國際投資學(xué)(課后題)

1、精選文檔第1章 國際投資概述填空題1.國際投資除具有國內(nèi)投資的一般特征外，還具有投資主體多元化，投資客體多樣化，蘊(yùn)含資產(chǎn)的跨國運(yùn)營過程，等方面的特征。2.國際投資客體主要包括實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)等三類資產(chǎn)。3.根據(jù)投資主體類型，國際投資可分為官方投資和海外私人投資。4.當(dāng)今國際投資的流動主要集中在美國、歐盟和日本這“大三角”之間。5.中國是當(dāng)今發(fā)展中國家中吸引外資最多的國家。名詞解釋國際投資國際投資：指各類投資主體，包括跨國公司、跨國金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國界流動與配置形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運(yùn)營以實現(xiàn)價值增殖的經(jīng)

2、濟(jì)行為。國際直接投資國際直接投資：又稱為海外直接投資，指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，浮動性較強(qiáng)。國際間接投資國際間接投資：又稱為海外證券投資，指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值的投資方式。簡答題簡述國際直接投資與國際間接投資的波動性差異。（1） 國際直接投資者預(yù)期收益的視界要長于國際證券投資者；（2）國際直接投資者的投資動機(jī)更加趨于多樣性；（2） （3）國際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動性。簡述國際投資的性質(zhì)。（1）國際投資是社會分工國際化的表現(xiàn)形式

3、；（2）國際投資是生產(chǎn)要素國際配置的優(yōu)化；（3）國際投資是一把影響世界經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”；（4）國際投資是生產(chǎn)關(guān)系國際間運(yùn)動的客觀載體；（5）國際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。簡述國際投資的發(fā)展階段。（1）初始形成階段(1914年以前)：這一階段以國際借貸資本流動為主；（2）低迷徘徊階段(1914-1945)：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國際投資受到了較為嚴(yán)重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國際間接投資為主；（3）恢復(fù)增長階段(1945-1979)：這一階段國際直接投資的主導(dǎo)地位形成；（4）迅猛發(fā)展階段(20世紀(jì)80年代以來)：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進(jìn)的大發(fā)展局面，成為經(jīng)濟(jì)全球

4、化至為關(guān)鍵的推動力。簡述影響國際直接投資區(qū)域格局的主要因素。（1）發(fā)達(dá)國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：a.經(jīng)濟(jì)衰退與增長的周期性因素；b.跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素；c.區(qū)域一體化政策因素。（2）發(fā)展中國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：a.經(jīng)濟(jì)因素；b.政治因素；c.跨國公司戰(zhàn)略因素。簡述國際投資學(xué)與國際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。（1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領(lǐng)域中都包括貨幣資本的國際間轉(zhuǎn)移；其次，由于國際金融活動和國際投資活動相互影響，因而在學(xué)科研究中必然要涉及對方因素。（2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者在研究領(lǐng)域方面各自具有獨立部分；其次，即使在其相互交叉的共

5、同領(lǐng)域，兩者的側(cè)重點也有所不同。試述國際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢。（1）第一產(chǎn)業(yè)(初級產(chǎn)品部門)的趨勢：總體來看，自20世紀(jì)80年代后半期以來，初級產(chǎn)品部門在國際直接投資行業(yè)格局中的地位明顯降低了。（2）第二產(chǎn)業(yè)(制造業(yè))的趨勢：近年來，制造業(yè)部門的國際直接投資出現(xiàn)了三個變化：a.投資流向由原來的資源、勞動密集行業(yè)轉(zhuǎn)向資本、技術(shù)密集行業(yè)；b.投資形式上出現(xiàn)了低股權(quán)、非股權(quán)安排和跨國公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟；c.制造業(yè)的國際投資中還出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網(wǎng)絡(luò)。（3）第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的趨勢：總體來看，自20世紀(jì)80年代后半期以來，服務(wù)業(yè)部門在國際直接投資行業(yè)格局中的地位有了顯著的提高其原因有四：a

6、.許多服務(wù)性行業(yè)投資與貿(mào)易的自由化，以及由于許多服務(wù)產(chǎn)品的不可貿(mào)易性使向國外市場提供服務(wù)的企業(yè)必須到國外直接投資；b.微電子技術(shù)的迅速發(fā)展使跨國提供各種新型服務(wù)成為可能；c.金融服務(wù)業(yè)（銀行、保險、證券和其他金融機(jī)構(gòu)）始終是最近10年吸收FDI最多的行業(yè)。試述推動國際投資發(fā)展的主要因素。（1）科技進(jìn)步所帶來的生產(chǎn)力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；（2）國際金融市場的大發(fā)展為國際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運(yùn)作空間；（3）世界組織和各國政府日益推動的自由化政策趨勢；（4）跨國公司全球一體化經(jīng)營戰(zhàn)略的日益深化。第二章國際投資理論填空題1.納克斯認(rèn)為，資本的國際流動是由國家間的利息率差別所引起的。

7、2.西方海外直接投資的主流優(yōu)勢理論是以西方大型跨國公司為參照的，重點探究跨國公司海外投資行為的發(fā)生機(jī)理，其中包括從產(chǎn)業(yè)組織理論切入的微觀理論和從國際貿(mào)易學(xué)說衍生的宏觀理論，以及整合二者的折衷理論。3.國際直接投資宏觀理論的代表主要有小島清的比較優(yōu)勢理論和阿利伯的資本化率理論。4.當(dāng)代國際證券投資理論是以馬柯維茨的證券組合理論為基礎(chǔ)發(fā)展起來的。5.夏普的資本資產(chǎn)定價（CAPM）模型，著重描述了證券組合的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險的關(guān)系，對證券均衡價格的確定作出了系統(tǒng)性的解釋。名詞解釋內(nèi)部化內(nèi)部化：指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價格起作用的內(nèi)部市場，使之像固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用。產(chǎn)品生

8、命周期產(chǎn)品生命周期：指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。資本化率資本化率：指使收益流量資本化的程度，用公式表示為：K=C/I，這里K為資本化率，C為資產(chǎn)價值，I為資產(chǎn)收益流量。簡答題簡述廠商壟斷優(yōu)勢理論。 （1）廠商壟斷優(yōu)勢論以市場不完全性作為其基本理論前提； （2）該理論認(rèn)為跨國企業(yè)擁有廠商特有優(yōu)勢是形成對外直接投資的首要條件；（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢是作為壟斷者或寡占者的跨國企業(yè)的壟斷或寡占優(yōu)勢，因此，廠商壟斷優(yōu)勢論是寡占競爭理論；（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)知識、管理技能等無形資產(chǎn)上。簡述增長最大化廠商

9、與利潤最大化廠商對外直接投資的區(qū)別。（1）在各個時點上，增長最大化廠商的銷售量總是大于利潤最大化廠商；（2）增長最大化廠商較早從出口轉(zhuǎn)向直接投資；（3）從出口到直接投資的轉(zhuǎn)折，增長最大化廠商不像利潤最大化廠商那樣等到市場擴(kuò)大后才轉(zhuǎn)向直接投資，而是在此點之前就已先行轉(zhuǎn)為直接投資。簡述小島清的比較優(yōu)勢理論。（1）小島清的比較優(yōu)勢論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國際貿(mào)易2×2模型；（2）該理論以日本廠商對外直接投資情況為背景，其基本觀點是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是對方國家具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，因此，該理論注重的是一種區(qū)位特征

10、，屬于宏觀理論；（3）該理論依據(jù)比較成本動態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國家的對外直接投資。簡述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。答：以廠商壟斷優(yōu)勢或內(nèi)部化優(yōu)勢為核心的主流優(yōu)勢理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：（1）防御型理論。該理論解釋了臺灣中小企業(yè)為適應(yīng)島內(nèi)經(jīng)營環(huán)境變化而向周邊國家和地區(qū)進(jìn)行海外直接投資的現(xiàn)象。（2）依附理論。該理論很好地解釋了大三角國家跨國公司從復(fù)合一體化戰(zhàn)略向網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變過程中，帶動中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢。（3）信息技術(shù)理論。該理論認(rèn)為促進(jìn)中小企業(yè)海外直接投資的關(guān)鍵因素是信息技術(shù)的進(jìn)步

11、。試述鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)及其局限性。（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國際貿(mào)易理論各學(xué)說中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢O，內(nèi)部化優(yōu)勢I，國家區(qū)位優(yōu)勢L，根據(jù)這三個變量之間的相互聯(lián)系性來說明對外直接投資及其他各種形式的國際經(jīng)濟(jì)活動，由此而成為國際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。（2）OIL理論的局限性主要表現(xiàn)在：第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對國際直接投資的影響；第二，OIL理論并未做到真正意義上的“折衷主義”，它在所選取的三個決定變量中仍有所側(cè)重，主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢的核心作用，這使得該理論更適宜于解釋大規(guī)?？鐕髽I(yè)的國際直接投資，

12、而不適于解釋中小投資廠商的投資行為，因而該理論不能成為國際直接投資的一般理論。試述發(fā)展中國家海外直接投資的適用性理論。（1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：第一，擁有為小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢；第三，低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。（2）技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為以下幾個條件能使發(fā)展中國家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢”。第一，在發(fā)展中國家中，技術(shù)知識的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國家的環(huán)境下進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。第三，發(fā)展中國家企

13、業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產(chǎn)過程和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件的緊密結(jié)合，而且來自創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。第四，在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費品，特別是國內(nèi)市場較大，消費者的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。對于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營者來說，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，與商品、服務(wù)的市場價值增加相比，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營成本有遞減趨勢。在實踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務(wù)生產(chǎn)效率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性，信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。

14、該理論認(rèn)為只要規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果大于設(shè)立子公司、分公司成本，設(shè)立子公司、分公司就是可取的。當(dāng)市場、原材料基地或其他生產(chǎn)要素源在發(fā)達(dá)同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時，發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資就成了理所當(dāng)然的事情了。（4）市場控制理論。該理論在解釋貿(mào)易橋頭堡式的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家的直接投資時，具有很強(qiáng)的解釋力；如果把“中間服務(wù)”改為“中間產(chǎn)品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資的現(xiàn)象。（5）國家利益優(yōu)先取得論。該理論認(rèn)為，從國家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國家，特別是社會主義國家的企業(yè)，其對外直接投資有其本身的特殊性。這些國家的企業(yè)按優(yōu)勢論的標(biāo)準(zhǔn)來衡量是根本不符

15、合跨國經(jīng)營的條件。但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢。在這種情況下，國家支持和鼓勵企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營活動就是在所難免的事情了。第3章 跨國公司填空題1.跨國經(jīng)營指數(shù)（TNI）是國外資產(chǎn)比重、國外銷售比重和國外雇員比重這三個參數(shù)所計算的算術(shù)平均值。指數(shù)值越高說明該跨國公司國際化經(jīng)營的程度。2.跨國公司職能一體化戰(zhàn)略演變經(jīng)歷了獨立子公司戰(zhàn)略、簡單一體化戰(zhàn)略和復(fù)合一體化戰(zhàn)略三個階段的演變。3.跨國公司地域一體化戰(zhàn)略演變經(jīng)歷了多國戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略和全球戰(zhàn)略三個階段的演變。4.跨國公司全球性組織結(jié)構(gòu)主要有職能總部、產(chǎn)品線總部、地區(qū)總部

16、和矩陣結(jié)構(gòu)等幾種形式。5.近年來，跨國公司的組織結(jié)構(gòu)向著變扁、變瘦和網(wǎng)絡(luò)組織方向發(fā)展。名詞解釋跨國公司：具有全球性經(jīng)營動機(jī)和一體化的經(jīng)營戰(zhàn)略，在多個國家擁有從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的實體，并將它們置于統(tǒng)一的全球性經(jīng)營計劃之下的大型企業(yè)。價值鏈：企業(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價值增值行為的鏈結(jié)總和。職能一體化戰(zhàn)略：跨國公司對其價值鏈上的各項價值增值活動，即各項職能，所作的一體化戰(zhàn)略安排。跨國經(jīng)營指數(shù)跨國經(jīng)營指數(shù)（TNI）：根據(jù)一家企業(yè)的國外資產(chǎn)比重，對外銷售比重和國外雇員比重這幾個參數(shù)所計算的算術(shù)平均值，是衡量跨國公司國際化經(jīng)營程度的重要指標(biāo)之一。計算公式：TNI=（國外資產(chǎn)/總資產(chǎn)

17、+國外銷售/總銷售+國外雇員/雇員總數(shù)）/3網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)：用以反映公司經(jīng)營所涉及的東道國數(shù)量的指標(biāo)，是公司國外分支機(jī)構(gòu)所在的國家數(shù)與公司有可能建立國外分支機(jī)構(gòu)的國家數(shù)之比，也是反映跨國公司國際化經(jīng)營程度的重要指標(biāo)之一。世界經(jīng)濟(jì)一體化：指取消不同國家之間商品、勞務(wù)以及生產(chǎn)要素流動的障礙并相應(yīng)建立不同程度、不同地理范圍的國際聯(lián)系，是經(jīng)濟(jì)全球化的重要體現(xiàn)。簡答題簡述20世紀(jì)90年代以來跨國公司發(fā)展的主要特點。（1）跨國公司數(shù)量急遽增長。（2）集中化趨勢更加明顯。（3）國際化經(jīng)營程度更高。（4）跨國購并已成為跨國公司對外直接投資的主要手段。（5）發(fā)展中國家的跨國公司取得長足的進(jìn)步。（6）知

18、識型投資日益成為跨國公司的致勝之道。簡述跨國公司職能一體化經(jīng)營戰(zhàn)略的演變。（1）獨立子公司戰(zhàn)略（2）簡單一體化(尋求外源)戰(zhàn)略（3）復(fù)合一體化戰(zhàn)略簡述跨國公司地域一體化經(jīng)營戰(zhàn)略的演變。（1）多國戰(zhàn)略（2）區(qū)域戰(zhàn)略（3）全球戰(zhàn)略簡述跨國公司組織結(jié)構(gòu)的變化。（1）出口部（2）國際業(yè)務(wù)部（3）全球性組織結(jié)構(gòu)職能總部；產(chǎn)品線總部；地區(qū)總部；矩陣結(jié)構(gòu)；網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。試述跨國公司投資對世界經(jīng)濟(jì)的影響。1.加速生產(chǎn)與資本國際化2.推動技術(shù)創(chuàng)新與推廣3.促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展4.推動國際金融的發(fā)展5.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化第4章 跨國金融機(jī)構(gòu)填空題1.跨國銀行的組織形式主要有分支行制、控股公司制和國際財團(tuán)銀行制等三種形式

19、。2.代表處是跨國銀行最低層次的海外分支機(jī)構(gòu)，它并不直接經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)；而海外分行是跨國銀行根據(jù)東道國法律規(guī)定設(shè)立并經(jīng)營的境外機(jī)構(gòu)，是母行的一個組成部分，而不具備獨立的法人地位；愛治法公司是美國跨國銀行根據(jù)1919年修訂的聯(lián)邦儲備法允許設(shè)立的最為重要的、經(jīng)營國際銀行業(yè)務(wù)的海外分支機(jī)構(gòu)形式。3.商業(yè)銀行以存貸款業(yè)務(wù)為本源業(yè)務(wù)，而投資銀行以證券承銷業(yè)務(wù)為本源業(yè)務(wù)。4.共同基金是面向社會公眾公開發(fā)行的，因此是公募基金，而對沖基金一般是私募基金。5.對沖基金又稱套頭基金、套利基金和避險基金，其操作的宗旨就是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上可

20、規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險。名詞解釋跨國銀行：指以國內(nèi)銀行為基礎(chǔ)，同時在海外擁有或控制著分支機(jī)構(gòu)，并通過這些分支機(jī)構(gòu)從事多種多樣的國際業(yè)務(wù)，實現(xiàn)其全球性經(jīng)營目標(biāo)的超級銀行。國際財團(tuán)銀行制：指有來自不同國家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個機(jī)構(gòu)或團(tuán)體來從事特定國際銀行業(yè)務(wù)的組織方式。投資銀行：指以證券承銷、經(jīng)濟(jì)為業(yè)務(wù)主體，并可同時從事兼并與收購策劃、咨詢顧問、基金管理等金融服務(wù)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。共同基金：指通過信托、契約或公司的形式，通過公開發(fā)行基金證券將眾多的、零散的社會閑置資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。對沖基金：又稱套頭基金、

21、套利基金和避險基金，其操作的宗旨就是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險。主權(quán)財富基金：指政府為管理和運(yùn)作主權(quán)財富而成立的基金，它既不同于傳統(tǒng)的政府養(yǎng)老基金，也不同于那些簡單持有儲備資產(chǎn)以維護(hù)本幣穩(wěn)定的政府機(jī)構(gòu)，而是一種全新的專業(yè)化、市場化的積極投資機(jī)構(gòu)；主權(quán)財富基金主要來源于外匯儲備盈余、自然資源出口和國際援助基金等。簡答題跨國銀行發(fā)展的原因有哪些?答：1、世界經(jīng)濟(jì)形式的發(fā)展造就了一批具有優(yōu)勢的跨國銀行主體。2、全球跨國公司的擴(kuò)張要求銀行跟隨到海外繼續(xù)提供服務(wù)。3、各國對銀行業(yè)的政策激勵銀行開展跨國經(jīng)營。4、

22、國際金融市場的發(fā)展為跨國銀行的業(yè)務(wù)拓展開辟了新天地。5、20世紀(jì)90年代以來跨國銀行業(yè)的重組和新發(fā)展有著特定的時代背景，金融全球化和金融自由化趨勢是促使跨國銀行重組和調(diào)整的主要動因。簡述跨國銀行在國際投資中的作用。答：1、跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介。2、跨國銀行是投資者跨國界支付的中介。3、跨國銀行是為跨國投資者提供信息咨詢服務(wù)的中介。跨國投資銀行發(fā)展的條件有哪些?答：1、從20世紀(jì)70年代末起，各國相繼在不同程度上拆除了金融壁壘，為跨國投資銀行全面開拓國際市場提供了可能。2、經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程促進(jìn)了跨國投資銀行的發(fā)展。3、國際證券業(yè) 發(fā)展也為跨國投資銀行的擴(kuò)張創(chuàng)造了契機(jī)。4、購并浪潮

23、為跨國投資銀行的發(fā)展創(chuàng)造了大好機(jī)遇。對沖基金存在哪些特征?答：1、對沖基金比其他機(jī)構(gòu)投資者受到較少的管制。2、 對沖基金的投資者多為高收入者，對風(fēng)險具有較高的承受力。3、 對沖基金往往大規(guī)模地使用財務(wù)杠桿，從而大大增強(qiáng)了其市場影響力。4、對沖基金的收益分配機(jī)制更有激勵性，從而匯集了投資界許多尖端人才。共同基金發(fā)展的動因。答：1、內(nèi)在需求的增長。 2、發(fā)達(dá)的分銷渠道。3、 市場細(xì)分策略豐富了投資品種。 4、規(guī)模效應(yīng)明顯降低了投資成本。試述當(dāng)前跨國銀行的最新發(fā)展動態(tài)。答：近年來，跨國銀行的發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢：1、 國際銀行業(yè)的購并重組愈演愈烈。2、 跨國銀行向全能化發(fā)展。3、 電子化推動跨國銀行的創(chuàng)

24、新。第5章 官方與半官方投資主體填空題1.官方與半官方是與私人部門相對應(yīng)的范疇，官方是指一國政府機(jī)構(gòu)，半官方則是指超國家的國際性組織。2.官方國際投資主要包括基礎(chǔ)性和公益性國際投資、出口信貸和國際儲備營運(yùn)等形式。3.“世界銀行”一詞系指兩個在法律地位和財務(wù)上獨立的實體：國際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）和國際開發(fā)協(xié)會（IDA）；另外，國際金融公司（IFC）也是世界銀行重要的附屬機(jī)構(gòu)4.世界銀行的貸款按用途可分為與項目結(jié)合的貸款和非與項目結(jié)合的貸款，按貸款的來源可分為自行發(fā)放貸款和與其他金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)合貸款。5.國際金融公司（IFC）的投資原則包括催化原則、商業(yè)原則和特殊貢獻(xiàn)原則。名詞解釋政府貸款：一國

25、政府使用財政金融資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質(zhì)，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈與成分。出口信貸：又稱對外貿(mào)易中長期貸款，是出口國政府為了鼓勵本國商品出口，加強(qiáng)本國商品的國際競爭能力，所采取的對本國出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的中長期貸款。贈與成分：貸款中的贈送部分，是根據(jù)貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據(jù)，計算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標(biāo)。資金動員率：國際金融公司對項目每投入一美元所帶動其他私人投資之間的比例。簡答題試簡述官方國際投資的特殊性。（1）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內(nèi)涵；（2）官方國際投資為低貨幣盈利；（3）官方國

26、際投資具有中長期性；（4）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。簡述政府貸款的特點。（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。簡述出口信貸的特點。（1）出口信貸不同于一般與貿(mào)易有關(guān)的融資；（2）出口信貸的利率一般低于相同條件資金貸放的市場利率，利差由國家補(bǔ)貼；（3）作為官方資助的政策性貸款，許多國家設(shè)有專門的信貸部門或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)；（4）出口信貸與信貸保險相結(jié)合，并由國家擔(dān)保。簡述國際儲備的主要構(gòu)成。（1）黃金儲備，即一國官方所持黃金；（2）外匯儲備，即一國官方所持有的可兌換的外匯資產(chǎn)；（3）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸，即一國在IMF中的儲備頭寸加上債權(quán)頭寸；（4）特別提款權(quán)（SDRs），

27、即IMF創(chuàng)設(shè)的用于補(bǔ)充原儲備資產(chǎn)的一種國際支付手段。外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)主要受哪些因素影響？（1）一國對外投資、貿(mào)易和其他金融性支付所使用的幣種，進(jìn)出口商品的支付習(xí)慣；（2）一國外債的幣種結(jié)構(gòu)，包括引進(jìn)外資的來源流向、數(shù)量和償付要求；（3）國際貨幣體系中主要貨幣的地位，以及資本市場的深度；（4）一國的經(jīng)濟(jì)政策以及外交特點；（5）儲備貨幣的匯率、利率所導(dǎo)致的收益率的變動及其對外匯資產(chǎn)保值和增值的影響。簡述半官方機(jī)構(gòu)的資金來源。（1）會員國繳納的股份；（2）借款，包括從官方機(jī)構(gòu)借款和私人渠道借款； （3）發(fā)行債券； （4）會員國捐贈； （5）業(yè)務(wù)經(jīng)營的盈余。試述國際金融公司在私人直接投資中的作用?？?/p>

28、從國際金融公司本身的投資及貸款、資金動員、投資咨詢這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國際金融公司的宗旨和業(yè)績?nèi)フ撌?。?章 實物資產(chǎn)與無形資產(chǎn)填空題1.國際投資資產(chǎn)取得方式主要有兩種：跨國購并和綠地投資。2.跨國購并按購并雙方行業(yè)關(guān)系可分為橫向購并、縱向購并和 混合購并三類。3.國際投資主體在獨資經(jīng)營的具體運(yùn)作過程中又有兩種形式可供選擇，一為國外分公司，二為國外子公司。4.跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟以實現(xiàn)的戰(zhàn)略目標(biāo)來區(qū)分，可分為三類：一是戰(zhàn)略研究開發(fā)（R&D）聯(lián)盟，二是戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，三是戰(zhàn)略營銷聯(lián)盟。5.在許可證安排中，技術(shù)轉(zhuǎn)讓價款可以用貨幣補(bǔ)償，也可以用實物補(bǔ)償.名詞解釋綠地投資：指跨國公司等國際投資主

29、體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。橫向購并：當(dāng)購并與被購并公司處于同一行業(yè)，產(chǎn)品處于同一市場時的購并方式。混合購并：若購并與被購并公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的市場，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系時的購并方式。國際租賃：指出租人和承租人不屬同一國家的一種現(xiàn)代租賃形式，是非股權(quán)參與下實物資產(chǎn)運(yùn)營的一種重要方式。許可證安排：指跨國公司將其所擁有的專利、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的使用權(quán)，以許可證合同的形式向國外其他企業(yè)出售轉(zhuǎn)讓。國際合作開發(fā)：指資源國通過招標(biāo)方式與中標(biāo)的一家或幾家外國投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權(quán)、責(zé)、利，聯(lián)合組成開發(fā)公

30、司對資源國石油等礦產(chǎn)資源進(jìn)行開發(fā)的一種非股權(quán)參與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。簡答題簡述國外子公司的主要特點。（1）子分司具有自己獨立的公司名稱和公司章程；（2）子公司具有自己獨立的行政管理機(jī)構(gòu)；（3）子公司具有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等財務(wù)報表；（4）子公司可以獨立地以自己的名義進(jìn)行各類民事法律活動，包括進(jìn)行訴訟。簡述跨國購并的最新趨勢。（1）跨國購并高度集中在發(fā)達(dá)國家；（2）跨國購并的個案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國購并多屬業(yè)內(nèi)兼并（橫向兼并），并且主要發(fā)生在一些市場集中度本來就較高的行業(yè)；（3）金融創(chuàng)新推動了跨國購并的發(fā)展；（4）橫向購并仍是主要形式；（5）大多數(shù)跨國并購是非敵意的。非股權(quán)參與方式和股

31、權(quán)參與方式相比有何特點。（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長期性；（4）靈活性。試比較國際合作經(jīng)營與國際合資經(jīng)營的不同之處。（1）合作經(jīng)營是契約式合營，合資經(jīng)營是股權(quán)式合營；（2）合作經(jīng)營企業(yè)可以是法人，也可以是非法人，而合資經(jīng)營企業(yè)均為法人；（3）合作經(jīng)營審批較合資經(jīng)營更為簡便。簡述跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型。（1）戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術(shù)優(yōu)勢，以專項技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本，共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；（2）戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢形成的聯(lián)合制造網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)在于集合聯(lián)盟各方的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢，降低開辟新的生產(chǎn)線和改裝

32、生產(chǎn)線時的風(fēng)險；（3）戰(zhàn)略營銷聯(lián)盟，主要是供應(yīng)與外部銷售方面的協(xié)議，目標(biāo)在于集中聯(lián)盟各方的市場銷售力量，降低保持市場地位或進(jìn)入新市場的成本與風(fēng)險。簡述跨國公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動因。（1）消費者需要和偏好的趨同；（2）技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢；（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競爭對手的純粹競爭邏輯，跨國公司日益發(fā)現(xiàn)實現(xiàn)全球經(jīng)營，在全球舞臺上競爭，要面臨巨大的成本壓力。試述收購兼并與綠地投資的選擇。（1）把握收購兼并與綠地投資各自的優(yōu)缺點；（2）考慮影響收購兼并與綠地投資選擇的外在因素。試述跨國公司研發(fā)活動全球化的主要特征和動因。（1）

33、近年來，跨國公司R&D全球化發(fā)展的特征是：跨國公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升；跨國公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加；跨國公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的專利日益增多。（2）跨國公司R&D全球化的主要動因是：技術(shù)進(jìn)步速度日益加快研發(fā)的成本壓力日益加大競爭的形勢日益嚴(yán)峻發(fā)展中國家教育和科技進(jìn)步顯著第7章 金融資產(chǎn)填空題1.按照發(fā)行國、發(fā)行地國、發(fā)行面值貨幣之間的關(guān)系來分類的，國際債券可以分為外國債券、歐洲債券和全球債券三類。2.一般說來，國際股票可大致分為直接海外上市的股票、存托憑證和歐洲股權(quán)三類。3.中國企業(yè)香港上市，按上市方式不同，可以

34、分為紅籌股和H股兩大類。4.QFII制度和QDII制度是資本管制條件下，雙向地有限度開放證券市場投資的過渡性制度安排。5.金融衍生工具兼具套期保值和投機(jī)兩大功能。名詞解釋國際債券：是指各種國際機(jī)構(gòu)、各國政府及企事業(yè)法人遵照一定的程序在國際金融市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債務(wù)融資憑證。外國債券：是發(fā)行人在外國發(fā)行的，以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券。全球債券：是20世紀(jì)80年代末產(chǎn)生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動性的國際債券。歐洲債券：是歐洲貨幣出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，指籌資人在債券面值貨幣的發(fā)行國以外的第三國或離岸金融市場上發(fā)行的國際債券。存托憑證：是國際股票的一種創(chuàng)新形

35、式，是由本國銀行開出的外國公司股票的保管憑證。歐洲股權(quán)：是20世紀(jì)80年代產(chǎn)生于歐洲的特殊的國際股票形式，指在面值貨幣所屬國以外的國家或國際金融市場上發(fā)行并流通的股票。QFII（Qualified Foreign Institutional Investor）是指“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”，QFII制度即合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指在資本市場完全開放之前，允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種證券市場開放模式。QDII（QUALIFIED DOMESTIC INS

36、TITUTIONAL INVESTORS）是指“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”，QDII制度即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，與QFII制度一樣，是在外匯管制下資本市場對外開放的權(quán)宜之計，即指在資本項目未完全開放的國家，允許本國投資者通過特許的機(jī)構(gòu)投資者，投資境外資本市場的一種制度。紅籌股：是指注冊地在中國境外，但主要業(yè)務(wù)、資產(chǎn)在中國內(nèi)地的公司在香港發(fā)行上市的股票。簡答題簡述近年來國際債券市場大發(fā)展的原因。（1）近十幾年來，全球經(jīng)濟(jì)總體上保持了較快的增長，為國際債券市場的擴(kuò)張創(chuàng)造了持續(xù)的資金需求，也提供了豐富的資金來源和雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)；（2）國際金融市場利率長期處于較低水平，從而促使投資者更為踴躍地進(jìn)入國際債券

37、市場；（3）國際金融機(jī)構(gòu)的實力增強(qiáng)及職能轉(zhuǎn)變，國際金融機(jī)構(gòu)在國際債券市場上已占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。簡述近年來國際債券市場發(fā)展的主要特征。（1）從期限結(jié)構(gòu)看，以中長期的國際債券為主，貨幣市場工具所占比重較低；（2）從發(fā)行主體的國別構(gòu)成看，發(fā)達(dá)國家總體上占絕對優(yōu)勢；（3）從發(fā)行主體的性質(zhì)看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行者占據(jù)主導(dǎo)地位；（4）從發(fā)行的幣種結(jié)構(gòu)來看，美元和歐元的競爭格局開始形成，日元地位衰微。簡述國際股票發(fā)行的動機(jī)。（1）國際股票可以在更具深度和廣度的國際資本市場上籌集資金；（2）發(fā)行國際股票能夠擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。（3）發(fā)行國際股票可在世界范圍內(nèi)提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來的發(fā)展。（

38、4）滿足跨國購并發(fā)展的需要。簡述納斯達(dá)克市場的特征。 （1）技術(shù)上的先進(jìn)性；（2）獨特的做市商制度；（3）上市標(biāo)準(zhǔn)的寬松性；（4）全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。簡述金融衍生工具的特點。（1）金融衍生工具價格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價格變動的影響；（2）金融衍生工具交易過程中具有杠桿效應(yīng)； （3）金融衍生工具設(shè)計靈活，種類繁多。簡述近年來全球金融衍生工具市場發(fā)展的特點。（1）金融衍生市場競爭進(jìn)一步加??； 場內(nèi)交易與場外交易之間的競爭加劇； 各場內(nèi)交易所之間的競爭加劇；（2）金融衍生交易電子化；（3）金融衍生市場國際化。試述中國證券市場的國際化。中國證券市場的開放實質(zhì)上包含作為行業(yè)的服務(wù)市場的開放和作為投資場所的二級市場的

39、開放兩層含義。1.作為行業(yè)的服務(wù)市場的開放要在WTO相關(guān)協(xié)議和承諾的范圍內(nèi)逐步展開。2.作為投資場所的二級市場的開放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和QDII的雙Q機(jī)制，CDR也是可供考慮的方案。第8章 國際投資環(huán)境填空題1.從影響投資的外部條件本身的性質(zhì)角度，國際投資環(huán)境可以劃分為硬環(huán)境和軟環(huán)境。2.從各種影響因素的穩(wěn)定性角度，國際投資環(huán)境可以劃分為三類：自然因素環(huán)境、人為自然因素環(huán)境和人為因素環(huán)境。3.經(jīng)濟(jì)地理位置的具體內(nèi)涵包括：與投資國的距離、與主要國際運(yùn)輸線的距離、與資源產(chǎn)地的距離和與市場的距離等。4.一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，是指該國一定時期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力、人民的生活質(zhì)量以及經(jīng)濟(jì)活力，

40、是決定該國對國際資本吸納能力的基本制約因素。5.一般而言，符合如下三個經(jīng)驗比率的經(jīng)濟(jì)就是相對較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)，即通貨膨脹率低于5%，預(yù)算赤字率低于3%，貨幣發(fā)行率低于2.5。名詞解釋國際投資環(huán)境：指國際投資的東道國對投資所要達(dá)到的目標(biāo)產(chǎn)生影響的外部條件，是東道國的自然、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會文化等方面的綜合體。硬環(huán)境：指與投資直接相關(guān)的物質(zhì)條件，如自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。軟環(huán)境：指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。法律公正性：指法律執(zhí)行時能公正的、無歧視性的以同一標(biāo)準(zhǔn)對待每一個訴訟主體。國際投資環(huán)境評價：國際投資者根據(jù)國際投資的具體需要對東道國投資環(huán)境所作的系統(tǒng)

41、評估，它是國際投資決策的重要依據(jù)。三菱投資環(huán)境評估法：通過對各國的經(jīng)濟(jì)條件、地理條件、勞工條件和獎勵制度等四項因素的比較評估，評定各國投資環(huán)境的優(yōu)劣，并根據(jù)各因素對投資的重要性而賦予不同的權(quán)重，計算得出各國投資環(huán)境的有限順序的投資環(huán)境評估方法。投資環(huán)境冷熱比較法：以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評價方法，即把各個因素和資料加以分析，得出“冷”、“熱”差別的評價。羅氏等級評分法：將一國投資環(huán)境的一些主要因素，按對投資者重要性大小，確定不同的評分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對投資者的利害程度，確定具體評分等級，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評價，總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各

42、國間進(jìn)行投資環(huán)境的綜合比較。簡答題簡述國際投資環(huán)境的特點。（1）綜合性；（2）先在性；（3）差異性；（4）動態(tài)性；（5）主觀性。簡述經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的構(gòu)成。（1）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素主要包括經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等方面的因素；（2）涉外經(jīng)濟(jì)因素主要包括國際收支狀況、國際貿(mào)易狀況、國際金融狀況和引進(jìn)外資狀況等方面的因素。簡述政治環(huán)境因素的考察重點。（1）政治制度；（2）執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率；（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；（4）東道國與國外的政治關(guān)系。簡述國際投資環(huán)境的評價原則。（1）堅持從投資者實際要求出發(fā)的原則；（2）堅持實事求是的原則；（3）

43、堅持突出重點的原則；（4）堅持兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。簡述國際投資環(huán)境的評價形式。（1）專家實地考察；（2）問卷調(diào)查評價；（3）咨詢機(jī)構(gòu)評估。試述多因素評估法中包括的兩種方法的區(qū)別與聯(lián)系。閔氏多因素評估法與關(guān)鍵因素評估法是一般與特殊的關(guān)系，前者是對一國投資環(huán)境作一般性的評估所采用的方法，而后者是從具體投資者的目標(biāo)和要求出發(fā)所采用的方法。兩者各有優(yōu)劣，應(yīng)用時應(yīng)該相互結(jié)合。結(jié)合中國改革開放的實踐談?wù)剣H投資環(huán)境對引進(jìn)外資的重要作用。中國在改革開放過程中著力于從各方面為外資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，從而使得中國引進(jìn)外資規(guī)模不斷增長，已成為世界上最大的東道國之一。（1）充分發(fā)揮土地、勞動力等資

44、源優(yōu)勢。（2）深入推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)改革。（3）不斷加強(qiáng)民主法制建設(shè)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。（4）加大投入，不斷改善各項基礎(chǔ)設(shè)施。（5）為外資提供稅收等優(yōu)惠政策。第9章 國際投資政策管理填空題1.國際直接投資影響東道國資本形成的途徑有二：一是通過資本流動帶來的直接資本流入效應(yīng)，即直接效應(yīng)；二是通過帶動?xùn)|道國產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而產(chǎn)生的間接示范效應(yīng)，即間接效應(yīng)。2.外國直接投資對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響主要表現(xiàn)在兩個方面：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)；二是市場集中度效應(yīng)。3.減少投資國與東道國之間國際貿(mào)易作用的國際直接投資稱為逆貿(mào)易型投資，而起著增加投資國與東道國之間國際貿(mào)易作用的國際直接投資稱為順貿(mào)易型投資。4.

45、使用最為廣泛的財政優(yōu)惠政策是稅收優(yōu)惠，首先是降低公司所得稅率，其次為免稅期、關(guān)稅減免、退稅、加速折舊等。5.東道國資本政策主要包括：利潤匯出政策和資本匯出政策。名詞解釋技術(shù)溢出效應(yīng)：指投資主體在從事生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)行為時，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。產(chǎn)業(yè)“空心化”：廣義是指伴隨對外直接投資而出現(xiàn)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)化的現(xiàn)象，亦即隨著對外直接投資的發(fā)展而導(dǎo)致國內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)比重下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象；狹義是指隨著對外直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)基地向國外轉(zhuǎn)移，國內(nèi)制造業(yè)不斷萎縮、弱化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。順貿(mào)易型投資：指起著增加投資國與東道國之間國際

46、貿(mào)易作用的國際直接投資。逆貿(mào)易型投資：指起著減少投資國與東道國之間國際貿(mào)易作用的國際直接投資。稅收抵免：指為了避免雙重課稅，鼓勵本國企業(yè)參與國際競爭，允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。稅收饒讓：指僅承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，投資國放棄征稅權(quán)的稅收政策。國際避稅：指跨國納稅人以合法手段跨越稅境，通過資金或物的流動來減少和免除納稅義務(wù)的行為。簡答題簡述外國直接投資對東道國的資本形成的影響。答：外國直接投資對東道國的資本形成既有直接效應(yīng)，也有間接效應(yīng)：（1）直接效應(yīng)：國際直接投資所引起的資本流動對東道國資本形成的直接效應(yīng)是表現(xiàn)為正效應(yīng)，還是負(fù)效應(yīng)，以及效應(yīng)的大小，需要從資本

47、流動方向、進(jìn)入方式、資金來源和東道國市場結(jié)構(gòu)等多角度予以考察；（2）間接效應(yīng)：間接效應(yīng)主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動效應(yīng)。簡述外國直接投資對東道國的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)。答：外國直接投資對東道國的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)通過兩條渠道發(fā)揮作用：（1）跨國公司通過國際直接投資的方式將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移給設(shè)立在東道國的分支機(jī)構(gòu)或直接轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)，對東道國的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生直接效應(yīng)；（2）跨國公司設(shè)立在東道國的分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的技術(shù)擴(kuò)散與溢出效應(yīng)，對東道國的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生間接效應(yīng)。簡述外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。答：外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有兩種不同的觀點：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說：這種觀點認(rèn)為，通過對外直接，投資國

48、可以將本國已經(jīng)失去或即將失去國際競爭力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家，從而實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁型理論是這種觀點的典型代表；（2）產(chǎn)業(yè)“空心化”說：這種觀點認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長。簡述外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)。答：外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)一般表現(xiàn)為以下四種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：（1）出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加；（2）進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少；（3）出口替代效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口減少；（4）

49、反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加。一般來說，這四種效應(yīng)并不是同時出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國外分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng)。簡述外國直接投資對東道國的就業(yè)效應(yīng)。答：外國直接投資對東道國的就業(yè)效應(yīng)表現(xiàn)在數(shù)量和質(zhì)量兩方面：（1）就業(yè)數(shù)量效應(yīng)：直接增加或減少就業(yè)機(jī)會，或通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)間接增加或減少就業(yè)機(jī)會；（2）就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)： 為東道國雇員提供較高的報酬和較好的工作條件； 通過培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國開發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國就業(yè)人員的素質(zhì)； 改變東道國的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)

50、造更多的就業(yè)機(jī)會。簡述發(fā)達(dá)國家對外投資的政策支持。答：發(fā)達(dá)國家對外投資的政策支持表現(xiàn)在：（1）信息與技術(shù)支持政策：為對外投資提供必要信息，對對外投資提供一些技術(shù)上的支持和援助等；（2）財政支持政策：稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等；（3）金融支持政策：貸款支持、股本融資、為對外投資所需貸款提供擔(dān)保等。試述優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用及局限性。答：1.優(yōu)惠政策對吸收投資有一定作用，如財政優(yōu)惠、金融支持等。2. 優(yōu)惠政策有很大局限性，各國優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競爭只會使利益向外國投資者轉(zhuǎn)移。第10章 國際投資法規(guī)管理填空題1.國際直接投資法規(guī)，即通常所說的國際

51、投資法，是指調(diào)整國際間私人直接投資的國內(nèi)法規(guī)范和國際法規(guī)范的綜合。2.海外投資保險承保的三種主要政治風(fēng)險分別為外匯禁兌險、財產(chǎn)征用險和戰(zhàn)爭內(nèi)亂險。3.國際直接投資的國際法規(guī)范包括兩個方面：一是雙邊性規(guī)范，二是多邊性規(guī)范。4.國家間的國際投資爭端主要由稅收管轄權(quán)和司法管轄權(quán)之間的沖突引起。5.解決國際投資爭端的主要方式有非司法解決方式、準(zhǔn)司法解決方式和司法解決方式三類。名詞解釋海外投資保險法：以保障本國海外投資的安全和利益為目的，保護(hù)、鼓勵本國海外投資，由國家分擔(dān)海外投資保險的一系列法律的總稱。稅收管轄權(quán)：國家在稅收領(lǐng)域中的主權(quán)，即一國政府在征稅方面行使的管理權(quán)力。友好通商航海條約：所調(diào)整的對象

52、和規(guī)定的內(nèi)容主要為確認(rèn)締約國之間的友好關(guān)系，雙方對于對方國民前來從事商業(yè)活動應(yīng)給予應(yīng)有的保障，賦予航海上的自由權(quán)等。調(diào)解：指依爭端的性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時委員會，以公平原則審查爭議問題，并作出可能為相關(guān)各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭議之支助的爭端解決方式。仲裁：指雙方自愿將爭端提交第三者審理，由其作出裁決，在解決國際投資爭端中第三者一般是由各方當(dāng)事人以外的第三國有關(guān)機(jī)構(gòu)或國際機(jī)構(gòu)擔(dān)任。簡答題簡述發(fā)展中國家外資立法的共同特征。答：（1）以法典形式或條例性專門法規(guī)的形式，對有關(guān)外資的審批、待遇、國有化及補(bǔ)償爭端解決作出特別規(guī)定，以與國內(nèi)投資作出區(qū)別。（2）在進(jìn)行限制、管理和監(jiān)督的同時，在稅收等

53、方面給予外資優(yōu)于內(nèi)資的優(yōu)惠。（3）近期的共同趨勢是放松限制，給予外資更多的保護(hù)和優(yōu)惠。簡述雙邊性國際直接投資國際法規(guī)范的主要形式。答：（1）友好通商航海條約；（2）雙邊投資保證協(xié)議；（3）雙邊促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定。簡述TRIMs的主要影響。答：（1）TRIMs擴(kuò)大了多邊貿(mào)易體系的管轄范圍，將與貿(mào)易有關(guān)的投資措施納入到了多邊貿(mào)易體系之中。（2）由于TRIMs構(gòu)成了對與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的有力的約束和限制，所以東道國對國際直接投資的管制將放松，政策法規(guī)的透明度提高，投資環(huán)境改善，因而為國際直接投資的發(fā)展提供了更大的空間。（3）可能給發(fā)展中國家?guī)碇T多不利影響，如許多發(fā)展中國家常常利用與貿(mào)易有關(guān)的投資措施引導(dǎo)外資流向，保護(hù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，隨著協(xié)議的實施和這些措施的逐步取消，與此有關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)政策將不復(fù)存在；另外，由于當(dāng)?shù)爻煞忠?、貿(mào)易平衡要求和進(jìn)口用匯限制的禁用，使發(fā)展中國家的市場開放度擴(kuò)大，某些市場有可能被國外大企業(yè)所壟斷，同時出口數(shù)額會減少，進(jìn)口規(guī)模會擴(kuò)大；還有，當(dāng)?shù)爻煞忠蟮慕?，將會縮小發(fā)展中國家根據(jù)普惠制中的原產(chǎn)地規(guī)則所獲得的受惠產(chǎn)品的數(shù)量與范圍等。簡述未來MAI的發(fā)展動向。答：（1）未來多邊投資協(xié)議（MAI）的規(guī)定性和主要內(nèi)容的發(fā)展動向。 未來的MAI應(yīng)注意以下幾點規(guī)定性：首先，投資措施所涵蓋的領(lǐng)域應(yīng)既包括貨物貿(mào)易也包括服務(wù)貿(mào)易；其次，應(yīng)將所有的投資