期貨基礎(chǔ)知識(shí)試題2及答案

1、期貨基礎(chǔ)知識(shí)試題一名詞解釋：（一個(gè) 4 分，共 20 分）1. 期貨合約答案：期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。2. 成交量答案：指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)。3. 持倉量答案：尚未經(jīng)相反的期貨合約相對(duì)沖，也未進(jìn)行實(shí)貨交割的某種商品期貨合約。4. 期貨市場(chǎng)答案：是進(jìn)行期貨交易的場(chǎng)所，是多種期交易關(guān)系的總和。它是按照“公開、公平、公正”原則，在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的高度組織化和高度規(guī)范化的市場(chǎng)形式。5. 反向市場(chǎng)答案：期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格（或遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格低于近期月份合約

2、價(jià)格），或稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)，現(xiàn)貨溢價(jià)。二 單項(xiàng)選擇題：（一個(gè) 1 分，共 20 分）1 、市場(chǎng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提供了規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散（）的良好途徑。a、信用風(fēng)險(xiǎn)b、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)c、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)d、投資風(fēng)險(xiǎn)參考答案：c2、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是把風(fēng)險(xiǎn)消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，即（）a.交易所b.其他套期保值者c.投機(jī)者d.結(jié)算部門參考答案：c3 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是把風(fēng)險(xiǎn)消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，即A.期貨交易所B.其他套期保值者 C.期貨投機(jī)者D.期貨結(jié)算部門參考答案：c4 套期保值是用較小的 替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)A.

3、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B.基差風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)參考答案：B5 期貨交易通過 ，絕大部分交易可以免除履約責(zé)任A.集中交易B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.實(shí)物交割D.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制參考答案：D6 期貨市場(chǎng)的基本功能之一是A.消滅價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) C.減少風(fēng)險(xiǎn) D.套期保值參考答案：B7 我國(guó)期貨交易的保證金分為（）和交易保證金A.交易準(zhǔn)備金B(yǎng).最低維持保證金C.交割準(zhǔn)備金D.結(jié)算準(zhǔn)備金參考答案：D8 期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（）。A: 有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B: 利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案：B9 選擇

4、期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是（）。A: 政治中心城市B: 經(jīng)濟(jì)、金融中心城市C: 沿海港口城市D: 人口稠密城市參考答案：B10 買原油期貨，同時(shí)賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（）。A: 牛市套利B: 蝶式套利C: 相關(guān)商品間的套利D: 原料與成品間套利參考答案：D11 下面關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（）。A: 只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會(huì)增加，同時(shí)交易量下降B: 當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時(shí)，持倉量和交易量均增加C: 當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，交易量增加D: 當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉量不變參考答案：C

5、12 在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（）。A: 中國(guó)證監(jiān)會(huì)B: 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C: 期貨交易所D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司參考答案：B13 基差交易是指按一定的基差來確定（），以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。A: 現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差B: 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格C: 現(xiàn)貨價(jià)格D: 期貨價(jià)格參考答案：C14 在正向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)A.盈利 B.虧損C.不變D.不一定參考答案：A15 判定市場(chǎng)大勢(shì)后分析該行情的幅度及持續(xù)時(shí)間主要依靠的分析工具是（）。A: 基本因素分析B: 技術(shù)因素分析C: 市場(chǎng)感覺D: 歷史同期狀況參考答案B16

6、大戶報(bào)告制度與（）緊密相關(guān)。A、保證金制度B、漲跌停板制度 C、持倉限額制度 D、每日結(jié)算制度參考答案C17 、和一般投機(jī)交易相比，交易中的套利交易具有以下特點(diǎn)A.風(fēng)險(xiǎn)較小；B 高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)；C.保證金比例較高；D 成本較高。參考答案：A18 期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（） 。A: 有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B: 利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案B19 期貨交易通過 ，絕大部分交易可以免除履約責(zé)任A. 集中交易B. 每日無負(fù)債結(jié)算制度C. 實(shí)物交割D. 雙向交易和對(duì)沖機(jī)制參考答案D20 以下說法不正確的是（）。A:

7、通過期貨交易形成的價(jià)格具有周期性B: 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來說是不可避免的C: 套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D: 因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能參考答案：A三 判斷題（一個(gè)1 分，共 20 分）1 如果期貨價(jià)格上升，則基差一定下降。參考答案錯(cuò)誤2 . 期貨交易實(shí)行到期一次結(jié)清的結(jié)算方式.參考答案錯(cuò)誤3 現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)走勢(shì)的"趨同性"使得套期保值交易行之有效.參考答案正確4 如果只有套期保值者參與期貨交易,那么,只有在買進(jìn)套期保值交易者和賣出套期保值交易者的交易數(shù)量完全相符時(shí),交易才能成立,風(fēng)險(xiǎn)才能轉(zhuǎn)移.參考答案正確5 期貨市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能是指期貨

8、市場(chǎng)通過公開,公平,公正,高效 ,競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性,預(yù)期性,連續(xù)性和權(quán)威性現(xiàn)貨價(jià)格的過程.參考答案正確6 大部分交易所的交割率最高都不超過3%.參考答案正確7 期貨價(jià)格不能反映人們對(duì)未來商品的供求的預(yù)期.參考答案錯(cuò)誤8 期貨交易一旦成交,結(jié)算部門就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任.參考答案正確9 無論價(jià)格漲跌,套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。參考答案錯(cuò)誤10 最小變動(dòng)價(jià)位與市場(chǎng)的流動(dòng)性通常成反比。參考答案正確11 我國(guó)不允許自然人成為期貨交易所的會(huì)員, 只有境內(nèi)登記注冊(cè)的法人才能成為會(huì)員.參考答案正確12 持倉合約價(jià)格乘以數(shù)量與當(dāng)日平倉合約

9、的價(jià)格乘以數(shù)量相減, 結(jié)果為正則為盈利,結(jié)果為負(fù)則為虧損,作為實(shí)際盈虧計(jì)入會(huì)員帳戶.參考答案錯(cuò)誤13 . 期貨交易一旦成交, 結(jié)算部門就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任.參考答案正確14 . 期貨交易雙方不發(fā)生直接關(guān)系,只和結(jié)算部門發(fā)生關(guān)系,結(jié)算部門是所有合約賣方的買方,所有合約買方的賣方.參考答案正確15 . 在進(jìn)行期貨交易時(shí), 只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣.參考答案正確16 . 最小變動(dòng)價(jià)位對(duì)市場(chǎng)交易的影響比較密切.一般而言,較小的最小變動(dòng)價(jià)位將不利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加.參考答案錯(cuò)誤17 . 在進(jìn)行期貨交易時(shí),交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商,但如果發(fā)生實(shí)物交割,則交易雙方需要進(jìn)

10、行協(xié)商.參考答案錯(cuò)誤18 . 交割替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的等級(jí)差價(jià),由交易雙方根據(jù)該合約標(biāo)的物的市場(chǎng)行情協(xié)商確定并適時(shí)調(diào)整.參考答案錯(cuò)誤19 . 漲跌停板的確定,主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小.一般來說,商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁,越劇烈 ,該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得小一些,反之則大一些.參考答案錯(cuò)誤20 . 所有的商品都可以成為期貨商品。參考答案錯(cuò)誤四、簡(jiǎn)答題（一個(gè)8 分，共 40 分）1. 期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系和區(qū)別？聯(lián)系: 期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同發(fā)展。區(qū)

11、別:交割時(shí)間不同，現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收活動(dòng)，買賣雙方一旦達(dá)成交易，實(shí)現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡，商品的實(shí)體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到購買者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時(shí)間差，發(fā)生了商流與物流的分離。交易對(duì)象不同，現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個(gè)意義上說，期貨不是貨，而是關(guān)于某種商品的合同。交易目的不同，現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品，套期保值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。交易的場(chǎng)所和方式不同，現(xiàn)貨

12、交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、 對(duì)象的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場(chǎng)所進(jìn)行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行。現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，同時(shí)也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金，并且在交易過程中始終維持一定的保證金水平。2. 什么是期貨投機(jī)？它有什么作用？期貨投機(jī)者有哪些類型？答：期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機(jī)的作用：1 、承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者力圖回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值成為可能。2、提高市場(chǎng)流動(dòng)性。投機(jī)者頻繁

13、地建立部位，對(duì)沖手中的合約，增加了期貨市場(chǎng)的交易量， 這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進(jìn)出市場(chǎng)所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。3、保持價(jià)格體系穩(wěn)定。各期貨市場(chǎng)商品間價(jià)格和不同種商品間價(jià)格具有高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場(chǎng)和相關(guān)商品的價(jià)格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)價(jià)格的不合理狀況， 有利于改善商品不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價(jià)格趨于合理，并且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。4、形成合理的價(jià)格水平。投機(jī)者在價(jià)格處于較低水平時(shí)買進(jìn)期貨，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高價(jià)格水平賣出期貨，使需求減少，這樣又平抑了價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合理

14、的價(jià)格水平。期貨投機(jī)者按照交易的方法可以分為：跨市套利、跨期套利和跨商品套利等類型。3. 什么是金字塔式的買入賣出，如何運(yùn)用？答：金 字塔式買入賣出，屬于期貨投機(jī)的一種方法具體做法是：如果建倉后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投資者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：第一，持倉的增加應(yīng)依次遞減，形成穩(wěn)定的金字塔模式。第二，只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。4. 什么是跨期套利、跨市套利、跨商品套利？答： 跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買入、賣出同種商品的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)交割月份不同的合約對(duì)沖平倉獲利。跨市套利是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某一種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖獲利?？缟唐诽桌侵咐脙煞N不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利交易， 即買入某一種交割月份某種期貨合約，同時(shí)賣出另一種相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對(duì)沖平倉獲利。5. 什么是每日無負(fù)債結(jié)算制度、為什么要實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度？答： 每日無負(fù)