中級財務(wù)管理第9章收入與分配管理綜述

1、第九章 收入與分配管理 一、單項選擇題1.下列各項中，能夠反映投資與收入對等原則的是（ ）。A.企業(yè)的收入分配應(yīng)依法進行 B.企業(yè)收入分配必須兼顧各方利益 C.誰投資誰受益、收入大小與投資比例相對等 D.企業(yè)收入分配應(yīng)堅持積累與分配并重2.下列銷售預(yù)測方法中，不屬于定性分析方法的是（ ）。A.營銷員判斷法 B.專家判斷法 C.趨勢預(yù)測分析法 D.產(chǎn)品壽命周期分析法3.某公司20092012年的產(chǎn)品銷售量資料如下表：根據(jù)以上資料，假定公司2012年的預(yù)測銷售量為3750噸，按照3期修正的移動平均法預(yù)測公司2013年的銷售量為（ ）噸。 A.3550 B.3850C.3700 D.38554.企業(yè)

2、通過為產(chǎn)品制定一個較高的價格，從而提高產(chǎn)品單位利潤率，最終實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。則企業(yè)定價應(yīng)制定的目標(biāo)是（ ）。 A.實現(xiàn)利潤最大化 B.保持或提高市場占有率 C.穩(wěn)定價格 D.樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌5.甲公司非常重視產(chǎn)品定價工作，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。在下列定價方法中，該公司不宜采用的是（ ）。 A.全部成本費用加成定價法 B.保本點定價法 C.目標(biāo)利潤定價法 D.制造成本定價法6.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，其本期計劃銷售量為50000件，預(yù)計單位變動成本為100元，固定成本費用總額為3000000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，銷售利潤率

3、必須達到20%。根據(jù)銷售利潤率定價法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價格為（ ）元。A.168.42B.213.33C.200D.133.337.A公司只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位完全成本為8.4元，單位變動成本為5.6元。若本月產(chǎn)量為2500件，則該產(chǎn)品的固定成本為（ ）元。 A.7000 B.8650 C.9150 D.48608.A公司生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，當(dāng)銷售價格為1800元時，銷售數(shù)量為6800件，當(dāng)銷售價格為2100元時，銷售數(shù)量為3200件，則該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為（ ）。 A.2.35 B.1.69 C.-3.56 D.-3.189.企業(yè)采取降價促銷或維持現(xiàn)價并輔之以折扣等，同時積極開發(fā)新

4、產(chǎn)品的方法，屬于壽命周期定價策略中的（ ）。A.推廣期B.成長期C.成熟期D.衰退期10.股利的支付減少了管理層對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理層的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益。這種觀點體現(xiàn)的股利理論是（ ）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論11.下列股利政策中最能反映股利無關(guān)論觀點的是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策12.在下列公司中，通常適合采用低正常股利加額外股利政策的是（ ）。 A.收益顯著增長的公司 B.收益相對穩(wěn)定的公司 C.公司初

5、創(chuàng)階段 D.盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定的公司13.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（ ）。 A.法律因素 B.公司因素 C.股東因素 D.債務(wù)契約因素14.下列各項中，不影響股東權(quán)益變動的股利支付形式是（ ）。 A.現(xiàn)金股利 B.股票股利 C.負債股利 D.財產(chǎn)股利15.下列選項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不會改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（ ）。A.增發(fā)普通股B.發(fā)放現(xiàn)金股利C.股票回購D.股票分割二、多項選擇題1.企業(yè)收入與分配管理的意義包括（ ）。 A.收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與勞動者之間的利益關(guān)系 B.收入與分配管理是企業(yè)再

6、生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施 C.收入與分配管理是國家建設(shè)資金的重要來源之一 D.收入與分配管理會減少企業(yè)的利潤2.專家判斷法，是由專家根據(jù)他們的經(jīng)驗和判斷能力對特定產(chǎn)品的未來銷售量進行判斷和預(yù)測的方法，主要包括（ ）。 A.營銷員判斷法 B.個別專家意見匯集法C.專家小組法D.德爾菲法3.下列關(guān)于指數(shù)平滑法的表述中，正確的有（ ）。 A.指數(shù)平滑法的實質(zhì)是一種加權(quán)平均法 B.在銷售量波動較大或進行短期預(yù)測時，可選擇較大的平滑指數(shù) C.在銷售量波動較小或進行長期預(yù)測時，可選擇較小的平滑指數(shù) D.該方法運用比較靈活，適用范圍較廣，客觀性強4.企業(yè)的定價目標(biāo)多種多樣，主要包括（ ）。 A.

7、實現(xiàn)利潤最大化 B.保持或提高市場占有率 C.穩(wěn)定價格 D.樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌5.下列各項屬于以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法的有（ ）。 A.需求價格彈性系數(shù)定價法 B.保本點定價法 C.目標(biāo)利潤法 D.邊際分析定價法6.心理定價策略是指針對購物者的心理特點而采取的一種定價策略，主要包括（ ）。A.聲望定價B.尾數(shù)定價C.雙位定價D.高位定價7.某公司剛剛于2013年8月成立，則其不宜采用的股利分配政策有（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.穩(wěn)定增長股利政策 D.固定股利支付率政策8.下列關(guān)于股利分配政策說法正確的是（ ）。A.剩余股利政策一般適用于公司初創(chuàng)階段B.固定或穩(wěn)定增長的

8、股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定公司股票價格C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則D.低正常股利加額外股利政策有利于股價的穩(wěn)定9.股東從保護自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的因素有（ ）。 A.控制權(quán) B.穩(wěn)定的收入 C.避稅 D.現(xiàn)金流量10.股利支付形式主要包括（ ）。 A.現(xiàn)金股利B.財產(chǎn)股利C.負債股利D.股票股利11.下列說法正確的有（ ）A.在股權(quán)登記日取得股票的股東無權(quán)領(lǐng)取本次分派的股利B.在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票C.在股利發(fā)放日，新購入股票的投資者能分享本次股利D.從除息日開始，新購入股票的投

9、資者不能分享最近一期股利12.股票股利和股票分割的相同點有（ ）。A.會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加B.都會導(dǎo)致每股收益和每股市價下降C.股東權(quán)益總額不變D.會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化13.下列各項中，屬于股票回購方式的有（ ）。 A.公開市場回購 B.直接回購 C.要約回購 D.協(xié)議回購14.為了激勵公司管理人員勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)，公司可以采用的股權(quán)激勵模式有（ ）。 A.股票期權(quán)模式 B.限制性股票模式 C.股票增值權(quán)模式 D.業(yè)績股票激勵模式三、判斷題1.專家判斷法具有用時短、耗費小、比較實用的特點，在市場發(fā)生變化的情況下，能很快地對預(yù)測結(jié)果進行修正。（ ）2.營銷員判斷法的優(yōu)點在于用

10、時短、成本低、比較實用，但是這種方法客觀性較差。（ ）3.利用平滑指數(shù)法預(yù)測銷量時，在銷售量波動較大或進行短期預(yù)測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。（ ）4.利用過去n期歷史數(shù)據(jù)預(yù)測未來銷量時，移動平均法預(yù)測未來銷售量比加權(quán)平均法預(yù)測未來銷售量的代表性好。（ ）5.采用保本點定價法，成本需按其性態(tài)，即是否隨產(chǎn)量變動而變動，分為固定成本和變動成本。（ ）6.在利用產(chǎn)品壽命周期分析法時，如果產(chǎn)品處于萌芽期，可以運用定性分析法進行預(yù)測；如果處于成長期可運用趨勢預(yù)測分析法；如果處于成熟期銷售量比較穩(wěn)定，適用回歸分析法進行預(yù)測。（ ）7.制造成本能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，利用制造成本定價有利于企業(yè)

11、簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。（ ）8.在制定產(chǎn)品價格時，某產(chǎn)品定價為499.9元，這種標(biāo)價法屬于心理定價策略中的尾數(shù)定價策略。（ ）9.信號傳遞理論認為未來的資本利得具有很大的不確定性，并且其風(fēng)險會隨著時間的推移將進一步增大，所以，投資者會偏好于當(dāng)期的現(xiàn)金股利。（ ）10.剩余股利政策的一個缺點是股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。（ ）11.如果公司的投資機會多，對資金的需求量大，那么它就很可能會考慮采用高股利支付水平的分配政策。（ ）12.企業(yè)發(fā)放股票股利會導(dǎo)致每股收益的下降，因此每股市價有可能會下降，從而每位股東所持股票的市場

12、價值總額也會下降。（ ）13.股票回購在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護，忽視了公司的長遠發(fā)展，損害了公司的根本利益。（ ）14.股票分割不會影響公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益，但會導(dǎo)致每股面值的降低，并由此會導(dǎo)致每股收益和每股市價的降低。（ ）15.采用股票增值權(quán)模式，激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或者股票和現(xiàn)金的結(jié)合。（ ）四、計算分析題1某公司20052013年的產(chǎn)品銷售資料如下：年度200520062007200820092010201120122013銷售量（萬件）300031003150325034003300345035003600權(quán)數(shù)0.030.050.07

13、0.080.10.130.150.180.21要求：（1）根據(jù)上述資料，用算術(shù)平均法預(yù)測公司2014年的銷售量；（2）根據(jù)上述資料，用加權(quán)平均法預(yù)測公司2014年的銷售量；（3）要求分別用移動平均法和修正的移動平均法預(yù)測公司2014年的銷售量（假設(shè)樣本期為3期）；（4）若平滑指數(shù)a=0.6，要求利用指數(shù)平滑法預(yù)測公司2014年的銷售量（假設(shè)移動平均樣本期為3期）。2.某公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，預(yù)計甲產(chǎn)品的單位制造成本為120元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費用總額為800000元；乙產(chǎn)品的計劃銷售量為8000件，應(yīng)負擔(dān)的固定成本總額為200000元，單位產(chǎn)品變動成本為55元；丙產(chǎn)品本

14、期計劃銷售量為11500件，目標(biāo)利潤總額為254000元，完全成本總額為516000元；該公司對甲產(chǎn)品要求的成本利潤率為20%，甲、乙、丙三種產(chǎn)品適用的消費稅稅率均為8%。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位） 要求：（1）運用完全成本加成定價法計算單位甲產(chǎn)品的價格；（2）運用保本點定價法計算單位乙產(chǎn)品的價格；（3）運用目標(biāo)利潤法計算單位丙產(chǎn)品的價格。3.公司2013年年底利潤分配前所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)見下表：2013年度公司因資金不足，決定按市價發(fā)放8%的股票股利。已知當(dāng)時市價是24元，本年凈利潤為1080000元。要求：（1）發(fā)放股票股利后股東權(quán)益各項目有何變化？（2）發(fā)放股票股利前后公司每股收益各為多少

15、？五、綜合題1.某公司2012年度實現(xiàn)的凈利潤為1200萬元，分配現(xiàn)金股利600萬元。2013年實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，不考慮法定公積金的因素。2014年計劃增加投資，所需資金為800萬元。假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為股東權(quán)益占60%，負債占40%。要求：（1）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的情況下，公司執(zhí)行剩余股利政策，那么計算2013年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（2）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，公司執(zhí)行固定股利政策，計算2013年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2014年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額；（3）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2013年度應(yīng)分配的現(xiàn)

16、金股利；（4）假設(shè)公司2014年很難從外部籌集資金，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算2013年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】C 【解析】誰投資誰受益、收益大小與投資比例相對等，這是投資與收益對等原則的要求。2.【答案】C 【解析】營銷員判斷法、專家小組法和產(chǎn)品壽命周期法都屬于銷售預(yù)測的定性分析法，趨勢預(yù)測分析法是銷售預(yù)測的定量方法，所以應(yīng)選擇選項C。3.【答案】B 【解析】2014年的預(yù)測銷售量=（3700+3800+3900）/3=3800（噸）。修正后的預(yù)測銷售量=Yn+1+（Yn+1-Yn）=3800+3800-3750=3850（噸）。4.【答案】

17、A【解析】這種情況一般適用于企業(yè)在市場中處于領(lǐng)先或壟斷地位，或者在行業(yè)競爭中具有很強的競爭優(yōu)勢，這種企業(yè)通?？梢酝ㄟ^為產(chǎn)品制定一個較高的價格，從而提高產(chǎn)品單位利潤率，最終實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。5.【答案】D 【解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料成本、直接人工成本和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價法不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。所以，選項D不正確。6.【答案】B【解析】單位產(chǎn)品價格（1-稅率）=單位成本+單位產(chǎn)品價格銷售利潤率單位產(chǎn)品價格（1-5%）=（100+3000000/5000

18、0）+單位產(chǎn)品價格20%單位產(chǎn)品價格=160/（1-5%-20%）=213.33（元）。7.【答案】A 【解析】產(chǎn)品成本總額=固定成本+變動成本=8.42500=21000（元） 變動成本總額=5.62500=14000（元） 固定成本總額=21000-14000=7000（元）。8.【答案】D 【解析】 9.【答案】D【解析】衰退期的產(chǎn)品市場競爭力下降，銷售量下滑，應(yīng)該降價促銷或維持現(xiàn)價并輔之以折扣等，同時積極開發(fā)新產(chǎn)品，保持企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢。10.【答案】D【解析】代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理層對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公

19、司管理層的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴格的監(jiān)督，這樣便通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。11.【答案】A 【解析】股利無關(guān)論認為公司市場價值的高低，是由公司所選擇的投資決策的獲利能力和風(fēng)險組合決定，與公司的利潤分配政策無關(guān)。剩余股利政策的理論依據(jù)是MM股利無關(guān)理論。根據(jù)MM無關(guān)理論，在完全理想狀態(tài)下的資本市場中，公司的股利政策與普通股每股市價無關(guān)。12.【答案】D【解析】對那些盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，低正常股利加額外股利政策

20、也許是一種不錯的選擇。13.【答案】A 【解析】企業(yè)在確定收益分配政策時應(yīng)考慮的因素包括：法律因素、公司因素、股東因素和債務(wù)契約與通貨膨脹因素。其中法律因素包括：資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤約束和償債能力約束。14.【答案】B 【解析】發(fā)放股票股利不會改變所有者權(quán)益總額，但會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化，所以選項B正確。15.【答案】D【解析】股票分割會增加發(fā)行在外普通股股數(shù)，但不會改變股東權(quán)益總額，所以不會改變公司的資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股會導(dǎo)致股數(shù)的增加同時也會導(dǎo)致股東權(quán)益的增加；發(fā)放現(xiàn)金股利不會導(dǎo)致普通股股數(shù)的增加；股票回購會導(dǎo)致普通股股數(shù)的減少。二、多項選擇題1.【答案】ABC

21、 【解析】企業(yè)收入與分配管理的意義主要表現(xiàn)在以下三個方面：（1）收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與職工之間的利益關(guān)系。（2）收入與分配管理是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施。（3） 收入與分配管理是國家建設(shè)資金的重要來源之一。2.【答案】BCD【解析】專家判斷法主要有三種不同的形式：個別專家意見匯集法、專家小組法、德爾菲法。3.【答案】ABC 【解析】平滑指數(shù)的取值大小決定了前期實際值與預(yù)期值對本期預(yù)測值的影響。采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值新近的變化趨勢，采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢。因此，在銷售量波動較大或進行短期預(yù)測時，可選擇較大的平滑指

22、數(shù)；在銷售量波動較小或進行長期預(yù)測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。該方法運用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。4.【答案】ABCD 【解析】定價目標(biāo)是指企業(yè)在一定的經(jīng)營環(huán)境中，制定產(chǎn)品價格，通過價格效用實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)。企業(yè)的定價目標(biāo)也多種多樣，主要有以下幾種：實現(xiàn)利潤最大化、保持或提高市場占有率、穩(wěn)定價格、應(yīng)付和避免競爭、樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌。5.【答案】AD 【解析】以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法主要有需求價格彈性系數(shù)定價法和邊際分析定價法等。6.【答案】ABCD【解析】心理定價策略主要包括聲望定價、尾數(shù)定價、雙位定價和高位定價等。7.【答案】BCD 【解析】

23、該公司剛剛成立處于初創(chuàng)階段。剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適合于公司初創(chuàng)階段，所以選項A正確；固定或穩(wěn)定增長的股利政策通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，且很難被長期采用，所以選項B、C不正確；固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務(wù)狀態(tài)也比較穩(wěn)定的公司，所以選項D不正確。8.【答案】ABCD【解析】剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，因此一般適用于公司初創(chuàng)階段；固定或穩(wěn)定增長的股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定公司股票價格；固定股利支付率政策體現(xiàn)了風(fēng)險與收益的對等；低

24、正常股利加額外股利政策有利于股價的穩(wěn)定和增強彈性與靈活性。9.【答案】ABC 【解析】在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的股東因素有：控制權(quán)、穩(wěn)定的收入和避稅?，F(xiàn)金流量屬于應(yīng)考慮的公司因素，所以選項D不正確。10.【答案】ABCD 【解析】股利支付形式可以分為不同的種類，主要包括現(xiàn)金股利、財產(chǎn)股利、負債股利和股票股利。11.【答案】BD【解析】在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。12.【答案】ABC【解析】股票分割不會導(dǎo)致股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化。13.【答案】ACD 【解析】股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購

25、三種。14.【答案】ABCD 【解析】股權(quán)激勵是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方法。現(xiàn)階段，股權(quán)激勵模式主要有：股票期權(quán)模式、限制性股票模式、股票增值權(quán)模式、業(yè)績股票模式和虛擬股票模式等。三、判斷題1.【答案】錯 【解析】營銷員判斷法具有用時短、耗費小、比較實用的特點，在市場發(fā)生變化的情況下，能很快地對預(yù)測結(jié)果進行修正。2.【答案】對 【解析】營銷員判斷法的優(yōu)點在于用時短、成本低、比較實用，但是這種方法單純靠營銷人員的主觀判斷，具有較多的主觀因素和較大的片面性。3.

26、【答案】錯 【解析】利用平滑指數(shù)法預(yù)測銷量時，在銷售量波動較大或進行短期預(yù)測時，可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動較小或進行長期預(yù)測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。4.【答案】錯【解析】由于移動平均法只選用了n期數(shù)據(jù)中的最后m期作為計算依據(jù)，故而代表性較差。5.【答案】對 【解析】這是保本點定價法的前提。6.【答案】錯 【解析】了解產(chǎn)品所處的壽命周期階段，有助于正確選擇預(yù)測方法，如：萌芽期歷史資料缺乏，可以運用定性分析法進行預(yù)測；成長期可運用回歸分析法進行預(yù)測；成熟期銷售量比較穩(wěn)定，適用趨勢預(yù)測分析法。7.【答案】錯 【解析】制造成本一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因

27、此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。8.【答案】對 【解析】尾數(shù)定價是指在制定產(chǎn)品價格時，價格的尾數(shù)取接近整數(shù)的小數(shù)或帶有一定諧音的數(shù)等。9.【答案】錯 【解析】“手中鳥”理論認為未來的資本利得具有很大的不確定性，其風(fēng)險會隨著時間的推移將進一步增大，所以，投資者會偏好于當(dāng)期的現(xiàn)金股利。10.【答案】對 【解析】剩余股利政策的股利發(fā)放受投資機會和盈利水平的影響，在盈利水平不變的前提下，股利發(fā)放額與投資機會的多少呈反方向變動；而在投資機會維持不變的情況下，股利發(fā)放額將與公司盈利呈同方向變動。剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司

28、樹立良好的形象。11.【答案】錯 【解析】投資機會會影響股利的分配。如果公司的投資機會多，對資金的需求量大，那么它就很可能會考慮采用低股利支付水平的分配政策；相反，公司的投資機會少，對資金的需求量小，那么它就很可能傾向于采用較高的股利支付水平。12.【答案】錯【解析】發(fā)放股票股利會因普通股股數(shù)的增加而引起每股收益的下降，每股市價有可能會因此而下跌。但是因為發(fā)放股票股利后股東所持的股份比例并未變動，因此每位股東所持有股票的市場價值總額會提高或保持不變。13.【答案】對【解析】股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人

29、利益的保護，而且忽視了公司的長遠發(fā)展，損害了公司的根本利益。14.【答案】對【解析】股票分割會使普通股股數(shù)增加，每股面值下降，由于股數(shù)增加，會引起每股收益的下降、每股市價的下降，但是資產(chǎn)總額、負債總額、股東權(quán)益總額以及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)均不受影響，所以股票分割對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響。15.【答案】對 【解析】股票增值權(quán)模式是指公司授予經(jīng)營者一種權(quán)利，如果經(jīng)營者努力經(jīng)營企業(yè)，在規(guī)定的期限內(nèi)，公司股票價格上升或業(yè)績上升，經(jīng)營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業(yè)績提升所帶來的收益，收益為行權(quán)價與行權(quán)日二級市場股價之間的差價或凈資產(chǎn)的增值額。激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或者股票和現(xiàn)金的組合。四、計算分析題1.【答案】（1）算術(shù)平均法下，公司2014年的預(yù)測銷售量為：（3000+3100+3150+3250+3400+3300+3450+3500+3600）/9=3305.56（萬件）（2）加權(quán)平均法下，公司2014年預(yù)測銷售量為：Y2014=30000.03+31000.