保險(xiǎn)償一代與償二代

1、償一代與償二代“償一代”與“償二代”是我國(guó)兩種重要的保險(xiǎn)監(jiān)管制度，兩者在框架體系、監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管要求等多方面都存在較大差異，均體現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)特定歷史時(shí)期的監(jiān)管要求?！皟敹笔俏覈?guó)保險(xiǎn)監(jiān)管制度改革的一項(xiàng)重大創(chuàng)新，從試運(yùn)營(yíng)到正式實(shí)施以來(lái)運(yùn)行狀態(tài)良好，能夠有效反映我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)變化。然而，近年來(lái)保險(xiǎn)市場(chǎng)頻繁發(fā)生多起重大風(fēng)險(xiǎn)事件，考驗(yàn)著“償二代”的監(jiān)管功能和效率，也暴露出“償二代”存在的部分問(wèn)題和不足。保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，將資本使用效率納入過(guò)程管控體系。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查和稽核，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，加快推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度建設(shè)，啟動(dòng)“償二代”二期工程，進(jìn)一步完善

2、“償二代”監(jiān)管體系。一、“償一代”框架體系和主要內(nèi)容（一）“償一代”的形成和發(fā)展“償一代”始建于2003年左右，主要借鑒了歐盟償付能力I和美國(guó)基于風(fēng)險(xiǎn)的償付能力資本要求（RBC,并在應(yīng)用中不斷更新和發(fā)展，直到2008年左右，才真正建立一套較為完整的償付能力監(jiān)管制度體系，主要內(nèi)容包括保險(xiǎn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度、償付能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和報(bào)告制度、財(cái)務(wù)分析和檢查制度、監(jiān)管干預(yù)制度、破產(chǎn)救濟(jì)制度五個(gè)部分。（二）“償一代”的主要特點(diǎn)“償一代”是一種規(guī)模導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管制度體系?！皟斠淮敝饕蕾嚩勘O(jiān)測(cè)指標(biāo)，側(cè)重于資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估。“償一代”最低資本額度、償付能力充足率以及其他各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)值的波動(dòng)范圍都有明確的定

3、量取值標(biāo)準(zhǔn)，是一套定量標(biāo)準(zhǔn)體系。2008年保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定增加了集中度風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等規(guī)定。（三）“償一代”的不足之處一是以規(guī)模為導(dǎo)向。二是不能實(shí)現(xiàn)提升保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力的監(jiān)管目標(biāo)，難以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)攝入環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防范。三是主要采用定量監(jiān)管工具，缺乏定性監(jiān)管以及綜合評(píng)價(jià)等監(jiān)管手段。四是隨著現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)衍生出多種形態(tài)的新興風(fēng)險(xiǎn)（如信用違約掉期等），其風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)和影響等與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)差異較大，監(jiān)管方式也不同，“償一代”對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)的管控較為有限。二、“償二代”框架體系和主要內(nèi)容（一）“償二代”框架體系2015年2月17日，“償二代”開始試運(yùn)營(yíng)，2016年1月1日，“

4、償二代”正式實(shí)施，“償二代”一期工程收官。中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架（保監(jiān)發(fā)201342號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱整體框架）和保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（117號(hào)）等一系列政策文件共同構(gòu)成了我國(guó)“償二代”監(jiān)管制度體系的主要內(nèi)容。整體框架規(guī)定了“償二代”的體系名稱、總體目標(biāo)、整體框架構(gòu)成等內(nèi)容，由制度特征、監(jiān)管基礎(chǔ)、監(jiān)管要素和技術(shù)原則四個(gè)部分構(gòu)成。希1“償二代”三支柱的主要內(nèi)容三支井K除發(fā)犁歌恃工具評(píng)竹標(biāo)準(zhǔn)第一支柱瓜化園險(xiǎn)（保臉風(fēng)險(xiǎn).信用鳳段.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）顯化謎本筌，以實(shí)際賁本的心資本分鼠；用力洌試；雅普牙/集合償出能力充足率：核心管討武打充比率第一支柱苒出值比的風(fēng)險(xiǎn)t限略風(fēng)險(xiǎn)、提作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)幅、

5、流或性風(fēng)險(xiǎn)）風(fēng)啰第告評(píng)維UHFi）；風(fēng)世鹿妾求。串估（SARMRA）：荒討性風(fēng)臉1檢布分析：監(jiān)臂措施雙蹄廳門用堀；控制用險(xiǎn)得分鼎一龍柱蟹以監(jiān)管的見通公司信息孩1*&管有息鼓mlm用汗圾市場(chǎng)暗的賢料來(lái)期：周中林,童化林.中網(wǎng)保度業(yè)KI院防葩措施。政策建過(guò)JL保險(xiǎn)理論切實(shí)我.如17間,保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則共包括17項(xiàng)文件，是對(duì)整體框架監(jiān)管制度規(guī)定執(zhí)行和落實(shí)的相關(guān)規(guī)定。（二）“償二代”的主要特點(diǎn)“償二代”主要有以下六個(gè)特點(diǎn)：一是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向建立風(fēng)險(xiǎn)分層監(jiān)管模型，并分層細(xì)分每一類風(fēng)險(xiǎn)；二是實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管；三是適用于新興保險(xiǎn)市場(chǎng)；四是將償付能力作為監(jiān)管基礎(chǔ)；五是與國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則兼容；六是將宏

6、觀審慎監(jiān)管納入保險(xiǎn)監(jiān)管體系。三、“償二代”與“償一代”的幾個(gè)主要差別（一）資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估“償一代”和“償二代”均按照賬面價(jià)值評(píng)估資產(chǎn)，美國(guó)RBC也采用賬面價(jià)值評(píng)估資產(chǎn)?！皟斠淮币?guī)定“可以被保險(xiǎn)公司任意處置的可用于履行對(duì)保單持有人義務(wù)的資產(chǎn)”均為認(rèn)可資產(chǎn)，否則均為非認(rèn)可資產(chǎn)。“償二代”規(guī)定認(rèn)可資產(chǎn)必須同時(shí)具有存在性、次級(jí)性、永續(xù)性和非強(qiáng)制性四個(gè)特征，將資產(chǎn)細(xì)分為核心資本和附屬資本兩大類。表2“候一代”-“償二代”和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于資產(chǎn)限招監(jiān)管物定的建異負(fù)債最詆匿*叱以En宜部的蹌產(chǎn)注別需曲曲除等認(rèn)可資產(chǎn)卜法忘那務(wù)我保沒(méi)教為守.尊性近吃門;外珪7本要求”:心不：M中：，：一定比倒T模二代”或吐卜浦

7、白城車均為認(rèn)叫廢產(chǎn).長(zhǎng)期行滿普密產(chǎn)為#4川徜產(chǎn)M優(yōu)估計(jì)負(fù)冠十鳳承邊際.長(zhǎng)期存險(xiǎn)鋪包含限諦刑帝的成本第層細(xì)分用險(xiǎn),L2K院為導(dǎo)向會(huì)計(jì)源則稱位桿伯量憂估計(jì)貧倦十風(fēng)險(xiǎn)為"十伏余述感麓科來(lái)源：蟲據(jù)2015隼H”U清華大學(xué)必濟(jì)U徵展學(xué)除中國(guó)保險(xiǎn)。風(fēng)暗管理對(duì)黨中心c-nosfi-中國(guó)保險(xiǎn)倒惟力j£管的新程需國(guó)際研時(shí)會(huì)救科顰理“償一代”采用相對(duì)保守的假設(shè)對(duì)負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，負(fù)債暗含了對(duì)部分資本的要求。從最優(yōu)負(fù)債估計(jì)的比較來(lái)看，“償二代”下的取值明顯低于“償一代”。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中準(zhǔn)備金貼現(xiàn)率實(shí)際反映的是部分可供出售的短期資產(chǎn)利率；“償二代”中的風(fēng)險(xiǎn)利率采用終極利率平滑機(jī)制，降低了利率波動(dòng)對(duì)準(zhǔn)備金的

8、影響。"最認(rèn)我K及低賁本其他負(fù)債其他負(fù)值保，單電消二*風(fēng)院邊際凈資本圖1資產(chǎn)食債結(jié)構(gòu)差異（二）最低資本要求“償一代”規(guī)定按照準(zhǔn)備金和保費(fèi)的一定比例提取最低資本金?！皟敹睂?duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多層細(xì)分，采用相關(guān)系數(shù)矩陣計(jì)算最低資本要求，包括量化風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和附加資本三個(gè)部分?！皟敹睂?duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求提高，因而最低資本要求明顯高于“償一代”。（三）監(jiān)管評(píng)價(jià)/監(jiān)管依據(jù)“償一代”的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為償付能力充足率以及保費(fèi)增長(zhǎng)率波動(dòng)范圍等一系列定量化指標(biāo)，“償一代”償付能力充足率為認(rèn)可資產(chǎn)和認(rèn)可負(fù)債之比，監(jiān)管門檻值分為三檔：100%、100%150%、150%（最新），主要監(jiān)測(cè)各類定量指標(biāo)達(dá)標(biāo)情況

9、。“償二代”為三支柱監(jiān)管框架體系，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)包括償付能力充足率和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)等。其中，償付能力充足率指標(biāo)包含核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率兩個(gè)指標(biāo)，是定量化指標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)指標(biāo)在定量監(jiān)測(cè)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，考慮了難以量化的風(fēng)險(xiǎn)的影響，是定性化指標(biāo)。四、保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)情況（一）試運(yùn)營(yíng)期間1 .償付能力充足率指標(biāo)在實(shí)際資本方面，“償二代”下實(shí)際資本普遍高于“償一代”下的實(shí)際資本，主要是由于“償一代”與“償二代”認(rèn)可負(fù)債的差異，“償二代”降低了保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金的要求。在最低資本方面，“償一代”最低資本按照保費(fèi)規(guī)模的一定比例提取，主要是針對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；“償二代”最低資本為各種可量化風(fēng)險(xiǎn)的資本要求

10、，包括保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等，因而“償二代”最低資本要求明顯高于“償一代”。在償付能力充足率方面，從整個(gè)市場(chǎng)情況來(lái)看，“償二代”下保險(xiǎn)業(yè)償付能力充足率變動(dòng)并不大，財(cái)險(xiǎn)公司償付能力充足率略微上升，壽險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司償付能力充足率略微下降。表42015年末償付能力指標(biāo)計(jì)算結(jié)果公司名稱實(shí)際資4（化元）糠悵貴承1億元）償H1窕力薛含率（%）5像一代”信二優(yōu)”婚一代”“修二代”“馀一代r矮二代“變動(dòng)中國(guó)人壽282S2O7020.7685fir761955.5333035gm202平安人壽1239,124443.662022S9203.20219.671647新華人壽559.49246.0058

11、6,13227.4J2«(加653.53人保財(cái)險(xiǎn)12I4.7S)783142R.242262fi3.6757.67平安財(cái)險(xiǎn)3M646603021636如,98IB2.22膽53壯33太平洋財(cái)險(xiǎn)261.0137J.4I123.72130.162IL285.47440險(xiǎn)公司2162323SO8刈39326263.32553-7.90財(cái)嗓公司912475314291660273.82«6.312.57再保險(xiǎn)公司41531能167262255-7.57謊料來(lái)源：根翱各保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告1P理2 .最低資本要求構(gòu)成差異財(cái)險(xiǎn)公司量化風(fēng)險(xiǎn)主要是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司量化風(fēng)險(xiǎn)主要是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，

12、約占量化風(fēng)險(xiǎn)的70%。在一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本構(gòu)成中，壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)占比最高，財(cái)險(xiǎn)公司保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)占比最高，其次是信用風(fēng)險(xiǎn)。*1河1蟀末前三大過(guò)電任付相時(shí)定金司國(guó)尊點(diǎn)率均壬中15A壽平麥人百K保時(shí)隆不在時(shí)降20.11羽H4Ml制廝后INI市場(chǎng)囚員7OJEHC7.則“a3i.7h25.4612a信用風(fēng)局舊T.N5TJd'P1mKI2a卻avirtH1值11於i<N>WIKi麗用”睇風(fēng)am低位率構(gòu)成(二)正式運(yùn)營(yíng)階段1 .“償二代”對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)情況(1) 2016年“償二代”監(jiān)管指標(biāo)變化隨著保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積，2016年財(cái)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司和整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)各季度核心和綜合償付能力充

13、足率持續(xù)下降，反映了“償二代”對(duì)風(fēng)險(xiǎn)變化的敏感性。2017年保險(xiǎn)監(jiān)管加嚴(yán)以后，第二季度保險(xiǎn)業(yè)核心和綜合償付能力充足率首次出現(xiàn)小幅反彈，壽險(xiǎn)公司核心償付能力充足率略有回升。2016201F年備季度迨斷市堵岸付集電死定克干,：盟睡.1無(wú)比率壽粉髭司琳歸郭司百RW片司，怖心”1鴻¥255251林育加朝253梗心227235433227工修2"值卻三枝小羞芯1m易占245和金J7B胡四1峽L-2132M>397215特在2332H3W233可通加114蟀曲上制5ft*加詡一幡心214£2J34如*229324235涉卅世甫甲川學(xué)"余。錯(cuò)打能力充足率一核心償

14、廿底月充足率圖3保險(xiǎn)業(yè)20162017年各季度償付能力充足率變動(dòng)情況2016年，部分保險(xiǎn)公司償付能力充足率低于監(jiān)管門檻，分別受到對(duì)應(yīng)的監(jiān)管制裁。部分保險(xiǎn)公司由于大規(guī)模擴(kuò)張高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，“償二代”下的監(jiān)管資本大幅增加，雖然其償付能力充足率達(dá)標(biāo)，但逼近監(jiān)管門檻。部分風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為A類的保險(xiǎn)公司，償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力監(jiān)管評(píng)估(SARMAR得分較高，獲得了降低監(jiān)管資本要求的獎(jiǎng)勵(lì)。部分風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類或D類的保險(xiǎn)公司，SARMARB分較低，被追加了監(jiān)管資本要求，資金的使用成本上升。(2) 2017年“償二代”監(jiān)管指標(biāo)變化2017年上半年，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均較2016年底回升；

15、SARMARffm分為78.58分，較上年底略有下降；2016年第四季度核心和綜合償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的兩家保險(xiǎn)公司，兩項(xiàng)指標(biāo)再次不達(dá)標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為B類以上的保險(xiǎn)公司占比為98%。保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。2 .保險(xiǎn)公司增資情況保險(xiǎn)公司可以通過(guò)追加資本金、發(fā)行債券、上市融資等多種方式補(bǔ)充資本，提高償付能力要先提高資本充足率。2015年，59家保險(xiǎn)公司增資高達(dá)1922億元，超過(guò)2013年和2014年的總和。2016年整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)新增資本金748.54億元，壽險(xiǎn)公司增資488.55億元，財(cái)險(xiǎn)公司增資144.88億元，再保險(xiǎn)公司增資82.7億元，資管公司增資28億元，集團(tuán)公司增資4

16、.41億元。2017年上半年，8家公司共增資95.32億元，5家公司發(fā)布增資計(jì)劃，累計(jì)擬增資88.98億元，較2016年增資規(guī)模大幅下滑。五、政策建議“償二代”彌補(bǔ)了“償一代”監(jiān)管中的多項(xiàng)不足和問(wèn)題，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的監(jiān)管特點(diǎn)，適應(yīng)了當(dāng)前保險(xiǎn)監(jiān)管要求的變化。為更好地發(fā)揮“償二代”風(fēng)險(xiǎn)管控作用，建議我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司未來(lái)在以下幾個(gè)方面加強(qiáng)調(diào)整。一是加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的穿透式監(jiān)管。防范部分機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過(guò)延長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)鏈條等方式虛增資本，提升保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)，借助保險(xiǎn)平臺(tái)擾亂市場(chǎng)。二是要加強(qiáng)保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)管控的主動(dòng)性。通過(guò)做實(shí)資本管理規(guī)劃，加強(qiáng)控制風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制約束等多種方式，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司自身在風(fēng)險(xiǎn)管理中的主動(dòng)性。三是監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查和稽核。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要在償付能力報(bào)告等的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查以及數(shù)據(jù)稽核，通過(guò)定期檢查、重點(diǎn)檢查、不定期抽查等多種方式