資本運(yùn)營理論與實(shí)務(wù)(10424)模擬試題一

1、精選文檔資本運(yùn)營理論與實(shí)務(wù)模擬試題一一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無分。1證券市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)由（ ）承擔(dān)。A.銀行 B.證券公司C.投資者 D.籌資者2將資本直接投人生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)所需要的固定資本和流動(dòng)資本之中，以形成從事商品生產(chǎn)或者提供服務(wù)的運(yùn)作過程屬于（ ）A實(shí)業(yè)資本運(yùn)營 B產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營 C金融資本運(yùn)營 D無形資本運(yùn)營3在并購活動(dòng)中，最常用的支付方式為 A全額現(xiàn)金支付 B“股權(quán)+現(xiàn)金”支付C轉(zhuǎn)移支付 D綜合證券收購4債券的發(fā)行價(jià)格高于票面金額，但以后償還本金

2、時(shí)仍按票面額償還的發(fā)行方式叫（ ）A溢價(jià)發(fā)行 B平價(jià)發(fā)行C折價(jià)發(fā)行 D競(jìng)價(jià)發(fā)行5由于物價(jià)的變化導(dǎo)致資金實(shí)際購買力的不確定性稱為（ ）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B.政策風(fēng)險(xiǎn) C.利率風(fēng)險(xiǎn) D.購買力風(fēng)險(xiǎn)6. 以一個(gè)大型企業(yè)為核心，聯(lián)和眾多企業(yè)所組成的企業(yè)集團(tuán)屬于（ ）A單元主體型 B產(chǎn)品集團(tuán)型C混合集團(tuán)型 D職能集團(tuán)型7財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大表明（ ）A財(cái)務(wù)杠桿作用越大、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大B財(cái)務(wù)杠桿作用越小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大C. 財(cái)務(wù)杠桿作用越大、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小D財(cái)務(wù)杠桿作用越小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小8. 企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)是（ ）A.綜合資本成本率 B.個(gè)別資本成本率C.資產(chǎn)收益率 D.邊際資本成本率9. 不具有實(shí)物形態(tài)的

3、各種資本被稱為（ ）A實(shí)物資本 B權(quán)益資本C無形資本 D貨幣資本10企業(yè)出于自身發(fā)展需要，經(jīng)理層主動(dòng)將公司內(nèi)部資產(chǎn)賣給第三方的資產(chǎn)剝離屬于（ ）A非自愿性資產(chǎn)剝離 B自愿性資產(chǎn)剝離C物質(zhì)資產(chǎn)剝離 D股權(quán)資產(chǎn)剝離11（ ）財(cái)務(wù)管理模式賦予了子公司充分的理財(cái)自由權(quán)，發(fā)揮子公司的積極性，使其適應(yīng)復(fù)雜多變的理財(cái)環(huán)境。A集權(quán)式 B分權(quán)式C相融型 D復(fù)合型12對(duì)母公司的股權(quán)進(jìn)行分離和分立，分拆出與母公司從事同一業(yè)務(wù)的子公司，由此實(shí)現(xiàn)子公司的首次公開發(fā)行屬于（ ）A橫向分拆 B縱向分拆C混合分拆 D多元化分拆13債務(wù)/權(quán)益比的不同對(duì)企業(yè)權(quán)益資本收益的影響度被稱為 （ ）A財(cái)務(wù)杠桿 B經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) C信用風(fēng)險(xiǎn) D

4、經(jīng)營杠桿14. 下列哪種資本具有抵稅作用（ ）A股權(quán)資本成本 B留存收益資本成本C普通股資本成本 D長期借款資本成本15. MM理論的創(chuàng)立者是莫迪格里尼和（ ）A莫頓 B米勒C夏普 D. 馬科維茨16.涉及新生產(chǎn)線建設(shè)，幾乎沒有什么經(jīng)驗(yàn)作為決策基礎(chǔ)，這樣的投資決策屬于（ ）A重置決策 B無形資產(chǎn)投資決策C擴(kuò)充決策 D擴(kuò)張決策17.下列被稱為經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表的是（ ）A人力資源市場(chǎng) B商品市場(chǎng) C證券市場(chǎng) D貨幣市場(chǎng)18按并購是否取得目標(biāo)企業(yè)的同意和合作分類，并購可分為（ ）A購買資產(chǎn)并購和購買股票并購 B橫向并購和縱向并購C股份交易式并購和現(xiàn)金購買式并購 D惡意并購和善意并購19對(duì)市場(chǎng)上從事同

5、一產(chǎn)品或同種產(chǎn)品經(jīng)營的企業(yè)進(jìn)行投資，以強(qiáng)化市場(chǎng)地位，這種戰(zhàn)略叫 （ ）A垂直式整合戰(zhàn)略 B橫向集中戰(zhàn)略C中心式多角化戰(zhàn)略 D復(fù)合多角化戰(zhàn)略20在眾多國際直接投資流派中最具有綜合性和概括性的理論是（ ）A壟斷優(yōu)勢(shì)理論 B市場(chǎng)內(nèi)部化理論C產(chǎn)品生命周期理論 D國際生產(chǎn)折衷理論二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無分。21.資本運(yùn)營中的微觀性風(fēng)險(xiǎn)包括哪些（ ）A自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) C違約風(fēng)險(xiǎn) D商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)E財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)22下列屬于外部籌資的是（ ）A發(fā)行股票 B銀行

6、借款C公積金 D未分配利潤E發(fā)行債券23下列屬于個(gè)別資本成本的是（ ）A債務(wù)資本成本 B綜合資本成本C加權(quán)資本成本 D股權(quán)資本成本E邊際資本成本24按照是否通過中介實(shí)施并購可以分為（ ）A強(qiáng)制并購 B善意并購C直接并購 D意愿并購 E間接并購25收縮型資本運(yùn)營模式有（ ）A借殼上市 B公司分立C分拆上市 D股份回購E資產(chǎn)剝離26評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)包括（ ）A. 技術(shù)的先進(jìn)性 B. 技術(shù)的可替代性C. 技術(shù)的易模仿性 D. 技術(shù)的可靠性 E. 技術(shù)的可防范性27按組成方式可以將企業(yè)集團(tuán)劃分為（ ）A生產(chǎn)聯(lián)合型 B多元配套型C生產(chǎn)科研型 D縱向聯(lián)合型 E售后服務(wù)型28企業(yè)并購的支付方式主要有（ ）A現(xiàn)

7、金支付 B、股權(quán)置換C債務(wù)支付 D、賣方融資E杠桿收購29按跨國并購雙方企業(yè)所屬行業(yè)關(guān)系分類，跨國并購可以分為（ ）A橫向跨國并購 B縱向跨國并購C混合跨國并購 D直接跨國并購E間接跨國并購30企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的原則包括（ ）A整體性原則 B盈利性原則C平衡性原則 D長期性原則E分權(quán)型原則三、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)32. WACC33. 資本預(yù)算34. 可轉(zhuǎn)換公司債券35. 企業(yè)分立四、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36. 簡述資本運(yùn)營管理的基本原則, 37. 簡述資本預(yù)算的基本程序。38. 簡述企業(yè)集團(tuán)的組建途徑有哪些。39. 簡述

8、股份回購對(duì)資本市場(chǎng)的功能。40. 簡述資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別和聯(lián)系。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41. 試述資本預(yù)算的特點(diǎn)及重要性。42. 論述兼并與收購的聯(lián)系和區(qū)別。資本運(yùn)營理論與實(shí)務(wù)試題一答案一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）15：CABAA 610：AAACB1115：BAABB 1620：DCBBD二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）21. BCDE 22.ABE 23.AD 24.CE 25.BCDE26. ABCD 27.ABCD 28.ABCDE 29.ABC 30.ABCD三、名詞解釋題（本大題共5小題,每小題

9、3分，共15分）31因?yàn)橘Y金來源結(jié)構(gòu)（債務(wù)比例）的變化造成股東收益的可變性和償債能力的不確定性。32指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本所占比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各種長期資金的資本成本加權(quán)平均計(jì)算出來的資本總成本。33.指關(guān)于資本支出的預(yù)算，就是規(guī)劃企業(yè)用于長期資產(chǎn)的資本投資計(jì)劃，是企業(yè)選擇長期資本資產(chǎn)投資的過程。34.可轉(zhuǎn)換公司債券是指由股份公司發(fā)行的，在特定時(shí)間、按特定條件可以轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券，具有債權(quán)性、股權(quán)性的雙重特征。35.指一個(gè)企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。四、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36.（1）資本系統(tǒng)整合原則（2）資本

10、結(jié)構(gòu)最優(yōu)原則（3）資本運(yùn)營機(jī)會(huì)成本最小原則（4）資本經(jīng)營的開放原則（5）資本周轉(zhuǎn)時(shí)間最短原則（6）資本規(guī)模最優(yōu)原則（7）資本風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)37. （1）提出與公司戰(zhàn)略目標(biāo)一致的投資方案（2）估算項(xiàng)目的稅后增量現(xiàn)金流量（3）確定資本成本（4）評(píng)估挑選最佳方案（5）實(shí)施后進(jìn)行跟蹤檢查、評(píng)估修正38. （1）推進(jìn)企業(yè)的改制進(jìn)程，讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)能夠借助資本市場(chǎng)大規(guī)模融資，并進(jìn)而夯實(shí)基礎(chǔ)。（2）實(shí)行國有資本委托授權(quán)經(jīng)營，使某行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上接管相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，通過控股等方式形成集團(tuán)。（3）以企業(yè)間的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”為突破口，形成更強(qiáng)的大公司，并以此為核心，并購弱小企業(yè)。（4）在企業(yè)的并購中，可采取

11、靈活方式處理債務(wù)，然后組建企業(yè)集團(tuán)。39.（1）通過股份回購，調(diào)整財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（2）通過股份回購，調(diào)節(jié)股票供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)股價(jià)的價(jià)值回歸（3）股份回購是公司股利分配的替代手段（4） 股份回購是實(shí)施反收購，維持公司控制權(quán)的重要武器（5）運(yùn)用股份回購，執(zhí)行職工持股計(jì)劃和股權(quán)期權(quán)制度（6）基于少數(shù)異議股東的回購請(qǐng)求權(quán)，回購公司股份，保障中小投資者權(quán)益40. 資本運(yùn)營與生產(chǎn)運(yùn)營的區(qū)別：（1）.運(yùn)營領(lǐng)域不同。資本運(yùn)營主要是在資本市場(chǎng)上運(yùn)作，而企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品生產(chǎn)、原材料采購和產(chǎn)品銷售。（2）運(yùn)營對(duì)象不同。資本運(yùn)營的對(duì)象是企業(yè)的資本及其運(yùn)動(dòng)，而生產(chǎn)運(yùn)營的對(duì)象則是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，

12、運(yùn)營的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝、專利等。（3）運(yùn)營方式不同。資本運(yùn)營要運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，而生產(chǎn)運(yùn)營主要通過調(diào)查社會(huì)需求，以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)、研制新產(chǎn)品。（多選/簡答）資本運(yùn)營與生產(chǎn)運(yùn)營的聯(lián)系：目的一致、相互依存、相互滲透。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41. （1）資本預(yù)算的特點(diǎn)：資本預(yù)算應(yīng)用于企業(yè)長期資產(chǎn)的資本投資計(jì)劃，決定了資本預(yù)算的三個(gè)特點(diǎn)。1.資金量大。無論投資實(shí)體還是金融資產(chǎn)，占企業(yè)較大的資金比例。2.周期長。投資實(shí)體一般為幾年或十幾年資本運(yùn)作。3.風(fēng)險(xiǎn)大。資金占有量大，運(yùn)作時(shí)間長，風(fēng)險(xiǎn)大。（2）資本運(yùn)算的重要性：資本運(yùn)算決策是公司所面臨的最重要的決策之一，它與股東的財(cái)富直接聯(lián)系，公司的生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)決策均受其影響。1.資本預(yù)算具有長期效應(yīng)。2.資本預(yù)算促使企業(yè)及時(shí)獲得資本資產(chǎn)。3.資本預(yù)算是籌措資金的依據(jù)。42. （1）聯(lián)系： 基本動(dòng)因相似；交易對(duì)象相同；兼并、收購行為都是企業(yè)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓（2）區(qū)別：兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在，兼并企業(yè)則保持原有的法人資格；收購中、收購后，收購企業(yè)保持原有法人資格，被收購企業(yè)也將以法人實(shí)體存在。兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)原來的全部資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益一并轉(zhuǎn)移到兼并企業(yè)，兼并企業(yè)作為被兼并企業(yè)的新的所有者，理應(yīng)