資本運營理論與實務(10424)模擬試題一

1、精選文檔資本運營理論與實務模擬試題一一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1證券市場的投資風險由（ ）承擔。A.銀行 B.證券公司C.投資者 D.籌資者2將資本直接投人生產運營活動所需要的固定資本和流動資本之中，以形成從事商品生產或者提供服務的運作過程屬于（ ）A實業(yè)資本運營 B產權資本運營 C金融資本運營 D無形資本運營3在并購活動中，最常用的支付方式為 A全額現金支付 B“股權+現金”支付C轉移支付 D綜合證券收購4債券的發(fā)行價格高于票面金額，但以后償還本金

2、時仍按票面額償還的發(fā)行方式叫（ ）A溢價發(fā)行 B平價發(fā)行C折價發(fā)行 D競價發(fā)行5由于物價的變化導致資金實際購買力的不確定性稱為（ ）A.市場風險 B.政策風險 C.利率風險 D.購買力風險6. 以一個大型企業(yè)為核心，聯和眾多企業(yè)所組成的企業(yè)集團屬于（ ）A單元主體型 B產品集團型C混合集團型 D職能集團型7財務杠桿系數越大表明（ ）A財務杠桿作用越大、財務風險越大B財務杠桿作用越小、財務風險越大C. 財務杠桿作用越大、財務風險越小D財務杠桿作用越小、財務風險越小8. 企業(yè)進行資本結構決策的依據是（ ）A.綜合資本成本率 B.個別資本成本率C.資產收益率 D.邊際資本成本率9. 不具有實物形態(tài)的

3、各種資本被稱為（ ）A實物資本 B權益資本C無形資本 D貨幣資本10企業(yè)出于自身發(fā)展需要，經理層主動將公司內部資產賣給第三方的資產剝離屬于（ ）A非自愿性資產剝離 B自愿性資產剝離C物質資產剝離 D股權資產剝離11（ ）財務管理模式賦予了子公司充分的理財自由權，發(fā)揮子公司的積極性，使其適應復雜多變的理財環(huán)境。A集權式 B分權式C相融型 D復合型12對母公司的股權進行分離和分立，分拆出與母公司從事同一業(yè)務的子公司，由此實現子公司的首次公開發(fā)行屬于（ ）A橫向分拆 B縱向分拆C混合分拆 D多元化分拆13債務/權益比的不同對企業(yè)權益資本收益的影響度被稱為 （ ）A財務杠桿 B經營風險 C信用風險 D

4、經營杠桿14. 下列哪種資本具有抵稅作用（ ）A股權資本成本 B留存收益資本成本C普通股資本成本 D長期借款資本成本15. MM理論的創(chuàng)立者是莫迪格里尼和（ ）A莫頓 B米勒C夏普 D. 馬科維茨16.涉及新生產線建設，幾乎沒有什么經驗作為決策基礎，這樣的投資決策屬于（ ）A重置決策 B無形資產投資決策C擴充決策 D擴張決策17.下列被稱為經濟狀況的晴雨表的是（ ）A人力資源市場 B商品市場 C證券市場 D貨幣市場18按并購是否取得目標企業(yè)的同意和合作分類，并購可分為（ ）A購買資產并購和購買股票并購 B橫向并購和縱向并購C股份交易式并購和現金購買式并購 D惡意并購和善意并購19對市場上從事同

5、一產品或同種產品經營的企業(yè)進行投資，以強化市場地位，這種戰(zhàn)略叫 （ ）A垂直式整合戰(zhàn)略 B橫向集中戰(zhàn)略C中心式多角化戰(zhàn)略 D復合多角化戰(zhàn)略20在眾多國際直接投資流派中最具有綜合性和概括性的理論是（ ）A壟斷優(yōu)勢理論 B市場內部化理論C產品生命周期理論 D國際生產折衷理論二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21.資本運營中的微觀性風險包括哪些（ ）A自然災害風險 B經營風險 C違約風險 D商業(yè)風險E財務風險22下列屬于外部籌資的是（ ）A發(fā)行股票 B銀行

6、借款C公積金 D未分配利潤E發(fā)行債券23下列屬于個別資本成本的是（ ）A債務資本成本 B綜合資本成本C加權資本成本 D股權資本成本E邊際資本成本24按照是否通過中介實施并購可以分為（ ）A強制并購 B善意并購C直接并購 D意愿并購 E間接并購25收縮型資本運營模式有（ ）A借殼上市 B公司分立C分拆上市 D股份回購E資產剝離26評估技術風險應包括（ ）A. 技術的先進性 B. 技術的可替代性C. 技術的易模仿性 D. 技術的可靠性 E. 技術的可防范性27按組成方式可以將企業(yè)集團劃分為（ ）A生產聯合型 B多元配套型C生產科研型 D縱向聯合型 E售后服務型28企業(yè)并購的支付方式主要有（ ）A現

7、金支付 B、股權置換C債務支付 D、賣方融資E杠桿收購29按跨國并購雙方企業(yè)所屬行業(yè)關系分類，跨國并購可以分為（ ）A橫向跨國并購 B縱向跨國并購C混合跨國并購 D直接跨國并購E間接跨國并購30企業(yè)集團財務管理的原則包括（ ）A整體性原則 B盈利性原則C平衡性原則 D長期性原則E分權型原則三、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31. 財務風險32. WACC33. 資本預算34. 可轉換公司債券35. 企業(yè)分立四、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36. 簡述資本運營管理的基本原則, 37. 簡述資本預算的基本程序。38. 簡述企業(yè)集團的組建途徑有哪些。39. 簡述

8、股份回購對資本市場的功能。40. 簡述資本運營與生產經營的區(qū)別和聯系。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41. 試述資本預算的特點及重要性。42. 論述兼并與收購的聯系和區(qū)別。資本運營理論與實務試題一答案一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）15：CABAA 610：AAACB1115：BAABB 1620：DCBBD二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）21. BCDE 22.ABE 23.AD 24.CE 25.BCDE26. ABCD 27.ABCD 28.ABCDE 29.ABC 30.ABCD三、名詞解釋題（本大題共5小題,每小題

9、3分，共15分）31因為資金來源結構（債務比例）的變化造成股東收益的可變性和償債能力的不確定性。32指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本所占比重為權數，對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。33.指關于資本支出的預算，就是規(guī)劃企業(yè)用于長期資產的資本投資計劃，是企業(yè)選擇長期資本資產投資的過程。34.可轉換公司債券是指由股份公司發(fā)行的，在特定時間、按特定條件可以轉換為普通股股票的特殊企業(yè)債券，具有債權性、股權性的雙重特征。35.指一個企業(yè)依照有關法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩個以上的企業(yè)的經濟行為。四、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36.（1）資本系統(tǒng)整合原則（2）資本

10、結構最優(yōu)原則（3）資本運營機會成本最小原則（4）資本經營的開放原則（5）資本周轉時間最短原則（6）資本規(guī)模最優(yōu)原則（7）資本風險結構最優(yōu)37. （1）提出與公司戰(zhàn)略目標一致的投資方案（2）估算項目的稅后增量現金流量（3）確定資本成本（4）評估挑選最佳方案（5）實施后進行跟蹤檢查、評估修正38. （1）推進企業(yè)的改制進程，讓優(yōu)勢企業(yè)能夠借助資本市場大規(guī)模融資，并進而夯實基礎。（2）實行國有資本委托授權經營，使某行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)在自愿的基礎上接管相關領域內的企業(yè)，通過控股等方式形成集團。（3）以企業(yè)間的“強強聯合”為突破口，形成更強的大公司，并以此為核心，并購弱小企業(yè)。（4）在企業(yè)的并購中，可采取

11、靈活方式處理債務，然后組建企業(yè)集團。39.（1）通過股份回購，調整財務杠桿，優(yōu)化資本結構（2）通過股份回購，調節(jié)股票供應量，實現股價的價值回歸（3）股份回購是公司股利分配的替代手段（4） 股份回購是實施反收購，維持公司控制權的重要武器（5）運用股份回購，執(zhí)行職工持股計劃和股權期權制度（6）基于少數異議股東的回購請求權，回購公司股份，保障中小投資者權益40. 資本運營與生產運營的區(qū)別：（1）.運營領域不同。資本運營主要是在資本市場上運作，而企業(yè)生產運營涉及的領域主要是產品生產、原材料采購和產品銷售。（2）運營對象不同。資本運營的對象是企業(yè)的資本及其運動，而生產運營的對象則是產品及其生產銷售過程，

12、運營的基礎是廠房、機器設備、產品設計、工藝、專利等。（3）運營方式不同。資本運營要運用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，而生產運營主要通過調查社會需求，以銷定產，以產定購，加強技術開發(fā)、研制新產品。（多選/簡答）資本運營與生產運營的聯系：目的一致、相互依存、相互滲透。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41. （1）資本預算的特點：資本預算應用于企業(yè)長期資產的資本投資計劃，決定了資本預算的三個特點。1.資金量大。無論投資實體還是金融資產，占企業(yè)較大的資金比例。2.周期長。投資實體一般為幾年或十幾年資本運作。3.風險大。資金占有量大，運作時間長，風險大。（2）資本運算的重要性：資本運算決策是公司所面臨的最重要的決策之一，它與股東的財富直接聯系，公司的生產、營銷、財務決策均受其影響。1.資本預算具有長期效應。2.資本預算促使企業(yè)及時獲得資本資產。3.資本預算是籌措資金的依據。42. （1）聯系： 基本動因相似；交易對象相同；兼并、收購行為都是企業(yè)產權有償轉讓（2）區(qū)別：兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)作為法人實體不復存在，兼并企業(yè)則保持原有的法人資格；收購中、收購后，收購企業(yè)保持原有法人資格，被收購企業(yè)也將以法人實體存在。兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)原來的全部資產負債和所有者權益一并轉移到兼并企業(yè)，兼并企業(yè)作為被兼并企業(yè)的新的所有者，理應