Ch9 證券投資技術指標

1、l 第一部分是“技術指標分析概述”，主要講技術指標的分類及技術指標分析中一些共性的東西。l 第二部分是一些基本的、常用的、也是非常重要的技術指標的講解，包括指標的計算方法、應用法則及一些應用技巧等，這里特別要提醒的是對計算方法的重視，許多初學者對指標的應用比較熟悉，但對其來源及原理卻并不知曉：為什么金叉好，死叉不好？什么樣的金叉最好，什么樣的死叉最糟？金叉一定黃金萬兩，死叉一定不可救藥嗎？指標為什么會鈍化？參數(shù)如何選擇？如何使技術指標的構造符合你在實際運用時的意愿？等等，這些只有掌握了技術指標的計算原理才能深刻理解和靈活運用，我們將在第二部分對這些問題作初步的探討。l 第三部分主要是做一個小結

2、，回顧一下這講中應該掌握的內容以及進一步研究的方法。 l技術分析可以分為五類：指標類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。l技術指標類就是指按照市場行為的某個方面，建立一個數(shù)學模型，給出計算公式，得到一個體現(xiàn)股票市場某個方面內在實質的數(shù)字，這個數(shù)字就是指標值，通過改變參數(shù)，從而改變指標值，我們就可能從中發(fā)現(xiàn)某些規(guī)律性的東西，而這些規(guī)律往往從行情報表中不能直觀的看出。l自從有了證券市場（特別是指數(shù)）之后，無數(shù)人夢想探詢其中的規(guī)律，從而找到致富的捷徑，因此各種預測股票的指標不斷涌現(xiàn)，至今已有數(shù)百種 l大勢型： ADL（騰落指數(shù)=（每日上漲家數(shù)每日下跌家數(shù)） ADR（漲跌比=N日內上漲家數(shù)之和/ N日內

3、上漲家數(shù)之和） OBOS（超買超賣指標= N日內上漲家數(shù)之和N日內上漲家數(shù)之和） 從計算公式中可以看出這些指標只能應用于綜合指數(shù)，而不能用于個股。l綜合型： 大部分指標都屬于這種類型，即能用于股指分析，也能用于個股分析。 l數(shù)值分析： 根據(jù)技術指標數(shù)值的大小，直接判斷行情的好壞。l形態(tài)分析： 不單單股價走勢會產生形態(tài)（W底，M頭等等），技術指標也會產生這類走勢，而且往往會提前做出反應 ， 投 資 者 應 高 度 予 以 重 視 。 （ 實 例 ：2001.06.22MACD提前走出M頭）l背離： 所謂背離是指技術指標線走勢好壞和股價的走勢好壞相反，即股價走高，指標走低或股價走低指標走高。背離往

4、往是股票走勢反轉的前兆，因此應用面相當廣泛，我將在第二部分的指標講解中著重剖析。 講解一些基本的、常用的、也是非常重要的技術指標，包括指標的計算方法、應用法則及一些應用技巧等。 特別要提醒的是對計算方法的重視，許多初學者對指標的應用比較熟悉，但對其來源及原理卻并不知曉：為什么金叉好，死叉不好？什么樣的金叉最好，什么樣的死叉最糟？金叉一定黃金萬兩，死叉一定不可救藥嗎？指標為什么會鈍化？參數(shù)如何選擇？如何使技術指標的構造符合你在實際運用時的意愿？等等，這些只有掌握了技術指標的計算原理才能深刻理解和靈活運用 l計算方法：計算方法： 連續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術平均數(shù)。參數(shù)就是天數(shù)，平時

5、常用的有5天線、10天、20天（周線）、60天、125天、250天（年線）。應該說，這種方法有一定的缺陷，一方面沒有把成交量算進去（大家知道10個億漲兩點和30億漲兩點的含義是完全不同的），另一方面沒有體現(xiàn)出時間的作用（5天前漲10點和今天漲10點對明天的影響也是不同的），因此現(xiàn)在有些軟件指標已把上述因素考慮進去，創(chuàng)造出了新的指標。 使用法則（葛蘭威爾法則）：使用法則（葛蘭威爾法則）：l1.平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均線；股價連續(xù)上升遠離平均線,突然下跌，但在平均線附近再度上升；股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線。以上三種情況均為買入信號買入信號。l2.平均線從上升開始走平，股價

6、從上下穿平均線；股價連續(xù)下降遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降；股價上穿平均線，連續(xù)暴漲，遠離平均線。以上三種情況均為賣出信號賣出信號。l黃金交叉和死亡交叉實際上就是短線均線上穿或下穿長期均線的問題。l我們以5日、10日、20日均線來說明均線系統(tǒng)起作用的原因。 l實際案例：實際案例：l55周線，250天（年線）的作用l一些特定均線組成的圖形也有很強的預示作用。比如有一個股評家唐能通在總結K線和均線組合時發(fā)現(xiàn)：5日、10日、20日三條均線組成多頭三角形時往往是底部（或局部底部）的征兆（600104上海汽車 2003.1.9）。l均線指標最好和乖離率指標一起使用，效果不錯。 l乖離率是描

7、述股價與移動平均線相距的遠近程度。l計算方法：計算方法：N日乖離率=（當日收盤價N日移動平均價）100%/N日移動平均價l使用法則：使用法則：BIAS的原理就是離得太遠就要回頭，這和平時人們搶反彈，掛籃子的心態(tài)是一樣的，因此參數(shù)選擇的大小對BIAS值的范圍影響較大，一般說，參數(shù)選得越大，則乖離率的允許值也應越大，如BIAS（5）3.5%、BIAS（10）5%是賣出時機；BIAS（5）3 %、BIAS（10）4.5 %是買入時機等。計算方法：計算方法：l該指標的參數(shù)即為天數(shù)，我們以RSI（14）為例具體介紹其計算方法：l先找到包括當天在內的連續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，

8、得到14個數(shù)字，這14個數(shù)字中有正（比上一天高）有負（比上一天低）。lA=14個數(shù)字中正數(shù)之和lB=14個數(shù)字中負數(shù)之和（1）l這樣，我們就可以算出： RSI（14）= A*100/（A+B）l從公式中我們可以看出，A表示14天中股價向波動的大小；B表示向下波動的大小；A+B表示股價總的波動大小。RSI的取值介于0100之間。使用法則：使用法則：l1.根據(jù)RSI取值大?。?0100 極強勢 賣出 020 極弱勢買入。l2.不同參數(shù)的兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用。金叉、死叉規(guī)則。l3.根據(jù)RSI曲線的形態(tài)、背離來判斷。實際案例實際案例：l1.上證指數(shù)2002.1.22 ，上港集箱600018

9、周線 RSI （6，12）20以下l2.2001.06.27 RSI頂部背離。l另外，我們從計算公式中可以看到，只要經過盤整，只要輕微下跌即可以使指標迅速下降，這樣在做盤時可以大大減少被某些軟件自動選入，從而引起注意的機會。 l計算方法計算方法：lWMS=（HnCt）100/( HnLn)l 式中:Cn當天的收盤價 l Hn和Ln最近n日內（包括當天）出現(xiàn)的最高價和最低價l使用法則：使用法則：l1.根據(jù)WMS取值大?。ㄗ⒁猓荷厦嬷敌。旅嬷荡螅﹍2.根據(jù)WMS曲線的形態(tài)、背離來判斷。 計算方法：計算方法：l先計算RSV，n日RSV=（CtLn）100/( HnLn)l 然后對RSV進行指數(shù)平滑

10、，就得到K值：l今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSVl對K值進行指數(shù)平滑，就得到D值：l今日D值=2/3昨日D值+1/3今日K值lJ=3D-2K=D+2（D-K）使用法則：使用法則：l1. 根據(jù)KDJ取值大??；2.KD指標交叉；3。根據(jù)KDJ曲線的形態(tài)、背離來判斷。l威廉指標和KDJ計算方法基本相同，因此功能基本一致，KDJ指標更為平滑。lRSI、KDJ、WMS這三個指標都有一個缺點，容易鈍化，事實上，強者恒強，弱者恒弱的例子比比皆是。計算方法計算方法：lMACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，DIF是核心。lDIF是快速移動平均線與慢速移動平均線的差，下面以參數(shù)12

11、、26日為例，講解計算過程： 快速平滑移動平均線（EMA）是12日的，計算公式為： 今日EMA（12）=2今日收盤價/（12+1）+11昨日EMA（12）/（12+1）l慢速平滑移動平均線（EMA）是26日的，計算公式為： 今日EMA（26）=2今日收盤價/（26+1）+25昨日EMA（26）/（26+1）l DIF= EMA（12） EMA（26）l DEA（有時也做MACD）是DIF的移動平均，即連續(xù)數(shù)日的DIF的算術平均。 使用法則：使用法則：l1.以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測：具體規(guī)則如下：DIF和DEA均為正值時屬多頭市場，DIF向上突破DEA是買入信號

12、；2。DIF和DEA均為負值時屬于空頭市場，DIF向下突破DEA是賣出信號。3.利用DIF的形狀、背離進行研判。實際案例：實際案例：l上證指數(shù)2003.1.7底背離；上證指數(shù)2001.6.11頂背離 MACD（12，26，9） 1、求精不求博。 技術指標常用的就有幾十種，如果某個股票某次走勢要符合這么多的標準，那也太“經典”，太理想化了，況且有些指標是互相矛盾的，如某股走勢較弱，許多指標會顯示賣出或觀望的信號，而有的指標卻提示逢低介入，同樣強勢股也是如此，這時如果全面考慮難免躊躇不抉，錯失良機，因此深入掌握少數(shù)幾種經檢驗比較有效的指標來測勢，應該是明智的選擇。 2、重視參數(shù)的選擇 指標準不準，參數(shù)的選擇至關重要，由于許多參數(shù)都是天數(shù)，在漢語中天數(shù)又有“碰運氣”的含義，