汽車燃料系統(tǒng)設(shè)備項目股利分配管理分析_范文

1、汽車燃料系統(tǒng)設(shè)備項目股利分配管理分析xx有限責(zé)任公司目錄第一章 公司基本情況4一、 公司簡介4二、 核心人員介紹4第二章 項目基本情況6一、 項目概況6二、 結(jié)論分析6第三章 股利分配管理9一、 固定資產(chǎn)管理9二、 流動資產(chǎn)的投資與管理10三、 財務(wù)報表簡介14四、 財務(wù)分析方法20五、 公司理財?shù)娜蝿?wù)與內(nèi)容22六、 公司理財?shù)幕居^念24七、 股利政策的目的25八、 影響股利政策的因素26第四章 投資計劃29一、 投資估算的編制說明29二、 建設(shè)投資估算29三、 建設(shè)期利息31四、 流動資金32五、 項目總投資34六、 資金籌措與投資計劃35第五章 經(jīng)濟效益及財務(wù)分析37一、 基本假設(shè)及基礎(chǔ)

2、參數(shù)選取37二、 經(jīng)濟評價財務(wù)測算37三、 項目盈利能力分析41四、 財務(wù)生存能力分析44五、 償債能力分析44六、 經(jīng)濟評價結(jié)論46第六章 進度規(guī)劃方案47一、 項目進度安排47二、 項目實施保障措施48第一章 公司基本情況一、 公司簡介公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障

3、，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風(fēng)險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴(yán)格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。二、 核心人員介紹1、顧xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨立董事。2、高xx，中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計師。2015年9

4、月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。3、毛xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)。4、羅xx，中國國籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總

5、經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長、總經(jīng)理。5、夏xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。第二章 項目基本情況一、 項目概況（一）項目投資人xx有限責(zé)任公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xx園區(qū)。二、 結(jié)論分析（一）項目選址本期項目選址位于xx園區(qū)，占地面積約83.00畝。（二）項目實施進度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（三）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資37837.52萬元，其中：建設(shè)投資30707.85

6、萬元，占項目總投資的81.16%；建設(shè)期利息781.67萬元，占項目總投資的2.07%；流動資金6348.00萬元，占項目總投資的16.78%。（四）資金籌措項目總投資37837.52萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限責(zé)任公司計劃自籌資金（資本金）21885.07萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額15952.45萬元。（五）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：77800.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：60110.74萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：12950.92萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：26.17%。5、全部投資回收期（Pt）：5.43年（含

7、建設(shè)期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：28084.56萬元（產(chǎn)值）。（六）主要經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積55333.00約83.00畝1.1總建筑面積92959.47容積率1.681.2基底面積34306.46建筑系數(shù)62.00%1.3投資強度萬元/畝363.172總投資萬元37837.522.1建設(shè)投資萬元30707.852.1.1工程費用萬元26593.902.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3365.792.1.3預(yù)備費萬元748.162.2建設(shè)期利息萬元781.672.3流動資金萬元6348.003資金籌措萬元37837.523.1自籌資金萬元2

8、1885.073.2銀行貸款萬元15952.454營業(yè)收入萬元77800.00正常運營年份5總成本費用萬元60110.74""6利潤總額萬元17267.89""7凈利潤萬元12950.92""8所得稅萬元4316.97""9增值稅萬元3511.42""10稅金及附加萬元421.37""11納稅總額萬元8249.76""12工業(yè)增加值萬元27250.88""13盈虧平衡點萬元28084.56產(chǎn)值14回收期年5.43含建設(shè)期24個月15財務(wù)

9、內(nèi)部收益率26.17%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元23036.09所得稅后第三章 股利分配管理一、 固定資產(chǎn)管理固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機器設(shè)備、運輸設(shè)備、工具器具等。（一）固定資產(chǎn)分類企業(yè)固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途和使用情況可分為以下六類：1.生產(chǎn)用固定資產(chǎn)這是指企業(yè)生產(chǎn)單位和為生產(chǎn)服務(wù)的行政管理部門使用的各種固定資產(chǎn)，包括建筑物、運輸設(shè)備、生產(chǎn)設(shè)備、儀器及試驗設(shè)備以及消防用具等生產(chǎn)使用的固定資產(chǎn)。2.非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)這是指非生產(chǎn)單位使用的各種固定資產(chǎn)，如職工宿舍、俱樂部、食堂、浴室等單位所使用的房屋、設(shè)備、器具

10、等。3.租出固定資產(chǎn)這是指出租給外單位使用的多余或閑置的固定資產(chǎn)。4.未使用固定資產(chǎn)。這是指尚未使用的新增固定資產(chǎn)，調(diào)入尚待安裝的固定資產(chǎn)，進行改建、擴建的固定資產(chǎn)，以及長期停止使用的固定資產(chǎn)。5.不需用固定資產(chǎn)這是指本企業(yè)目前和今后都不需用，準(zhǔn)備處理的固定資產(chǎn)。6.融資租人固定資產(chǎn)這是指企業(yè)以融資租賃方式租入的機器設(shè)備、運輸設(shè)備和生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)。（二）固定資產(chǎn)折舊除房屋及建筑物以外的未使用、不需用的固定資產(chǎn)，以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)，已提足折舊的但繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)，以及提前報廢的固定資產(chǎn)等，不屬于計提折舊的范圍。企業(yè)固定資產(chǎn)折舊，從固定資產(chǎn)投入使用月份的次月起，按月計提；停止使用的

11、固定資產(chǎn)，從停用月份的次月起，停止計提折舊。固定資產(chǎn)折舊方法有：平均年限法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等。二、 流動資產(chǎn)的投資與管理流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項、存貨等。流動資產(chǎn)的特點是流動性大、周轉(zhuǎn)期短。流動資產(chǎn)一般在企業(yè)全部投資中占有很大比重，因此對流動資產(chǎn)管理水平的高低直接關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)的效率和經(jīng)營效益。1.現(xiàn)金及有價證券管理現(xiàn)金是指以貨幣形態(tài)占用的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款等?，F(xiàn)金是企業(yè)可以立即作為支付手段的資產(chǎn)，在企業(yè)所擁有的全部資產(chǎn)中，現(xiàn)金的流動性最大。由于企業(yè)持有現(xiàn)金屬于非收益性資產(chǎn)，因此，對現(xiàn)金的管理主要圍繞以下兩個目標(biāo)進行：一是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對現(xiàn)金

12、的需要；二是盡量縮小企業(yè)閑置現(xiàn)金數(shù)量，提高資金的收益率。此外，企業(yè)常利用臨時閑置的資金購入有價證券作為現(xiàn)金的替代儲備，其性質(zhì)與現(xiàn)金有許多類似之處，因此，往往將現(xiàn)金與有價證券結(jié)合起來管理?，F(xiàn)金與有價證券管理的關(guān)鍵就是要根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算對現(xiàn)金收付的要求，合理地優(yōu)化企業(yè)持有的現(xiàn)金余額，即目標(biāo)現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金是一種盈利率很低的資產(chǎn)，企業(yè)的庫存現(xiàn)金沒有收益，銀行存款的利息率一般也低于企業(yè)經(jīng)營所得的投資報酬率。因此，企業(yè)持有的現(xiàn)金過多，會降低企業(yè)的資產(chǎn)收益率，但如果企業(yè)的現(xiàn)金余額過少，又可能導(dǎo)致企業(yè)喪失支付能力，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在現(xiàn)金余額的確定上面臨著收益與風(fēng)險的權(quán)衡，目標(biāo)現(xiàn)金余額就是一個既能保證企業(yè)經(jīng)

13、營對現(xiàn)金的需要，又能使持有現(xiàn)金的代價最低的現(xiàn)金數(shù)量。在成熟的證券市場條件下，企業(yè)可將現(xiàn)金管理與有價證券管理結(jié)合起來，當(dāng)現(xiàn)金過多時，就進行有價證券投資，以獲取高于銀行存款利率的報酬；而當(dāng)現(xiàn)金較少時，就售出有價證券，以換回現(xiàn)金。企業(yè)目標(biāo)現(xiàn)金余額取決于企業(yè)對現(xiàn)金的需要量、有價證券的利息率以及現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換成本。目前在我國證券市場上流通的有價證券主要有國庫券、金融債券、企業(yè)債券和股票等，其特點是可在二級市場上流通，具有很強的變現(xiàn)能力。這里有價證券投資管理所指的是：當(dāng)企業(yè)持有的現(xiàn)金余額超過正常經(jīng)營活動的需要時，就可將閑置現(xiàn)金投資于有價證券，以獲取，比銀行存款利率更高的報酬率。和其他資產(chǎn)投資時主

14、要關(guān)注收益性和風(fēng)險性稍有不同，企業(yè)在進行有價證券投資與管理時還應(yīng)注意以下三個問題：證券的安全性、證券的流動性和證券的期限性。2.應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因除銷商品或勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項，是企業(yè)流動資產(chǎn)的一部分。應(yīng)收賬款相當(dāng)于企業(yè)向客戶提供的短期貸款。企業(yè)提供商業(yè)信用的目的在于擴大產(chǎn)品銷路，增加企業(yè)收益，但提供商業(yè)信用必然加大企業(yè)無法收回賬款的風(fēng)險，因此，企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理就是對其應(yīng)收賬款上的投資進行收益與風(fēng)險的權(quán)衡，制定出最優(yōu)的信用政策。所謂信用政策就是通過權(quán)衡收益和風(fēng)險，對最優(yōu)應(yīng)收賬款水平進行規(guī)劃和控制的一些原則性規(guī)定，以及企業(yè)針對不同信用狀況的客戶采取不同政策的原則性規(guī)定。企業(yè)的信用政

15、策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。信用標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)同意給予顧客信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，它反映了應(yīng)收賬款的質(zhì)量水平。信用標(biāo)準(zhǔn)通常用壞賬損失率表示，壞賬損失是由于客戶違約不支付貨款而造成的損失。信用條件是企業(yè)規(guī)定客戶支付除銷款項的條件，包括信用期限和現(xiàn)金折扣兩項內(nèi)容。信用期限是企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款時間，如30天內(nèi)付款等。現(xiàn)金折扣是企業(yè)為使買方盡早支付貨款而給予提前付款客戶的貨款優(yōu)惠。收賬政策是指企業(yè)向客戶收取逾期尚未付款的應(yīng)收賬款的程序。收賬費用是確定收賬政策時需要考慮的重要因素之一。收賬費用包括收賬所花的郵電通信費、派專人收款的差旅費和不得已時的法律訴訟費用等。要確定適宜的收賬費用水平，就要

16、在收賬費用與壞賬損失和應(yīng)收賬款機會成本之間進行權(quán)衡。企業(yè)信用政策和收賬政策的制定都面臨著報酬與成本的權(quán)衡問題。制定應(yīng)收賬款管理最優(yōu)策略須將信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三者結(jié)合分析，決策中應(yīng)比較每一種政策改變后的收益與改變后的成本，通過比較，選擇最優(yōu)的政策。3.存貨管理存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲備的物資，包括各種原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。存貨是流動資產(chǎn)中所占比例較大的項目，在工業(yè)企業(yè)中占流動資產(chǎn)的50%60%，因此，存貨管理水平的高低對企業(yè)財務(wù)狀況影響極大。存貨管理的目的是既要充分保證生，產(chǎn)經(jīng)營對存貨的需要，又要盡量避免存貨積壓，降低存貨成本。存貨成本包括采購成本、訂貨成本、儲存成

17、本和缺貨成本四個部分。存貨管理的首要任務(wù)就是要合理確定一次訂購的批量大小，由于訂貨成本與訂購批量成反比，儲存成本與訂購批量成正比，采購成本在無數(shù)量折扣時；一般與訂購批量無關(guān)，缺貨成本難以計量有時不予考慮，則存貨成本主要取決于訂貨成本和儲存成本。因此，經(jīng)濟訂購批量就是使一定時期內(nèi)訂貨成本和儲存成本之和最低的每次訂購批量。在企業(yè)的實際存貨管理中可能存在每批訂貨不是一次到達，而是在一定時期內(nèi)每日均衡到達，或者是不允許缺貨等各種情況，對應(yīng)地可以有相應(yīng)的經(jīng)濟訂購批量的計算公式。三、 財務(wù)報表簡介按照目前的國際慣例，企業(yè)應(yīng)提供的財務(wù)報表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表可以直接從調(diào)整后的

18、試算平衡表編制。利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表都是按權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的。其中利潤表是“動態(tài)”的報表，反映的是時期數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債表是“靜態(tài)”的報表，反映的是時點數(shù)?，F(xiàn)金流量表也是“動態(tài)”的報表，反映的是時期數(shù)，但它是按現(xiàn)金制（或混合基礎(chǔ)）編制的。1.資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)經(jīng)過一段時間的經(jīng)營以后，期末所有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益數(shù)額以及當(dāng)期的變化情況，反映的是時間點的概念。資產(chǎn)負(fù)債表呈左右結(jié)構(gòu)，其中資產(chǎn)在左，負(fù)債和所有者權(quán)益在右，并且左右兩邊最后一行的總計所顯示出的數(shù)字金額必須是相等的。資產(chǎn)按流動性從大到小可分為流動資產(chǎn)、長期對外投資、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)等幾類。流動資產(chǎn)般是一年內(nèi)能夠收回的資產(chǎn)（如

19、現(xiàn)金及銀行存款、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等），這類資產(chǎn)在企業(yè)的日常經(jīng)營活動中占有極其重要的地位；長期對外投資是指企業(yè)不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變動的股權(quán)投資和長期債券投資等；固定資產(chǎn)是指需要一年以上的時間逐步收回的那部分資產(chǎn)（如廠房、機器設(shè)備等）；無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)是指企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽等各種無形資產(chǎn)的評估價值以及企業(yè)發(fā)生的不能全部計入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后幾年度內(nèi)分期攤銷的各項費用（如開辦費、融資租賃、固定資產(chǎn)修理支出等）。負(fù)債是指企業(yè)所欠的債務(wù)和應(yīng)付未付等項目。負(fù)債分為流動負(fù)債和長期負(fù)債。流動負(fù)債是指一年內(nèi)必須償還的債（如短期銀行借款、應(yīng)付賬款等）；而長期負(fù)債則是指一年以

20、上方需要償還的債務(wù)（如長期債券、長期銀行借款等）。所有者權(quán)益表示所有者所提供的資源，是企業(yè)的自有資源，又可稱為凈資產(chǎn)，包括原始實收資本或股本，以及所有者尚未從企業(yè)收回的資本盈利部分（公積金及未分配利潤）。資產(chǎn)負(fù)債表的判讀，其主要目的是評價企業(yè)資金的流動性和財務(wù)彈性。所謂流動性是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)能越快轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，表明其流動性越強。如現(xiàn)金的流動性最強，而短期投資的流動性比應(yīng)收賬款強，資產(chǎn)負(fù)債表左邊的資產(chǎn)項目即是按流動性從大到小排列的。無論是短期債權(quán)人還是長期債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的流動性，它是企業(yè)償債能力大小的象征。而現(xiàn)在的或潛在的永久性資本投資者也會根據(jù)企業(yè)的流動性來評價企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險的

21、大小，一般而言，企業(yè)的流動性越大，企業(yè)破產(chǎn)的可能性就越小。財務(wù)彈性則是指企業(yè)為適應(yīng)未遇見的需要和機會，采取有效的措施改變企業(yè)現(xiàn)金流的流量和時間的能力。財務(wù)彈性強的企業(yè)不僅能從經(jīng)營中獲得大量的資金，而且可以充分借用債權(quán)人的資金和所有者的追加資本獲利；需要償還巨額債務(wù)時，可以較快籌集還債資金；發(fā)現(xiàn)新的獲利能力更高的投資機會時，也能及時調(diào)整投資，獲取更高的收益。一般而言，企業(yè)的財務(wù)彈性越強，經(jīng)營失敗的風(fēng)險就越小。2.利潤表利潤表又稱為損益表，具體包括營業(yè)收入、成本、費用、稅金、投資凈收益、營業(yè)外收支、非常損益和收益等項目。它從營業(yè)收入開始直到最終的稅后利潤總額為止，表達這一期間內(nèi)各種收入，以及費用（

22、或成本）的累積金額。利潤表的作用表現(xiàn)為以下幾個方面：（1）評價和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力，為投資決策提供依據(jù)。經(jīng)營成果是一個絕對值指標(biāo)，可以反映企業(yè)財富增長的規(guī)模。獲利能力是一個相對值指標(biāo)，它指企業(yè)運用一定經(jīng)濟資源獲取經(jīng)營成果的能力，經(jīng)濟資源可以是資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，可以是資產(chǎn)的耗費，還可以是投入的人力。因而衡量獲利能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)（稅后）收益率、成本收益率以及人均實現(xiàn)收益等指標(biāo)。經(jīng)營成果的信息直接由利潤表反映，而獲利能力的信息除利潤表外，還要借助于其他會計報表和注釋附表才能得到。根據(jù)利潤表所提供的經(jīng)營成果信息，股東和管理部門可評價和預(yù)測企業(yè)的獲利能力，對是否投資或追加投資、

23、投向何處、投資多少等作出決策。（2）評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力，為融資決策提供依據(jù)。償債能力指企業(yè)以資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。企業(yè)的償債能力不僅取決于資產(chǎn)的流動性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也取決于獲利能力。獲利能力不強甚至虧損的企業(yè)，通常其償債能力不會很強。債權(quán)人通過分析和比較利潤表的有關(guān)信息，可以評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力，尤其是長期償債能力，對是否繼續(xù)向企業(yè)提供信貸作出決策。財務(wù)部門通過分析和比較利潤表的有關(guān)信息和償債能力可以對融資的方案和資本結(jié)構(gòu)以及財務(wù)杠桿的運用作出決策。（3）企業(yè)管理人員可根據(jù)利潤表披露的經(jīng)營成果作出經(jīng)營決策。企業(yè)管理人員比較和分析利潤表中各種構(gòu)成因素，可知悉各項收入、成本費用與收益之間的消

24、長趨勢，發(fā)現(xiàn)各方面工作中存在的問題，作出合理的經(jīng)營決策。（4）評價和考核管理人員的績效。董事會和股東從利潤表所反映的收入、成本費用與收益的信息可以評價管理層的業(yè)績，為考核和獎勵管理人員作出合理的決策。由于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表都是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的，加上會計上廣泛使用的收入實現(xiàn)制、配比原則，以及眾多的分?jǐn)偡椒?，使得這兩張報表的數(shù)據(jù)無法全面地反映出經(jīng)營者、投資者和債權(quán)人所關(guān)心的信息，利潤的計算也包含了太多的估計，難以全面地真實地反映出企業(yè)的經(jīng)營績效與獲利能力。因此，無論是企業(yè)內(nèi)部的管理者還是投資者、債權(quán)人，都非常關(guān)注與決策有關(guān)的現(xiàn)金流量的信息。3.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時期現(xiàn)

25、金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相一致。通過現(xiàn)金流量表，可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和融資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務(wù)狀況及財務(wù)管理，可以比利潤表提供更好的基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量表提供了企業(yè)經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給投資者或管理者一個警告，企業(yè)從長期來看維持正常情況下的支出存在困難?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，揭示了企業(yè)內(nèi)在的發(fā)展問題。如果企業(yè)的現(xiàn)金流有足夠的支付能力，那么至少反映出

26、企業(yè)在現(xiàn)金流方面的狀況是良好的。簡要地說，現(xiàn)金流量表的作用可歸納為：反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務(wù)狀況。四、 財務(wù)分析方法財務(wù)分析范圍的確定以及方法的選擇要根據(jù)分析的目的而定。一般常用的分析方法有趨勢分析法、百分率（同型）分析法、財務(wù)比率分析法、杜邦分析法以及綜合分析法等幾種，并且在一份完整的分析報告中，往往需要幾種方法同時使用。這里，我們簡單介紹趨勢分析、財務(wù)比率分析和杜邦分析方法。1.趨勢分析法

27、趨勢分析法就是對企業(yè)財務(wù)報表各項目（或財務(wù)比率）的趨勢進行分析，借以觀察和判斷企業(yè)的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況的變動趨勢，預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況。通常的做法是在年度（或中期）財務(wù)報告中，將財務(wù)報表中連續(xù)幾年（一般為35年）的數(shù)據(jù)連接起來，以比較財務(wù)報表的形式列示，以便于趨勢分析。依據(jù)這種比較財務(wù)報表，就可以計算出表中主要項目數(shù)據(jù)變動的金額及百分比，從而確定引起企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果變動的主要因素，以及它們的變動趨勢和延續(xù)性，揭示其成長能力。2.財務(wù)比率分析法匯總在財務(wù)報表上的各個項目，彼此之間都有著緊密的聯(lián)系。比率分析就是將這種聯(lián)系用比率的形式表示出來，以揭示企業(yè)的各項財務(wù)狀況，并進行企業(yè)之

28、間、企業(yè)與行業(yè)之間及企業(yè)當(dāng)期與過去期間的比較，分析企業(yè)的發(fā)展趨勢，作出各項投資決策和財務(wù)決策。財務(wù)比率分析法是評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要方法。它使人們可以把注意點從復(fù)雜的經(jīng)濟過程中超脫出來，而集中于分析企業(yè)財務(wù)方面的各種相互關(guān)系上。但是需要再次強調(diào)的是：具體的一個比率本身沒有什么意義，它必須與同行業(yè)其他企業(yè)作比較，或者與會計前期比較才具有意義；而且，不同的國家、不同的行業(yè)對比率計算中的各要素定義可能會有不同，分析人員必須加以調(diào)整。另外，會計處理方法不同，或通貨膨脹的影響等，都會使得財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏可比性或失真，財務(wù)分析人員要充分注意這一點。3.杜邦分析法杜邦分析法是由美國杜邦公司的財務(wù)經(jīng)理創(chuàng)

29、造的，它是一種利用各個主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過建立財務(wù)比率分析的綜合模型一杜邦模型，來綜合地分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的綜合分析方法。采用這一方法，可使財務(wù)比率分析的層次和條理更加清晰，為財務(wù)分析人員能全面地、仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營和獲利狀況提供方便。杜邦模型由杜邦延伸等式和杜邦修正圖兩部分內(nèi)容組成，其最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標(biāo)體系，并最終通過凈資產(chǎn)利潤率來做綜合反映。前面的三種財務(wù)分析方法中，財務(wù)比率分析法無疑是最常見和最重要的方法。但每一項財務(wù)比率只能反映企業(yè)某一方面的財務(wù)狀況，即使是綜合性最強的凈資

30、產(chǎn)利潤率也不能反映企業(yè)財務(wù)狀況的全貌。因此，為了對企業(yè)的財務(wù)狀況進行綜合的評價，可以選定若干財務(wù)比率，按其重要程度給定權(quán)數(shù)（即重要性系數(shù)）；并使權(quán)數(shù)總和為100。然后將實際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率比較，評出每項指標(biāo)的得分，最后求出綜合系數(shù)并與權(quán)數(shù)之和進行比較，以判明企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣，這種方法稱為綜合評價法。三種財務(wù)分析方法的詳細(xì)內(nèi)容可參閱吳世，農(nóng)主編的CEO財務(wù)分析與決策（北京大學(xué)出版社，2008）。五、 公司理財?shù)娜蝿?wù)與內(nèi)容公司的理財目標(biāo)是利潤或價值最大化，其實現(xiàn)的途徑是提高報酬率或降低風(fēng)險，而決定報酬率高低或風(fēng)險大小的則是企業(yè)的投資項目、資本結(jié)構(gòu)和股利分配政策。因此，企業(yè)的投資決策、融資決策和股利

31、分配政策的選擇就構(gòu)成了公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容。1.投資決策分析和判斷公司是否應(yīng)該購置長期資產(chǎn)。購置長期資產(chǎn)的原因可能是擴大經(jīng)營規(guī)模的需要或掌握核心技術(shù)的需要，也可能是更新舊資產(chǎn)的需要。因此，需要估計購置新資產(chǎn)的成本支出及其對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和公司價值的影響程度、資產(chǎn)本身的風(fēng)險大小、新舊資產(chǎn)替換的成本高低等，最終作出公司的長期投資決策選擇新建或擴建項目，以及更新改造項目應(yīng)該接受還是放棄。在財務(wù)管理中，這一部分內(nèi)容也稱為資本預(yù)算決策。2.融資決策公司投資的資本不可能完全自給自足。是發(fā)行優(yōu)先股股票或普通股股票？還是發(fā)行普通債券或可轉(zhuǎn)換債券？不同融資方式的成本是多少？公司的債務(wù)與股本的比例應(yīng)該如何確定？如果要正確

32、地回答以上問題，首先必須了解公司的各種融資手段和獲取資本的途徑、方法；其次，需要估計公司的融資成本及其對資本結(jié)構(gòu)和公司價值的影響程度、融資本身的風(fēng)險大小等，最終找出合理的長期融資方案，以便使公司既滿足資本需求又能夠達到成本最低、公司價值最大。3.股利分配決策股利分配決策，也可以簡稱為股利決策。在公司的財務(wù)管理中，是否應(yīng)該擁有一個相對穩(wěn)定的股利政策？某一時期的股利策略應(yīng)該怎樣制定？公司制定股利政策和股利策略時應(yīng)該考慮哪些影響因素？這些都是財務(wù)管理人員將會面臨的重大決策問題。為了分析和解決公司的股利決策問題，需要我們深入了解股利支付的目的、程序、方式、數(shù)量和條件。六、 公司理財?shù)幕居^念貨幣的時間

33、價值和投資的風(fēng)險價值是現(xiàn)代公司理財兩個基本觀念，是企業(yè)在進行各種理財決策時的基本準(zhǔn)則。1.貨幣的時間價值貨幣的時間價值或稱資金的時間價值，是指經(jīng)過一定時間的投資與再投資所帶來的增加價值，其反映的是無風(fēng)險和無通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。由于貨幣的時間價值因素存在，使得不同時間點同等單位貨幣的價值不相等，因此，不同時間的貨幣收入不能直接進行比較，而必須將其換算到相同的時間基點上后才能進行比較和進一步研究，這是財務(wù)決策時所必須遵循的首要原則。一般換算時常采用計算利息的方法，有單利計算法和復(fù)利計算法，另外也有采用貼現(xiàn)率計算方法來計算資金（貨幣）的時間價值。這類計算可參閱黃渝祥、邢愛芳編寫的工程

34、經(jīng)濟學(xué)（同濟大學(xué)出版社，2005）。2.投資的風(fēng)險價值公司的理財活動都是在有風(fēng)險的情況下進行的，而風(fēng)險和報酬往往是相對應(yīng)的，冒風(fēng)險就會要求得到額外的報酬，冒風(fēng)險程度越大，要求的收益補償就會越高，否則，就不值得去冒風(fēng)險。由于冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外收益，稱為投資的風(fēng)險價值或風(fēng)險報酬。風(fēng)險，在不同的領(lǐng)域；其定義和計量方法各有不同。從公司理財角度出發(fā)，風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)無法達到預(yù)期報酬的可能性。如果企業(yè)的一項財務(wù)活動有多種可能的結(jié)果，其將來的財務(wù)結(jié)果是不確定的，就是有風(fēng)險。從企業(yè)角度來看，其在經(jīng)營過程中所面臨的風(fēng)險是不同的，一般分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指企

35、業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動本身的不確定性帶來的風(fēng)險，由于經(jīng)營環(huán)境的變化、競爭格局的調(diào)整、原料的供應(yīng)和價格變化，或者技術(shù)的發(fā)展等因素，使得企業(yè)的經(jīng)營狀況和報酬變得不確定，它是企業(yè)真正的風(fēng)險源，是任何商業(yè)活動都有的，又稱商業(yè)風(fēng)險；而財務(wù)風(fēng)險則是指由于企業(yè)負(fù)債融資所帶來的風(fēng)險，又稱融資風(fēng)險，企業(yè)負(fù)債融資會放大經(jīng)營風(fēng)險。在市場競爭的情況下，風(fēng)險和報酬呈對應(yīng)關(guān)系，即高風(fēng)險的投資項目必須要有高報酬，否則就沒有人投資，而低報酬的項目必須風(fēng)險低，否則也沒有人投資。七、 股利政策的目的派息分紅是股東權(quán)益的具體體現(xiàn)，也是公司有關(guān)權(quán)益分配和資金運作方面的重要決策。企業(yè)應(yīng)該通過股利政策的制定與實施，體現(xiàn)以下目的：保障股東權(quán)益，平

36、衡股東間利益關(guān)系。促進公司長期發(fā)展。股利政策的基本任務(wù)之一是通過股利分配這條途徑，為增強公司發(fā)展后勁、保證企業(yè)擴大再生產(chǎn)的進行而提供足夠的資金。穩(wěn)定股票價格。一般而言，公司股票在市場上的股價過高或過低都不利于公司的正常經(jīng)營和穩(wěn)定發(fā)展。股價過低，必然影響公司聲譽，不利于今后增資擴股或負(fù)債經(jīng)營，也可能引發(fā)被收購兼并事件；股價過高，會影響股票的流動性，并將留下股價急劇下降的隱患；股價時高時低、波動劇烈，將動搖投資者的信心，成為投機者的投資對象。因此，保證股價穩(wěn)定成為股利分配政策的目標(biāo)。八、 影響股利政策的因素選擇一個公司的股利政策時，不僅要看當(dāng)年有多少可供分配的利潤，還要受其他多種因素的影響。1.公

37、司盈利能力如果公司盈利狀況穩(wěn)定且逐步增長，其股利支付就會有一定保障，有可能發(fā)放較高股利；反之，如果盈利狀況不佳，利潤波動大，則股利支付也會受一定的影響。2.現(xiàn)金流量股利的支付不僅要看有多少利潤可供分配，還要看公司有多少現(xiàn)金可用于分配股利，特別是發(fā)放現(xiàn)金股利。因為有利潤不一定有足夠的現(xiàn)金用于支付現(xiàn)金股利，利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算出來的，而現(xiàn)金余額是按照收付實現(xiàn)制原則記錄、反映的，從而造成凈利潤與現(xiàn)金余額的不一致。3.融資能力一般新成立或處于發(fā)展中的公司對外融資能力有限，為擴充規(guī)模，其資金需要量較大，會更多地利用內(nèi)部資金來源，以減少股利支付。而信譽良好、業(yè)績顯著的大公司，融資能力較強；便可以維持較穩(wěn)

38、定的股利支付。4.債務(wù)償還情況公司債務(wù)有短期債務(wù)和長期債務(wù)之分，如果有較多短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，公司會考慮這一因素而減少股利支付。5.投資機會如果企業(yè)有良好的投資機會，可能會將大部分可供分配的利潤用于投資項目而減少股利支付。6.股東股東是企業(yè)的投資人，但其投資目的卻各不相同。按稅法規(guī)定，政府對企業(yè)征收企業(yè)所得稅后還要對股東分得的股息和紅利征收個人所得稅。個人所得稅為累進稅率，收入越多稅率越高，且大多高于其股票交易所得的應(yīng)納稅額。因此，股東為了避稅就會反對發(fā)放過多的現(xiàn)金股利。7.法律因素中華人民共和國公司法和企業(yè)會計制度對企業(yè)利潤的分配順序作了規(guī)定，同時也對彌補虧損和盈余公積金的提取作了規(guī)定。企

39、業(yè)在利潤分配和發(fā)行股利時必須要遵循有關(guān)的法律、法規(guī)的規(guī)定。因此，企業(yè)在制定股利政策時，要認(rèn)真考慮影響股利政策的因素，制定出合理的股利分配方案。第四章 投資計劃一、 投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效

40、益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。二、 建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資30707.85萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計26593.90萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為12455.79萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考

41、慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為13454.53萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為683.58萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為3365.79萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為748.16萬元。表格題目建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費用12455.7913454.53683.5826593.901.1建筑工程費12455.7912455.791.2設(shè)備購置費13454.5313454.531.3安裝工程費683.58683.582其他費用3365.793365.792.1土地出讓金1346.741346.74

42、3預(yù)備費748.16748.163.1基本預(yù)備費274.82274.823.2漲價預(yù)備費473.34473.344投資合計30707.85三、 建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款15952.45萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息781.67萬元。表格題目建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息781.67195.42586.251.1.1期初借款余額7976.2251.1.2當(dāng)期借款15952.457976.237976.231.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息781.67195.42586.251.1.4期末借款余額7976.225

43、15952.451.2其他融資費用1.3小計781.67195.42586.252債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計3合計781.67195.42586.25四、 流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目

44、流動資金為6348.00萬元。表格題目流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)0.0033176.6737916.1947395.241.1應(yīng)收賬款0.0014929.5017062.2921327.861.2存貨0.0011611.8313270.6616588.331.2.1原輔材料0.003483.553981.204976.501.2.2燃料動力0.00174.17199.06248.821.2.3在產(chǎn)品0.005341.446104.507630.631.2.4產(chǎn)成品0.002612.662985.903732.371.3現(xiàn)金0.002654.1330

45、33.303791.621.4預(yù)付賬款0.003981.204549.945687.432流動負(fù)債0.0028733.0732837.7941047.242.1應(yīng)付賬款0.0010343.9111821.6114777.012.2預(yù)收賬款0.0018389.1621016.1826270.233流動資金0.004443.605078.406348.004流動資金增加0.004443.60634.801269.605鋪底流動資金0.009953.0011374.8614218.57五、 項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資37837.52萬元，

46、其中：建設(shè)投資30707.85萬元，占項目總投資的81.16%；建設(shè)期利息781.67萬元，占項目總投資的2.07%；流動資金6348.00萬元，占項目總投資的16.78%。表格題目總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資37837.52100.00%1.1建設(shè)投資30707.8581.16%1.1.1工程費用26593.9070.28%1.1.1.1建筑工程費12455.7932.92%1.1.1.2設(shè)備購置費13454.5335.56%1.1.1.3安裝工程費683.581.81%1.1.2工程建設(shè)其他費用3365.798.90%1.1.2.1土地出讓金1346.743

47、.56%1.1.2.2其他前期費用2019.055.34%1.2.3預(yù)備費748.161.98%1.2.3.1基本預(yù)備費274.820.73%1.2.3.2漲價預(yù)備費473.341.25%1.2建設(shè)期利息781.672.07%1.3流動資金6348.0016.78%六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資37837.52萬元，其中申請銀行長期貸款15952.45萬元，其余部分由企業(yè)自籌。表格題目項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資37837.52100.00%1.1建設(shè)投資30707.8581.16%1.2建設(shè)期利息781.672.07%1.3流動資金634

48、8.0016.78%2資金籌措37837.52100.00%2.1項目資本金21885.0757.84%2.1.1用于建設(shè)投資14755.4039.00%2.1.2用于建設(shè)期利息781.672.07%2.1.3用于流動資金6348.0016.78%2.2債務(wù)資金15952.4542.16%2.2.1用于建設(shè)投資15952.4542.16%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金第五章 經(jīng)濟效益及財務(wù)分析一、 基本假設(shè)及基礎(chǔ)參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年

49、裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。二、 經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目達產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入77800.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。表格題目營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0054460.0062240.0077800.002增值稅0.002774.193170.503511

50、.422.1銷項稅0.007079.808091.2010114.002.2進項稅0.004305.614920.706602.583稅金及附加0.00332.90380.46421.373.1城建稅0.00194.19221.94245.803.2教育費附加0.0083.2395.11105.343.3地方教育附加0.0055.4863.4170.23（二）達產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3511.42萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成

51、本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用60110.74萬元，其中：可變成本50117.97萬元，固定成本9992.77萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本57646.51萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。表格題目綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0033120.0737851.5

52、147314.392工資及福利費0.002803.582803.582803.583修理費0.00782.39782.39782.394其他費用0.006746.156746.156746.154.1其他制造費用0.00656.54656.54656.544.2其他管理費用0.00584.48584.48584.484.3其他營業(yè)費用0.005505.135505.135505.135經(jīng)營成本0.0043452.1948183.6357646.516折舊費0.001655.631655.631655.637攤銷費0.0026.9326.9326.938利息支出0.00781.67781.67781.679總成本費用0.0045916.4250647.8660110.749.1其中：固定成本0.009992.779992.779992.779.2可變成本0.0035923.6540655.0950117.97（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加421.37萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成