證券流通案例

1、精品資料推薦證券流通案例股市神話的破滅億安科技股價操縱案“億安科技”，一個原本不起眼的普通股票，從1998年8月的5.6元股左右，最高上漲到2000年2月的126.31元股，漲幅高達(dá)21.5倍，引起了市場的極大震動，被廣大投資者譽為“中國股票市場的神話”。可是好景不長，在這之后股價開始一路下滑。鑒于股票出現(xiàn)的異常波動，中國證監(jiān)會于2001年1月10日宣布正在查處涉嫌操縱“億安科技”股價案，消息一出，市場一片嘩然，當(dāng)天股價全天封死在跌停板上，之后股價連連跌停，作為中國股票市場上的第一只百元股票和中國網(wǎng)絡(luò)股的“先驅(qū)”，“億安科技”創(chuàng)造的股市神話就這樣破滅了。一、事件過程“億安科技”前身為深圳市錦興

2、實業(yè)股份有限公司（簡稱“深錦興”），于1992年5月7日在深圳證券交易所上市交易，1999年8月更名為廣東億安科技股份有限公司，“深錦興”股票隨之正式更名為“億安科技”?！皟|安科技”股票從1999年10月25日到2000年2月17日短短的70個交易日中，股價由26元股左右不停地上漲，到2000年2月15日，“億安科技”股價突破百元大關(guān)，成為自滬深股票實施拆細(xì)后首只市價超過百元的股票，這引起了市場的極大關(guān)注。鑒于股票出現(xiàn)的異常波動，中國證監(jiān)會對此股票交易展開調(diào)查，調(diào)查表明“億安科技”股票的飆升純屬廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司和廣東金易投資顧問有限公

3、司等四家公司的操縱行為。調(diào)查結(jié)果表明，上述四家公司自1998年10月5日起，集中資金，利用627個個人股票賬戶及3個法人股票賬戶，大量買入“深錦興”（后更名為“億安科技”）股票。持倉量從1998年10月5日的53萬股，占流通股的1.52%，到最高時2000年1月12日的3001萬股，占流通股的85%。同時，還通過其控制的不同股票賬戶，以自己為交易對象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣，影響證券交易價格和交易量，聯(lián)手操縱“億安科技”的股票價格。截至2001年2月5日，上述四家公司控制的627個個人股票賬戶及3個法人股票賬戶共實現(xiàn)盈利4.49億元，股票余額77萬股。從調(diào)查的結(jié)果來看，炒作“億安科技”的這

4、四家公司明目張膽地違反了公司法和證券法，肆無忌憚地操縱股票價格，牟取暴利。為此，中國證監(jiān)會對聯(lián)手操縱億安科技股票價格的4家廣東投資顧問公司進(jìn)行處罰：沒收違法所得并罰款總計8.98億元，限3個月內(nèi)賣出剩余股票77萬股，盈利予以沒收。股票被盜賣，換成“銀廣夏”一、事件過程2001年9月10日，即“銀廣夏”復(fù)盤的第一天，長城證券阜成門營業(yè)部投資者付某的5只股票被莫名其妙賣出，同時買進(jìn)了1300股銀廣夏，整個股票盜賣和盜買的過程僅為2分多鐘。在隨后的幾天里，類似的股票盜賣事件屢次發(fā)生，這自然引起了有關(guān)部門的高度重視。對這幾起股票盜賣事件，有關(guān)專家指出，從技術(shù)操作上看有四種可能：(1) 營業(yè)部內(nèi)部人員竊

5、取了用戶的密碼。那么，他必須先清空記錄，再修改柜臺交易軟件數(shù)據(jù)，這樣一定會在數(shù)據(jù)庫上留下修改的記錄。(2) 營業(yè)部內(nèi)部人員與軟件開發(fā)商勾結(jié)起來做的手腳。這樣的話，銷毀保存在數(shù)據(jù)庫的修改記錄就不是什么難事了。(3) 黑客搗鬼。(4) 被身邊的親朋好友盜取了密碼。2001年11月13日，北京市東城區(qū)法院就一起股票盜賣案舉行了聽證會。原告要求其所在的證券營業(yè)部返還被盜賣的股票，并賠償相關(guān)的資金損失等。而被告指出，原告沒有證據(jù)證明這四筆買賣行為不是自己或委托別人自愿進(jìn)行的行為；而且，被告所用交易軟件的軟件開發(fā)商也出具證明，證明營業(yè)部系統(tǒng)的交易記錄沒有被修改的痕跡等。被告最后得出結(jié)論，股票盜買盜賣事件是

6、由于交易密碼保管不善造成的，損失應(yīng)該由交易者自己承擔(dān)。“327風(fēng)波”中國國債期貨的夭折“327風(fēng)波”被國外一些新聞媒體稱為“中國的巴林事件”，它不僅導(dǎo)致了上海證券市場的混亂，而且成為中國關(guān)閉國債期貨市場的緣由。1 327國債期貨券種：1992年三年期，1992年7月1日發(fā)行，年利率9.5%（發(fā)行時三年期銀行存款利率為8.28%）。交收月份：1995年6月份2 國債期貨每口面值（合約規(guī)模）2萬元，保證金為2.5。3 財政部1993年7月公告，1992、1993年國庫券從1993年7月11日起實行保值，保值貼補率按兌付時人民銀行公告的保值貼補率計算。4市場情況1995年2月23日,多方開倉的機構(gòu)和

7、個人達(dá)1800多家，空方只有900多家，上海萬國證券公司是空方主力；當(dāng)天收市幾小時后，上證所發(fā)布緊急公告：當(dāng)日327券16：22分出現(xiàn)異常交易，決定16點22分13秒以后的327券交易均為無效交易；327券這天發(fā)生的事件是中國建國以來最大的一次金融風(fēng)暴。5上海國債期貨市場自1995年3月份起實行漲跌停板制度。6中國證監(jiān)會決定從1995年5月18日起暫停國債期貨交易試點。各期貨交易場所不準(zhǔn)會員開新倉，并組織會員協(xié)議平倉，清場截止日期為5月31日。75月30日，上證所宣布上海國債期貨平倉5月29日順利結(jié)束。事件過程1992年12月28日，上海證券交易所首先向證券自營商推出了國債期貨交易。此時，國債

8、期貨尚未對公眾開放，交投清淡，并未引起投資者的興趣。1993年10月25日，上海證券交易所國債期貨交易向社會公眾開放。從1992年開始，隨著投資熱潮、價格改革開放以及工資和服務(wù)業(yè)的增長，引發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹，1994年零售物價上漲率高達(dá)21.7。人民銀行于1993年5月和7月連續(xù)兩次提高金融機構(gòu)的存貸款利率，并于1993年7月11日宣布恢復(fù)對三年以上定期儲蓄存款的保值貼補。隨后，財政部也宣布對1992年、1993年發(fā)行的三年、五年期國債實行保值貼補，每月公布的保值貼補率隨物價的上漲增長得很快。國債期貨的價格代表市場對國債未來價格的預(yù)期，對于保值貼補的國債而言，保值貼補率上漲意味著這些國債價格上

9、漲。因此，頻繁的大幅利率變動使得投機者在國債期貨市場上大肆興風(fēng)作浪。327國債期貨品種的原生工具是保值貼補的首批到期的國庫券，并且其價格和發(fā)行量上漲的幅度最大。由于缺乏國債期貨交易的法規(guī)及嚴(yán)密的風(fēng)險控制制度，信息傳播又非?；靵y，大量熱錢進(jìn)入國債期貨市場，操縱價格，導(dǎo)致了市場秩序的混亂，期貨價格與現(xiàn)貨價格嚴(yán)重偏離。在“327”風(fēng)波爆發(fā)前的數(shù)月中，上海證券交易所“314”國債合約已出現(xiàn)數(shù)家機構(gòu)聯(lián)手操縱市場，日價格波幅達(dá)3元的異常行情。1995年2月23日，財政部公布的1995年新債發(fā)行量被市場人士視為利多，加之“327”國債本身貼息消息日趨明朗，致使全國各地國債期貨市場均出現(xiàn)向上突破行情。在148

10、.50價位封盤失敗、行情飆升后蓄意違規(guī)。16點22分之后，空方主力上海萬國證券公司大量透支交易，在最后7分鐘交易時間拋出1056萬口合約空單（合2112億元面值的國債，而327券本品流通量只有246.8億元），這一數(shù)字相當(dāng)于327國債期貨的現(xiàn)貨1992年國庫券發(fā)行量的3倍，并將價格打壓至147.50元收盤，使327合約暴跌3.8元，并使當(dāng)日開倉的多頭全線爆倉。為避免事態(tài)進(jìn)一步擴大，上海證券交易所于收市后發(fā)布緊急公告：當(dāng)日最后8分鐘交易無效，從2月27日開始休市，并組織協(xié)議平倉。開放式基金的日常申購和贖回與封閉式基金不同的是，開放式基金不能在證券交易所掛牌交易。因此，投資者要想買入或者賣出基金份額的話，只能直接從基金管理公司或其選定的基金代銷機構(gòu)進(jìn)行申購或贖回。進(jìn)行申購或贖回時，一般按9精品資料推薦照基金當(dāng)天對外公布的單位資產(chǎn)凈值，再加上或者減去手續(xù)費進(jìn)行。以華安創(chuàng)新為例，申購份額在1000萬元以下的，申購費率為1.5%;1000萬元以上的，申購費率為1.2%。而贖回費率不分金額大小，一律為0.5%?，F(xiàn)在某投資者要申購10萬份華安創(chuàng)