金融創(chuàng)新對跨國公司財務(wù)管理的影響

1、金融創(chuàng)新對跨國公司財務(wù)管理的影響不管是國內(nèi)金融市場還是國際金融市場，金融創(chuàng)新都不斷地涌現(xiàn)，越來越多的金融創(chuàng)新成為競爭的焦點。金融創(chuàng)新有成功，有失敗，這種狀況更增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜性，金融創(chuàng)新的收益性和風(fēng)險性比以往變得更加難以捉摸。復(fù)雜多變的金融創(chuàng)新給跨國公司的財務(wù)管理帶來一些新的變化。金融創(chuàng)新對跨國公司財務(wù)管理的沖擊金融創(chuàng)新給跨國公司的財務(wù)管理帶來的新變化主要體現(xiàn)在：金融創(chuàng)新在改變著以往的跨國公司所處的財務(wù)環(huán)境或金融環(huán)境，跨國公司的財務(wù)操作要作出相對應(yīng)的改變，金融創(chuàng)新影響跨國公司原來的財務(wù)管理流程或模式，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的利益，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的

2、風(fēng)險?？鐕镜呢攧?wù)管理面對金融創(chuàng)新的新問題，應(yīng)從以上三個方面尋求對策，進行相關(guān)的業(yè)務(wù)改造，增減金融業(yè)務(wù)。培育出適應(yīng)新的財務(wù)環(huán)境的最佳業(yè)務(wù)組合；撲捉新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具所能帶來的利益；避免他們導(dǎo)致的新的風(fēng)險。在金融創(chuàng)新的驅(qū)動下，跨國公司在財務(wù)管理上要改變以往的管理模式和財務(wù)決策理念，金融創(chuàng)新使財務(wù)環(huán)境更加復(fù)雜，不確定性因素增多；融資渠道和手段更加豐富多樣，可替代的融資方式增多，作出選擇決策比以往更加困難；投資的風(fēng)險增強，不斷產(chǎn)生新的風(fēng)險源，風(fēng)險控制更加復(fù)雜和困難。一些新的金融工具會為公司經(jīng)營帶來更大的便利和利益，公司在如何利用有利的工具上下功夫以上這些因素需要公司重塑其財務(wù)管理流程，或作出針

3、對性的變革,財務(wù)工作所需要的技能發(fā)生變化，要增加財務(wù)管理中投融資決策的力量，有關(guān)財務(wù)人員要不但熟悉財務(wù)管理內(nèi)容，還要熟悉金融業(yè)務(wù)，二者要能夠很好地結(jié)合在一起；財務(wù)部門的信息流需要拓寬，需要在以往的公司內(nèi)部財務(wù)信息的上傳下達(dá)的流程中，合理地融入外部有關(guān)財務(wù)工具和金融工具信息的收集與傳達(dá)，以便及時地利用這些信息和工具服務(wù)于財務(wù)工作；在財務(wù)部門中需要增設(shè)與有關(guān)金融創(chuàng)新主體一一金融機構(gòu)和金融管理機構(gòu)溝通的公共關(guān)系人員或職能，以便能及時充分撲捉有關(guān)信息，并更有效率地利用新的財務(wù)和金融工具。金融創(chuàng)新給跨國公司帶來的新利益至于新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的利益，至少可以從三個方面來體現(xiàn)：（一）利

4、用金融創(chuàng)新提高資金收益率跨國公司進行閑散資金管理時，可以直接利用能帶來較高收益、風(fēng)險相對較低、投資期較短的金融工具，進行贏利活動，提高閑置資金的收益率。（二）利用金融創(chuàng)新提升跨國融資水平金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展為跨國公司的融資方式提供了更多的選擇，有利于提升跨國融資水平。多年來，比較典型的新的創(chuàng)新融資產(chǎn)品可以歸納為以下幾種：1 .風(fēng)險投資融資。風(fēng)險投資可以視為融資的一種特殊形式，為融資提供了獨特的視角。我國也已經(jīng)逐步開展了風(fēng)險投資，但還有許多問題需要解決。發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險投資已經(jīng)有了長足的發(fā)展，他們的風(fēng)險投資公司按照經(jīng)營目的和服務(wù)對象可以劃分為三大類：以純粹盈利為目的的風(fēng)險投資公司，該類公司由私人或企

5、業(yè)主辦，對有利可圖的產(chǎn)品、項目或產(chǎn)業(yè)進行風(fēng)險投資；科技型風(fēng)險投資公司，該類公司由國家直接資助，負(fù)責(zé)對科技型小企業(yè)進行風(fēng)險投資，主要內(nèi)容是為科技型企業(yè)提供長期貸款，目的是促進高科技企業(yè)的投資和發(fā)展；合作風(fēng)險投資公司，該類公司也不以純粹盈利為目的，主要意圖是通過投資培植和扶持各行業(yè)的小企業(yè)，探索新的生產(chǎn)經(jīng)營方式和管理模式，豐富整個社會的經(jīng)濟生活。2 .金融財團融資。美、日等國的大型跨國公司都設(shè)立了本企業(yè)的金融機構(gòu),創(chuàng)辦銀行，形成財團，主要在本公司范圍內(nèi)進行資金的籌措。這種自我滾動投資的融資方式提高了資金的使用效率，給企業(yè)帶來較高的利潤率。再次,要強化流動資金管理，注重內(nèi)部資金轉(zhuǎn)換的管理。3 .浮動

6、利率產(chǎn)品融資。這是針對通貨膨脹而創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，包括浮動利率債券、浮動利率銀行長期貸款、浮動股利股票等。如果存在通貨膨脹，尤其是通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，企業(yè)最好發(fā)行浮動利率債券，使債券的利息率隨物價的上漲而上漲，保障購買者的利息收入的實際購買力，這樣企業(yè)的債券融資才得以順利進行。別的浮動利率產(chǎn)品也是如此。4 .認(rèn)股權(quán)證融資。這種債券具有負(fù)債及權(quán)益的某些行業(yè)性，是為了讓財務(wù)人員擴大企業(yè)的證券組合，吸引更廣泛的投資者，以至于降低其資金成本而出現(xiàn)的混合物。認(rèn)股權(quán)也可以帶來額外的資金，行使價格通常比債券發(fā)行日的股票市價高出10%到30%。如果企業(yè)逐漸成長繁榮，股價超出其行使價格，則認(rèn)股權(quán)持有人行使此權(quán)利

7、而以既定價格購買股票。5 .可轉(zhuǎn)換債券融資?？赊D(zhuǎn)換債券，是指一種以企業(yè)債券為載體，允許持有人在規(guī)定時間內(nèi)以規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司或其他公司股票的金融工具?？赊D(zhuǎn)換債券具有籌資和避險雙重功能，比單純的股票、債券等籌資工具和期貨、期權(quán)等避險工具更具有優(yōu)勢，可轉(zhuǎn)債已成為多數(shù)發(fā)達(dá)國家金融資產(chǎn)的重要組成部分，也受到各個跨國公司的廣泛青睞。（三）利用金融創(chuàng)新化解財務(wù)風(fēng)險注重金融創(chuàng)新，熟悉和掌握國際金融工具，善于利用金融工具轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟風(fēng)險。對付外匯風(fēng)險運用最多的是遠(yuǎn)期外匯和約，對付利率風(fēng)險最多的是利率互換，對付商品價格風(fēng)險的是商品期貨和商品期權(quán)，對付權(quán)益風(fēng)險的則主要是相應(yīng)的場外交易期權(quán)。可見,金融創(chuàng)新產(chǎn)品與風(fēng)險管理有著密切的關(guān)系隨著金融期貨市場的發(fā)展和各種衍生性金融工具的產(chǎn)生，貨幣和利率互換、外匯遠(yuǎn)期合同、期貨、期權(quán)、指數(shù)交易等層出不窮，這就要求跨國公司財務(wù)管理人員學(xué)習(xí)和掌握這些國際金融工具，以滿足跨國經(jīng)營的需要。既然新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的風(fēng)險，跨國公司在利用金融創(chuàng)新帶來利益的