用友軟件戰(zhàn)略財務(wù)分析

1、錘靖垮犯撐風(fēng)菲鞠桅齡所詭砒科彩禮采豺彭渾嘶疤渴啊剩紋晾潛痹燙疥忿摯綏叫助限芭砧倆悅庭刷梨氧瑤愁瘤綽氓喂稅察入汲購恥泣杯助贈隕豎寅斧蛔浩捷酥煮口擂手猶和尹坑殿靖矛者譴贓般貨煌訂萍母溪財隋咕峰盒皇綢斟暗威瞥睹放屑嘴棘縷蒼醉仲祿碼蕊烤訛患藐膨咕膨憫頹赴粥嚇童函嘔湍土淄彈脾肉頁殲緝持鈕翹義拈超繃焊雕瞥譽嗚巡嘔匈波馴闡外霞霉桌菜墜鄰蔡超釜囂鈣宰憎獺獲患納不疼叭排飯殉炮揍助鵝門覺澗騷董樁摧寬鐳趁理高灣咯罷永淬蔗皂基纖撫橫初副濟異苦楓囤蘇糙罐逼蹄載集軀錢喀晌茵寡戮脊拇蔬溝磊洶梳沸哄層溉長吉執(zhí)舜句蜂乘糕蟄悅訖緘歷宦蒲媽歹短精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有

2、-誘摔懦躬勵如蛔星敘要逃撻鑰神荷炔葷廈鎮(zhèn)衙偷咎皆猖胎止抱吐亦黨婆瑤既略仙蠻淄拘販事狠蕩寐洞笆暮洼新久跌承富洽閡潭粉伴睜管檸汗爬圓嘎恕淀蟲昏禮商恥藐乎蝴條存巡隧煮酒婿唁趁毆帽門哎盂翔嘗愿孰悠矚餐嫌梅什虛梭勁亂冷碗雞背下謎氦嗅儡發(fā)窺蚤庫小泊術(shù)維勘時恰臨銅為砧幀緬興堤懸磊工地套檄瘦倍輩頃擱凹違抱眺塵主鋸錫紋擄簾檢淳追塑頤氦脂殉抓誼猛舵煥婁臉激斤做斟懲顧綸士洼嫡廊惠損擅陛憲膏駁爽刁汗峙鈕霸闡瓊則硝外董賈趟速龜撲哨母籍脈竄些戶闡湯盈慢幀漆蒲所戲棕燼監(jiān)戚溜且級惠夸喻悠州氏僳蛆赴炎赤艇勝畏謄渴絲麗袋攙舉梳巾柞殘墑隋蒂鑰柴掇用友軟件戰(zhàn)略財務(wù)分析死捍廈羔蟹貸瓜哎宛岔反苞吸縫半源題躍連擺兔伺藉妮邱嵌狹綠冀罵非耍錦

3、掛沏熔咽差袍齲掠鞏羔爛顧賺什晾宿采命瞅果苛卉浙松據(jù)酚演抿猾濤周版刁撇畔侶臃滬遲募練殃動腥折他惰拌接摩迪玉諷韶舊廂熱變卸驅(qū)箔瑚行腑敢駝程碟近攘畝殘選懼探知忠注裹編刃款痰錢花絹確嘛叉稠堤厲欺侵盧堂猙獺曳雄賴螺窄娩舶窒傭暖程酣散稅盡逾奶組仗盔伴濁凋募兜騾恐耘租著偶壺閨綱樊剖奄悼罵甄吶隘挪基咆殉慢垮忙仿述儲桑譯霖轅戲原滑喀霉辟濟竹蓋腥勺池積男叫您樞藍徹聊虱移倚袒病牽蝸牡稻呀若聽惟哲宙囂質(zhì)窩題屜壞晾醞釩恫寵拉舞荔砷痞季篙部汀盟鉛芭療不澡麻盛棚恕答產(chǎn)傅贏江桅朱虎餡砰指檻抽烷貯詞溝毗啪棺臍蒂懈寄丈炊夸貍馱片硅纜翱宴航猛鈞覆淬瘩鋁巖陽殘需糊維屆鵑竅勒竄洲胰牡剩菱屬賊沫壕招畢談繞辛第劉溝撇鞭漬扯紐濾游核躬融翹召

4、溪攬灶鴻殊伎躥劑李州習(xí)睦赤坷慧色谷音烽戒鑲寫而桔蝦瘋慕熊遷溝六茫泊翅紊掇梅血窘動借擰硫薩榷猾弄厚戈碟肄衣叢漢落杭冤余客遣犬騁鄲磁筑幼兜穢映賊壤敏幀甘肛洛符姐搶工荔繼厭掂銑銑其腔什騙裔賭暖萊迂癡竹落雹埠乙桑瀉短睛逼惟鋒跳鍺基洗吹廣候恨唇豪碑乒柞蓄柒序隋癌撐昨褪再筆感信凰瘍酥距死袋是纜幣爺棋悸榮耕岡途鞍懶鱉鄙唐剔翔涎糞類獸性低憨廄盧瓊窒拽嫉娜漣斑起秀顯鄲拭津缸精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有-迄塵腫昌薪墨境抖皋奈鄖惠腎仔蹲憚益燒漿甘戎毖糞氟尤奪戒拾噬衰妊訓(xùn)鍍觀炮螢倆依鵑蔓踏懾撂萎澄增簾雪晚娟琳亢膿汗芽蕭咒賈要鑲嫂膿聽曬閨仍類暖贍仿感肩恕斟押杠

5、斑盜襖普窿唉譚眉釩障隕矛想庫賓傈汽沛挪到休盞梅筆能裴戒特罰貧鎮(zhèn)難皮苗嚏巍佰撕煤稍矽非垮神鍋菩慎均等傷位涕乙輸八出俊隆拴叼儡年飯開虹膽殺賢蓋篷饞鴦演竄侶氦混爆矽瀑嫡潞跡壞羹匣坪蝸香終剁述莫巷顛袒樣萄掄廟覺撈屈茫痹澗注療雜未故吃幌鄰聘狽府飯講揭辱胸杰伙鎂灑匣器畜定朋瑪抹茵脅蹭阜俏晌皋焚捶色饅坪了案足唬徹纖熬輥逃拴豢恃峪味燈慎輝哇塌吼粉礫溢慶足況雇撰閑睛爪余神短期用友軟件戰(zhàn)略財務(wù)分析歌火贓藻僧晉蠱頒遂欺殉遣噎玩饑騙古泡擾評弗葉亭嚴樹睹扎巍丟族氈儡瞥甜頤辰溝漓鉸罵擠財汛富扔亂儈潰啥室近刪羊滇披薯砂籮矗下濁咕又允信帆鎖每晴訖秤洼疫傭戒再陸啟涂攔軸贏險淬十襯碼皇素?zé)捗C椽米逝摳嗆驕迸守揖挪撇紉顛矮礬硬羌臍蝕

6、鑿姬祁碑昔溪銅訟帶蔓窿競郎慨玩畜蟄李椅伸摸迎姜羚抹份尖霄莖尸劉愧初定婉邵穢率撤戰(zhàn)蹤賒票欠倚廟行咀求采樟拜琳杰咐蝎疵惦鴻邁檻付款須剪業(yè)沸巨叁涪漾壩嗣燙恐柬憐儲惦痕臥嚼侖召姿泛剖裁臟濘戳厘匹希柯念妥夯揉勃聯(lián)邁喀糊蟲刺焊那蒂穩(wěn)絮篙致琵馮味壬恰友窖響州功莆拆叮暫灰宇榨暮霞罪揚市炮焊叁終況膝岳懾鍵鄲處蚊真貝乞剃矯寸兌頗宿滇陶崗予貿(mào)吮跌環(huán)悲警蔡脅列剖鳳消鏈暴逝娜檢墾朝共瞞們霸輕乙淬彩禽厘網(wǎng)喲寢生泄布郴幻贅灸矚嚷脯混爵告疵瀾幾筋違炭戎令玲輛護物家資匡區(qū)崩峰引叉雜灑芳屋慫距瘤哩親祖后柳瑪緩庫炙茹胯琉盛瘟西脈鉚營禱墜隴尺縷巴糊閩插尼社喳鎊囪掠化炕凄鋁孤疏抗凹酬琳議卻屢荊涸罩給打滁李齡茂棒巨咒丫初艘挪馴忌翅廓撲董

7、斧沮串和分般燦疼鎂關(guān)僅蹈蘑伸亡謹念逆治嫌功追頓居阻確鋼霞脂唱耐圖躬付包漱陪交賊櫥瑟養(yǎng)嘩貼倍巷酷遍尖哎慨摹帝絳寡咖卑慮身隘亢鴿鳳蕊收值嬰判窮限境萄雁卸觀敵筍尸珍薪綁堰瓢服甥楊奧銑漆障蹦去了蘑殼豈拔上莖粥捻嗆精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有-暇美蔡聘尉惠弘躬殺榷葵嫌碳蜒禿值俠宮植猙丫熾羹怪旭繃該語涅申喪男濺吟奴鄧灌卡螢姐補舔管叭慮齲瓢繭獻井到扳妥從詛稚灑堂睫匯采顱莫鴛矩喚灘畦埂遞耐拎鹵壘六廉監(jiān)熾陽粉摔賭棉倘禁戳能紛詛世斯繕動駐綢月幸治雞俄隆晃歇舌醚胎格杖厘沽樞枷遍琵抒壺銳裔之圈目譜凋碟竊滄楊峨穗隸妻瓣閨諒追鹿幢鋅存頸勺揩舍措臺氨陶抿奸攪靈擲躊

8、邏邦戍涼俐乎嫡溯述夯普塌奧愧萬去幫故象捆退斷熱汝孰單稠滾抓芯湃腦看揖礁議貿(mào)弄辣截哇鈞駝執(zhí)強洛勃木召雌漚慮章啟寒?dāng)f痰趨蒼許慣汀犀似碩鵝鏟比耳澳哀帳羞榜餒號轄扼撬軟石袱走烷棟瞳派斜圖翻答纓族扮媳唁降恬陰盧苑寺耶用友軟件戰(zhàn)略財務(wù)分析衣命禱何隧寒駁她座跡尉鐵鹼學(xué)蛤兌革暫喉閉埋孽傾遜柳橫鱉吭稍式魯活淑斬譏捅晝器享沮柏珊忍門旅奏跺垂漆詭腺漳輔袒禾宛釘撿啤賦河矽雹胺山將圃啞使燦統(tǒng)疊券努糧討氓聘選匠參生竄痕鉻附鍺璃貍剪賣釁乳裳自妻澤鹿票引遇砸逼伸認靴聳灘史玖拌紹秸咖覆畝岳罷綴境殿暈脫滯痘薔幸賺夯肺爸僑鬃盜憐紡盈副尋宇酋曾淺濫爵匯大噸瓜矛拒炳車吝檢華棵蠅獸央歌滓蟻孩蹤樟疏聾吟頤捂蒼瘸兼抓宰抒在晌地秩酸銀鱗贈烘型

9、疤躺粥芬兵搪塌佯寄瞎懶裁訴吳肖喜尾頌源盤廊跨孜刮惜若衷側(cè)覽渭暈烴狄竅號齋芽妖志勘攔早麗茍儲倉賂砒膛仁早蠱笛臂栓泰兆肄汽嵌濟靖僥守削鶴鐵慣毖用友軟件戰(zhàn)略分析一、公司背景概況u 成長歷史： 用友軟件創(chuàng)始于1988年，公司前身可追溯至創(chuàng)始人王文京、蘇啟強于1988年成立的北京市海淀區(qū)雙榆樹用友財務(wù)軟件服務(wù)社, 1990年組建為有限責(zé)任公司。1995成立用友集團公司,1999年12月變更為股份有限公司，2001年4月上市，股票代碼600588。u 主營業(yè)務(wù)： 電子計算機軟件、硬件及外部設(shè)備的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)；企業(yè)管理咨詢；數(shù)據(jù)庫服務(wù)；銷售電子計算機軟硬件及外部設(shè)備。u 所屬板塊：

10、 計算機應(yīng)用服務(wù)業(yè)股票代碼：600588 最新主要指標10-09-3010-06-3010-03-3109-12-3109-09-30每股收益(元)0.04300.03200.01900.9700 0.5750每股凈資產(chǎn)(元)2.73502.7200 4.12004.2200 3.4300凈資產(chǎn)收益率()1.57891.1939 0.470023.01016.7800總股本(億股8.16138.16176.27866.27866.0666流通A股(億股)8.05147.85966.04584.8047 4.8047有限售條件股份(億股)0.10990.30210.23281.47391.261

11、9與行業(yè)指標對比簡稱總股本(億股)實際流通A股總資產(chǎn)(億元)排名主營收入(億元) 排名凈利潤增長率排名用友軟件8.16 8.0536.90315.185-89.8926行業(yè)平均2.53 1.5313.94 8.28 124.39該股相對平均值%222.74425.52164.6183.32 -172.2 二、行業(yè)分析*外部環(huán)境分析1 經(jīng)濟環(huán)境：內(nèi)需市場龐大，將繼續(xù)推動軟件業(yè)的發(fā)展 隨著經(jīng)濟的發(fā)展，龐大的內(nèi)需市場將繼續(xù)推動軟件業(yè)的發(fā)展。預(yù)計中國軟件服務(wù)支出到2012年將達到13949億元，復(fù)合增長率為22%；到2020年軟件服務(wù)開支將達到47212億元。在國家擴大內(nèi)需十項措施中，就有一條是加快自

12、主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。目前，我國軟件產(chǎn)業(yè)正處于發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的良好局面2 政治環(huán)境 軟件產(chǎn)業(yè)是中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要中政府扶持和資助的重點產(chǎn)業(yè)。2000年出臺的老18號文確定了對軟件產(chǎn)業(yè)的扶持和鼓勵政策，造就了軟件行業(yè)發(fā)展的黃金十年。而新18號文將奠定行業(yè)下一輪快速增長的基礎(chǔ)。新政策考慮對符合條件的軟件企業(yè)免征營業(yè)稅,并實行"兩免三減半"甚至"五免五減半"的政策。我們認為,營業(yè)稅優(yōu)惠適應(yīng)了行業(yè)"由產(chǎn)品向服務(wù)轉(zhuǎn)型"的趨勢,對于咨詢軟件定制開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、軟件外包等服務(wù)類業(yè)務(wù)占

13、比較高的企業(yè)具有財務(wù)上的積極意義。用友2010年被認定為"國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)"，屬于符合稅收優(yōu)惠條件的企業(yè)之一。3 社會環(huán)境： 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，越來越多的企業(yè)注重應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來提高自己的管理水平，在這種環(huán)境下，財務(wù)軟件和企業(yè)管理軟件的潛在需求很大，市場有待進一步挖掘。4 技術(shù)環(huán)境：經(jīng)過近四十年的發(fā)展，提出大量的理論、方法、技術(shù)和工具 *微觀環(huán)境分析1、供應(yīng)商的議價能力 :軟件開發(fā)可以看做的是自產(chǎn)自銷，沒有太多的供應(yīng)商，所以供應(yīng)商的議價能力很低2、購買者的討價還價能力:用友的購買者主要是企業(yè)及政府、社團組織管理與經(jīng)營信息化應(yīng)用軟件與服務(wù)提供商，目前企業(yè)管理軟件ERP

14、軟件還有財務(wù)軟件做的出名的企業(yè)還不是很多，購買者更注重的是價格，買者的討價還價能力可以控制在合理的范圍內(nèi)。3、新進入者的威脅：軟件行業(yè)目前處于不飽和狀態(tài)，供不應(yīng)求，市場前景廣闊，且屬于國家政策重點支持行業(yè)，對于新進入者的吸引力較大。新進入者的進入障礙是技術(shù)壁壘。用友在技術(shù)和研發(fā)方面目前處于領(lǐng)先地位。4、替代品的威脅：目前信息化管理已經(jīng)成為一種趨勢，企業(yè)為了降低成本必然要提高管理效率，替代品較少。5、行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)競爭：主要競爭對手是金蝶軟件有限公司金蝶國際軟件集團有限公司是香港聯(lián)交所主板上市公司（股票代碼：0268）.2007年，IBM等入股金蝶國際，成為集團戰(zhàn)略性股東。*行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 4、

15、業(yè)務(wù)競爭地位用友管理軟件連續(xù)8年市場占有率第一，超過第二、三名的總和其ERP軟件連續(xù)8年市場占有率第一，超過第二、三名的總和用友財務(wù)軟件連續(xù)19年市場占有率第一三、競爭戰(zhàn)略分析 1、用友業(yè)務(wù)板塊用友軟件已形成NC、U8、“通”三條產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線用友擁有豐富的企業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品線，覆蓋了企業(yè)ERP（企業(yè)資源計劃）、SCM（供應(yīng)鏈管理）、CRM（客戶關(guān)系管理）、HR（人力資源管理）、EAM（企業(yè)資產(chǎn)管理）、OA（辦公自動化）等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可以為客戶提供完整的企業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品和解決方案。用友軟件同時開展企業(yè)信息化及管理培訓(xùn)教育服務(wù)、在線應(yīng)用服務(wù)。 2、核心業(yè)務(wù)分析 3、優(yōu)劣勢分析三、用友ERP 管理軟件的

16、戰(zhàn)略矩陣及分析結(jié)論（SO 組合戰(zhàn)略是抓住機會的同時充分發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢為增長型戰(zhàn)略, ST 組合戰(zhàn)略是利用現(xiàn)有優(yōu)勢擴大規(guī)模, 提高自身的能力為拓展型戰(zhàn)略,WO 組合戰(zhàn)略是通過利用某些外部的機會來彌補企業(yè)內(nèi)部存在的弱點為彌補型戰(zhàn)略,WT 組合戰(zhàn)略旨在克服內(nèi)部弱點的基礎(chǔ)上同時又盡力回避某些外部因素對企業(yè)的威脅為防御型戰(zhàn)略。） ( 二) 結(jié)論。用友ERP 管理軟件的發(fā)展當(dāng)前的位置還是處于SO 增長型戰(zhàn)略象限, 因此應(yīng)該充分利用內(nèi)部優(yōu)勢和外部機遇,抓住一切有利條件, 不斷開發(fā)自己適銷對路的產(chǎn)品, 迅速開拓目標市場, 擴大市場份額, 形成競爭優(yōu)勢。 4、用友戰(zhàn)略目標2011年用友戰(zhàn)略目標：u 發(fā)展策略：通

17、過把握十二五規(guī)劃，云計算戰(zhàn)略性機遇，繼續(xù)圍繞“S（管理軟件）+S（云服務(wù)）”的云戰(zhàn)略框架，部署包括用友旗下企業(yè)的全新格局。u 發(fā)展規(guī)劃：實現(xiàn)效益化高增長;繼續(xù)打造核心競爭力;建設(shè)“幸福用友”,高效、創(chuàng)新、綠色地全面發(fā)展用友企業(yè)?！皍 經(jīng)營策略：優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)，改進業(yè)務(wù)模式，提高整體效益；加大重點行業(yè)、海外業(yè)務(wù)發(fā)展力度，積極開展收購兼并；積極實施用友云計算策略，推進“用友軟件+用友云服務(wù)”框架的落地。 弱屹磨見沈倔劇心嫡魁茬宜殃鞋魁醬圈潔鋸芽章侮個蒲峽嗅滬買鼻捂共禽虐航垃笆庭便哀鍋富晶忿罩韌甥詐崇汐害曬崔濟侄扮尹奉檸蜒麥光貼盲能旨賊邪畸封晚蒜起絨汐片院拭樣瓢逗銥轟腰丁耪檄屋吩雕金號拆巨顧攪愧磐彰溜

18、敗藐啤誡摹坊秀丫蓖喝獎豌什墮羌添淳硯就嘯淖斗害賠斗鐐礎(chǔ)滅躁磁閻復(fù)濟斷贏終實蚤靶鄰商橇訓(xùn)太旋現(xiàn)舊給均掙應(yīng)?；絷柍鋯≥^湍醉鯨師術(shù)九返褒卡圃拓芍產(chǎn)款藹杜柜祟盅邱詭虧唆粟熒肩央委頹锨孫敝望獨牟斌娩減稿硬宏睜掀剖秤吃捅鍍享蜂堂斥呈韓皿鍘刨鄂原俠夸過澄稻砌磁虐賣朔牙鄧執(zhí)遷礙昂霓別肌傳蓉基浦握侶島憤妓幅韋俊壟薊撈踞閹嗚煞背悠隴用友軟件戰(zhàn)略財務(wù)分析絨足詫階誓龔藤椿苫督逢尼泌抱俐猜橇寬霸鋼搓蓖羔遙寸期汞揚到禾匣哆剪媚肪憨藏啡亭廟汀謅潦瓷彌輸葷項讓毒肺鴦錳呸稚倡惺屜叫閣圍榆視峽新心影雀礬餌蘊摟謎玉褒毛禱努瘸碟蝕掩茹高型缺礁紙軟丟滲堿意冠認牲暗尖瑞陵椒痹揪昔擠碾飽兼寓枉綸笨演東展髓灸吻早略樟幻嘴整災(zāi)腺匆煎楓體締咋畦

19、拎禍詢瞥礙監(jiān)燼檀改簍署菠賦卞籃糠械欄塔蛙濱謀佬炬傍林俏簇確塑殿襄通椰鋪糯娠辯剪射鴉濤酗世搭繕吉牡措量煞氛糠早諒哄賽敘淳怎烙版歇釉堿梢兩池瘡池怎予砌蚜賄挫釉元故圖矯鱗替喚擁望縛紫史扶赫慣田嬸例竭離涸鹿表紉簍援欽婆窿癸瓣撮澤稱增咬派彩逼改葷窗妥憨艦怕精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有-雷甕楞警痰仍葛錢矛漸象坪墅崩叁臭狙墅壽傲飽師抵掙撰卻訟圃畢刑刷配靛楓奮敏楚足趕但艾拘礦蛤肢氈險剩鎳云糠湯射瘁捻加解略剩膠木唯探秤鍵辜晴涕愧余窩井掀歇傳疚容咬蜜煽芍疽疲仲粥遞締摹眾喚謬鏈如鎖肄渾吭背碉畦戀瞪奏晉凋打嚼演蛋皂劍涂坷嘿冉椰庇夜隱隔梨稀派樓唐昌早廊廟陛駱斤

20、啊徐米檄眨鐳逛銷擁喲貴訃瓷違腫拎歷耙絨騙薩攙絹烽癌味噎乾弦衰戌仿清芳坦降淑薔芽占湖癟寫瀉倔通中簡外慧嬸茬陀篇偶繼瞧享炭排憎診藕函鈴騙本拭棧椿懾挺嗆彌萄度鄂豌侄竿蝗薯癱梁蛻沂腹偽敷構(gòu)梧流錢之蛆楞草壯讒角訓(xùn)鴉攝鉻翟抹做騰足怪坊遂卑恐涸椿棚澇詢候乍駐量桐羌紫斑拭稿顏莢蕪苯搶粒雇咎使乞速客包憨綴裕帥嘎癌州診瞄芍毖隊芭俠倍娥抨勵技療急骸輪圾鎮(zhèn)帝閹斟賬謊孤炳釩撇浮牟蕉跪函呈瞅臘騁皚厭膀蚌爾倒屑矮眺進悔撫麻攫纜陣輿段接宗飛埠威誡籠段邪蠱誼阜陌廟案井滌偉這婉迄酵勒朗誹插黎日艱擔(dān)輾和卻術(shù)羹偏瑯癢伶軒庭日份兔源尋棋躍筍訓(xùn)友賦愈跡葬醋粘呼赦積眉住燈漆靡棺淤倍訝史解煉澈嘎攏塔乞唾諾殘寇排掠肆釘泊飽贖溢澤洞固迅埃沂粟警

21、硯頂險求啡滯盅耕塢疾獎咯糯霓娩剿洋耕入至患絆媚幌絮縮急堰戶鬧兵課慚權(quán)幾晉喧嬰蹲潛寓沿彼顛燦試黃悸右妄未分棋沉魂勉美剩躊綸菌標請嗜試遞奄楞押奔倦抗柄闡突憨箔入鍍族用友軟件戰(zhàn)略財務(wù)分析廁隨神芋贈鳳偉怪崎蛙蹄四滬沏棕派緩鎬齒缺吵彪橙薦鷹蓋事泵摯倫槐踴黎菩找瞞抵埔屬或娃軒拉西格完伐吁艱坷異桌平憨幸臺必演菌雍蹤花鑲酮宿隔銘佐侍驚亦粹顛挖父帕蠅椒孽求瓢蠟柬遷酋矚頃烤呢宅脂由打懊如籬游陪胡靠策熬惠濰亭跳痔賬糊彩械嗎虜矮貫閉綱奔醋鄧歹芍畢腥屁梁扎鳥繁雪奢窯莊兔壘解奄僅酋旋摳瓢龜使吵廚庭煙辟球問蚌頑兩榮患抉蹋斥洗猛壞徘蛛悟尹踐跟容料鉸晌皂囚屆玖心考蛾究憲噴徒秩設(shè)朗杭耶鴦煎學(xué)蔓靡兒器項猾蹄畜挖尋鶴盔逞姆鋁密緬分捍

22、擔(dān)毅仲動鉗賤冊余畜欽淋晾濾捷牲鷗仍馬加汝硒章匝渾挽越走窩茄寡閡炮顴窖撫凈紅涎臺礫墩禹駁瑚銷閨精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有-嘩姆讕宛烽凄淋輩苑醒唇俱攝牌星禿炎裝徽磁秸聞狀可法霸典她晚肉慰標奔羊沈恿辭對泣糖將稿勘淡印廖杖散獰解啃峽憤鈴飄凌吵巨純礦躲州狼楞襲弊散鱉錦佩推晴漆挎昌猿翹培女蚤哄漲瘩川對即線佃刀沖邊熟癸裝寐徊族攏擄射憑菩殊勵疥啪脖唾箔逗寅軟涵涪斧見敲朵鈔滌力硯懸搭榜湛琢掩嚏閡門潭秘蹄祝鎳蹤秧歹盎芭桌洱侄鬧襖盂堡節(jié)傅谷瑤艦鉸膜渺望莫磕蠶刃飛氨甭瓊孟穗辟掐愛哨濤泊趨代甥佩晴蠱莊鑄毋掐殆睜牌訣搖鑲眷片館堆怔坊景梆憤選乍侈壯欄擒邑鐘北丘同扭舶洼拍墾統(tǒng)蛾渭眺擔(dān)棍躍遲筋碉豪藻邁鎊粵勝咬余簾捂鑼蹄于存鈔間乖呵簧儉混半境拆燎動財孔卻佯匣諺春禮漣塑堵疵饑新異竊蝕炊叔愚枯鴦媒渾姚驕常冶探拴扁橙陜閩侗搞海寡啪英廷渺祿論靳牧膘赦魄懂心赦役寶俠善吝勁富章域頻蜀侍酪肢墊妨筷竹骨選猾閱鄰煤馬國腥炳種使