財務(wù)管理與財務(wù)分析記憶內(nèi)容

1、(一) 償債能力指標(biāo)指標(biāo)計算公式指標(biāo)分析短期償債能力指標(biāo)流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%一般情況下，流動比率越高，短期償債能力越強。從債權(quán)人角度看，流動比率越高越好；從企業(yè)經(jīng)營者角度看，過高的流動比率，意味著機會成本的增加和獲利能力的下降。速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%其中：速動資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)速動比率越高，企業(yè)償債能力越強；但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。營運資金營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債營運資金越多，說明企業(yè)短期償債能力越強。現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價證券）流動負(fù)債×100%反映出公司在

2、不依靠存貨銷售及應(yīng)收款的情況下， 支付當(dāng)前債務(wù)的能力長期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強；從企業(yè)所有者來說，該指標(biāo)過小表明對財務(wù)杠桿利用不夠；企業(yè)的經(jīng)營決策者應(yīng)當(dāng)將償債能力指標(biāo)與獲利能力指標(biāo)結(jié)合起來分析。所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%反映企業(yè)中有多大部分是所有者投入的，倒數(shù)是權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大，說明資產(chǎn)負(fù)債率越高，財務(wù)風(fēng)險越大。產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)的長期償債能力越強，但也表明企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。利息保障倍數(shù)利息保

3、障倍數(shù)=稅息前利潤利息費用=（凈利潤+所得稅+利息費用）利息費用倍數(shù)越大，長期償債能力越強。國際公認(rèn)為3，大于1，企業(yè)舉債經(jīng)營至少能夠償還債務(wù)利息，如果小于1，則表明企業(yè)債務(wù)風(fēng)險很大。(二) 發(fā)展能力指標(biāo)計算公式指標(biāo)分析營業(yè)收入增長率本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入×100%營業(yè)收入增長率大于零，表示企業(yè)本年營業(yè)收入有所增長，指標(biāo)值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好資本保值增值率扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快；債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)大于100%資本積

4、累率=本年所有權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%比率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對風(fēng)險，持續(xù)發(fā)展能力越強。資產(chǎn)增長率本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%（1）該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快；（2）分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。營業(yè)利潤增長率本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額×100%本年營業(yè)利潤增長額本年營業(yè)利潤總額上年營業(yè)利潤總額 三年銷售收入平均增長率=(當(dāng)年銷售收入÷三年前銷售收入)*1/3-1 ×100%體現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)發(fā)展和市場擴張能力。比率越高，

5、企業(yè)營業(yè)持續(xù)增長勢頭越好，市場擴張能力越好。 三年資產(chǎn)平均增長率=(年末所有者權(quán)益÷三年前所有者權(quán)益)*1/3-1 ×100%指標(biāo)越高，企業(yè)投入資本的保障程度越高，抵御風(fēng)險和持續(xù)發(fā)展能力越強。(三) 盈利能力指標(biāo)指標(biāo)指標(biāo)分析凈資產(chǎn)收益率（ROE）=凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%評價企業(yè)活力能力最優(yōu)代表性，最具有綜合性的指標(biāo)，比率越高，自由資本的活力能力越強，運營效益越好。資產(chǎn)收益率（ROA）=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%該指標(biāo)越高，表明權(quán)益自己的回報越高，投資風(fēng)險越小，活力能力越強。股東權(quán)益收益率(ROE)=資產(chǎn)收益率(ROA)×杠桿比率(L) 以每股稅后收益除以

6、每股的股東權(quán)益帳面價值,或者說是公司總的稅后收益(EAT)除以公司總的股東權(quán)益帳面價值(EQ); 杠桿比率正股股價/（權(quán)證價格÷認(rèn)購比率） 杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當(dāng)然，其可能承擔(dān)的虧損風(fēng)險也越大。" 總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤平均資產(chǎn)總額*100%息稅前利潤=利潤總額+利息支出；反映企業(yè)總資產(chǎn)投入與產(chǎn)出關(guān)系，該指標(biāo)大于市場資本利率，表面企業(yè)充分利用了負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)杠桿效益。主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額體現(xiàn)了成本費用控制與管理能力，主營業(yè)務(wù)的市場競爭力。銷售凈利率=凈利潤銷售收入*100%指標(biāo)越高，表面企業(yè)成本費用控制的越好，通過擴大銷售來獲取利潤

7、的能力越強。毛利率=（銷售收入銷售成本）銷售收入*100%指標(biāo)越高， 企業(yè)獲利空間越大。每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/年末普通股股數(shù)=普通股每股利/股利支付率分析股票的投資價值市盈率=普通股每股市價普通股每股盈余反映投資人對單元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。股票獲利率=普通股每股所收到紅利普通股每股市價反映股利和市價的關(guān)系，如果預(yù)期股價不能上升，股票獲利率就成了衡量股票投資價值的主要依據(jù)每股盈余=凈利潤年末普通股總數(shù)當(dāng)考慮優(yōu)先股問題時，每股盈余=（凈利潤一優(yōu)先股股利）（年末股份總數(shù)一年末優(yōu)先股股數(shù)）當(dāng)考慮年度中普通股增減問題時，每股盈余=凈利潤加權(quán)平均發(fā)行在外普通

8、股股數(shù)，而加權(quán)平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=（發(fā)行在外普通股股數(shù)x發(fā)行在外月份數(shù)）12PS：股利支付率=普通股每股股利普通股每股盈余股利保障系數(shù)=普通股每股盈余普通股每股股利留存盈利比率=（凈利潤-全部股利）凈利潤每股股利=股利總額年末普通股總數(shù)每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益年末普通股總數(shù)計算公式指標(biāo)分析營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強成本費用利潤率利潤總額/成本費用總額×100%成本費用總額營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強

9、總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%息稅前利潤總額利潤總額利息支出=凈利潤+所得稅+利息支出一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高PS:營業(yè)凈利率= 營業(yè)毛利率=成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出=凈利潤+所得稅+利息支出(四) 運營能力指標(biāo)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額×

10、;計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)額分類指標(biāo)公式流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款余額平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均應(yīng)收賬款余額×360÷營業(yè)收入存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本÷平均存貨余額平均存貨余額=（存貨余額年初數(shù)+存貨余額年末數(shù)）÷2存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額×360÷營業(yè)成本流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額=（流動資產(chǎn)總額年初數(shù)+流動資產(chǎn)總額年末數(shù)）

11、47;2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動資產(chǎn)總額×360÷營業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值=（固定資產(chǎn)凈值年初數(shù)+固定資產(chǎn)凈值年末數(shù)）÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均固定資產(chǎn)凈值×360÷營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均資產(chǎn)總額×360÷營業(yè)收入(五) 綜合指標(biāo)分析杜邦財務(wù)分析體系凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率&#

12、215;權(quán)益乘數(shù)（杜邦分析體系的核心）總資產(chǎn)凈利率營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）(六) 財務(wù)管理常用公式基本公式利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險收益率利率構(gòu)成部分的含義及影響因素純粹利率1、含義：純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。2、影響因素：平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。通貨膨脹附加率彌補通貨膨脹造成的購買力損失。風(fēng)險收益率風(fēng)險越

13、大，要求的收益率也越高，風(fēng)險和收益之間存在對應(yīng)關(guān)系。風(fēng)險收益率是投資者要求的除了純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險補償?！咎崾尽浚簾o風(fēng)險收益率（國債利率）純粹利率+通貨膨脹附加率名 稱系數(shù)之間的關(guān)系即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)（1）期數(shù)加1，系數(shù)減1（2）即付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)×（1+i）即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)（1）期數(shù)減1，系數(shù)加1（2）即付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i）資產(chǎn)收益率的類型（種）種類含義實際收益率已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率名義收益率在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率預(yù)期收益率（期望收益率）在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來

14、可能實現(xiàn)的收益率必要收益率（最低必要報酬率或最低要求的收益率）投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率當(dāng)預(yù)期收益率高于投資人要求必要報酬率，才值得投資無風(fēng)險收益率（短期國債利息率）無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補償率風(fēng)險收益率因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益，它等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差影響因素：風(fēng)險大??；投資者對風(fēng)險的偏好預(yù)期收益率的計算指標(biāo)計算公式結(jié)論若已知未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時預(yù)期收益率E（R）E（R）=反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險方差=期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大標(biāo)準(zhǔn)差=期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越

15、大，風(fēng)險越大標(biāo)準(zhǔn)離差率VV=V=期望值相同或不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大(七) 管理會計常用公式A.盈虧臨界點銷售量盈虧臨界點銷售量：總收入等于總成本的銷售量。其中：營業(yè)利潤銷售收入總成本（單價×銷售量）（單位變動成本×銷售量）固定成本總成本固定成本變動成本固定成本固定制造費用固定銷售和管理費用變動成本直接人工直接材料變動制造費用變動銷售和管理費用1.當(dāng)損益平衡時，即營業(yè)利潤為零時：（盈虧臨界點）銷售量固定成本單位邊際貢獻(xiàn)固定成本（單價單位變動成本）2.當(dāng)營業(yè)利潤不為零時：（目標(biāo)營業(yè)利潤）銷售量（營業(yè)利潤固定成本）單位邊際貢獻(xiàn)這里，營業(yè)利潤是指稅前利潤，不含利息收

16、入和費用。B.盈虧臨界點銷售額盈虧臨界點銷售額就是總收入等于總成本的銷售額。（盈虧臨界點）銷售收入固定成本單位邊際貢獻(xiàn)率 （目標(biāo)營業(yè)利潤）銷售收入（固定成本目標(biāo)利潤）單位邊際貢獻(xiàn)率C.邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)=銷售收入變動成本 =銷量*（銷售單價單位變動成本）=銷量*單位邊際貢獻(xiàn)利潤=邊際貢獻(xiàn)固定成本其中：邊際貢獻(xiàn)率1變動成本率1單位變動成本單價(桃薯條整理)D相關(guān)指標(biāo)保本作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/企業(yè)正常開工的銷量 （只有當(dāng)作業(yè)率提高到保本率以上時，才能獲得利潤，否則發(fā)生虧損。）安全邊際=現(xiàn)有或者預(yù)計的銷量（或銷售額）盈虧臨界點銷售量（或銷售額）PS：安全邊際率+保本作業(yè)率=1銷售利潤率=（銷售收入

17、變動成本固定成本）/銷售收入敏感系數(shù)=利潤值變動百分比/參數(shù)值變動百分比 （敏感系數(shù)越大，表明相關(guān)參數(shù)對利潤的影響很大，經(jīng)營管理者決策時必須高度關(guān)注）(八) 成本會計相關(guān)公式標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)成本項目用量標(biāo)準(zhǔn)價格標(biāo)準(zhǔn)直接材料單位產(chǎn)品材料用量標(biāo)準(zhǔn)材料價格標(biāo)準(zhǔn)直接人工工時用量標(biāo)準(zhǔn)(單位產(chǎn)品耗用的標(biāo)準(zhǔn)工時)工資率標(biāo)準(zhǔn)（每小時的工資率）制造費用工時用量標(biāo)準(zhǔn)(單位產(chǎn)品耗用的標(biāo)準(zhǔn)工時)制造費用分配率標(biāo)準(zhǔn)（每小時的制造費用分配率）1.變動成本差異分析（1）變動成本差異計算的通用公式價差=（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量量差=標(biāo)準(zhǔn)價格×（實際用量-標(biāo)準(zhǔn)用量）價差（包括混合差異）量差（純差異）直接

18、材料成本差異直接材料價格差異=（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量直接材料數(shù)量差異=（實際用量實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格直接人工成本差異直接人工工資率差異=（實際工資率工資率標(biāo)準(zhǔn)）×實際人工工時直接人工效率差異=（實際人工工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時）×工資率標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用差異變動制造費用耗費差異=實際工時×（變動制造費用實際分配率變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率）變動制造費用效率差異=（實際工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率（2）變動成本差異責(zé)任歸屬的分析價格差異用量差異直接材料價格差異直接人工工資率差異變動制造費用耗費差異直接材

19、料用量差異直接人工效率差異變動制造費用效率差異形成原因市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)、原材料質(zhì)量、工人技術(shù)熟練度、廢品率的高低工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境、設(shè)備條件工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境、設(shè)備條件主要責(zé)任部門采購部門勞動人事部門生產(chǎn)部門的責(zé)任注意通常不是生產(chǎn)部門的責(zé)任。但也不是絕對的，如采購材料質(zhì)量差導(dǎo)致材料數(shù)量差異是采購部門責(zé)任。2.固定制造費用成本差異分析（1）二差異分析法二差異分析法是將固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異兩部分。耗費差異=實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用實際產(chǎn)

20、量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用=(預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率（2）三差異分析法三差異分析法下耗費差異的計算與兩差異分析法相同。不同的是將二差異分析法中的“能量差異”進(jìn)一步分解為兩部分：一部分是實際工時未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)能量而形成的產(chǎn)量差異；另一部分是實際工時脫離標(biāo)準(zhǔn)工時而形成的效率差異。有關(guān)計算公式如下：耗費差異=實際固定制造費用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用=實際固定制造費用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時×標(biāo)準(zhǔn)分配率產(chǎn)量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用-實際產(chǎn)量下實際工時×標(biāo)準(zhǔn)分配率=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際產(chǎn)量下實際工時）×標(biāo)準(zhǔn)分配率效率差異=（實際產(chǎn)

21、量下實際工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)分配率高低點法從幾何學(xué)上可知，兩點決定一條直線，只要找到了一條直線上的兩個點，就能確定一個等式。這里，高點（high point）是最大產(chǎn)出量或作業(yè)水平，低點（low point）是最低產(chǎn)出量或作業(yè)水平。那么：變化率=成本變化/產(chǎn)出變化或：=（高成本-低成本）（高產(chǎn)出-低產(chǎn)出）固定成本=高點總成本-變化率×高點產(chǎn)出或：=低點總成本-變化率×低點產(chǎn)出相關(guān)系數(shù)相關(guān)系數(shù)是確定性系數(shù)的平方根。它介于一1到+1之間。當(dāng)它等于1時，表明兩者完全正相關(guān)。反之，則是完全負(fù)相關(guān)。若為0，則是不相關(guān)。(九) 雜七雜八的公式們咩咩1.某年凈現(xiàn)金流量 = 該年現(xiàn)金流入量該年現(xiàn)金流出量【提示】（1）在建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；（2）在運營期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值2.回收期計算特殊條件某一項目運營期內(nèi)前若干年（假定為s+1s+m年，共m年）每年凈現(xiàn)金流量相等，且其合計大于或等于建設(shè)期發(fā)生的原始投資合計。公式不包括建設(shè)期的回收期（PP）包括建設(shè)期的回收期PPPP建設(shè)期【提示】如果全部流動資金投資均不發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，則公式中分子應(yīng)調(diào)整為建設(shè)投資合計。3.凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率（NPVR）=4. 內(nèi)含報酬率使方案的凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率5.當(dāng)NPV0時，NPVR0， IRR基準(zhǔn)收益率；當(dāng)NPV0時，NPVR0， IRR