股東以其所持公司股份抵償公司債務(wù)的行為有效

1、股東以其所持公司股份抵償公司債務(wù)的行為有效重慶五中院判決重慶三和制衣公司訴重慶銀行股權(quán)糾紛案 發(fā)布時間：2009-06-05 09:00:12裁判要旨 股東以其所持公司股份抵償公司債務(wù)的行為等同于公司回購自己的股份，雖然違反公司法的相關(guān)規(guī)定，但仍然可以認定為有效。 案情   2000年6月27日，重慶市商業(yè)銀行中華路支行向原告重慶三和制衣公司出借貸款125萬元。同日，雙方簽訂質(zhì)押合同，約定三和公司以其所有的重慶市商業(yè)銀行1272500股股份作為上述借款的質(zhì)押擔(dān)保，雙方在重慶市商業(yè)銀行辦理了股份質(zhì)押登記。同時，三和公司向重慶市商業(yè)銀行出具了一份委托書，委托書載明其全權(quán)委托重慶

2、市商業(yè)銀行根據(jù)前述所簽訂的借款合同和質(zhì)押合同代為轉(zhuǎn)讓其重慶市商業(yè)銀行股份1272500股，轉(zhuǎn)讓價格由后者根據(jù)具體情況確定，轉(zhuǎn)讓所得優(yōu)先清償三和公司欠重慶市商業(yè)銀行借款本息等內(nèi)容。   2004年2月1日，重慶市商業(yè)銀行中華路支行并入重慶市商業(yè)銀行臨江門支行，其債權(quán)債務(wù)由重慶市商業(yè)銀行臨江門支行承接。2005年6月9日，三和公司向重慶市商業(yè)銀行臨江門支行提出以其所持有的重慶市商業(yè)銀行股權(quán)（已配送后2004年股權(quán)為1534839股）抵償重慶市商業(yè)銀行臨江門支行債務(wù)的申請，同日，重慶市商業(yè)銀行臨江門支行復(fù)函同意。隨后，三和公司與重慶市商業(yè)銀行臨江門支行簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議書，約定三和公司

3、按每股價值人民幣1元，將所持有重慶市商業(yè)銀行的股份1534839股轉(zhuǎn)讓給重慶市商業(yè)銀行臨江門支行，金額1534839元；股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議經(jīng)重慶市商業(yè)銀行審核同意后，即行生效等內(nèi)容。2005年6月23日，重慶市商業(yè)銀行資產(chǎn)管理部作出決定，對三和公司所持有的重慶市商業(yè)銀行股權(quán)，按1比1作價扣減貸款本息，并將對應(yīng)的股東名稱變更為重慶市商業(yè)銀行。2006年6月22日，重慶市商業(yè)銀行將其持有的17015941股重慶市商業(yè)銀行股份轉(zhuǎn)讓給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)公司，轉(zhuǎn)讓價款為18856090元。2007年9月17日，重慶市商業(yè)銀行股份有限公司更名為重慶銀行股份有限公司。   2007年11月，三和公司向重

4、慶市渝中區(qū)法院提起訴訟，稱重慶銀行臨江門支行是重慶銀行下屬的非法人分支機構(gòu)，其因股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議而成為重慶銀行的股東，違反了公司法關(guān)于公司不能回購自己股份的相關(guān)規(guī)定，故轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。請求法院確認三和公司與重慶銀行臨江門支行于2005年6月9日簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效，由三和公司繼續(xù)持有重慶銀行1534839股的股份。 裁判   重慶市渝中區(qū)人民法院經(jīng)審理認為，三和公司在借款到期后未按約向重慶銀行臨江門支行履行還本付息義務(wù)，同時向重慶銀行臨江門支行提出申請以其所有的質(zhì)押股份抵償其所欠重慶銀行臨江門支行的債務(wù)，重慶銀行臨江門支行對此表示同意，雙方并簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書。經(jīng)重慶銀行審核

5、同意扣減相應(yīng)貸款本息。重慶銀行與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)公司簽訂股份轉(zhuǎn)讓合同，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)公司取得重慶銀行的部分股份。因雙方所簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議名為股份轉(zhuǎn)讓，實為履行債權(quán)債務(wù)處理方案，該民事行為并未違反自愿、公平、等價有償、誠實信用原則，應(yīng)屬有效，且已經(jīng)實際履行完畢。一審判決駁回三和公司的訴訟請求。   三和公司不服一審判決，向重慶市第五中級人民法院提起上訴。   重慶市第五中級人民法院經(jīng)審理認為，重慶銀行從三和公司處以股抵債，并以再次轉(zhuǎn)讓該股份、取得價款的方式真正實現(xiàn)自己的債權(quán)，并不損害他人、國家和社會利益，也不與公司法的立法本意相沖突，故該行為并不必然無效。三和公司與重

6、慶銀行臨江門支行簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議時，以股抵債是其真實意思表示，亦并未損害其利益，一審判決認定事實清楚，適用法律正確，據(jù)此終審判決：駁回上訴，維持原判。 解析   股份回購是指公司按一定的程序購回發(fā)行或流通在外的本公司股份的行為，回購行為一旦完成，公司就取得了自己的股份，其存在違反公司資本充實和資本維持原則等弊端。各國公司法一般都規(guī)定，除公司合并、員工庫藏股制度等例外情況，禁止公司取得自己的股份，我國公司法也有同樣的規(guī)定。   公司法中，就違反強制規(guī)定而回購自己股份的行為效力來講，理論上有多種觀點：“有效說”，公司違法取得自己的股份，只限于追究董事等的責(zé)任

7、，并不影響取得本身的效力。該說不足以遏制公司取得自己股份的行為，特別是在雙方均為惡意的情況下，仍認定行為有效，很難收到限制自己股份取得的實效；“無效說”，即無論何種情況，公司違法取得自己股份均無效。該說可以阻止自己股份取得所帶來的弊端，但卻危及交易的安全；“部分無效說”，公司自己股份的取得，一般為無效，但如果存在善意的轉(zhuǎn)得人、扣押債權(quán)人等需要保護時，為維護交易之安全，則例外承認該違法取得行為有效，而特別加強就負責(zé)人責(zé)任之追究。該說既可以阻止自己股份的取得，又維護了交易安全，不失為一種適當?shù)奶幚矸绞健?  就本案來講，重慶銀行按1比1作價，將三和公司持有的該銀行股份沖抵其等額債務(wù)，而后又通過將該部分股份轉(zhuǎn)讓給了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)公司，獲得相應(yīng)價款，實質(zhì)就是重慶銀行回購自己的股份，盡管該行為違反了公司法的禁止規(guī)定，且不屬于法定的例外情形，但其取得的股份已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給了案外人鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)公司，為維護交易的安全，應(yīng)判定行為有效