1、外匯基礎(chǔ)知識

1、第一部分外匯基礎(chǔ)知識速查1、貨幣貨幣是外匯交易的核心要素，是指從商品中分離出來的充當(dāng)一般等價物的固定商品，如金銀等。不過，由于貨幣商品（金銀）等的局限性，目前世界各國基本都以紙幣為主要貨幣，形成信用貨幣。世界主要貨幣及英文簡稱如下：美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）英鎊（GBP）瑞士法郎（CHF）、港元（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD）、新西蘭元（NZD）新加坡元（SIN）、人民幣（CNY）等。2、外匯外匯具有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義。動態(tài)的外匯，等同于國際結(jié)算，是指用一種貨幣兌換另一種貨幣，以計算國際間的債權(quán)債務(wù)。靜態(tài)的外匯，又有狹義和廣義之分。狹義的外匯是指以外國貨

2、幣表示的，為各國普遍接受的，可用于國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。國際貨幣基金組織（IMF）對外匯的解釋為廣義的：外匯是貨幣當(dāng)局（中央銀行、貨幣機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金和財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)，包括外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券（政府公債、國庫券、公司債券、股票等）、外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。3、匯率與貨幣對匯率又稱匯價、外匯牌價或外匯行市，即外匯的買賣價格。貨幣對，是指組成匯率的兩種貨幣。其中，前一種貨幣為基準(zhǔn)貨幣，后一種貨幣為計價貨幣或者相對貨幣。例如，貨幣對歐元/美元（EUR/USD）的匯率為1。

3、3188，就是說1歐元可以兌換1.3188美元。4 、基礎(chǔ)匯率與交叉匯率基礎(chǔ)匯率，俗稱直盤，是指本國貨幣與基準(zhǔn)貨幣或關(guān)鍵貨幣的匯率。目前，各國基本上都把美元作為基準(zhǔn)貨幣，如歐元/美元（EUR/USD）。交叉匯率，俗稱交叉盤，是指通過基準(zhǔn)貨幣（美元）套算出的本幣對其他貨幣的匯率，也成套算匯率。比如，利用歐元/美元（EUR/USD）和美元/英鎊（EUR/GBP）可以套算出歐元/英鎊（EUR/GBP）的匯率。5 、固定匯率與浮動匯率固定匯率，是指匯率的確定以貨幣的含金量為基礎(chǔ)，形成匯率之間的固定比值。這種匯率或是由黃金的輸入輸出予以調(diào)節(jié)，或是在貨幣當(dāng)局的調(diào)控之下，在法定幅度內(nèi)進(jìn)行波動，因而具有相對穩(wěn)

4、定性。浮動匯率，是指一個國家不規(guī)定本國貨幣與外國貨幣的黃金平價和匯率上下波動的幅度，各國官方也不承擔(dān)維持匯率波動界限的義務(wù)，而聽任匯率隨外匯市場供求的變化而自由浮動。在這一制度下，外匯成為國際金融市場上一種特殊商品，匯率成為買賣這種商品的價格。6 、直接標(biāo)價法與間接標(biāo)價法直接標(biāo)價法，又稱應(yīng)付標(biāo)價法，是指一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)計算出應(yīng)付出多少單位本國貨幣。目前世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。例如，對日元而言，美元/日元的匯率為79.832，就是說要想得到1美元，必須支付79.832日元。間接標(biāo)價法，又稱應(yīng)收標(biāo)價法，是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣，歐元、英鎊、澳元

5、等均采用間接標(biāo)價法。7 、買入價與賣出價外匯市場上的報價一般為雙向報價，即由報價方同時報出自己的買入價和賣出價，由客戶自行決定買賣方向。買入價和賣出價的價差越小，對投資著來說，意味著成本越小。買入價，是指銀行或者外匯經(jīng)紀(jì)商愿意接受的買入某種貨幣的價格，即銀行或者外匯經(jīng)紀(jì)商向客戶買入外匯時所使用的匯率。相反，賣出價，就是銀行或者外匯經(jīng)紀(jì)商愿意接受的賣出某種貨幣的價格。為更加方便和精確地表述匯率，習(xí)慣上將匯率變動的最小變化定義為點(diǎn)。例如，美元/日元（USD/JPY）的最小變動單位為0.01，那么就是該貨幣對匯率的1點(diǎn)；而歐元/美元（EUR/USD）的最小變動單位為0.0001（即1點(diǎn)），那么如果該

6、貨幣對變動0.01，就等于匯率變動了100點(diǎn)。買入價和賣出價之間的差額即為點(diǎn)差。銀行或者外匯經(jīng)紀(jì)商就是通過這個點(diǎn)差來獲取利潤的。通常而言，主要貨幣對的交易比較頻繁，其交易點(diǎn)差要小于次要貨幣對的交易點(diǎn)差。8 、外匯交易外匯交易，就是用一種貨幣購買另一種貨幣，與廣義外匯的含義類似。外匯交易主要分為現(xiàn)鈔外匯交易、現(xiàn)貨外匯交易、合約現(xiàn)貨交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易等。目前外匯交易，大部分是為了借助匯價的波動賺取差價來盈利。因此，現(xiàn)貨、合約現(xiàn)貨以及期貨交易在外匯交易中所占的比重較大。對于普通投資者而言，合約外匯交易是目前最主要的投資方式。9 、合約現(xiàn)貨外匯交易合約現(xiàn)貨外匯交易

7、，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，是指投資者與專業(yè)從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商），簽訂委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的保證金，便可按一定的融資倍數(shù)進(jìn)行外匯交易。所謂保證金交易，是指客戶必須作為擔(dān)保而存入的資金，用于彌補(bǔ)價格發(fā)生不利變化時產(chǎn)生的潛在損失。這種合約形式的外匯交易，最大的優(yōu)點(diǎn)是節(jié)約投資投入額。比如，投資者投入10000美元的交易保證金，選擇10：1的杠桿（融資倍數(shù)），就可以購買一張價值10萬美元的合約（即以美元為計價貨幣的標(biāo)準(zhǔn)合約1手，它是保證金交易的最小單位），節(jié)省了90000美元的投資本金投入（實(shí)際盈虧還是按照10萬美元進(jìn)行計算）。如

8、果采用100：1的杠桿，購買1手合約，僅需要1000美元，節(jié)省了99000美元的本金投入。10 、外匯市場外匯市場，是指進(jìn)行外匯交易的場所，分為有形外匯市場和無形外匯市場兩種。無形外匯市場，是指沒有具體的外匯交易場所，參與者通過約定俗成的方式和先進(jìn)的信息系統(tǒng)進(jìn)行買賣，即有市無場。這是現(xiàn)代外匯市場的主要形式。全球每日上萬億元美元的交易，就是在這種既無集中的交易場所又無中央清算系統(tǒng)的管制與監(jiān)督下完成清算和轉(zhuǎn)移的。11 、外匯交易時間外匯市場美元法定的開閉市時間，除了周末和重大節(jié)日，外匯市場24小時開放。之所以如此，是因?yàn)槿蛑匾鹑谥行乃幍奈恢貌煌?，亞洲市場、歐洲市場、美洲市場因時差的關(guān)系，連成

9、了一個全天24小時連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場。以下是世界主要外匯市場開收盤時間（北京時間）：新西蘭惠靈頓外匯市場：04：0012：00澳大利亞外匯市場：06：0014：00日本東京外匯市場：08：0014：30新加坡外匯市場：09：0016：00英國倫敦外匯市場：15：3000：30美國紐約外匯市場：21：0004：0012 、外匯是零和游戲在股市中，某只股票或者整個股市上漲或者下跌，那么某只股票的價值或者整個股市的股票的價值就會隨之上漲或者下跌。外匯市場并非如此，匯價的波動，意味著一種貨幣價值的減少，同時意味著另一種貨幣價值的增加，價值減少量與增加量相等，即價值總量不變。因此，外匯交易就是一種零

10、和游戲。換言之，匯價波動并不能創(chuàng)造價值或者減少價值，只能表示價值（財富）的轉(zhuǎn)移。13 、外匯市場參與者外匯市場的主要參與者包括外匯銀行、政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商以及客戶。外匯銀行是外匯市場的主要參與者，主要包括專業(yè)外匯銀行（如我國的中國銀行）和一些由中央銀行指定的設(shè)有外匯交易部的大型商業(yè)銀行。其業(yè)務(wù)主要包括兩部分：一是為顧客提供外匯交易方面的服務(wù)；二是進(jìn)行銀行間外匯交易，調(diào)整自身的外匯持有結(jié)構(gòu)。中央銀行負(fù)責(zé)發(fā)行本國貨幣，制定貨幣供給額，持有及調(diào)度外匯儲備，維持本國貨幣對內(nèi)及對外的價值。在浮動匯率制度下，中央銀行為了維持市場秩序，會通過買進(jìn)或者賣出外匯等操作來干預(yù)外匯市場。外匯經(jīng)紀(jì)商為客戶代洽

11、外匯買賣的匯兌商定，在買主和賣主之間拉攏撮合，進(jìn)行直接或間接的外匯買賣?？蛻簦侵竿ㄟ^外匯銀行或者外匯經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行外匯交易的人群，如貿(mào)易商、投資者、留學(xué)人員、旅游者、僑居者等。14 、做多與做空做多，是指買入某一貨幣對的基準(zhǔn)貨幣，然后以更高的價格賣出，也就是在中國股市中經(jīng)常聽到的低買高賣。做多的投資者就是多頭。做空，是指賣出某一貨幣對的基準(zhǔn)貨幣，然后等待更低的價格重新買回。做空的投資者就是空頭。由于貨幣對具有相對性，對于基準(zhǔn)貨幣的做多交易，對于其相對的計價貨幣就是做空；反之，對于基準(zhǔn)貨幣的做空交易，對于相對計價貨幣就是做多。15 、倉位倉位，是指投資者入場交易的資金與全部投資資金的比例。當(dāng)投資者

12、投入資金開始交易時，叫開倉；入場做多，叫開多倉，反之就是開空倉。當(dāng)投資者結(jié)束交易離場時，叫平倉。如果全部投資資金均入場交易，叫滿倉；如果全部資金都沒有入場，叫空倉；如果只有一半資金入場，叫半倉。由于外匯交易多采用保證金方式，交易者基本都是采用小倉位入場交易的方式。除非不使用杠桿進(jìn)行交易，否則不可能滿倉操作。16 、頭寸頭寸，是指開倉后持有的交易。開倉后做多的交易，就是多頭頭寸；開倉后做空的交易，就是空頭頭寸。17 、利差交易由于不同貨幣之間存在利率差異，有些貨幣之間的利差還很大。由此催生了外匯市場上的利差交易。所謂利差交易，就是利用兩種貨幣間的利差進(jìn)行套利操作：買入高利率貨幣，賣出低利率貨幣，

13、從中獲取利差收益。不過，如果一個國際推行高利率的目的不是為過熱的經(jīng)濟(jì)降溫，而是為了減輕已經(jīng)失控的通貨膨脹，高利率貨幣的吸引力將大幅下降。因?yàn)檫@意味著該國的貨幣供應(yīng)十分泛濫，貨幣貶值的速度很快。一旦市場對未來該國貨幣繼續(xù)貶值的恐慌超過該貨幣高利率帶來的回報時（即該國的通貨膨脹明顯超過了經(jīng)濟(jì)增長），利差交易就沒有價值了。18 、爆倉對于進(jìn)行保證金交易的投資者而言，如果建倉后市場出現(xiàn)不利于自己的變化，造成賬戶虧損，導(dǎo)致保證金不足，則會被自動要求追繳保證金。如果無法追繳保證金，外匯交易商將為其客戶自動平倉，以限制虧損，避免帳號成為壞賬。這種被動平倉的局面，就是爆倉。爆倉之后，投資者的賬戶通常仍有部分資

14、金余額。19 、對沖對沖，是指同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。對沖在外匯交易中極為常見，是一種降低風(fēng)險的策略。比如，投資者看好美元走強(qiáng)，重倉做多美元/日元（USD/JPY）。如果后市美元確實(shí)走強(qiáng)，獲利豐厚；如果后市美元反而走弱，損失也會很慘重。為了降低風(fēng)險，投資者決定選擇美元、歐元和日元三種貨幣進(jìn)行對沖操作。假設(shè)投資者對這三種貨幣的看漲預(yù)期逐次降低：美元最強(qiáng)勢、歐元強(qiáng)勢、日元最弱勢。因此，選擇在做多1手美元/日元（USD/JPY），做多1手歐元/美元（EUR/USD）換言之，投資者既做多美元也做空美元。那么，如果后市美元走強(qiáng)，美元/日元（USD/JPY）的漲幅將大于歐

15、元/美元（EUR/USD）的跌幅，總體獲利；相反，如果后市美元走弱，美元/日元（USD/JPY）的跌幅將小于歐元/美元（EUR/USD）的漲幅，總體還能獲利理論上，通過這種對沖操作，投資者無論如何都能獲利。第二部分外匯市場主要貨幣速查1、美元宏觀經(jīng)濟(jì)概括美國有高度發(fā)達(dá)的現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)，是世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。2011年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值高達(dá)15.065萬億美元，人均GDP為48147美元（世界國家和地區(qū)中排第9名），國家債務(wù)高達(dá)15.22萬億美元。美國的經(jīng)濟(jì)體系兼有資本主意和混合經(jīng)濟(jì)的特征。在這個體系中，企業(yè)和私營機(jī)構(gòu)做主要的微觀經(jīng)濟(jì)決策，政府在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)生活中的角色較為次要。在發(fā)達(dá)國家中，美國的社會

16、福利網(wǎng)相對較小，政府對商業(yè)的管制也低于其他發(fā)達(dá)國家。美國的服務(wù)業(yè)，特別是金融業(yè)、航運(yùn)業(yè)、保險業(yè)以及商業(yè)服務(wù)業(yè)，在GDP中所占比重最大，全國四分之三的勞動力從事服務(wù)業(yè)。美國擁有豐富的礦產(chǎn)資源，包括了黃金、石油和鈾，然而許多能源的供應(yīng)都依賴于進(jìn)口。美國是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品出口國，占世界農(nóng)產(chǎn)品出口市場的一半以上，主要農(nóng)產(chǎn)品包括了玉米、小麥、糖和煙草。美國中西部大平原地區(qū)驚人的農(nóng)業(yè)產(chǎn)量，使其獲得了“世界糧倉”的美譽(yù)。美國工業(yè)產(chǎn)品主要包括了汽車、飛機(jī)和電子產(chǎn)品。美國也有發(fā)達(dá)的旅游業(yè)，排名世界第三。美國也是飛機(jī)、鋼鐵、軍火和電子器材的主要輸出國。美國最大的貿(mào)易伙伴是加拿大（19%），中國（12%）、墨西哥（

17、11%）和日本（8%）、德國、英國、韓國、法國和巴西緊隨其后，每天大約有價值高達(dá)11億美元的產(chǎn)品流經(jīng)美加世界。美國被認(rèn)為是世界上最大也是最重要的經(jīng)濟(jì)體。美國經(jīng)濟(jì)高達(dá)發(fā)達(dá)，全球多個國家貨幣與美元掛鉤，而美國的證券市場被認(rèn)為是世界經(jīng)濟(jì)的晴雨表。20世紀(jì)90年代，計算機(jī)及互聯(lián)網(wǎng)的普及令美國進(jìn)入前所未有的繁榮期，占據(jù)了全球科技的領(lǐng)先地位。21世紀(jì)初，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)從高速增長陷入持久低速增長。2003年開始，美國經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)較好的成長局面。2007年，美國爆發(fā)次級房貸風(fēng)暴，令美國經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重打擊。2008年，美國次級房貸風(fēng)暴演變成金融危機(jī)席卷全球。2、美元一一重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布情況經(jīng)濟(jì)數(shù)

18、據(jù)公布時間（北京時間）公布大致日期公布部門國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）21:30一季度月底商務(wù)部失業(yè)率21:30每月第一個周五勞工部零售銷售21:30月中，13、14、15日等商務(wù)部消費(fèi)者信心指數(shù)23:00月底咨詢商會商業(yè)和批發(fā)、零售庫存21:30/23:00月底咨詢商會商業(yè)和批發(fā)、零售庫存21:30/23:00月中商務(wù)部米購和非米購經(jīng)理人數(shù)23:00月初，1、2、3日等NAPM工業(yè)生產(chǎn)21:15/22:15每月15日美聯(lián)儲工業(yè)訂單和耐用品訂單21:30/23:00月底或月初商務(wù)部領(lǐng)先指標(biāo)23:00月中或靠近月底咨詢商會貿(mào)易數(shù)據(jù)21:30月中或靠近月底商務(wù)部消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）21:30每月20

19、25日勞工部生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）21:30每月第2周周五勞工部預(yù)算報告21:30月底財政部新屋銷售和開工率、營建許可21:30/23:00月屮或靠向月底商務(wù)部個人收入和支出21:30每月月初商務(wù)部3 、美元重要特性（1）、90%的外匯交易涉及美元在外匯市場上，交易最頻繁、最具流動性的貨幣對是歐元/美元、美元/日元、英鎊/美元和美元/瑞士法郎，都涉及美元。事實(shí)上，90%的外匯交易都與美元有關(guān)。因此，外匯交易者對美元的一舉一動都很關(guān)注。（2）、美元是重要的外匯儲備近年來，美元在全球外匯儲備中的比例有所減少，不過，其仍是最重要的外匯儲備。2011年第三季度，全球外匯儲備中美元比例為61.7%。（

20、3）、美元與黃金總體成負(fù)相關(guān)關(guān)系通常而言，黃金與美元呈現(xiàn)一種負(fù)相關(guān)關(guān)系：美元漲，黃金就跌；美元跌，黃金就漲。然而，隨著美國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重開始下降，美元的影響力逐步下降，美元與黃金的負(fù)相關(guān)關(guān)系開始弱化，甚至在一定的時期內(nèi)出現(xiàn)同漲同跌的正相關(guān)現(xiàn)象。簡言之，決定美元與黃金相關(guān)性的一個重要因素，就是美元在世界貨幣體系中的地位。（4）、其他國家貨幣掛鉤美元其他國家貨幣掛鉤美元，是指為維持美元作為儲備貨幣，一國政府同意按照掛鉤匯率買入或者賣出任何金額的本國貨幣。如果其他國家貨幣與美元脫鉤，如儲備多元化或增加匯率彈性，意味著對美元和美元資產(chǎn)的需求減少。從長期看，對美元有非常負(fù)面的影響。4 、美元指數(shù)

21、美元指數(shù)是一種綜合反映美元在國際外匯市場上匯率情況的指標(biāo)，主要用來衡量美元對一攬子貨幣（包括歐元、英鎊、日元、加元、瑞典法郎、瑞士法郎，其中歐元的權(quán)重最大，占57.6%）的匯率變成程度，間接上也反映了美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動情況。美元指數(shù)以100為強(qiáng)弱分界線：美元指數(shù)在100之上時，美元強(qiáng)勢；反之，美元弱勢。從漲跌的角度看，美元指數(shù)上漲，說明美元相對一攬子貨幣升值了；反之，則說明美元相對貶值了。5 、歐元宏觀經(jīng)濟(jì)概況歐盟是世界上最有力的國際組織之一，在貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、金融等方面趨近于一個統(tǒng)一的聯(lián)邦國家，而在內(nèi)政、國防、外交等其他方面則類似一個由獨(dú)立國家所組成的同盟。歐盟現(xiàn)有28個成員國，

22、分別是法國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、德國、愛爾蘭、丹麥、英國、希臘、葡萄牙、西班牙、奧地利、芬蘭、瑞典、波蘭、拉脫維亞、立陶宛、愛沙尼亞、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亞、馬其他、斯普路斯、保加利亞、羅馬尼亞和羅地亞。歐元是歐盟的官方貨幣，目前有17個成員國（拉脫維亞將成為第18個成員國，歐元貨幣將在2014年1月1日在拉脫維亞開始發(fā)行）將其采納為流通貨幣。歐盟是世界第一大經(jīng)濟(jì)體，歐元區(qū)為第二大經(jīng)濟(jì)體（僅次于美國），2011年歐盟27國（克羅地亞于2013年7月1日加入歐盟，故統(tǒng)計中未含其數(shù)據(jù)）的GDP為12.642萬億歐元（按平均匯率，約合17.60萬億美元，歐元區(qū)17國的GDP為9

23、.426萬億歐元（約合13.13萬億美元）。2011年歐盟27國和歐元區(qū)17國人均名義GDP分別約為25131歐元和28369歐元。歐盟是一個以服務(wù)業(yè)為導(dǎo)向、為貿(mào)易和資本流動性所驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)體系，其生產(chǎn)業(yè)務(wù)大多外包到亞洲地區(qū)進(jìn)行。歐盟的主要貿(mào)易伙伴包括美國、日本、中國、瑞士、俄羅斯等。要想具體分析歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，就必須具體到經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)的各個國家。對歐元影響最大的是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，其中作為領(lǐng)頭羊的德國、法國值得關(guān)注。在目前債務(wù)危機(jī)的背景下，希臘、西班牙和意大利的經(jīng)濟(jì)走向同樣具有舉足輕重的影響。6、歐元一一重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布情況經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時間（北京時間）公布日期制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)16:00月初，1，

24、2，3日等失業(yè)率17:00月初，1、2、3日等服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)16:004、5日等零售銷售17:004、5、6、7日利率決定19:45每月第一周周四央行新聞發(fā)布會20:30每月第一周周四經(jīng)常帳16:00月底德國工業(yè)訂單18:00月初德國工業(yè)生產(chǎn)18:00月初德國貿(mào)易收支14:00月初德國ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)17:0011日左右（周二）月度報告17:00調(diào)和消費(fèi)者物價指數(shù)17:00中下旬法國一季度生產(chǎn)總值14:50中下旬工業(yè)訂單17:0023、24日貿(mào)易帳17:0021日歐元區(qū)經(jīng)常帳16:00月底一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值17:00生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）17:00經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)17:00德國一季度生產(chǎn)

25、總值14:00下旬德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)16:002427日德國失業(yè)率16:00月底德國工業(yè)產(chǎn)出18:00月底德國消費(fèi)者物價指數(shù)14:00月底法國失業(yè)率14:45月底7、歐元一一重要特性（1）、歐元/美元是最具有流動性的貨幣對歐元/美元是世界上最具有流動性的貨幣對，它的波動性被視為是歐洲經(jīng)濟(jì)和美國經(jīng)濟(jì)整體健康狀況的衡量標(biāo)準(zhǔn)。（2）、歐元具有獨(dú)特的風(fēng)險與其他國家貨幣不同，歐元是17個成員國的通用貨幣。因此，歐元的走勢就不僅要受到17國任何一個國家的政治或者經(jīng)濟(jì)上波動的影響，還要收到17國之間相互關(guān)系的影響。這無疑大大增加了維護(hù)歐元穩(wěn)定的難度，尤其是在不利局面出現(xiàn)時。（3）、歐元是重要的外匯儲備隨

26、著歐元在世界范圍內(nèi)的影響力不斷提升，歐元成為了排名第二的全球外匯儲備。8、英鎊一一宏觀經(jīng)濟(jì)概括作為一個重要的貿(mào)易實(shí)體、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國以及金融中心，英國2010年的GDP位居世界第五。作為世界上第一個開始工業(yè)革命和實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的國家，工業(yè)仍在英國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，它是歐洲最大的軍火、石油產(chǎn)品、計算機(jī)、電視和手機(jī)的制造地。英國擁有大量的煤、天然氣和石油儲備，英國的主要能源生產(chǎn)大約占總GDP的10%，在工業(yè)化國家中是非常高的。英國的服務(wù)業(yè)，特別是銀行業(yè)、金融業(yè)、航運(yùn)業(yè)、保險也以及商業(yè)服務(wù)業(yè)，占GDP的比重最大。旅游業(yè)是英國另一重要的經(jīng)濟(jì)部門，其產(chǎn)值約占總GDP的5%。英國的重要貿(mào)易伙伴包括美國、德國、

27、法國、荷蘭、比利時、愛爾蘭等。9、英鎊一一重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布情況經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時間（北京時間）公布日期制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)16:30月初利率決定19:00每月第一周周四貿(mào)易收支16:30每月第二周周二失業(yè)率16:30每月第三周周三消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）16:30中旬，第三周周二零售銷售16:30月中周四一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值16:30月底10、英鎊一一重要特性（1）、英鎊/美元具有良好的流動性英國擁有高度發(fā)達(dá)的資本市場，英鎊/美元因此具有良好的流動性。（2）、英鎊與能源價格有正相關(guān)性由于能源產(chǎn)值占了英國國內(nèi)生產(chǎn)總值的10%，因此英鎊通常與能源價格呈現(xiàn)正相關(guān)性。比如，歐盟的成員國需要從英國進(jìn)口石油，那

28、么當(dāng)油價上漲時，它們將不得不買入更多的英鎊以支付能源采購合同。此外，更高的油價也使英國的能源出口商從中受益。（3）、英鎊與歐元的關(guān)系英國雖然是歐盟成員國，但尚未加入歐元區(qū)，所以目前仍然使用英鎊。至于未來是否加入歐元區(qū)，仍屬未知數(shù)。因此，英國政要任何關(guān)于歐元的講話、評論（特別是來自首相或財政大臣）或者關(guān)于歐元的民意測驗(yàn)都會影響外匯市場。如果有加入歐元區(qū)的跡象，英鎊往往就要承受下跌的壓力。其原因有二：一是如果英國想加入歐元區(qū)，則英國的利率水平必須降到歐元區(qū)的利率水平；二是如果公眾投票同意加入歐元區(qū)，貝V英鎊必須為了本國工業(yè)貿(mào)易的發(fā)展而對歐元貶值。不論哪種情況，均會引發(fā)英鎊下跌。11、日元一一宏觀經(jīng)

29、濟(jì)概括日本經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)。2011年全國GDP總量為468.4億日元（按平均匯率，約合5.873萬億美元），僅次于美國和中國，居世界第三位；人均國民生產(chǎn)總值約為45947美元，居世界前列。同其他發(fā)達(dá)國家一樣，日本的服務(wù)業(yè)，特別是銀行業(yè)、金融業(yè)、航運(yùn)業(yè)、保險業(yè)以及商業(yè)服務(wù)業(yè)，占GDP的比重最大。其次就是日本的制造，尤其是電子產(chǎn)業(yè)和汽車制造業(yè)，也屬于世界領(lǐng)先。另外，日本是世界第一大動漫國，其動畫發(fā)展的模式具有鮮明的民族特色。目前，世界60%的動漫作品來自日本，動漫產(chǎn)業(yè)占日本GDP的比重超過10%，成為日本第三大產(chǎn)業(yè)。日本的最大貿(mào)易伙伴是中國，另外還包括美國韓國等地。12、日元一一重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布情況

30、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時間（北京時間）公布日期經(jīng)濟(jì)月報14:00失業(yè)率7:30月底利率決定14:00月底一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值7:50月中消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）7:30月底13、日元重要特性（1）、日本央行干預(yù)外匯市場日本是一個比較政治化的國家。過往的歷史表明，在日本央行和大藏省對日元匯率不滿時，會非常積極地對外匯市場進(jìn)行干預(yù)。（2）、日元波動的敏感時段在日本財年末（3月31日）之前，日本的出口商要回流他們的外國資產(chǎn)進(jìn)行年度結(jié)算，由此導(dǎo)致對日元的需求大增，從而導(dǎo)致日元升值，和日元相關(guān)的貨幣對交易異?；钴S。在日本財政年度結(jié)束之后，日元需求恢復(fù)正常，投機(jī)者紛紛平倉離場，往往又會引發(fā)日元的一波跌勢。（3）、對銀

31、行賬目的關(guān)注度高由于此前的日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)源于日本銀行的不良貸款，導(dǎo)致外匯交易者對日本銀行賬目的關(guān)注度較高。因此，一旦日本銀行出現(xiàn)經(jīng)營問題，就容易引發(fā)外匯市場的波動。、（4）、利差交易長時間以來，日元都是發(fā)達(dá)國家中利率最低的貨幣，使其成為利差交易中被賣出或借入的首選貨幣。（5）、債務(wù)問題日本的債務(wù)水平非常高，2011年6月底，日本的國家債務(wù)總額（包括國債、借款和短期政府債券）為943.8096萬億日元，債務(wù)占GDP的比例達(dá)到185%,在發(fā)達(dá)國家中居首位。當(dāng)然，日本的債務(wù)主要由國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購，外債的比例很小。另外，截至到2011年底，日本持有的對外純資產(chǎn)超過253萬億日元（約合3.2萬億美元），已

32、經(jīng)連續(xù)21年位居世界第一大債權(quán)國。這都大大增強(qiáng)了其抵御外部風(fēng)險的能力。不過，這并不表示如此龐大的債務(wù)就沒有風(fēng)險。一旦其中蘊(yùn)含的內(nèi)部風(fēng)險釋放，帶來的后果同樣可能很嚴(yán)重。14 、瑞士法郎瑞士是一個高度發(fā)達(dá)的國家，人均GDP一直位居世界前列，2011年人均GDP為71350瑞士法郎（約合80385美元）。瑞士的主要產(chǎn)業(yè)有旅游業(yè)、精密機(jī)械工業(yè)（鐘表、光學(xué)器械）、化學(xué)藥品工業(yè)、金融業(yè)（銀行、保險）。瑞士的主要貿(mào)易伙伴包括德國、法國、英國、美國、意大利等。15 、瑞士法郎重要特性（1）、避風(fēng)港貨幣一支以來，瑞士奉行中立和不結(jié)盟政策，故常被認(rèn)為是世界上最安全的地方。再加上瑞士國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，國際收支持續(xù)順差，黃金外匯儲備不斷增長，以及瑞士政府對金融、外匯采取的保護(hù)政策，使瑞士法郎的信譽(yù)不斷提升，成為久負(fù)盛名的避風(fēng)港貨幣。尤其是在國際局勢發(fā)生轉(zhuǎn)折或出現(xiàn)重大突發(fā)事件時，瑞士法郎總是受到追捧。（2）、瑞士法郎與黃金、歐元正相關(guān)瑞士法郎和黃金均為重要的資金避風(fēng)港，而且瑞士的黃金儲備約占外匯儲備的40%。因此，瑞士法郎和黃金有一定的正相關(guān)性：黃金上漲，瑞士法郎上漲；反之，瑞士法郎下跌。另外，瑞士與歐洲的經(jīng)濟(jì)