第七章設(shè)備更新與租賃決策_(dá)工程經(jīng)濟(jì)

1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科第七章 設(shè)備更新與租賃決策本章重點(diǎn)1、掌握設(shè)備有形、無形損耗的類型及其對設(shè)備價值的影響；2、掌握設(shè)備折舊的含義、折舊方法與計算；3、掌握設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命概念及其計算；4、掌握存在新設(shè)備的設(shè)備更新原則及方法；5、掌握存在稅收影響的設(shè)備租賃與購買比較決策。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科第一節(jié)第一節(jié)第一節(jié) 設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備的磨損及磨損規(guī)律n設(shè)備磨損有有形磨損、無形磨損二種形式。n1.有形磨損（又稱物理磨損）n 第種有形磨損：設(shè)備使用時在力的作用下，其零部件到整個設(shè)備受到摩擦、沖擊

2、、振動或疲勞，使設(shè)備的實體遭受到損傷。通常表現(xiàn)為：n（l）零部件原始尺寸的改變，甚至其形狀發(fā)生改變；n（2）公差配合性質(zhì)的改變，以及精度的降低；n（3）零部件的損壞。n 第種有形磨損：設(shè)備在閑置中受到自然力的作用產(chǎn)生銹蝕，或是由于缺乏必要的保護(hù)、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力，產(chǎn)生物質(zhì)磨損。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n2無形磨損（又稱精神磨損）n第種無形磨損：設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但由于設(shè)備制造廠制造工藝不斷改進(jìn)，勞動生產(chǎn)率不斷提高而使得生產(chǎn)相同機(jī)器設(shè)備所需的社會必要勞動減少，因而使原來購買的設(shè)備價值相應(yīng)

3、貶值了。 n第種無形磨損是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出性能更完善、效率更高的設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對降低而發(fā)生貶值。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科無形磨損技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式n設(shè)備的補(bǔ)償方式有大修理、現(xiàn)代化改裝和更新三種形式。n大修理：大修理：是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；n現(xiàn)代化改造：現(xiàn)代化改造：是對設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主。這兩者都屬于局部補(bǔ)償。n更新

4、：更新：是對整個設(shè)備進(jìn)行更換，屬于全部補(bǔ)償。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備磨損形式設(shè)備磨損形式設(shè)備磨損形式設(shè)備磨損形式設(shè)備磨損形式設(shè)備磨損形式修修修 理理理不可消除性的不可消除性的不可消除性的有形磨損有形磨損有形磨損更更更 新新新第二種第二種第二種無形磨損無形磨損無形磨損改改改 裝裝裝設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備磨損的補(bǔ)償可消除性的可消除性的可消除性的有形磨損有形磨損有形磨損技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備的折舊n設(shè)備資產(chǎn)的折舊：按期或按活動量將設(shè)備磨損轉(zhuǎn)成為產(chǎn)品的成本費(fèi)用的方式。n折舊費(fèi)：按期或按活動量轉(zhuǎn)為產(chǎn)品成本費(fèi)用的設(shè)備資產(chǎn)

5、的損耗價值。n計算設(shè)備折舊時，應(yīng)考慮以下三個因素：設(shè)備資產(chǎn)的原值、凈殘值和折舊年限。n設(shè)備資產(chǎn)的原值。一般為購置設(shè)備時一次性支付的費(fèi)用，又稱初始費(fèi)用。n凈殘值。即設(shè)備的殘值減去其清理費(fèi)用以后的余額。n折舊年限。即按財政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設(shè)備的帳面價值為零所需要的時間。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科關(guān)于折舊年限n正確的使用年限：應(yīng)綜合反映有形和無形損耗n使用年限估計過長：固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命已滿，但價值還未全部轉(zhuǎn)移，這等于把老本當(dāng)收入，人為擴(kuò)大利潤，使固定資產(chǎn)得不到更新，企業(yè)無后勁。n使用年限估計過短：使補(bǔ)償有余，導(dǎo)致人為增大成本，利潤減少，少納所得稅，并可能提前報廢，造成浪費(fèi)。

6、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科直線折舊法n直線折舊法，又稱平均年限法，它是在設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限里按期平均分?jǐn)傎Y產(chǎn)價值的一種計算方法。其每期折舊費(fèi)的表達(dá)式為DNSPD式中：式中：式中：DDD每期折舊費(fèi)，元；每期折舊費(fèi)，元；每期折舊費(fèi)，元； SSS折舊期末資產(chǎn)凈殘值，元；折舊期末資產(chǎn)凈殘值，元；折舊期末資產(chǎn)凈殘值，元； PPP資產(chǎn)的原值，元；資產(chǎn)的原值，元；資產(chǎn)的原值，元； N N ND D D資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。 其中其中其中 S S S S S S0 0 0 S S Sc c c式中：式中：式中：S S S0 0 0折舊

7、期末資產(chǎn)預(yù)計殘值，元；折舊期末資產(chǎn)預(yù)計殘值，元；折舊期末資產(chǎn)預(yù)計殘值，元； S S Sc c c折舊期末預(yù)計清理費(fèi)用，元。折舊期末預(yù)計清理費(fèi)用，元。折舊期末預(yù)計清理費(fèi)用，元。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 如果以資產(chǎn)的原值為基礎(chǔ)，每期折舊率d的表達(dá)式：100/1100DNPSPDd技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科例： 某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費(fèi)用為 0 元，折舊年限為 10年。計算其年折舊額、折舊率。 解：年折舊額：元）(90010100010000DNSPD如果以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)，得折舊率：如果以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)，得折舊率：如果以資產(chǎn)原值為

8、基礎(chǔ)，得折舊率：%910010000900100PDd技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科加速折舊法n即在設(shè)備折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少地遞減提取折舊費(fèi)，從而使設(shè)備資產(chǎn)磨損得到加速補(bǔ)償?shù)挠嬏嵴叟f費(fèi)的方法。（1）、年數(shù)和折舊法。)() 1() 1(2SPNNmNDDDDm第第第m m m年年末的折舊費(fèi)年年末的折舊費(fèi)年年末的折舊費(fèi)D D Dmm m為為為以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，第以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，第以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，第m m m年折舊率年折舊率年折舊率D D Dmm m為為為100PDdmm技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科例： 某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元

9、，清理費(fèi)用為 0 元，折舊年限為 10年。計算其年折舊額、折舊率。 年度年度年度 年折舊率年折舊率年折舊率（1 1 1）折舊額折舊額折舊額（2 2 2）（）（）（1 1 1）（100001000010000100010001000）凈值凈值凈值 0 0 0 1000010000100001 1 110/5510/5510/551636 1636 1636 8364 8364 8364 2 2 29/559/559/551473 1473 1473 6891 6891 6891 3 3 38/558/558/551309 1309 1309 5582 5582 5582 4 4 47/557/5

10、57/551145 1145 1145 4436 4436 4436 5 5 56/556/556/55982 982 982 3455 3455 3455 6 6 65/555/555/55818 818 818 2636 2636 2636 7 7 74/554/554/55655 655 655 1982 1982 1982 8 8 83/553/553/55491 491 491 1491 1491 1491 9 9 91010102/552/552/551/551/551/55327 327 327 1641641641164 1164 1164 100010001000年數(shù)和法計提

11、折舊表年數(shù)和法計提折舊表年數(shù)和法計提折舊表解：解：解：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科（2）雙倍余額遞減法n采用這種方法時，折舊率是按直線折舊法折舊率的兩倍計算的。這也是一種典型的加速折舊法。n在第m年年末的折舊額Dm的表達(dá)式為：n以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，年折舊率d為：dDPDmmm)(11式中：式中：式中：P P P m-lm-lm-l 第第第m m ml l l年年末的資產(chǎn)凈值，元；年年末的資產(chǎn)凈值，元；年年末的資產(chǎn)凈值，元；D D D m-1m-1m-1第第第m m ml l l年年末的折舊額，元。年年末的折舊額，元。年年末的折舊額，元。%100)1 (2DNPSd技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)

12、科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科例： 某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費(fèi)用為 0 元，折舊年限為 10 年。計算其年折舊額、折舊率。%18%10010)1000010001 (2d雙倍余額遞減法計提折舊費(fèi)雙倍余額遞減法計提折舊費(fèi)雙倍余額遞減法計提折舊費(fèi)年度年度年度折舊額（折舊額（折舊額（1 1 1）18%18%18%（2 2 2）凈值（凈值（凈值（2 2 2）0 0 0 1000010000100001 1 11800180018008200 8200 8200 2 2 21476147614766724 6724 6724 3 3 31210121012105514 55

13、14 5514 4 4 49929929924521 4521 4521 5 5 58148148143707 3707 3707 6 6 66676676673040 3040 3040 7 7 75475475472493 2493 2493 8 8 84494494492044 2044 2044 9 9 93683683681676 1676 1676 101010 676 676 676 1000 1000 1000技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科三種折舊法的比較 年數(shù)和法年數(shù)和法年數(shù)和法直線法直線法直線法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年年年度度度折舊額折舊額折舊額凈

14、值凈值凈值折舊額折舊額折舊額凈值凈值凈值折舊額折舊額折舊額凈值凈值凈值0 0 0 100001000010000 100001000010000 1000010000100001 1 11636 1636 1636 8364 8364 8364 9009009009100910091001800 1800 1800 8200 8200 8200 2 2 21473 1473 1473 6891 6891 6891 9009009008200820082001476 1476 1476 6724 6724 6724 3 3 31309 1309 1309 5582 5582 5582 90090

15、09007300730073001210 1210 1210 5514 5514 5514 4 4 41145 1145 1145 4436 4436 4436 900900900640064006400992 992 992 4521 4521 4521 5 5 5982 982 982 3455 3455 3455 900900900550055005500814 814 814 3707 3707 3707 6 6 6818 818 818 2636 2636 2636 900900900460046004600667 667 667 3040 3040 3040 7 7 7655 65

16、5 655 1982 1982 1982 900900900370037003700547 547 547 2493 2493 2493 8 8 8491 491 491 1491 1491 1491 900900900280028002800449 449 449 2044 2044 2044 9 9 9327 327 327 1164 1164 1164 900900900190019001900368 368 368 1676 1676 1676 101010164 164 164 1000 1000 1000 900900900100010001000676 676 676 1000

17、1000 1000 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科加速折舊法的特點(diǎn) ：n優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：n促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步n符合收入成本配比原則n使成本費(fèi)用在整個使用期內(nèi)較為平衡。n缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：n前期成本提高，利潤降低，抵扣了企業(yè)應(yīng)繳稅款，等于國家提供了變相無息貸款。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科第二節(jié)第二節(jié)第二節(jié) 設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備更新及其原則n設(shè)備更新決策時，應(yīng)該遵守下面兩個原則：n不考慮沉沒成本。在設(shè)備更新分析中，經(jīng)常會遇到沉沒成本的概念。沉沒成本一般不會影響方案的新選擇。例如，某設(shè)備3年前的原始成本是15 000元，目前的帳面價值是5 00

18、0元，現(xiàn)在的凈殘值僅為3 000元。在進(jìn)行設(shè)備更新分析時，3年前的原始成本為15 000元是過去發(fā)生的而與現(xiàn)在決策無關(guān)，因此是沉沒成本。目前該設(shè)備的價值等于凈殘值3 000元。n不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，而應(yīng)該立于一個客觀介入的立場上比較分析。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n例： 機(jī)器A在4年前以原始費(fèi)用22000元購置，估計可以使用10年，第10年末估計凈殘值為2000元，年使用費(fèi)為7500元，目前的售價是6000元。現(xiàn)在市場上同類機(jī)器B的原始費(fèi)用為24000元，估計可以使用10年，第10年末的凈殘值為3000元，年使用費(fèi)為5000元。現(xiàn)有兩個方案：方案一繼續(xù)使用機(jī)器A

19、，方案二把機(jī)器A出售，然后購買機(jī)器B。 已知基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15，比較這兩個方案的優(yōu)劣？技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 方案一：方案一：方案一： ACACAC（A A A） =6000=6000=6000（A A AP P P，151515，6 6 6）+7500+7500+7500200020002000（A/F,15%,6A/F,15%,6A/F,15%,6） 8856 8856 8856 . . .8 8 8（元）（元）（元）方案二：方案二：方案二： ACACAC（B B B）=24000=24000=24000（A A AP P P，151515，101010）50005000500

20、03000 3000 3000 （A/F,15%,10A/F,15%,10A/F,15%,10） 9634.39634.39634.3（元）（元）（元） ACACAC（B B B）9634.39634.39634.3元元元ACACAC（B B B）8856.88856.88856.8（元）（元）（元） 采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費(fèi)用采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費(fèi)用采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費(fèi)用778.5778.5778.5元。元。元。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備原型更新的決策方法（經(jīng)濟(jì)壽命）n現(xiàn)代設(shè)備的壽命不僅要考慮自然壽命，而且還要考

21、慮設(shè)備的技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。n1設(shè)備的壽命n (1) 設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命，即設(shè)備從投入使用開始，直到因為在使用過程中發(fā)生物質(zhì)磨損而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。n（2）設(shè)備的技術(shù)壽命，又稱有效壽命。它是指設(shè)備在市場上維持其價值的時期。具體地說，是指從設(shè)備開始使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間。它主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的。n（3）設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開始倒因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而被更新所經(jīng)歷的時間。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命估算n年值法概述。年值法是指將研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量折算成與之等值的等額支付系列，也即

22、將現(xiàn)金流量年金化。它是估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命常用的方法。假設(shè)年值為AW，年利率為i，則有表達(dá)式在上式中，如果使用年限在上式中，如果使用年限在上式中，如果使用年限N N N為變量，則當(dāng)為變量，則當(dāng)為變量，則當(dāng)N N N為經(jīng)濟(jì)壽命時，為經(jīng)濟(jì)壽命時，為經(jīng)濟(jì)壽命時，應(yīng)滿足：應(yīng)滿足：應(yīng)滿足： 當(dāng)當(dāng)當(dāng)CFCFCFi i i0 0 0時，時，時，AWAWAW最大最大最大(max);(max);(max); 當(dāng)當(dāng)當(dāng)CFCFCFi i i000時，時，時，AWAWAW最?。ㄗ钚。ㄗ钚。╩inminmin）。）。）。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n例：某專用設(shè)備其購置安裝費(fèi)為12萬元，前3年由制造單位保修，第4

23、年、第5年的維護(hù)費(fèi)均為2萬元；第5年以后每年比前一年增加2.5萬元。不論哪年更新，該設(shè)備的殘值均不計。假定利率為10，該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是多少？技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n解：使用 3年的平均年費(fèi)用 12（AP， 10，3） 12 040214825（萬元）n使用 4年的平均年費(fèi)用=12 2（ PF， 10，4） （AP， 10，4）（ 12 2 06830） 03155 4217（萬元）n使用 5年的平均年費(fèi)用=12 2（ PF， 10，4） 2（ PF， 10，5）（AP，10，5） （l 2 06830 2 06209） 02638 3854（萬元）n使用6年的平均年費(fèi)用122（

24、PF，10，4）2 （PF，10，5）45（PF，10，6）（AP，10，6）（122 068302 06209 45 05645） 02296 3937（萬元） n該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為5年。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n平均年費(fèi)用法n當(dāng)設(shè)備項目的現(xiàn)金流量以考慮費(fèi)用為主時，可用平均年費(fèi)用（AAC）法。設(shè)備的年費(fèi)用是由資金回收額（年資本費(fèi)）和年使用費(fèi)組成，而年使用費(fèi)又由年營運(yùn)費(fèi)和年維修費(fèi)組成。考慮到凈殘值的影響，平均年費(fèi)用中年資本費(fèi)和年使用費(fèi)都要修正，使用期為N年設(shè)備平均年費(fèi)用為nAAC（PS）（AP，i，N）SiY0Ymn式中：Y0平均年營運(yùn)費(fèi)，元；n Ym平均年維修費(fèi)，元技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技

25、術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n平均年盈利法當(dāng)項目的現(xiàn)金流量以考慮收入為主時，可以用平均年盈利（AAB）法估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。這時，設(shè)備項目的主要現(xiàn)金流量有兩項：年資本費(fèi)和年收益，其中年收益是年總收入與年總費(fèi)用的差值?？紤]到凈殘值的影響，平均年盈利法的表達(dá)式為 AABN（PS）（AP，i，N）ASI ABBmax （PS）（AP，i，Ne）ASei技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科出現(xiàn)新設(shè)備條件下的更新決策方法n新、舊設(shè)備方案的比較分析，就是要決定現(xiàn)在馬上購置新設(shè)備、淘汰舊設(shè)備；還是至少保留使用舊設(shè)備一段時間，再用新設(shè)備替換舊設(shè)備。新設(shè)備原始費(fèi)用高，營運(yùn)費(fèi)和維修費(fèi)低；舊設(shè)備原始費(fèi)用（目前凈殘值）低，

26、營運(yùn)費(fèi)和維修費(fèi)高；必須進(jìn)行權(quán)衡判斷，才能做出正確的選擇，一般情況是要進(jìn)行逐年比較的。仍然應(yīng)用年值法。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 例：某設(shè)備目前的凈殘值為 8 000元，還能繼續(xù)使用 4年，保留使用的情況如下 新設(shè)備的原始費(fèi)用為新設(shè)備的原始費(fèi)用為新設(shè)備的原始費(fèi)用為 35 00035 00035 000元，經(jīng)濟(jì)壽命元，經(jīng)濟(jì)壽命元，經(jīng)濟(jì)壽命 101010年，年，年，101010年年末的凈殘值為年年末的凈殘值為年年末的凈殘值為4 0004 0004 000元，平均年使用費(fèi)為元，平均年使用費(fèi)為元，平均年使用費(fèi)為 500500500元，基元，基元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率是準(zhǔn)折現(xiàn)率是準(zhǔn)折現(xiàn)率是 121212。

27、問舊設(shè)備是否需要更換，如需更換何。問舊設(shè)備是否需要更換，如需更換何。問舊設(shè)備是否需要更換，如需更換何時更換為宜？時更換為宜？時更換為宜？6000600060002000200020004 4 45000500050003500350035003 3 34000400040005000500050002 2 23000300030006500650065001 1 1年使用費(fèi)：元年使用費(fèi)：元年使用費(fèi)：元年末凈殘值：元年末凈殘值：元年末凈殘值：元保留使用年數(shù)保留使用年數(shù)保留使用年數(shù)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n 解：設(shè)新、舊設(shè)備的平均年費(fèi)用分別為AACN與AAC0，則 AACN（35 00

28、04 000）（AP，12，10）4 000 0.12500 31 000 0177480 5006 467（元）AAC0（80002000）（AP，12，4）2 0000.123 000（PF，12，l）4 000（PF，12，2）5 000（PF，12，3）6 000（PF，12，4）（AP，12，4） 6000 0.3292240（3000 0.892 940000797 25 000 071186 000 0635 5）0.329 2 6 503.27（元） AACNAAC0，所以舊設(shè)備應(yīng)該更換。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n保留1年：AAC0（1）（8 0006 500）（

29、AP，12，l）6 500 0.123 0005460（元）6467（元），應(yīng)保留。n保留2年：AAC0（2）（6 5005 000）（AP，12，l）5 000 0.124 0006280（元）6467（元），應(yīng)保留。n保留3年：AAC0（3）（5 0003 500）（AP，12，l）3 500 0.125 0007100（元）6467元，應(yīng)更換。 n舊設(shè)備應(yīng)繼續(xù)保留使用2年，于第2年年末更換。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科第三節(jié)第三節(jié)第三節(jié) 設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科設(shè)備租賃分析：租賃與購買決策考慮n由于租賃具有把融資和融物結(jié)合起來的特點(diǎn)

30、，這使得租賃能夠提供及時而靈活的資金融通方式，減少設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險，還可以使承租人享受設(shè)備試用以及使企業(yè)獲得稅收的減免等優(yōu)惠。 n企業(yè)在決定進(jìn)行設(shè)備投資之前，必須詳細(xì)地分析項目壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況，確定以何種方式投資才能獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)通常要從支付方式、籌資方式、使用方式等諸方面來考慮。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n支付方式： 租賃設(shè)備需要付出租金；借款需要按期付息、到期還本；分期購買需要按期支付利息和部分本金，另外，還需要進(jìn)一步考慮分幾次交錢，每期間隔時間，每次交付多少等。決策者主要考慮究竟哪一種方式成本較低？ n籌資方式： 當(dāng)企業(yè)需要融通資金取得設(shè)備時，究竟是向金融

31、機(jī)構(gòu)借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資最簡便省時呢？ n使用方式： 企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期需要這種設(shè)備？ 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科影響租賃或購買決策的主要因素n企業(yè)在決定租賃或購買設(shè)備之前，需要首先考慮以下因素:n項目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；n每期（月）的設(shè)備支出費(fèi)用；n預(yù)付資金（定金）；n付款期內(nèi)的利率，是固定利率，還是浮動利率；n獲得該設(shè)備的資本預(yù)算計劃；n租賃所具有的幫助企業(yè)避免運(yùn)用短期信用和保留;n其短期借款的能力；n企業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系；n租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科租賃決策分

32、析n租賃與購買決策分析n不考慮稅收情況下的比較。在不考慮稅收影響的情況下，是選擇一次性用自有資金購買設(shè)備還是租賃設(shè)備，可以用以上方法直接進(jìn)行比較。n考慮稅收影響情況下的比較。由于每個企業(yè)都要將利潤收入上交所得稅，因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。按財務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計入成本；購買設(shè)備每年計提的折舊費(fèi)也允許計入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費(fèi)用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n 例： 設(shè)某廠需要一臺機(jī)器，設(shè)備的價格（包括運(yùn)輸費(fèi)

33、、保險費(fèi)等在內(nèi)）為 180 000元，使用壽命 10年，預(yù)計設(shè)備的凈殘值為 5 000元。該機(jī)器每年預(yù)估的營運(yùn)費(fèi)為 23 000元，可能的各種維修費(fèi)用平均每年需要 3 000元。若向租賃公司租用，每年租金為 25 000元。試問租賃和購買哪種方式對企業(yè)有利？企業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n解：選擇租賃方案時，此租賃為融資性租賃，在不考慮稅收時，其成本現(xiàn)值PV（L）為:PV（L）25 000（PA，10，10） 23 000（PA，10，10） 3 000（PA，10，10） 25 0006.144 6 23 000 6144 6 3 000 6144 6 313

34、400（元）技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科選擇購買，其成本現(xiàn)值PV（B）為:PV（B）180 00023 000（PA，10，10） 3000（PA，10，10） 5000（PF，10，10）180 000 23 000 6144 6 3 000 6.144 6 5000 0.3855 337 800（元）技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 如果運(yùn)用年值法中的平均年費(fèi)用法，設(shè)租賃設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC（L），而購買設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC（B），則:AAC（L）25 00023 0003 00051000（元）AAC（B）180 000（AP，10，10）23 000 3 0005

35、000（AF，10，10） 180 000 0.162 7 23 000 3 000 5 000 0.062 7 54 972.5（元）因為，PV（L）PV（B），或者AAC（L）AAC（B），所以租賃設(shè)備的方案對企業(yè)比較合算。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科例 ：某企業(yè)為生產(chǎn)其主要產(chǎn)品，需要一臺價值為110萬元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬元。若采用租賃方式租用設(shè)備，則每年需付租金30萬元。如借款購買則每年需按借款利率10來等額支付本利和。假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率為40，折現(xiàn)率為10。當(dāng)租賃設(shè)備時，承租人可以將租金計入成本而免稅；當(dāng)借款購買時，企業(yè)可以將所支付的利

36、息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對以上兩種方案進(jìn)行決策？技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科n 解：設(shè)租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（L），需扣除租金免稅金，則 PV（L）300 000（PA，10，5）300 000 40（PA，10，5）300 000 37908 l200003.7908682 344（元）n設(shè)借款購買設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（B），需扣除支付利息免稅金，因此需先計算各年支付的利息，詳見表75。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科各年支付利息年份剩余本金還款金額其中：支付利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要還的本利和A（B）為 A（B）1100000（AP，10，5） l100 000 0.263 8 290 80（元）技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科nPV（B）1100000 （1100000100000）