無形資產(chǎn)計算機(jī)軟件著作權(quán)評估案例

1、電腦軟件著作權(quán)評估案例案例一：直接收益方式軟件著作權(quán)評估實例一委估軟件組成、及用途簡介本次評估的標(biāo)的為電腦軟件著作權(quán)。 納入本次評估范圍內(nèi)的軟件包括四種， 這四種 軟件已進(jìn)行電腦軟件版權(quán)登記。電腦軟件一：軟件名稱、軟件編號及登記號：略 首次發(fā)表日期： 2002年 6月 1日 功能簡介：軟件一是運行于自助儲蓄站Exchange Deposit and ATM,簡稱XDM，它是集外 幣兌換機(jī)、存款機(jī)、 ATM 機(jī)于一體的金融自助設(shè)備 ，是用于控制和管理 XDM ，并和 銀行前置系統(tǒng)聯(lián)接, 實現(xiàn)實時聯(lián)機(jī)交易的控制軟件。 該軟件的主要功能包括： 外幣兌換、 匯率自動下載、匯率查詢、大幣找零、現(xiàn)金實時存

2、款、取款、余額查詢、改密、轉(zhuǎn)帳、 現(xiàn)金或轉(zhuǎn)帳繳費、水、電、煤氣，等、IC卡充值、管理員后臺管理清機(jī)、結(jié)帳、配鈔、下載卡表、設(shè)置密鑰、故障檢測、幣種設(shè)置、通信參數(shù)設(shè)置，等SMI XDM-C 運行環(huán)境為 Microsoft Windows NT Workstation 4.0簡體中文版，開發(fā)工具為 Microsoft Visual Studio 6.0，編程語言為 Microsoft Visual C+ 6.0 ，程序量約為 6萬條。該軟件開 發(fā)始于 1995年，歷時 4 年。電腦軟件二：軟件名稱、軟件編號及登記號： 略 首次發(fā)表日期： 2003年 2月 1 日 功能簡介：電腦軟件二在多年開發(fā)大型

3、金融軟件工程與 ATMC 應(yīng)用軟件經(jīng)驗根底上開發(fā)的前 臺管理系統(tǒng)軟件，該軟件可以用于控制和管理 ATM 網(wǎng)絡(luò)，并和銀行的后臺交易系統(tǒng)進(jìn) 行聯(lián)接，實現(xiàn)實時聯(lián)機(jī)交易。該軟件的主要功能包括：存款、取款、余額查詢、改密、 轉(zhuǎn)帳、設(shè)備監(jiān)控與管理員后臺管理如 : 清機(jī)、結(jié)帳、配鈔、下載卡表、設(shè)置密鑰、故 障檢測、幣種設(shè)置、通信參數(shù)設(shè)置 等。ATM-HC運行環(huán)境為SCO Open Server或其 他Unix操作系統(tǒng)。開發(fā)編程語言包括：標(biāo)準(zhǔn)C語言，Microsoft Visual Basic 6.0(可視化 監(jiān)控系統(tǒng) )。程序量約為 10萬條，軟件開發(fā)始于 1997年初，歷時 1年。電腦軟件三：軟件名稱、軟

4、件編號及登記號： 略 首次發(fā)表日期： 2002年 12月 1 日 功能簡介：電腦軟件三運行于整疊現(xiàn)金存取款機(jī) BCDM Bundle Cash Dispense and Deposit Machine,集存款機(jī)、ATM機(jī)于一體的金融自助設(shè)備，用于控制和管理BCDM，并和 銀行前置系統(tǒng)聯(lián)接， 實現(xiàn)實時聯(lián)機(jī)交易， 主要功能有： 現(xiàn)金實時存款、 取款、余額查詢、 改密、轉(zhuǎn)帳、現(xiàn)金或轉(zhuǎn)帳繳費 、 、水、電、煤氣，等 、 IC 卡充值、管理員后 臺管理清機(jī)、結(jié)帳、配鈔、下載卡表、設(shè)置密鑰、故障檢測、幣種設(shè)置、通信參數(shù)設(shè) 置，等。 SMI BCDM-C 運行環(huán)境為 Microsoft Windows NT

5、 Workstation 4.0 簡體中文 版，開發(fā)工具為 Microsoft Visual Studio 6.0，編程語言為 Microsoft Visual C+ 6.0，程 序量約為 6 萬條，軟件開發(fā)始于 1999 年，歷時 2 年。電腦軟件四：軟件名稱、軟件編號及登記號： 略 首次發(fā)表日期： 2003年 4月 5日 功能簡介：電腦軟件四在 ATMC 應(yīng)用軟件的開發(fā)經(jīng)驗下，結(jié)合原 XDM-C 與 BCDM-C 軟件的 相關(guān)技術(shù)和思想、 設(shè)計; 并配合未來金融自助設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)化的接口， 所開發(fā)而成的新一代 自助設(shè)備應(yīng)用平臺。它用于控制和管理不同廠家的金融自助設(shè)備，如ATM機(jī)、存款機(jī)等，并和銀

6、行前置系統(tǒng)聯(lián)接， 實現(xiàn)實時聯(lián)機(jī)交易。 MSM-C 具備符合 CEN XFS(European Committee For Stan dardizati on Exte nsions for Finan cial Services In terface)標(biāo)準(zhǔn)的特點， 可以運行在任何符合 CEN XFS標(biāo)準(zhǔn)的、具有CEN XFS SP(Service Provider)!艮務(wù)驅(qū)動的 金融自助設(shè)備上。它主要功能有： 現(xiàn)金實時存款、 取款、硬幣實時存入、 支票掃描與存入、 余額查詢、 月結(jié)打印、表格申請、存折補登、改密、轉(zhuǎn)帳、現(xiàn)金或轉(zhuǎn)帳繳費、水、電、煤氣，等、 IC 卡充值、售票!務(wù)、多媒體信息查詢、

7、版本更新、管理員后臺管理等功MSM-C 運行環(huán)境為 Windows 操作系統(tǒng) , 包括 Microsoft Windows XP, Windows 2000 Professional, Windows NT Workstation 4.0簡體中文版。開發(fā)工具為 Microsoft Visual Studio 6.0，編程語言為 Microsoft Visual C+ 6.0, Microsoft Visual Basic 6.0 或其 他標(biāo)準(zhǔn)語言 , 如 Java. 。程序量約為 4 萬條，軟件開發(fā)始于 2003 年初，歷時 8 個月。二技術(shù)權(quán)屬核實及價值定義根據(jù)評估人員的了解，本次評估的電腦

8、軟件僅包括著作權(quán)或版權(quán)，沒有專利權(quán)/專有技術(shù)和商標(biāo)權(quán)。按照國內(nèi)電腦版權(quán)保護(hù)條例和其他有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)法律、法規(guī)對版權(quán) 權(quán)與利 的規(guī)定，本次評估的電腦版權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)該包括如下權(quán)力：1修改權(quán)，即對軟件進(jìn)行增補、刪節(jié)，或者改變指令、語句順序的權(quán)利；2復(fù)制權(quán)，即將軟件制作一份或者多份的權(quán)利；3發(fā)行權(quán)，即以出售或者贈與方式向公眾提供軟件的原件或者復(fù)制件的權(quán)利；4出租權(quán)，即有償許可他人臨時使用軟件的權(quán)利，但是軟件不是出租的主要標(biāo)的 的除外；5信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)，即以有線或者無線方式向公眾提供軟件，使公眾可以在其個 人選定的時間和地點獲得軟件的權(quán)利；6翻譯權(quán)，即將原軟件從一種自然語言文字轉(zhuǎn)換成另一種自然語言文字的權(quán)利；

9、7許可權(quán)，既許可他人行使上述 16權(quán)利的權(quán)利，并獲得報酬的權(quán)利；8轉(zhuǎn)讓權(quán)，即全部或者局部轉(zhuǎn)讓 17權(quán)利的權(quán)利，并獲得報酬。 在本次評估的電腦軟件版權(quán)轉(zhuǎn)讓后，出讓人將不再具有上述電腦版權(quán)規(guī)定的權(quán)利。 本次評估的電腦軟件內(nèi)容包括：1. 電腦軟件程序的源程序和目標(biāo)程序；2相關(guān)文檔。即指用來描述程序的內(nèi)容、組成、設(shè)計、功能規(guī)格、開發(fā)情況、測 試結(jié)果及使用方法的文字資料和圖表等，包括程序設(shè)計說明書、流程圖、用戶手冊等。本次評估的電腦版權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)該是指出讓人將與本次評估的電腦軟件程序的源程序 代碼和相關(guān)文擋一并交與受讓方。本次評估的版權(quán)價值為公平市場價值。 公平市場價值， 在此被定義為， 有自愿交易意向 的

10、買賣雙方， 在公開市場上買賣委估資產(chǎn)所能實現(xiàn)的合理交易價格。 買賣雙方對委估資 產(chǎn)及市場， 以及影響委估資產(chǎn)價值的相關(guān)因素均有合理的知識背景。 相關(guān)交易方將在不受任何外在壓力、脅迫下，自主、獨立地決定其交易行為既定使用是指相關(guān)資產(chǎn)按其設(shè)計的目的和用途持續(xù)使用下去，并在可預(yù)見的未來，不會發(fā)生重大改變。三 評估基準(zhǔn)日本次評估基準(zhǔn)日為 2003年 9月 30日。評估工作中的評估計價標(biāo)準(zhǔn)均為評估基準(zhǔn)日有效的價格標(biāo)準(zhǔn)， 以人民幣為貨幣計價單位。另一方面，我們評估的結(jié)論是在上述基準(zhǔn)日所表現(xiàn)的公平市場價值。選定 2002年 8月 31日作為評估基準(zhǔn)日，主要是委托方經(jīng)濟(jì)行為時間進(jìn)度上的需要。四 評估原那么及假

11、設(shè)前提評估原那么1本次資產(chǎn)評估，我們遵循了獨立性、客觀性、科學(xué)性、專業(yè)性等工作原那么，嚴(yán)格按 照國家法律和法規(guī)進(jìn)行評估操作，確保資產(chǎn)評估工作不受外界干擾和評估業(yè)務(wù)當(dāng)事人的影 響，科學(xué)合理地進(jìn)行資產(chǎn)評定和估算。同時根據(jù)資產(chǎn)的類別和實際情況利用預(yù)期收益原那么 和行業(yè)規(guī)定的其他公認(rèn)的原那么。2委估資產(chǎn)在既定目的下使用是我們評估工作中的假設(shè)前提。 具體評估工作方法是綜 合了以上原那么制定的。評估假設(shè)前提假設(shè)前提一：我們假設(shè)委估軟件版權(quán)權(quán)利的實施是完全按照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行的，不會違 反國家法律及社會公共利益，也不會侵犯他人包括專利權(quán)在內(nèi)的任何受國家法律依法保護(hù) 的權(quán)利。假設(shè)前提二：本次預(yù)測是基于

12、現(xiàn)有的市場情況，不考慮今后市場發(fā)生目前不可預(yù)測的重大變化和波 動。如經(jīng)濟(jì)危機(jī)、惡性通貨膨脹等因素。假設(shè)前提三：本次預(yù)測是基于現(xiàn)有的國家法律、法規(guī)、稅收政策以及銀行利率等政策，不考慮今后 的不可預(yù)測的重大變化。五 軟件收益方式分析與評估方法選擇本次評估的四項電腦軟件是應(yīng)用于銀行 ATM 機(jī)等金融機(jī)構(gòu)設(shè)備上的軟件， 是內(nèi)嵌 于設(shè)備上隨設(shè)備一起銷售給用戶的， 因此其收益方式應(yīng)該是屬于直接收益模式。 收益比 較容易估算，因此適用收益法評估。 因此我們認(rèn)為本次評估的電腦軟件適用收益法。另外，因為本次評估的軟件是開發(fā)單位多年開發(fā)的成果，并且在國內(nèi)具有創(chuàng)造性。 因此對于本次評估的軟件很難用 “重置本錢 來描

13、述。基于以上因素， 本次評估我們沒有 用本錢法。市場比擬法在資產(chǎn)評估中，不管是對有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)的評估都是可以采用 的，采用市場比擬法的前提條件是要有相同或相似的交易案例， 且交易行為應(yīng)該是公平 交易。結(jié)合本次評估軟件技術(shù)的自身特點及市場交易情況。 據(jù)我們的市場調(diào)查及有關(guān)介 紹，目前國內(nèi)類似軟件版權(quán)的交易案例很難收集， 因此本次評估由于沒有找到可比照的 歷史交易案例及交易價格數(shù)據(jù)，故市場法也不適用本次評估。由于以上評估方法的局限性，本次評估我們采用了收益法。 收益法是指分析評估對象預(yù)期將來的業(yè)務(wù)收益情況來確定其價值的一種方法。 具體 分為如下四個步驟：1確定版權(quán)的經(jīng)濟(jì)壽命期，即委估軟件可以

14、銷售的時間。 2分析軟件銷售的方式，確定軟件在全部利潤或現(xiàn)金流當(dāng)中的比率，即軟件對利 潤的奉獻(xiàn)率，并確定委估版權(quán)利潤或現(xiàn)金流的奉獻(xiàn)；3采用適當(dāng)折現(xiàn)率將版權(quán)產(chǎn)生的利潤或現(xiàn)金流折成現(xiàn)值。折現(xiàn)率應(yīng)考慮相應(yīng)的形成該現(xiàn)金流的風(fēng)險因素和資金時間價值等因素；4將經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)現(xiàn)金流現(xiàn)值相加，確定委估無形資產(chǎn)的公平市場價值。六 軟件的經(jīng)濟(jì)壽命周期確定 一般認(rèn)為電腦版權(quán)是有經(jīng)濟(jì)壽命周期的，根據(jù)國家?電腦軟件保護(hù)條例?的規(guī)定， 電腦版權(quán)的保護(hù)期超過 50年。但對于一項電腦軟件其使用性一般不會有 50 年，因此其 經(jīng)濟(jì)壽命一般會短于其版權(quán)法定保護(hù)期。 按目前的規(guī)律， 電腦技術(shù)開展十分迅速， 一般 技術(shù)的更新?lián)Q代時間最

15、長為 35 年，因此對于一般的軟件，其經(jīng)濟(jì)壽命也會相應(yīng)地與 電腦技術(shù)同步。 但本次委估的電腦軟件屬于金融領(lǐng)域內(nèi)的用戶軟件。 由于金融領(lǐng)域內(nèi)的 軟件對可靠性方面的要求極高， 因此軟件競爭相對受到一定限制， 該軟件的使用壽命要 比一般的非金融領(lǐng)域里的軟件的壽命相對長一些， 因此我們可以判斷該軟件的經(jīng)濟(jì)壽命至少可以到達(dá) 5 年另一方面，由于本次評估的軟件內(nèi)涵包括源程序和相關(guān)文檔， 受讓方可以進(jìn)一步升 級、完善甚至再開發(fā)，如果考慮進(jìn)行兩次再開發(fā)，每次開發(fā)可以延長 1-2 年壽命，那么我 們認(rèn)為該等軟件的經(jīng)濟(jì)壽命應(yīng)該可以到達(dá) 8 年。即從評估基準(zhǔn)日計算，在今后的 8年內(nèi)， 通過對軟件的不斷改進(jìn)， 本次評

16、估的軟件在今后 8 年內(nèi)不會完全被更為先進(jìn)的軟件所取 代。七 委估軟件產(chǎn)品的應(yīng)用方式和產(chǎn)品介紹本次評估的電腦軟件包括 XDM-C 、ATM-C 、 BCDM-C 和 MSM-C 。上述軟件目前 銷售的方式是集成于硬件產(chǎn)品中與硬件產(chǎn)品一并銷售。上述軟件目前應(yīng)用情況如下： XDM-C 軟件是 XDM 自助儲蓄站 或外幣兌換機(jī) 配套使用的軟件， XDM 的所有功能 都要靠 XDM-C 軟件來實現(xiàn)。隨著中國入世，以及外幣兌換業(yè)務(wù)的開放， XDM 自助儲 蓄站或外幣兌換機(jī)將在中國有快速增長，市場前景良好。BCDM-C 軟件是與 BCDM 整疊現(xiàn)金存取款機(jī)配套使用的軟件， BCDM 的所有功能 都要靠 B

17、CDM-C 軟件來實現(xiàn)。整疊或稱多張 現(xiàn)金存款機(jī)在國內(nèi)從 2000年開始才步 入市場，與取款機(jī)或稱 ATM 機(jī)相比，量還很小，隨著中國入世，以及銀行業(yè)務(wù)的 逐步放開， 利用自助設(shè)備來替代人工辦理存取款業(yè)務(wù)， 將會得到快速開展， 存款機(jī)在國 內(nèi)會有快速增長，市場前景良好。MSM-C 軟件將與 SMI 公司銷售的自助設(shè)備 包括多功能 ATM 機(jī), 存取款機(jī), TCR 循環(huán)機(jī)等 配套使用。自助設(shè)備的所有功能都要靠MSM-C 軟件來實現(xiàn)。此外 , 由于MSM-C 具備跨平臺與支持 CEN/XFS 標(biāo)準(zhǔn)等特點 , 未來更可把 MSM-C 軟件以 OEM 形 式 , 直接銷售于各銀行及其他自助設(shè)備商家 特

18、別是國內(nèi)生產(chǎn)廠商 。隨著中國入世，以 及銀行業(yè)務(wù)的開放與增長，金融自助設(shè)備將在中國有快速增長，市場前景良好。TCR 產(chǎn)品。該產(chǎn)品實際是將 BCDM-C 軟件應(yīng)用與簡單用銀行柜臺的一種產(chǎn)品。該 產(chǎn)品主要是采用 BCDM-C 軟件。AFM 產(chǎn)品。該產(chǎn)品是應(yīng)用與機(jī)場場合的自動銷售機(jī)場建設(shè)費的設(shè)備。TFM 產(chǎn)品。該產(chǎn)品主要用于自動通信繳費方面的設(shè)備。八收益法評估說明1. 未來收益、本錢和費用預(yù)測1 主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測本次評估的無形資產(chǎn)應(yīng)用產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)收入主要包括如下：XDM產(chǎn)品。根據(jù)目前豐富華維與管理當(dāng)局與有關(guān)銀行客戶鑒訂的銷售協(xié)議或銷售意 向，該產(chǎn)品2003 10-12的銷售數(shù)量可以到達(dá)17臺，平均

19、銷售單價為人民幣 52.6萬 元。2003年以后的情況，我們根據(jù)管理當(dāng)局提供的預(yù)測根底進(jìn)行了必要的修正，最后 得出結(jié)論如下：單位：臺/萬元工程20042005200620072022202220222022數(shù)量6090135203304311319290單價BCDM產(chǎn)品。根據(jù)目前管理當(dāng)局與有關(guān)銀行客戶鑒訂的銷售協(xié)議或銷售意向，該產(chǎn)品從2004的銷售數(shù)量可以到達(dá)180臺，平均銷售單價為人民幣35萬元。2004年以 后的情況，我們根據(jù)管理當(dāng)局提供的預(yù)測根底進(jìn)行了必要的修正，最后得出結(jié)論如下：單位：臺/萬元工程2005200620072022202220222022數(shù)量252352493691761

20、692629單價MSM產(chǎn)品。根據(jù)目前管理當(dāng)局與有關(guān)銀行客戶鑒訂的銷售協(xié)議或銷售意向，該產(chǎn)品從2003(10-12)的銷售數(shù)量可以到達(dá)2臺，平均銷售單價為人民幣70萬元。2004年以 后的情況，我們根據(jù)管理當(dāng)局提供的預(yù)測根底進(jìn)行了必要的修正，最后得出結(jié)論如下：單位：臺/萬元工程20042005200620072022202220222022數(shù)量203665116210191159145單價TCR產(chǎn)品。根據(jù)目前豐富華維管理當(dāng)局與有關(guān)銀行客戶鑒訂的銷售協(xié)議或銷售意 向，該產(chǎn)品從2003(10-12)的銷售數(shù)量可以到達(dá)2臺，平均銷售單價為人民幣50萬元 2004年以后的情況，我們根據(jù)管理當(dāng)局提供的預(yù)測

21、根底進(jìn)行了必要的修正，最后得出 結(jié)論如下：單位：臺/萬元工程20042005200620072022202220222022數(shù)量2060120180189172143130單價AFM產(chǎn)品。根據(jù)目前豐富華維管理當(dāng)局的估計， 該產(chǎn)品2004可以推向市場，2004 年的銷售數(shù)量可以到達(dá)20臺，平均銷售單價為人民幣16.2萬元。2004年以后的情況， 我們根據(jù)管理當(dāng)局提供的預(yù)測根底進(jìn)行了必要的修正，最后得出結(jié)論如下：單位：臺/萬元工程2005200620072022202220222022數(shù)量4080160320384422384單價TFM產(chǎn)品。根據(jù)目前豐富華維管理當(dāng)局的估計， 該產(chǎn)品2004可以推向

22、市場，2004 年的銷售數(shù)量可以到達(dá)20臺，平均銷售單價為人民幣10萬元。2004年以后的情況， 我們根據(jù)管理當(dāng)局提供的預(yù)測根底進(jìn)行了必要的修正，最后得出結(jié)論如下：單位：臺/萬元工程2005200620072022202220222022數(shù)量80160320640704774704單價2主營業(yè)務(wù)本錢預(yù)測各產(chǎn)品每年的平均主營業(yè)務(wù)本錢預(yù)測如下：XDM產(chǎn)品。該產(chǎn)品2003年的平均單位本錢為42.1萬元?？紤]到2003 10-12和2004年產(chǎn)量的增加，因此批量銷售本錢應(yīng)該有所下降，為此，我們考慮每年的平均銷 售本錢如下：工程2003(10-12)20042005200620072022單位本錢202

23、2年以后本錢可以保持2022年的水平BCDM產(chǎn)品。該產(chǎn)品2003年的平均單位本錢為 27.2萬元?？紤]到2003 10-12和2004年產(chǎn)量的增加，因此批量銷售本錢應(yīng)該有所下降，為此，我們考慮每年的平均銷售成本如下：工程20042005200620072022單位本錢2022年以后本錢可以保持2022年的水平MSM產(chǎn)品。該產(chǎn)品2003年的平均單位本錢為60萬元?？紤]到2004年產(chǎn)量的增加，因此批量銷售本錢應(yīng)該有所下降，為此，我們考慮每年的平均銷售本錢如下：工程20042005200620072022單位本錢2022年以后本錢可以保持2022年的水平TCR產(chǎn)品。該產(chǎn)品2003年的平均單位本錢為2

24、4萬元。考慮到2004年產(chǎn)量的增加, 因此批量銷售本錢應(yīng)該有所下降，為此，我們考慮每年的平均銷售本錢如下：工程20042005200620072022單位本錢20.2022年以后本錢可以保持2022年的水平。AFM產(chǎn)品。該產(chǎn)品預(yù)計2004年可以推向市場，根據(jù)管理當(dāng)局的估計平均單位成 本為8.9萬元?？紤]到2005年產(chǎn)量的增加，因此批量銷售本錢應(yīng)該有所下降，為此， 我們考慮每年的平均銷售本錢如下：工程2005200620072022單位本錢2022年以后本錢可以保持2022年的水平TFM產(chǎn)品。該產(chǎn)品預(yù)計2004年可以推向市場，根據(jù)管理當(dāng)局的估計平均單位本錢為 7萬元。考慮到2005年產(chǎn)量的增加，

25、因此批量銷售本錢應(yīng)該有所下降，為此，我們考慮每 年的平均銷售本錢如下：工程2005200620072022單位本錢2022年以后本錢可以保持2022年的水平3期間費用預(yù)測期間費用包括銷售費用和管理費用。 上述費用的預(yù)測是建立在管理當(dāng)局預(yù)測的根底 上制訂的2. 電腦軟件版權(quán)收益確實定根據(jù)軟件產(chǎn)品的銷售模式， 我們可以得出以下結(jié)論， 軟件是通過將軟件產(chǎn)品集成于 硬件產(chǎn)品上后， 通過 “捆綁銷售來實現(xiàn)軟件產(chǎn)品的銷售。 根據(jù)以上模式， 我們可以認(rèn)為 企業(yè)銷售的硬件產(chǎn)品的銷售收入， 實際上是硬件產(chǎn)品、 軟件產(chǎn)品和將硬件和軟件進(jìn)行加 工集成勞動三方面所創(chuàng)造的，因此對于銷售收入應(yīng)該是上述三方面因素相結(jié)合而創(chuàng)

26、造 的。對于硬件產(chǎn)品，由于公司根本全部是外購， 因此，我們可以認(rèn)為其本錢就是采購價 再加上適當(dāng)資金本錢就應(yīng)該是其對全部銷售收入的奉獻(xiàn)； 對于將硬件和軟件集成等方面 的勞動力本錢也與硬件采購本錢具有同樣的情況， 按一般投資規(guī)律， 進(jìn)行硬件和支付勞 動力本錢的投資應(yīng)該產(chǎn)生收益， 我們以比照公司加權(quán)資金本錢的平均值作為硬件和勞動 力的投資回報率，既 12.28%作為資金時機(jī)本錢。因此，那么軟件收益為：軟件收益=銷售收入-銷售本錢+期間費用X行業(yè)硬件和勞動力的平均回報率本次評估的行業(yè)硬件和勞動力的平均回報率采用比照公司平均加權(quán)資金本錢，即 WACC 的平均值。3. 折現(xiàn)率確實定折現(xiàn)率，又稱期望投資回報

27、率， 是基于收益法確定評估價值的重要參數(shù)。 本次評估 的折現(xiàn)率通過計算比照公司加權(quán)資金本錢 Weighted Average Cost of Capital 或 WACC 的方法計算期望投資回報率。 為此，第一步，首先在上市公司中選取比照公司，然后估 算比照公司的股權(quán)期望投資回報率； 第二步，根據(jù)比照公司的期望回報率估算被評估企 業(yè)的期望投資回報率， 第三步，估算無形資產(chǎn)的投資回報率， 并以此作為本次評估的折 現(xiàn)率。比照公司的選取由于被評估公司目前不是上市公司， 因此不能直接計算確定其市場價值， 也無法直 接計算其風(fēng)險回報率等重要參數(shù)。 為了能估算出該行業(yè)的技術(shù)提成率、 經(jīng)營風(fēng)險和折現(xiàn) 率，我

28、們采用在國內(nèi)上市公司中選用比照公司并通過分析比照公司的方法確定委估企業(yè) 的經(jīng)營風(fēng)險和折現(xiàn)率等因素。比照公司的選取過程如下：在本次評估中比照公司的選擇標(biāo)準(zhǔn)如下：? 比照公司只發(fā)行人民幣 A 股；? 比照公司的主營業(yè)務(wù)為從事電腦軟件開發(fā)的企業(yè)；? 比照公司股票上市截止評估基準(zhǔn)日已根本滿兩年時間；根據(jù)上述原那么，我們選取了以下兩家上市公司作為比照公司：比照公司一： 山東浪潮齊魯軟件產(chǎn)業(yè)股份，股票簡稱：浪潮軟件，股票代碼：600756。該公司是 1993年 3月由泰安市索道總公司定向募集股份改制成立股份制公司。 1996 年 8 月 20日公司采取 “全額預(yù)繳、比例配售、余款即退 方式向社會以每股 5

29、.60 元發(fā)行 1000萬股A股，形成總股本6884.20萬股。96年9月23日，泰山旅游在上交所上市。 2001 年 2 月，因公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)變更，公司名稱由 “山東泰山旅游索道股 份變更為“山東浪潮齊魯軟件產(chǎn)業(yè)股份 ，股票簡稱自 2月 28日起變更為“齊魯軟件。 2001 年 11 月 28日，股票簡稱變更為 “浪潮軟件。公司主營業(yè)務(wù)包括通信及電腦軟硬 件技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)、銷售；通信及網(wǎng)絡(luò)工程技術(shù)咨詢等。比照公司二：北京用友軟件股份，股票簡稱：用友軟件，股票代碼： 600588。該公司成立于1999年4月15日，由北京用友科技、北京用友企業(yè)管理研究所、上 海用友科技投資管理、南京

30、益倍管理咨詢、山東優(yōu)富信息咨詢聯(lián)合成立的有限責(zé)任公司。 1999年12月6日，公司由有限責(zé)任公司變更為股份，注冊資本為 7500萬元，用友科 技、用友研究所、上海用友、南京益倍及山東優(yōu)富分別持股55%、 1 5%、1 5%、 1 0%和5%。公司主營業(yè)務(wù)包括電子電腦、硬件及外部設(shè)備的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、 技術(shù)效勞等。比照公司股權(quán)資金率確實定為了確定股權(quán)回報率，我們利用資本資產(chǎn)定價模型 Capital Asset Pricing Model or “ CAPM。 CAPM 是通常估算投資者收益要求并進(jìn)而求取公司股權(quán)收益率的方法。 它可以用以下公式表述：Re= Rf + pX i(RRf

31、)+Rs其中:R :股權(quán)回報率Rf ：無風(fēng)險回報率B : B風(fēng)險系數(shù)Rm市場回報率Rm- Rf:股市風(fēng)險超額回報率Rs :公司規(guī)模超額收益率分析 CAPM 我們采用以下五步: 第一步:確定無風(fēng)險收益率 國債收益率通常被認(rèn)為是無風(fēng)險的， 因為持有該債權(quán)到期不能兌付的風(fēng)險很小， 可 以忽略不計。截至評估基準(zhǔn)日，我們發(fā)現(xiàn)中國國債市場， 長期超過5年期國債的到期收益率情況如下:債券名稱發(fā)行日期到期日期年到期收益率 %國債 0203平均年到期收益率我們?nèi)∑骄狡谀晔找媛?3.22%為無風(fēng)險收益率。第二步：確定股權(quán)風(fēng)險收益率 股權(quán)風(fēng)險收益率是投資者投資股票市場所期望的超過無風(fēng)險收益率的局部。 正確地 確定

32、風(fēng)險收益率一直是許多股票分析師的研究課題。 例如：在美國， Ibbotson Associates 的研究發(fā)現(xiàn)從 1926 年到 1997 年，股權(quán)投資到大企業(yè)平均年復(fù)利回報率為11.0%，超過長期國債收益率約 5.8%。如果以幾何平均計算，這個差異被認(rèn)為是股權(quán)投資風(fēng)險收 益率。然而到目前為止，我們還未發(fā)現(xiàn)一家中國研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行此項研究， 我們也無法直 接找到該風(fēng)險收益率。為此，我們參考美國 Ibbotson Associates 的分析計算方法分析自 行計算確定中國股市的超額風(fēng)險收益率。我們的估算方法簡述如下：我們知道截止評估基準(zhǔn)日，中國有兩個證券交易市場，上海證券交易市場和深圳證 券交易市場

33、。兩交易市場分別在 1991先后建立。上海證交所股票交易指數(shù)稱為“上證綜 合指數(shù)或“上證綜指，深圳證交所股票交易指數(shù)稱為 “深證成分指數(shù)或“深證成指。 證券交易指數(shù)是用來反映股市股票交易的綜合指標(biāo)。 鑒于以上分析，我們分別選用上證 綜指和深證成指為上交所和深交所的股票投資收益的指標(biāo)。為了計算股市平均投資回報率，我們首先將上交所的 457家上市公司每家 5年平均 投資收益率計算出來， 然后將 457家 5年的平均投資收益率進(jìn)行算術(shù)平均計算，得出 457家上市公司 5 年平均投資收益率的算術(shù)平均值；同樣，我們計算了深交所的442家上市公司 5年的平均投資收益率的算術(shù)平均值。我們得出的最終結(jié)果如下：

34、 上交所 11.4% 深交所 9.83%我們以上述收益率為股票市場風(fēng)險投資收益。 請詳見附表。第三步：確定比照公司相對與股票市場風(fēng)險系數(shù)B。B被認(rèn)為是衡量公司相對風(fēng)險的指標(biāo)。投資股市中一個公司，如果其B值為1.1那么意味著其股票風(fēng)險比整個股市平均風(fēng)險高 10%；相反，如果公司B為0.9,那么表示其股票 風(fēng)險比股市平均低10%。因為投資者期望高風(fēng)險應(yīng)得到高回報，B值對投資者衡量投資某種股票的相對風(fēng)險非常有幫助。我們了解到，目前中國尚沒有一家機(jī)構(gòu)從事于B的研究并定期公布B值。為此，我們參考美國B的計算方法采用如下方法估算 B值：收集自1998年8月1日至評估基準(zhǔn)日比照公司每月月底交易收盤價。收集比

35、照公司在 1998年8月1日至評估基準(zhǔn)日期間宣布分紅、送股及配股 等分配方案及除權(quán)日期等。收集上交所和深交所1998年8月1日至評估基準(zhǔn)日每月月末收盤指數(shù)。用以下公式計算投資比照公司月度回報率 RpRp = P P1 Div(1 T) NR NT M(R Pm)R 1 MP mRp：投資比照公司每月回報率；R:比照公司第i月月末收盤價；Div:每股現(xiàn)金分紅；N :每股送、增股數(shù)；Pm：比照公司配股價；M:每股配股數(shù)；T:有效股票投資所得稅稅率(設(shè)定20%);用如下公式計算月度股指收益率Ri = (Ji-Ji-1 )/Ji-1Ri：股指收益率；J：第i月月末股指收盤價；用如下公式計算月度股指收益

36、率Ri =Ji Ji 1Ji 1Ri：股指收益率；J：第i月月末股指收盤價；以Rp為y, Ri為x進(jìn)行線形回歸分析“y= a+bx，計算"b"作為伍請詳見附表。第四步：估算公司規(guī)模超額收益率 Rs一般認(rèn)為投資者期望的投資回報率與其需要承當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險相關(guān)， 承當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險 越高，期望的投資回報率就會越高。 公司的規(guī)模對投資風(fēng)險大小是有直接關(guān)系的， 公司 資產(chǎn)規(guī)模小、投資風(fēng)險就會增加，反之，公司資產(chǎn)規(guī)模大，投資風(fēng)險就會相對減小。企 業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與投資風(fēng)險這種關(guān)系已廣泛被投資者接受。在國際上有許多知名的研究機(jī)構(gòu)發(fā)表過有關(guān)文章詳細(xì)闡述了公司資產(chǎn)規(guī)模與投資 回報率之間的關(guān)系。如美國的

37、Ibbotson Associate 在其 SBBI 每年度研究報告中就有類 似的論述。事實上 Ibbotson Associate 將美國的上市公司分為大公司和小公司，從最近 年度的報告可以看出小公司的平均回報率高于大公司約2%4%左右。另外，國際知名的財務(wù)咨詢公司普華永道PricewaterhouseCoopers LLF或PwC 也對此進(jìn)行過獨立研究。普華永道對美國 1963年到 1997年上市公司的平均年期望回報 率與公司資產(chǎn)規(guī)模之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。 普華永道首先對 1963年到 1997上市公司進(jìn) 行分組，每組包括假設(shè)干個上市公司。 將每組上市公司的平均投資回報率和資產(chǎn)平均值 作為

38、一組樣本點，從而得到假設(shè)干個樣本點。研究資產(chǎn)規(guī)模與投資回報率之間的關(guān)系。 普華永道的研究結(jié)論為公司資產(chǎn)規(guī)模與期望投資回報率之間存在如下關(guān)系：Re = 17.074%-.7%XLOG(A)其中： Re ：投資回報率；A ：為公司總資產(chǎn)賬面值；LOG ：為常用對數(shù) (下同)。參考普華永道的做法， 我們對中國的上市公司進(jìn)行了研究， 我們的研究過程及結(jié)論 簡述如下：我們對滬市和深市的上市公司分別研究。滬市上市公司：選取了滬市截止 2000年底的全部上市公司共 558個，對于上述上市公司，我們進(jìn) 行了初步數(shù)據(jù)篩選，剔除一些不合理的上市公司，我們初步篩選的條件如下：上市公司截止 2 000年底需至少有 2

39、 年上市歷史； 公司只發(fā)行人民幣 A 股；剔除所有的ST和PT公司；經(jīng)過上述初步篩選，剩余上市公司滿足上述條件的是 350個。根據(jù) CAPM 模型計算出上述上市公司的股權(quán)收益率，并進(jìn)行進(jìn)一步篩選，我們知道由于中國股市目前尚不完全標(biāo)準(zhǔn)， 股票炒做現(xiàn)象時有發(fā)生，因此我們需要剔除一些收 益率奇高或奇低的公司，我們最后得到樣本點共 243個。我們將上述243個樣本點，按總資產(chǎn)賬面值大小進(jìn)行排序，并將其分為10組，計 算每組的收益率和總資產(chǎn)的平均值，結(jié)果如下：單位：萬元組號組樣本點數(shù)總資產(chǎn)平均值總資產(chǎn)平均值對數(shù)收益率平均值11530,61819.0%21543,34618.0%31754,55018.3

40、%42573,17117.2%52990,69217.5%649115,79617.4%718139,93918.3%819160,50817.9%919203,39017.3%1037440,41318.5%從上表中我們看出滬市上市公司總資產(chǎn)的常用對數(shù)與收益率可能不存在線性關(guān)系,但進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模在11億以下可能存在線性關(guān)系，為此我們將總資產(chǎn)在115,796 萬元以下的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得到以下關(guān)系：Re = 31.12% 30%XLOG(A) (R2 = 75.9%)其中：Re：投資回報率；A:為公司總資產(chǎn)賬面值；由以上論述我們可以得出以下結(jié)論，滬市上市公司的期望股權(quán)投資回報率在資產(chǎn)規(guī)模

41、10億元以下時，是與總資產(chǎn)的常用對數(shù)存在負(fù)線性關(guān)系， 在資產(chǎn)規(guī)模超過10億元之 后，這種關(guān)系變成不十清楚確。深市上市公司:采用與滬市上市公司同樣的方法，我們對深市上市公司進(jìn)行了研究。我們最后得到深市上市公司樣本點244。樣本點數(shù)據(jù)如下：單位：萬元組號樣本點數(shù)量總資產(chǎn)平均值總資產(chǎn)平均值對數(shù)股權(quán)收益率平均值12340,69213.6%23864,41712.5%33390,11311.6%417105,57210.7%516116,76410.5%625133,20310.2%729168,67212.0%832243,58912.3%922371,46711.0%1091,396,94813.0

42、%與滬市上市公司情況類似，從上表中我們看出深市上市公司總資產(chǎn)的常用對數(shù)與收益率可能不存在線性關(guān)系，但進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模在16億以下可能存在線性關(guān)系,為此我們將總資產(chǎn)在168,672萬元以下的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得到以下關(guān)系：Re = 45.31% -6.85%XLOG(A) (R2 = 98.4%)其中：Re：投資回報率；A:為公司總資產(chǎn)賬面值；由以上論述我們可以得出以下結(jié)論，深市上市公司的期望股權(quán)投資回報率在資產(chǎn)規(guī) 模16億元以下時，是與總資產(chǎn)的對數(shù)存在負(fù)線性關(guān)系，在資產(chǎn)規(guī)模超過16億元之后,這種關(guān)系變成不十清楚確。根據(jù)以上結(jié)論，我們分析了比照公司的資產(chǎn)規(guī)模，我們發(fā)現(xiàn)上述三比照公司的資產(chǎn) 規(guī)模

43、(2002年6月30日數(shù)據(jù))大致如下：按上述數(shù)據(jù)代入滬市、深市上市公司的資產(chǎn)規(guī)模調(diào)整公式中即可計算出資產(chǎn)規(guī)模超 額收益率。第五步：計算現(xiàn)行股權(quán)收益率將恰當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)代入CAPM公式中，我們就可以計算出比照公司的股權(quán)期望回報率。股權(quán)資金回報率的計算請詳見附表。債權(quán)回報率在中國，對債權(quán)收益率的一個合理估計是將市場公允短期和長期銀行貸款利率結(jié)合 起來的一個估計。目前在中國，只有極少數(shù)國營大型企業(yè)或國家重點工程工程才可以被批準(zhǔn)發(fā)行公司 債券。事實上，中國目前尚未建立起真正意義上的公司債券市場，盡管有一些公司債券是可以交易的。然而，另一方面，官方公布的貸款利率是可以得到的。事實上，評估基 準(zhǔn)日，有效的長期5

44、年及5年以上平均貸款利率是5.76%。由此，我們可以采用該 利率作為長期債權(quán)收益率。對于短期債權(quán)，由于同樣的原因，我們采用評估基準(zhǔn)日有效的一年內(nèi)平均銀行貸款 利率5.18%作為短期債權(quán)收益率。利用比照公司長短期債券比例作為權(quán)重計算加權(quán)平均 值作為比照公司債權(quán)回報率。根據(jù)中國財務(wù)會計方面的有關(guān)政策，我們在確定長、短期負(fù)息債權(quán)是依據(jù)以下原那么： 短期債權(quán)包括：短期借款、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債及其他應(yīng)付款等。長期債權(quán)包括：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等?？傎Y本加權(quán)平均回報率股權(quán)期望回報率和債權(quán)回報率可以用加權(quán)平均的方法計算總資本加權(quán)平均回報率。 權(quán)重評估對象實際股權(quán)、債權(quán)結(jié)構(gòu)比例?？傎Y本加權(quán)平均回報

45、率利用以下公式計算：WACC = Re巳一(1 T)DE DE其中：WACC =加權(quán)平均總資本回報率；E =股權(quán)；Re =期望股本回報率；D =付息債權(quán)；Rd =債權(quán)期望回報率；T =企業(yè)所得稅率設(shè)定15%;WACC的計算請詳見附表。比照無形資產(chǎn)投資回報率確實定上述計算的WACC可以理解為投資企業(yè)全部資產(chǎn)的期望回報率，企業(yè)全部資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)組成。 WACC可以用下式表述：WACC = WcRc Wf Rf其中：Wc：為流動資產(chǎn)資金占全部資產(chǎn)比例；Wf：為固定資產(chǎn)資金占全部資產(chǎn)比例；Wi：為無形資產(chǎn)資金占全部資產(chǎn)比例；Rc:為投資流動資產(chǎn)資金期望回報率；Rf:Ri：為投資固

46、定資產(chǎn)資金期望回報率；為投資無形資產(chǎn)資金期望回報率；我們知道，投資流動資產(chǎn)所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險相對最小，因而期望回報率應(yīng)最低。我們?nèi)?一年內(nèi)平均銀行貸款利率5.18%為投資流動資產(chǎn)期望回報率。投資固定資產(chǎn)所承當(dāng)?shù)娘L(fēng) 險較流動資產(chǎn)高，因而期望回報率比流動資產(chǎn)高，我們?nèi)°y行5年以上平均貸款利率5.78%為投資固定資產(chǎn)的期望回報率。我們將上式變?yōu)?F、 WACC WC 尺 Wf Rf11 一W計算Ri為投資無形資產(chǎn)的期望回報率。對于流動資產(chǎn)我們在估算中采用企業(yè)營運資金，計算公式如下：營運資金=流動資產(chǎn)合計-流動負(fù)債合計+短期銀行借款+其他應(yīng)付款等+- 年內(nèi)到期的長期負(fù)債等。對于固定資產(chǎn)我們在估算中采用企業(yè)固

47、定資產(chǎn)賬面凈值和長期投資賬面凈值之和。本次評估無形資產(chǎn)折現(xiàn)率確實定我們首先計算比照公司無形資產(chǎn)期望回報率的平均值為17.29%。我們最后取值為 17.3%作為無形資產(chǎn)折現(xiàn)率。請詳見附表1 評估結(jié)論根據(jù)我們評估測算，本次委估電腦軟件著作權(quán)的公平市場價值如下： 軟件版權(quán)評估值為 6,800 萬元。附件：收益法評估計算表1. 電腦軟件版權(quán)無形資產(chǎn)評估計算表2. 軟件產(chǎn)品銷售數(shù)量 /收入預(yù)測表；3. 軟件產(chǎn)品銷售本錢預(yù)測表；4. 銷售費用預(yù)測表；5. 管理費用預(yù)測表；6. 無形資產(chǎn)投資回報率計算表；7. 加權(quán)資金資金本錢計算表；8. 比照公司 Beta 計算表；案例二：間接銷售軟件著作權(quán)的評估案例一委

48、估軟件組成、及用途簡介本次評估所涉及的 XYZ OpenIN 智能網(wǎng)的核心軟件。XYZ OpenIN 智能網(wǎng)系統(tǒng)是 XYZ 公司推出的符合 ITU-T 智能網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)和中國智能網(wǎng) 相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的實用化的高性能智能網(wǎng)產(chǎn)品。該工程于 xxx 年 4 月批準(zhǔn)立項，在 yyyy 年 8 月得到國家863方案的支持，20xx年12月上RTNet網(wǎng)運行。XYZ OpenIN系統(tǒng)率先在 平臺上實現(xiàn)多消息集配置，支持業(yè)務(wù)在 PSTN、移動網(wǎng)和In ternet網(wǎng)上獨立運行和互通 需求的開展方向，真正實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)的融合和滲透的需求和開展方向。 XYZ OpenIN 滿 足標(biāo)準(zhǔn)智能網(wǎng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，符合最新的 ITU-T 智能

49、網(wǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。除此之外，還具有如下 獨有的優(yōu)勢：? 超強(qiáng)的系統(tǒng)處理能力：從10TPS到2000TPS的可伸縮的系統(tǒng)配置；? 高可用的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)：雙機(jī)切換時間最長為 6秒，年平均故障時間累計不超 過 3 分鐘；? 支持CCS7信令和H.323、PINT等協(xié)議；? 支持多消息集的靈活、動態(tài)加載，可跨越 PSTN、In ternet提供智能業(yè)務(wù)；? 提供智能業(yè)務(wù)生成環(huán)境，快速生成、驗證新業(yè)務(wù)；? 基于Web的業(yè)務(wù)和用戶管理、營收窗口的流程管理；? 全面通過中國智能網(wǎng)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、中國智能網(wǎng)應(yīng)用規(guī)程C-INAP、中國智能網(wǎng)設(shè)備測試標(biāo)準(zhǔn)；? 國內(nèi)首家實現(xiàn)與 IP 互通的智能網(wǎng)業(yè)務(wù)。二權(quán)屬核實及價值定義 根據(jù)評估人

50、員的了解，本次評估的電腦軟件僅包括著作權(quán)或版權(quán)，沒有專利權(quán)/專有技術(shù)和商標(biāo)權(quán)。按照國內(nèi)電腦版權(quán)保護(hù)條例和其他有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)法律、法規(guī)對版權(quán) 權(quán)與利 的規(guī)定，本次評估的電腦版權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)該包括如下權(quán)力：1復(fù)制權(quán)，即將軟件制作一份或者多份的權(quán)利；2發(fā)行權(quán)，即以出售或者贈與方式向公眾提供軟件的原件或者復(fù)制件的權(quán)利；3出租權(quán)，即有償許可他人臨時使用軟件的權(quán)利，但是軟件不是出租的主要標(biāo)的 的除外；4信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)，即以有線或者無線方式向公眾提供軟件，使公眾可以在其個人選定的時間和地點獲得軟件的權(quán)利；5許可權(quán)，既許可他人行使上述 1)6)權(quán)利的權(quán)利，并獲得報酬的權(quán)利；6轉(zhuǎn)讓權(quán)，即全部或者局部轉(zhuǎn)讓 1)7)權(quán)利的

51、權(quán)利，并獲得報酬。 在本次評估的電腦軟件版權(quán)轉(zhuǎn)讓后，出讓人將不再具有上述電腦版權(quán)規(guī)定的權(quán)利。 本次評估的電腦軟件內(nèi)容包括：1電腦軟件的目標(biāo)程序，但不包括源程序代碼；2相關(guān)文檔。即指用來描述程序的內(nèi)容、組成、設(shè)計、功能規(guī)格、開發(fā)情況、測 試結(jié)果及使用方法的文字資料和圖表等，包括程序設(shè)計說明書、流程圖、用戶手冊等。 本次評估的電腦版權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)該是指出讓人將與本次評估的電腦軟件程序的執(zhí)行代碼和 相關(guān)文擋一并交與受讓方， 轉(zhuǎn)讓方不可以再行轉(zhuǎn)讓給任何第三者， 自己也不可以再行使 用該軟件，但可以利用該軟件為根底，進(jìn)一步開發(fā)新軟件。本次評估的版權(quán)價值為公平市場價值。 公平市場價值， 在此被定義為， 有自愿交

52、易 意向的買賣雙方， 在公開市場上買賣委估資產(chǎn)所能實現(xiàn)的合理交易價格。 買賣雙方對委 估資產(chǎn)及市場， 以及影響委估資產(chǎn)價值的相關(guān)因素均有合理的知識背景。 相關(guān)交易方將 在不受任何外在壓力、脅迫下，自主、獨立地決定其交易行為。既定使用是指相關(guān)資產(chǎn)按其設(shè)計的目的和用途持續(xù)使用下去，并在可預(yù)見的未來， 不會發(fā)生重大改變。三評估基準(zhǔn)日本次評估基準(zhǔn)日為 2004年 12月 31日。 評估工作中的評估計價標(biāo)準(zhǔn)均為評估基準(zhǔn)日有效的價格標(biāo)準(zhǔn)，以人民幣為貨幣計價單 位。另一方面，我們評估的結(jié)論是在上述基準(zhǔn)日所表現(xiàn)的公平市場價值。選定 2004年 12月31日作為評估基準(zhǔn)日，主要是因為該日期為企業(yè)會計年度報表時點

53、， 便于資產(chǎn)的盈利預(yù)測，同時也是公司擬進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的需要。四 評估原那么及假設(shè)前提1評估原那么 本次資產(chǎn)評估，我們遵循了獨立性、客觀性、科學(xué)性、專業(yè)性等工作原那么，嚴(yán)格按照 國家法律和法規(guī)進(jìn)行評估操作， 確保資產(chǎn)評估工作不受外界干擾和評估業(yè)務(wù)當(dāng)事人的影響， 科學(xué)合理地進(jìn)行資產(chǎn)評定和估算。同時根據(jù)資產(chǎn)的類別和實際情況利用預(yù)期收益原那么和行 業(yè)規(guī)定的其他公認(rèn)的原那么。委估資產(chǎn)在既定目的下使用是我們評估工作中的假設(shè)前提。 具體評估工作方法是綜 合了以上原那么制定的。2評估假設(shè)前提假設(shè)前提一：我們假設(shè)委估軟件版權(quán)權(quán)利的實施是完全按照有關(guān)法律、 法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行的， 不會 違反國家法律及社會公共利益， 也

54、不會侵犯他人包括專利權(quán)在內(nèi)的任何受國家法律依法 保護(hù)的權(quán)利。假設(shè)前提二：本次預(yù)測是基于現(xiàn)有的市場情況， 不考慮今后市場發(fā)生目前不可預(yù)測的重大變化和 波動。如經(jīng)濟(jì)危機(jī)、惡性通貨膨脹等因素。假設(shè)前提三：本次預(yù)測是基于現(xiàn)有的國家法律、 法規(guī)、稅收政策以及銀行利率等政策， 不考慮今 后的不可預(yù)測的重大變化。四 軟件收益方式分析與評估方法選擇 本次評估的電腦軟件是幫助網(wǎng)絡(luò)或電信運營商實現(xiàn)通信與網(wǎng)絡(luò)之間的互聯(lián)互通的 系統(tǒng)管理平臺軟件，他為所有者產(chǎn)生收益方式應(yīng)該是在運營機(jī)構(gòu)在使用該軟件后為其產(chǎn) 生收益，即其收益方式應(yīng)該是間接收益模式。另外，因為本次評估的軟件是開發(fā)單位多年開發(fā)的成果，并且在國內(nèi)具有創(chuàng)造性。

55、因此對于本次評估的軟件很難用 “重置本錢 來描述?；谝陨弦蛩兀?本次評估我們沒有 用本錢法。市場比擬法在資產(chǎn)評估中，不管是對有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)的評估都是可以采用 的，采用市場比擬法的前提條件是要有相同或相似的交易案例， 且交易行為應(yīng)該是公平 交易。結(jié)合本次評估軟件技術(shù)的自身特點及市場交易情況。 據(jù)我們的市場調(diào)查及有關(guān)介 紹，目前國內(nèi)類似軟件版權(quán)的交易案例很難收集， 因此本次評估由于沒有找到可比照的 歷史交易案例及交易價格數(shù)據(jù)，故市場法也不適用本次評估。由于以上評估方法的局限性，本次評估采用了收益法。收益法是指分析評估對象預(yù)期將來的業(yè)務(wù)收益情況來確定其價值的一種方法。 具體 分為如下四個步驟：1確定版權(quán)的經(jīng)濟(jì)壽命期，即委估軟件可以銷售的時間。2分析軟件銷售的方式，利用比照公司確定軟件占銷售收入中的比率，即軟件對 利潤的提成率，確定委估版