第3章 財務(wù)分析1

1、尹老師尹老師 第三章 財務(wù)分析第一節(jié)第一節(jié)第二節(jié)第二節(jié)第三節(jié)第三節(jié)財務(wù)分析基礎(chǔ)財務(wù)能力分析財務(wù)趨勢分析第四節(jié)第四節(jié)財務(wù)綜合分析第三章 財務(wù)分析引例1 如果你是一家小公司的唯一股東唯一股東。 你的公司目前沒有負債沒有負債并且經(jīng)營良好。 最近一年資產(chǎn)利潤率為10%，資產(chǎn)規(guī)模為50萬元。 企業(yè)所得稅稅率為25%。請分析決定是否舉債擴大規(guī)模的標準是什么？ 現(xiàn)在你正在考慮通過借債來擴大經(jīng)營規(guī)模。引例2 假如你是一家上市公司上市公司的獨立董事，你正準備與公司的審計師進行第一次審計溝通。 你收到了一位小股東小股東的來信，信中表達了對公司盈利質(zhì)量的關(guān)注。 為了履行獨立董事的職責，你應該向?qū)徲嫀熖岢瞿男﹩栴}提出

2、哪些問題來表達對公司盈利質(zhì)量的關(guān)注來表達對公司盈利質(zhì)量的關(guān)注？第三章 財務(wù)分析引例3 假如你是一家股份公司的董事。 你的律師提醒你應當關(guān)注有關(guān)法律訴訟的風險， 并要持續(xù)監(jiān)督公司財務(wù)安全。 你應當如何利用財務(wù)分析利用財務(wù)分析，幫助你行使董事的職責董事的職責？第三章 財務(wù)分析引例4 假如你是一個環(huán)保組織的成員。 你應當如何利用財務(wù)分析，來了解某企業(yè)對環(huán)境保護所承企業(yè)對環(huán)境保護所承擔的責任擔的責任？(可持續(xù)發(fā)展)第三章 財務(wù)分析引例5 假設(shè)你是一名財務(wù)咨詢師財務(wù)咨詢師，為一家商品流通企業(yè)做財務(wù)咨詢，你的任務(wù)是通過合理的存貨規(guī)劃使存貨成本降低使存貨成本降低。 在考察了前期的銷售情況和存貨管理情況后，你

3、提出了加加強存貨管理強存貨管理的建議。 預計現(xiàn)有的存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率將從目前的20提高到25，節(jié)省下來的資金用于償還銀行短期借款，銀行短期借款的利息率為5%。假設(shè)預期銷售收入為2億元，預期銷售成本為1.6億元。 請你測算該方案預計節(jié)約的成本預計節(jié)約的成本是多少？第三章 財務(wù)分析第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)第三章 財務(wù)分析第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)一、財務(wù)分析的含義與性質(zhì)1、含義、含義 以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的一種方法。2、性質(zhì)、性質(zhì) （1）財務(wù)分析的起點是財務(wù)報表；（2）財務(wù)分析只是檢查的手段，只能認識問題，而不能解決問題。 第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)二、財務(wù)

4、分析的作用1、可以評價企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況，提示企業(yè)生產(chǎn)活動中存在的問題，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理決策提供依據(jù)內(nèi)部決策 。 2、可以為信息使用者提供企業(yè)財務(wù)信息外部決策。 3、可以檢查各部門工作完成情況和工作業(yè)績經(jīng)營管理。 評價企業(yè)的發(fā)展趨勢評價企業(yè)的發(fā)展趨勢財財務(wù)務(wù)分分析析的的目目的的評價企業(yè)的償債能力評價企業(yè)的償債能力評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評價企業(yè)的獲利能力評價企業(yè)的獲利能力第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)三、財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的基礎(chǔ)財務(wù)分析的基礎(chǔ)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表利潤表利潤表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)四、財務(wù)分析的基礎(chǔ) 資產(chǎn)資產(chǎn) 權(quán)益權(quán)益流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)

5、貨幣資產(chǎn)籌資性流動負債籌資性流動負債流動負債流動負債結(jié)算資產(chǎn)結(jié)算資產(chǎn)結(jié)算性流動負債結(jié)算性流動負債存貨資產(chǎn)存貨資產(chǎn)長期負債長期負債長期負債長期負債長期長期資產(chǎn)資產(chǎn)長期投資長期投資股本股本所有者權(quán)益所有者權(quán)益固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資本公積資本公積無形及其他資產(chǎn)無形及其他資產(chǎn)盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤合計合計資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額權(quán)益總額權(quán)益總額合計合計 附：附：資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表（簡表）（簡表）第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)四、財務(wù)分析的基礎(chǔ)一、主營業(yè)務(wù)收入一、主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本減：主營業(yè)務(wù)成本二、銷售毛利二、銷售毛利 減：營業(yè)稅金及附加減：營業(yè)稅金及附加三、主營業(yè)務(wù)利潤三、主營業(yè)務(wù)利潤 加：其

6、他業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤 減：營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用減：營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用四、營業(yè)利潤四、營業(yè)利潤 投資收益投資收益 營業(yè)外收支凈額營業(yè)外收支凈額五、利潤總額五、利潤總額 減：所得稅費用減：所得稅費用六、凈利潤六、凈利潤第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)四、財務(wù)分析的基礎(chǔ)附：附：利潤表利潤表（簡表）（簡表）財財務(wù)務(wù)分分析析的的種種類類按主體不同分類按主體不同分類按對象不同分類按對象不同分類按方法不同分類按方法不同分類按目的不同分類按目的不同分類償債能力分析償債能力分析營運能力分析營運能力分析獲利能力分析獲利能力分析發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)五、財務(wù)分析的種類第一節(jié) 財務(wù)分

7、析基礎(chǔ)六、財務(wù)分析的方法1、趨勢分析法2、比率分析法3、對比分析法4、因素分析法第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)七、財務(wù)分析的程序第二節(jié) 財務(wù)能力分析第三章 財務(wù)分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析1財務(wù)能力財務(wù)能力分析：分析：234第二節(jié) 財務(wù)能力分析償償債債能能力力分分析析1財務(wù)能力財務(wù)能力分析：分析：234第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析1 短期償債能力分析短期償債能力分析2 長期償債能力分析長期償債能力分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析1 如果你是銀行的如果你是銀行的信貸部門經(jīng)理信貸部門經(jīng)理，在給企業(yè)發(fā)放貸款時，在給企業(yè)發(fā)放貸款時，應當考慮哪些因素？應當考慮哪些因素？2 企業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率的

8、高低資產(chǎn)負債率的高低對債權(quán)人和股東會產(chǎn)生什么影響？對債權(quán)人和股東會產(chǎn)生什么影響？預先思考題1、流動比率、流動比率2、速動比率、速動比率3、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金比率第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析1 流動比率流動比率 a.公式= 流動資產(chǎn)/流動負債 b.分析：通常最低為2；適合同行比較； 此比率越高此比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力償還流動負債的能力越強越強。 C.作用：反映資產(chǎn)對日常債務(wù)的償還保證能力。 正常情況下，部分行業(yè)的流動比率參考如下正常情況下，部分行業(yè)的流動比率參考如下： 汽車1.1 房地產(chǎn)1.2 制藥1.

9、25 建材1.25 化工1.2 家電1.5 啤酒1.75 計算機2 電子1.45 商業(yè)1.65 機械1.8 玻璃1.3 食品2 飯店2第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析2 速動比率速動比率 a.公式= 速動資產(chǎn)/流動負債 =（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債 b.分析：通常合適值為1；同行比較； C.作用：反映資產(chǎn)對日常債務(wù)支付能力的迅速性。保守速動比率保守速動比率= (= (現(xiàn)金現(xiàn)金+ + 短期證券短期證券+ + 應收賬款凈額應收賬款凈額) / ) / 流動負債流動負債 部分行業(yè)的速動比率參考如下部分行業(yè)的速動比率參考如下： 汽車0.85 房地產(chǎn)0.65 制藥0.90 建材0.

10、90 化工0.90 啤酒0.90 計算機1.25 電子0.95 商業(yè)0.45 機械0.90 玻璃0.45 餐飲2第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析3 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 a.公式= （現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）/流動負債 b.分析：此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力， 對償付債務(wù)是有保障的。短期償債能力小結(jié) 短期償債能力，是針對流動負債的。 特點：特點：資產(chǎn)/流動負債（分母不變） 短期償債能力短期償債能力第二節(jié) 財務(wù)能力分析 短流動比率流動資產(chǎn)短流動比率流動資產(chǎn)/流動負債流動負債 速動比率速動資產(chǎn)速動比率速動資產(chǎn)/流動負債流動負債現(xiàn)金比率（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）

11、/流動負債流動負債資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率負債股權(quán)比率負債股權(quán)比率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率2.2.長期償債長期償債能力分析能力分析 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析長期償債能力分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析長期償債能力分析1 資產(chǎn)負債率（負債比率）資產(chǎn)負債率（負債比率） a.公式：資產(chǎn)負債率= 負債總額/資產(chǎn)總額 b.分析：債權(quán)人越低越好 經(jīng)營者適度負債 C.作用：衡量資產(chǎn)對債務(wù)的償還保障程度和 債務(wù)對資產(chǎn)的資金支撐程度。（保守為不高于（保守為不高于5050，適當為，適當為6060）第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析長期償債能力分

12、析2 股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù) a.公式：股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額/ /總資產(chǎn)總資產(chǎn) b.分析：負債比率股東權(quán)益比率1， 股東權(quán)益比率越大， 償還長期債務(wù)能力越強。 a.公式：權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1/1/股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率 1/（1資產(chǎn)負債率） 資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 b.分析：權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度， 權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越高。權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越高。 第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析長期償債能力分析3負債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）負債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率） a.公式：負債總額負債總額/ /股東權(quán)益總

13、額股東權(quán)益總額 b.說明：此比率越低，企業(yè)財務(wù)風險越小； 反映基本財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性； 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度。 第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析長期償債能力分析4利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)） a.公式：息稅前利潤息稅前利潤/ /利息費用利息費用 b.分析： 息稅前利潤息稅前利潤= =利潤總額利潤總額+ +財務(wù)費用財務(wù)費用+ +所得稅；所得稅； 利息費用包括費用化和資本化的利息。 此指標是用來衡量償還利息的能力，最低為1 。長期償債能力小結(jié) 長期償債能力，是針對全部負債的償還。特點：特點： 還本能力：負債總額/ 付息能力：息稅前利潤/利息 長期償債能力

14、長期償債能力第二節(jié) 財務(wù)能力分析或有負債或有負債擔擔保保責責任任租賃活動租賃活動可動可動用的用的銀行銀行貸款貸款第二節(jié) 財務(wù)能力分析一、企業(yè)償債能力分析長期償債能力分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析課堂案例分析：A公司償還債務(wù)有無困難資產(chǎn)負債率？流動比率？速動比率？資產(chǎn)負債率？流動比率？速動比率？項目項目A A公司公司B B公司公司年收入120100資產(chǎn)100200流動資產(chǎn)40100速動資產(chǎn)3050負債總額95100流動負債8050第二節(jié) 財務(wù)能力分析課堂案例分析：A公司償還債務(wù)有無困難分析結(jié)果分析結(jié)果指標指標A A公司公司B B公司公司資產(chǎn)負債率95%50%流動比率0.52速動比率0.41結(jié)論結(jié)論有困

15、難有困難無困難無困難結(jié)論結(jié)論 按照傳統(tǒng)方法評價，A公司是沒有償債能力的。但事實上，A企業(yè)沒有還貸危機。第二節(jié) 財務(wù)能力分析課堂案例分析：A公司償還債務(wù)有無困難案例啟示案例啟示 一個企業(yè)是否有償債困難，是否應當舉債，不能簡單地從資產(chǎn)負債率、流動比率等反映資產(chǎn)與負債規(guī)模的指標來判斷，還應當考慮資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)的增值能力資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)的增值能力；核心問題核心問題是要計算在一定的還債期內(nèi)，企業(yè)所能收回的、能夠用來還債的現(xiàn)金是多少？第二節(jié) 財務(wù)能力分析1財務(wù)能力財務(wù)能力分析：分析：營營運運能能力力分分析析234存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應收帳款應收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)

16、周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率第二節(jié) 財務(wù)能力分析二、企業(yè)營運能力分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析二、企業(yè)營運能力分析 營運資本營運資本是企業(yè)經(jīng)營活動的血液。1在數(shù)值上：在數(shù)值上：營運資本= 流動資產(chǎn)- 流動負債2企業(yè)是否貧血，或者說企業(yè)是否有現(xiàn)金支付能力企業(yè)是否貧血，或者說企業(yè)是否有現(xiàn)金支付能力3企業(yè)的現(xiàn)金支付能力企業(yè)的現(xiàn)金支付能力= 企業(yè)的營運資本-營運資金需求 【經(jīng)營活動需要多少資金，取決于經(jīng)營活動的資金需求。】是由企業(yè)的投融資活動和日常經(jīng)營活動共同決定的。企業(yè)擁有造血功能，企業(yè)才能穩(wěn)步、健康、快速的成長。第二節(jié) 財務(wù)能力分析二、企業(yè)營運能力分析幾項重要指標的計算1應收賬款周轉(zhuǎn)率（

17、周轉(zhuǎn)次數(shù)）應收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）= = 賒銷收入凈額賒銷收入凈額/ /應收賬款平均余額應收賬款平均余額2存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）= 主營業(yè)務(wù)收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額 = = 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本/ /存貨平均余額存貨平均余額4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）= 主營業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）= 主營業(yè)務(wù)收入凈額/資產(chǎn)平均總額 第二節(jié) 財務(wù)能力分析課堂案例分析：大唐電信 - 財務(wù)數(shù)據(jù)年份200220012000貨幣性資產(chǎn)貨幣性資產(chǎn)646,

18、300,086.00 730,656,694.00 555,634,464.00 貨幣性負債貨幣性負債2,247,395,584.00 1,468,584,368.00 1,068,079,424.00 現(xiàn)金支付能力現(xiàn)金支付能力-1,601,095,498.00 -737,927,674.00 -512,444,960.00 經(jīng)營性流動資產(chǎn)經(jīng)營性流動資產(chǎn)4,064,395,850.00 3,404,346,186.00 3,127,907,808.00 經(jīng)營性流動負債經(jīng)營性流動負債825,887,744.00 1,279,769,936.00 1,315,947,456.00 營運資金需求營運

19、資金需求3,238,508,106.00 2,124,576,250.00 1,811,960,352.00 營運資本營運資本1,637,412,608.00 1,386,648,576.00 1,299,515,392.00 非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)881,334,272.00 906,598,144.00 943,501,056.00 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入2,518,746,880.00 2,293,246,720.00 2,243,016,448.00 凈利潤凈利潤2,091,403,136.002,051,455,360.002,397,623,808.00非流動負債非流動負債22,8

20、06,858.0036,100,020.00178,439,760.00第二節(jié) 財務(wù)能力分析初步分析結(jié)論1、公司收入沒有增長，營運資金需求卻大幅增長，公司收入沒有增長，營運資金需求卻大幅增長，經(jīng)營性流動負債呈減少趨勢。2、非貨幣性流動資產(chǎn)大幅增加，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)放慢，占用資金增加。3、現(xiàn)金支付能力持續(xù)不足，缺口逐年擴大?；谝陨戏治?，該公司基于以上分析，該公司不具備投資價值不具備投資價值。第二節(jié) 財務(wù)能力分析提出問題什么樣的企業(yè)是業(yè)績良好的企業(yè)？利潤迅猛增長？利潤率高？凈資產(chǎn)收益率高？第二節(jié) 財務(wù)能力分析1財務(wù)能力財務(wù)能力分析：分析：2盈盈利利能能力力分分析析34每股股利每股股利每股利潤每股利潤每股

21、凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)市盈率市盈率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率成本費用凈利率成本費用凈利率股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率銷售凈利率銷售凈利率上市公司非上市公司第二節(jié) 財務(wù)能力分析三、企業(yè)獲利能力分析1 你認為在評價股份有限公司的盈利能力時，哪個財務(wù)指你認為在評價股份有限公司的盈利能力時，哪個財務(wù)指標應當作為核心指標？標應當作為核心指標？2 為什么？為什么？預先思考題第二節(jié) 財務(wù)能力分析三、企業(yè)獲利能力分析第二節(jié) 財務(wù)能力分析二、企業(yè)獲利能力分析幾項重要指標的計算1每股股利每股股利= （現(xiàn)金股利總額優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通 股股數(shù)2每股利潤每股利潤3每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)= 股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

22、 = （凈利潤優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)4市盈率市盈率= 每股市價/每股利潤 第二節(jié) 財務(wù)能力分析二、企業(yè)獲利能力分析幾項重要指標的計算5總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額100%資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額100%資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額100%6成本費用利潤率成本費用利潤率7股東權(quán)益報酬股東權(quán)益報酬= = 凈利潤凈利潤/ /股東權(quán)益平均總額股東權(quán)益平均總額100% 100% = 凈利潤/成本費用總額100%8銷售凈利率銷售凈利率= = 凈利潤凈利潤/ /營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額100% 100% 幾項重要指標詳解第二節(jié) 財務(wù)能力分析

23、1每股股利每股股利 此指標的高低，取決于公司獲利能力的強弱、公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。第二節(jié) 財務(wù)能力分析2市盈率市盈率分析：分析： 該比率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險以用來估計股票的投資報酬和風險。 市價確定時，每股收益越高，市盈率越低，風險就小。 每股收益確定時，市價越高，市盈率越高，風險就大。 從橫向來說，市盈率越高說明公司能夠獲得社會信賴，具有市盈率越高說明公司能夠獲得社會信賴，具有良好的前景。良好的前景。 但過高, 公司的風險會過大，一般不超過20。 該指標不能用于不同行業(yè)比較，適于趨勢分析。第二節(jié) 財

24、務(wù)能力分析3總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率分析：分析： 用來衡量利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，比率越高，說明企業(yè)資比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強產(chǎn)獲利能力越強。 要提高資產(chǎn)報酬率，可從兩方面著手： 1、加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率； 2、加強銷售管理，增加銷售收入，節(jié)約成本費用，提高利潤水平。第二節(jié) 財務(wù)能力分析4成本費用利潤率成本費用利潤率= = 凈利潤成本費用總額凈利潤成本費用總額100100其中：成本費用總額成本費用總額 主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用分析：分析： （1）該指標從耗費角度補充評價企業(yè)收益狀況該指標從耗費角度補充評價企業(yè)收益狀況，有利于促進企業(yè)加強內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營

25、效益 （2）該指標越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越小，企業(yè)成本費用控制的越好，企業(yè)的獲利能力越強。第二節(jié) 財務(wù)能力分析5股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率分析：分析： 此指標反映企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。第二節(jié) 財務(wù)能力分析6銷售凈利率銷售凈利率= = 凈利潤銷售收入凈利潤銷售收入100100作用：作用： 反映產(chǎn)品營業(yè)業(yè)務(wù)的獲利能力。課堂練習第二節(jié) 財務(wù)能力分析【題目題目】 某公司財務(wù)報表中部分資料如下： 要求：要求：（1）應收賬款平均余額 （2）流動負債 （3）流動資產(chǎn) （4）總資產(chǎn) （5）資產(chǎn)凈利率假設(shè)該公司長期資產(chǎn)只有固定資產(chǎn)，應收賬款余額為凈額。假設(shè)該公司長期資產(chǎn)只有固定資產(chǎn)，應收賬

26、款余額為凈額。 貨幣資金：貨幣資金：150000150000元元 固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：425250425250元元 銷售收入：銷售收入：15000001500000元元 凈利潤：凈利潤：7500075000元元 保守速動比率：保守速動比率：2 2 流動比率：流動比率：3 3 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：4040天天第二節(jié) 財務(wù)能力分析【解題思路解題思路】課堂練習（1）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =應收賬款平均余額應收賬款平均余額360/銷售收入銷售收入 應收賬款平均余額=401500000360 =166667（元）（2）保守速動比率保守速動比率=（貨幣資金應收賬款）（貨幣資金應收賬款）/流動負債流動負債 流動負債=（150000166667