17秋西南大學(xué)[1046]《建設(shè)工程項(xiàng)目融資》作業(yè)答案

1、1、項(xiàng)目股本資金籌措的主要方式有：利用（           ）、（           ）和（       ）籌措股本資金.參考答案：發(fā)行股票     產(chǎn)業(yè)基金   ；   貸款擔(dān)保    2、按照項(xiàng)目的建設(shè)

2、進(jìn)展階段將風(fēng)險(xiǎn)劃分為：(        )、(          )和(     )。參考答案：項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn) ；項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)； 項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險(xiǎn) 3、. BOOT模式的含義是(       ）、（      )、（  &#

3、160;    ）和（         )。參考答案：建設(shè)；擁有；經(jīng)營；轉(zhuǎn)讓 4、項(xiàng)目融資的功能有（       ）、(           ）和(             ）.參考答案： 籌資功能  ； 風(fēng)險(xiǎn)

4、分擔(dān)功能 ；  享受稅收優(yōu)惠功能 5、項(xiàng)目融資的主要參與者有：（        ）、（   )、（        )、（    ）、（       ）、項(xiàng)目產(chǎn)品購買者或使用者、保險(xiǎn)公司、融資顧問、政府機(jī)構(gòu)。參考答案： 項(xiàng)目發(fā)起人 ；  項(xiàng)目公司   貸款銀行&

5、#160;；承建商；供應(yīng)商 6、BOT項(xiàng)目融資的主要當(dāng)事人有：（     ）、（      )、（     )和(         ）.參考答案：政府; 項(xiàng)目發(fā)起人;項(xiàng)目公司；項(xiàng)目的貸款者   7、從投資者能否直接控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的角度，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分為兩類:（     

6、60;  )和項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 。參考答案：項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 8、項(xiàng)目融資的基本特征有(）、(）、（）、（）、（)、（）。參考答案：項(xiàng)目導(dǎo)向；有限追索；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；非公司負(fù)債型；信用結(jié)構(gòu)多樣化；融資成本較高 9、項(xiàng)目融資環(huán)境評價(jià)主要是評價(jià)項(xiàng)目的(            ）和(           ）。參考答案： 宏觀環(huán)

7、境 ； 微觀環(huán)境  tM20850 5172 兲36478 8E7E 蹾733352 8248 艈10、項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)包括：(         ）、(          ）、（         ）、(       

8、60;  ）和（           ）.參考答案：    信用風(fēng)險(xiǎn)    完工風(fēng)險(xiǎn)     生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)  ；   市場風(fēng)險(xiǎn)   ； 環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)   11、項(xiàng)目融資的運(yùn)作程序大致可分為五個階段:（         ）、(

9、        ）、(           )、（         ）和（         ）。參考答案：   投資決策階段； 融資決策; 融資結(jié)構(gòu)分析階段; 融資結(jié)構(gòu)分析階段；  融資執(zhí)行階段 12、風(fēng)險(xiǎn)：參考答案：指由于可能發(fā)生的事件,

10、造成實(shí)際結(jié)果與主管意料之間的差異，并且這種結(jié)果可能伴隨某種損失的產(chǎn)生.13、在財(cái)務(wù)評價(jià)中，靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)的區(qū)別是什么?每個指標(biāo)如何計(jì)算？參考答案：靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算。包括投資收益率、靜態(tài)投資回收期、售款償還期和財(cái)務(wù)比率等。動態(tài)指標(biāo)的計(jì)算。動態(tài)指標(biāo)是指考慮資金時間價(jià)值因素的影響而計(jì)算的指標(biāo)。動態(tài)評價(jià)指標(biāo)主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和動態(tài)投資回收期等。 14、債券的分類方式主要有哪幾種?參考答案：（1）按照發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。（2）按照利息支付方式的不同，債券可分為附息票債券和貼現(xiàn)債券。（3）按照發(fā)行人和發(fā)行市場是否在一國境內(nèi)，債券可分為本國債券和國際債券. 15、

11、簡述準(zhǔn)股本資金的優(yōu)點(diǎn)參考答案：:（1）投資者在安排資金時有較大的靈活性；（2）有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ；（3）為投資者設(shè)計(jì)項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)提供較大的靈活性；（4）投入資金的回報(bào)率相對穩(wěn)定. 16、設(shè)施使用協(xié)議融資模式的含義和特點(diǎn)?參考答案：B=20042 4E4A 乊24953 6179 慹32906 808A 肊30673 77D1 矑31482 7AFA 竺22105 5659 噙是指在某種設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的提供者和這種設(shè)施的使用者之間達(dá)成的具有“無論提貨與否需付款"性質(zhì)的協(xié)議。特點(diǎn):非常適合電網(wǎng)建設(shè)等公共設(shè)施項(xiàng)目的投融資。17、BOT模式：參考答案:BOT是Buil

12、d(建設(shè))，Operate（經(jīng)營）和Transfer（轉(zhuǎn)讓）三個英文單詞第一個字母的縮寫，代表著一個完整的項(xiàng)目融資的概念。18、中小企業(yè)的主要融資方式有哪些？參考答案：1. 綜合授信；2. 信用擔(dān)保貸款；3. 買方貸款;4。 異地聯(lián)合協(xié)作貸款;5. 項(xiàng)目開發(fā)貸款；6. 出口創(chuàng)匯貸款；7。 自然人擔(dān)保貸款;8. 個人委托貸款；9。 無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款;10。 票據(jù)貼現(xiàn)融資；11。 金融租賃；12。 典當(dāng)融資。 19、簡述PPP模式的適用范圍及其運(yùn)作的條件?參考答案:答：PPP模式可適用于城市供熱等各類市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機(jī)場、醫(yī)院、學(xué)校等。 PPP模式運(yùn)作的條件包括：政府部門的有力支持；健全

13、的法律法規(guī)制度；專業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持等. 20、現(xiàn)代融資模式的種類有哪些?參考答案：(1）BOT模式：是指國內(nèi)外投資人或財(cái)團(tuán)作為項(xiàng)目的發(fā)起人，從某個國家的地方政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營特許權(quán),然后組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營。(2）BOT模式的衍生模式.(3）ABS模式：“資產(chǎn)證券化"，是以借款人所屬的未來資產(chǎn)（收入）為支撐的證券化融資方式.（4）PFI模式：“私人主動融資"，是指私營企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營,從政府方或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本。（5） PPP模式：公私合作制模式,鼓勵私營企業(yè)與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

14、(6）基于代建制的融資模式。21、債券的分類方式主要有哪幾種？參考答案：    答:（1）按照發(fā)行主體不同,債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。(2）按照利息支付方式的不同，債券可分為附息票債券和貼現(xiàn)債券。（3）按照發(fā)行人和發(fā)行市場是否在一國境內(nèi)，債券可分為本國債券和國際債券. 22、簡述PPP模式的適用范圍及其運(yùn)作的條件？參考答案：PPP模式可適用于城市供熱等各類市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機(jī)場、醫(yī)院、學(xué)校等。 PPP模式運(yùn)作的條件包括:政府部門的有力支持;健全的法律法規(guī)制度;專業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持等。 35500 8AAC 説M29334 7296

15、 犖40327 9D87 鶇d23、論述項(xiàng)目融資框架結(jié)構(gòu)的組成參考答案：（1）項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)。即項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu),是指投資者對項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和投資者之間的法律合作關(guān)系。(2)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)。是項(xiàng)目框架結(jié)構(gòu)中的核心部分。融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，是融資顧問按照投資者的要求,對幾種融資模式進(jìn)行組合，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。（3)項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)。指項(xiàng)目的股本資金、準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金三者之間的比例關(guān)系與其構(gòu)成的方式。(4)項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)。它與項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度之間的關(guān)系是相輔相成的，一般來說，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度越高，信用保證結(jié)構(gòu)越相對簡單，其條件也較為寬松；反之,則要求越復(fù)雜、嚴(yán)格。 24、政府在經(jīng)

16、濟(jì)方面如何支持BOT項(xiàng)目運(yùn)作?參考答案：答：政府對BOT項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上支持的內(nèi)容如下:（1）提供項(xiàng)目運(yùn)作的基本條件；（2）保證項(xiàng)目最低收益的實(shí)現(xiàn)；（3）提供援助貸款和備用貸款；（4)外匯承諾；（5）提供股本投資;（6)對不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取?25、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個方面：(1）通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn),特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目是發(fā)電站、交通基礎(chǔ)設(shè)施或開發(fā)所在國的自然資源時，一般都需要政府的經(jīng)營特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn).（2）所建項(xiàng)目可能對所在國的基本建設(shè)或安全十分重要，因此更容易受到國有化

17、或兼并的威脅,如電站、機(jī)場、橋梁和隧道等.（3）由于所在國的原因，如所在國政府的經(jīng)濟(jì)政策,或者由于外部原因,如遵守石油輸出國組織份額，所在國政府可能采取控制措施來限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。（4）項(xiàng)目所在國政府可能改變進(jìn)出口政策，如增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目設(shè)備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。（5）匯出利潤和償債可能被征稅或有其他限制。（6）對項(xiàng)目生產(chǎn)可能征收附加稅，如英國政府對開采北海石油征收附加稅。(7）在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。 26、政府在經(jīng)濟(jì)方面如何支持BOT項(xiàng)目運(yùn)作？參考答案：政府對BOT項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上支持的內(nèi)

18、容如下：(1）提供項(xiàng)目運(yùn)作的基本條件；(2)保證項(xiàng)目最低收益的實(shí)現(xiàn);（3）提供援助貸款和備用貸款；（4)外匯承諾；(5）提供股本投資；（6）對不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取?7、項(xiàng)目公司融資模式的含義和特點(diǎn)？參考答案：是指為了減少投資者在項(xiàng)目中的直接風(fēng)險(xiǎn)，在非公司型合資結(jié)構(gòu)、合伙制結(jié)構(gòu)甚至公司型合資結(jié)構(gòu)中，建立一個單一的項(xiàng)目子公司的形式作為投資載體,以該子公司的名義和其他投資者組成合資結(jié)構(gòu)安排融資的一種項(xiàng)目融資模式。優(yōu)點(diǎn)：容易劃分項(xiàng)目的債務(wù)責(zé)任.其母公司除提供必要的擔(dān)保外，不承擔(dān)任何直接責(zé)任，有利于減少投資者的債務(wù)危機(jī)。缺點(diǎn)：可能使稅務(wù)結(jié)構(gòu)安排上的靈活性相對較差,并有可能影響到公司經(jīng)營成本的合理控制。

19、28、融資模式：參考答案：是指項(xiàng)目法人取得資金的具體形式。29、BOT融資模式有哪些具體形式，簡述其各自的特點(diǎn)？參考答案： 1、BOT形式，即建設(shè)、經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓。由項(xiàng)目發(fā)起人從一個國家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營。在項(xiàng)目運(yùn)營期回收成本、獲得利潤，最終將項(xiàng)目移交給東道國政府.2、BOOT形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營、移交.具體指由私人部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營，經(jīng)營期滿后，將項(xiàng)目移交給東道國政府。3、BOO形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營。具體是指私營部門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營

20、某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施,但是并不在一定時期后將項(xiàng)目移交給東道國政府。4、BLT形式，即建設(shè)、租賃、移交.具體是指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人，私營部門成為項(xiàng)目的承租人，租賃期滿后，所有資產(chǎn)再移交給東道國政府。5、TOT形式，即移交、運(yùn)營、移交。具體是指東道國與外商簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議后,把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營，憑借該項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的收益一次性從外商手中獲得一筆資金，用于新項(xiàng)目的建設(shè)。 30、簡述準(zhǔn)股本資金的優(yōu)點(diǎn)參考答案：27548 6B9C 殜39603 9AB3 骳33799 8407 萇25762 64A2 撢23529 5BE9 審R答:(1）投資者

21、在安排資金時有較大的靈活性；(2)有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ；（3)為投資者設(shè)計(jì)項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)提供較大的靈活性；（4）投入資金的回報(bào)率相對穩(wěn)定。 31、BOT融資模式有哪些具體形式，簡述其各自的特點(diǎn)？參考答案：1、BOT形式，即建設(shè)、經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓.由項(xiàng)目發(fā)起人從一個國家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營.在項(xiàng)目運(yùn)營期回收成本、獲得利潤，最終將項(xiàng)目移交給東道國政府。2、BOOT形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營、移交。具體指由私人部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi),擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營,經(jīng)營期滿后，將項(xiàng)目移交給東道國政府。3、BO

22、O形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營.具體是指私營部門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施,但是并不在一定時期后將項(xiàng)目移交給東道國政府。4、BLT形式，即建設(shè)、租賃、移交。具體是指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人，私營部門成為項(xiàng)目的承租人,租賃期滿后，所有資產(chǎn)再移交給東道國政府。5、TOT形式，即移交、運(yùn)營、移交。具體是指東道國與外商簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營，憑借該項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的收益一次性從外商手中獲得一筆資金,用于新項(xiàng)目的建設(shè)。 32、杠桿租賃融資模式操作中需要注意的主要方面有哪些?參考答案：杠桿租賃融資模式在操作中需要注意

23、兩方面：第一是稅務(wù)結(jié)構(gòu)，一些國家對于杠桿租賃的使用范圍和稅務(wù)扣減有很具體的規(guī)定和限制，并且可能根據(jù)情況有所變化；第二是合伙制金融租賃公司，只有合伙制結(jié)構(gòu)能夠真正完全獲得融資租賃中的稅務(wù)好處。 33、在財(cái)務(wù)評價(jià)中，靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)的區(qū)別是什么？每個指標(biāo)如何計(jì)算？參考答案：答：靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算。包括投資收益率、靜態(tài)投資回收期、售款償還期和財(cái)務(wù)比率等。動態(tài)指標(biāo)的計(jì)算。動態(tài)指標(biāo)是指考慮資金時間價(jià)值因素的影響而計(jì)算的指標(biāo).動態(tài)評價(jià)指標(biāo)主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和動態(tài)投資回收期等. 34、以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)的融資模式有何特點(diǎn)？參考答案：答：主要體現(xiàn)在三個方面：投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活;適用于基礎(chǔ)設(shè)施

24、項(xiàng)目；在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上比較謹(jǐn)慎. 35、基金的主要參與人有哪些?參考答案:（1）基金持有人，即投資者。(2)基金受托人?；鹗芡腥素?fù)責(zé)保護(hù)投資者在基金中的資產(chǎn)和權(quán)益不受損害以及監(jiān)督基金管理人的工作。（3）基金管理人。基金管理人負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)基金的資金投向及其投資項(xiàng)目的日常經(jīng)營管理。 36、敏感性分析：參考答案：是研究分析項(xiàng)目的投資、成本、價(jià)格、產(chǎn)量和工期等主要變量發(fā)生變化時，導(dǎo)致對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)發(fā)生變動的敏感程度。37、為什么說“完工風(fēng)險(xiǎn)”是項(xiàng)目融資的核心風(fēng)險(xiǎn)，請簡要說明.參考答案：項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)最大的階段是項(xiàng)目的建設(shè)階段，組織項(xiàng)目融資要使項(xiàng)目能夠在規(guī)定的時間內(nèi)和預(yù)算內(nèi)建成投產(chǎn)，達(dá)到完工標(biāo)準(zhǔn)。

25、但由于項(xiàng)目在建設(shè)期和試生產(chǎn)期，存在各種不確定因素,因而貸款銀行所承受的風(fēng)險(xiǎn)最大，項(xiàng)目能否按期建成投產(chǎn)并按照其設(shè)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，是項(xiàng)目融資的核心。如果項(xiàng)目無法完工、延期完工或是完工后無法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)，便造成了完工風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)給項(xiàng)目融資參與者帶來的危害是相當(dāng)嚴(yán)重的。完工風(fēng)險(xiǎn)造成的損失對項(xiàng)目公司有利息支出的增加、貸款償還期的延長和市場機(jī)會的錯過；而對貸款方則有貸款能否在規(guī)定期限內(nèi)償還。為此，完工風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目融資的核心風(fēng)險(xiǎn)。 23976 5DA8 嶨28356 6EC4 滄30227 7613 瘓NUzZ38、股票：參考答案：一種有價(jià)證券，是項(xiàng)目公司向其出資者簽發(fā)的出資證明或股份憑證。39、A

26、BS融資的當(dāng)事人主要有哪些?參考答案：ABS融資一般會涉及以下各方參與人：發(fā)起人、服務(wù)商、發(fā)行人或特殊目的載體、證券承銷商、受托管理人、投資者、信用評級機(jī)構(gòu)、信用增級機(jī)構(gòu)等.40、項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括哪幾個方面？參考答案：政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目所在國家的政治條件發(fā)生變化而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗、項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)改變、項(xiàng)目債務(wù)償還能力改變等方面的風(fēng)險(xiǎn).41、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容.參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個方面：（1）通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn),特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目是發(fā)電站、交通基礎(chǔ)設(shè)施或開發(fā)所在國的自然資源時,一般都需要政府的經(jīng)營特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化

27、都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn).(2）所建項(xiàng)目可能對所在國的基本建設(shè)或安全十分重要,因此更容易受到國有化或兼并的威脅,如電站、機(jī)場、橋梁和隧道等。(3）由于所在國的原因，如所在國政府的經(jīng)濟(jì)政策,或者由于外部原因，如遵守石油輸出國組織份額，所在國政府可能采取控制措施來限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。(4）項(xiàng)目所在國政府可能改變進(jìn)出口政策，如增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目設(shè)備、原材料的進(jìn)口,增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。(5)匯出利潤和償債可能被征稅或有其他限制。（6）對項(xiàng)目生產(chǎn)可能征收附加稅，如英國政府對開采北海石油征收附加稅.(7)在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目

28、的生產(chǎn)計(jì)劃。 42、簡述準(zhǔn)股本資金的優(yōu)點(diǎn)。參考答案：（1）投資者在安排資金時有較大的靈活性；(2）有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ；（3)為投資者設(shè)計(jì)項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)提供較大的靈活性；（4）投入資金的回報(bào)率相對穩(wěn)定。 43、我國企業(yè)債發(fā)行一直局限于大型國有企業(yè)，而在2005年國家又停止了股票IPO及再融資,企業(yè)陷入融資困境，聯(lián)通公司也遇到了同樣的難題。由于企業(yè)的直接融資受到局限，市場迫切需要新的融資工具和靈活的融資安排，來滿足企業(yè)的資金需求,“聯(lián)通收益計(jì)劃”正好填補(bǔ)了這個空白。聯(lián)通資產(chǎn)證券化方案的全稱為“中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃”。該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時空公司（聯(lián)通集團(tuán)全資子

29、公司）向其關(guān)聯(lián)公司聯(lián)通運(yùn)營公司、聯(lián)通新世界公司長年出租CDMA網(wǎng)絡(luò)的租金收費(fèi)權(quán)。在今后一定時期，該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,將用于向計(jì)劃份額持有人支付本金和投資收益。這一計(jì)劃可以理解為聯(lián)通集團(tuán)將今后收取的網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)提前變現(xiàn)。作為簿記管理人、計(jì)劃設(shè)立人及計(jì)劃管理人，以中國國際金融有限公司管理的專項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃為基礎(chǔ)成立了一個特殊目的公司，用以與資產(chǎn)原始權(quán)益人（“聯(lián)通新時空”）隔離風(fēng)險(xiǎn)。  另外，中金公司對該產(chǎn)品進(jìn)行了信用增級，聘請中國銀行為這兩期計(jì)劃提供了連帶責(zé)任擔(dān)保，以保證現(xiàn)金流量足以覆蓋該計(jì)劃涉及的稅費(fèi)、優(yōu)先級計(jì)劃與預(yù)期收益，并得到中誠信的AAA信用評級，使投資者的利益能得到有效的

30、保護(hù)和實(shí)現(xiàn)。 2005年，該計(jì)劃（包括聯(lián)通收益計(jì)劃0105)在上海證券交易所的大宗交易市場掛牌交易：(1）續(xù)存期為175天的“聯(lián)通收益計(jì)劃01"，實(shí)際發(fā)行額度為16億元，年收益率為2.55%；（2)續(xù)存期為354天的“聯(lián)通收益計(jì)劃02”，實(shí)際發(fā)行額度為16億元，年收益率為2.8；（3）續(xù)存期為421天的“聯(lián)通收益計(jì)劃05”,募集規(guī)模為21億 元,年收益率為3.10%，采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式,發(fā)行價(jià)格為96。55元,到期日為2007年2月14日。計(jì)劃的投資收益率通過面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)的方式最終確定.對公司而言，通過發(fā)行資產(chǎn)支持債券,可以以非常低的成本獲得所需資金。而且，靈活運(yùn)用股權(quán)

31、、債務(wù)以及資產(chǎn)證券化等各類融資手段，可以較好地改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。對購買該計(jì)劃的保險(xiǎn)公司而言，提供了短期儲蓄替代型證券投資品種，可以獲得穩(wěn)定的利潤來源。另外，有助于拓寬保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域,提高投資收益率，降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以以大宗交易的方式提高產(chǎn)品的流動性。請問：簡述聯(lián)通的“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品".參考答案：聯(lián)通資產(chǎn)證券化方案的全稱為“中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃".該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時空公司向其關(guān)聯(lián)公司長年出租CDMA網(wǎng)絡(luò)的租金收費(fèi)權(quán).在今后一定時期,該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，將用于向計(jì)劃份額持有人支付本金和投資收益。這一計(jì)劃可以理解為聯(lián)通集團(tuán)將今后收取的網(wǎng)絡(luò)租

32、賃費(fèi)提前變現(xiàn)。 44、我國企業(yè)債發(fā)行一直局限于大型國有企業(yè)，而在2005年國家又停止了股票IPO及再融資，企業(yè)陷入融資困境，聯(lián)通公司也遇到了同樣的難題。由于企業(yè)的直接融資受到局限,市場迫切需要新的融資工具和靈活的融資安排，來滿足企業(yè)的資金需求，“聯(lián)通收益計(jì)劃”正好填補(bǔ)了這個空白.聯(lián)通資產(chǎn)證券化方案的全稱為“中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃"。該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時空公司（聯(lián)通集團(tuán)全資子公司）向其關(guān)聯(lián)公司聯(lián)通運(yùn)營公司、聯(lián)通新世界公司長年出租CDMA網(wǎng)絡(luò)的租金收費(fèi)權(quán)。在今后一定時期，該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，將用于向計(jì)劃份額持有人支付本金和投資收益.這一計(jì)劃可以理解為聯(lián)通集團(tuán)

33、將今后收取的網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)提前變現(xiàn)。作為簿記管理人、計(jì)劃設(shè)立人及計(jì)劃管理人，以中國國際金融有限公司管理的專項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃為基礎(chǔ)成立了一個特殊目的公司，用以與資產(chǎn)原始權(quán)益人（“聯(lián)通新時空”)隔離風(fēng)險(xiǎn).  另外，中金公司對該產(chǎn)品進(jìn)行了信用增級，聘請中國銀行為這兩期計(jì)劃提供了連帶責(zé)任擔(dān)保，以保證現(xiàn)金流量足以覆蓋該計(jì)劃涉及的稅費(fèi)、優(yōu)先級計(jì)劃與預(yù)期收益,并得到中誠信的AAA信用評級，使投資者的利益能得到有效的保護(hù)和實(shí)現(xiàn)。 2005年，該計(jì)劃(包括聯(lián)通收益計(jì)劃01-05）在上海證券交易所的大宗交易市場掛牌交易：(1）續(xù)存期為175天的“聯(lián)通收益計(jì)劃01"，實(shí)際發(fā)行額度為16億元,年收益率為2.

34、55；（2）續(xù)存期為354天的“聯(lián)通收益計(jì)劃02”，實(shí)際發(fā)行額度為16億元，年收益率為2。8%；（3）續(xù)存期為421天的“聯(lián)通收益計(jì)劃05",募集規(guī)模為21億 元，年收益率為3。10%，采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式，發(fā)行價(jià)格為96。55元，到期日為2007年2月14日。計(jì)劃的投資收益率通過面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)的方式最終確定。對公司而言，通過發(fā)行資產(chǎn)支持債券，可以以非常低的成本獲得所需資金。而且，靈活運(yùn)用股權(quán)、債務(wù)以及資產(chǎn)證券化等各類融資手段，可以較好地改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。對購買該計(jì)劃的保險(xiǎn)公司而言,提供了短期儲蓄替代型證券投資品種，可以獲得穩(wěn)定的利潤來源。另外，有助于拓寬保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域，提

35、高投資收益率,降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以以大宗交易的方式提高產(chǎn)品的流動性.請問:簡述聯(lián)通的“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品”.參考答案:聯(lián)通資產(chǎn)證券化方案的全稱為“中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃”.該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時空公司向其關(guān)聯(lián)公司長年出租CDMA網(wǎng)絡(luò)的租金收費(fèi)權(quán)。在今后一定時期，該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,將用于向計(jì)劃份額持有人支付本金和投資收益。這一計(jì)劃可以理解為聯(lián)通集團(tuán)將今后收取的網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)提前變現(xiàn)。 45、中小企業(yè)的主要融資方式有哪些?20404 4FB4 侴j31566 7B4E 筎p38095 94CF 铏參考答案：1. 綜合授信；2. 信用擔(dān)保貸款；3. 買方貸款；4。 異地聯(lián)合

36、協(xié)作貸款；5。 項(xiàng)目開發(fā)貸款；6。 出口創(chuàng)匯貸款；7. 自然人擔(dān)保貸款；8。 個人委托貸款；9。 無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款；10. 票據(jù)貼現(xiàn)融資；11。 金融租賃;12. 典當(dāng)融資。 46、風(fēng)險(xiǎn)的不確定性：參考答案：風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生和導(dǎo)致的后果往往是以偶然的和不確定的形式出現(xiàn)的。47、政府在經(jīng)濟(jì)方面如何支持BOT項(xiàng)目運(yùn)作？參考答案：政府對BOT項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上支持的內(nèi)容如下：（1）提供項(xiàng)目運(yùn)作的基本條件；(2）保證項(xiàng)目最低收益的實(shí)現(xiàn)；(3）提供援助貸款和備用貸款；（4）外匯承諾；（5）提供股本投資；（6）對不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取?48、項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括哪幾個方面？參考答案:答:政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目

37、所在國家的政治條件發(fā)生變化而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗、項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)改變、項(xiàng)目債務(wù)償還能力改變等方面的風(fēng)險(xiǎn)。 49、 杠桿租賃融資模式的特點(diǎn)?參考答案:答：1、融資模式比較復(fù)雜；2、債務(wù)償還較為靈活；3、融資應(yīng)用范圍較為廣泛； 50、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個方面:(1）通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目是發(fā)電站、交通基礎(chǔ)設(shè)施或開發(fā)所在國的自然資源時,一般都需要政府的經(jīng)營特許,否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn).（2）所建項(xiàng)目可能對所在國的基本建設(shè)或安全十分重要，因此更容易受到國有化或兼并的威脅，如電

38、站、機(jī)場、橋梁和隧道等。(3)由于所在國的原因，如所在國政府的經(jīng)濟(jì)政策，或者由于外部原因，如遵守石油輸出國組織份額,所在國政府可能采取控制措施來限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度.(4)項(xiàng)目所在國政府可能改變進(jìn)出口政策,如增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目設(shè)備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。（5）匯出利潤和償債可能被征稅或有其他限制。(6）對項(xiàng)目生產(chǎn)可能征收附加稅,如英國政府對開采北海石油征收附加稅。(7)在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。 51、項(xiàng)目直接融資模式：參考答案：項(xiàng)目直接融資模式：是指項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資,并直接承擔(dān)起融資安

39、排中相應(yīng)地責(zé)任和義務(wù)的一種方式。52、杠桿租賃融資模式操作中需要注意的主要方面有哪些？參考答案: 杠桿租賃融資模式在操作中需要注意兩方面:第一是稅務(wù)結(jié)構(gòu)，一些國家對于杠桿租賃的使用范圍和稅務(wù)扣減有很具體的規(guī)定和限制，并且可能根據(jù)情況有所變化；第二是合伙制金融租賃公司，只有合伙制結(jié)構(gòu)能夠真正完全獲得融資租賃中的稅務(wù)好處。 53、以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)的融資模式有何特點(diǎn)？參考答案：37733 9365 鍥G23083 5A2B 娫035947 8C6B 豫_28972 712C 焬>主要體現(xiàn)在三個方面：投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活；適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上比較謹(jǐn)慎.54、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個方面：（1）通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目是發(fā)電站、交通基礎(chǔ)設(shè)施或開發(fā)所在國的自然資源時，一般都需要政府的經(jīng)營特許，否