27第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素第八節(jié)

27、財(cái)務(wù)報(bào)表的相互關(guān)系第九節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)期3/22/2022 6:09:48 PMCCRA283/22/2022 6:09:48 PMCCRA29 銀行對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的財(cái)務(wù)報(bào)銀行對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)該持有怎樣的態(tài)度？表應(yīng)該持有怎樣的態(tài)度？2.1.1好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的效用 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是數(shù)學(xué)分析過(guò)程； 數(shù)學(xué)模型越復(fù)雜越“深?yuàn)W”，財(cái)務(wù)比率越多，分析的就越好。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的兩個(gè)誤解： 可以弄清管理層的決策是如何影響借款人歷史和未來(lái)的財(cái)務(wù)條件、業(yè)績(jī)、需求和信用度。 可以把分析結(jié)果與識(shí)別、評(píng)估和管理信貸風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程以及設(shè)計(jì)出良好貸款的過(guò)程相結(jié)合。 可以通過(guò)

28、一套簡(jiǎn)單而有意義的參數(shù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。 可以勾勒出一幅清晰的業(yè)務(wù)圖景，有助于銀行理解借款人的業(yè)務(wù)是如何經(jīng)營(yíng)和演變的，也有助于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的存在。好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征3/22/2022 6:09:49 PMCCRA302.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表的不同分析方法第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的效用企業(yè)管理者需要茌如何最佳配置資源方面做出權(quán)衡和選擇，還需要根據(jù)資源的有效性做出投資決策，并影響投資人的預(yù)期。投資者和投資分析師關(guān)注的是，對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期、對(duì)行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析，以及股票價(jià)格的驅(qū)動(dòng)因素和趨勢(shì)等。銀行的信貸分析人員，則需要判斷與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定客戶(hù)的融資需求。由于很多銀

29、行貸款是短期的，因此銀行必須密切關(guān)注對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)模式和趨勢(shì)的評(píng)估。財(cái)務(wù)報(bào)表的不同分析方法第一：與企業(yè)管理層討論所獲得的信息和認(rèn)識(shí)，往往是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最重要的信息資源，在任何時(shí)候都是全面理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所必需的。第二：財(cái)務(wù)報(bào)表的分析發(fā)現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)與從行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析中所得出的觀察、分析和結(jié)論相一致。如果前者與信貸分析的其它因素不符，則需要做更深人的調(diào)研。重要的兩點(diǎn)3/22/2022 6:09:49 PMCCRA312.2.1投資-資產(chǎn)；融資-資本第二節(jié) 將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與管理層決策相結(jié)合 1決定了企業(yè)發(fā)展方向和實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)所需步驟的戰(zhàn)略決策。 2對(duì)原材料與人力資源的配置和投資方面做出抉擇。 3讓資

30、源回報(bào)率最大化的經(jīng)營(yíng)決策。 4多途徑融資以購(gòu)置資源的決策。管理層決策可以分為四類(lèi) 1資產(chǎn)負(fù)債表反映的是全部過(guò)去投資和融資決策的累積效果，以及資源使用決策所導(dǎo)致的累計(jì)損益。 2損益表反映的是管理層的經(jīng)營(yíng)決策，并對(duì)特定時(shí)期內(nèi)為創(chuàng)造利潤(rùn)而投人的資源成本進(jìn)行匹配和計(jì)量。 3現(xiàn)金流量表則反映的是上述決策所導(dǎo)致的現(xiàn)金流人和流出。財(cái)務(wù)報(bào)表與管理層決策之間的關(guān)系3/22/2022 6:09:49 PMCCRA322.3.1財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源企業(yè)通常有三張報(bào)表，分別用于報(bào)稅、投資者和/或股東第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn) （1）用于編制財(cái)務(wù)報(bào)表的信息不準(zhǔn)確或不完整。 （2）財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和表達(dá)方法不當(dāng)，

31、不符合基本的權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則。 （3）管理層為了逃避各種稅收或征用而試圖掩蓋財(cái)務(wù)結(jié)果，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的扭曲，包括：明顯低報(bào)收入，利潤(rùn)、現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)。一、因財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量較差而產(chǎn)生的不確定性 （1）中小企業(yè)管理層最常見(jiàn)的缺陷，是缺乏管理層的“寬度”。 （2）由于會(huì)計(jì)和管理能力較弱，中小企業(yè)通常缺乏有效的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，難有高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表。 （3）中小企業(yè)的管理者通常會(huì)扭曲財(cái)務(wù)報(bào)表信息，有意逃稅或?yàn)闈撛谫J款人留下好印象。二、多種財(cái)務(wù)報(bào)表信息表達(dá)方式導(dǎo)致的不確定性3/22/2022 6:09:49 PMCCRA33 2.3.2審查資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn) P11 概括了資產(chǎn)負(fù)債表的一般風(fēng)

32、險(xiǎn)來(lái)源，益于分概括了資產(chǎn)負(fù)債表的一般風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，益于分析人員識(shí)別此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。析人員識(shí)別此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。 關(guān)注某些科目如待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用與無(wú)形關(guān)注某些科目如待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用與無(wú)形資產(chǎn)等資產(chǎn)等 2.3.3審查損益表以發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn) P16 關(guān)注關(guān)注“其他其他”類(lèi)科目。類(lèi)科目。 參考案例中的審計(jì)師意見(jiàn)參考案例中的審計(jì)師意見(jiàn)第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)3/22/2022 6:09:49 PMCCRA342.4.1 借款人在銀行開(kāi)立營(yíng)業(yè)賬戶(hù)的重要性。借款人在銀行開(kāi)立營(yíng)業(yè)賬戶(hù)的重要性。第四節(jié)第四節(jié) 驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表 檢查財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)明顯的錯(cuò)誤、矛盾或異常。 計(jì)算每

33、期的若干財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行縱向比較，要求管理層合理解釋。關(guān)注附注中的關(guān)鍵問(wèn)題。 和管理層進(jìn)行討論，以獲得關(guān)鍵領(lǐng)域的詳細(xì)信息。 驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)表信息，關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值、銷(xiāo)售和費(fèi)用。采取怎樣的措施緩釋財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)3/22/2022 6:09:49 PMCCRA352.4.2形成驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)表的預(yù)期第四節(jié)第四節(jié) 驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表 1.稅收是企業(yè)所有者唯一的不用來(lái)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)資源的現(xiàn)金支出，因此會(huì)竭力避稅，可能導(dǎo)致重大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。 2.為了降低稅款，企業(yè)會(huì)低報(bào)收入高報(bào)費(fèi)用以降低利潤(rùn)。 3.如果企業(yè)持續(xù)低報(bào)利潤(rùn)，則會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)的低報(bào)。 4.一般，銷(xiāo)售陳本與銷(xiāo)售額比例大體固定，毛利率發(fā)生重大變化則應(yīng)與管

34、理層討論。 5.一般，只要企業(yè)并未快速擴(kuò)張其設(shè)施或員工，那么其營(yíng)業(yè)費(fèi)用應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。新的債務(wù)利息和新租金也可能導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用的增加。 6.應(yīng)收賬款，存貨和應(yīng)付賬款的效率應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，若發(fā)生重大變化應(yīng)與管理層討論。 7.現(xiàn)金和可變現(xiàn)有價(jià)證券的水平可能會(huì)隨季節(jié)性企業(yè)的季節(jié)性特征而變化，取決于資本性支出、股利、稅款、償還債務(wù)和租金以及其他重要現(xiàn)金支出的付款時(shí)間。有助于形成財(cái)務(wù)報(bào)表科目預(yù)期的建議3/22/2022 6:09:50 PMCCRA36 2.4.3驗(yàn)證和重構(gòu)損益表科目的操作指南 一、銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本一、銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本 銀行應(yīng)嘗試從行業(yè)協(xié)會(huì)、政府統(tǒng)計(jì)部門(mén)、同行業(yè)企業(yè)、主銀行應(yīng)嘗試從行業(yè)協(xié)會(huì)、政

35、府統(tǒng)計(jì)部門(mén)、同行業(yè)企業(yè)、主要客戶(hù)、主要供應(yīng)商那里盡量多的獲取信息，將據(jù)此推算要客戶(hù)、主要供應(yīng)商那里盡量多的獲取信息，將據(jù)此推算的數(shù)值與損益表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向或縱向比較。的數(shù)值與損益表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向或縱向比較。 二、銷(xiāo)售、一般和行政費(fèi)用二、銷(xiāo)售、一般和行政費(fèi)用 若此三項(xiàng)費(fèi)用總額與損益表總營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額與營(yíng)業(yè)費(fèi)用總?cè)舸巳?xiàng)費(fèi)用總額與損益表總營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額與營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額有重大出入，應(yīng)與管理層討論。額有重大出入，應(yīng)與管理層討論。 三、利息費(fèi)用三、利息費(fèi)用 獲取每筆貸款的平均余額，根據(jù)貸款類(lèi)型和企業(yè)性質(zhì)而通獲取每筆貸款的平均余額，根據(jù)貸款類(lèi)型和企業(yè)性質(zhì)而通常采用的利率水平，并且將利率水平與損益表中的利息支

36、常采用的利率水平，并且將利率水平與損益表中的利息支出做比較。出做比較。 四、折舊費(fèi)用四、折舊費(fèi)用 獲取企業(yè)固定資產(chǎn)的信息、折舊政策和每類(lèi)資產(chǎn)的折舊計(jì)獲取企業(yè)固定資產(chǎn)的信息、折舊政策和每類(lèi)資產(chǎn)的折舊計(jì)劃，并與損益表中的折舊費(fèi)用進(jìn)行比較。劃，并與損益表中的折舊費(fèi)用進(jìn)行比較。第四節(jié)第四節(jié) 驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表3/22/2022 6:09:50 PMCCRA372.4.4驗(yàn)證和重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表科目的操作指南 一、資產(chǎn)一、資產(chǎn)第四節(jié)第四節(jié) 驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表 與企業(yè)管理層討論貨款的回收政策、實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，并與同行企業(yè)進(jìn)行比較；計(jì)算應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，與賒銷(xiāo)賬期和應(yīng)收賬款賬齡

37、比較；查閱企業(yè)賬簿和付款通知，驗(yàn)證資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款水平；存在季節(jié)性銷(xiāo)售特點(diǎn)的，則要驗(yàn)證應(yīng)收賬款水平與制表日期和損益表中的銷(xiāo)售增減是否一致。應(yīng)收賬款 與企業(yè)管理層討論銷(xiāo)貨成本和資產(chǎn)負(fù)債表的期末存貨是否與如下會(huì)計(jì)方法相吻合：?jiǎn)挝划a(chǎn)品成本、平均成本、先進(jìn)先出或后進(jìn)先出等；獲取存貨明細(xì)報(bào)告，拜訪視察經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，驗(yàn)證其存在和質(zhì)量，并與資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比較；從供應(yīng)商處獲取信息進(jìn)行驗(yàn)證。存貨 驗(yàn)證土地、房屋和設(shè)備的所有權(quán)。 審查購(gòu)貨或交付記錄以驗(yàn)證固定資產(chǎn)的歷史成本； 對(duì)建筑物和設(shè)備做實(shí)物檢查； 核對(duì)歷史購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和當(dāng)前價(jià)格。 固定資產(chǎn)3/22/2022 6:09:50 PMCCRA382.4.4驗(yàn)證和重構(gòu)資

38、產(chǎn)負(fù)債表科目的操作指南 二、負(fù)債和所有者權(quán)益二、負(fù)債和所有者權(quán)益第四節(jié)第四節(jié) 驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表 盡量從管理層獲取任何主要供應(yīng)商的信息。將企業(yè)賒購(gòu)的正常期限和供應(yīng)商通常給予企業(yè)的賒購(gòu)期限進(jìn)行比較； 計(jì)算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，將銷(xiāo)貨成本中剔除任何折舊費(fèi)用后計(jì)算的應(yīng)付賬款天數(shù)與供應(yīng)商的賒銷(xiāo)期限做比較。應(yīng)付賬款 應(yīng)審查貸款協(xié)議和借據(jù)，會(huì)同其他銀行驗(yàn)證企業(yè)所報(bào)告的“其他債務(wù)”水平 ；向擔(dān)保權(quán)益登記機(jī)構(gòu)查詢(xún)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的登記情況； 其他銀行已經(jīng)提供長(zhǎng)期貸款的，應(yīng)確認(rèn)長(zhǎng)期債務(wù)的應(yīng)付部分是否已被列入流動(dòng)負(fù)債； 使用經(jīng)營(yíng)租賃或融資租賃方法取得固定資產(chǎn)的，應(yīng)確認(rèn)租金金額、付款安排以及租賃是否在表內(nèi)或表

39、外得以正確反映。其他債務(wù)3/22/2022 6:09:50 PMCCRA392.5.1銀行的“制表”流程 為緩釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)比率分析的為緩釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)比率分析的價(jià)值，銀行通常制作自己統(tǒng)一的財(cái)務(wù)分析工作表，價(jià)值，銀行通常制作自己統(tǒng)一的財(cái)務(wù)分析工作表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或現(xiàn)金流包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或現(xiàn)金流概要。概要。第五節(jié)第五節(jié) 制作財(cái)務(wù)分析工作表制作財(cái)務(wù)分析工作表 應(yīng)收賬款科目：非來(lái)自銷(xiāo)售的，應(yīng)轉(zhuǎn)入“其他應(yīng)收賬款”；來(lái)自股東或管理者的應(yīng)屬長(zhǎng)期資產(chǎn)；短期內(nèi)不會(huì)付款的應(yīng)收賬款應(yīng)予以扣除。 存貨：無(wú)價(jià)值的存貨應(yīng)予以扣除；實(shí)際價(jià)值明顯低于賬面價(jià)

40、值的存貨應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。 已簽署合同的價(jià)值還是應(yīng)從銷(xiāo)售收入中扣除。 財(cái)務(wù)比率等計(jì)算時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)中扣除。 被資本化的費(fèi)用中有問(wèn)題的應(yīng)當(dāng)列入當(dāng)期費(fèi)用。 其他應(yīng)予以重新歸類(lèi)、調(diào)整或扣減的項(xiàng)目。 應(yīng)給分析人員流出空白，對(duì)原始財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)和質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。 審計(jì)意見(jiàn)和分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的意見(jiàn)。為使財(cái)務(wù)報(bào)表模板更實(shí)用，應(yīng)對(duì)賬戶(hù)重新歸類(lèi)3/22/2022 6:09:50 PMCCRA402.5.1銀行的“制表”流程 制作財(cái)務(wù)分析工作表過(guò)程中其他應(yīng)注意的問(wèn)制作財(cái)務(wù)分析工作表過(guò)程中其他應(yīng)注意的問(wèn)題題第五節(jié)第五節(jié) 制作財(cái)務(wù)分析工作表制作財(cái)務(wù)分析工作表3/22/2022 6:09:50 PMC

41、CRA412.6.1方法論 對(duì)每個(gè)具體行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，對(duì)不同對(duì)每個(gè)具體行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，對(duì)不同因素分析要有所側(cè)重因素分析要有所側(cè)重 采用何種方法分析采用何種方法分析 應(yīng)評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些方面應(yīng)評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些方面 四種常見(jiàn)的方法：四種常見(jiàn)的方法： 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法 比率分析比率分析 等同比或等同比或“結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)”分析，用來(lái)評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)分析，用來(lái)評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)、費(fèi)用的結(jié)構(gòu)變化。構(gòu)和利潤(rùn)、費(fèi)用的結(jié)構(gòu)變化。 把借款人的財(cái)務(wù)條件和業(yè)績(jī)表現(xiàn)于行業(yè)水平和趨把借款人的財(cái)務(wù)條件和業(yè)績(jī)表現(xiàn)于行業(yè)水平和趨勢(shì)相比較。勢(shì)相比較。第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法3/22/2

42、022 6:09:51 PMCCRA422.6.2趨勢(shì)分析和比率分析的缺陷 解讀百分比變化時(shí)的缺陷解讀百分比變化時(shí)的缺陷 “基數(shù)的移動(dòng)基數(shù)的移動(dòng)”的提示的提示 根據(jù)趨勢(shì)分析形成結(jié)論時(shí)的缺陷根據(jù)趨勢(shì)分析形成結(jié)論時(shí)的缺陷 過(guò)去并非必然代表未來(lái)過(guò)去并非必然代表未來(lái) 近期與較早時(shí)期的相關(guān)性問(wèn)題近期與較早時(shí)期的相關(guān)性問(wèn)題 區(qū)分趨勢(shì)性與波動(dòng)性，線性與周期性，或兩者兼區(qū)分趨勢(shì)性與波動(dòng)性，線性與周期性，或兩者兼有有第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法解釋比率變化時(shí)的缺陷解釋比率變化時(shí)的缺陷 財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須識(shí)別重大比率變化財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須識(shí)別重大比率變化背后的原因，并與貸款風(fēng)險(xiǎn)和貸款設(shè)背后的原因

43、，并與貸款風(fēng)險(xiǎn)和貸款設(shè)計(jì)相聯(lián)系。不做計(jì)相聯(lián)系。不做“電梯式電梯式”分析分析 財(cái)務(wù)比率是兩個(gè)數(shù)值比較的結(jié)構(gòu)，應(yīng)財(cái)務(wù)比率是兩個(gè)數(shù)值比較的結(jié)構(gòu)，應(yīng)能夠識(shí)別導(dǎo)致兩個(gè)數(shù)值變化的背后原能夠識(shí)別導(dǎo)致兩個(gè)數(shù)值變化的背后原因，并把變化的程度與其他比率變化、因，并把變化的程度與其他比率變化、管理層決策和風(fēng)險(xiǎn)分析相銜接管理層決策和風(fēng)險(xiǎn)分析相銜接 不要去關(guān)注與不要去關(guān)注與“借款人經(jīng)營(yíng)、識(shí)別和借款人經(jīng)營(yíng)、識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、作出信貸決策評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、作出信貸決策”無(wú)關(guān)的比無(wú)關(guān)的比率。率。3/22/2022 6:09:51 PMCCRA442.7.1盈利性評(píng)估 （一）盈利性評(píng)估（一）盈利性評(píng)估 (1)毛利潤(rùn)率毛利潤(rùn)率 (2)營(yíng)業(yè)

44、利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 (3)稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn) (4)凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素分析框架盈利性流動(dòng)性資產(chǎn)效率杠桿水平償債保障比率財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) (5)盈虧平衡銷(xiāo)售水平：盈虧平衡銷(xiāo)售額盈虧平衡銷(xiāo)售水平：盈虧平衡銷(xiāo)售額=固固定成本定成本/毛益率毛益率 盈虧平衡銷(xiāo)售量盈虧平衡銷(xiāo)售量=固定成本固定成本/毛益毛益毛益是指僅考慮變動(dòng)成本的毛益是指僅考慮變動(dòng)成本的“毛利毛利”毛益率是指僅考慮變動(dòng)成本的毛益率是指僅考慮變動(dòng)成本的“毛利率毛利率” 估測(cè)盈虧平衡估測(cè)盈虧平衡以銷(xiāo)貨成本近似變動(dòng)成本以銷(xiāo)貨成本近似變動(dòng)成本以毛利率近似毛益率以毛利率近似毛益率以營(yíng)業(yè)

45、費(fèi)用加利息費(fèi)用近似固定成本以營(yíng)業(yè)費(fèi)用加利息費(fèi)用近似固定成本因此大致的盈虧平衡銷(xiāo)售水平因此大致的盈虧平衡銷(xiāo)售水平=（營(yíng)業(yè)費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+利利息費(fèi)用）息費(fèi)用）/毛利率毛利率考慮折舊費(fèi)用即其他費(fèi)用的調(diào)整考慮折舊費(fèi)用即其他費(fèi)用的調(diào)整3/22/2022 6:09:51 PMCCRA462.7.1盈利性評(píng)估 （二）盈虧平衡分析（二）盈虧平衡分析 經(jīng)營(yíng)杠桿水平的概念：經(jīng)營(yíng)杠桿水平反映了一個(gè)經(jīng)營(yíng)杠桿水平的概念：經(jīng)營(yíng)杠桿水平反映了一個(gè)行業(yè)或企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中固定成本所占的比率。行業(yè)或企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中固定成本所占的比率。P38第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素 第一，實(shí)現(xiàn)

46、盈虧平衡所需要達(dá)到的水平是多少； 第二，利潤(rùn)相對(duì)于銷(xiāo)售變化的敏感度是多少。1.面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)銀行應(yīng)回答的兩個(gè)問(wèn)題 使用“貢獻(xiàn)毛益率”以及具體的固定和變動(dòng)成本明細(xì)； 用營(yíng)業(yè)費(fèi)用和利息費(fèi)用估測(cè)固定成本，盈虧平衡銷(xiāo)售水平即等于營(yíng)業(yè)費(fèi)用與利息費(fèi)用之和除以毛利率。2.估測(cè)企業(yè)盈虧平衡銷(xiāo)售水平的兩種方法經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素： 銷(xiāo)售的波動(dòng) 成本的波動(dòng) 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 損益平衡分析： 公司在何種情況下獲得的利潤(rùn)為零？ 損益平衡時(shí)，銷(xiāo)售收入(PQ)恰好補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)的固定成本(F)和可變成本(vQ)： Q(Pv)F0收入(Revenue) 可變成本(VC) 固定成本(FC) = 利潤(rùn)(Profit) 銷(xiāo)售額%

47、EBITDOL%A B 銷(xiāo)售額 $100 $100 可變成本(VC) (80) (20) 毛利潤(rùn)率(CM) 20% 80% 固定成本(FC) (10) (70) 息稅前收益(EBIT) 10 10 銷(xiāo)售額從$100翻番到$200： 新EBIT$30 $90 %D EBIT+200% +800% 3/22/2022 6:09:51 PMCCRA482.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估 流動(dòng)性的概念：資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)性是指某項(xiàng)流動(dòng)性的概念：資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)性是指某項(xiàng)資產(chǎn)或某些資產(chǎn)能夠迅速、完全變現(xiàn)的程度；就資產(chǎn)或某些資產(chǎn)能夠迅速、完全變現(xiàn)的程度；就企業(yè)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性是指企業(yè)能夠把資產(chǎn)全面而迅企業(yè)來(lái)說(shuō)

48、，流動(dòng)性是指企業(yè)能夠把資產(chǎn)全面而迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，以?xún)斶€全部當(dāng)期債務(wù)的能力。速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，以?xún)斶€全部當(dāng)期債務(wù)的能力。第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素 資產(chǎn)能否轉(zhuǎn)換為足以?xún)斶€到期債務(wù)的現(xiàn)金，關(guān)注預(yù)期變現(xiàn)資產(chǎn)的質(zhì)量； 預(yù)期變現(xiàn)的資產(chǎn)能否在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間變現(xiàn)，關(guān)注償債期和變現(xiàn)期是否匹配。評(píng)估流動(dòng)性的兩個(gè)重要方面3/22/2022 6:09:51 PMCCRA492.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估 （一）流動(dòng)性比率：流動(dòng)比率速動(dòng)比率（一）流動(dòng)性比率：流動(dòng)比率速動(dòng)比率存貨依賴(lài)比率存貨依賴(lài)比率 存貨依賴(lài)比率存貨依賴(lài)比率=（流動(dòng)負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債-速動(dòng)資產(chǎn)）存貨速動(dòng)資產(chǎn)）存貨

49、更好的評(píng)估流動(dòng)性的視角更好的評(píng)估流動(dòng)性的視角 核心流動(dòng)資產(chǎn)水平：核心流動(dòng)資產(chǎn)水平：應(yīng)視為長(zhǎng)期資產(chǎn)應(yīng)視為長(zhǎng)期資產(chǎn)第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素 流動(dòng)比率把全部的流動(dòng)資產(chǎn)科目都作為可變現(xiàn)的金額，現(xiàn)實(shí)中對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)并非如此； 沒(méi)有任何的流動(dòng)性比率包含了資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)估； 沒(méi)有任何流動(dòng)性比率考慮了債務(wù)償還和流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間的匹配； 這些比率是靜態(tài)的，反映的是某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)條件。流動(dòng)性比率的局限性3/22/2022 6:09:52 PMCCRA502.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估 （二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量（二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量 預(yù)付科目：預(yù)付科

50、目：幾乎不可能成為現(xiàn)金來(lái)源，而只能轉(zhuǎn)幾乎不可能成為現(xiàn)金來(lái)源，而只能轉(zhuǎn)化為未來(lái)的產(chǎn)品和服務(wù)化為未來(lái)的產(chǎn)品和服務(wù) 股東應(yīng)收款及其他應(yīng)收款：股東應(yīng)收款及其他應(yīng)收款：應(yīng)列為長(zhǎng)期資產(chǎn)（關(guān)應(yīng)列為長(zhǎng)期資產(chǎn)（關(guān)聯(lián)交易、大股東占款）聯(lián)交易、大股東占款） 2010年，中通客車(chē)（年，中通客車(chē)（000957）銷(xiāo)售給大股東中）銷(xiāo)售給大股東中通集團(tuán)商品總計(jì)通集團(tuán)商品總計(jì)1491萬(wàn)元，而應(yīng)收賬款中來(lái)自大萬(wàn)元，而應(yīng)收賬款中來(lái)自大股東中通集團(tuán)的金額為股東中通集團(tuán)的金額為2371萬(wàn)元，多出的萬(wàn)元，多出的880萬(wàn)萬(wàn)元未能如實(shí)披露，涉嫌信批違規(guī)元未能如實(shí)披露，涉嫌信批違規(guī)第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表

51、分析的關(guān)鍵因素素 利德曼（300289）2011年上半年末的應(yīng)收賬款凈額6183.92萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入11277.82萬(wàn)元，2010年末應(yīng)收賬款3807.92萬(wàn)元；根據(jù)附注，期應(yīng)收賬款第二大客戶(hù)南寧艾米德儀器公司，2011年上半年應(yīng)收款余額452.12萬(wàn)元，賬期3個(gè)月。在其公布的上半年前5大客戶(hù)中并無(wú)艾米德公司，第五名銷(xiāo)售收入403.84萬(wàn)元。利德曼的主要客戶(hù)解放軍總醫(yī)院：2011年上半年應(yīng)收款余額739.15萬(wàn)元，賬期9個(gè)月，針對(duì)該客戶(hù)2010年全年銷(xiāo)售金額為511.34萬(wàn)元，2011年上半年全部銷(xiāo)售金額為313.86萬(wàn)元。 哈空調(diào)和德豪潤(rùn)達(dá)的應(yīng)收賬款估計(jì)的變更。 第一，哪些流動(dòng)資產(chǎn)科目應(yīng)作為

52、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的潛在來(lái)源； 對(duì)于這些科目，其中有多大比例無(wú)法轉(zhuǎn)換為預(yù)期的現(xiàn)金。流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量基于兩個(gè)問(wèn)題 現(xiàn)金 可變現(xiàn)有價(jià)證券 應(yīng)收賬款 存貨 注：其中應(yīng)收賬款和存貨是最大的潛在現(xiàn)金流動(dòng)性來(lái)源。可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的重要流動(dòng)資產(chǎn)科目3/22/2022 6:09:52 PMCCRA53 2.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估 （二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量：（二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量：質(zhì)量永遠(yuǎn)比數(shù)量更重要質(zhì)量永遠(yuǎn)比數(shù)量更重要 應(yīng)收賬款賬齡分析應(yīng)收賬款賬齡分析 對(duì)管理層的詢(xún)問(wèn)：企業(yè)在賒銷(xiāo)前是否對(duì)客戶(hù)做了資質(zhì)對(duì)管理層的詢(xún)問(wèn)：企業(yè)在賒銷(xiāo)前是否對(duì)客戶(hù)做了資質(zhì)檢查；企業(yè)的催收政策如何；客戶(hù)集中度如何；是否檢查；企業(yè)的催收政

53、策如何；客戶(hù)集中度如何；是否某些特定的大額應(yīng)收賬款影響了資產(chǎn)的質(zhì)量；對(duì)大額某些特定的大額應(yīng)收賬款影響了資產(chǎn)的質(zhì)量；對(duì)大額的應(yīng)收賬款的催收預(yù)期如何。的應(yīng)收賬款的催收預(yù)期如何。 存貨構(gòu)成分析存貨構(gòu)成分析P50 一般分類(lèi)：原材料、在制品和產(chǎn)成品一般分類(lèi)：原材料、在制品和產(chǎn)成品（分析其各自的流動(dòng)（分析其各自的流動(dòng)性）性） 按存貨的地理位置分類(lèi)按存貨的地理位置分類(lèi) 按存貨的年齡分類(lèi)按存貨的年齡分類(lèi)（時(shí)間與流動(dòng)性的關(guān)系）（時(shí)間與流動(dòng)性的關(guān)系）第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素3/22/2022 6:09:52 PMCCRA54 2.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估

54、（三）時(shí)間性：債務(wù)到期時(shí)間和資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間匹配（三）時(shí)間性：債務(wù)到期時(shí)間和資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間匹配問(wèn)題。問(wèn)題。 注意一次性大額付款需求注意一次性大額付款需求 （四）流動(dòng)性計(jì)算而進(jìn)行的賬面調(diào)整（四）流動(dòng)性計(jì)算而進(jìn)行的賬面調(diào)整P53 針對(duì)具體的科目、具體的企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行具體針對(duì)具體的科目、具體的企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行具體的調(diào)整和分析。的調(diào)整和分析。 資產(chǎn)的流動(dòng)性有時(shí)比資產(chǎn)余額更重要資產(chǎn)的流動(dòng)性有時(shí)比資產(chǎn)余額更重要 較低的流動(dòng)比率是否意味著不能放款？較低的流動(dòng)比率是否意味著不能放款？ 較高的流動(dòng)比率是否意味著可以放款？較高的流動(dòng)比率是否意味著可以放款？第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損

55、益表分析的關(guān)鍵因素素 1.制定下一年度的月度現(xiàn)金預(yù)算表，預(yù)估現(xiàn)金的收支； 2.基本假定企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金收支在全年內(nèi)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的時(shí)間性，任何企業(yè)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性增減在年度意義上都是可以彼此抵消的。評(píng)估流動(dòng)性的時(shí)間性的兩種方法3/22/2022 6:09:52 PMCCRA552.7.3資產(chǎn)效率評(píng)估資產(chǎn)效率的定義：資產(chǎn)效率衡量的是管理層利用企資產(chǎn)效率的定義：資產(chǎn)效率衡量的是管理層利用企業(yè)資產(chǎn)資源創(chuàng)造銷(xiāo)售收入的能力。業(yè)資產(chǎn)資源創(chuàng)造銷(xiāo)售收入的能力。 資產(chǎn)效率比率資產(chǎn)效率比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：本期天數(shù)本期天數(shù)x應(yīng)收款應(yīng)收款/本期銷(xiāo)本期銷(xiāo)售額售額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 銷(xiāo)售收入與凈固

56、定資產(chǎn)的比例（關(guān)注總資產(chǎn)）銷(xiāo)售收入與凈固定資產(chǎn)的比例（關(guān)注總資產(chǎn)） 銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)的比例（總資產(chǎn)覆蓋率）銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)的比例（總資產(chǎn)覆蓋率） “周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)”參數(shù)參數(shù)從平均日流量的角度來(lái)觀察周轉(zhuǎn)天數(shù)。從平均日流量的角度來(lái)觀察周轉(zhuǎn)天數(shù)。本期應(yīng)收款總額本期應(yīng)收款總額/本期天數(shù)本期天數(shù)第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素3/22/2022 6:09:52 PMCCRA562.7.3資產(chǎn)效率評(píng)估 在計(jì)算中使用年末或平均資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)值在計(jì)算中使用年末或平均資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)值（當(dāng)余額發(fā)生明顯變化時(shí)）（當(dāng)余額發(fā)生明顯變化時(shí)） 在存貨分析中使用效率計(jì)量方法在存貨分

57、析中使用效率計(jì)量方法 存貨成本合計(jì)方法的變化對(duì)效率計(jì)量的影響存貨成本合計(jì)方法的變化對(duì)效率計(jì)量的影響 若銷(xiāo)售成本中含有折舊費(fèi)用，應(yīng)扣除后再計(jì)算存貨若銷(xiāo)售成本中含有折舊費(fèi)用，應(yīng)扣除后再計(jì)算存貨效率，因?yàn)檎叟f費(fèi)用與存貨無(wú)關(guān)效率，因?yàn)檎叟f費(fèi)用與存貨無(wú)關(guān) 固定資產(chǎn)效率評(píng)估固定資產(chǎn)效率評(píng)估 固定資產(chǎn)的階梯型變化與流動(dòng)資產(chǎn)的線性變化固定資產(chǎn)的階梯型變化與流動(dòng)資產(chǎn)的線性變化 經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)固定資產(chǎn)使用效率的影響經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)固定資產(chǎn)使用效率的影響第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素素存貨的基本特征：存貨的基本特征： 期初存貨 + 凈采購(gòu)額 (生產(chǎn)) 待售貨物 - 期末存貨 銷(xiāo)貨

58、成本 存貨成本流程假設(shè)存貨成本流程假設(shè)l先進(jìn)先出法 使用先購(gòu)買(mǎi)(生產(chǎn))項(xiàng)的成本來(lái)計(jì)算已銷(xiāo)貨成本。 l后進(jìn)先出法 使用后購(gòu)買(mǎi)(生產(chǎn)) 項(xiàng)的成本來(lái)計(jì)算已銷(xiāo)貨成本 。 l加權(quán)平均成本法 以加權(quán)平均成本來(lái)確定已銷(xiāo)貨成本 。l個(gè)別鑒別法這種方法使已銷(xiāo)存貨項(xiàng)目的實(shí)際流轉(zhuǎn)與它的歷史成本匹配 。l發(fā)生存貨清算時(shí)，不同方法下的成本與利潤(rùn)有何發(fā)生存貨清算時(shí)，不同方法下的成本與利潤(rùn)有何變化？變化？ 示例：示例： 期初存貨 = 3 單位 $20 = $60 購(gòu)入 = 4 單位 $25 = 100 = 3 單位 $30 = 90 銷(xiāo)售 = 9 單位 $50 = $450 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 = $150 有效稅率 = 30% 根

59、據(jù)先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法和平均成本法計(jì)算期末存貨、銷(xiāo)貨成本、毛利及凈利潤(rùn)。 處于物價(jià)上漲時(shí)處于物價(jià)上漲時(shí)期期:先進(jìn)先出法先進(jìn)先出法后進(jìn)先出法后進(jìn)先出法加權(quán)平均成本法加權(quán)平均成本法銷(xiāo)售 (9 個(gè)單位)$450$450$450待售商品 (10個(gè)單位)250250250 - 期末存貨(1單位)302025 = 銷(xiāo)貨成本 220230225毛利230220225 -營(yíng)業(yè)費(fèi)用 150150150稅前利潤(rùn)807075 - 稅費(fèi) (30%)242122.50凈利潤(rùn)564952.50 比率 LIFO FIFO 流動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)率利息保障倍數(shù) ROE 權(quán)益收益率已銷(xiāo)貨成本存貨已銷(xiāo)貨成本存貨凈收益權(quán)益凈收益權(quán)益

60、價(jià)格上升的情況下價(jià)格上升的情況下選擇存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)比率的影響選擇存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)比率的影響 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債息稅前收益利息費(fèi)用息稅前收益利息費(fèi)用將將LIFO資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)化為FIFO資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表FIFO存貨=LIFO存貨+期末LIFO準(zhǔn)備將LIFO報(bào)表轉(zhuǎn)化FIFO報(bào)表：l存貨的增加額為L(zhǎng)IFO準(zhǔn)備的數(shù)額。l留存收益的增加額： LIFO準(zhǔn)備(1稅率)l遞延稅項(xiàng)的增加額： LIFO準(zhǔn)備(稅率)債券類(lèi)型債券類(lèi)型經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流折價(jià)-減少了票息支付，所以現(xiàn)金流出更少-低估了現(xiàn)金流入溢價(jià)-由于更多的票息支出而高估現(xiàn)金流出-高估了現(xiàn)金流入零息-沒(méi)有現(xiàn)金流