中青旅財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上中青旅()財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析 姓名： 學(xué)號：目錄：一.公司簡介二.中青旅2009-2011年財(cái)務(wù)報(bào)表分析三. 綜合指標(biāo)分析杜邦分析法四.總結(jié)五.部分?jǐn)?shù)據(jù)來源（附件）一、 公司簡介中青旅股份有限公司是在對中國青年旅行社總社進(jìn)行改組的基礎(chǔ)上，由中國青年旅行社總社、蘇州太湖國家旅游度假區(qū)發(fā)展集團(tuán)公司、嘉事實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司、北京創(chuàng)格科技集團(tuán)、廣西壯族自治區(qū)青年聯(lián)合會共同發(fā)起，以募集方式設(shè)立的股份有限公司。 青旅總社前身是中華全國青年聯(lián)合會旅游部。主要從事接待全國青聯(lián)邀請的世界各國和我國港澳臺地區(qū)的友好青年組織的訪問團(tuán)體，是青聯(lián)進(jìn)行民間外交的重要渠道。1980年6月27日，成立中

2、國青年旅行社，隸屬于共青團(tuán)中央。1984年12月，更名為中國青年旅行社總社。青旅總社主營入境旅游、出境旅游和國內(nèi)旅游，具有高度綜合的旅游經(jīng)營能力，和近60多個(gè)國家的1,000多家客商建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。十六年來，共接待國內(nèi)外游客近80萬人，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23億元人民幣，為國家創(chuàng)匯3億美元。1995年12月，以青旅總社為核心組建了中青旅集團(tuán)，形成了以聯(lián)合經(jīng)營為特征的履蓋全國的旅游經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，成為主導(dǎo)中國旅游市場的大型旅游企業(yè)集團(tuán)之一。中青旅集團(tuán)現(xiàn)有緊密層企業(yè)8家、半緊密層和松散層企業(yè)58家。 青旅總社多年來堅(jiān)持一業(yè)為主、多種經(jīng)營的發(fā)展方針，努力向緊密型、綜合式、國際化的企業(yè)集團(tuán)方向發(fā)展，經(jīng)營領(lǐng)

3、域延伸到酒店業(yè)、餐飲業(yè)、娛樂業(yè)、航空代理、旅游運(yùn)輸、貿(mào)易、商業(yè)零售業(yè)、房地產(chǎn)、旅游資源開發(fā)等業(yè)務(wù)，先后投資設(shè)立了13家全資、控股、參股子公司，同時(shí)還在東京、大阪、漢城、香港等地設(shè)立了駐外辦事機(jī)構(gòu)，在國內(nèi)外享有較高的知名度和良好的聲譽(yù)。二、中青旅財(cái)務(wù)報(bào)表分析20092011年中青旅 （一）、基本財(cái)務(wù)比率分析償債能力分析公司償債能力是指公司清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。分析償債能力主要是分析變現(xiàn)能力比率和負(fù)債比率，另外也要關(guān)注資產(chǎn)管理比率和盈利能力。在分析過程中主要是與同業(yè)比較和歷史數(shù)據(jù)比較,得出公司與行業(yè)其他公司和過去的差距,從而正確判斷出出公司的償債能力

4、是強(qiáng)是弱。償債能力指標(biāo)201120102009流動比率1.15131.22921.4862速動比率0.60790.78040.8106資產(chǎn)負(fù)債率%50.805957.490345.563現(xiàn)金負(fù)債率%20.095220.596522.73071、速動比率 從流動比率09年至11年，可以看出中青旅的償債能力正逐漸降低。流動比率比標(biāo)準(zhǔn)比例200%要小，此指標(biāo)及其相關(guān)比較粗略地反映了中青旅的短期償債能力比較弱 。2、速動比率 由于是受產(chǎn)業(yè)的限制，存貨可能較多，從而使速動資產(chǎn)較少，從速動比例從0.81至0.60可以看出，說明企業(yè)短期償債能力在逐漸減弱。3、資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率上升，說明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高，但

5、是適度的負(fù)債比率既能保證企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動所需的資金，又能保證資金的安全性。4、現(xiàn)金負(fù)債率 2009年到2011年這三年來，中青旅的現(xiàn)金債務(wù)比率這項(xiàng)指標(biāo)越來越趨于平緩，說明企業(yè)的承擔(dān)能力越弱。（二）、基本財(cái)務(wù)比率分析營運(yùn)能力分析企業(yè)營運(yùn)能力，主要指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營運(yùn)能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力，為企業(yè)提高指明方向。營運(yùn)能力分析包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)的分析

6、。201120102009應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率11.2911.2416.44存貨周轉(zhuǎn)率0.350.330.37固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.584.174.52總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%104.4191.86120.50流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%175.39155.81244.171、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。周轉(zhuǎn)率高說明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。從圖上可以看出從2009年到2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率緩慢下降。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、存儲、生產(chǎn)及銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)償債能力及獲利能力產(chǎn)

7、生決定性的影響。一般來說存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。通過存貨分析，還有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低資金占用水平。上圖中可以看出09年到11年數(shù)據(jù)很接近，在較小的幅度內(nèi)中變化，總體呈下降趨勢。3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在一定時(shí)期內(nèi)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多說明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，說明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)超過不多，企業(yè)的營運(yùn)能力不強(qiáng)。從圖表中可以看出，從2009年到2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升，說明企業(yè)的運(yùn)營能力增強(qiáng)

8、。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期銷售收入與資產(chǎn)總額的比率。它反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率，是分析和評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)管理水平的一個(gè)綜合性指標(biāo)。從09年到11年，略有下降，企業(yè)應(yīng)采取各項(xiàng)措施來提供企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，比如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。（三）、基本財(cái)務(wù)比率分析獲利能力分析獲利利能力是指企業(yè)獲取的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。 獲利能力就是指公司在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤的能力，越高，盈利能力就越強(qiáng)。對于來講，通過對盈利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。1、營業(yè)利

9、潤率201120102009中青旅7.588.4110.14國旅聯(lián)合-38.05-4.47-2.26對比來說，國旅可能由于11年日本地震和國際動亂的影響比較大，因此低于中青旅的指標(biāo)。中青旅的營業(yè)利潤率則是平穩(wěn)中微落?？傮w來說，中青旅主營業(yè)務(wù)獲利的水平不錯(cuò)，追究其原因可能是市場環(huán)境因素所致。2、成本費(fèi)用利潤率201120102009中青旅9.139.8211.82國旅聯(lián)合-31.4817.4917.91上圖可以看到中青旅的成本費(fèi)用率09年到11年有緩慢下降的趨勢，進(jìn)一步分析收入成本變化可以得知，有所下降是因?yàn)槔麧櫩傤~有所下降，營業(yè)成本增加所致。對比國旅來看，雖然中青旅開始低于保利，但是總體趨勢是

10、走勢好的，而國旅卻是在10年陡然下降，可見中青旅在成本費(fèi)用管理方面要優(yōu)于國旅。3、每股收益201120102009中青旅0.640.640.61國旅聯(lián)合-0.140.050.05整體來看，兩公司在09年到10年的基本每股收益都在增長。說明公司為投資者獲得收益的能力在增強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，中青旅數(shù)據(jù)大于國旅的原因在于其每股股價(jià)較高，在考慮了每股未分配利潤之后，數(shù)據(jù)反映的盈利能力中青旅優(yōu)于國旅。（四）、基本財(cái)務(wù)比率分析發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。1、

11、 營業(yè)收入增長率201120102009中青旅38.42-1.7334.92國旅聯(lián)合-19.721.6616.85由圖可以看出，09年中青旅主營業(yè)務(wù)收入增長率很大，而10年降到負(fù)增長，11年增長率又陡增。而國旅主營業(yè)務(wù)收入增長率從09年到11年增長速度都是急速下降?？傮w來看，中青旅的主營業(yè)務(wù)收入增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國旅，即中青旅產(chǎn)品處于成長期，發(fā)展空間很大。2、 總資產(chǎn)增長率201120102009中青旅12.3134.5522.02國旅聯(lián)合10.423.1412.16總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。09-11年中青旅的總資產(chǎn)增長率始終高于國旅

12、，并在10年出現(xiàn)較大增長，可是10年以后又有一定幅度下滑，表明中青旅還有待于提高其經(jīng)營實(shí)力，擴(kuò)大發(fā)展以增強(qiáng)其競爭實(shí)力。三、綜合指標(biāo)分析杜邦分析法杜邦分析法中的幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 而：資產(chǎn)凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 即：凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)A0 0.=0.*0.*2.（1）0.=0.*0.*2.（2）0.=0.*1.*2.（3）0.=0.*1.*2.03276銷售凈利率的影響：（1）-A0= -0.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：（2）-（1）= 0.權(quán)益乘數(shù)的影響 ：（3）-（2）= -0.總影響：A=（3）-A0=0. 四、總結(jié)從上述計(jì)算可以得出

13、：1、 對凈資產(chǎn)收益率影響因素有顯著影響的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。而銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的貢獻(xiàn)比較低，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)提高產(chǎn)品價(jià)格或者降低生產(chǎn)成本以提高銷售凈利率。提高權(quán)益乘數(shù)，適當(dāng)增加負(fù)債以充分利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。而再進(jìn)一步具體分析：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期銷售收入/總資產(chǎn)平均余額所以本期銷售收入是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的關(guān)鍵因素。2011年公司實(shí)現(xiàn)收入84.21億元，同比增長38.42%；凈利潤5.05億元，同比上升20.22%，2、旅游主業(yè)增長態(tài)勢良好，會展業(yè)務(wù)增速突出。報(bào)告期內(nèi)，公司旅游主業(yè)繼續(xù)保持較快增長。其中，旅行社業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.16億元，同比增長18.7%；會展業(yè)務(wù)成為公司增長亮點(diǎn)，同比增

14、長高達(dá)50.78%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢；烏鎮(zhèn)客流受世博會高基數(shù)影響有所下滑，但景區(qū)收入受益于景區(qū)配套設(shè)施完善及新活動、新產(chǎn)品帶來的人均消費(fèi)提升，實(shí)現(xiàn)營收5.8億元，同比增長18.85%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.2億元，同比增長19.41%。 房地產(chǎn)結(jié)算超預(yù)期，IT產(chǎn)品銷售與技術(shù)服務(wù)發(fā)展穩(wěn)步。報(bào)告期內(nèi)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入激增主要來自于慈溪玫瑰園項(xiàng)目交付確認(rèn)銷售收入，該項(xiàng)目結(jié)算收入10.8億元，凈利潤達(dá)到1.89億元。2011年，公司IT產(chǎn)品銷售與技術(shù)服務(wù)收入為14.6億元，同比增長15.94%，H3C（華為3COM）分銷業(yè)務(wù)主網(wǎng)、監(jiān)控、服務(wù)保持較高增長，在全國總代理商的市場規(guī)模繼續(xù)保持排名第一，系統(tǒng)集成業(yè)

15、務(wù)初步形成相對穩(wěn)定的客戶群體。3、隨著中國旅游市場的進(jìn)一步開放，以及旅游者消費(fèi)觀念的日趨成熟，中青旅的品牌優(yōu)勢、專業(yè)分工、網(wǎng)絡(luò)及資源價(jià)值和誠信守責(zé)將助推公司做強(qiáng)做大，逐步實(shí)現(xiàn)國際化大型旅游運(yùn)營商的戰(zhàn)略愿景。4、經(jīng)過幾年的整合，公司旅游主業(yè)各專業(yè)化業(yè)務(wù)板塊日漸清晰。目前入境旅游板塊、會獎(jiǎng)旅游板塊 已經(jīng)是公司旅游主業(yè)利潤的重要支柱。為追求可持續(xù)發(fā)展，公司將會繼續(xù)創(chuàng)造條件、營造機(jī)制，堅(jiān)定不移地培植包括國際商務(wù)分公司、出境旅游分公司、國內(nèi)旅游分公司、旅游汽車分公司等四個(gè)業(yè)務(wù)單元發(fā)展為全額成本發(fā)生制的具有年創(chuàng)利上千萬元的模擬法人公司。 總體來說，中青旅具有很大的成長空間和發(fā)展?jié)摿ΑＮ?、部分?jǐn)?shù)據(jù)來源（附件

16、）1.以上數(shù)據(jù)來源于新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)2.中青旅的資產(chǎn)負(fù)債表（2009-2011年）報(bào)表日期2011/12/31單位：中青旅控股股份有限公司單位：元項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)流動資產(chǎn)流動負(fù)債906,300,000.00269,459,000.00-76,670,200.00-815,310,000.00391,500,000.00597,570,000.00756,532,000.00-2,019,350,000.00-70,764,400.00-75,707,200.00922,194,000.00484,762.00-2,004,350.00-298,350,000.001,545,100,000.00

17、-4,863,140,000.00-非流動資產(chǎn)-51,114,700.00-340,000,000.0018,509,600.00-4,224,150,000.00223,257,000.00非流動負(fù)債1,984,360,000.0034,909,100.00496,493,000.00-1,487,870,000.00-143,012.00-1,487,730,000.00-820,081,000.0035,722,200.0031,417,400.0040,788,700.00-111,420,000.00-4,335,570,000.00-所有者權(quán)益-415,350,000.00795,

18、128,000.00939,226,000.00-74,784,500.00-152,619,000.00101,376,000.00-6,210,800.00-9,602,560.001,117,350,000.003,670,450,000.00-22,114,100.002,551,190,000.001,646,830,000.004,198,020,000.008,533,590,000.008,533,590,000.00報(bào)表日期2010/12/31單位：中青旅控股股份有限公司單位：元項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)流動資產(chǎn)流動負(fù)債899,440,000.0010,000,000.00-32,

19、585,200.00-676,614,000.00209,000,000.00542,268,000.00733,216,000.00-2,345,400,000.00-56,186,200.00608,567.0066,674,000.00857,465,000.00-106,674,000.00-305,205,000.001,730,780,000.00-4,739,760,000.00-非流動資產(chǎn)-90,894,600.00-23,520,000.0057,203,900.00-3,855,880,000.00228,367,000.00非流動負(fù)債1,934,010,000.00475

20、,727,000.00405,245,000.00-1,528,770,000.00-133,158.00-1,528,630,000.00-219,487,000.0036,607,100.007,756,490.00-512,334,000.00-4,368,210,000.00-所有者權(quán)益-415,350,000.00502,144,000.00898,067,000.0081,400.80-74,784,500.00-138,521,000.00105,421,000.00-4,560,250.00-5,980,000.00929,113,000.002,858,410,000.00-20,054,600.002,327,900,000.00902,062,000.003,229,960,000.007,598,170,000.007,598,170,000.00報(bào)表日期2009/12/31單位：中青旅控股股份有限公司單位：元項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)流動資產(chǎn)流動負(fù)債584,942,000.008,000,000.00-1