財(cái)務(wù)管理學(xué)復(fù)習(xí)題

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上1、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，它包括哪四個(gè)方面內(nèi)容？籌資,投資,經(jīng)營(yíng),分配2、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是什么？1.利潤(rùn)最大化；2.股東財(cái)富最大化為目標(biāo)（最佳目標(biāo)）3、一般而言，資金的利率由哪三部分構(gòu)成？ (即純利率），通貨膨脹補(bǔ)償率，及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率4、年金的概念是什么？年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。5、先付年金終值與普通年金（后付年金）終值的關(guān)系是什么？N期先付年金終值比N期后付年金終值多計(jì)算一期利息，6、我國(guó)公司法規(guī)定，股份有限公司的總股本應(yīng)不少于多少人民幣才能申請(qǐng)其股票上市？5000萬(wàn)元7、貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念是什

2、么？是指貨幣隨著時(shí)間的推移發(fā)生的增值，是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率。8、債券發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)利率和票面利率有什么關(guān)系？與成,越大,越高;與成,越高,越低。9、什么是最佳資本結(jié)構(gòu)？最佳是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，籌措的資本的WACC最低，使企業(yè)的價(jià)值達(dá)到最大化。補(bǔ)償性余額貸款其實(shí)際利率怎樣確定？ = /（1-補(bǔ)償性余額比率）10、 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的適用范圍怎樣？杜邦分析系統(tǒng)可以看出，企業(yè)的盈利能力涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方方面面。股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)管理等因素密切相關(guān)，這些因素構(gòu)成了完整的系統(tǒng)，系統(tǒng)內(nèi)部各因素之間相互作用，只有協(xié)調(diào)好系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素的關(guān)系，才

3、能是股東的權(quán)益報(bào)酬率得到最大，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。11、 闡述為什么說(shuō)股東財(cái)富最大化而不是企業(yè)利潤(rùn)最大化是財(cái)務(wù)管理的首要目標(biāo)？12、闡述每股收益分析法的基本原理和決策標(biāo)準(zhǔn)。1 債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算2 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3 企業(yè)預(yù)期收益的計(jì)算、方差、變異系數(shù)的計(jì)算4 利用企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，怎樣預(yù)測(cè)外部籌資數(shù)額？5 個(gè)別資本成本率和綜合資本成本率的計(jì)算6 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算7 流動(dòng)負(fù)債、速動(dòng)比率的計(jì)算8 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算9 資本結(jié)構(gòu)決策的每股收益分析法和公司價(jià)值比較法相關(guān)計(jì)算1、以下籌資方式中，資金成本最高的是 A 。A普通股籌資； B短期借款籌資； C長(zhǎng)期借款籌資； D債券籌資；

4、2、 最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下 D 。A、 企業(yè)價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu) B、 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、 加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D、 加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)3、平價(jià)發(fā)行的到期一次還本付息債券，到期實(shí)際收益率（  A   ）票面利率。A等于 B高于 C低于 D無(wú)法判斷4、甲公司需要從銀行貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，貸款利率88%，公司的實(shí)際貸款利率為（  B ）。A8.8% B9.8% C9% D18.8%5、企業(yè)賒購(gòu)商品一批，其流動(dòng)比率將 D 。A提高 B下降 C不能確定 D不變6、根據(jù)某公司期末會(huì)計(jì)報(bào)

5、表得到如下數(shù)據(jù)：流動(dòng)負(fù)債40萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2.5，速動(dòng)比率為1.3，銷售成本為80萬(wàn)元，又知年初存貨為32萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 C 。A1.54次 B1.67次 C2次 D2.5次7、要使銀行滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求，則應(yīng)當(dāng)（  C ）。 A向銀行繳納補(bǔ)償性余額 B采用定期等額還款方式 C與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 D取得銀行的信貸限額8、資本成本可有多種計(jì)量形式，在進(jìn)行追加籌資決策時(shí)，則要使用（  B  ）。 A機(jī)會(huì)成本 B邊際資本成本 C個(gè)別資本成本 D加權(quán)平均資本成本9、杜邦財(cái)務(wù)分析體系主要用于D 。A企業(yè)償債能力分析 B企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分

6、析 C企業(yè)獲利能力分析 D企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析10、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債。這樣做的原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中 B 。 A、存貨的質(zhì)量難以保證 B、存貨的變現(xiàn)能力最低 C、存貨的價(jià)值變動(dòng)較大 D、存貨的數(shù)量不易確定11、企業(yè)銷售產(chǎn)成品一批，收到貨款，會(huì)使得速動(dòng)比率 A 。A提高 B降低 C不變 D不一定12、下列融資方式中既具有抵稅效應(yīng)，又不分散公司控制權(quán)的是 C 。A發(fā)行普通股 B發(fā)行優(yōu)先股 C發(fā)行債券 D發(fā)行認(rèn)股權(quán)證13、某公司股票預(yù)期報(bào)酬率為20%，上期每股股利為4.8元，預(yù)計(jì)股利遞增率為10%，則該股票估計(jì)價(jià)格為 B 。A96元 B48元 C36元 D24元

7、 14、某企業(yè)按年利率10%從銀行借款100萬(wàn)元，銀行要求其維持10%的補(bǔ)償性余額，則其實(shí)際利率為 C 。A10%； B11%； C11.11% D12%；14、某公司普通股每股發(fā)行價(jià)格10.40元，籌資費(fèi)用平均每股0.40元，預(yù)計(jì)第一年每股股利1.50元，以后每年遞增率為4%，則該普通股的資金成本為 D 。A18.3% B22.27% C14.27% D19%15、假定某公司發(fā)行面額為100萬(wàn)元的三年期債券，票面利率為10%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，發(fā)行價(jià)格為80萬(wàn)元，公司所得稅率為33%，則該債券的成本為 A 。  A7.05% B5.64%  C8.81% D10.52%1

8、、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，可以分為四個(gè)方面，包括企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 、企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)和企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。2、我國(guó)公司法規(guī)定，股份有限公司的公司總股本應(yīng)不少于人民幣 5000萬(wàn)元 才能申請(qǐng)其股票上市。3、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化 。4、當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券宜采用折價(jià)發(fā)行。5、一般而言，資金的利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。6、年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。 7、某人在5年中每年底存入銀行1000元，年存款利率8%，復(fù)利計(jì)息

9、，則第5年末的價(jià)值為。8、若計(jì)劃在3年以后得到2000元，年利率為8%，復(fù)利計(jì)息，則現(xiàn)在應(yīng)存入金額為 。9、貨幣的時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益10、先付年金終值與普通年金終值的關(guān)系是N期先付年金終值比N期后付年金（普通年金）終值多計(jì)算一期利息，。11、某公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，每股收益目前為2元，如果其他條件不變，企業(yè)息前稅前盈余增長(zhǎng)50%，那么每股收益將增長(zhǎng)為 3.5元。12、某公司全部資本為150萬(wàn)元，權(quán)益資本占55%，負(fù)債利率為12%，銷售額為100萬(wàn)元，稅息前利潤(rùn)為20萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1.68 。13、一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)。1、試

10、說(shuō)明每股收益分析法的基本原理和決策標(biāo)準(zhǔn)。 每股收益分析法的基本原理是指利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)來(lái)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。這里每股收益無(wú)差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)，亦稱息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，亦稱籌資無(wú)差別點(diǎn)。運(yùn)用這種方法，根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)，可以分析判斷在什么情況下可以利用債務(wù)籌資來(lái)安排及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。每股收益分析法的測(cè)算原理比較容易理解，測(cè)算過(guò)程較為簡(jiǎn)單。它是以普通股每股收益最高為決策標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有具體測(cè)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，其決策目標(biāo)實(shí)際上是股東財(cái)富最大化或股票價(jià)值最大化，而不是公司價(jià)值最大化，可用于資本規(guī)模不大、資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的股份有限公司。

11、2、為什么說(shuō)股東財(cái)富最大化而不是企業(yè)利潤(rùn)最大化是財(cái)務(wù)管理的首要目標(biāo)？ 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合格的基本標(biāo)準(zhǔn)。 利潤(rùn)最大化是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家以往都是以利潤(rùn)最大化這一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的行為和業(yè)績(jī)，但它存在如下缺點(diǎn)：利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒(méi)有考慮項(xiàng)目收益的時(shí)間價(jià)值；利潤(rùn)最大化沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，如果為了利潤(rùn)最大化而選擇高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目或進(jìn)行過(guò)度的借貸，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大的提高利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系；利潤(rùn)最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過(guò)去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來(lái)的盈利

12、能力；利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶來(lái)短期行為的傾向，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)度量，而對(duì)同一經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的會(huì)計(jì)處理方法的多樣性和靈活性可以使利潤(rùn)并不反映企業(yè)的真實(shí)情況?？梢?jiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)只是對(duì)經(jīng)濟(jì)較淺層次的認(rèn)識(shí)，存在一定的片面性。股東財(cái)富最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營(yíng)，為股東創(chuàng)造最多的財(cái)富。股東財(cái)富的表現(xiàn)形式是在未來(lái)獲得更多的凈現(xiàn)金流量，股票價(jià)值也是股東未來(lái)所獲現(xiàn)金股利和出售股票所獲銷售收入的現(xiàn)值，所以股票價(jià)格一方面取決于企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金流量的能力，另一方面也取決于現(xiàn)金流入的時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)，與利潤(rùn)最大化比較有以下優(yōu)點(diǎn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素；股東財(cái)富

13、最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；股東財(cái)富最大化反映了資本也收益之間的關(guān)系；股東財(cái)富最大化目標(biāo)也是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的標(biāo)準(zhǔn)?；谝陨蠋c(diǎn)可以認(rèn)為在將股東財(cái)富最大化進(jìn)行一定約束后，股東財(cái)富最大化才是財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)。1、某企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)為元，流動(dòng)比率為1.5，該公司剛完成以下兩筆交易 (1)購(gòu)入商品元以備銷售，其中80000元為賒購(gòu)；(2)購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值50000元，其中30000元以存款支付，其余開出了3個(gè)月期應(yīng)付票據(jù)一張。要求：計(jì)算每筆交易后的流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)為元，流動(dòng)比率為1.5，得流動(dòng)負(fù)債=/1.5=（1）交易后的流動(dòng)比率=（+80000）/（+8000

14、0）=1.42（2）交易后的流動(dòng)比率=（+80000-30000）/（+80000+20000）=1.3（1）交易前的流動(dòng)負(fù)債為？ 交易后的流動(dòng)資產(chǎn)增加？流動(dòng)負(fù)債增加？交易后的流動(dòng)比率 ？（2）交易后流動(dòng)資產(chǎn)減少？流動(dòng)負(fù)債增加？交易后流動(dòng)比率 ？2、某企業(yè)發(fā)行面值為1000元，票面利率為7%，期限為5年的債券，試計(jì)算當(dāng)市場(chǎng)利率為分別9%、7%、5%時(shí)的債券的發(fā)行價(jià)格。9%時(shí)的發(fā)行價(jià)格為=922元7%時(shí)為平價(jià)發(fā)售，發(fā)售價(jià)格即為1000元5%時(shí)溢價(jià)發(fā)售，發(fā)行價(jià)格為1087.1元3、 某發(fā)起人為組建股份公司向社會(huì)公開發(fā)行股票1000萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為2.8元，預(yù)計(jì)第1年股利率為20%，以

15、后每年增長(zhǎng)1.5%，普通股籌資費(fèi)用共計(jì)100萬(wàn)元，向銀行借款1200萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)3萬(wàn)元，年借款利率為4%；發(fā)行債券1000萬(wàn)元，每張面值100元，票面利率為6%，發(fā)行價(jià)格為115元，發(fā)行費(fèi)用8萬(wàn)元，該公司組建后適用所得稅率為25%，試計(jì)算個(gè)別資本成本和加權(quán)平均資本成本。 （7.4%；3%；3.94%；4.66%）4、已知兩公司股票的收益率及其概率分布（1）計(jì)算兩公司股票的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差及變異系數(shù)。 （2）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，試判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資于南方公司股票。教材P69 81. 解：（1）計(jì)算兩家公司的預(yù)期收益率：中原公司  = K1P1 + K2P2 + K

16、3P3                       = 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20                   

17、0;   = 22%           南方公司  = K1P1 + K2P2 + K3P3                        = 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 

18、;                       = 26%（2）計(jì)算兩家公司的標(biāo)準(zhǔn)差： 中原公司的標(biāo)準(zhǔn)差為： 南方公司的標(biāo)準(zhǔn)差為： （3）計(jì)算兩家公司的變異系數(shù)： 中原公司的變異系數(shù)為： CV =14220.64南方公司的變異系數(shù)為： CV =24.98260.96 由于中原公司的變異系數(shù)更小，因此投資者應(yīng)選擇中原公司的股票進(jìn)行投資。5、某公司需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為20 000元，可用10年。如果租用，則每年年末需付租金2 500元，假設(shè)利率為6%。除此以外，買與租的其他情況相同?！疽蟆坑脭?shù)據(jù)說(shuō)明購(gòu)買與租用何者為優(yōu)若購(gòu)買需資金20