公司上市與戰(zhàn)略投資PPT文檔下載-PowerPoint

1、2007/12/8 公司上市與戰(zhàn)略投資公司上市與戰(zhàn)略投資2公司上市的優(yōu)點(diǎn)與必須面對(duì)的問(wèn)題公司上市的優(yōu)點(diǎn)與必須面對(duì)的問(wèn)題 優(yōu)點(diǎn)多種融資渠道的開(kāi)辟多種融資渠道的開(kāi)辟品牌的提升與供應(yīng)鏈的切入品牌的提升與供應(yīng)鏈的切入規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理公司價(jià)值的市場(chǎng)體現(xiàn)公司價(jià)值的市場(chǎng)體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的推行股權(quán)激勵(lì)的推行 問(wèn)題強(qiáng)制性的約束強(qiáng)制性的約束更加透明的要求更加透明的要求決策效率的影響決策效率的影響必須支付的成本必須支付的成本控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)3是否適合成為一家上市公司是否適合成為一家上市公司上市前的思考上市前的思考 不適合上市的公司不適合上市的公司必須的決策效率和家族文必須的決策效

2、率和家族文化化不想分享股權(quán)不想分享股權(quán) 可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴已經(jīng)上市的朋友已經(jīng)上市的朋友證券公司證券公司4上市目標(biāo)市場(chǎng)的選擇上市目標(biāo)市場(chǎng)的選擇.5A股上市公司的資格股上市公司的資格政策約束政策約束產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策規(guī)范性要求規(guī)范性要求 規(guī)范治理規(guī)范治理 獨(dú)立經(jīng)營(yíng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)要求財(cái)務(wù)要求 基本的財(cái)務(wù)指標(biāo)基本的財(cái)務(wù)指標(biāo) 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的連續(xù)計(jì)算募集資金募集資金可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴證券公司證券公司會(huì)計(jì)師會(huì)計(jì)師律師律師6公司改制及發(fā)行上市的主要流程公司改制及發(fā)行上市的主要流程 主要流程主要流程選定主承銷商選定主承銷商盡職調(diào)查盡職調(diào)查審計(jì)與評(píng)估審

3、計(jì)與評(píng)估確定改制方案確定改制方案引進(jìn)戰(zhàn)略投資人引進(jìn)戰(zhàn)略投資人公司上市輔導(dǎo)公司上市輔導(dǎo)制作申報(bào)材料制作申報(bào)材料發(fā)行及上市申請(qǐng)發(fā)行及上市申請(qǐng)路演與詢價(jià)路演與詢價(jià)掛牌流通掛牌流通可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴證券公司證券公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)財(cái)經(jīng)公關(guān)公司財(cái)經(jīng)公關(guān)公司7公司改制及發(fā)行上市審核中的獨(dú)立性要求公司改制及發(fā)行上市審核中的獨(dú)立性要求 五項(xiàng)要求五項(xiàng)要求1、資產(chǎn)完整：生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生、資產(chǎn)完整：生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法

4、擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。系統(tǒng)。2、人員獨(dú)立：發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、人員獨(dú)立：發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控

5、制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職?？刂频钠渌髽I(yè)中兼職。3、財(cái)務(wù)獨(dú)立：行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠、財(cái)務(wù)獨(dú)立：行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。4、機(jī)構(gòu)獨(dú)立：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，、機(jī)構(gòu)獨(dú)

6、立：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。5、業(yè)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際、業(yè)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。交易。可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴證券公司證券公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師

7、事務(wù)所律師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)8公司改制及發(fā)行上市審核中重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題公司改制及發(fā)行上市審核中重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題 主要問(wèn)題主要問(wèn)題股東出資是否到位（資產(chǎn)出資、資產(chǎn)股東出資是否到位（資產(chǎn)出資、資產(chǎn)過(guò)戶等手續(xù)是否完整）過(guò)戶等手續(xù)是否完整）公司與股東間的關(guān)聯(lián)交易（作價(jià)是否公司與股東間的關(guān)聯(lián)交易（作價(jià)是否公允，是否有利于擬上市主體）公允，是否有利于擬上市主體）與股東間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（盡量避免）與股東間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（盡量避免）改制過(guò)程中的債權(quán)債務(wù)處理（相關(guān)剝改制過(guò)程中的債權(quán)債務(wù)處理（相關(guān)剝離手續(xù)完備，國(guó)有職工身份轉(zhuǎn)換等）離手續(xù)完備，國(guó)有職工身份轉(zhuǎn)換等）改制后股份公司現(xiàn)有資產(chǎn)的完整性改制后股份公

8、司現(xiàn)有資產(chǎn)的完整性正常補(bǔ)稅可以得到監(jiān)管部門(mén)的默許正常補(bǔ)稅可以得到監(jiān)管部門(mén)的默許可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴證券公司證券公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)9公司改制及發(fā)行上市可能遇到的主要障礙公司改制及發(fā)行上市可能遇到的主要障礙 主要障礙主要障礙1、產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式 ：發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、：發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；重大不利影響；2、行業(yè)環(huán)境和地位：、行業(yè)環(huán)境和地位： 發(fā)行人的行業(yè)地

9、位發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；力構(gòu)成重大不利影響；3、收入、利潤(rùn)來(lái)源：、收入、利潤(rùn)來(lái)源： （1）發(fā)行人最近）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（賴；（2）發(fā)行人最近）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；收益；4、無(wú)形資產(chǎn)取得：、無(wú)形資產(chǎn)

10、取得： 發(fā)行人在用的商標(biāo)、發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；化的風(fēng)險(xiǎn)；可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴證券公司證券公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)10關(guān)于引進(jìn)戰(zhàn)略投資人關(guān)于引進(jìn)戰(zhàn)略投資人 戰(zhàn)略投資人的價(jià)值戰(zhàn)略投資人的價(jià)值良好的股東背景良好的股東背景完善法人治理結(jié)構(gòu)完善法人治理結(jié)構(gòu)新市場(chǎng)領(lǐng)域的開(kāi)拓新市場(chǎng)領(lǐng)域的開(kāi)拓完善客戶及供應(yīng)鏈系統(tǒng)完善客戶及供應(yīng)鏈系統(tǒng)發(fā)行詢價(jià)的支持發(fā)行詢價(jià)的支持形成有效的內(nèi)控體系形成有效的內(nèi)控體系完善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)完善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)近期的資金支持近期的資金支持 可能遇到的問(wèn)題可能遇到的問(wèn)題文化的沖突文化的沖突靈活和效率的削弱靈活和效率的削弱較低的股權(quán)溢價(jià)較低的股權(quán)溢價(jià)可能的控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)可能的控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn) 可以提供幫助的合作伙伴可以提供幫助的合作伙伴行業(yè)投資人行業(yè)投資人PEPE投資機(jī)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)11國(guó)泰君安證券股份有限公司簡(jiǎn)介國(guó)泰君安證券股份有限公司簡(jiǎn)介 主要業(yè)績(jī)主要業(yè)績(jī)多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)國(guó)內(nèi)排名前三多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)國(guó)內(nèi)排名前三良好的過(guò)往業(yè)績(jī)良好的過(guò)往業(yè)績(jī)領(lǐng)先的市場(chǎng)銷售能力領(lǐng)先的市場(chǎng)銷售能力優(yōu)秀的研發(fā)和投資銀行團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的研發(fā)和投資銀行團(tuán)隊(duì)擁有一批國(guó)內(nèi)核心的機(jī)構(gòu)投資客擁有一批國(guó)內(nèi)核心的