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文檔簡介
1、緒論1、企業(yè)價(jià)值=式中t是第t年的預(yù)期利潤,i是資金利息率,t表示第幾年(從第1年,即下一年到第n年即最后一年),由于利潤等于總銷售收入(TR)減去總成本(TC),式中TRt是企業(yè)在第t年的總銷售收入,TCt是企業(yè)在第t年的總成本。第一章、市場供求及其運(yùn)行機(jī)制2、需求函數(shù):就是需求量與影響這一數(shù)量的諸因素之間關(guān)系的一種數(shù)學(xué)表示式,可記為:式中,為對(duì)某種產(chǎn)品的需求量;為某產(chǎn)品的價(jià)格;為替代品(或互補(bǔ)品)的價(jià)格;T為消費(fèi)者的愛好;I為消費(fèi)者的個(gè)人收入;E為對(duì)價(jià)格的期望;A為廣告費(fèi)。3、供給函數(shù):就是供給量與影響這一數(shù)量的諸因素之間關(guān)系的一種表示式,其最一般形式可記為: 式中:-某產(chǎn)品的供給量;P-
2、某產(chǎn)品價(jià)格;C-某產(chǎn)品成本;E-生產(chǎn)者對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)期。第二章、需求分析和需求估計(jì)4、需求彈性:為了比較不同產(chǎn)品的需求量因某種因素的變化而受到影響的程度,我們使用“需求彈性”作為工具。需求彈性說明需求量對(duì)某種影響因素變化的反應(yīng)程度。用公式表示就是:需求量變動(dòng)率與影響因素變動(dòng)率之比,即 式中:E需求彈性; Q需求量; X影響需求量的某因素。5、價(jià)格彈性:需求的價(jià)格彈性反映需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度,或者說,價(jià)格變動(dòng)百分之一會(huì)使需求量變動(dòng)百分之幾。其計(jì)算公式可表示如下: 式中:Q需求量; 需求量變動(dòng)的絕對(duì)數(shù)量;P價(jià)格; 價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)數(shù)量。6、點(diǎn)彈性:即計(jì)算需求曲線上某一點(diǎn)的彈性(這時(shí)意味和的量極
3、微小,接近于0)計(jì)算公式如下:式中:點(diǎn)價(jià)格彈性。 計(jì)算點(diǎn)彈性,其前提是需求曲線的方程必須已知。7、弧彈性:計(jì)算需求曲線上這兩點(diǎn)之間的平均彈性,這種彈性稱為弧彈性。計(jì)算公式如下:式中:弧價(jià)格彈性。 計(jì)算弧彈性,不知道需求曲線的方程,但卻知道需求曲線上兩點(diǎn)的坐標(biāo)。8價(jià)格彈性與總收入,邊際收入和平均收入之間的關(guān)系。(1)公式M(2)當(dāng)時(shí),MR=P;為其他值時(shí),MR均小于P;時(shí),MR為正值;時(shí),MR=0;時(shí),MR為負(fù)值。9、需求的收入彈性=點(diǎn)收入彈性 弧收入彈性<0的產(chǎn)品稱低檔貨,>0的產(chǎn)品稱正常貨,>1的產(chǎn)品稱高檔貨。10、交叉彈性:說明一種產(chǎn)品需求量的相對(duì)變動(dòng)相對(duì)另一種產(chǎn)品價(jià)格相
4、對(duì)變化的反應(yīng)程度。y產(chǎn)品的點(diǎn)交叉彈性: y產(chǎn)品的弧交叉彈性:(1) 時(shí),表明兩種物品是替代品。(2) 時(shí),表明兩種物品是互補(bǔ)品。(3) 時(shí),表明兩種物品互相獨(dú)立,互不相關(guān)。第三章、生產(chǎn)決策分析-投入要互的最優(yōu)組合問題11、單一可變投入要素最優(yōu)投入量的確定(1)邊際產(chǎn)量收入:(2)當(dāng) 時(shí),可變投入要素y的投入量為最優(yōu),企業(yè)的利潤最大。(P為某可變投入要素的價(jià)格)12、邊際技術(shù)替代率(MRS) 13、等成本曲線:或14、多種投入要素最優(yōu)組合的一般原理當(dāng) 時(shí),各種投入要素之間的組合比例為最優(yōu)。15、規(guī)模收益的三種類型:假定(1)規(guī)模收益遞增:b>a,即產(chǎn)量增加的倍數(shù),大于投入要素增加的倍數(shù);(
5、2)規(guī)模收益不變:b=a,即產(chǎn)量增加的倍數(shù),等于投入要素增加的倍數(shù);(3)規(guī)模收益遞減:b<a,即產(chǎn)量增加的倍數(shù),小于投入要素增加的倍數(shù);16、規(guī)模收益類型的判定假設(shè)生產(chǎn)函數(shù):Q = f (x,y,z),現(xiàn)投入要素增加k倍,會(huì)使產(chǎn)量增加h倍,即hQ = f (kx,ky,kz)當(dāng)h<k,表明規(guī)模收益遞減;當(dāng)h=k,表明規(guī)模收益不變;當(dāng)h>k,表明規(guī)模收益遞增。17、科布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù),式中:Q-產(chǎn)量;K-資本;L-勞動(dòng)力;a,b,c-為常數(shù)它的對(duì)數(shù)形式是一個(gè)線性函數(shù)第四章、生產(chǎn)決策分析-產(chǎn)品產(chǎn)量的最優(yōu)組合問題18、產(chǎn)品產(chǎn)量最優(yōu)組合的線性規(guī)劃模型目標(biāo)函數(shù): (最大)
6、0; 式中Z為總利潤;x1,x2,xn為企業(yè)生產(chǎn)的各種產(chǎn)品;C1,C2,Cn為每種產(chǎn)品能提供的利潤貢獻(xiàn)。約束條件: 式中x1,x2,xn為企業(yè)生產(chǎn)的各種產(chǎn)品;b1,b2,bm為可供使用的各種投入要素的數(shù)量;aij(i=1,2m;j=1,2, n)為第j種產(chǎn)品每生產(chǎn)1個(gè)單位所需要的第i種投入要素的數(shù)量;最后,非負(fù)值約束條件表示各種產(chǎn)品的產(chǎn)量必須是正值,負(fù)值是沒有意義的。第五章、成本利潤分析19、邊際成本20、(1)總變動(dòng)成本(TVC) TVC是指企業(yè)在可變投入要素上支出的全部費(fèi)用。它的曲線形狀是由企業(yè)的總產(chǎn)量曲線形狀決定的。(2)總固定成本(
7、TFC)和總成本(TC) TFC的曲線是一條平行于橫軸的直線。 TC=TVC+TFC,TFC曲線與TVC曲線垂直相加就得TC曲線。(3)平均固定成本(AFC)、平均變動(dòng)成本(AVC)和平均成本(AC) AFC=TFC/Q,AFC曲線隨產(chǎn)量的增加而遞減,并逐漸與橫軸接近。AVC=TVC/Q,AVC曲線呈U形。 AC=TC/Q=AVC=AFC,AC曲線也呈U形,而隨著產(chǎn)量增加,AC曲線和AVC曲線也趨于接近。(4)邊際成本(MC) MC=TC/Q=TVC/Q,MC曲線呈U形。當(dāng)MC<AC時(shí),AC呈下降趨勢(shì),而MC>AC時(shí),AC呈上升趨勢(shì);當(dāng)MC=AC時(shí),AC處于最低點(diǎn)。21、貢獻(xiàn)(增量
8、利潤)=增量收入增量成本22、在盈虧分界點(diǎn)上,總收入等于總成本,即: 在盈虧分界點(diǎn)上的產(chǎn)量既能補(bǔ)償固定成本(F),又能實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)()的最低銷售量(Q)應(yīng)為:,式中,C為單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)。23、邊際分析法(邊際利潤),當(dāng)時(shí),企業(yè)利潤最大。第六章、市場結(jié)構(gòu)與企業(yè)行為24、完全競爭條件下,企業(yè)的長期平衡(1)價(jià)格等于短期和長期平均成本的最低點(diǎn)(P=SAC=LAC=MR=MC),經(jīng)濟(jì)利潤為零;(2)價(jià)格等于短期和長期邊際成本(P=SMC=LMC),企業(yè)的總利潤最大。25、在壟斷性競爭條件下,當(dāng)企業(yè)處于長期均衡時(shí),應(yīng)同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件:(1)P=AC(短期和長期),經(jīng)濟(jì)利潤為零。(2)MR=SMC=LM
9、C,企業(yè)利潤最大。第七章、定價(jià)實(shí)踐26、企業(yè)定價(jià)的目標(biāo):(1)以盈利作為定價(jià)目標(biāo);(2)以擴(kuò)大銷售作為定價(jià)目標(biāo);(3)以穩(wěn)定價(jià)格作為定價(jià)目標(biāo);(4)以應(yīng)付競爭作為定價(jià)目標(biāo)27、企業(yè)在定價(jià)時(shí)應(yīng)考慮的主要因素:(1)產(chǎn)品的成本(2)產(chǎn)品的需求(3)競爭對(duì)手的情況(4)政府關(guān)于企業(yè)定價(jià)的政策和法令28、企業(yè)定價(jià)的一般方法可以分為三類:(1)以成本為基礎(chǔ)定價(jià)。它又可分為四種方法:成本加成定價(jià)法目標(biāo)投資回報(bào)率定價(jià)法最大利潤定價(jià)法增量分析定價(jià)法(2)以需求為基礎(chǔ)的定價(jià)(3)以競爭為基礎(chǔ)的定價(jià)。它又可分為兩種:隨行就市定價(jià)法投標(biāo)時(shí)確定最優(yōu)報(bào)價(jià)的方法29、企業(yè)定價(jià)策略主要有:(1)產(chǎn)品組合定價(jià)策略。又包括:系
10、列產(chǎn)品定價(jià)策略 互補(bǔ)產(chǎn)品定價(jià)策略 成套產(chǎn)品定價(jià)策略(2)差別定價(jià)策略。種類有:以顧客為基礎(chǔ)以產(chǎn)品為基礎(chǔ)以空間為基礎(chǔ)以時(shí)間為基礎(chǔ)(3)新產(chǎn)品定價(jià)策略??煞譃椋浩灿投▋r(jià)策略 滲透定價(jià)策略(4)折扣定價(jià)策略。它又包括:功能折扣 付現(xiàn)折扣 數(shù)量折扣 季節(jié)折扣(5)心理定價(jià)策略。(6)促銷定價(jià)策略。第八章、長期投資決策30、凈現(xiàn)金效益量在投資決策中,這種效益是用凈現(xiàn)金效益量來衡量的,而不是用利潤來衡量,凈現(xiàn)金效益量是指企業(yè)在經(jīng)營中因決策引起的現(xiàn)金效益的增加量,它等于因決策引起的銷售收入的增加量減去因決策引起的經(jīng)營費(fèi)用(不包括折舊)的增加量凈現(xiàn)金效益量(NCB) = 銷售收入的增加量&
11、#160; 經(jīng)營費(fèi)用的增加量(不包括折舊)(公式) = 利潤的增加量 + 折舊的增加量因?yàn)?#160; = + + 如要繳所得稅,則稅后凈現(xiàn)金效益量應(yīng)等于稅后利潤的增加量加上折舊的增加量即稅后凈現(xiàn)金效益量NCB = 稅后利潤增加量 + 折舊的增加量
12、60; = 利潤的增加量*(1-稅率t)+ 折舊的增加量 = ( )*(1-t)+ 31、貨幣的時(shí)間價(jià)值 式中:PV為現(xiàn)值,i為貼現(xiàn)率(資金成本),n為時(shí)間(年),Sn為現(xiàn)在的PV到第n年年末時(shí)的價(jià)值。n年后的總現(xiàn)值:32、稅后債務(wù)成本=利息率(1-稅率)33、普通股的資金成本(股東的必要收益率)(式
13、中:D1表示每股股利,W為每股普通股的價(jià)格,g為每年的股利增長率)股東的預(yù)期收益(回報(bào))由兩部分組成,一部分是股利,它的收益率稱為股利收益率,等于,另一部分是資本利得,即由于預(yù)期以后股票漲價(jià)會(huì)給股東帶來的收益,它的收益率稱為資本利得收益率,在股利增長率保持不變的情況下,它等于。34、加權(quán)平均資金成本: 式中:為加權(quán)平均資金成本,為稅后債務(wù)成本,為權(quán)益資本成本,為根據(jù)公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu),債務(wù)和權(quán)益資本分別在全部資本中所占的比重。35、36、凈現(xiàn)值=凈現(xiàn)金效益量的總現(xiàn)值-凈現(xiàn)金投資量 或 式中:NPV為凈現(xiàn)值,Rt為第t年末的凈現(xiàn)金效益量,n為投資方案的壽命,C0為凈現(xiàn)金投資量,i為資金成本(貼現(xiàn)率)37、內(nèi)部回報(bào)率r (采用試算法)第九章、企業(yè)決策中的風(fēng)險(xiǎn)分析38、標(biāo)準(zhǔn)差:投資方案各種可能結(jié)果的概率分布的分散程度可以用統(tǒng)計(jì)方法,即標(biāo)準(zhǔn)差來測(cè)定,當(dāng)兩個(gè)方案的期望效益相同時(shí),可以直接用標(biāo)準(zhǔn)差來比較風(fēng)險(xiǎn)的大小。其公式:
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